PENDAHULUAN
Latar Belakang Masalah
Berinvestasi di pasar modal menjadi salah satu cara banyak investor yang tertarik berinvestasi di Indonesia. Data tersebut menunjukkan neraca perdagangan alat dan perangkat telekomunikasi di Indonesia mengalami defisit.
Identifikasi Masalah
Oleh karena itu, penulis tertarik untuk mengkaji lebih dalam mengenai pengaruh Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR), Net Profit Margin (NPM), Total Asset Turnover (TATO) dan Price Earning Ratio (PER) terhadap harga saham. Oleh karena itu penulis tertarik untuk mengambil judul : “Pengaruh Laporan Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018”.
Batasan Masalah
Rumusan Masalah
Tujuan Penelitian
Manfaat Penelitian
Dapat dijadikan sebagai sumber informasi ilmiah untuk penelitian terkait rasio keuangan yang mempengaruhi harga saham perusahaan tercatat. Para akademisi dan peneliti dapat menambah pengetahuannya mengenai faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi harga saham.
KAJIAN PUSTAKA
Kajian Teori
- Pasar Modal
- Investasi
- Saham
- Harga Saham
- Laporan Keuangan
- Rasio Keuangan
8/1995, Bursa Efek adalah suatu perseroan terbatas yang didirikan dengan tujuan menyelenggarakan pasar modal. Profesi penunjang pasar modal adalah pihak yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan sebagai pembantu dalam melaksanakan kegiatan di pasar modal yang syarat dan tata cara pendaftarannya ditetapkan dengan peraturan pemerintah. Notaris pasar modal berhak menghadiri setiap Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan emiten. 8) Pembiayaan.
Investor adalah pihak yang mempunyai kelebihan dana dan menginvestasikan dananya dalam bentuk surat berharga di pasar modal. Dengan kata lain obligasi disebut juga sebagai instrumen pasar modal yang memberikan pendapatan tetap (Ratri, 2015). Pendekatan teknikal merupakan pendekatan yang dilakukan untuk menentukan harga saham di masa depan dengan menggunakan data (perubahan) harga saham.
Harga saham adalah harga suatu saham yang terjadi di pasar modal pada waktu tertentu yang ditentukan oleh mekanisme pasar berupa permintaan dan penawaran saham (Jogiyanto. Dari definisi tersebut dapat disimpulkan bahwa harga saham adalah harga saham. yang ditentukan oleh permintaan dan penawaran di pasar modal -Jenis harga saham menurut Tjiptono Darmadji dan Hendy M. 1) Harga sebelumnya adalah harga suatu saham pada penutupan hari sebelumnya di pasar modal.
Kondisi pertumbuhan indeks saham gabungan dari waktu ke waktu akan mempengaruhi pertumbuhan harga saham di pasar modal. Menurut Brigham dan Houston (2013), terdapat lima rasio keuangan yang dapat digunakan untuk menganalisis harga saham, yaitu rasio likuiditas, rasio pengelolaan utang, rasio profitabilitas, rasio pengelolaan aset, dan rasio nilai pasar.
Penelitian yang Relevan
Sumber referensi tidak ditemukan: Current Ratio Berpengaruh Signifikan Terhadap Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016. Sumber referensi tidak ditemukan: Rasio hutang berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI selama tahun 2012-2016. Sumber referensi tidak ditemukan: Net profit margin berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI selama tahun 2012-2016.
Variabel terikat dalam penelitian ini adalah harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Price Earning Ratio tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI. Dampak net profit margin terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang tercatat di BEI tahun 2012-2016.
Pengaruh Total Asset Turnover terhadap Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016. Pengaruh Price Earning Ratio terhadap Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016. Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap harga saham (studi pada perusahaan bangunan dan konstruksi yang terdaftar di BEI tahun 2011-2014).
Kerangka Berfikir
Paradigma Penelitian
Hipotesis Penelitian
Sumber referensi tidak ditemukan: Current Ratio, Debt Ratio, Net Profit Margin, Total Asset Turnover dan Price Earning Ratio secara simultan berpengaruh terhadap saham pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI tahun 2012-2016.
METODE PENELITIAN
- Desain Penelitian
- Tempat dan Waktu Penelitian
- Definisi Operasional Variabel Penelitian
- Populasi dan Sampel Penelitian
- Populasi
- Sampel
- Jenis Data dan Teknik Pengumpulan Data
- Teknik Analisis Data
- Regresi Data Panel
- Teknik Estimasi Regresi Data Panel
- Uji Spesifikasi Model
- Uji Asumsi Klasik
- Uji Hipotesis
Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 ditolak yang berarti “Current Ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI”. 2) Rasio utang terhadap harga saham. Rasio utang tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI. 3) Margin laba bersih relatif terhadap harga saham. Nilai koefisien dan signifikan menunjukkan bahwa DR berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi.
Nilai koefisien dan signifikan menunjukkan bahwa NPM berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi. Nilai koefisien dan signifikan menunjukkan bahwa TATO berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi. Nilai koefisien dan signifikan menunjukkan bahwa PER berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi.
Pengaruh Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR), Net Profit Margin (NPM), Total Asset Turnover (TATO), Price Earning Ratio (PER) secara bersamaan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Bursa Efek Tahun 2012 – 2016. Pengaruh hasil keuangan terhadap harga saham perusahaan BUMN (non bank) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengaruh kondisi perekonomian terhadap harga saham perusahaan farmasi yang terdaftar di bursa efek indonesia.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Deskripsi Data
- Deskripsi Sampel Penelitian
- Deskripsi Data Penelitian
Rasio solvabilitas DR mengalami fluktuasi setiap tahunnya dengan nilai DR tertinggi pada tahun 2015 sebesar 0,44. Rasio solvabilitas DR mengalami fluktuasi setiap tahunnya dengan nilai DR tertinggi pada tahun 2016 sebesar 0,74. Serta rasio aktivitas TATO tertinggi pada tahun 2016 dengan nilai 0,57 dan rasio PER pasar tertinggi pada tahun 2012 dengan nilai 96,69.
Dari tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa rasio likuiditas yang diwakili oleh KR memiliki rata-rata sebesar 0,59 dimana KR tertinggi terjadi pada tahun 2012 dengan nilai KR sebesar 0,74. Rasio solvabilitas DR mengalami fluktuasi setiap tahunnya dengan nilai DR tertinggi pada tahun 2016 yaitu sebesar 0,79. Dari tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa rasio likuiditas yang diwakili oleh KR memiliki rata-rata sebesar 0,35, dimana KR tertinggi terjadi pada tahun 2012 dengan nilai KR sebesar 0,45.
Rasio solvabilitas DR mengalami fluktuasi setiap tahunnya dengan nilai DR tertinggi pada tahun 2016 mempunyai nilai sebesar 0,81. Dari tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa rasio likuiditas yang diwakili oleh CR memiliki rata-rata sebesar 0,08, dengan CR tertinggi terjadi pada tahun 2012 dengan nilai CR sebesar 0,27. Rasio solvabilitas DR mengalami fluktuasi setiap tahunnya, dengan nilai DR tertinggi pada tahun 2016 yaitu sebesar 9,85.
Analisis Data
- Analisis Pemilihan Model Estimasi Data Panel
- Analisis Data Panel
- Uji Asumsi Klasik
- Uji Statistik
Untuk memperoleh hasil terbaik dan mengatasi tingkat signifikansi minimum, penelitian ini akan melakukan transformasi data. Sedangkan variabel DR dan PER tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen karena tingkat signifikansinya lebih dari 5%. Nilai Chi Square diperoleh sebesar 11,070 yang berarti nilai JB lebih kecil dari nilai Chi Square lt. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa data dalam penelitian ini berdistribusi normal.
Berdasarkan jumlah variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini (k=5) dan jumlah observasi (n=100), diperoleh nilai dL=1,5710 dan dU=1,7804. Dapat disimpulkan bahwa model tidak mengalami autokorelasi karena Durbin-Watson lebih besar dari nilai dU dan lebih kecil dari nilai 4-dU. Uji statistik dalam penelitian ini meliputi determinasi (R2), uji signifikansi gabungan (statistik uji F) dan uji signifikansi parameter individu (statistik uji t). Berdasarkan tabel di atas nilai R2 yang disesuaikan sebesar 0,919224 yang berarti perubahan harga saham pada perusahaan telekomunikasi sebesar 91,92 persen dipengaruhi oleh komponen CR, DR, NPM, TATO dan PER.
Oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa seluruh variabel independen secara bersama-sama (simultan) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel dependen. Variabel CR, DR, NPM, TATO, dan PER secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI. . Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 ditolak yang berarti “Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI”. 4) Total perputaran aset terhadap harga saham. Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 ditolak yang berarti “Total Asset Turnover berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI”. 5) Rasio pendapatan harga terhadap harga saham.
Pembahasan Hasil Penelitian
Koefisien dan nilai signifikan menunjukkan bahwa CR berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi. Hal ini sejalan dengan hipotesis yang dikembangkan dimana NPM akan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Penelitian ini juga sejalan dengan penelitian Satriawan (2017) yang menyimpulkan bahwa NPM berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
Hal ini sesuai dengan hipotesis yang dikembangkan dimana TATO akan berdampak signifikan terhadap harga saham. Penelitian ini juga sejalan dengan penelitian Aldiansyah (2013) yang menyimpulkan bahwa TATO berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Namun penelitian ini sejalan dengan penelitian Wicaksono (2015) yang menyimpulkan bahwa PER berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham.
Analisis pengaruh CR, TATO, ROE, DER dan PER terhadap harga saham (Studi Kasus pada perusahaan sektor real estate dan real estate yang terdaftar di BEI periode 2011-2014). Pengaruh return on assets (ROA) dan return on equity (ROE) terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di ASEAN periode 2013-2015. Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan tekstil dan produk tekstil (TPT) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2009-2014.
KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 diterima yang berarti “Rasio hutang tidak berpengaruh terhadap harga saham”. Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 ditolak yang berarti “Net Profit Margin berpengaruh terhadap Harga Saham”. Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 ditolak yang berarti “Total Asset Turnover berpengaruh terhadap harga saham”.
Nilai tersebut dapat membuktikan bahwa H0 diterima yang berarti “Price Earning Ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham”. Nilai-nilai tersebut menunjukkan bahwa Current Ratio, Debt Ratio, Net Profit Margin, Total Asset Turnover dan Price Earning Ratio secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI pada tahun 2012-2016.
Saran
Ada banyak rasio keuangan yang dapat digunakan namun hanya 5 rasio yang digunakan dalam penelitian ini yaitu rasio lancar, rasio utang, margin laba bersih, perputaran total aset, dan rasio laba. Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan jasa telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008–2012. Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Manufaktur BEI Tahun 2008-2011.
Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Pengaruh return on equity, debt to equity ratio, earnings per share terhadap harga saham (Studi pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013). Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham pada perusahaan subsektor perdagangan besar barang jadi yang terdaftar di BEI tahun 2011-2015.
Keterbatasan Penulisan
