Bambang, Sudiyatno. 2016. “Peran Kinerja Perusahaan dalam Menentukan Pengaruh Faktor Fundamental Makro Ekonomi, Risiko Sistematis, dan Kebijakan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan”. Disertasi.
Semarang : UNDIP.
Bangun, N. dan S. Wati. 2017. Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Perdagangan, Jasa dan Investasi yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi Tahun XI. No.2:
107-120
Baridwan, Zaki (2015). Intermediate Accounting, Edisi Kedelapan. Cetakan Pertama. Yogyakarta: BPFE.
Bernandhi, Riza., & Muid. Abdul. 2015. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi & Bisnis.Vol 3.
No. 1, halaman 1
Brigham, E. F. & J. F. Houston. 2019. Manajemen Keuangan. Edisi Bahasa Indonesia. Jakarta: Erlangga.
Christiawan, Jogi Y. 2017. Kepemilikan Manajerial Kebijakan Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 9 No.1.
Haruman, T. 2018. Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Keputusan Keuangan dan Nilai Perusahaan.Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak.
Hendriksen, (2016). Accounting Theory.Mc Graw Hill: International Edition.
Indahningrum dan Handayani (2015) pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dividen, pertumbuhan perusahaan, free cash flow dan profitabilitas terhadap kebijakan hutang perusahaan. Jurnal bisnis dan akuntansi,11 (3), 189-207.
Jensen dan Meckling (2015) “Theory Of The Firm: Managerial Behavior,Agency And Ownership Structure”, Journal Of Finance Economic 3:305-360.
Kusumastuti, Anggit Dyah., 2015, Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia 2009-2011), Skripsi.Fakultas Ilmu Administrasi, Universitas Brawijaya, Malang.
Mahadwartha, Putu A. (2016). Interdependensi antara Kebijakan Leverage dengan Kebijakan Dividen : Perspektif Teori Keagenan. Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen Ekonomi. Vol. 2. No. 2. Hlm. 201-220.
Masdupi, Erni. (2016). Analisis Dampak Struktur Kepemilikan Pada Kebijakan Hutang Dalam Mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 20. No. 1. Hlm 57-69.
Mardiyati, Umi,. Ahmad. Gatot, Putri, Ria,. (2016), Pengaruh Kebijakan Devidend, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 20052010, Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), volume 3 nomor 1, halaman 1 -17.
Rachmawati dan Triatmoko (2016), “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba Dan Nilai Perusahaan” Makalah Disampaikan Dalam Simposium Nasional Akuntansi 10.Makassar,26-28 juli.
Saputra (2016). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Growth, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen.
Sari, O. T. 2015. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal. 2 (2)
Sofianingsih, S. dan P. Hardiningsih 2016. “Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang Dan Nilai Perusahaan”. Jurnal Dinamika Keuangan Dan Perbankan, Vol. III, No. 1, h.68-87
Sumarto. 2009. Meningkatkan Komitmen dan Kepuasan untuk Menyurutkan Niat Keluar. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 11 No. 2, September 2009, 116-125
Sunjaja, Ridwan dan Inge. (2015) “manajemen keuangan”. Edisi 6. Jakarta:
Literata Lintas Media.
Sujoko; Soebiantoro, Ugy. 2017. ’’Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan’’.
Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Volume 9 No. 1, Hal. 41-48 Sukirni, Dwi., 2015, Kepemilikian Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan
Deviden, dan Kebijakan Hutang Analisis terhadap Nilai Perusahaan, Accounting Analysis Journal, Universitas Negeri Semarang, Volume 2 nomor 1, halaman 1 – 12.
Sulisiono. (2017) Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2006-2008. Skripsi.Semarang: Universitas Negeri Semarang.
Susanti, Rika. 2015.”Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan”.Skripsi. Semarang: Fakultas Ekonomi UNDIP.
Widanaputra,. 2015, Pengaruh Konflik Keagenan Mengenai Kebijakan Deviden terhadap Konservatisma Akuntansi, Jurnal Aplikasi Manajemen, Universitas Udayana, Volume 8 nomor 2, halaman 3
Wahidahwati. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dam Kepemilikan Istitusional Pada Kebijakan Hutang Perusahaan : Sebuah Perspektif Theory Agency. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol. 5, No. 1
Wahyudi, Untung. 2016. ”Implikasi Struktur Kepemilikan, terhadap Nilai Perusahaan dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening”. Simposium Nasional Akutansi 9 Padang, 23-26 Agustus.
Yadnyana, I.K dan N. W. A. E. Wati. 2018. “Struktur Kepemilikan, Kebijakan Deviden dan Nilai Perusahaan Manufaktur yang Go Public”. Jurnal Keuangan dan Pebankan, Vol. XV, No. 1, h. 58-65.
81
L A M
P
I
R
A
N
Daftar Populasi Penelitian Perusahaan Manufaktur
No. KODE NAMA PERUSAHAAN
Basic Industry and Chemicals 1 ADMG Polychem Indonesia Tbk 2 AGII Aneka Gas Industri Tbk.
3 AKPI Argha Karya Prima Industry Tbk 4 ALDO Alkindo Naratama Tbk.
5 ALKA Alakasa Industrindo Tbk 6 ALMI Alumindo Light Metal Industry 7 AMFG Asahimas Flat Glass Tbk.
8 APLI Asiaplast Industries Tbk.
9 ARNA Arwana Citramulia Tbk.
10 BAJA Saranacentral Bajatama Tbk.
11 BRNA Berlina Tbk.
12 BRPT Barito Pacific Tbk.
13 BTON Betonjaya Manunggal Tbk.
14 CAKK Cahayaputra Asa Keramik Tbk.
15 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk 16 CPRO Central Proteina Prima Tbk.
17 CTBN Citra Tubindo Tbk.
18 DPNS Duta Pertiwi Nusantara Tbk.
19 EKAD Ekadharma International Tbk.
20 EPAC Megalestari Epack Sentosaraya 21 ESIP Sinergi Inti Plastindo Tbk.
22 ESSA Surya Esa Perkasa Tbk.
23 ETWA Eterindo Wahanatama Tbk 24 FASW Fajar Surya Wisesa Tbk.
25 FPNI Lotte Chemical Titan Tbk.
28 IFII Indonesia Fibreboard Industry 29 IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk 30 IMPC Impack Pratama Industri Tbk.
31 INAI Indal Aluminium Industry Tbk.
32 INCF Indo Komoditi Korpora Tbk.
33 INCI Intanwijaya Internasional Tbk 34 INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.
35 INOV Inocycle Technology Group Tbk.
36 INRU Toba Pulp Lestari Tbk.
37 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tb 38 IPOL Indopoly Swakarsa Industry Tbk 39 ISSP Steel Pipe Industry of Indones 40 JKSW Jakarta Kyoei Steel Works Tbk.
31 INAI Indal Aluminium Industry Tbk.
32 INCF Indo Komoditi Korpora Tbk.
33 INCI Intanwijaya Internasional Tbk 34 INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.
35 INOV Inocycle Technology Group Tbk.
36 INRU Toba Pulp Lestari Tbk.
37 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tb 38 IPOL Indopoly Swakarsa Industry Tbk 39 ISSP Steel Pipe Industry of Indones 40 JKSW Jakarta Kyoei Steel Works Tbk.
51 MDKI Emdeki Utama Tbk.
52 MLIA Mulia Industrindo Tbk 53 MOLI Madusari Murni Indah Tbk.
54 NIKL Pelat Timah Nusantara Tbk.
55 PBID Panca Budi Idaman Tbk.
58 SAMF Saraswanti Anugerah Makmur Tbk 59 SINI Singaraja Putra Tbk.
60 SIPD Sreeya Sewu Indonesia Tbk.
61 SMBR Semen Baturaja (Persero) Tbk.
62 SMCB Solusi Bangun Indonesia Tbk.
63 SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk.
64 SMKL Satyamitra Kemas Lestari Tbk.
65 SPMA Suparma Tbk.
66 SRSN Indo Acidatama Tbk 67 SULI SLJ Global Tbk.
68 SWAT Sriwahana Adityakarta Tbk.
69 TALF Tunas Alfin Tbk.
70 TBMS Tembaga Mulia Semanan Tbk.
71 TDPM Tridomain Performance Material 72 TIRT Tirta Mahakam Resources Tbk 73 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.
74 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk.
75 TPIA Chandra Asri Petrochemical Tbk 76 TRST Trias Sentosa Tbk.
77 UNIC Unggul Indah Cahaya Tbk.
78 WSBP Waskita Beton Precast Tbk.
79 WTON Wijaya Karya Beton Tbk.
80 YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk Consumer Goods Industry 81 ADES Akasha Wira International Tbk.
82 AISA Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk.
83 ALTO Tri Banyan Tirta Tbk.
84 BTEK Bumi Teknokultura Unggul Tbk
87 CBMF Cahaya Bintang Medan Tbk.
88 CEKA Wilmar Cahaya Indonesia Tbk.
89 CINT Chitose Internasional Tbk.
90 CLEO Sariguna Primatirta Tbk.
91 COCO Wahana Interfood Nusantara Tbk 92 DLTA Delta Djakarta Tbk.
93 DMND Diamond Food Indonesia Tbk.
94 DVLA Darya-Varia Laboratoria Tbk.
95 ENZO Morenzo Abadi Perkasa Tbk.
96 FOOD Sentra Food Indonesia Tbk.
97 GGRM Gudang Garam Tbk.
98 GOOD Garudafood Putra Putri Jaya Tb 99 HMSP H.M. Sampoerna Tbk.
100 HOKI Buyung Poetra Sembada Tbk.
101 HRTA Hartadinata Abadi Tbk.
102 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 103 IIKP Inti Agri Resources Tbk
104 IKAN Era Mandiri Cemerlang Tbk.
105 INAF Indofarma Tbk.
106 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk.
107 ITIC Indonesian Tobacco Tbk.
108 KAEF Kimia Farma Tbk.
109 KEJU Mulia Boga Raya Tbk.
110 KICI Kedaung Indah Can Tbk 111 KINO Kino Indonesia Tbk.
112 KLBF Kalbe Farma Tbk.
113 KPAS Cottonindo Ariesta Tbk.
114 LMPI Langgeng Makmur Industri Tbk.
117 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk.
118 MRAT Mustika Ratu Tbk.
119 MYOR Mayora Indah Tbk.
120 PANI Pratama Abadi Nusa Industri Tb 121 PCAR Prima Cakrawala Abadi Tbk.
122 PEHA Phapros Tbk.
123 PSDN Prasidha Aneka Niaga Tbk 124 PYFA Pyridam Farma Tbk
125 RMBA Bentoel Internasional Investam 126 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk.
127 SCPI Merck Sharp Dohme Pharma Tbk.
128 SIDO Industri Jamu dan Farmasi Sido 129 SKBM Sekar Bumi Tbk.
130 SKLT Sekar Laut Tbk.
131 SOFA Boston Furniture Industries Tb 132 SOHO Soho Global Health Tbk.
133 STTP Siantar Top Tbk.
134 TBLA Tunas Baru Lampung Tbk.
135 TCID Mandom Indonesia Tbk.
136 TOYS Sunindo Adipersada Tbk.
137 TSPC Tempo Scan Pacific Tbk.
138 ULTJ Ultra Jaya Milk Industry & Tra 139 UNVR Unilever Indonesia Tbk.
140 WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk.
141 WOOD Integra Indocabinet Tbk.
Miscellaneous Industry 142 AMIN Ateliers Mecaniques D Indonesi 143 ARGO Argo Pantes Tbk
146 AUTO Astra Otoparts Tbk.
147 BATA Sepatu Bata Tbk.
148 BELL Trisula Textile Industries Tbk 149 BIMA Primarindo Asia Infrastructure 150 BOLT Garuda Metalindo Tbk.
151 BRAM Indo Kordsa Tbk.
152 CCSI Communication Cable Systems In 153 CNTX Century Textile Industry Tbk.
154 ERTX Eratex Djaja Tbk.
155 ESTI Ever Shine Tex Tbk.
156 GDYR Goodyear Indonesia Tbk.
157 GJTL Gajah Tunggal Tbk.
158 GMFI Garuda Maintenance Facility Ae 159 HDTX Panasia Indo Resources Tbk.
160 IKBI Sumi Indo Kabel Tbk.
161 IMAS Indomobil Sukses Internasional 162 INDR Indo-Rama Synthetics Tbk.
163 INDS Indospring Tbk.
164 JECC Jembo Cable Company Tbk.
165 JSKY Sky Energy Indonesia Tbk.
166 KBLI KMI Wire & Cable Tbk.
167 KBLM Kabelindo Murni Tbk.
168 KPAL Steadfast Marine Tbk.
169 KRAH Grand Kartech Tbk.
170 LPIN Multi Prima Sejahtera Tbk 171 MASA Multistrada Arah Sarana Tbk.
172 MYTX Asia Pacific Investama Tbk.
173 NIPS Nipress Tbk.
176 POLY Asia Pacific Fibers Tbk
177 PRAS Prima Alloy Steel Universal Tb 178 PTSN Sat Nusapersada Tbk
179 RICY Ricky Putra Globalindo Tbk 180 SBAT Sejahtera Bintang Abadi Textil 181 SCCO Supreme Cable Manufacturing &
182 SCNP Selaras Citra Nusantara Perkas 183 SLIS Gaya Abadi Sempurna Tbk.
184 SMSM Selamat Sempurna Tbk.
185 SRIL Sri Rejeki Isman Tbk.
186 SSTM Sunson Textile Manufacture Tbk 187 STAR Buana Artha Anugerah Tbk.
188 TFCO Tifico Fiber Indonesia Tbk.
189 TRIS Trisula International Tbk.
190 UCID Uni-Charm Indonesia Tbk.
191 UNIT Nusantara Inti Corpora Tbk 192 VOKS Voksel Electric Tbk.
193 ZONE Mega Perintis Tbk.
VARIABEL X VARIABEL Y
KEBIJAKAN
Indonesia Tbk 2015 0.052451408 0.095833333 1.295223625
2016 0.103028235 0.095833333 1.203757225
2015 0.443514996 0.000771568 2.643314443
2016 0.44318222 0.000765084 2.603175502
2015 0.779319315 0.030326626 1.063024203
2016 0.774430239 0.030326626 1.119572691
Laboratoria Tbk 2015 0.227271657 0.230769231 1.853256636
2016 0.277880375 0.230769231 1.892522447
2015 0.068492902 0.001250832 1.416940226
2016 0.171026828 0.001250832 1.703803718
2015 0.201381889 0.002684552 0.852521836
2016 0.269423172 4.906374005 1.951096934
2015 0.301633367 0.008036119 3.798767156
2016 0.348409533 0.008536829 4.314339743
2015 0.071147715 0.000835772 2.198629444
2016 0.065272246 0.000835772 2.103861019
2017 0.030708847 0.000835772 1.590249972
2018 0.780129643 0.002069859 1.293538883
10 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
2015 0.084713039 0.460495561 3.464756637
2016 0.327333748 0.166682632 2.967261706
2015 0.090347723 0.042382824 2.536143123
2016 0.875518998 0.042382824 2.420967059
2015 0.276538865 0.000523403 2.824857461
2016 0.23873182 0.000521979 1.347192832
2017 0.321496466 0.00015717 1.915906687
2018 0.475432699 0.00015717 2.710398375
2019 0.242274144 0.00015717 1.586629681
2020 0.429488136 0.00015717 0.846790207
13 INDS Indospring Tbk 2015 0.129392856 0.004088889 1.917472039
2016 0.000273215 0.004088889 1.080430444
2015 0.010800064 0.155346667 2.324926601
2016 1.126152316 0.155346667 2.257625846
2015 0.832362903 0.003517215 3.179986044
2016 0.250823931 0.003517215 1.121978825
2017 0.235045614 0.003517215 1.144943539
2018 0.172629488 0.003517215 0.711289035
2019 0.501921927 0.003517215 0.469268113
2020 0.466114469 0.003517215 0.518083186
Sumber : Tabulasi Data Penulis, 2020
ANALISIS DESKRIPTIF
Sumber : data diolah
Tahun 2015 2016 2017 2018 2019 2020
kebijakan dividen 4.010883475 5.660109545 5.871227155 6.667345497 6.442991042 4.642693556 kepemilikan
manajerial 1.037228543 5.647592311 5.56494361 5.566379293 5.592358869 5.592852578 nilai perusahaan 36.04952446 32.03515681 37.16612558 32.22014621 26.21946326 39.91593852
UJI NORMALITAS
UJI HETEROSKEDASTISITAS
UJI AUTOKOLERASI
Model R Durbin-Watson
1 .262a .782
UJI MULTIKOLONIERITAS
Variabel Tolerance VIF Keterangan Kebijakan dividen 996 1.004 signifikan Kepemilikan manajeriual 996 1.004 Tidak signifikan
UJI REGRESI LINIER BERGANDA
Variabel bebas B Beta t Sig
(Constant) 2.426 11.445 .000
Kebijakan Dividen -.233 -.071 -3.099 .000
Kepemilikan Manajerial -2.020 -.257 -2.252 .027
uji koefisien determinasi (R2)
Model Summaryb
a. Predictors: (Constant), Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen b. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
UJI T
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
UJI F
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
b. Predictors: (Constant), Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen
LAMPIRAN 5
Makassar, 29 Desember 2020 M 14 Jumadil Awal 1442 H
Nomor : 554/GI-U/XII/2020
Hal : Jawaban Permohonan Penelitian Kepada Yth.,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis