Chart Title
DAFTAR PUSTAKA
Adnantara, K. F. (2013). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham dan Corporate Social Responsibility pada Nilai Perusahaan. Jurnal Buletin Ekonomi, 107-113.
Anthony, R. N. & Govindarajan, V. (2012). Management Control System. Jakarta:
Salemba Empat.
Boone, L. E. & Kurtz, D. L. (2012). Contemporary Marketing. Ohio: South Western Cengage Learning.
Brigham, E. F, & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Carroll, A. B. (1991). The Pyramid of Corporate Social Responsibility: Toward The Moral Management of Organizational Stakeholders. Business Horizons, 34, 39-48.
Cruthley, C. E. M. R. H. Jensen, J. S. Harera, J. E. Raymond. (1999). Agency Problems and the Simultaneity of Financial Decision Making: The Role Of Institutional Ownership. International Review of Financial Analysis, 8(2), 177-197.
Diamond, D. W. and Robert, E. V. (1991). Disclosure, Liquidity and the Cost of Capital. Journal of Finance, 46(4), 1325-1359.
Ebert, R. J & Griffin, R. W. (2015). Pengantar Bisnis. Edisi 10. Alih Bahasa: Sita Wardani. Jakarta: Erlangga.
Erlina. (2011). Metodologi Penelitian. Medan: USU Press.
Fahmi, I. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Faisal. (2005). Analisis Agency Cost, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 8(2), 175-190.
Faizal. (2004). Analisis Agency Costs, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance. Simposium Nasional Akuntansi VII, 8(2), 197-207.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS.
Semarang: Universitas Diponegoro.
Gill, A & Mathur, N. (2011). Bord Size, Ceo Duality, and The Value Of Canadian Manufacturing Firms. Journal of Appalied Finance and Banking, 1(3), 1-13.
Gujarati, D. N. (2012). Dasar–dasar Ekonometrika. Jakarta: Salemba Empat.
Gunarsih, T. (2003). Struktur Kepemilikan Sebagai Salah Satu Mekanisme Corporate Governance. Kompak, (8), 155-172.
Hackston, D. & Milne, M. J. (1996). Some Determinants of Social and Environmental Disclosure in New Zealand Companies. Accounting, Auditing and Accountability Journal, 9(1), 77-100.
Hadi, N. (2011). Corporate Social Responsibility. Edisi Pertama. Yogyakarta:
Graha Ilmu.
Hanafi, M. M. (2010). Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.
Harjito, A. (2011). Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonisia.
Harmono. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara.
Hasnawati, S & Sawir, A. (2015). Keputusan Keuangan, Ukuran Perusahaan, Struktur Kepemilikan dan Nilai Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Manajemen Keuangan, 17(1).
Heizer, J & Render, B. (2014). Manajemen Operasi. Buku 1. Edisi ketujuh. Jakarta:
Salemba Empat.
Hidayah, N. (2014). The Effect of Company Characteristic Toward Firm Value in The Property and Real Estate Company in Indonesia Stock Exchange.
International Journal of Business, Economics and Law, 5(1), 1-8.
Iturriaga, F. J.L., & Sanz, J. A. R. (1998). Ownership Structure, Corporate Value and Firm Investment: a Spanish Firms Simulataneous Equations Analysis.
Working Paper Universidad de Valladolid, 20(1), 1-32
Jensen, M. & Meckling, W. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305-60.
Kritianti, W. E & Priyadi. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance Sebagai Pemoderasi Hubungan Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(3), 1-15.
Marius, M. E & Masri, I. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Konferensi Ilmah Akuntansi IV, 978-602.
Modigliani, F, & Miller M. H. (1963). The Cost of Capital, Corporation Finance, and The Theeory of Investment. America economic, 433-433.
Murni, Y. (2015). The Influence of Managerial Ownership,Institutonal Ownership and Voluntary disclosure on Financial Performance and Its Implication on The Corporate Value. International Journal of Business and Management Invention., 4(5), 52-64.
Naja, H. R. (2004). Manajemen Fit and Proper Test. Yogyakarta: Pustaka Widyatama.
Nur'aeni, D. (2010). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing di Bursa Efek Indonesia). Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro.
Nuraina, E. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI). Akral Jurnal Akuntans, 4(1), 51-70.
Prasetyorini, B. F. (2013). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1),183-196.
Pribady, N. Rachmat, A, & BuNfa, L. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Manajemen Keuangan, 24(1), 1-11.
Rachmawati, A & Triatmoko, H. (2007). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi X Makassar, 10(2), 1-17.
Rossiana, Ervina G. A. M, Juliarsa, G, Sari, M. M. R. (2013). Pengaruh Pengungkapan CSR Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, , 5(3), 723-738.
Rustendi, T, & Jimmi, F. (2008). Pengaruh Hutang dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan dada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi FE Unsil, 3(1), 411-422.
Sangadji, Mamang, Etta & Sopiah. (2010). Metodologi Penelitian. Yogyakarta:
Andi.
Sayekti, Y. & Wondabio, L. S. (2007). Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Simposium Nasional Akuntansi IX. AKMP-8.
Sembiring, E. R. (2006). Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial : Study Empiris Pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VIII, 6(3), 69-85.
Shleifer, A. & Vishny, R.W. (1986). Large Shareholders and Coporate Control.
Journal of Political Economy, 94(3), 461-488.
Situmorang, S. H. & Lufti, M. (2015). Analisis Data Untuk Riset dan Manajemen Bisnis. Medan: Universitas Sumatera Utara.
Sudiyatno, B, & Puspitasari, E. (2010). Tobin’s Q dan Altman Z – Score Sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan. Kajian Akuntansi, 1979-6886.
Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sujoko & Subiantoro, U. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan.
Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 9(1), 41-48.
Sukamulja, S. (2004). Good Corporate Governance di Sektor Keuangan: Dampak GCG Terhadap Kinerja Perusahaan (Kasus di Bursa Efek Jakarta).
BENEFIT, 8(1), 1-25.
Suranta, E. & Midiastuty, P.P. (2003). Analisis Hubungan Struktur Kepemilikan Manajerial, Nilai Perusahaan dan Investasi dengan Model Persamaan Linear Simultan. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 6(1), 54-68.
Syahyunan. (2015). Manajemen Keuangan Perencanaan, Analisis, dan Pengendalian Keuangan. Edisi Kedua. Medan: USU Press.
Tarjo & Jogiyanti H.M. (2003). Analisa Free Cash Flow dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Utangpada Perusahaan Publik di Indonesia.
Symposium Nasional Akuntansi VI, 8, 82-104.
Tjleni, I. E. (2013). Kepemilikan Manajerial dan Institusional Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA 129, 1(3), 129-139.
Wibowo, Santoso, Yokhebed, & Tampubolon, L. D. R.. (2016). Pengaruh CSR Disclosure dan GCG Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening di Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (2012-2014). Unisbank Semarang, 978-979.
Wongso, A. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan dalam Perspektif Teori Agensi dan Teori Signaling, 1-6.
98
LAMPIRAN
Lampiran 1.
Data Kriteria Perusahaan.
No Kode Perusahaan Nama Perusahaan
Kriteria
S 1 2 3 4 5 6
1 ADES Akasha Wira Internasional Tbk √
2 ADMG Polychem Indonesia Tbk √
3 AGII Agro Group Internasional Holdings Tbk √
4 AGRO Argo Pantes Tbk. √
12 AMIN Ateliers Mecaniques D Indonesie Tbk √
13 APLI Asia Plast Industries Tbk √
14 ARNA Arwana Citramulia Tbk. √
15 ASII Astra International Tbk √
16 AUTO Astra Otoparts Tbk √
17 BAJA Saranacentral Bajatama Tbk. √
18 BATA Sepatu Bata Tbk √
19 BIMA Primarindo Asia Infrastructure Tbk √
20 BOLT Garuda Metalindo Tbk √
30 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk √
31 CTBN Citra Tubindo Tbk √
32 DAJK Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk √
33 DLTA Delta Djakarta Tbk. √
34 DPNS Duta Pertiwi Nusantara Tbk √
35 DVLA PT. nDarya Varia Laboratoria Tbk √
36 EKAD Ekadharma Internasional Tbk √
99
Lanjutan Lampiran 1.
No Kode Perusahaan Nama Perusahaan
Kriteria
49 IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk √
50 IKAI Intikeramik Alamasri Industri T √
51 IKBI Sumi Indo Kabel √
52 IMAS Indomobil Sukses International √
53 IMPC Impack Pratama Industri Tbk √
54 INAF Indofarma Tbk. √
55 INAI Indal Alumuniun Industry Tbk √
56 INCF Indo Komoditi Korpora Tbk √
57 INCI Intan Wijaya Internasional Tbk √
58 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk. √
59 INDR Indo-Rama Synthetics Tbk √
60 INDS Indosping Tbk √
61 INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk √
62 INRU Toba Pulp Lestari Tbk √
63 INTP Integrated Pharmaceuticals, Inc. √
64 IPOL Indopoly Swakarsa Industry Tbk. √
65 ISSP Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk. √
73 KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia √
74 KDSI Kedawung Setia Industrial Tbk √
75 KIAS Keramika Indonesia Assosiasi Tbk √
100
85 MAIN Main Street Capital Corporation Tbk √
86 MASA Multistrada Arah Sarana √
104 RMBA Bontoel Internasional Investama √
105 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk. √
106 SCCO PT Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk √
107 SCPI PT. Merck Sharp Dohme Pharma Tbk √
101
Lanjutan Lampiran 1.
No Kode Perusahaan Nama Perusahaan
Kriteria
120 SQBB PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia √
121 SQBI PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia √
122 SRIL PT Sri Rejeki Isman Tbk √
123 SRSN Indo Acidatama Tbk √
124 SSTM Sunson Textile Manufacture Tbk. √
125 STAR Star Petrcohem Tbk √
135 TPIA Chandra Asri Phetrochemichal Tbk √
136 TRIS PT Trisula International Tbk √
147 YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk √
102
Lampiran 2.
Data Tobin’s Q, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, DER, dan CSRI
103
104
105
Lanjutan Lampiran 2.
NO Perusahaan Tahun Tobin’s Q KM KI KP DER CSRI
119 ULTJ 2015 3.43 17.90 46.60 35.50 0.27 0.09 120 ULTJ 2016 3.29 11.49 37.10 51.41 0.21 0.10 121 VOKS 2012 1.15 4.30 44.35 51.35 1.82 0.15 122 VOKS 2013 1.01 9.40 44.07 46.53 2.25 0.18 123 VOKS 2014 1.09 9.40 44.06 46.54 2.01 0.21 124 VOKS 2015 2.29 9.40 44.07 46.53 (3.01) 0.21 125 VOKS 2016 2.89 9.40 53.69 36.91 (2.49) 0.22
106
Lampiran 3.
Hasil Statistik Deskriptif
Tobin’s Q KM KI KP DER CSRI
Mean 1.167920 16.75800 55.36832 27.82352 0.509120 0.152410 Median 0.840000 12.80000 58.02000 27.27000 0.720000 0.141026 Maximum 6.210000 75.36000 88.90000 66.01000 4.010000 0.346154 Minimum 0.200000 1.190000 20.00000 2.500000 -31.78000 0.012821 Std. Dev. 0.993650 15.54327 17.22923 13.64170 3.252869 0.084262 Skewness 2.506280 2.115038 -0.543528 0.173472 -8.032517 0.490021 Kurtosis 9.889493 7.792927 2.545844 2.362630 79.28931 2.563441
Lampiran 4.
Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 24.733070 (24,95) 0.0000
Lampiran 5.
Hasil Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 13.443851 5 0.0196
107
Lampiran 6.
Pengujian Regresi Berganda Model Data Panel
Dependent Variable: Y
Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 03/08/18 Time: 21:05
Sample: 2012 2016 Periods included: 5
Cross-sections included: 25
Total panel (balanced) observations: 125 Linear estimation after one-step weighting matrix
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 3.661008 1.297030 2.822609 0.0058
KM -0.012442 0.013358 -0.931424 0.3540
KI -0.022861 0.013374 -1.709444 0.0906
KP -0.030399 0.013077 -2.324653 0.0222
DER 0.051485 0.025640 2.008024 0.0475
CSRI -1.306894 0.221654 -5.896088 0.0000
Lampiran 7.
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera
108
Lampiran 8.
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Breusch Pagan Godfrey
Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey
F-statistic 1.952830 Prob. F(5,124) 0.0907
Obs*R-squared 9.478718 Prob. Chi-Square(5) 0.0914
Scaled explained SS 38.03734 Prob. Chi-Square(5) 0.0000
Lampiran 9.
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson
Log likelihood -86.21053 Hannan-Quinn criter. 2.135127
Durbin-Watson stat 1.821046
Lampiran 10
Hasil Uji Multikolinearitas
Variance Inflation Factors Date: 03/08/18 Time: 21:38 Sample: 1 125
Included observations: 125
Coefficient Uncentered Centered
Variable Variance VIF VIF
C 0.003539 1.229968 NA
KM 0.000360 4.660430 4.505864
KI 0.000263 5.897284 5.852591
KP 0.000297 4.713526 4.713238
DER 5.83E-05 1.010953 1.008114
CSRI 1.220137 1.187657 1.012780
109
Lampiran 11.
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t, dan Koefisien Determinasi
Dependent Variable: Y
Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 03/08/18 Time: 21:05
Sample: 2012 2016 Periods included: 5
Cross-sections included: 25
Total panel (balanced) observations: 125 Linear estimation after one-step weighting matrix
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 3.661008 1.297030 2.822609 0.0058
X1 -0.012442 0.013358 -0.931424 0.3540
X2 -0.022861 0.013374 -1.709444 0.0906
X3 -0.030399 0.013077 -2.324653 0.0222
X4 0.051485 0.025640 2.008024 0.0475
X5 -1.306894 0.221654 -5.896088 0.0000
Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.899246 Mean dependent var 3.002550
Adjusted R-squared 0.868490 S.D. dependent var 2.362569
S.E. of regression 0.490765 Sum squared resid 22.88081
F-statistic 29.23766 Durbin-Watson stat 1.821046
Prob(F-statistic) 0.000000