ت ياضاق يسلاد ياَداصتقا سد لًپ
ٌذش ( علاطم ۀ يدسًم :
ناشیا )
بًیا ا يسرًت
1
ذشسا ساىشساک سسذم ي داصتقا
ٌاگشواد مايپ سًو
Ayoobabuzary@gmail.com
نايوامص اضشملاغ
2
،سایداتسا اتسچًلت ي ناتسيس ٌاگشواد داصتقا ٌيشگ ن
Zamanian@eco.usb.ac.ir
:تفب٤سد خ٤سبت
92 / 11 / 1921 :ؽش٤زپ خ٤سبت 19
/ 39 / 1929
ٌذيکچ ٢بٞدبلتلا سد َٛپ ٢بهبمت سلاد
٢
ٜذؿ ؾ٥یپ ٢اشث َذٔ تخبػ ٚ ساذ٤بپب٘ سب٥ؼث سب٥یؼث ٖن ٣یٙ٥ث
٣یٔ شیظ٘ ٝث ساٛؿد شیٟث بیث ٝیِبمٔ ٗی٤ا سد ذیػس
ٜ ُی٥ّلت صا ٢شی٥ٌ
ٓیٞ
یؼٕخ ؽٚس دشثسبیو ٚ ٣
« ػشٌسدٛخ
ٝفلٚ بث ٖٛ٥
ٜدشتؼٌ ٢بٞ
» ( ٢سلاد تسٛك سد َٛپ ٢بهبمت غثبت ،)ARDL
دبلتلا ٖذؿ
٣ثب٤صسا ٖاش٤ا ذؿ
ٝتفب٤ تػا ٜ
ٌثاس شٍ٘ب٥ث ،ٝؼِبٌٔ ٢بٞ
١
ّٙث ٣ِدبؼت ذ
٢بیهبمت ٗ٥یث تبیجثبث تذٔ
٢بٞش٥غتٔ ٚ َٛپ ٣ؼلاٚ
٣ٕػسش٥غ ساصبث سد صسا خش٘ ،GDP
خشچ ش٥غتٔ ٚ ْسٛت خش٘ ،
ٜذ٘د تیػا ٢ا
ٖبـ٘ ؾٞٚظپ ٗ٤ا ح٤بت٘
ذٙٞد ٠ عٛلٚ
٢سلاد
ٖذؿ تـٌشث ٚ ،تیػا ٖاشی٤ا دبیلتلا سد ٖن ٢ش٤زپب٘
خشچ ش٥غتٔ ٚ صسا خش٘ ٢اشث ٢دسٚنشث ت٤اشه اش٤ص
ٜذ٘د ٚ ٣یفٙٔ َٛپ ٢بهبمت غثبت سد ٢ا یٙؼٔ
٣ ساد
تػا ٜذؿ
ٍقثط يذىت : JEL
،E41 F31
ٌژاي ذيلک :
چ شثا خش
ٜذ٘د تـٌشث ،٢ا
،٢ش٤زپب٘
،َٛپ ٢بهبمت غثبت ٢سلاد
ٖذؿ ، ؽٚس
ARDL
1 ادبػ ،شؼٔاس ،َٛئؼٔ ٠ذٙؼ٤ٛ٘
ت
ْب٥پ ٜبٍـ٘اد ،شٟؿ سٛ٘
ضوشٔ
:ٗفّت ،شؼٔاس 32999051390
9 :ٗفّت ،دبلتلا ٜٚشٌ ،ٖبتؼچّٛث ٚ ٖبتؼ٥ػ ٜبٍـ٘اد ،ٖاذٞاص 32199393513
، 5395503 - 3931
1 .
ٍمذقم ٢سلاد ٢بٞدبلتلا سد َٛپ ٢بهبمت ؾ٥پ ٢اشث َذٔ تخبػ ٚ ساذ٤بپب٘ سب٥ؼث ٜذؿ
سب٥یؼث ٖن ٣ٙ٥ث
شظ٘ ٝث ساٛؿد
ٔ ٣
ٚ ضٔٚا( ذػس يسٛؼٙٞا
،1
9339 ٢دبلتلا تب٥ثدا سد ) ساذ٤بپ َٛپ ٢بهبمت غثبت
٢ذ٥ّو صب٥٘
تػب٥ػ ت٥مفٛٔ ٢اشث داذّٕل شظ٘ دسٛٔ فاذٞا ٝث ٣ثب٥تػد سد ٣ِٛپ ٢بٞ
ٔ ٣ ٚ دٛیؿ
،َٛپ ٢بهبمت سد ٢ساذ٤بپب٘ عٛ٘ شٞ
ٔ ٣ ٢اشث ذ٘اٛت ػ
تػب٥
ُىـٔ ٣ِٛپ ٢بٞ
ٚ تخبٙیؿ دٛؿ صبػ
ُٔاٛػ صا ٣ٞبٌن ثأت
سازٌش٥ د َٛپ ٢بهبمت غثبت س
ٔ ٣
ٓ٥ٕلت ذ٘اٛت صٛیح ٖبٌذ٘ش٥ٌ
٠ ٖ یو دبیلتلا
سد اس سٛـو ا
ربخت ػ تػب٥ تبجث ذٞد ٢سب٤ تػبٙٔ ٣ِٛپ ٢بٞ
ل تٕ٥ َبغتیؿا ،٢دبلتلا ذؿس ،بٞ
صاشت سد َدبؼت ٚ صسا خش٘ ٚ ٣ى٘بث دٛػ خش٘ تبجث ،ُٔبو تخادشپ
بٞ
صا
ٟٓٔ
شت سد فاذیٞا ٗ٤ ا
ربیخت
ػ تػب٥ ٣ِٛپ ٢بٞ
٣ٔ سبٕؿ ٝث س
ذ٘ٚ
،٣ـخث ٚ ٣ٙ٥ؼح(
1959 )
ف٥ظٚ ٝػ دبلتلا سد َٛپ ٢اشث ١
ّ٥ػٚ ٣ػبػا ١
ِٝدبجٔ
، 9
ؾدٙػ سب٥ؼٔ
ش٥خر ٚ9
٠
3ؽصسا سد
٣ٔ ٝتفشٌ شظ٘
ْسٛیت ٝیّٕخ صا یّتخٔ ُ٤لاد ٝث سٛـو ه٤ ٣ّٔ َٛپ ٣تلٚ دٛؿ ،ذ٤ذیؿ ٢بیٞ
٣ث ٚ َٛپ ؽصسا ْٚاذٔ ؾٞبو ٣خسبیخ صسا ،ذیٞد ْبید٘ا اس دٛیخ ٤بیظٚ ذ٘اٛت٘ ٢دبلتلا ٣تبجث
سلاد ٝث تّغا ( تبجثبث ا
ؾ٥ث ب٤ ه٤ ْبد٘ا سد )بى٤شٔ
َٛپ ٗ٤ضٍ٤بخ ٤بظٚ شت سٛـو ه٤
٣ٔ
دٛیؿ
ٝو ٣ت٥ؼلٛٔ ٗ٥ٙچ ٝث
« ٢سلاد
ٜض٤سلاد( ٖذؿ )ٖذؿ
9» ٣ٔ
يٚ ٚ ِٚٛبو( ذٙ٤ٌٛ
،5
1229 )
عٛ٘ ٚد ٢سلاد
ٖذؿ :دساد دٛخٚ
٢سلاد
ٖذؿ )٣٘ٛ٘بل( ٣ٕػس ٣ٕػسش٥غ ٚ0
دٛیخ(
ٝیث
)٢دٛخ سد 5
٢سلاد
ٖذؿ
ٝث اس ٣خسبخ َٛپ تِٚد ٣ٕػس ١ِضٙٔ
َٛیپ ٗ٤ضٍ٤بیخ ،ح٤اس َٛپ
ن ُٕىٔ ب٤ ٣ّخاد ٣ٔ ٣فشؼٔ ٖ
ذٙو ، سد سٚداِٛبیؼِا ٚ سٚداٛیوا ،بیٔب٘بپ ُیثٔ
٢سلاد ٖذیؿ
ٝث سٛـو ْدشٔ ٣ٕػسش٥غ تّػ
٢ساذیٍٟ٘ ٝیث ٣ّٔ َٛپ ؽصسا ْٚاذٔ ؾٞبو ٚ ذ٤ذؿ ْسٛت
٣ّخاد َٛپ ٣ّ٤بٕت
٣خسبخ َٛپ ٝث اس دٛخ َٛپ صا ٣ـخث ٚ ذ٘ساذ٘
ُ٤ذجت ٣ٔ
ذیٙٙو
، ُیثٔ
ٝ٥وشت ٚ ٗ٥ت٘اطسن
ٜسٛتاِٛبػ(
93392
ش٥ػٛ٥ػ ، 933913
)
ٜدشتؼٌ تبؼِبٌٔ
سد ٢ا فٛلخ ٢سلاد
ٖذؿ َبیػ شخاٚا صا ٢بیٞ
1203 ٜذیؿ ْبید٘ا
1. Oomes and Ohnsorge 2. Medium of exchange 3. Unit of account 4. Store of value 5. Dollarization 6. Calvo and vegh
7. De jure or official dollarization 8. De facto or unofficial dollarization 9. Salvatore
10. Civcir
ٝو تػا
ٔ ٖبـ٘
٣
ٞد
ٙ
،ذ ؾٞبو ٗ٥ث َٛپ ؽصسا
ذ٤ذپ ؽشتؼٌ ٚ ٠
٢سلاد بیكٛلخٔ ٖذؿ
سد ا ٣لشؿ ٢بپٚسا ٚ ٗ٥تلا ٢بى٤شٔ
ٌثاس ١ ٣ٕ٥متؼٔ
دساد دٛیخٚ
٣یً
َبیػ بیٞ
٢ 1223
٢بٞسٛـو ّتخٔ
ا اطسن ُٔبؿ ٗ٥تلا ٢بى٤شٔ
صسا ٚ ْسٛت خش٘ سد ؾٞبو ٚشپ ٚ ٢ٛ٥ِٛث ،ٗ٥ت٘
تجث حٌٛػ ٝث تجؼ٘ اس ذؿ
٠
ٜدشو ٝثشدت ٣ّجل
ٗ٤ا دٛخٚ بث ذ٘ا
،
ٝث سد ْسٛیت ؾٞبیو ٓیغس
بٞسٛـو ٗ٤ا
، ٢سلاد
ٝتفب٤ ؾ٤اضفا ٖذؿ تػا
، عبػا شث ٢سبىؿن نلبٙت شٔا ٗ٤ا ٝو ح٤بت٘
ٝتؿزٌ
دٛث ضٍ٤سدٚس ٚ ٣تٚذ٤ٌٛ ٜذ٤ذپ ٗ٤ا ح٥هٛت ٢اشث ( 1
1221 )،
ٖٛیؼى٤سا ٚ ٗ٥یٕو
9
( 9339 ٖاسبیىٕٞ ٚ ً٥ف ٚ ) (9
9339 ) َذیٔ
بیٞ
٢ ٖبیىٔا شیث ٚ ٜداد ؽشتیؼٌ اس ٢شیظ٘
« تـٌشث ٢ش٤زپب٘
3» شف ا ٢سلاد ذٙ٤
ٜدشو ٜسبؿا ٖذؿ ذ٘ا
،ٖاسبىٕٞ ٚ ً٥ف(
9339 )
٢سلاد
ٖذؿ
َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ ُٔبؿ ٣ٕػسش٥غ ٚ9
٢سلاد
ٖذؿ )٣٤اساد ٣ٙ٥ـ٘بخ( ٣ِبٔ
5
ا ٣٘بٔص َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ تػا قبفت
ٔ ٣ ب٤ ٢ذح بت ٣خسبخ صسا ٝو ذتفا سًٛ ٝث
ث ُٔبو
ٝ ١ِضٙٔ
ّ٥ػٚ ٚ ؾدٙػ ذحاٚ ه٤ ١
دٛؿ ٜدبفتػا ِٝدبجٔ
٢سلاد
ٖذؿ ٣ٙ٥یـ٘بخ ٝیث ٜسبیؿا ٣ِبیٔ
٣٤اساد ٣٤اساد بث ٣خسبخ ٣ِٛپ ٢بٞ
صسا صا ٜدبفتیػا ٣تسبیجػ ٝیث بی٤ دساد ٣یّخاد ٣ِٛپ ٢بٞ
ث ٣خسبخ
ٝ ١ِضٙٔ
ش٥خر ٠
،ٖاسبىٕٞ ٚ ً٥ف( تػا ؽصسا 9339
)
َبػ سد
ْسٛت بث ٖاش٤ا دبلتلا ش٥خا ٢بٞ
٣یّٔ َٛیپ ؽصسا ذ٤ذیؿ ؾٞبیو ٚ ٗٔضٔ ٢بٞ
ثٚس
ٝ
ٝث ،تػا ٜدٛث ٚس َبیػ سد ٝو ٢سًٛ
٢بیٞ
1923 ٚ 1921 ٝیث ْسٛیت تی٥تشت
9 / 91 ٚ
9 / 93 ٜدٛث ذكسد تػا
دٚذح تذٔ ٗ٤ا سد ض٥٘ ٖاش٤ا َب٤س ٚ 933
صا اس دٛخ ؽصسا ذكسد
صن ساصبث سد صسا خش٘( داد تػد صا دا
11133 خ٤سبت سد َب٤س
0 ٗ٤دسٚشف 1923
ٝیث 99933
خ٤سبت سد َب٤س 95
ذٙفػا 1921
ٖبـ٘ ٣ت٥ؼهٚ ٗ٥ٙچ )ذ٥ػس ذٙٞد
٠ ٢سلاد
ٖذؿ دبیلتلا
٣٤اساد ؽصسا ؾٞبو صا ٢ش٥ٌّٛخ ٢اشث ْدشٔ ٚ تػا ٖاش٤ا ٢ساذیٍٟ٘ ٚ ذی٤شخ ٝیث ٖبـ٤بٞ
سلاد ذٙ٘بٔ( ٣خسبخ ٢بٞصسا ا
ىػ ،)ٚسٛ٤ ٚ بى٤شٔ
١ ن ٔا ، ً ذ٘ساد ُ٤بٕت ت غتؼٔ ٚ
:تػا ش٤ص تلااؤػ ٝث خػبپ َبج٘د ٝث ك٥ملت ٗ٤ا ٢سلاد بث َٛپ ٢بهبمت غثبت ؟دٛث ذٞاٛخ ٍٝ٘ٛچ ،ٖاش٤ا دبلتلا ٖذؿ
ب٤ن ٢سلاد
ٖذؿ تـٌشث ٖاش٤ا دبلتلا سد
؟تػا ش٤زپب٘
1.Guidotti and Rodriguez, 2. Kamin and Ericsson 3. Feige et al.
4. Irreversibility 5. Currency substitution
6. Financial dollarization (Asset substitution)
ٜداد صا ٜدبفتػا بث ٝؼِبٌٔ ٗ٤ا َبیػ صا ٣ّیلف ٢بیٞ
1901 بیت 1921 هی٥ٙىت ٚ ٢بیٞ
ٙػدبلتلا تلااؤػ ٝث خػبپ َبج٘د ٝث ٣د
لابث ؾیخث ؾؿ سد ٝؼِبٌٔ ٗ٤ا تػ
« ٝیٔذمٔ
» ،
« ك٥ملت ٢شظ٘ ٢ٍِٛا
» ،
«
ٙ٥ـ٥پ ١ ك٥ملت
» ،
« بٞش٥غتٔ ةبخت٘ا ٚ َذٔ ح٤شلت
» ،
« ٗ٥یٕخت
َذٔ
» ٚ
«
ٝد٥ت٘
٢ش٥ٌ
» تػا ٜذؿ ٣ٞذ٘بٔبػ
2 . قيقحت يشظو يًگلا ٣یٔ اس َٛیپ ٢بهبمت ٢بٍِٞٛا ٣ّو سًٛ ٝث ی٤شظ٘ ٝیػ تیِبل سد ٖاٛیت
١ اضیدٔ
بیث ٗ٤ٚبیٙػ
ٝ٤شظ٘
٢بٞ
٣ت ٔبؼٔ
فشلٔ ٢بهبمت ٚ ٣٤اساد ذجػ ،1
ٝتػد ٜذٙٙو ٢ذٙث
دشیو صا هی٤ شیٞ
َذٔ ٗ٤ا ٣یٔ ٣ػسشث ٌٖٛبٌ٘ٛ ٢ب٤اٚص صا اس َٛپ ٢اشث بهبمت بٞ
ٙو ٗی٤ا ٣ٔبیٕت سد بیٔا ،ذیٙ
ٙ٥ٟث ٓدح تب٤شظ٘
١ ٣٤اساد ٜدصبث خش٘ بث َٛپ ٣ؼلاٚ ٢دٛخٛٔ
ٌثاس بٞ
١ ذٔنسد بث ٚ عٛىؼٔ
٣م٥مح
ٌثاس ١ بٍِٞٛا ٗ٤ا ٝتجِا دساد ٓ٥متؼٔ
ُٕػ سد
ٝث شظ٘ صا ٚ عب٥مٔ ش٥غتٔ ٢ش٥ٌسبو
ٙ٤ضٞ ش٥غتٔ
١
ْاش٤شػ( ذ٘ساد تٚبفت شٍ٤ذى٤ بث َٛپ ٢ساذٍٟ٘ تكشف ،9
1222 )
1.2 . یشظو
ٍ
َ لًپ ياضاقت یتلاماعم يا
ٝ٤شظ٘
ٝیث َٛپ ؾم٘ شث ٝو َٛپ ٢بهبمت ٢بٞ
١یِضٙٔ
ٌیػاٚ
١ ٣یٔ ضیوشٕت ت ٔبیؼٔ
،ذیٙٙو
٤شظ٘
ٝ ٣ٔ ٜذ٥ٔب٘ ٣ت ٔبؼٔ ٢بٞ
ٝ٤شظ٘ ٗ٤ا ذ٘ٛؿ
ٗ٤ا بٞ
٣ٔ َلاذتػا ٌٝ٘ٛ
شیث َٛپ ٝو ذٙٙو
٣٤اساد ش٤بػ ف خ ٣ٔ ٜدبفتػا لابو ؽٚشف ٚ ذ٤شخ ٢اشث ،بٞ
ٛؿ د ،ٗ٥ٙچٕٞ
ٝ٤شظ٘ ٗ٤ا بیٞ
٣ٔ ٖبـ٘
٣یٔ ٢ساذیٍٟ٘ داشیفا ٝو ٣ِٛپ ٖاض٥ٔ ٗ٥ٍ٘ب٥ٔ ٝو ذٙٞد
ذیٙٙو ٝیٙ٤ضٞ ٝیث ، ٢بیٞ
شٟث خش٘ ٚ ٣ت ٔبؼٔ
٠ صا تػد دساد ٣ٍتیؼث ٝتفس ٝی٤شظ٘ صا
َٛیپ ٢بیهبمت ٣ت ٔبیؼٔ ٢بیٞ
٣ییٔ
ٝییث ٖاٛییت
«
َذییٔ
٢بییٞ
ٗ٥ثٛییت ٚ َٛٔبییث
9» ،
« ذیی٤شخ ٖبییٔص َذییٔ
3» ٚ
«
َذییٔ
٢بییٞ
ؾ٥پ تخادشپ
9» ،ْاش٤شػ( دشو ٜسبؿا 1222
)
2.2 . یشظو
ٍ
َ يا ییاساد ذثس
شتاشف اس بپ تب٤شظ٘ صا ٣وؼث ٣ٔ
ٌ ذ٘ساز ش٥خر ؾم٘ شث ذ٥وأت بث ٚ ٠
ؽصسا ٖدٛیث اس ٖن ،َٛیپ
ٝث
ٔ ١ِضٙ
٣ٔ شظ٘ سد ٣٤اساد
ٗ٤ا ذ٘ش٥ٌ
بٞ
َذٔ ٝث ٝو ٣ی٤اساد ذجیػ بی٤ ٣٤اساد ٢بٞ
تشٟیؿ
1. Transactions Theories 2. Siriram
3. Baumol and Tobin Models 4. Shopping Time Model 5. Cash-in-Advance Models
ذ٘ساد
ُ٥٤ تتىٔ بث ىبجتسا سد تّغا ، ٝیتفشٌ ُىؿ1
ذی٘ا اس َٛیپ ٢اشیث بیهبمت ٚ ةٛچسبیچ
ّئؼٔ
١ ٣ٔ ُ٥ّلت ٣٤اساد ذجػ ةبخت٘ا هی٤ سد َٛیپ ٢اشیث بیهبمت ةٛچسبچ ٗ٤ا سد ذٙٙو
غ٥ػٚ عب٥مٔ
ث شت ٣ٔ ٣ػسش
ٛؿ
ٝث ٚ د
ٔ ١ِضٙ
٣یـخث ّئیؼٔ صا ١ ذجیػ سد تٚشیث ق٥یلخت
٣٤اساد ٣ٔ ةٛؼلٔ
ٛؿ د سد ٣ّیكا ذی٥وأت تیػا َٛپ ،٣٤اساد ذجػ ٗ٤ا ٢اضخا صا ٣ى٤ ٝو
٣٤اساد ٢سبظت٘ا ٣ٞدصبث ٚ هؼ٤س شث ذجػ ٗ٤ا ُٔبؿ ،َٛپ ٣ًب٥تحا ٢بهبمت ٢ذ٤بػ تػبٞ
ُثٔ ٣تبٔذخ
ُ٥ٟؼت
ٖبٕٞ( ت ٔبؼٔ ْبد٘ا َذیٔ ٝو ٌٝ٘ٛ
ضی٥٘ ٣ت ٔبیؼٔ ٢بیهبمت ٢بیٞ
٣ٔ ٖبػرا
ٓٞاشف ٚ )ذٙٙو تػا ت٥ٙٔا ٚ ٣ٍٙ٤ذم٘ ٖدسٚن
،ٗ٥یٙچٕٞ
َذیٔ ٗی٤ا سد بیٞ
ٝیث
ٝث ٣ٌذ٘ٛؿذم٘ ٚ تٚشث ت٥ٕٞا
ٔ ١ِضٙ
ضی٥٘ َٛپ ٢بهبمت ٗ٥٥ؼت سد ٢ذ٥ّو ٢بٞش٥غتٔ ش٤بػ
ٝخٛت تػا ٜذؿ ،ْاش٤شػ(
1222 )
3.2 .
ٍیشظو ياَ
فشصم ياضاقت
ٌذىىک
َٛپ ،دشى٤ٚس ٗ٤ا سد ٤شظ٘ ةٛچسبچ سد
١ فشلٔ ٢بهبمت ٣یٔ ُ٥ّلت ٜذٙٙو
ٛیؿ د ی٤شظ٘ سد ١
فشلٔ ٢بهبمت
ٜذٙٙو
، ٗ٤ا ٝث بٞلابو تّػ
٣ٔ بهبمت
ٖن صا داشفا ٝو ذ٘ٛؿ تیؼو ت٥ثٌّٛٔ بٞ
٣ٔ
ٝث دشى٤ٚس ٗ٤ا ذٙٙو
«
ٌٛبى٥ؿ تتىٔ
9» يیؼث ذٙ٘بٕٞ اس َٛپ ٢اشث بهبمت ٚ تػا فٚشؼٔ
دبػ ٠ ٤شظ٘
١ لابو ٢بهبمت فسبؼتٔ
اٚدبث ٢بٞ
٣ٔ داذّٕل ْ صا ٢ذی٤ذخ ٖبی٥ث َذیٔ ٗی٤ا ذیٙو
٤شظ٘
١ ( ٗٔذ٤شف ٝو دٛث ٢ساذمٔ
1295 ٣ٔ صاشثا ٖن ٗ٥٥جت سد ) ٣٤اساد ٢اشث بهبمت دساد
ذ٤بث بٞ
ػٛهٛٔ َٛكا عبػا شث ١
فشلٔ ةبخت٘ا ٤شظ٘ ٗٔذ٤شف ذؿبث ٜذٙٙو
١ ٤شظ٘ بث اس دٛخ ١
٣ٕٔٛػ
صبغن بهبمت دشو
ٜ تػا
ٕٞ اس َٛپ ٖن سد ٚ ذٙ٘ب
٤اساد ش٤بػ ٣
٣ٞدصبث ٢اساد ٢بٞ
، ٚ تبٔذخ ٝو
٣ٔ ٓٞاشف داشفا ٢اشث اس ٣ت ٥ٟؼت ذٙو
٣ٔ شظ٘ سد ، ،ْاش٤شػ( دش٥ٌ
1222 )
4.2 . ي لًپ ياضاقت خشچ شثا
ٌذود
3يا
سد
َذٔ
بٞ
خشچ شثا ُٔبؿ ٢دبلتلا ٢
ٜذ٘د سد ٝتیؼثاٚ شی٥غتٔ ٝیو تیػا ٗ٤ا شث مشف ،٢ا
ٖسبمتٔب٘ سًٛ ٝث ٢ذ٥ّو ٣ل٥هٛت ٢بٞش٥غتٔ صا ٣ى٤
ٝث تاش٥٥غت ٖبـ٘ ؾٙواٚ
ٔ ٣ بث ،ذٞد
ٝث ٝخٛت ا
ٙ٤
ٝى خشچ شثا تػا ؾٞبو ب٤ ؾ٤اضفا َبح سد ٣ل٥هٛت ش٥غتٔ
ٜذی٘د ٗی٤ا سد ٢ا
َذٔ
بٞ
تؿزٌ ؽصسا شثواذح ٖذ٘بدٌٙ ك٤شً صا لإٛؼٔ
١ شثواذیح بی٤ ُمتیؼٔ ش٥غتٔ ه٤
تؿزٌ ؽصسا ١
٢اشث ،ٝتؼثاٚ ش٥غتٔ
سٚدk
٠ ٜدص ٗ٥یٕخت شی٥خا یٔ
٣ سد ْٛیٟفٔ ٗی٤ا دٛیؿ
1. Yale School 2. Chicago School 3. Ratchet effect
ص
ٝٙ٥ٔ
٤شظ٘ ذٙ٘بٔ ٢دشثسبو دبلتلا ّتخٔ ٢بٞ
١ تیػا ٜذؿ َبٕػا ٣ِٛپ دبلتلا ٚ فشلٔ
شِٛٔ ٚ ٣ٙ٤دسبٍ٘ٛٔ(
12221
ٕٗىٙ٤شف ٚ ٚٛؼ٤سدا ، 93329
)
خشچ ٢بٞش٥غتٔ
ٜذ٘د ٜدبفتیػا َٛیپ ٢بیهبمت غثبیت دسٚنشیث ٢اشیث تّغا ٢ا یٔ
٣ ذ٘ٛیؿ
ٟٓٔ
ش٥غتٔ ٗ٤شت ٢بٞ
خشچ
ٜذ٘د ٢ا ح ،َٛپ ٢بهبمت غثبت دسٚنشث سد شٟث خش٘ شثواذ
٠ ،ٝتیؿزٌ
ٝتؿزٌ ْسٛت خش٘ شثواذح
، سد ٣یّخاد َٛیپ ؽصسا ؾٞبیو خش٘ شثواذح ٢اشیث ،ٝتیؿزٌ
k
سٚد ٠ شِٛٔ ٚ ٣ٙ٤دسبٍ٘ٛٔ( تػا ش٥خا 1222
،ٕٗىٙ٤شف ٚ ٚٛؼ٤سدا ، 9332
)
٢بٞش٥غتٔ
خشچ
ٜذ٘د ٢ا
َٛپ ٢بهبمت غثبت سد ٢دبلتلا ُٔاٛػ ٣فٙٔ تاسبظت٘ا ٖبی٥ث اس
٣ٔ
و ذٙٙ
ٚ
ٔ ٣ ٖاٛت صا ن
ٖ بٞ
فبٌؼ٘ا ٢اشث دشیو ٜدبفتیػا ٢دبیلتلا ُیٔاٛػ سبیتفس ٢ش٤زپب٘
،٢سرٛثا ٚ ٖب٥٘بٔص(
1929 )
٢بٞش٥غتٔ دشى٤ٚس سد خشچ
ٜذ٘د ٢ا ظفبح كٕػ ١
بیث ٢دبیلتلا ُیٔاٛػ یفلٚk
١ شی٥غتٔ
خشچ
ٜذ٘د ٢ا ٣ٔ ٜداد ٖبـ٘
ش٥غتٔ دٛؿ بٞ
٢ خشچ
ٜذ٘د ٢ا سدبل ذ٘
٢دبلتلا ُٔاٛػ تاسبظت٘ا
٢دبلتلا تبٕ٥ٕلت ٚ ن
ٖ بٞ
اس ح٥هٛت ذٙٞد صسا ٚ ْسٛت خش٘ ٣ثب٤صسا ٢اشث ٢دبلتلا ُٔاٛػ
قخبیؿ ٗی٤ا ٣خ٤سبیت ٣٤بی٤ٛپ ٝث ،ب٤ٛپ تسٛك ٝث ٜذٙ٤ن سد ٝیظفبح سد بیٞ
ُیػٛتٔ ٖبیؿ
ٔ ٣ خسد سد ُٔاٛػ تاسبظت٘ا ،َبح ٗ٥ٕٞ سد ذ٘ٛؿ ١
ش٥ثأیت تلت َٚا سٛیخسد
ٝیخٛت شیت ٗ٤
( ه٤دض٘ ٣فٙٔ تاش٥٥غت نٛؿ
بٞ
)٣فٙٔ ٢ تیػا ٝیتفشٌ ُىؿ
ٖن ٣یٙؼ٤ ، شثواذیح ٝیث بیٞ
ٜش٥خر ْسٛت خش٘ شثواذح ٚ ٣ّخاد َٛپ ؽصسا ؾٞبو ٜذؿ
ظفبح سد ١ ذی٘ساد ٣ٍتیؼث داشفا
،ٕٗىٙ٤شف ٚ ٚٛؼ٤سدا(
9332 )
٢سلاد ٢بٞدبلتلا سد َٛپ ٢بهبمت
ٝ٤شظ٘ ٝث ٜذؿ ٣ی٤اساد ذجیػ ٢بٞ
ُی٤بٕتٔ
،تیػا
ٝث ٣خسبخ صسا ٜدصبث ٣ٙؼ٤
ٔ ١ِضٙ
ٙ٤ضٞ
١ مت غثبیت سد ٣یّخاد َٛپ تكشف ٜدسٚن َٛیپ ٢بیهب
٣ٔ
٣ی٤اساد صا ٣یج٥وشت دٛیخ ٣ی٤اساد ذجػ سد ٣ّخاد ٖبٙوبػ ،شٍ٤د تسبجػ ٝث دٛؿ بیٞ
٢
٣ّخاد َٛپ تؼحشث ٜدشدیػ ،ذیم٘ َٛپ ذٙ٘بٔ(
یهشل قاسٚا ،٣ى٘بیث ٢بیٞ
١ ٚ ) ٚ ٣یّخاد
٣٤اساد بٞ
٢
ٜدشدػ ،٣خسبخ ٢بٞصسا ذٙ٘بٔ( ٣خسبخ صسا تؼح شث یهشل قاسٚا ،٢صسا ٢بیٞ
١
ٍ٘ ) ٚ ٣خسبخ ٣ٔ ٢ساذٟ
ذٙٙو
3 . ىيشيپ ۀ قيقحت
سد ٝ٥ِٚا تبؼِبٌٔ
فٛلخ ٢سلاد
ٖذیؿ یت ٚ أ ٖن ش٥ث د س شیخاٚا ٝیث ىٛیثشٔ َٛیپ ٢بیهبمت
1. Mongardini and Mueller 2. Idrisov and Freinkman
َبػ ٢بٞ
1203
َبػ ُ٤اٚا ٚ ٢بٞ
1253 صدٚٚ ٗتشیث ٓتیؼ٥ػ ٖدشوبیٞس صا غیپ ، ٜدٛیث1
تػا ٢ش٤ذ٘ ٚ ٍٛ٘سن (9
1251
ِٝبمٔ سد ) ٖاٛٙػ بث ٢ا
« صبیث ٢بٞدبیلتلا سد َٛپ ٢اشث بهبمت »
ٖبـ٘ ٣ثشدت تسٛك ٝث
ٔ ٣
ٗ٥٥ؼت ُٔبػ صسا خش٘ ٝو ذٙٞد ذٙٙو
٠ َٛیپ ٢بهبمت ٢اشث ٣ٕٟٔ
تػا
ٖن بٞ
َلاذتػا
ٔ ٣ ٣ٔبٍٙٞ ،ذٙٙو
ٝو ؾ٤اضیفا صسا خشی٘ بی٤ ؾٞبو ٣ّخاد صسا ؽصسا
ؽصسا ،ذثب٤ اساد
٣٤ ٢ساذٍٟ٘ ٢صسا ٢بٞ
ذؿ ٠ ٣ّخاد ٖبٙوبػ تؼح شث
ؾ٤اضیفا ٣ّخاد َٛپ
ٔ ٣ شث سبظت٘ا ذثب٤
ٝو تػا ٖن ذؿبث ٣فٙٔ َٛپ ٢بهبمت غثبت سد صسا خش٘ ت٤شه تٔ ػ
، بٔا
ٝث صسا خش٘ ؾ٤اضفا ٗ٤ا شٌا
ٔ ١ِضٙ
ؾ٤اضیفا َٛیپ ٢اشیث بیهبمت ،دٛؿ ٣مّت تٚشث سد ؾ٤اضفا
ٔ ٣ ٣ٔ تجثٔ َٛپ ٢بهبمت غثبت سد صسا خش٘ ت٤شه تٔ ػ ٚ ذثب٤ دٛؿ
٢سدٛچ ٚ ٚدسٛث (9
1259
ِٝبمٔ سد ) ٖاٛٙػ بث ٢ا
« هبمت ٚ َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ :َٛیپ ٢اشیث ب
ادب٘بو صا ٢ذٞاٛؿ
» اس َٛیپ ٢بیهبمت غثبیت ةٛچسبیچ سد َٛیپ ٣ٙ٥یـ٘بخ ٣ثشدت ت٥ٕٞا ،
ٖن ذ٘دشو ٣ػسشث شی٥٥غت ٝیو دساد تی٥ٕٞا َٛیپ ٣ٙ٥یـ٘بخ ٣تسٛك سد ذٙتفشٌ ٝد٥ت٘ بٞ
٣ٙؼٔ ُٔبػ صسا خش٘ سد ٢سبظت٘ا ذؿبث ٣ّخاد َٛپ ٢بهبمت صا ٢ساد
ٖٛیؼى٤سا ٚ ٗ٥ٕو (3
9339 ٝیِبمٔ سد ) ػ بیث ٢ا
ٖاٛیٙ
« ٢سلاد ٖذیؿ ْسٛیتشثا صا غیپ
9
ٗ٥ت٘اطسن » ٣ػسشث ٝث ٢سلاد
ٖذؿ سد َبیػ ْسٛیتشثا صا ذیؼث ٗ٥ت٘اطسن 1252
٣یٔ ، ذی٘صادشپ
ٖن
ٓت٤سبٍِ تذٔذّٙث َٛپ ٢بهبمت غثبت بٞ
- خشچ ش٥غتٔ ُٔبؿ ٝو ٣ٌخ
ٜذ٘د ٢ا تیػا - اس
ٜدص ٗ٥ٕخت ٗ٥ت٘اطسن دبلتلا ٢اشث
ٚ ٣ٙؼٔ ٝث ٝخٛت بث شی٥غتٔ ت٤شیه ٢ساد
شیچ خ ٜذی٘د ٢ا
ٖبـ٘
ٜداد ٢سلاد ٗ٥ت٘اطسن دبلتلا ٝو ذ٘ا تػا ٜذؿ
( يسٛؼٙٞا ٚ ضٔٚا 9339
ِٝبمٔ سد ) ٖاٛٙػ بث ٢ا
« ٢بٞدبیلتلا سد ْسٛیت ٚ َٛپ ٢بهبمت
٢سلاد ؼِبٌٔ :ٜذؿ ١
ٝ٥ػٚس ٢دسٛٔ
» ٝ٥یػٚس ٢اشیث تبیجثبث َٛیپ ٢بهبمت غثبت ٗ٥ٕخت ٝث ،
ن ذٙتخادشپ
ٖ بٞ
٢سلاد دبلتلا سد ٝو ذٙتفشٌ ٝد٥ت٘
دشتؼٌ َٛپ ذؿس ٝ٥ػٚس ٜذؿ ٠
یٔ
ؤ شث
ٜبتٛو سد ٢ٛل تذٔ
اس شثا ٗ٤شتسبٌذ٘بٔ ٚ ٗ٤شت د
دساد ْسٛت س
٣ٕٟٙث
ٛى٘بت ٚ ٣٤ٛىػا (5
9335
ِٝبمٔ سد ) ٖاٛٙػ بث ٢ا
« ٣ٙ٥یـ٘بخ ،ٜب٥یػ ساصبث صسا خش٘
ٝؼػٛت شتٕو ٢بٞسٛـو سد َٛپ ٢اشث بهبمت ٚ َٛپ
ٝتفب٤
» ٣یٙؼٔ ٝیو ذیٙتفشٌ ٝد٥ت٘ ، ٢ساد
1.Bretton-Woods 2. Arango and Nadiri 3. Bordo and Choudri 4. Kamin and Ericsson 5. Hyperinflation
6. Bahmani-Oskooee and Tanko
صسا خش٘ ت٤شه
ٖبـ٘ َٛپ ٢بهبمت غثبت سد ٜب٥ػ ساصبث ذٙٞد
٠ ذ٤ذپ عٛلٚ
٠ سد َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ
ن تػا دبلتلا
ٖ بٞ
ٜداد دبٟٙـ٥پ ٝث ٝخٛت بث ٝو ذ٘ا
دٛج٘
ؼػٛت ١ سٛیـو شثوا سد ٣ِبٔ
بیٞ
٢
ٝث صسا ٚ ْسٛت خش٘ صا ٝؼػٛت َبح سد
ٔ ١ِضٙ
ش٥غتٔ
بٞ
ٙ٤ضٞ ٢ ١ ٜدبفتػا َٛپ ٢ساذٍٟ٘ تكشف
شتـ٥ث سد اش٤ص دٛؿ
ٛـو
،ٝؼػٛت َبح سد ٢بٞس خش٘
شٟث
ٜ
ٝث ٢بخ ن
٘
ٝى صا ٢ٛیػ سبوٚصبیػ
اصبث س
ٗ٥٥ؼت
،دٛؿ
ٝث تسٛك ٢سادا
ٚ ٢سٛتػد
ٗ٥٥ؼت ٣یٔ
دٛیؿ ٝیث تسبیجػ د شیٍ٤
، ثأیت ش٥
شىّٕػ د
ٖٛ٘بل
ٝهشػ
ٚ بهبمت سد ساصبث
َٛپ سد خش٘
ٜشٟث غىؼٙٔ
ٕ٘
٣ بیٕٔٛػ ٚ دٛیؿ خشی٘
ٜشٟث سب٥ؼٔ
٣جػبٙٔ
٢اشث
ٖبـ٘
ٖداد ضٞ
ٙ٤ ١ تكشف ذٍٟ٘
٢سا
َٛپ تؼ٥٘
ذیِٟٛ٤شف -
ٗى٘ٛییٞ
(1
9313 ِبیػس سد ) ١
ٖاٛیٙػ بییث دٛیخ ٢شییتود
« سد َٛییپ ٢بییهبمت
٢سلاد ٢بٞسٛـو ٣یثشدت ٣یػسشث :ٜذؿ
» سد تذیٔذّٙث َٛیپ ٢بیهبمت غثبیت ٗ٥یٕخت ٝیث ،
٢سادشث ٢بٌخ ح٥للت َذٔ صا ٜدبفتػا بث ٗ٥ت٘اطسن ٚ ٚشپ ،ٝئٌٛاسبپ ٢بٞسٛـو (
)VECM
9
قخبؿ ش٥غتٔ ٍبلِ بث ٚا تخادشپ شٟث خش٘ ؽشتؼٌ صا ٝو
٠ ٜدشدیػ دشدیػ ٚ ٢صسا ٢بیٞ
٠
ٗی٤ا سد َٛپ ٢بهبمت غثبت تبجث ،َٛپ ٢بهبمت غثبت سد دٛث ٜذٔن تػد ٝث صسا خش٘ ٚ ٣ّخاد دشو ٣ػسشث اس بٞسٛـو
سد ٢دب٤ص تبؼِبٌٔ
فٛلخ تیػا ٝیتفشٌ تسٛیك سٛـو ُخاد سد َٛپ ٢بهبمت
، بیٔا
چ٥ٞ
ن صا ْاذو
ٖ بٞ
٢سلاد ظ٘ سد اس دبلتلا ٖذؿ ،ذٙتفشٍ٘ ش
يمف ش٤ص تبؼِبٌٔ
٢دٚذح بت بث
عٛهٛٔ ٗ٤ا يجتشٔ
ا ذ٘
ٝو ٢دبمت٘ا ٣ٔ
ٖاٛت ٝو تػا ٗ٤ا ،تؼ٘اد دساٚ ٣ّخاد تبؼِبٌٔ ٝث
ن
ٖ بٞ
٢ذیح تیِبح َٛیپ ٣ٙ٥یـ٘بخ ٝیو ٣ِبیح سد ،ذی٘دشو ضیوشٕت َٛیپ ٣ٙ٥یـ٘بخ شیث ٢سلاد
ٖذؿ ذ٤ذپ بث ٖاش٤ا دبلتلا تػا ٠
٢سلاد عٛی٘ صا ٓیٞ ٖن ٖذیؿ ٢سلاد
ٖذیؿ ٣ِبیٔ
ثٚس
ٝ
ٚس ا تػ
،
ٝتفػ ٢بهبمت ؾ٤اضفا ٝث ٝخٛت بث اش٤ص صا ٣یّخاد ٖبٙوبیػ شتیـ٥ث ،سلاد ٢صبث
ٝث سلاد
ٔ ١ثبث ٣ٔ ٜدبفتػا )٣ت ٔبؼٔ ساضثا ٝ٘( ٣ِبٔ ٣٤اساد ذٙٙو
( ٢شىـِ
1959
ِبػس صا ٣تٕؼل سد ) ١
ٖاٛٙػ بث دٛخ ٢شتود
« ذ٤ذپ ُ٥ّلت ٠
٣ٙ٥ـ٘بخ
شثؤٔ ُٔاٛػ ٚ َٛپ د
س
ٖاش٤ا دسٛٔ( ٖن »)
( ٢سدٛیچ ٚ ٚدسٛث ؽٚس صا ٜدبفتػا بث 1259
ٚد )
٣خسبخ َٛپ ٢اشث ٢شٍ٤د ٚ ٣ّخاد َٛپ ٢اشث ٣ى٤ بهبمت غثبت اس
ٗ٥یٕخت ٖاش٤ا دبلتلا سد
ٌثاس ٣ّخاد َٛپ ٢بهبمت ٝو داد ٖبـ٘ ٚا دص ١
شیٟث خشی٘ بث ٣ٕ٥متؼٔ
٠ یٌثاس ٚ ٣خسبیخ ١
شٟث خش٘ بث ٣ػٛىؼٔ
٠ دساد ٣ّخاد
ٗ٥ٙچٕٞ
، س ٣خسبخ َٛپ ٢بهبمت
ٌثا ١ خش٘ بث ٣ٕ٥متؼٔ
1. Freyhold-Hunecken
2. Vector Error Correction Model
شٟث ٠
ٌثاس ٚ ٣ّخاد ١
شٟث خش٘ بث ٣ػٛىؼٔ
٠ ذ٤ذپ ٗ٤اشثبٙث ،دساد ٣خسبخ ٠
سد َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ
٣ٔ ذ٥٤أت ٖاش٤ا دبلتلا دٛؿ
ٖب٥چ٘اشًٟ
ٚ ٢صٚسٛ٘
( ٣ٔاش٥ث 1923
ِٝبمٔ سد ) ٖاٛٙػ بث ٢ا
« سد َٛیپ ٣ٙ٥ـ٘بخ ٖٛٔصن
ٝیفلٚ بیث ٣تیـٌصبثدٛخ ٢ٍِٛا صا ٢دشثسبو :ٖاش٤ا ٣ؼ٤صٛیت ٢بیٞ
( )ARDL
»1
٣یػسشث ٝیث
ٜداد صا ٜدبفتػا بث ٖاش٤ا سد َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ ٢بیٞ
1999 بیت 1950 ن ذیٙتخادشپ
ٖ بیٞ
ٖبی٥ث
٣ٔ
٘بٙچ ٝو ذٙٙو
ٝى ،ذیؿبث سادبیٙؼٔ ٢سبٔن ٍبلِ ٝث ٚ ٣فٙٔ صسا ٣ٕػا خش٘ ش٥غتٔ ت٤شه
٣ٔ ذ٥٤أت َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ ذ٤ذپ تذؿ ٝو ذٙتفشٌ ٝد٥ت٘ ٚ دٛؿ
٠ سد ٖاش٤ا سد َٛپ ٣ٙ٥ـ٘بخ
ذّٙث
ٜبتٛو صا شتـ٥ث تذٔ
تػا تذٔ
4 . حیشصت لذم ي باختوا اَشيغتم
سد
ٗ٤ا ؾٞٚظپ ٢اشث دسٚنشث غثبت ٢بهبمت
َٛپ سد
ٖاش٤ا صا
ٌثاس ١ ش٤ص
ٜدبفتػا
ٔ ٣ دٛؿ ٝیو
ٝفبها صا ش٥غتٔ ٖدشو خشچ
ٜذ٘د ٢ا
ِبمٔ سد َٛپ ٢بهبمت غثبت ٝث ١
٣یٕٟٙث ٛى٘بیت ٚ ٣٤ٛىیػا
( 9335 ٢بٞسٛـو سد )
َبح سد د ٝث ٝؼػٛت تػا ٜذٔن تػ
( 1
)
Ln rm2 0 1Ln GDP 2Ln e 3inf 4ge max12
،ٖن سد ٝو 9
تجیؼ٘ صا ٝیو تػا َٛپ ٣ؼلاٚ ٢بهبمتrm M
P2
٣یٔ تیػد ٝیث ،ذی٤ن
P
فشلٔ تٕ٥ل قخبؿ ٤بپ َبػ ٝث ٜذٙٙو
١ 1905 ، َبیػ ٝیث ٣یّخاد قِبیخب٘ ذ٥ِٛتGDP
٤بپ ١ 1905 ، ،٣ٕػسش٥غ ساصبث سد صسا خش٘e
ّلف ْسٛت خش٘ inf
تیٕ٥ل قخبیؿ ذؿس( ٣ بیٞ
٘ ؼ ٚ )ُجل ُلف ٝث تج ge max12
ش٥غتٔ
خشچ
ٜذ٘د ٢ا بت َب٤س ؽصسا ؾٞبو خش٘ شثواذح
19 سٚد ٠ ٝیٌثاس ٗی٤ا سد تػا ش٥خا )ُلف(
عبی٥مٔ شی٥غتٔGDP
ٚ ٚ e
٢بیٞش٥غتٔinf
ٙ٤ضٞ
١ تكشف ٣یٔ سبٕیؿ ٝیث س
ذی٘ٚ
شی٥غتٔ
خشیچ ٜذی٘د ٢ا ge max12 ٝیث ،
ٔ
ٙ ١یِض شی٥غتٔ
تـٌشث
ٖن كٕػ ٚ تػا ش٤زپب٘
k12
بیث َذیٔ ؽصاشث تسٛك ٝث كیٕػ
بیٞ
یّتخٔ ٢
ش٥غتٔ
خشچ
ٜذ٘د ٢ا سبی٥ؼٔ صا ٜدبفتػا بث ؽصاشث ٗ٤شتٟث ةبخت٘ا ٚ بیٞ
صساٛیؿ ٢ -
ٗ٤ضی٥ث ٚ9
ه٥٤بون ٚ9
R2
سد َٛپ ٢بهبمت غثبت ِٝبمٔ ٗ٤ا سد تػا ٜذٔن تػد ٝث ، ٜدبفتیػا بث ٖاش٤ا
داد صا ٠ ٣ً ٢ضوشٔ ه٘بث ٣ّلف
َبػ بٞ
٢ 1901 - 1921 ٜدص ٗ٥ٕخت
ٔ ٣ دٛؿ
1. Autoregressive Distributed Lag Method 2. Schwarz Bayesian Criterion
3. Akaike Info. Criterion
5 . لذم هيمخت
٢بٞش٥غتٔ
تلت ،ذٙتیؼٞ ٣٘بٔص ٢شػ تسٛك ٝث ٣ػسشث ٗ٤اشثبیٙث
بی٤ ٣٤بی٘بٔ ذی٤بث اذیتثا
٣٤ب٘بٔب٘
غتٔ
٣ػسشث بٞش٥
ٛؿ ٛیٔصن صا سٛظٙٔ ٗ٤ا ٢اشث د
ٖ بیٞ
یـ٤س ٢ ١ ٣یى٤د ذیحاٚ
شِٛیف
ٓ٥ٕؼت ( ٝتفب٤ )ADF
تػا ٜذؿ ٜدبفتػا1
ٖٛیٔصن ح٤بت٘
ٖبیـ٘ADF
یٔ
٣ ٢بیٞش٥غتٔ ٝیو ذیٞد
Ln rm2
،
Ln GDP
، ،Ln e
ge max12 inf ٚ
ـ٤س ١ ذحاٚ
ذ٘ساد ٣ٙؼ٤ ،
I1
ذٙتؼٞ
ليذج 1 . شیس نًمصآ جیاتو ۀ
ذحاي ضشع اتADF
أذثم صا ذويس ي
هٔ ٣٘اشلث ش٤دبمٔ
ٖٛٙ٥و سبٔن
٠ بٞش٥غتٔ ADF
13
% 9
% 1
%
1923 / 9 - 3599 / 9 - 3095 / 3 - 2292
/ 1
-
Ln rm2
1923 / 9 - 3599 / 9 - 3095 / 3 -
**
09 5 / 9
-
Ln rm
2
1909 / 9 - 3599 / 9 - 3503 / 3 - 0599
/ 1
-
Ln GDP
1909 / 9 - 3599 / 9 - 3503 / 3 -
***
9325 / 3
-
Ln GDP
1951 / 9 - 3533
/ 9 - 3593 / 3 - 0290
/ 3
-
Ln e
1953 / 9 - 3539
/ 9 - 3599 / 3 -
***
9115 / 5
-
Ln e
1909 / 9 - 3599 / 9 - 3503 / 3 - 3319
/ 9 -
inf
1909 / 9 - 3599 / 9 - 3503 / 3 -
***
3933 / 9 -
inf
1951 / 9 - 3533
/ 9 - 3593 / 3 - 9091
/ 1 -
ge max12
1953 / 9 - 3539
/ 9 - 3599 / 3 -
***
9523 / 2 -
ge max
12
تؿاددب٤ :بٞ
1 تٔ ػ
⃰
⃰
ٖ⃰بـ٘
ذٙٞد ٠ لث ش٤دبمٔ عبػا شث ٝو تػا ٗ٤ا هٔ ٣٘اش
ٖٛٙ٥و ( 1221 ٥هشف ،) ١ یـ٤س شفك ١ سد ذیحاٚ
٣ٙؼٔ حٌػ ٢ساد
1 ذكسد دس
ٔ ٣ دٛؿ
9 تٔ ػ
⃰
ٖ⃰بـ٘
ذٙٞد ٠ هٔ ٣٘اشلث ش٤دبمٔ عبػا شث ٝو تػا ٗ٤ا ٥یهشف ،ٖٛیٙ٥و
١ یـ٤س شفیك ١ حٌیػ سد ذیحاٚ
٣ٙؼٔ
٢ساد 9 ذكسد دس
ٔ ٣ دٛؿ
9 ٚ Ln د ثا س
ٖبـ٘ ت٥تشت ٝث بٞش٥غتٔ ٢اذت ذیٙٞد
٠ یجتشٔ ُیهبفت شیٍّٕػ ٚ ٣یؼ٥جً ٓت٤سبیٍِ
١ َٚا غتٔ
بیٞش٥
ذٙتؼٞ
قيقحت جیاتو :زخأم
ؽٚس صا ،ٝؼِبٌٔ ٗ٤ا سد
« یػشٌس دٛخ ٝیفلٚ بیث ٖٛ٥
ٜدشتیؼٌ ٣ؼ٤صٛیت ٢بیٞ
( » ) ARDL
1. Augmented Dickey-Fuller test
٣ٔ ٜدبفتػا ؽٚس دٛؿ
اسARDL
ٗ٥یؿ ٚ ٖاشیؼپ (1
1225 ٖاشیؼپ ٚ ٖاشیؼپ ،) (9
1220 ،)
ػا ٚ ٖاشؼپ
9ت٥ٕ
( 1225 ( ٗ٥ؿ ٚ ت٥ٕػا ،ٖاشؼپ ،) 9331
٣فشؼٔ ،)
ٜدشو ا ذ٘
صا ؽٚس ٗی٤ا
ٜظ٤ٚ ٗػبلٔ
٢ا تجؼ٘
ٝث ؽٚس بٞ
٢
ٗؼ٘بٞٛ٤ ذٙ٘بٔ ٣ّجل سادسٛخشث3
ٝیىٙ٤ا َٚا ،تػا
، ٗی٤ا
٣ٙؼٔ ٚ شتٟث ٣ؿٚس ،دشى٤ٚس
ٓٞ يثاٚس ٗ٥٥ؼت ٢اشث شتساد
ٕٝ٘ٛ٘ سد ٣ؼٕخ ٜدٛیث هیچٛو ٢بٞ
تػا سد ، ث ٗؼ٘بٞٛ٤ ه٥ٙىت ٝو ٣ِبح
ٕٝ٘ٛ٘ ٝ يسضث ٢بٞ
ٝیىٙ٤ا ْٚد دساد صبی٥٘ ٢شت
، اضیخا ٢
ٜبتٛو ٚ تذٔذّٙث ٗ٥ٕخت ٖبٔضٕٞ سًٛ ٝث اس تذٔ
ٔ ٣
ٚ ذ٘ص صا ٢بٞش٥غتٔ ٝث ىٛثشٔ ت ىـٔ
ٚ ٜدبتفا ّٓل
ٍتؼجٕٞدٛخ فشًشث اس ٣
ٔ ٣
ٝىٙ٤ا ْٛػ ذٙو
، صا شیظ٘ فشیك جسد
ٓیٞ
یؼٕخ ٣
ٗ٥ٕخت
ٖص بٞ
دساد َذیٔ ٗ٥یٕخت ٚ ق٥خـت سد ٣ؼػ ، ٤ا ْسبیٟچ
ٝیىٙ
، دشیى٤ٚس ٗی٤ا ٗ٥یث
٢بٞش٥غتٔ
٣ٔ ُئبل تٚبفت ٣ل٥هٛت ٚ ٝتؼثاٚ
ٖٚسد ُىـٔ ٚ دٛؿ ذٙو ٣ٔ ُح اس ٣٤اص
ٖاشؼپ ٚ ٖاشؼپ شظ٘ عبػا شث (
1220 ذٙ٤اشف ،) ك٤شً صاARDL
ٝیئاسا شی٤ص تلادبیؼٔ
٣ٔ
:دٛؿ
( 9
t k i i it t t )
i
t , ,...,T , i , ,..., k L, p y L,q x w
1
1 2 1 2
( 9
L L ... pLp )
1 1
( 3
qi )
i L i iL ... iqL
0 1
و ٝ
yt
صا سادشث ه٤
my1
ٖٚشیث ٢بٞش٥غتٔ
،اص xt صا سادشیث هی٤
mx1
٢بیٞش٥غتٔ
ٖٚشث ،اص wt سادشث ه٤
s1
ػ ُثٔ ه٥تؼٙ٥ٔشتد ٢بٞش٥غتٔ صا ذجٔ صا مش
أ،
0
ٚ ذی٘ٚس
،٣ّلف ٢بٞش٥غتٔ
ٚ ٝفلٚ شٍّٕػL
, ,...
t t t myt
1 2
سادشث ه٤
my1
ضیخ صا
ٝفلٚ ًَٛ تػا َ خا
ّ٥ػٚ ٝث لإٛؼٔ ٝٙ٥ٟث ٢بٞ
١ صساٛیؿ ،هی٥٤بون ٢بٞسب٥ؼٔ
- ،ٗ٤ضی٥ث
ٖبٙح ٚ ٗ٥٤ٛو
R2
٥ؼت ٣ٔ ٗ٥
ٓٞ سادشث دٛؿ :تػا ش٤ص تسٛك ٝث تذٔذّٙث ٣ؼٕخ
( 9 )
k
t i it t
i
y x u
0
1
1. Pesaran and Shin
2. Pesaran M. H. and Pesaran B.
3. Pesaran and Smith 4. Johansen
سد ٝو :ٖن
( 5
)
i i i iq
i i
p
,q ...
, p ...
0 11 1
1 1
( 0
, p ... p )
0 0
0 1 1 1
( 5
t t )
t p
u , p ...
1 1 1
ٔ
ِدبؼ ١ َذٔ ٢بٌخ ح٥للت :تػا ش٤ص تسٛك ٝثARDL
( 2 )
i
p k
t t j t j i it t
j i
k q
i,t j i,t j
i j
y w y x , p ECM
x
1
0 1
1 1
1 1 1
1
( 13 )
k
t t t i it
i
ECM y w x
1و ٢بٞشتٔاسبپ ٖن سد ٝ
i,t j
j ،
ٚ
ٜبتٛو ٢ب٤ٛپ ت٤اشه
تذٔ
٣ٔ ةٛؼلٔ
یؿ ذ٘ٛ
ٚ
, p
1
٣ٔ ٖبـ٘ اس ُ٤ذؼت تػشػ ٣ٙ٥ىـت( ذٞد
1953 ٣٘اّٟٛپ ٚ ٢ذٕك ، 1955
)
( تاذٞبـٔ داذؼت ٝث ٝخٛت بث 53
٣ّلف ٚ )ٜسٚد ٖدٛث
ٖن بٞ
اس ٝفلٚ داذؼت شثواذح 3
سد
َذٔ ه٥٤بون سب٥ؼٔ عبػا شث ٚ ٝتفشٌ شظ٘
ARDL , , , ,3 3 2 0 4
ث َٚذخ تػا ٜذؿ دسٚنش 9
ٜبتٛو ت٤اشه ٗ٥ٕخت ٝث ىٛثشٔ ح٤بت٘
٣ٔ ٖبـ٘ اس َذٔ تذٔ
ذٞد
َٚذخ ٝث ٝخٛت بث 9
سبٔن ، ٠
ٖبـ٘F
ٔ ٣ ٢بیٌخ حٌیػ سد َذٔ ُو ٝو ذٞد 1
ذیكسد
٣ییٙؼٔ
ٜسبییٔن تییػا ساد ٢بییٞ
R2
ٚ
R2
٣ییٔ ٖبییـ٘
تسذییل بییٞش٥غتٔ ٗیی٤ا ٝییو ذییٙٞد
ح٥هٛت ذی٘ساد َٛیپ ٣یؼلاٚ ٢بهبمت شث ٣٤لابث ٣ٌذٙٞد صا
بید٘ن ٝیث ىٛیثشٔ َبیٕتحا ٝیو
ٖٛٔصن بٞ
٢
ٍتؼجٕٞدٛخ ت ،غ٘ب٤ساٚ ٣٘بؼٕٞب٘ ،٣
٣ت٥ِبٔش٘ ٚ ح٤شلت ؽسٛ
يسضث شت صا 1 / 3
ٗ٤اشثبٙث ،تػا
، ٥هشف ١ ٗی٤ا شفیك ٖٛیٔصن
بیٞ
شیث ٣یٙجٔ
دٛیج٘
ٍتیؼجٕٞدٛخ ٣٘بیؼٕٞ ،٣
،غ٘ب٤ساٚ
دٛج٘
َبٔش٘ ٚ ح٤شلت ؽسٛت اس بٌخ ضخ ٖدٛث
ٕ٘
٣ ،٢دسٚنشث َذٔ ٚ دشو دس ٖاٛت
ّٕخ ٝث ىٛثشٔ مٚشف ١
ٗ٥ٔأت اس َ خا
ٔ ٣ و ذٙ
ِدبؼٔ ٗ٥ٕخت صا ذؼث ١
ث ب٤ٛپ ب٤ دٛخٚ ٖٛٔصن ذ٤ب دٛج٘
ٌثاس ١ ٢اشث ،داد ْبد٘ا اس تذٔذّٙث
ٖٛٔصن صا سٛظٙٔ ٗ٤ا ٣ٔ ٜدبفتػا ٗ٥ؿ ٚ ٖاشؼپF
سبٔن دٛؿ ٠
شثاشث ٣تبجػبلٔF
5303 / 3
ٝفلٚ شٌا( ٣٘اشلث ش٤دبمٔ صا ٝو ،تػا 3
لابیث ٚ ٗ٥٤بیپ ذح تسٛك ٗ٤ا سد ،ذؿبث ٢
ش٤دبیمٔ
ٖبٙ٥ًٕا حٌػ بث ٣٘اشلث 29
ذكسد تی٥تشت ٝیث 59
/ 9 ٚ 332 / 3 )تیػا يسضیث شیت تیػا
ٗ٤اشثبٙث
، ٥هشف ١ شث ٣ٙجٔ شفك دٛج٘
یٌثاس ١ ٖبیٙ٥ًٕا حٌیػ بیث تذیٔذّٙث 29
ذیكسد دس
ٔ ٣
ٌثاس سٛوزٔ َذٔ ٢بٞش٥غتٔ ٝد٥ت٘ سد ،دٛؿ ١
تذٔذّٙث ذ٘ساد
ُكبح ح٤بت٘
یٕخت صا ٗ٥
َٚذخ سد بٞش٥غتٔ ٗ٥ث تذٔذّٙث 9
تػا ٜذؿ ٜدسٚن
ليذج 2 . لذم يایًپ ةیاشض هيمخت (
3
، 3،2،0،4 )
ARDL
َبٕتحا سبٔن
t ٠ ت٤شه
بٞش٥غتٔ
333 / 3 9095
/ 13 2331
/
ln(rm )(2 1) 3
399 / 3 2039
/ 1 9909
/
ln(rm )(2 2) 3
331 / 3 3933
/ 9 - 9532
/ 3
ln(rm )(2 3) -
339 / 3 3923
/ 9 1355
/
ln(GDP) 3
923 / 3 9990
/ 3 3900
/ 3
ln(GDP)(1)
333 / 3 3935
/ 9 1209
/
ln(GDP)(2) 3
391 / 3 9015
/ 9 - 1399
/ 3
ln(GDP)(3) -
995 / 3 9151
/ 1 3933
/
ln(e) 3
311 / 3 5909
/ 3 3309
/
ln(e)(1) 3
339 / 3 2192
/ 9 - 1911
/ 3
ln(e)(2) -
333 / 3 1939
/ 5 - 3329
/ 3 -
inf
539 / 3 3553
/ 3 3339
/
ge max12 3
500 / 3 3159
/ 3 - 3339
/ 3
ge max12 1() -
309 / 3 5999
/ 1 3313
/
ge max12 2( ) 3
995 / 3 2595
/ 3 - 3339
/ 3
ge max12 3( ) -
310 / 3 3933
/ 9 - 3332
/ 3
ge max12 4( ) -
339 / 3 3303
/ 9 - 0900
/ 1 c -
333 / 3 0 / F(50،15) 9203
2259 / 3
R-Bar-Squared
2255 / 3
R-Squared
2310 / 120
Akaike Info. C.
9920 / 100
Schwarz Bayesian C.
سبٔن ٠ سبٔن F
٠
LM
( 900 / 3 ) 9351 / 1 (
152 / 3 ) 3999 / 5
Serial Correlation
( 599 / 3 ) 3999 / 3 (
599 / 3 ) 3335 / 3
Functional Form
- (
299 / 3 ) 1599 / 3
Normality
( 119 / 3 ) 9999 / 9 (
119 / 3 ) 9109 / 9
Heteroscedasticity
قيقحت جیاتو :زخأم
ليذج 3 . لذم تذمذىلت ةیاشض هيمخت (
3،3،2،0،4 )
ARDL
َبٕتحا
ٜسبٔن ت٤شه t
بٞش٥غتٔ
333 / 3 9359
/ 19 5293
/ ln(GDP) 1
331 / 3 9993
/ 9 - 1515
/ 3 - ln(e)
399 / 3 2035
/ 1 - 3591
/ 3 - inf
393 / 3 2221
/ 1 - 3390
/ 3
ge max12 -
333 / 3 1200
/ 5 - 9315 / 19 -
c
قيقحت جیاتو :زخأم
ش٥غتٔ ت٤شه ٖبٙ٥ًٕا حٌػ سدGDP
22 ٣ٙؼٔ ذكسد شٍ٤د تسبجػ ٝث تػا ساد
، ٢بیهبمت
ٝث تجؼ٘ َٛپ ٣ؼلاٚ
ؾـو تذٔذّٙث سدGDP
ش٤زپ تػا ٣یّٔ ذٔنسد سد ؾ٤اضفا ذكسد ه٤ ٚ
ذكسد ه٤ صا ؾ٥ث ٖاض٥ٔ ٝث َٛپ ٣ؼلاٚ ٢بهبمت ؾ٤اضفا تجػ
ٔ ٣ ؾیـو تیجثٔ تٔ ػ دٛؿ
ٖبـ٘ ٢ذٔنسد ذٙٞد
٠
ٌثاس ١
ٓ٥متؼٔ
بث َٛپ ٣ؼلاٚ ٢بهبمت ثGDP
ٝ ١ِضٙٔ
تػا عب٥مٔ ش٥غتٔ
ٖبٙ٥ًٕا حٌػ سد داصن ساصبث سد صسا خش٘ ش٥غتٔ ت٤شه 22
٣ٙؼٔ ذكسد ٖن تٔ ػ ٚ ساد
ذ٤ذپ عٛلٚ ٣ٙؼ٤ تػا ٣فٙٔ
٠ ٢سلاد
ٖذؿ ٖاشی٤ا دبیلتلا سد ذی٥٤أت
٣یٔ
٢بیٞصسا ٚ دٛیؿ
َٛپ ٗ٤ضٍ٤بخ ،َٛپ ٤بظٚ صا شتـ٥ث ب٤ ٣ى٤ ْبد٘ا سد ٣خسبخ ٣ٔ ٣ّٔ
ذ٘ٛؿ
ٖبٙ٥ًٕا حٌػ سد ْسٛت ٢اشث ٢دسٚنشث ت٤شه 23
٣یٙؼٔ ذیكسد ٣یفٙٔ ٖن تیٔ ػ ٚ ساد
ٖبـ٘ ٝو تػا ذٙٞد
٠
ٌثاس ١
ٝث ْسٛت خش٘ بث َٛپ ٣ؼلاٚ ٢بهبمت عٛىؼٔ
ٔ ١ِضٙ
یٙ٤ضٞ
١ تیكشف
تػا َٛپ ٢ساذٍٟ٘
ش٥غتٔ ت٤شه خشچ
ٜذ٘د ٢ا ٖبٙ٥ًٕا حٌػ سد 29
٣ٙؼٔ ذكسد ٣یفٙٔ ٖن تٔ ػ ٚ ساد
تػا
ٖبـ٘ ٝو ذٙٞد
٠ فبٌؼ٘ا تـٌشث ٚ ٢ش٤زپب٘
ٝیث تجیؼ٘ ٢دبلتلا ُٔاٛػ سبتفس ٢ش٤زپب٘
تـٌشث ٣ٙؼ٤ ،تػا ٣ّخاد َٛپ ؽصسا ؾٞبو خش٘ ٣فٙٔ نٛؿ ٢ش٤زیپب٘
٢سلاد ٖذیؿ سد
ت ض٥٘ ٖاش٤ا دبلتلا أ
٣ٔ ذ٥٤ دٛؿ
ّحشٔ سد ١ ٢بٌخ ح٥للت ُىؿ ٢ذؼث ت٤اشیه دسٚنشث ح٤بت٘ ٚ ٜدشو دسٚنشث اسARDL
ٜبتٛو تذٔ
َٚذخ تسٛك ٝث بٌخ ح٥للت ُىؿ 3
تػا ٜذؿ ؽساضٌ
ليذج 4 . اطخ حيحصت لذم هيمخت
َبٕتحا سبٔن
t ٠ ت٤شه
بٞش٥غتٔ
315 / 3 3511
/ 9 - 1395
/ 3
( -
1 )- ECM
R-Squared 3/5955 R-Bar-Squared 3/0505 F-Stat. F(03،19) 93/2353 )3/333(
قيقحت جیاتو :زخأم -
ّٕخ ١ ػ بٌخ ح٥للت ٖبـ٘ اس تذٔذّٙث َدبؼت ٝث تجؼ٘ ُ٤ذؼت تػش
ٔ ٣ ت٤شیه ذیٞد
ٖبـ٘ECM
ٔ ٣ تیـٌصبث تػشیػ ،تذیٔذّٙث ٣ِدبیؼت ش٥یؼٔ صا فاشل٘ا تسٛك سد ٝو ذٞد
صا ٚ ٝتیؿاد ٣یفٙٔ تٔ ػ ذ٤بث ت٤شه ٗ٤ا تػا ٍٝ٘ٛچ تذٔذّٙث ٣ِدبؼت ش٥ؼٔ ٝث بٞش٥غتٔ
٣ٙؼٔ ٢سبٔن شظ٘
ٜذؿدسٚنشث ت٤شه ذؿبث ساد 1395
/ 3 - ٝو تػا ٣یفٙٔ تیٔ ػ
دساد سد ٚ
حٌػ 29 ذكسد ٣ٙؼٔ
ٖبـ٘ ت٤شه ٗ٤ا تػا ساد
ٔ ٣ ش٥یؼٔ صا فاشیل٘ا تسٛیك سد ٝو ذٞد
دٚذح ،)َبػ ه٤( ٜسٚد شٞ سد َٛپ ٢بهبمت غثبت تذٔذّٙث 95
/ 13 ذؿ ذٞاٛخ ُ٤ذؼت ذكسد
دٚذح ٣ٙؼ٤(
0 ًَٛ َبػ
ٔ ٣ )ذػشث تذٔذّٙث ٣ِدبؼت ش٥ؼٔ ٝث َٛپ ٢بهبمت غثبت ٝو ذـو
سادًمو 1 . نًمصآ جیاتو CUSUM
سادًمو 2 . نًمصآ جیاتو
CUSUMQ
ٜسبٔن صا ٢سبتخبػ تبجث ٖٛٔصن ٢اشث بٞ
٢
CUSUM
عٛیٕدٔ(
یؼٕدت ٣ ذ٘بٕیؼپ ٚ )بٞ
CUSUMQ
عٕٛدٔ(
ؼٕدت ٣ سٚزدٔ
ذ٘بٕؼپ ٣ٔ ٜدبفتػا )بٞ
ْشی٘ ٓ٥یٙو ساضیفا
Microfit
( فبیك يیخ ٚد ٗ٥یث اس ٣یؼٕدت ذ٘بٕیؼپ سٚزیدٔ ٚ ٣ؼٕدت ذ٘بٕؼپ ٢بٞسادٕٛ٘
ّیكبف ١
ٖبٙ٥ًٕا 29
ذكسد ٝئاسا )
ٔ ٣ ٝیئاسا سادٕٛ٘ شٌا ذٙو ّیكبف ُیخاد ٜذیؿ
١ ،ذیؿبث ٖبیٙ٥ًٕا
٥هشف ١ شث ٣ٙجٔ شفك دٛج٘
ٝیتفش٤زپ ٢سبتخبیػ تؼىؿ یٔ
٣ ّیكبف صا سادٛیٕ٘ شیٌا دٛیؿ ١
ّكبف ٣تسبجػ ٝث( ذؿبث ٜدص ٖٚش٥ث ٖبٙ٥ًٕا ١
٥یهشف )ذیؿبث ٜدشیو غٌل اس ٖبٙ٥ًٕا ١
شفیك
٣ٙجٔ
شث دٛیج٘
٢سبتخبیػ تیؼىؿ ٝیتفش٤زپ ٢سبتخبیػ تیؼىؿ ٚ دس
یٔ
٣ سبیٔن دٛیؿ ٠
CUSUM
سبیٔن ٚ ٖٛ٥یػشٌس ت٤اشه سد ه٥تبٕتؼ٥ػ تاش٥٥غت ٗتفب٤ ٢اشث ٠
CUSUMQ
ٜدبفتػا ،تػا ٣٘بٌٟب٘ ٚ ٣لبفتا ٖٛ٥ػشٌس ت٤اشه ٢ساذ٤بپ صا فاشل٘ا ٝو ٣٘بٔص
ٔ ٣ ذ٘ٛؿ
٢بٞسادٕٛ٘ ٝث ٝخٛت بث 1
ٚ 9 ٥هشف ، ١ شفك دٛیج٘
اس ٢سبتخبیػ تیؼىؿ یٕ٘
٣ ٖاٛیت دس
تػا ٢سبتخبػ تبجث ٢اساد َذٔ ٣ٙؼ٤ ،دشو 6 .
ٍجيتو يشيگ
ٖبـ٘ ؾٞٚظپ ٗ٤ا ح٤بت٘
ذٙٞد ٠ ٢سلاد
ٖذؿ تـٌشث ٚ ،تیػا ٖاشی٤ا دبلتلا سد ٖن ٢ش٤زپب٘
خشچ ش٥غتٔ ٚ داصن ساصبث سد صسا خش٘ ٢اشث ٢دسٚنشث ت٤اشه اش٤ص
ٜذ٘د ؾٞبو خش٘ شثواذح( ٢ا
بت َب٤س ؽصسا 19
٢بهبمت غثبت سد )ش٥خا ُلف ٚ ٣فٙٔ َٛپ
ٙؼٔ
٣ تػا ٜذؿ ساد
ذ٤ذپ ٣ّكا تّػ ٠
٢سلاد
ٖذؿ
ْسٛت ٖاش٤ا دبلتلا سد َبیػ ُٟچ ٣ً ٗٔضٔ ٚ لابث ٢بٞ
سبٟٔ ٢اشث غپ ،تػا ش٥خا ٢سلاد
ٖذؿ دشو ضوشٕت ْسٛت َشتٙو شث ذ٤بث دبلتلا
ذ٤ذپ سبٟٔ ٢اشث ٠
٢سلاد
ٖذؿ ٝو دشو دبد٤ا ٣ٌ٤اشؿ ذ٤بث ٢سلاد
ٖذیؿ تیـٌشث ش٤زیپ
ٙؼ٤ دٛؿ صا ذی٤بث سٛیظٙٔ ٗی٤ا ٢اشیث ،ذیثب٤ ؾ٤اضیفا ٣ّٔ َٛپ ٝث ٣ّخاد ٖبٙوبػ دبٕتػا ٣
نٛؿ ٖذؿدساٚ
دشو ٢ش٥ٌّٛخ دبلتلا ٝث )٣ٔسٛت ٚ ٢صسا ُٔبؿ( ٣فٙٔ ٢بٞ
عتاىم 1
،٣ٙ٥ىـت ( ذٕحا
1953 هٕو ٝث ٢دشثسبو ٣دٙػدبلتلا )
Microfit
ٝیؼػٛٔ :ٖاشٟت ،
ٖاشٌبج٤د ٢شٙٞ ٣ٍٙٞشف 9 لٔ ،٣ـخث ٚ سذفك ،٣ٙ٥ؼح ( بهس ذٕ
1959 دشثسبو :ٖاش٤ا سد َٛپ ٢بهبمت ُ٥ّلت ٚ ٝ٤شدت )
ٝفلٚ بث ٛ٥ػشٌسدٛخ ٢ٍِٛا ؾٞٚظپ ٝٔبّٙلف ،٣ؼ٤صٛت ٢بٞ
،ٖاش٤ا ٢دبلتلا ٢بٞ
95 ، 1 - 19
.
9 ( ةٛی٤ا ،٢سرٛثا ٚ بهشٔ غ ،ٖب٥٘بٔص 1929
نٛیؿ ) ٢سلاد ٚ ٢صسا ٢بیٞ
دبیلتلا ٖذیؿ
ٖاش٤ا سد ٢دشثسبو ٢دبلتلا تبؼِبٌٔ ٝٔبّٙلف ،ٖاش٤ا ،
9 ، 9 ، 90 - 05
3 ( ت٥لٔ ،٣٘اّٟٛپ ٚ ٗ٥ؼح ٣ّػ ،٢ذٕك 1955
سد ٢سبتخبیػ تیؼىؿ ٚ ٣ؼٕخ ٓٞ )
ّٓػ سٛ٘ ٚ ٖبتؼچّٛث ٚ ٖبتؼ٥ػ ٜبٍـ٘اد تاسبـت٘ا :ٖاذٕٞ ،دبلتلا
.
9 ( ٝٔٛلؼٔ ،٣ٔاش٥ث ٢صٚسٛ٘ ٚ سٛلٙٔش٥ٔا ،ٖب٥چ٘اشًٟ
1923 سد َٛیپ ٣ٙ٥ـ٘بخ ٖٛٔصن )
ٚ بیث ٣تیـٌصبثدٛخ ٢ٛیٍِا صا ٢دشثسبو :ٖاش٤ا ٝیفل
( ٣ؼ٤صٛیت ٢بیٞ
ٝٔبّٙیلف ،)ARDL
ؾٞٚظپ ،ٖاش٤ا ٢دبلتلا ٢بٞ
15 ، 39 ، 22 - 119
5 ( ذٕلٔ ،٢شىـِ
1959 دسٛیٔ( ٖنشیث شثؤیٔ ُیٔاٛػ ٚ َٛیپ ٣ٙ٥یـ٘بخ ٜذ٤ذپ ُ٥ّلت )
ٖب٤بپ ،)ٖاش٤ا عسذٔ ت٥ثشت ٜبٍـ٘اد ،٢دبلتلا ّْٛػ ٢شتود ٝٔب٘
7. Arango, S., & Nadiri, M. I. (1981) Demand for money in open economics, Journal of Monetary Economics, 7, 69-83.
8. Bahmani-Oskooee, M., & Tanku, A. (2006) Black market exchange rate, currency substitution and the demand for money in LDCs, Economic System, 30, 249-263.
9. Bordo, M.D., & Choudri, E. (1982) Currency Substitution and the Demand for Money: Some Evidence for Canada, Journal of Money Credit and Banking, 14, 48-57.
10.Calvo, G. A., & Vegh, C. A. (1992) Currency substitution in developing countries: An introduction, IMF Working paper 92/40, Washington.
11.Civcir, I. (2005) Dollarization and its long-run determinants in Turkey, Money and finance jn the middle east: Missed opportunities or future prospects?, Emerald Group Publishing Limited, 201-232.
12.Feige, E. L., Faulend, M., Sonje, V., & Sosic, V. (2003) Unofficial dollarization in Latin America, Currency Substitution, Network Externalities, and Irreversibility, In The Dollarization Debate, Salvatore, D., Dean, J. W., Willet, T. D., New York, Oxford University Press, 46-71.
13.Freyhold - Hunecken, A. V. (2010) Money demand in dollarized countries: an empirical investigation, Doctoral thesis, University of Gottingen.
14.Idrisov, G., & Freikman, L. (2009) Modeling the Currency Structure of Bank Deposite: Does the Ratchet Effect Matter? Working Papers Gaidar Institute for Economic Policy, Moscow, Russia.
15.Kamin, S. B., & Ericsson, N. R. (2003) Dollarization in post- hyperinflationary Argentina, Journal of International Money and Finance, 22, 185-211.
16.Mongardini, J., & Mueller, J. (1999) Ratchet Effect in Currency Substitution: An Application to the Kyrgyz Republic, IMF Working Paper, WP/99/102.
17.Oomes, N., & Ohnsorge, F., (2005) Money demand and inflation in dollarized economies: The case of Russia. Journal of Comparative Economic, 33, 462-483.
18.Pesaran, M. H., & Pesaran, B. (1997) Working With Microfit 4.0:
Interactive Econometric Analysis, Oxford, Oxford University press.
19. Salvatore, D., (2003) Which Countries in the Americas Should Dollarize?, The Dollarization Debate, Salvatore, D., Dean, J. W., Willet, T. D., New York, Oxford University Press., 196-205.
20.Sriram, S. (1999) Survey of Literature in Demand for Money:
Theoretical and Empirical Work with Special Reference to Error- Correction Models, IMF Working Paper 99/64.
