Puji dan puji syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena hanya atas rahmat dan karunia-NYA peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Bidang Makanan dan subsektor minuman di pasar modal Indonesia pada tahun 2018.” Rina Apriyani, Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia dibawah Ms. Titi Suelmi, SE., M.M,.Ak, CA dan Ny. Sasiska Rani, SE., M.Si) Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh free cash flow terhadap Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman di pasar modal Indonesia tahun 2017-2021.
Hasil pengujian hipotesis secara simultan menunjukkan bahwa variabel Free Cash Flow berpengaruh terhadap Divided Payout Ratio. Hasil subtes juga menunjukkan bahwa variabel Free Cash Flow berpengaruh terhadap Divided Payout Ratio yang ditunjukkan dengan nilai t-value (0,033) < a (0,05). Perusahaan manufaktur pada industri makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia harus lebih memperhatikan arus kas bebas dan sebaiknya secara rutin melakukan split payout rasio yaitu sebulan sekali untuk mengevaluasi dan menghindari faktor-faktor yang dapat menghambat proses kinerja keuangan, sehingga Rasio Pembayaran Terbagi menjadi lebih baik.
Rina Apriyani, The Effect of Free Cash Flow on the Dividend Payout Ratio in Manufacturing Companies in the Food and Beverage Subsector of the Indonesian Stock Exchange in Led by Ms. in manufacturing companies of the food and beverage sub-sector on the Indonesian Stock Exchange in 2017-2021. The population in this study is in the manufacturing companies in the food and beverage sub-sector in the Indonesian stock market in 2017-2021, which is a total of 26 companies, based on purposive sampling technique, the sample used is 12 companies in the food and beverage sub-sector in the Indonesian stock market 2017 -2021 .
The results of testing the hypotheses simultaneously show that the Free Cash Flow variable has an effect on the Divided Payout Ratio. The results of the subtest also show that the Free Cash Flow variable has an effect on the Divided Payout Ratio, indicated by the value of sig t (0.033) < a (0.05). Manufacturing companies in the food and beverage industry on the Indonesian stock exchange should pay more attention to free cash flow and should conduct Divided Payout Ratio regularly, that is, once a month, to evaluate and avoid factors that may hinder the market . process of financial performance, so that the Divided Payout Ratio improves.
Latar Belakang
Kebijakan dividen perusahaan tercermin dari Dividen Payout Ratio yaitu persentase keuntungan yang dibagikan sebagai dividen tunai yang akan dibayarkan kepada investor (Sartono, 2016:120). Dengan demikian dapat dikatakan bahwa semakin tinggi rasio pembayaran dividen maka semakin sedikit dana yang dapat diinvestasikan kembali pada perusahaan yang berarti akan menghambat perkembangan perusahaan. Kebijakan dividen ini juga dapat menjadi pusat perhatian khususnya bagi para pemegang saham yang telah menginvestasikan dananya pada perusahaan.
Yang dimaksud dengan kebijakan dividen disini adalah keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen atau ditahan dalam bentuk laba ditahan untuk membiayai investasi di masa depan. Kebijakan dividen dapat dilihat dan diukur dari nilai Dividend Payout Ratio (DPR) yaitu bagian laba bersih perusahaan yang dibagikan sebagai dividen. Dari faktor-faktor tersebut kita akan melihat mana yang paling dominan yang akan mempengaruhi kebijakan dividen.
Salah satu faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen adalah free cash flow yaitu arus kas yang tersedia setelah dikurangi seluruh biaya operasional perusahaan, sehingga semakin tinggi free cash flow suatu perusahaan maka kinerja perusahaan tersebut akan semakin baik (Amanah et al, 2017 : 8). Arus kas bebas (FCF) dapat digunakan perusahaan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Objek penelitian dalam penelitian ini adalah Perusahaan Manufaktur Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Perbandingan nilai Dividen Payout Ratio (DPR) perusahaan industri makanan dan minuman tahun 2017-2021 dapat dilihat pada tabel. 1.1 di bawah.
Berdasarkan grafik 1.1, rata-rata pembayaran dividen (DPR) menunjukkan bahwa perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI selama periode 2017-2021 mempunyai nilai rata-rata pembayaran dividen yang berfluktuasi.Pada tahun 2018, perusahaan industri makanan dan minuman mencatatkan kenaikan. dari 4. 21, kemudian pada tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 26,91 dan pada tahun 2020 turun sebesar 32,06 dan pada tahun 2021 mengalami penurunan. Setiap perusahaan memiliki rasio pembayaran dividen yang bervariasi dari satu industri ke sektor lainnya. Koloukhi, 2013) menyimpulkan dalam penelitiannya bahwa arus kas bebas berpengaruh signifikan terhadap rasio pembayaran dividen.
Sedangkan variabel Free Cash Flow dalam penelitian (Sanjaya dkk, 2014) tidak berpengaruh terhadap Dividen Payout Ratio pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Nurjayanti, (2016), menyimpulkan bahwa Free Cash Flow berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2014. Sedangkan menurut Safriansyah, (2013) yang menyimpulkan bahwa arus kas bebas (Free Cash Flow) berpengaruh negatif terhadap rasio pembayaran dividen pada perusahaan komoditas.
Pengaruh arus kas bebas terhadap kebijakan dividen adalah positif yang berarti semakin tinggi arus kas bebas maka kebijakan dividen juga akan semakin tinggi. Menurut (Jayati & Cahyonowati, 2014) arus kas bebas mempunyai pengaruh positif yang signifikan terhadap kebijakan dividen dan menurut (Rahadian dkk, 2017) pada saat yang sama arus kas bebas mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan dividen teknologi, media dan telekomunikasi. perusahaan milik negara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2006 hingga 2015.
Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas, dengan teori-teori yang telah dikemukakan sebelumnya dan korelasi antara penelitian yang telah dilakukan sebelumnya, maka peneliti tertarik untuk menganalisis variabel-variabel yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan industri dasar dan kimia yang terdaftar di BEI. sehingga penelitian ini mengambil judul mengenai “Pengaruh Free Cash Flow terhadap Split Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia.
Tujuan Penelitian
Manfaat Penelitian
Kami berharap hasil penelitian ini dapat bermanfaat bagi manajemen perusahaan, yang dapat dijadikan sebagai bahan masukan atau dasar untuk meningkatkan kinerja perusahaan, hal ini terlihat dari indikator keuangan yang baik yang menunjukkan prospek yang baik bagi perusahaan. di masa depan, yang dapat menarik investor. untuk menanamkan modal pada perusahaan sehingga dapat menambah modal untuk pengembangan perusahaan dan sebagai informasi dalam pengambilan keputusan. Hasil penelitian ini dapat memberikan informasi dan menjadi bahan pertimbangan investor dalam mengambil keputusan sebelum menanamkan modalnya. Auditing: Audit Pokok-Pokok Laporan Keuangan Edisi Kelima, Yogyakarta: Unit Penerbitan dan Percetakan STIM YKPN.
Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Dividen Payout Ratio Pada Subsektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Pengaruh Free Cash Flow, Life Cycle dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Teknologi, Media dan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengaruh free cash flow dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening.
2016. Pengaruh ketidakpastian lingkungan dan desentralisasi terhadap hubungan karakteristik sistem akuntansi manajemen dengan kinerja organisasi, Tesis PhD, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta. Hernat, Okevanrianus Putra (2015) Pengaruh free cash flow terhadap Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di pasar modal Indonesia tahun 2009-2013. Jurica Lucyanda, Lilyana, 2012, Pengaruh Free Cash Flow dan Struktur Kepemilikan Terhadap Dividen Payout Ratio, Jurnal Dinamika Akuntansi Vol.
Pengaruh struktur kepemilikan, free cash flow terhadap kebijakan dividen pada perusahaan asuransi yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017.
