PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN BETA SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN
KONSTRUKSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2020
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Pada Program Studi Akuntansi
DEVI AGUSTINA NIM : 2017.353.918
INSTITUT TEKNOLOGI DAN BISNIS AHMAD DAHLAN JAKARTA
2021
i
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Alhamdulillahirabbil’alamiin, segala puja dan puji hanyalah milik Allah SWT, bersyukur atas segala rahmat, karunia, taufik dan hidayah yang telah diberikan Allah SWT. Skripsi ini penulis persembahkan kepada:
1. Diri sendiri, yang telah berjuang dan berusaha sejauh ini, “Semoga ilmu yang didapatkan selama ini dapat memberikan manfaat baik untuk diri sendiri maupun untuk orang lain dan setiap tambahan ilmu yang diterima ataupun diperoleh dapat menjadikan diri ini semakin dekat pada-Nya”.
2. Kedua orang tua (Bapak Djapar dan Ibu Suranti), yang selalu melangitkan doa, memberikan dukungan, motivasi dan semangat yang tiada hentinya, serta selalu mengulur dan merentangkan tangan untuk memberikan pelukan terhangat ketika pulang, “Suwun Mak, Pak sudah menjadi support system terbaik untuk Devi”.
3. Kakak (Yuliawan), yang selalu bersedia untuk direpotkan dan menjadi salah satu panutan berjuang dikala jauh dari kedua orang tua dan adik (Syawal Ramdan Rahardian), yang menjadi penyemangat untuk terus berjuang mengejar cita-cita.
4. Keluarga besar (Gunungkidul dan Kulon Progo), sahabat, teman dan semua yang telah mendoakan untuk kemudahan skripsi ini, terimakasih untuk setiap dukungan dan bantuannya.
5. Dosen Pembimbing dan Dosen Penguji Skripsi, serta Segenap Dosen Program Studi Akuntansi dan Akademika ITB Ahmad Dahlan Jakarta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh
Alhamdulillahirabbil’alamiin, segala puja dan puji hanyalah milik Allah SWT, Rabb yang telah melimpahkan rahmat, karunia, taufik serta hidayah-Nya, sehingga atas ridho-Nya peneliti berkesempatan untuk dapat menyelesaikan penelitian ini dengan judul “Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental dan Beta Saham Terhadap Return Saham pada Perusahaan Properti dan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020”. Penelitian ini disusun dalam rangka untuk menyelesaikan tugas akhir yang merupakan salah satu hasil dari proses pembelajaran dan pendidikan pada Program Studi Akuntansi ITB Ahmad Dahlan Jakarta.
Terselesaikannya tugas akhir ini tidak luput dari semua pihak yang telah meluangkan waktu dan perhatiannya untuk turut memberikan doa, motivasi dan bimbingan serta arahan kepada peneliti, untuk itu dengan segala ketulusan dan kerendahan hati peneliti mengucapkan terimakasih kepada:
1. Allah subhanahu wata’ala atas dilimpahkannya nikmat sehat dan kesempatan waktu untuk dapat menyelesaikan penelitian ini.
2. Bapak, ibu, kakak, adik dan keluarga yang senantiasa memberikan doa, dukungan, motivasi dan semangat.
3. Ibu Yumniati Agustina, SE, MM selaku dosen pembimbing dari penelitian ini yang telah meluangkan waktu dan dengan sabarnya menuntun dari kata demi kata sehingga tugas akhir ini menjadi lebih bermakna.
4. Segenap Dosen Program Studi Akuntansi ITB Ahmad Dahlan Jakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan dan pembelajaran selama peneliti menimba ilmu.
5. Seluruh pihak yang telah membantu proses penyusunan penelitian ini.
Dalam penyusunan penelitian ini, peneliti menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan kerena keterbatasan pengetahuan yang dimiliki oleh peneliti.
Oleh karena itu dengan sangat terbuka, peneliti mengharapkan adanya saran dan kritik yang.
vii
ABSTRAK
DEVI AGUSTINA. Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental dan Beta Saham Terhadap Return Saham pada Perusahaan Properti dan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020, dibawah bimbingan YUMNIATI AGUSTINA.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh faktor-faktor fundamental (ROA, CR, TATO) dan beta saham terhadap return saham pada perusahaan properti dan konstruksi yang terdaftar di BEI periode 2017-2020. Sampel penelitian ini terdiri dari dari 24 perusahaan properti dan konstruksi dengan 96 data, dimana pengambilan sampel ditentukan dengan metode sampling purposive. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan analisis kuantitatif asosiatif yang berbentuk hubungan kausal, dimana data yang diteliti merupakan data sekunder (dokumentasi) dengan skala rasio dan diolah dengan program SPSS versi 25. Teknik analisis data menggunakan statistik deskriptif, uji asumsi klasik, uji model (regresi linear berganda) dan uji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial ROA, CR dan TATO tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham, hanya beta saham yang secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.
Sedangkan secara simultan menunjukkan bahwa ROA, CR, TATO dan beta saham berpengaruh signifikan terhadap return saham. ROA, CR, TATO dan beta saham mempunyai pengaruh terhadap return saham dengan persentase koefisien determinasi sebesar 9,8%, dimana 90,2% dipengaruhi oleh variabel lain diluar penelitian ini.
Kata kunci: Faktor Fundamental; ROA; CR; TATO; Beta Saham; Return Saham
ABSTRACT
DEVI AGUSTINA. The Influence of Fundamental Factors and Stock Beta on Stock Return in Property and Construction Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period, under the guidance of YUMNIATI AGUSTINA.
This study aims to analyze the effect of fundamental factors (ROA, CR, TATO) and stock beta on stock returns in property and construction companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period. The sample of this study consisted of 24 property and construction companies with 96 data, where the sampling was determined by purposive sampling method. This research is a quantitative research with associative quantitative analysis in the form of a causal relationship, where the data studied are secondary data (documentation) with a ratio scale and processed with the SPSS version 25 program. The data analysis technique uses descriptive statistics, classical assumption test, model test (regression). multiple linear) and hypothesis testing. The results showed that partially ROA, CR and TATO had no significant effect on stock returns, only stock beta partially had a positive and significant effect on stock returns. Meanwhile, it simultaneously shows that ROA, CR, TATO and stock beta have a significant effect on stock returns. ROA, CR, TATO and stock beta have an influence on stock returns with a percentage coefficient of determination of 9,8%, of whitch 90,2% is influenced by other variables outside of this study.
Keywords: Fundamental Factors; ROA; CR; TATO; Stock Beta; Stock Returns
ix
DAFTAR ISI
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI...ii
LEMBAR PENGESAHAN...iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI...iv
HALAMAN PERSEMBAHAN...v
KATA PENGANTAR...vi
ABSTRAK...viii
ABSTRACT...ix
DAFTAR ISI...x
DAFTAR TABEL...xiii
DAFTAR GAMBAR...xv
DAFTAR LAMPIRAN...xvi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang...1
1.2 Pembatasan Masalah...6
1.3 Rumusan Masalah...6
1.4 Tujuan Penelitian...7
1.5 Kegunaan Penelitian...8
1.5.1 Manfaat Teoritis...8
1.5.2 Manfaat Praktis...8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN & HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Pustaka...9
2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory)...9
2.1.2 Faktor-Faktor Fundamental...10
2.1.3 Beta Saham...15
2.1.4 Return Saham...17
2.2 Penelitian Terdahulu...18
2.4 Hipotesis...23
2.4.1 Pengaruh Faktor Fundamental (ROA) Terhadap Return Saham...23
2.4.2 Pengaruh Faktor Fundamental (CR) Terhadap Return Saham...24
2.4.3 Pengaruh Faktor Fundamental (TATO) Terhadap Return Saham...25
2.4.4 Pengaruh Beta Saham Terhadap Return Saham...26
2.4.5 Pengaruh F.Fundamental dan Beta Saham Terhadap Return Saham...26
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian...28
3.2 Objek dan Waktu Penelitian...29
3.3 Variabel Penelitian...29
3.4 Operasional Variabel...30
3.5 Teknik Pengumpulan Data...31
3.6 Teknik Pengambilan Sampel...32
3.7 Teknik Analisis Data...32
3.7.1 Statistik Deskriptif...32
3.7.2 Uji Asumsi Klasik...33
3.7.3 Uji Model (Regresi Linear Berganda)...37
3.7.4 Uji Hipotesis...37
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian...41
4.1.1 Gambaran Umum Properti dan Konstruksi...41
4.1.2 Profil Perusahaan yang Diteliti...44
4.2 Deskripsi Data...53
4.2.1 Return On Assets (ROA)...53
4.2.2 Current Ratio (CR)...56
4.2.3 Total Assets Turn Over (TATO)...59
4.2.4 Beta Saham...61
4.2.5 Return Saham...64
4.3 Analisis dan Interpretasi Hasil...67
xi
4.3.1 Data Penelitian...67
4.3.2 Statistik Deskriptif...69
4.3.3 Uji Asumsi Klasik...72
4.3.4 Uji Model (Regresi Linear Berganda)...80
4.3.5 Uji Hipotesis...82
4.3.6 Interpretasi Hasil Estimasi...86
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan...90
5.2 Saran...91
5.3 Keterbatasan...92
DAFTAR PUSTAKA...94
DAFTAR TA
Tabel 2. 1 Penelitian Terdahulu...18
YTabel 3. 1 Operasional Variabel...31
Tabel 3. 2 Hipotesis Parsial ROA...38
Tabel 3. 3 Hipotesis Parsial CR...38
Tabel 3. 4 Hipotesis Parsial TATO...39
Tabel 3. 5 Hipotesis Parsial Beta Saham...39
Tabel 3. 6 Hipotesis Simultan...40
YTabel 4. 1 Kriteria Penelitian...43
Tabel 4. 2 Daftar Perusahaan Sampel...43
Tabel 4. 3 Perhitungan Return On Assets...53
Tabel 4. 4 Perhitungan Current Ratio...56
Tabel 4. 5 Perhitungan Total Assets Turn Over...59
Tabel 4. 6 Perhitungan Beta Saham...62
Tabel 4. 7 Perhitungan Return Saham...64
Tabel 4. 8 Rekapitulasi Data Penelitian...67
Tabel 4. 9 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian...70
Tabel 4. 10 Uji Normalitas (Non Parametik) dengan (K-S)...74
Tabel 4. 11 Uji Multikolinearitas...75
Tabel 4. 12 Uji Autokorelasi DW Test...77
Tabel 4. 13 Durbin-Watson (DW), α = 5%...77
Tabel 4. 14 Uji Linearitas ROA...78
Tabel 4. 15 Uji Linearitas TATO...79
Tabel 4. 16 Uji Linearitas Beta Saham...79
Tabel 4. 17 Uji Linearitas...80
Tabel 4. 18 Uji Regresi Linear Berganda...81
Tabel 4. 19 Uji T (Parsial)...84
Tabel 4. 20 Uji F (Simultan)...86
xiii
Tabel 4. 21 Uji Hipotesis...87
DAFTAR GAM
Gambar 1. 1 Pertumbuhan Harga Properti Residensial...2
YGambar 2. 1 Kerangka Pemikiran...23
YGambar 4. 1 Grafik Histogram Uji Normalitas (Parametik)...73
Gambar 4. 2 Grafik P-P Plot Uji Normalitas (Parametik)...74
Gambar 4. 3 Grafik Scatterplot Uji Heteroskesdatisitas...77
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Rencana Pelaksanaan Penelitian...105
Lampiran 2 Daftar Sampel Penelitian Perusahaan...105
Lampiran 3 Rekapitulasi Sampel Variabel Penelitian...106
Lampiran 4 Hasil Statistik Deskriptif...108
Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas Grafik Histogram (Parametik)...109
Lampiran 6 Hasil Uji Normalitas Grafik P-P Plot (Parametik)...109
Lampiran 7 Hasil Uji Normalitas (Non Parametik) dengan (K-S)...110
Lampiran 8 Hasil Uji Multikolinearitas...110
Lampiran 9 Hasil Uji Heteroskedastisitas Grafik Scatterplot...111
Lampiran 10 Hasil Uji Autokorelasi DW Test...111
Lampiran 11 Tabel Durbin-Watson (DW), α = 5%...111
Lampiran 12 Hasil Uji Linearitas ROA...112
Lampiran 13 Hasil Uji Linearitas TATO...112
Lampiran 14 Hasil Uji Linearitas Beta Saham...112
Lampiran 15 Hasil Uji Linearitas (ROA, CR, TATO & Beta Saham)...113
Lampiran 16 Tabel Chi-Square...113
Lampiran 17 Hasil Uji Model (Regresi Linear Berganda)...114
Lampiran 18 Hasil Uji T (Parsial)...114
Lampiran 19 Tabel T, α = 5%...114
Lampiran 20 Hasil Uji F (Simultan)...115
Lampiran 21 Tabel F, α = 5%...115
Lampiran 22 Laporan Keuangan ADHI-PT Adhi Karya Tbk...116
Lampiran 23 Laporan Keuangan APLN-PT Agung Podomoro Land Tbk...122
Lampiran 24 Laporan Keuangan BCIP-PT Bumi Citra Permai Tbk...129
Lampiran 25 Laporan Keuangan BSDE-PT Bumi Serpong Damai Tbk...139
Lampiran 26 Laporan Keuangan CTRA-PT Ciputra Development Tbk...145
Lampiran 28 Laporan Keuangan DMAS-PT Puradelta Lestari Tbk...161
Lampiran 29 Laporan Keuangan DUTI-PT Duta Pertiwi Tbk...167
Lampiran 30 Laporan Keuangan GPRA-PT Perdana Gapura Prima Tbk...173
Lampiran 31 Laporan Keuangan JKON-PT Jaya Konstruksi Manggala P Tbk...182
Lampiran 32 Laporan Keuangan JRPT-PT Jaya Real Property Tbk...188
Lampiran 33 Laporan Keuangan KIJA-PT Kawasan Industri Jababeka Tbk...192
Lampiran 34 Laporan Keuangan MKPI-PT Metropolitan Kentjana Tbk...200
Lampiran 35 Laporan Keuangan MTLA-PT Metropolitan Land Tbk...208
Lampiran 36 Laporan Keuangan NRCA-PT Nusa Raya Cipta Tbk...216
Lampiran 37 Laporan Keuangan PBSA-PT Paramita Bangun Sarana Tbk...222
Lampiran 38 Laporan Keuangan PPRO-PT PP Properti Tbk...231
Lampiran 39 Laporan Keuangan PTPP-PT PP (Persero) Tbk...237
Lampiran 40 Laporan Keuangan PWON-PT Pakuwon Jati Tbk...243
Lampiran 41 Laporan Keuangan RDTX-PT Roda Vivatex Tbk...249
Lampiran 42 Laporan Keuangan SMDM-PT Suryamas Dutamakmur Tbk...257
Lampiran 43 Laporan Keuangan SMRA-PT Summarecon Tbk...267
Lampiran 44 Laporan Keuangan TOTL-PT Total Bangun Persada Tbk...277
Lampiran 45 Laporan Keuangan WIKA-PT Wijaya Karya (Persero) Tbk...289
xvii
