BAB III RISIKO INVESTASI LANGSUNG YANG DIJAMIN OLEH
A. Risiko Investasi yang Dapat Dijamin oleh MIGA
2. Jenis risiko politik yang dijamin berdasarkan
Pasal 11 Konvensi MIGA mengatur bahwa MIGA hanya dapat menjamin kegiatan investasi yang memenuhi persyaratan terhadap kerugian yang berasal dari satu atau lebih jenis risiko sebagai berikut :116
115
Guy Leopold Kamga Wafo, Op.cit., hlm. 21.
116
Convention Establishing The Multilateral Investment Guarantee Agency, Chapter III, Article 11 Section (a).
a. Transfer mata uang
Meliputi segala tindakan yang diambil oleh pemerintah host country dalam membatasi transfer mata uangnya ke luar negaranya untuk menjadi mata uang yang bebas digunakan atau mata uang lain yang dapat digunakan oleh pemegang jaminan, termasuk kegagalan dari pemerintah host country untuk bertindak dalam jangka waktu tertentu dalam kaitannya terhadap permintaan transfer dari pemegang jaminan tersebut;
b. Ekspropriasi dan tindakan sejenisnya
Meliputi setiap tindakan legislatif atau tindakan administratif atau kelalaian yang disebabkan pemerintah host country dalam merampas kepemilikan atau kontrol dari pemegang jaminan, atau manfaat substansial dari kegiatan investasi tersebut, dengan pengecualian tindakan non diskriminasi dari adanya permintaan yang mana biasanya dilakukan oleh pemerintah untuk tujuan mengatur kegiatan ekonomi di wilayah mereka;
c. Pelanggaran kontrak
Meliputi setiap penolakan atau pelanggaran yang dilakukan oleh pemerintah host country atas suatu kontrak dengan pemegang jaminan, ketika pertama, pemegang jaminan tidak memiliki jalan lain lagi di peradilan atau forum arbitrase untuk menyelesaikan gugatan atas penolakan atau pelanggaran tersebut atau kedua, keputusan dari forum yang bersangkutan yang tidak dijatuhkan dalam jangka waktu tertentu seperti yang telah ditentukan dalam kontrak jaminan sesuai dengan regulasi MIGA atau ketiga, keputusan tersebut tidak dapat dilaksanakan.
d. Perang dan kekacauan sipil
Meliputi setiap aksi militer atau kekacauan sipil di setiap wilayah host country.
Sebagai tambahan, Dewan Pengurus (Direksi), atas permintaan mayoritas anggota, dapat menyetujui perluasan dari jaminan sebagaimana yang diatur dalam Pasal 11 di atas terhadap risiko-risiko non komersial, tetapi tidak termasuk risiko devaluasi atau depresiasi mata uang.117 Namun, perlu diketahui bahwa kerugian yang terjadi akibat hal-hal di bawah ini tidaklah termasuk cakupan jaminan.118
a. Tindakan atau kelalaian pemerintah host country yang mana pemegang jaminan telah menyetujui bahwa dialah yang akan bertanggung jawab; dan b. Setiap tindakan dan kelalaian pemerintah host country atau kejadian lain
yang terjadi sebelum adanya kesepakatan terhadap kontrak garansi tersebut. Jenis risiko politik yang menjadi objek jaminan MIGA di atas akan diuraikan secara lebih rinci sebagai berikut.
a. Pembatasan konversi dan transfer mata uang (Currency Inconvertibility and Transfer Restriction)
Akses terhadap devisa sangat penting untuk membayar jasa dan barang impor, dan fasilitas untuk dapat memanfaatkan keuntungan dari kegiatan ekspor secara bebas merupakan insentif yang diberikan kepada perusahaan-perusahaan dalam menjalankan bisnis internasional. Pandangan
117
Convention Establishing The Multilateral Investment Guarantee Agency, Chapter III, Article 11 Section (b).
118
Convention Establishing The Multilateral Investment Guarantee Agency, Chapter III, Article 11 Section (c).
pemimpin bisnis global menyetujui mengenai pentingnya tindakan konversi dan transfer mata uang.
Merujuk pada survei terkini yang dilakukan oleh MIGA, 40% eksekutif senior dari perusahaan multinasional yang melakukan investasi di negara-negara berkembang mengidentifikasi pembatasan transfer dan pertukaran mata uang sebagai jenis risiko politik yang paling dikhawatirkan terhadap kegiatan investasi lintas batas negara dalam kurun waktu 3 tahun ke depan. Hampir 28% dari perusahaan tersebut melaporkan telah menarik atau membatalkan rencana investasi karena adanya pembatasan-pembatasan dalam 12 bulan terakhir.119 Oleh karena itu, MIGA menjamin risiko negara anggotanya dari tindakan pembatasan konversi dan transfer mata uang yang cenderung merupakan bagian dari kebijakan pemerintah.
Perlindungan dari MIGA terhadap jenis risiko ini adalah perlindungan terhadap kerugian yang berasal dari ketidakmampuan investor untuk mengkonversi mata uang lokal (modal, bunga, uang pokok, laba, royalti, dan pembayaran lainnya) ke dalam mata uang asing dan / atau mentransfer mata uang lokal atau mata uang asing di luar negara tersebut dimana keadaan tersebut disebabkan oleh tindakan pemerintah atau kegagalan dalam bertindak. Depresiasi mata uang tidaklah dijamin dalam jenis risiko ini. Apabila ada yang mengajukan gugatan, MIGA membayar
119
John Anderson, “Converting and Transferring Currency : Benchmarking Foreign Exchange Restrictions to Foreign Direct Investment Across Economies”, The World Bank Financial and Private Sector Development Network Global Indicators and Analysis Department, September 2013, hlm. 1.
kompensasi dalam mata uang yang telah ditentukan dalam kontrak garansi.120
b. Nasionalisasi atau ekspropriasi
Semua kegiatan investasi asing langsung termasuk yang berlangsung di negara-negara yang sedang berkembang cenderung terkena risiko ekspropriasi. Keabsahan hak dari host country untuk mengekspropriasi properti milik asing yang berada di dalam wilayah teritorialnya tidaklah dapat dipungkiri. Meskipun demikian, pengekspor modal masih percaya bahwa properti mereka berhak mendapatkan perlindungan berdasarkan hukum internasional. 121 Salah satu perlindungan tersebut adalah perlindungan dalam bentuk jaminan yang disediakan oleh MIGA.
Jaminan tersebut meliputi perlindungan terhadap kerugian yang berasal dari tindakan pemerintah tertentu yang dapat mengurangi atau mengeliminir kepemilikan dari, kontrol atas, atau hak-hak terhadap investasi yang dijamin. Disamping itu, tindakan nasionalisasi dan pengambilalihan, ekspropriasi yang dilakukan secara berulangkali juga dijamin. Jaminan tersedia hanya terbatas untuk ekspropriasi sebagian saja (misalnya pengambilalihan dana atau aset yang nyata). Dalam hal terjadi ekspropriasi secara keseluruhan terhadap modal investasi, kompensasi yang diberikan kepada pihak yang dijamin didasarkan pada nilai buku bersih investasi yang dijamin. Untuk ekspropriasi dana, MIGA membayar bagian dari dana yang
120
MIGA “Investment Guarantee Guide”, http://www.miga.org/documents/IGGenglish .pdf (diakses pada tanggal 7 September 2013), hlm. 6.
121
Jonathan P. Thomas dan Tim Worrall, “Foreign Direct Investment and The Risk of Expropriation”, (Kiel Working Papers No. 411, Kiel Institute for the World Economy, Leibniz Information Centre for Economics, 1990), hlm. 1
dijamin yang telah diblokir. Untuk hutang dan jaminan hutang, MIGA dapat menjamin hutang pokok yang belum dilunasi dan bunga yang diakui dan belum dibayar. Kompensasi akan dibayar terhadap peralihan bunga investor dalam kegiatan investasi yang diekspropriasi (misalnya modal saham atau bunga dalam perjanjian hutang) ke MIGA.122
c. Pelanggaran kontrak oleh pemerintah
Gillian Hadfield menyebutkan bahwa secara politis, dengan menghormati kontrak yang dibuatnya, pemerintah telah menegakkan legitimasi demokrasi karena pemerintah merupakan subjek dari ketentuan kontrak itu sendiri. Ketika pemerintah terlibat dalam pembuatan kontrak dan berkedudukan sebagai subjek hukum privat, hal tersebut tidak akan menghilangkan status kedaulatannya dan kekuasaannya untuk melakukan penolakan. Dalam kaitannya dengan sengketa kontrak, imunitas (kekebalan) yang berdaulat tidak dihilangkan secara menyeluruh dan pemerintah pusat masih memiliki kekuasaan tertentu, hak-hak istimewa, dan batasan atas pertanggungjawabannya.123
Perlindungan MIGA terhadap pelanggaran kontrak yang dilakukan pemerintah meliputi perlindungan terhadap kerugian yang disebabkan pelanggaran pemerintah atau penolakan kontrak dengan investor. Jaminan pelanggaran kontrak dapat diperluas menjadi kewajiban kontraktual dari perusahaan milik negara dalam situasi tertentu. Dalam hal terjadi
122
Investment Guarantee Guide, Loc.cit. 123
Robert Porter, “Contract Claims Against the Federal Government : Sovereign Immunity and Contractual Remedies”, (Briefing Paper Number 22, Federal Budget Policy Seminar, Harvard Law School, 2006), hlm. 2.
persangkaan terhadap pelanggaran atau penolakan, investor harus meminta mekanisme penyelesaian sengketa (misalnya arbitrase) yang ditetapkan dalam kontrak yang bersangkutan.
Jika setelah jangka waktu yang telah ditentukan, investor tidak memperoleh keputusan dikarenakan keraguan pemerintah akan usaha yang ditempuhnya, atau telah memperoleh sebuah keputusan tetapi investor belum kunjung menerima pembayaran berdasarkan keputusan tersebut, maka MIGA akan membayar kompensasi untuk itu. Jika persyaratan tertentu terpenuhi, MIGA dapat melakukan pembayaran sementara sambil menunggu hasil sengketa tersebut. MIGA dapat juga memutuskan untuk membayar kompensasi tanpa adanya keputusan jika investor tidak memiliki jalan lain lagi ke forum penyelesaian sengketa, atau adanya gangguan pemerintah yang tidak beralasan terhadap pencarian hak legal investor melawan pemerintah host country.124
d. Perang dan kekacauan sipil
Perlindungan MIGA terhadap kerugian, kerusakan, atau kehancuran atau kehilangan atas aset-aset nyata atau gangguan bisnis secara keseluruhan (ketidakmampuan dalam mengadakan operasi yang penting untuk kelangsungan finansial proyek secara keseluruhan) yang mana disebabkan oleh peperangan atau kekacauan sipil yang berbasis pada tindakan politik, termasuk revolusi, pemberontakan, kudeta, sabotase, dan terorisme.
124
Perlindungan tersebut melindungi kerugian yang secara langsung berasal dari kerusakan fisik dari aset dan gangguan bisnis secara total.
Untuk gangguan bisnis secara total, kompensasi didasarkan pada nilai buku bersih dari keseluruhan modal investasi yang dijamin atau bagian dari hutang pokok yang dijamin dan kelalaian pembayaran bunga sebagai hasil dari adanya jaminan peperangan dan kekacauan sipil tersebut. Untuk kerugian aset nyata, MIGA akan membayar saham investor dari nilai buku proyek aset yang lebih rendah, biaya tenaga pengganti, dan biaya perbaikan aset-aset yang rusak.
Gangguan bisnis sementara dapat juga termasuk, atas dasar adanya permintaan dari investor dan dapat mencakup tiga sumber gangguan yaitu kerusakan aset, penelantaran dengan paksa, dan kehilangan daya guna. Untuk gangguan bisnis jangka pendek, MIGA akan membayar biaya pengeluaran kontinu yang tidak dapat terhindarkan dan biaya pengeluaran luar biasa yang berkaitan dengan pengoperasian kembali dan pendapatan bisnis yang hilang atau dalam hal kelalaian pembayaran hutang. Jaminan ini tidak hanya meliputi kerusuhan yang terjadi di host country yang secara langsung diderita pemerintah host country, tetapi juga terhadap pemerintah asing atau kegiatan investasi asing termasuk pemerintah atau warga negara dari negara investor.125
125
3. Non-honoring of sovereign financial obligation sebagai perluasan objek