PSAK 65
Laporan Keuangan Konsolidasi:
Fokus Pada Pengendalian
Tujuan PSAK 65
• Menetapkan prinsip penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian ketika entitas mengendalikan satu atau lebih entitas lain.
2
Pokok-pokok PSAK 65 – pencapaian tujuan
Entitas induk yang mengendalikan entitas anak menyusun Laporan Keuangan Konsolidasian
Mendefinisikan konsep pengendalian, Pengendalian sebagai dasar konsolidasi
Cara menerapkan prinsip Pengendalian
Akuntansi untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasi
Mendefinisikan entitas investasi,
Menetapkan pengecualian terhadap konsolidasi
Ruang Lingkup dan Perkecualiannya
4
Berlaku untuk semua entitas
Program imbalan pasca kerja, jangka panjang
lainnya
Entitas investasi mengukur dengan FVTPL
Entitas investasi
DEFINISI
• Memperoleh dana dari satu atau lebih investor dengan tujuan memberikan jasa manajemen investasi kpd investor tsb
• Komitmen kpd investor bhw tujuan bisnisnya menginvestasikan dana utk memperoleh imbal hasil dari kenaikan nilai modal
dan/atau penghasilan investasi, dan
• Mengukur dan mengevaluasi kinerja seluruh investasinya
berdasar nilai wajar
Definisi Pengendalian
False, however…
Kekuasaan atas Investee
Kemampuan utk mempengaruhi
imbal hasil Hak atas imbal
hasil variabel
Pengendalian,
memenuhi semua dibawah ini:
Pertimbangkan seluruh fakta dan keadaan
Kekuasaan
• Investor memiliki kekuasaan atas investee ketika investor
memiliki kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan yang secara signifikan mempengaruhi imbal hasil investee
• Sumber kekuasaan:
– Hak suara
– Hal-hal lain seperti pengaturan kontraktual
• Kemampuan kini -> meskipun hak belum dilaksanakan
• Jika ada beberapa investor -> kekuasaan ada pada investor yang memiliki kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas yang paling mempengaruhi imbal hasil secara signifikan
• Hak Substantif vs. Hak Protektif investor
Kekuasaan
Contoh hak yang dapat memberikan kekuasaan kepada investor:
8
Hak menunjuk manajemen
kunci
Hak
mengarahkan investee utk
perubahan atau veto
demi kepentingan
investor
Hak Suara
Hak lain
Hak menunjuk entitas lain
yang mengarahkan
aktivitas relevan
Imbal Hasil
• Imbal hasil bervariasi diperoleh investor dari keterlibatannya dengan investee
• Dapat hanya positif, hanya negatif, atau positif dan negatif
• Yang mengendalikan satu investor, tapi yang berbagi hasil bisa beberapa atau banyak investor
– Contoh: kepentingan nonpengendali
CONTOH 1: Menentukan aktivitas
yg paling berpengaruh terhadap imbal hasil
Investor A dan Investor B membentuk suatu investee utk
mengembangkan dan memasarkan produk medis. Masing-masing memiliki tanggung jawab (dan kemampuan sepihak) sebagai
berikut:
PERTANYAAN:
Siapakah investor yang mampu mengarahkan aktivitas yang paling signifikan mempengaruhi imbal hasil investasi?
10
A mengembangkan produk dan memperoleh persetujuan regulator B membuat keputusan tentang produksi dan pemasaran
CONTOH 1: Menentukan aktivitas
yg paling berpengaruh terhadap imbal hasil
Yang perlu dipertimbangkan (PP.03):
• tujuan dan desain investasi
• faktor yang menentukan marjin laba, pendapatan, nilai dari investee, nilai dari produk
• dampak imbal hasil investee yg dihasilkan dari wewenang pengambilan keputusan investor
• eksposur investor terhadap variabilitas hasil Disamping itu, dalam contoh 1:
• Ketidakpastian dan usaha dalam memperoleh persetujuan reg
• Investor yang mengendalikan produk medis ketika tahap
pengembangan telah berhasil
Hak substantif
• Kemampuan praktis untuk melaksanakan hak tsb.
• Yang dapat menghambat:
12
Penalti atau insentif keuangan
Syarat dan ketentuan, misal
waktu
Dll Harga pelaksanaan
atau konversi Tidak ada
mekanisme wajar
secara legal Ketidakmampuan memperoleh
informasi Hambatan atau
insentif operasional
Persyaratan hukum atau regulasi
Contoh: Hak Substantif
LATAR BELAKANG (CONTOH 3):
• Investee menyelenggarakan RUPS Tahunan untuk mengarahkan aktivitas relevan. RUPS berikutnya dijadwalkan 8 bulan kemudian
• Pemegang saham yg secara individual atau kolektif memiliki min.
10% saham mengusulkan RUPS Luar Biasa utk merubah aktivitas relevan. Karena perlu memberitahu pemegang saham. perlu waktu min 28 hari kemudian utk mengadakan RUPS LB
• Kebijakan ttg aktivitas relevan hanya bisa diubah melalui RUPS atau RUPS LB yang dijadwalkan
• Ini mencakup penjualan aset atau investasi signifikan
Contoh: Hak Substantif
Contoh 3A
• Investor memiliki hak mayoritas dalam investee
• Apakah investor memiliki hak suara substantif?
– Ya, karena investor mampu membuat keputusan mengenai arah aktivitas relevan saat aktivitas relevan tsb perlu dibuat – 28 hari -> tidak mencegah investor memiliki kemampuan kini
mengarahkan aktivitas relevan sejak investor memperoleh saham
14
Contoh: Hak Substantif
Contoh 3B
•Investor memiliki forward contract untuk memperoleh hak mayoritas dalam investee
•Tanggal penyelesaian forward contract 25 hari
•Pemegang saham yg ada tidak dapat mengubah kebijakan yg ada karena RUPS LB paling cepat 28 hari kemudian, tapi saat itu forward contract akan telah diselesaikan.
•Apakah investor memiliki hak suara substantif?
– Ya, karena investor hakikatnya memiliki hak setara pemegang saham mayoritas
– Investor mampu membuat keputusan mengenai arah aktivitas relevan saat aktivitas relevan tsb perlu dibuat (bahkan sebelum forward contract
diselesaikan)
Contoh: Hak Substantif
Contoh 3C
• Investor memiliki opsi substantif untuk memperoleh saham
mayoritas investee yang dapat dilaksanakan dalam 25 hari dalam posisi untung
• Apakah ada hak substantif?
– Ya (lihat penjelasan 3B)
16
Contoh: Hak Substantif
Contoh 3D
•Investor memiliki forward contract untuk memperoleh hak mayoritas dalam investee, tanpa memiliki hak lain terkait investee
•Tanggal penyelesaian forward contract 6 bulan
•Apakah investor memiliki hak suara substantif?
Hak Protektif
• Hak protektif tidak dipertimbangkan dalam menentukan kekuasaan
• Contoh:
– Hak pemberi pinjaman membatasi peminjam dalam melakukan aktivitas tertentu yang dapat mengubah risiko kredit
– Hak pemilik kepentingan nonpengendali untuk menyetujui
pengeluaran modal yang lebih besar dari yang normal, atau untuk menyetujui penerbitan ekuitas atau utang
– Hak pemberi pinjaman untuk mengambil alih aset jika peminjam gagal memenuhi kewajibannya
18
Waralaba
• Waralaba biasanya hanya memberikan franchisor beberapa hak pengambilan keputusan mengenai operasi waralaba.
• Umumnya franchisor tidak membatasi keputusan pihak lain untuk membuat keputusan yang memiliki pengaruh signifikan terhadap imbal hasil waralaba
• Dalam hal ini mungkin tidak ada kemampuan kini untuk
mengarahkan aktivitas relevan yang mempengaruhi imbal hasil franchisee
• Hak substantif vs. hak protektif.
Hak Suara
20
Kekuasaan dengan Hak
Suara Mayoritas
Hak Suara Mayoritas
Tanpa Kekuasaan
Kekuasaan Tanpa Hak
Suara
Contoh 4:
Hak Suara
• Investor memiliki 48% hak suara investee
• Sisa hak suara dimiliki ribuan pemegang saham, tidak ada yang melebihi 1 persen
• Tidak ada pengaturan untuk saling berkonsultasi atau membuat keputusan kolektif
• Apakah ada pengendalian?
– Pertimbangkan ukuran absolut kepemilikan saham investor dan ukuran relatif kepemilikan saham lain
– Investor menyimpulkan memiliki hak suara yang cukup dominan
untuk memenuhi kriteria kekuasaan
Contoh 5:
Hak Suara
• Investor A memiliki 40% hak suara investee
• Sisanya: 12 investor @ 5%
• A berhak menunjuk, menghapus, menetapkan remunerasi manajemen yang bertugas mengarahkan aktivitas relevan
• Utk ubah perjanjian: 2/3 mayoritas pemegang suara
• Apakah ada pengendalian?
– Ukuran absolut kepemilikan saham investor dan ukuran relatif kepemilikan saham lain -> tidak konklusif
– Tapi investor A menentukan bahwa hak utk menunjuk, menghapus dan menetapkan remunerasi manajemen cukup utk menyimpulkan investor memiliki kekuasaan
– Bagaimana kalau investor A kemungkinan tidak menggunakan haknya?
-> Tidak dipertimbangkan
22
Contoh 6:
Hak Suara
• Investor A memiliki 45% hak suara investee
• Dua investor masing2 26%, sisanya 3 investor masing2 1%
• Tidak ada pengaturan lain yang mempengaruhi pengambilan keputusan
• Apakah ada pengendalian?
– Ukuran kepemilikan suara A dan ukuran relatifnya terhadap
kepemilikan saham lain menunjukkan A tidak memiliki kekuasaan – Hanya dua investor perlu bekerjasama untuk mampu mencegah A
mengarahkan aktivitas relevan investee
Contoh 7:
Hak Suara
• Investor memiliki 45% hak suara investee
• 11 pemegang saham lain memiliki masing2 5%
• Tidak ada pengaturan untuk saling berkonsultasi atau membuat keputusan kolektif
• Apakah ada pengendalian?
– Ukuran absolut kepemilikan saham investor dan ukuran relatif kepemilikan saham lain -> tidak konklusif
– Perlu dipertimbangkan fakta dan keadaan tambahan
24
Contoh 8:
Hak Suara
• Investor A memiliki 35% hak suara investee
• Tiga investor masing2 5%
• Sisanya dimiliki banyak pemegang saham, tidak ada yang melebihi 1%
• Tidak ada pengaturan utk saling berkonsultasi atau membuat keputusan kolektif
• Keputusan ttg aktivitas relevan membutuhkan persetujuan mayoritas suara
• RUPS terakhir: 75% hak suara investee.
• Apakah ada pengendalian?
– Partisipasi aktif pemegang saham pada RUPS terakhir menunjukkan investor akan tidak memiliki kemampuan praktis utk mengarahkan aktivitas relevan
– Walaupun investor berhasil mengarahkan aktivitas relevan karena jumlah yang cukup dari pemegang saham lain mengikuti pilihan investor
Hak suara potensial
• Hak suara potensial dipertimbangkan untuk menentukan kekuasaan
• Contoh: opsi, forward
• Hanya yang sifatnya substantif
• Pertimbangkan tujuan dan desain instrumen
26
Contoh 9:
Hak Suara Potensial
• Investor A memiliki 70% saham investee
• Investor B memiliki 30% dan opsi utk mengakuisisi setengah hak suara A
• Opsi dapat dilaksanakan selama dua tahun ke depan dg harga tetap dalam posisi sangat tidak untung (dan diperkirakan tetap demikian selama dua tahun).
• Investor A telah melaksanakan hak suaranya dan telah mengarahkan aktivitas relevan investee
• Siapakah yang memiliki pengendalian?
– B memiliki opsi, tapi syarat dan ketentuan opsi sedemikian rupa hingga opsi tidak dianggap substantif
– A kemungkinan akan memenuhi kriteria kekuasaan karena memiliki kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan
Contoh 10:
Hak Suara Potensial
• Investor A dan dua investor lain masing masing memiliki sepertiga hak suara investee.
• Aktivitas usaha investee berkaitan erat dengan investor A.
• A juga memiliki instrumen utang yang tiap saat dapat dikonversi
kedalam saham biasa investee dengan harga tetap dalam posisi tidak untung (tapi bukan posisi sangat tidak untung).
• Jika dikonversi A memiliki 60% hak suara investee
• A juga akan mendapatkan manfaat melalui sinerji jika dikonversi
• Apakah A memiliki kekuasaan atas investee?
– Ya, karena adanya hak suara potensial yang sifatnya substantif
28
Aktivitas relevan:
Kekuasaan ketika Hak Suara atau Hak Serupa Tidak Memiliki Dampak Signifikan atas Imbal Hasil Investee
• Pertimbangkan keterlibatan dan putusan pada saat pendirian
investee, apakah cukup bagi investor utk mendapatkan kekuasaan.
– Keterlibatan dalam desain saat pendirian (tapi ini tidak konklusif) – Keterlibatan lain: call rights, put rights, liquidation rights
– Keterlibatan ini boleh jadi mengindikasikan atau berkaitan dengan aktivitas relevan investee
• Aktivitas relevan merupakan indicator kekuasaan
• Aktivitas relevan dapat terjadi hanya ketika peristiwa atau
keadaan tertentu terjadi
CONTOH 11:
Kekuasaan ketika Hak Suara atau Hak Serupa Tidak Memiliki Dampak Signifikan atas Imbal Hasil Investee
• Aktivitas usaha investee: membeli piutang dan men”service” (menagih pokok dan bunga) piutang tsb
• Apabila piutang gagal bayar, investee mengalihkan piutang kepada investor
• Aktivitas relevan: mengelola piutang saat gagal bayar karena merupakan aktivitas yang dapat mempengaruhi imbal hasil investee
– Pengelolaan sebelum gagal bayar -> bukan aktivitas relevan; aktivitas tidak mempengaruhi imbal hasil investee, aktivitas ini telah ditentukan secara awal, dan hanya meliputi menagih piutang dan
menyampaikannya ke investor
• Kesimpulan: investor memiliki kekuasaan atas investee
30
