ANALISIS PENGARUH MVA, TOBIN’S Q DAN HARGA KOMODITAS CRUDE PALM OIL (CPO)
TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi Pada Perusahaan CPO Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2019-2021)
SKRIPSI
Diajukan kepada
Universitas Pendidikan Ganesha
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam Menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi
Oleh
Gede Aditya Kardiyasa NIM 1817051095
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI JURUSAN EKONOMI DAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PENDIDIKAN GANESHA SINGARAJA
2022
i
PRAKATA
Puji syukur haturkan dan panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat serta karunia-Nya, penulis dapat menyelesaikan tugas akhir skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh MVA, Tobin’s Q Dan Harga Komoditas Crude Palm Oil (CPO) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan CPO Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2019-2021)” Diselesaikannya skripsi ini untuk memenuhi persyaratan dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Pendidikan Ganesha.
Penulis dapat menyelesaikan skripsi ini berkat bantuan yang diberikan oleh berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan penuh kerendahan hati, penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih yang tulus melalui kesempatan ini kepada berbagai pihak yang telah terlibat dalam proses penyelesaian skripsi ini, diantaranya kepada yang terhormat:
1. Bapak Dr. I Nyoman Jampel, M.Pd. selaku Rektor di Universitas Pendidikan Ganesha.
2. Bapak Dr. Gede Adi Yuniartha, S.E., M.Si., Ak., CA., CPA selaku Dekan di Fakultas Ekonomi Universitas Pendidikan Ganesha beserta dengan para Wakilnya.
3. Ibu Dr. Luh Indrayani, S.Pd., M.Pd. selaku Ketua Jurusan Ekonomi dan Akuntansi di Universitas Pendidikan Ganesha.
4. Ibu Made Arie Wahyuni, S.E., M.Si. selaku Koordinator Program Studi S1 Akuntansi di Universitas Pendidikan Ganesha atas segala arahan serta informasi yang diberikan dalam penyelesaian skripsi ini.
5. Bapak I Gede Agus Pertama Yudantara, S.E., M.SA. selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi dan Akuntansi di Universitas Pendidikan Ganesha yang telah banyak membantu dalam proses administrasi dan memberikan arahan serta informasi dalam proses penyelesaian skripsi ini.
6. Ibu Putu Riesty Masdiantini, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing I, dan Ibu Luh Gede Kusuma Dewi, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing II saya atas kesabaran dan tanggung jawabnya selama membimbing serta memberikan arahan-arahan selama proses bimbingan sehingga dapat terselesaikannya skripsi ini dengan baik dan lancar.
ii
7. I Gede Putu Banu Astawa, S.T., M.Ak. selaku dosen penelaah saya yang telah turut serta memberikan masukkan, nasehat dan arahan untuk menyelesaikan skripsi ini.
8. Ibu Made Arie Wahyuni, S.E., M.Si. selaku Pembimbing Utama Akademik saya yang telah memberikan arahan, bimbingan dan motivasi dalam menyelesaikan skripsi ini.
9. Bapak serta Ibu dosen yang berada dalam lingkungan Jurusan Ekonomi dan Akuntansi khususnya yang mengajar di Prodi S1 Akuntansi atas ilmu serta wawasan yang diberikan kepada saya selama masa perkuliahan.
10. Kepada kedua orang tua saya, serta seluruh anggota keluarga atas ketulusan dalam mendidik serta membimbing saya dengan penuh kasih sayang dan tanggung jawab, serta segala hal yang telah dikorbankan sehingga saya bisa berada pada tahap ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi yang telah berhasil terselesaikan ini masih jauh dari kata sempurna karena keterbatasan kemampuan serta pengalaman yang penulis miliki. Penulis berharap semoga skripsi ini bisa memberikan manfaat kepada khalayak luas, bagi masyarakat, dan mahasiswa
v
DAFTAR ISI
Halaman
PRAKATA ... i
ABSTRAK ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR GAMBAR ... viii
DAFTAR LAMPIRAN ... ix
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1. Latar Belakang Masalah Penelitian ... 1
1.2. Identifikasi Permasalahan Penelitian ... 14
1.3. Pembatasan Masalah ... 15
1.4. Rumusan Masalah Penelitian ... 16
1.5. Tujuan Penelitian ... 17
1.6. Manfaat Penelitian ... 17
BAB II KAJIAN TEORI ... 19
2.1. Landasan Teori ... 19
2.1.1. Signalling Theory ... 19
2.1.2. Kinerja Keuangan... 20
2.1.3. Harga Saham ... 21
2.1.4. Marked Value Added (MVA) ... 21
2.1.5. Tobin’s Q ... 22
2.1.6. Harga Komoditas ... 23
2.2. Penelitian Terdahulu ... 24
2.3. Hubungan Antar Variabel ... 26
2.3.1. Hubungan MVA terhadap Harga Saham ... 26
2.3.2. Hubungan Tobin’s Q terhadap Harga Saham ... 26
2.3.3. Hubungan Komoditas CPO terhadap Harga Saham ... 27
2.4. Kerangka Berpikir ... 27
vi
2.5. Hipotesis Penelitian ... 28
BAB III METODELOGI ... 33
3.1. Tempat dan Waktu Penelitian ... 33
3.2. Rancangan Penelitian ... 33
3.3. Populasi dan Sampel Penelitian ... 35
3.4. Metode Pengumpulan Data ... 37
3.5. Variabel dan Definisi Operasional Variabel Penelitian... 37
3.6. Metode dan Teknik Analisis Data ... 41
3.7. Hipotesis Statistik ... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 46
4.1. Deskripsi Data ... 46
4.2. Pengujian Asumsi Klasik ... 51
4.3. Pengujian Hipotesis ... 53
4.4. Pembahasan Hasil Penelitian ... 57
4.5. Implikasi Penelitian ... 63
BAB V PENUTUP ... 68
5.1. Rangkuman ... 68
5.2. Simpulan ... 69
5.3. Saran ... 70
DAFTAR PUSTAKA ... 71
LAMPIRAN ... 75
vii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
Tabel 1. 1. Daftar 5 Negara Teratas Penghasil CPO Terbesar Pada Tahun 2021. .. 2
Tabel 1. 2. Perubahan Laba Pada Perusahaan CPO Tahun 2021. ... 5
Tabel 1. 3. Pengaruh Harga Komoditas CPO Terhadap Pergerakkan Harga Saham Pada Perusahaan CPO Periode 2019-2021... 6
Tabel 1. 4. Pengaruh MVA Terhadap Pergerakan Harga Saham Perusahaan CPO periode 2019-2021... 7
Tabel 1. 5. Pengaruh Rasio Tobin’s Q Terhadap Pergerakan Harga Saham Periode 2019-2021... 9
Tabel 2. 1. Penelitian Terdahulu. ... 24
Tabel 3. 1. Populasi Perusahaan CPO. ... 35
Tabel 3. 2. Hasil Purposive Sampling. ... 36
Tabel 3. 3. Sampel Perusahaan CPO. ... 37
Tabel 4. 1. Daftar Perusahaan Sampel Penelitian. ... 46
Tabel 4. 2. Harga Komoditas CPO Periode 2019-2021. ... 49
Tabel 4. 3. Hasil Analisis Deskriptif ... 49
Tabel 4. 4. Hasil Uji Normalitas Data. ... 51
Tabel 4. 5. Hasil Uji Multikolinieritas. ... 51
Tabel 4. 6. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 52
Tabel 4. 7. Hasil Uji Autokorelasi ... 53
Tabel 4. 8. Hasil Analisis Koefisien Beta ... 54
Tabel 4. 9. Hasil Uji t ... 55
Tabel 4. 10. Hasil Koefisien Determinasi ... 56
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman Gambar 1. 1. Grafik Pergerakan Harga Komoditas CPO Pada Tahun 2019-2021. 3 Gambar 2. 1. Kerangka Berpikir ... 28 Gambar 3. 1. Skema Rancangan Penelitian. ... 34
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman Lampiran 1. Data Aset, Kewajiban, Ekuitas Saham, dan Jumlah Saham
Perusahaan CPO yang Memenuhi Kriteria Sampel Penelitian. ... 75
Lampiran 2. Data MVA, Tobin's Q, dan Harga Komoditas CPO yang Memenuhi Kriteria Sampel Penelitian. ... 76
Lampiran 3. Hasil Ouput SPSS Uji Statistik Deskriptif. ... 77
Lampiran 4. Hasil Output SPSS Uji Normalitas Data. ... 78
Lampiran 5. Hasil Output SPSS Uji Multikolinieritas. ... 79
Lampiran 6. Hasil Output SPSS Uji Heterokedasitas ... 80
Lampiran 7. Hasil Output SPSS Uji Autokorelasi. ... 81
Lampiran 8. Hasil Output SPSS Analisis Linear Berganda dan Uji t ... 82
Lampiran 9. Hasil Output SPSS Koefisien Determinasi (Adjusted R2) ... 83
