Sejalan dengan kondisi perekonomian yang melemah, perilaku dunia usaha juga cenderung melambat di sepanjang tahun 2015. Indeks Tendensi Bisnis (ITB) sebagai indikator perkembangan ekonomi usaha berdasarkan Survei Tendensi Bisnis yang dilakukan oleh Badan Pusat Statistik (BPS) dan Bank Indonesia (BI) dapat menggambarkan kondisi bisnis dan perekonomian sepanjang tahun 2015. BPS mencatat ITB kuartal I sebesar 96,30, jauh menurun dibandingkan ITB pada kuartal IV 2014 sebesar 104,07. Penurunan indeks bisnis didorong oleh tekanan pada industri pertambangan dan penggalian yang menghadapi aturan larangan ekspor bahan mineral mentah dan rendahnya harga komoditas tambang di pasar internasional. Selain tambang dan galian, industri pengolahan juga mengalami penurunan cukup dalam. Sedangkan industri pertanian, kehutanan dan perikanan mencatat kenaikan indeks seiring berbagai kebijakan agresif pemerintah di ketiga sektor tersebut untuk mendorong kemandirian pangan.
Memasuki kuartal II, optimisme dunia usaha terhadap kondisi perekonomian Indonesia terlihat meningkat. Para pelaku bisnis percaya bahwa pemerintah dapat memperbaiki kinerja perekonomian Indonesia saat ini. BPS mencatat IPB kuartal II yang mencapai 105,4, meningkat sedikit menjadi 106,04 pada kuartal III, dan tetap stagnan di posisi 105,22 pada kuartal IV.
Bisnis Perseroan yang bertumpu pada tiga pilar, yaitu media, jasa keuangan, dan properti, memilliki tantangan yang berbeda-beda terkait dengan dinamika situasi ekonomi dan dunia usaha di sepanjang tahun 2015
Sektor Media
Survei Media Partners Asia menyebutkan bahwa belanja iklan di Indonesia pada tahun 2014 adalah yang tertinggi
di kawasan Asia Pasiik, mencapai US$40,6 miliar, mengalahkan Tiongkok yang mencapai US$37,6 miliar.
Lembaga survei tersebut juga memprediksi industri iklan di Indonesia pada tahun 2015 masih akan tumbuh sekitar 10%. Sebagaimana tahun 2014, diperkirakan pangsa pasar iklan tahun 2015 tidak banyak berubah dengan dominasi media televisi yang menguasai 65,8%, disusul koran (20,4%), media online/mobile (7,3%), majalah (2,6%), out of home ads/OOH (2,2%) dan radio (1,3%).
Pertumbuhan industri media di Indonesia memiliki hubungan langsung dengan kegiatan dunia usaha dan industri periklanan, khususnya bagi televisi free-to-air (FTA) yang berbasis iklan. Mengingat masih adanya kendala infrastruktur, hingga saat ini media televisi adalah satu-satunya media yang mampu menjangkau sasaran masyarakat luas. Dengan demikian, hingga beberapa tahun ke depan televisi diprediksi tetap bertahan dengan pangsa pasar yang dominan.
In 2015, business activities slowed down due to the weakening economy. The Business Tendency Index (ITB), which is an indicator of economic development based on the Business Tendency Survey conducted by the Central Statistics Agency (BPS) and Bank Indonesia (BI),
summarizes the economic situation throughout 2015. BPS recorded that ITB in the irst quarter of 2015 totaled 96.30,
much lower than the 104.07 in the fourth quarter of 2014. This decline was driven by pressure on the mining industry, which was negatively affected by export bans on raw mineral materials and low prices of mining commodities on the international markets. In addition to mining, the
manufacturing industry also experienced a signiicant decline. As for the agriculture, forestry and ishery industry,
the recorded index increased due to the government’s
aggressive policies to promote food self-suiciency.
Entering the second quarter, the business players were optimistic that the Indonesian economy would recover. They believed that the government could improve the performance of Indonesia’s economy. BPS recorded that IPB in the second quarter reached 105.4, increasing slightly to 106.04 in the third quarter, and decreasing to 105.22 in the fourth quarter.
The Company’s business, which is based on three pillars,
namely media, inancial services, and property, faced
various challenges due to the economic and business
luctuations throughout 2015.
Media Sector
According to a survey conducted by Media Partners Asia, money spent on advertising in Indonesia in 2014 was
the highest in the Asia Paciic region, reaching US$ 40.6 billion, beating China, which reached US$ 37.6 billion. The
survey agency also predicted that the advertising industry in Indonesia would grow by about 10% in 2015. It was estimated that the advertising market share in 2015 would
not change signiicantly from 2014 with the television
media controlling 65.8% of the market, newspapers 20.4%,
online/mobile media 7.3%, magazines 2.6%, out of home
ads/OOH 2.2% and radio 1.3%.
The media industry in Indonesia has been growing along with the business sector and the advertising industry, especially free-to-air (FTA) television advertising. Given infrastructure limitations, to date, television is the only media that can reach a wide audience. It is predicted that television will maintain the dominant market share of the advertising industry for at least the next few years.
Tetapi media online/mobile akan menjadi pasar terbesar industri periklanan di masa depan. Saat ini posisi media online telah sedikit demi sedikit menggerus pangsa pasar koran dan majalah. Dengan semakin banyaknya pemain media online, alternatif media ini mulai diperhitungkan oleh banyak pemasang iklan sebagai media strategis untuk mempromosikan produknya.
Besarnya potensi pasar mobile (media sosial) bagi industri periklanan telah diramalkan perusahaan konsultan global McKinsey, yang menyatakan konsumsi internet Indonesia pada 2017 akan mencapai tingkatan terabyte dari tingkatan gigabyte saat ini. Dari tingkat tersebut, 30% konsumen diperkirakan akan siap melakukan pembelian secara online, sementara 25% diperkirakan akan mempertimbangkan untuk membeli secara online. Sementara Pusat Riset Pew Internet & American Life Project berdasarkan hasil surveinya di tahun 2013 telah menunjukkan pasar mobile akan menjadi pasar industri periklanan dengan pertumbuhan tercepat hingga beberapa tahun ke depan dengan estimasi pengeluaran biaya
periklanan US$40 miliar (Rp540 triliun) per tahun pada 2017.
Sektor Jasa Keuangan
Walaupun pertumbuhan ekonomi Indonesia tumbuh melambat di tahun 2015, sektor usaha jasa keuangan dan asuransi mencatat pertumbuhan tertinggi sebesar 12,52%, disusul sektor informasi dan komunikasi (9,74%) dan konstruksi (8,24%).
Industri jasa keuangan di Indonesia masih jauh tertinggal dibandingkan negara-negara lain terutama di kawasan ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, Filipina, Thailand, dan Vietnam). Rasio kredit terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) sebesar 34,68% dan rasio deposito terhadap PDB sebesar 39,36% di Indonesia (data tahun 2015), adalah yang terendah di antara ASEAN 5. Rasio-rasio tersebut tidak hanya menunjukkan rendahnya penetrasi produk keuangan tetapi juga terbatasnya sumber pendanaan dan akses keuangan. Data tahun 2015 menunjukkan penduduk Indonesia yang belum memiliki akses keuangan mencapai 49% dari total populasi.
Industri jasa keuangan di Indonesia diyakini masih memiliki peluang pertumbuhan yang luas. Hal ini tercermin
dari peningkatan aset dan proitabilitas bank komersial
Indonesia. Total aset bank komersial (bank umum konvensional dan bank umum syariah) meningkat 9% dari Rp5.615,15 triliun pada Desember 2014 menjadi Rp6.132,58 triliun pada Desember 2015. Seiring dengan pertumbuhan nilai aset, total kewajiban dan ekuitas bank komersial di
Indonesia juga tumbuh signiikan.
It is predicted that the online/mobile media will gain the largest market share of the advertising industry in the future. Online media has been gradually reducing the market
share of newspapers and magazines. With the increasing
number of online media players, alternative media should be considered very strategic by advertisers who wish to promote their products.
McKinsey, a global consulting irm that has looked at the
potential of Indonesia’s mobile (social media) market for the advertising industry, stated that the country’s internet consumption would reach a terabyte level in 2017. It is currently at a gigabyte level. From that, 30% of consumers are expected to be ready to make online purchases, while 25% are expected to consider online purchases. Meanwhile, a survey conducted by the Pew Internet & American Life Project Research Center in 2013 indicated that the mobile market would be the fastest growing market for the next few years, with money spent on advertising amounting to
approximately US$40 billion (Rp540 trillion) per year by
2017.
Financial Services Sector
Although Indonesia’s economic growth slowed in 2015,
the inancial and insurance services sector recorded a
growth of 12.52% (highest growth). This was followed by the information and communication sector (9.74%) and the construction sector (8.24%).
Indonesia’s inancial services sector is still far behind that of
some other countries, especially the ASEAN 5 (Indonesia, Malaysia, the Philippines, Thailand, and Vietnam). The ratio of loans to Gross Domestic Product (GDP) of 34.68% and the ratio of deposits to GDP of 39.36% in Indonesia (2015 data), is the lowest among the ASEAN 5. These ratios do
not only show the low penetration of inancial products but also Indonesia’s limited inancial resources and access.
Data collected in 2015 showed that 49% of Indonesia’s
population did not have inancial access.
It is believed that Indonesia’s inancial services sector has vast opportunities for growth. This is relected in the increased assets and proitability of Indonesia’s commercial
banks. The total assets of the country’s commercial banks (conventional and Islamic) increased by 9% from Rp5,615.15 trillion in December 2014 to Rp6,132.58 trillion in December 2015. In line with the growth of the assets, the total liabilities and equities of commercial banks in
Kenaikan nilai aset bank komersial didorong oleh semakin meningkatnya aktivitas perusahaan penjaminan kredit, bisnis kartu kredit dan pembiayaan konsumen. Total kredit tumbuh moderat sekitar 10% YoY dari Rp3.674,31 triliun per Desember 2014 menjadi Rp4.057,90 triliun pada Desember 2015. Hal ini juga mendorong pencapaian total laba bersih bank-bank komersial yang terus tumbuh berturut-turut dari tahun 2012 sebesar Rp92,83 triliun, tahun 2013 sebesar Rp106,71 triliun dan tahun 2014 sebesar Rp112,16 triliun. Walaupun di tahun 2015 sedikit tertekan menjadi Rp104,63 triliun.
Tingkat bunga pinjaman yang tinggi dan pelambatan ekonomi domestik berdampak kepada peningkatan kredit bermasalah (non performing loan/NPL). Pada akhir 2013 NPL bank komersial masih di 1,77% lalu meningkat menjadi 2,16% pada akhir 2014 dan mencapai 2,49% di akhir 2015. Namun demikian, bank-bank komersial telah menetapkan berbagai strategi dalam menghadapi peningkatan risiko NPL. Penetrasi asuransi jiwa di Indonesia masih menjadi salah satu yang terendah di kawasan Asia. Hanya mencapai tingkat penetrasi 2,26% di tahun 2015. Di sisi lain, kelas menengah Indonesia diperkirakan akan tumbuh pesat dan akan menjadi prospek yang potensial untuk meningkatkan pertumbuhan bisnis asuransi jiwa. Sejalan dengan itu, nilai premi asuransi jiwa
di Indonesia diprediksi akan tumbuh signiikan dari US$11,8 miliar pada tahun 2010 menjadi US$29,6 miliar di tahun 2020.
Pertumbuhan kelas menengah yang sangat cepat di Indonesia akan meningkatkan konsumsi dan pengeluaran bebas (diskresioner) dan juga mendorong sektor simpanan dan investasi. Kondisi ini memberikan prospek yang menguntungkan bagi lembaga keuangan di Indonesia yang tidak hanya didukung oleh permodal yang kuat tetapi juga menyediakan produk keuangan secara end-to-end.
Secara keseluruhan, industri keuangan Indonesia akan tumbuh berkelanjutan di masa depan. Hal ini akan didukung oleh belanja konsumen terutama di sektor simpanan dan investasi yang akan terus meningkat seiring meningkatnya populasi kelas menengah. Peningkatan nilai simpanan dan investasi akan memberikan manfaat tidak hanya untuk sektor perbankan, tetapi juga bisnis yang terkait termasuk keuangan, asuransi dan perusahaan sekuritas.
Sektor Properti
Melambatnya ekonomi domestik yang diikuti melemahnya daya beli masyarakat sangat berdampak pada industri properti. Kelesuan pasar properti dirasakan tidak hanya oleh para pengembang di Jakarta, tetapi hampir di semua kota besar di Indonesia. Penyerapan properti pada semester I turun hingga 30% dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2014. Sedangkan pada semester II, turun lebih tajam lagi hingga 40% dibandingkan pada semester II tahun 2014.
The increase in the asset value of commercial banks has been driven by the rise in business relating to credit
guarantee, credit cards and consumer inance. Total loans
grew moderately by about 10% YoY from Rp3,674.31 trillion in December 2014 to Rp4,057.90 trillion in December 2015. This also triggered the growth of commercial banks’ total net income from Rp92.83 trillion in 2012 to Rp106.71 trillion in 2013 and Rp112.16 trillion in 2014. There was a slight decrease in the total net income of commercial banks to Rp104.63 trillion in 2015.
The high loan interest rate and the domestic economic slowdown raised non-performing loans (NPL). At the end of 2013, NPL of commercial banks stood at 1.77%, increasing to 2.16% at the end of 2014 and 2.49% at the end of 2015. Commercial banks have established various strategies to
minimize the risks associate with the increase in NPL.
Life insurance penetration in Indonesia is still one of the lowest in Asia, only reaching a rate of 2.26% in 2015. On the other hand, Indonesia’s middle class is expected to grow rapidly creating a market for the growing life insurance industry. Correspondingly, the value of life insurance
premiums in Indonesia is predicted to grow signiicantly from US$11.8 billion in 2010 to US$29.6 billion in 2020.
The rapid growth of Indonesia’s middle class will increase consumption and discretionary spending, as well as spur on the savings and investment sectors. This is likely to have
a positive effect on inancial institutions in Indonesia, which
are not only supported by strong capital but also provide
end-to-end inancial products.
Overall, Indonesia’s inance industry is predicted to
experience sustainable growth. This will be supported by consumer spending, especially in the savings and investment sectors, which will continue to increase along with the growing middle class. The increase in the value of
savings and investment will beneit not only the banking sector, but also related industries including inance,
insurance and securities.
Property Sector
The slowdown in the domestic economy and the weakening
purchasing power of consumers has had a signiicant
impact on the property industry. The property market has been sluggish not only in Jakarta, but in almost all major
Indonesian cities. Property absorption in the irst half of 2015
fell by 30% compared to the same period in 2014. Meanwhile, in the second half of the year, property absorption rate fell by 40% compared to the second half of 2014.
Adanya wacana perubahan batasan pengenaan pajak atas transaksi rumah tapak dan apartemen yang termasuk dalam kriteria “barang mewah” telah menimbulkan ketidakpastian sepanjang tahun yang membuat pasar properti bersikap menunggu. Bila peraturan tersebut diterapkan, maka properti seharga Rp2 miliar akan terkena PPnBM. Hal ini mengakibatkan sektor properti akan terbebani pajak penjualan sebesar 45% dengan rincian: PPN 10%, PPh 5%, PPnBM 20%, Pajak Sangat Mewah 5% dan BPHTB 5%. Adanya ketidakpastian peraturan pajak tersebut membuat konsumen memilih untuk menunda pembelian sehingga membuat pasar properti semakin lesu.
Kelesuan pasar terutama terjadi pada properti berharga di atas Rp500 juta yaitu segmen menengah atas. Pada segmen ini, sebagian konsumennya adalah orang yang membeli properti untuk tujuan investasi. Dengan kondisi saat ini, mereka memilih untuk menunda investasinya menunggu situasi membaik.
Di pertengahan tahun, wacana kepemilikan properti oleh orang asing kembali muncul. Pemerintah telah mengumumkan
bahwa orang asing akan diizinkan memiliki apartemen
mewah dengan nilai minimum Rp5 miliar. Artinya, pemerintah perlu merevisi Peraturan Pemerintah Nomor 41 Tahun 1996 tentang Perumahan untuk Warganegara Asing yang Tinggal di Indonesia, yang melarang warganegara asing memiliki properti jenis apapun di Indonesia. Pada saat ini, orang-orang asing hanya bisa menggunakan properti melalui pemakaian “hak guna” (bukan “hak milik”) untuk jangka waktu maksimum 25 tahun (dapat diperbaharui untuk tambahan waktu 20 tahun). Walaupun pada saat ini relatif sedikit pengembang yang berfokus pada pembangunan apartemen mewah, beberapa analis menilai bahwa revisi aturan kepemilikan properti bagi orang asing dapat mendorong pertumbuhan sektor properti domestik hingga 20%. Apabila industri properti tumbuh, akan menimbulkan efek berganda bagi tumbuhnya industri material bangunan dan tenaga kerja konstruksi.
Kendati perekonomian masih mengalami pelambatan, tetapi Indonesia tetap menarik bagi investor. Investasi properti masih terbilang stabil dengan pertumbuhan rata-rata 41% per tahun. Berdasarkan data Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), realisasi investasi pada semester I tumbuh 16,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dengan
nilai US$21 miliar. Dari nilai invesasi tersebut, investasi properti
berada di peringkat ke-9 dengan peningkatan sebesar 54% (YoY). Dalam rentang waktu tesebut, investasi penanaman
modal asing (PMA) tercatat tumbuh 64% dengan nilai US$661
juta, sementara penanaman modal dalam negeri (PDMN) tumbuh 3% dengan nilai Rp4,7 triliun. Tercatat ada 430 proyek properti yang dibangun selama semester pertama 2015.
The government’s plan to revise the Luxury Goods Sales Tax (PPnBM) has had a negative impact on residential property and apartment transactions in the criteria “extreme luxury” with many opting to defer their purchases. Should the regulation be applied, property over Rp2 billion will be subject to PPnBM. This would burden the property sector with a 45% tax exposure, consisting of: 10% VAT, 5% income tax, 20% luxury tax, 5% extreme luxury tax, and 5% duty on the acquisition of land and building rights. Due to the lack of clarity associated with PPnBM, many potential buyers deferred their purchases. This resulted in a sluggish property market.
The sluggish property market mainly impacted the residential sector, which is worth over Rp500 million. The customers in this sector consist mainly of upper middle segment customers who purchase property for investment. Due to the current situation, many such customers have chosen to defer their investment until conditions improve. In the middle of the year, the government announced that foreigners would be allowed to own luxury apartments over Rp5 billion. This means that the government needs to revise Government Regulation No. 41 of 1996 concerning House Ownership or Residence by Foreigners Domiciled in Indonesia, which prohibits foreigners from owning property of any kind in Indonesia. At the moment, foreigners can hold property with a “right of use” (not “right of ownership”) for a maximum period of 25 years (renewable for an additional period of 20 years).
Although at the moment there are relatively few developers focusing on building luxury apartments, some analysts have commented that the revision of the regulation on property ownership by foreigners would boost the domestic property sector by up to 20%. The growth in the property sector would in turn result in the growth of the building materials industry and construction.
Although the economy is still slowing, Indonesia remains attractive to investors. Property investment has been relatively stable with an average growth of 41% per year. According to the Investment Coordinating Board (BKPM)
data, realized investment in the irst half of 2015 grew by 16.6% to the value of US$21 billion compared to the
same period last year. Of this investment value, property investment stands in the 9th position with an increase of
54% (YoY). Within this period, foreign direct investment
(PMA) recorded a growth of 64% with a value of US$661
million, while domestic investment (PMDN) grew by 3% with a value of Rp4.7 trillion. There were 430 property
