Ade. 2013. Indeks dan transaksi saham Bursa Efek Indonesia. [diunduh 2013 Maret 30]. Tersedia pada: http: //economy. okezone.com /read/2013/01/07/226/742262/indeks dan transaksi saham bursa efek indonesia.
Ang R. 1997. Pasar Modal Indonesia. Jakarta (ID): Mediasoft Indonesia.
Aras G, Kemal M. 2008. Price Earning Ratio, Dividen Yield and Market to Book Ratioto Predict Return on Stock Market: Evidence from The Emerging
Market. Journal of Global Business and Technology 1(4).
[BKPM] Badan Koordinasi Penanaman Modal. 2013. Laporan Tahunan
Revitalisasi Penanaman Modal. Jakarta.
Darmadji T, Fakhruddin H. 2001. Pasar Modal Di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta (ID): Salemba Empat.
Evans JP, Gentry JA. 2003. Using Tobin’s Q Ratio to Assess The Strategy of
Repurchasing Share. Finance India Journal 1 (17).
Fiakas D. 2005. Tobin’s q: Valuing Small Capitalization Companies, Crystal
EquityResearch, April.
Figelman I. 2007. Interaction on Stock Return Momentum with Earning Measure. Financial Analyst Jornal 3 (63).
Harianto F, Sudomo S. 1998. Perangkat dan Teknik Analisis Investasi di Pasar Modal Indonesia. Jakarta (ID): BEI.
Herlambang RS. 2003. Pengaruh Earning Power, Return On Equity, Deviden Payout Rate dan Tingkat Suku Bunga Deposito Terhadap Return Saham [Tesis]. Semarang (ID): Univesitas Diponegoro.
Ibrahim SK, Mat FN. Stock return Predictability with Financial Ratios. International Journal of Trade, Economics and Finance. No.5.
30
Indrawati T, Suhendro. (2006). Determinasi Capital Structure Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia 3 (1).
Infovesta. 2012. Memilih Saham Unggulan. [diunduh 2013 Juli 15]. Tersedia pada: https://www.infovesta.com/isd/article/article6.html.
Juanda B, Junaidi. 2012. Ekonometrika Deret Waktu Teori dan Aplikasi. Bogor (ID): IPB Press.
Juniarti. 2009. Penggunaan Economic Value Added (EVA) dan Tobin’S Q
Sebagai Alat Ukur Kinerja Finansial Perusahaan di Industri Food And Beverage Yang Listing di Bursa Efek Indonesia [Skripsi]. Makassar (ID): Universitas Hasanuddin.
Kasmir. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta (ID): PT Raja Grafindo Persada.
Klapper L, Love. 2002. CorporateGovernance, InvestorProtection and
Performance in Emerging Markets. World Bank Working Paper.
Munawir. 2007. Analisa Laporan Keuangan Perusahaan Asuransi. Yogyakarta (ID): Liberty.
Nachrowi D, Usma H. 2006. Pendekatan Populer Dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisa Ekonomi dan Keuangan. Jakarta (ID): Universitas Indonesia.
Prihantini R. 2009. Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, ROA, DER dan CR Terhadap Return Saham[Tesis]. Semarang (ID): Universitas Diponegoro. Salehi M. 2009. Tobin’s Q Model and Cash Flows from Operating and Investing
Activities in Listed Companies in Iran. Journal of Economics and Business
12 (1): 71-82.
Saqafi V, Vakilifard H. 2012. The Effect of Variable of The Fundamental
Techniques on Return of The Stock in Tehran Stock Exchange.
Interdicipline Journal of Contemporary Research in Business 3 (4).
Sudiyanto B, Elen P. 2010. Tobin’s Q dan Altman Z-Score Sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan. Kajian Akutansi 2 (1) : 9-21.
Sulistiyo A. 2004. Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Perusahaan Terhadap Return Saham [Tesis]. Semarang (ID): Universitas Diponegoro.
Sunyoto D. 2011. Analisis Regresi dan Uji Hipotesis. Yogyakarta (ID): CAPS. Susilowati Y, Turyanto T. 2011. Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio
Solvabilitas terhadap Return Saham Perusahaan. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan 3 (1).
Tahir SH, Sabir HM, Alam T, Ismail A. 2013. Impact of Firm’s Characteristics
on Stock Return: A Case of Non-Financial Listed Companies in Pakistan.
Asian Economic and Financial Review 3 (1):51-61.
Widjaja G, Risnamanitis W. 2009. Seri Pengetahuan Pasar Modal Go Public dan
Go Private di Indonesia. Jakarta (ID): Kencana.
Widodo S. 2007. Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, Dan Rasio Pasar, Terhadap Return Saham Syariah Dalam Kelompok Jakarta
Islamic Index (JII) Tahun 2003 – 2005 [Tesis]. Semarang (ID): Universitas
Diponegoro.
Winarno WW. 2009. Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews. Yogyakarta (ID): STIM YKPN.
31 Lampiran 1 Daftar istilah
1. Indeks : pedoman bagi investor untuk melakukan investasi di pasar modal khususnya saham.
2. Dividen : pembagian laba kepada pemegang saham berdasarkan banyaknya saham yang dimiliki.
3. Investor : pihak yang berani atau ingin menyetorkan uangnya pada suatu usaha setelah melihat kinerja (performance) usaha tersebut termasuk pengurus perusahaannya berharap akan mendapatkan return yang baik setiap tahunnya dari dividen dan bersedia kehilangan uangnya jika usaha tersebut tidak memberikan return seperti yang diharapkan.
4. Investasi : mengeluarkan sejumlah uang atau menyimpan uang pada sesuatu dengan harapan suatu saat mendapatkan keuntungan financial.
5. Saham : tanda penyertaan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas. 6. Aktiva : sumber ekonomi yang diharapkan dapat memberikan
manfaat bagi perusahaan di kemudian hari.
7. Nilai buku : nilai aset yang tersisa setelah dikurangi kewajiban perusahaan jika dibagikan. Nilai buku hanya mencerminkan seberapa besar jaminan atau aktiva bersih untuk saham yang dimiliki investor.
8. Likuidasi : kemampuan seseorang atau perusahaan untuk memenuhi kewajiban atau utang yang segera harus dibayar dengan harta lancarnya.
9. Ekuitas : hak pemilik atas aktiva perusahaan yang merupakan kekayaan bersih (jumlah aktiva dikurangi kewajiban). Ekuitas terdiri dari setoran pemilik dan sisa laba yang ditahan (retained earning).
10.Capital gain : keuntungan atau laba yang diperoleh dari investasi
dalam surat berharga seperti saham, obligasi.
11.Emiten : Perusahaan yang memperoleh dana melalui pasar modal baik dengan menerbitkan saham dan menjualnya secara umum kepada masyarakat.
32
Lampiran 2 Penelitian terdahulu
No Peneliti Tahun Judul Hasil
1. Evan and
Gentry
2003 Using Tobin’s Q Ratio
to Assess The Strategy
of Repurchasing
Shares
Tujuan penelitian ini adalah menggunakan rasio Tobin’s
Q untuk menentukan kinerja perusahaan dengan strategi
repurchasing shares.
Hasilnya bahwa strategi
repurchasing shares
meningkatkan kinerja perusahaan yang tercermin dari tingginya nilai Tobin’s
Q. 2. Aras and
Kemal
2008 Price Earning Ratio,
Dividen Yield and
Market to Book
Ratioto Predict Return
on Stock Market:
Evidence from The Emerging Market
Tidak semua rasio keuangan berpengaruh signifikan terhadap return saham. Variabel BM dan PER adalah variabel yang signifikan mempengaruhi return saham 3. Salehi 2009 Tobin’s Q Model and
Cash Flows from
Operating and
Investing Activities in Listed Companies in Iran
Tidak ada hubungan antara
Tobin’s Q dan cash flow dari
kegiatan operasi dan investasi pada sektor perindustrian di Iran.
4. Susilowati dan
Turyanto
2011 Reaksi Signal Rasio Profitabilitas Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan
Variabel DER berpengaruh signifikan terhadap return
saham. Dapat dikatakan bahwa rasio keuangan dapat digunakan untuk melihat pengaruhnya terhadap return
saham. 5. Saqafi and
Vakilifard
2012 The Effect of Variable of The Fundamental Techniques on Return of The Stock in Tehran Stock Exchange Hasil penelitian
menunjukkan variabel ROA dan CR berpengaruh signifikan terhadap return
saham. 6. Tahir et al 2013 Impact of Firm’s
Characteristics on
Stock Return: A Case
of Non-Financial
Listed Companies in Pakistan
Penelitian yang dilakukan pada 307 perusahaan non bank menunjukkan bahwa variabel EPS berpengaruh secara signifikan terhadap
33 Lampiran 3 Penentuan hipotesis dari penelitian terdahulu
No Penulis Tahun Judul Variabel Keuangan Pengaruh terhadap Return Saham 1. Susilowati dan Turyanto
2011 Reaksi Signal Rasio Profitabilitas Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan DER + EPS - NPM - ROA - ROE -
2. Widodo 2007 Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, Dan Rasio Pasar, Terhadap Return
Saham Syariah Dalam Kelompok Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2003-2005
TATO +
ROA +
ROE +
EPS +
3. Prihantini 2009 Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, ROA, DER dan CR Terhadap Return Saham ROA + DER - CR + 4. Ibrahim and Mat 2011 Stock return Predictability with Financial Ratios PER + 5. Saqafi and Vakilifard
2012 The Effect of Variable of The Fundamental Techniques on Return of The Stock in Tehran Stock Exchange
DER -
ROA +
CR +
6. Figelman 2007 Interaction on Stock
Return Momentum
with Earning Measure
ROE +
7. Aras and
Kemal
2008 Price Earning Ratio,
Dividen Yield and
Market to Book
Ratioto Predict Return
on Stock Market:
Evidence from The Emerging Market
PER +
8. Tahir et al 2013 Impact of Firm’s Characteristics on Stock Return: A Case
of Non-Financial
Listed Companies in Pakistan
34
Lampiran 4 Hasil analisis regresi data panel Dependent Variable: Y
Method: Least Squares Sample: 1 60
Included observations: 60
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -2.707750 4.256259 -0.636181 0.5287 X1 -0.794730 0.415536 -1.912543 0.0638 X2 2.926398 4.245192 0.689344 0.4950 X3 0.008741 0.003224 2.711407 0.0102 X4 -27.70180 15.28279 -1.812614 0.0782 X5 -0.478407 4.837743 -0.098890 0.9218 X6 28.37762 4.897034 5.794859 0.0000 X7 -0.097746 0.072182 -1.354163 0.1841 X8 -0.000530 0.000566 -0.935823 0.3556 DUMMY1 -2.576079 2.127555 -1.210817 0.2339 DUMMY2 3.160164 2.151470 1.468839 0.1506 DUMMY3 -5.026092 6.779294 -0.741389 0.4633 DUMMY4 3.851933 5.150155 0.747926 0.4594 TIME1 0.881649 3.581147 0.246192 0.8069 TIME2 2.862778 3.056553 0.936604 0.3552 TIME3 3.197312 2.728626 1.171766 0.2490 TIME4 -1.855057 3.378070 -0.549147 0.5863 TIME5 4.205628 3.677834 1.143507 0.2604 TIME6 3.012673 3.157984 0.953986 0.3465 TIME7 3.062471 2.952348 1.037300 0.3065 TIME8 -0.698004 3.481807 -0.200472 0.8422 TIME9 5.012409 3.834621 1.307146 0.1995 TIME10 3.366210 3.248526 1.036227 0.3070 TIME11 4.199046 2.957029 1.420022 0.1642 R-squared 0.739216 Mean dependent var -0.065558 Adjusted
R-squared 0.572603 S.D. dependent var 5.670966 S.E. of regression 3.707427 Akaike info criterion 5.747728 Sum squared
resid 494.8205 Schwarz criterion 6.585465 Log likelihood -148.4318 Hannan-Quinn criter. 6.075413 F-statistic 4.436743 Durbin-Watson stat 2.225966 Prob(F-statistic) 0.000034
35
RIWAYAT HIDUP
Penulis dilahirkan di Kota Blora, Jawa Tengah pada tanggal 18 November 1988. Penulis merupakan anak ketiga dari dua bersaudara pasangan Bapak Tugiyo dan Ibu Sumiyatun.
Tahun 2006 penulis lulus dari SMUN 1 Tunjungan Blora dan pada tahun yang sama penulis diterima oleh Institut Pertanian Bogor melalui jalur Undangan Seleksi Masuk IPB (USMI). Setelah 1 tahun masuk pada Tingkat Persiapan Bersama (TPB), tahun 2007 penulis diterima di Departemen Ekonomi Sumberdaya dan Lingkungan, Fakultas Ekonomi dan Manajemen. Berhasil menyelesaikan studi tersebut pada tahun 2010. Selama perkuliahan penulis aktif di berbagai kegiatan kemahasiswaan dan organisasi yang ada di lingkungan IPB.
Penulis mendapatkan dana hibah Pekan Karya Ilmiah Mahasiswa Bidang Penelitian (PKMP) tahun 2009. Penelitian ini berjudul Estimasi Pencemaran Lingkungan di Waduk Cirata Jawa Barat. Penulis pernah menjadi asisten peneliti di suatu lembaga penelitian. Selanjutnya tahun 2012 semester genap penulis melanjutkan studi pada Sekolah Pasca Sarjana Program Studi Ilmu Menejemen IPB dengan bantuan beasiswa on going DIKTI 2012.