xiii
xiii
Halaman
ABSTRACT ... i
ABSTRAK ... ii
JUDUL DALAM ... iii
HAL PERSETUJUAN ... iv HAL PENGESAHAN ... v RIWAYAT HIDUP ... vi PERSEMBAHAN... vii MOTTO ... viii SANWACANA ... ix
DAFTAR ISI ... xvi
DAFTAR TABEL ... xvii
DAFTAR GAMBAR... xviii
DAFTAR LAMPIRAN ... xix
I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Manfaat Penelitian ... 9
II. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pasar Modal Syariah ... 10
2.2 Intrumen Pasar Modal Syariah di Indonesia ... 11
2.3 Jakarta Islamic Index ... 15
2.4 Ekonomi Makro ... 16
2.5 Volatilitas ... 18
2.6 Dow Jones Industrial Average ... 19
2.7 Tingkat Suku Bunga BI ... 21
2.8 Nilai Tukar / Kurs ... 22
2.9 Harga Minyak Dunia ... 25
xiv
III. METODE PENELITIAN
3.1 Tipe Penelitian ... 35
3.2Populasi dan Sampling ... 35
3.2.1Populasi ... 35
3.2.2Sampel ... 36
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 37
3.4 Metode Pengumpulan Data... 37
3.5 Definisi Konseptual Variabel ... 38
3.6 Definisi Konseptual Variabel ... 42
3.7 Teknik Analisis Data ... 45
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 45
3.7.2. Analisis Regresi Berganda ModelData Panel... 46
3.8 Pengujian Hipotesis ... 52
3.8.1 Koefisien Determinan / R2... 52
3.8.2 Uji Signifikan Simultan / Uji F ... 53
3.8.3 Uji Signifikansi Parsil / Uji t ... 54
IV. HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1Gambaran Umum ... 57
4.1.1 Pasar Modal Syariah ... 57
4.1.2Jakarta Islamic Index... 58
4.1.3 Ekonomi Makro ... 59
4.1.4 Volatilitas... 59
4.1.5Dow Jones Industrial Average... 61
4.1.6 Suku Bunga Bank Indonesia... 62
4.1.7 Nilai Tukar Rupiah / Kurs ... 63
4.1.8 Harga Emas Dunia ... 64
4.1.9 Harga Minyak Dunia ... 64
4.2 Analisis Deskriptif ... 66
4.3 Analisis Regresi ModelPanel Data... 69
4.4 Uji Chow ... 71
4.5 Uji Hausman ... 72
4.6 Analisis Regresi ModelRandom Effect... 73
4.7 Interpretasi Model... 74
4.8 Pengujian Hipotesis ... 77
4.8.1 Koefisien Determinan / R2... 77
xv
V. SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan ... 94 5.2 Saran ... 95 DAFTAR PUSTAKA
✁i✁ Lampiran
Lampiran 1 Hasil Analisis Uji Deskriptif Lampiran 2 ModelPanel Data (Pool Common) Lampiran 3 Hasil Uji Chow atauLikelihood Test Lampiran 4 Hasil Uji Hausman
Lampiran 5 ModelRandim Effect Lampiran 6 KoefisienDeterminan (R2) Lampiran 6 Hasil Perhitungan Uji F Lampiran 7 Hasil Perhitunga Uji T
xvii
Tabel 1.1 Rata-rata Perkembangan Ekonomi Makro Tahun 2009-2013…... 5
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 32
Tabel 3.1 Daftar Saham Perusahaan yang Masuk Dalam JII ... 36
Tabel 3.2 Defini Operasional Variabel dan Definisi Konseptual Variabel ... 44
Tabel 4.1 Perubahan Indeks Dow Jones Periode 2009-2013 ... 61
Tabel 4.2 Perubahan Indeks Suku Bunga BI 2009-2013 ... 62
Tabel 4.3 Perubahan Nilai Tukar Rupiah 2009-2013... 63
Tabel 4.4 Perubahan Harga Emas Dunia Periode 2009-2013 ... 64
Tabel 4.5 Perubahan Harga Minyak Dunia 2009-2013... 65
Tabel 4.6 Hasil Analisis Uji Deskriptif ... 66
Tabel 4.7 Pool (common) ... 70
Tabel 4.8 Hasil Uji Chow atauLikelihood Test... 71
Tabel 4.9 Hasil Uji Hausman ... 72
Tabel 4.10 ModelRandom Effect ... 73
Tabel 4.11 Hasil Koefisien Determinan (R2) ModelRandom Effect... 77
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Uji F ... 79
“Manusia yang belum pernah mengalami penderitaan
tidak akan pernah mengalami kebahagiaan”
Khalil Gibran
“Bersyukur itu tidak berhenti pada menerima apa adanya saja, tapi terutama bekerja keras untuk mengadakan yang terbaik”
Mario Teguh
“Tuhan adalah pemberi kejutan terbaik se-alam semesta”
Dengan Mengucap Alhamdulillahhirobbil alamin Kupersembahkan karya menakjubkan ini untuk :
Ayah dan Ibuku tercinta yang menjadi Sosok malaikat dalam hidupku
Keluarga Besarku tercinta yang selalu memberikan semangat untuk menyelesaikan skripsi ini
Dosen Pembimbing dan Penguji yang sangat berjasa,
seluruh sahabat-sahabatku dan Almamaterku Universitas Lampung
dan, untuk Kehidupanku
Penulis merupakan anak pertama dari dua bersaudara, buah hati dari pasangan Bapak Ir. Budi Indra dan Ibu Rukiyati. Lahir di Bantul, Yogyakarta pada tanggal 10 Juli 1992. Penulis memulai pendidikan di Taman Kanak-Kanak (TK) Dharma Wanita (PEWA) Natar, Lampung Selatan, pada tahun 1996 yang diselesaikan pada tahun 1998. Kemudian melanjutkan ke Sekolah Dasar di SDN 5 Natar Lampung Selatan, dan menyelesaikan pendidikannya pada tahun 2004. Selanjutnya penulis melanjutkan pendidikan Sekolah Menengah Pertama di SMP Al-Kautsar Bandar Lampung yang diselesaikan pada tahun 2007 dan menyelesaikan pendidikan Sekolah Menengah Atas di SMA N 9 Bandar Lampung pada tahun 2010.
Pada tahun 2010 penulis terdaftar sebagai mahasiswa Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung melalui PMKA. Penulis turut serta dan aktif di lembaga organisasi kemahasiswaan yaitu Himpunanan Mahasiswa Jurusan (HMJ). Pada tahun 2013 penulis melakukan Kuliah Kerja Nyata di desa Hadi Mulyo Rejo, Kabupaten Way Kanan. Penulis pernah mengikuti beberapa pelatihan Kewirausahaan dan Kepemimpinan.
✂
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Indikator Makro Ekonomi Terhadap Volatilitas Saham Syariah yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index periode 2009-2013”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Administrasi Bisnis (S.AB.) di Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung.
Selesainya penulisan skripsi ini juga berkat motivasi dan pengarahan serta bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Drs. Hi. Agus Hadiawan, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung.
2. Bapak Drs. A. Effendi, M.M. selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung.
3. Bapak Prof. Dr. Yulianto, M.S. selaku Pembantu Dekan II Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung.
4. Bapak Drs. Pairulsyah, M.H. selaku Pembantu Dekan III Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung.
✄i
sebagai Dosen Penguji penelitian ini. Terimakasih untuk semua perbaikan yang Bapak berikan.
6. Bapak Ahmad Rifai, S.Sos., M.Si. selaku Sekretaris Jurusan Ilmu Administrasi Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Lampung.
7. Bapak Ahmad Rifai, S.Sos., M.Si. selaku Pembimbing Utama. Terimakasih atas kesediaanya untuk membimbing, memberikan saran dan kritik selama proses penyelesaian skripsi ini.
8. Ibu Mediya Destalia, S.A.B., M.A.B. selaku Pembimbing Kedua. Terimakasih atas kesediaannya untuk membimbing saya, memberikan masukan dan kritikan yang membangun selama proses penyelesaian skripsi ini.
9. Bapak Dian Komarsyah D. M.S. selaku Dosen Pembimbing Akademik selama penulis menempuh studi di Universitas Lampung. Walaupun dalam beberapa waktu ini tidak dapat bertemu dengan Bapak dikarenakan sakit. Semoga Bapak cepat sembuh dan dapat beraktifitas kembali.
10. Ibu Mertayana selaku staff jurusan Ilmu Administrasi Bisnis. Terima kasih atas waktu untuk berbagi keluh kesah selama menyelesaikan skripsi ini. 11. Seluruh dosen dan karyawan Jurusan Ilmu Administrasi Bisnis yang tidak
☎ii untuk terus mendoakan dan merestui ku.
13. Adikku tercinta. Terimakasih untuk kejailan yang selalu kau lakukan kepadaku. Itu yang selalu membuat aku selalu teringat sosok mu. Keep creative boy!!
14. Amanda Zahvi Tania. Kakak kelas SMP yang sekarang menjadi sahabat di perkuliahan. Terimakasih atas waktu yang selalu mbak Manda luangkan untuk mendengar semua cerita bahagia, sedih dan air mata yang mengalir. Terimakasih cantik.
15. Riandana Tarana Putri L. terimakasih untuk semua kenangan indah bersama yang sempat terjadi. Terimakasih.
16. Ardian Dwi Saputra. Terimakasih untuk seluruh dukungan dan bantuan yang diberikan.
17. Bujang Abi 2010 Fahmi, Mustaqim, Zutama, Hary Candra, Saud, Ruslan, Andi, Kiki, Juvan, Dodi, Ferdy, Nikko, Harry Hardianto, Ari, Ifan, Bobby, Dayu, Algha, Juki, Deny, Alim, dan semuanya yang tidak bisa saya sebutkan lagi karena lupa. Tapi dimanapun kalian berada sekarang, kalian tetap menjadi bagian yang menyenangkan dalam kehidupan ku. Terimaksaih. 18. Mujang Abi 2010 Dian S, Dian N, Mala, Olla, Kusuma, Lana, Lala, Sespana,
Lusi, dan lainnya yng tidak bisa sebutkan satu persatu-satu karena saya lupa. Maafkan saya. Tapi saya ucapkan terimakasih sebesar-besarnya. Kalian tetap menakjubkan.
✆iii
20. Adik-adik tingkat ku Abi 2011 Rico, Wily, Umam, Anas, Yornelis, dan yang lainnya. Terimakasih untuksupportnya.
21. Adik-adik tingkat Abi 2012 Annisa Safitri, Arisa, Vida, Dita, Putri, Ovi, Dimas, Afiks, Agung, Widy, Jaka, Andi Bakso, Zulian, Risyah, Eri, Bona, Joshua, Septian, Rama Sentong dan yang lainnya. Terimakasih untuk hal-hal yang menyenangkan di Café Bisnis.
22. Teman-teman KKN 2013 Ayu, Mbak Hani, Mbak Riza, Iin, Mondang, Billy, Bang Dedy, Bang Darta, Adit dan seluruh keluarga besar Desa Hadi Mulyo-Mesuji. Terus jaga silaturahmi yang sudah kita jalin.
23. Kawan- kawan SMA N 9 bandar Lampung 2010. Terutama Clara Lucky Respati. Walaupun jauh namun tetap di hati.
24. Terimakasih untuk suara lembut yang selalu muncul di sini yang selalu berkata“Icha, kamu bisa !”.
25. Terimakasih untuk almamater tercinta.
Akhir kata, Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, akan tetapi besar harapan semoga skripsi yang sederhana ini dapat berguna dan bermanfaat bagi kita semua. Amin. Sekali lagi terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu menyelesaikan skripsi ini.
Bandar Lampung, 26 November 2014 Penulis