BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
E. Keterbatasan Penelitian
Keterbatasan penelitian ada beberapa yang dapat dijadikan sebagai pertimbangan untuk peneliti berikutnya dengan tujuan untuk mendapatkan hasil yang lebih baik lagi. Keterbatasan tersebut diantaranya:
1. Hanya beberapa factor yang diteliti yang terdapat pengaruh terhadap risiko investasi, masih adanya factor lain yang belum diteliti untuk saat ini.
2. Keterbatasan teori yang berkaitan dengan risiko investasi, sehingga peneliti masih kurang dalam penggunaan teori tentang risiko investasi.
78 BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan
1. Bersumber dari hasil penelitian yang telah dilakukan bahwa risiko investasi tidak dipengaruhi oleh tingkat inflasi secara signifikan di perusahaan yang ter-listing di BEI tahun 2016-2020.
2. Bersumber dari hasil penelitian yang telah dilakukan bahwa risiko investasi dipengaruhi oleh Current Ratio secara signifikan pada perusahaan farmasi.
3. Bersumber dari hasil penelitian yang telah dilakukan bahwa risiko investasi dipengaruhi oleh struktur modal di suatu perusahaan farmasi.
B. Saran.
1. Para investor, tidak adanya pengaruh tingkat inflasi bagi risiko investasi maka investor yang ingin melakukan investasi tidak harus melihat berapa besar risiko investasi dipengaruhi oleh tingkat inflasi di perusahaan yang ter-listing di BEI tahun 2016-2020.
2. Bagi investor, karena risiko investasi dipengaruhi oleh Struktur Modal, maka para investor harus memperthatikan hal tersebut. Untuk dapat mengetahui seberapa besar utang dapat dilihat dari hasil Debt to Equity Ratio. Para investor yang akan melakukan investasi harus melakukan pengamatan mengenai hal tersebut pada perusahaan yang ter-listing di BEI tahun 2016-2020.
3. Pihak manajemen, melakukan peningkatan likuiditas atau mempertahankan supaya para investor mendapatkan sebuah ketertarikan untuk menginvetasikan saham.
4. Peneliti berikutnya, untuk mendapatkan hasil yang lebih baik, dapat dilakukan dengan menggunakan variable yang lebih berisiko pada saham dari peneliti sebelumnya.
80
DAFTAR PUSTAKA
Abdi, M.N, Hidayat, M 2016. Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Risiko Investasi Terhadap Perusahaan Farmasi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Ecinomix Volume 4 Nomor 1 Juni 2016.
Abi, F.P.P. 2016. Semakin Dekat dengan Pasar Modal Indonesia. Yogyakarta:
Deepublish.
Afriyeni, D.M. analisis tingkat pengembalian dan risiko investasi (studi pada industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia).
Ardiansyah, Misumi,Kurs Valuta Asing. terraveu.Com. Diakses pada tanggal 3 maret 2021 Pukul 10:21.
Chendra,Y 2018.Pengaruh Potensi Kebangkrutan,Strategi manjemen Laba Dan Risiko Investasi Terhadap Volume Perdagangan saham perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indinesia.Jurnal Riset akuntansi Terpadu Vol.12 No.1,2018 Hal.1-21.
Compas, 2020. Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Tahun 2020 Berpotensi Meningkat,07 Februari.Halaman 1.Jakarta
Dharmawan, Aditya (2021) Pengaruh Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Ekspor Provinsi Banten. Diploma atau S1 thesis, UIN SMH BANTEN..
Englelyna, F. Hutabarat, F.M 2017.Analisis Risiko Dan Pengembalian Investasi Berdasarkan Model Praktis modal perusahaan pada sub Sektor Farmasi Di Bursa Efek Indonesia.Proceedings Issn-2252-3936 Bandung, 20 juli 2017.
Fahmi, I. 2019. Dasar-Dasar Perekonomian Indonesia. Edisi Pertama, Rajawali Pers. Depok.
. 2020. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Penerbit. Alfabeta.
Faoriko. 2013. Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Rupiah,Terhadap Returen saham Di Bursa Efek Indonesia.Universitas Negeri Yogyakarta.
Yogyakarta.Skripsi. Fakultas Ekonomi. Yogyakarta. Universitas Negeri Yogyakarta.
Hermawan, A., & Yusran,H.L. (2017). Penelitian Bisnis Pendekatan Kuantitatif.
Jakarta : KENCANA.
Jurnal Entrepreneur,Struktur Modal Perusahaan:Pengertian, Faktor Dan Teori, diakses 09 Maret 2021 pukul 11:55.
K, A.S 2020. Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Risiko investasi Terhadap Perusahaan Farmasi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Accounting, Accontability and Organization System Journal (AAOS) E-ISSN 2716-2152 Vol,1(2) Maret (2020).
Kadim. A, Suratman. A, Muis. M.A. 2019. Analisis pengaruh rasio lancar, perputaran persediaan dan margin laba kotor terhadap pemilihan metode Kasmir. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Penerbit: Raja Grafindo Persada.
Jakarta. Martani.
Lestari, I.R, dan Riyandi, S. 2019. Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan, Kepemilikan Manajerial, Rasio Hutang Terhadap Ekuitas, Dan Rasio Lancar Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomika dan Manajemen Vol. 8 No. 1 April 2019 hlm. 35-46.
Machmud, Amir. 2016. Perekonomian Indonesia, Penerbit Erlangga. Jakarta.
Mauliatama, Ghanes Vita. 2017. Analisis Kelayakan Investasi Pada Saham-Saham Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2012- 2015. Skripsi.
Muh Abdullah Halim, 2018. Teori Ekonomi Makro. Edisis ketiga,Mitra Wacana Media. Jakarta.
Oei, Istijanto. 2008. Kiat Investasi Valas, Emas, Saham. Jakarta: Gramedia.
Parere, Jolyne Myrell. 2018. Aglomerasi Perekonomian Di Indonesia.Edisi Pertama,CV IRDH. Malang.S
persediaan pada perusahaan dagang yang terdaftar di bei tahun 2013-2015.
Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma ISSN (print) : 2598-9545 & ISSN (online) : 2599-171X.
Ponariyati 2017.Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Risiko Investasi saham. Jurnal Parameter,Volume 2,No 2 (2017) ISSN :1979-8865.
Pradipta, Putu Tania. 2017. Analisis Kelayakan Investasi Saham Dengan Metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward to Variability Ratio (RVAR) (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Go Public Di BEI).
Skripsi.
Praman,B.A,Badera,D.A 2017. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Risiko Investasi Saham. ISSN:2302-8556 E-jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.18.3.Maret (2017):1860-1887.
Raiz Invest, Risiko Investasi Yang Perlu di Pahami Satiap Investor. Raizinvest.id.
Diakses Pada Tanggal 2 Maret 2021 Pukul 14:51.
Samsul, Mohamad. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio Edisi Kedua.
Jakarta: Penerbit Erlangga.
Santoso, A.B. 2017.Analisis Inflasi Di Indonesia.Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu &Call For Papers Unisbank Ke-3(Sendi_U 3) 2017 ISBN:9-789-7936-499-93.
Siti, K, Julenah, M. Chudori. 2011. Return Saham, Inflasi, Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Risiko Investasi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.15, No.3 September 2011, hlm. 376–391 Universitas Widyatama.
Bandung.
Sitorus, Tarmiden. 2015. Pasar Obligasi Indonesia: Teori dan Praktik. Jakarta:
Rajawali Pers.
Sugiyono, 2017. Metode Penelitian Kuantitatif,Kualitatif dan R&D.Alfabet : Bandung.
2016. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
Sunaryo, Deni. 2019. Manajemen Investasi dan Portofolio. Pasuruan: CV.
Penerbit Qiara Media.
Tandelilin, Eduardus. 2001 Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama PT. BPPE, Yogyakarta.
2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi.
Yogyakarta: Kanisius.
Websait Resmi Bank Indonesia, Kebijakan pemerintah untuk Mengatasi Masalah Ekonomi.htt///www.bi.go.id. Diakses Pada Tanggal 3 Maret 2021 pukul 10:49.
Wikipedia, Inflasi. Wikipedia.id. Diakses Pada Tanggal 3 Maret 2021 Pukul 10:01.
Zulfikar. 2016. Pengantar Pasar Modal dengan Pendekatan Statistika.
Yogyakarta: Deepublish.
L A M
P
I
R
A
N
Lampiran 1. Daftar perusahaan Farmasi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia tahun 2020
NO KODE SAHAM NAMA PERUSAHAAN TANGGAL IPO
1 DVLA Darya Varia Laboratoria Tbk 11 November 1994 2 INAF Indofarma (Persero)Tbk 17 April 2001 3 KAEF Kimia Farma (Persero) Tbk 04 Juli 2001
12 SDPC Milennium Pahrmacon
Internasional Tbk
07 Mei 1990
Lampiran 2. Data Tingkat Inflasi tahun 2016
Periode Data Inflasi 2016
Januari 2016 4.14%
Lampiran 3. Data Tingkat Inflasi tahun 2017
Periode Data Inflasi 2017
Januari 2017 3.49%
Lampiran 4. Data Tingkat Inflasi tahun 2018
Periode Data Inflasi 2018
Januari 2018 3.25%
Lampiran 5. Data Tingkat Inflasi tahun 2019
Periode Data Inflasi 2019
Januari 2019 2.82%
Juli 2019 3.32%
Lampiran 6. Data Tingkat Inflasi tahun 2020
Periode Data Inflasi 2020
Januari 2020 2.68% Farmasi di Bursa Efek Indonesia periode 2016 – 2020
Perusahaan Tahun Total Kewajiban Total Ekuitas DER
2016 451,785,946 1,079,579,612 41.85
PT DARYA-VARIA 2017 524,586,078 1,116,300,069 46.99 LABORATORIA TBK 2018 482,559,876 1,200,261,863 40.20
2019 523,881,726 1,306,078,988 40.11
2020 660,424,729 1,326,287,143 49.80
2016 805,876,240,489 575,757,080,631 139.97
PT INDOFARMA 2017 1,003,464,884,586 526,409,897,704 190.62 (PERSERO) Tbk 2018 945,703,748,717 496,646,859,858 190.42
2019 878,999,867,350 504,935,327,036 174.08
2020 1,283,008,182,330 430,326,476,519 298.15
2016 2,762,162,069,572 12,463,847,141,085 22.16 2017 2,722,207,633,646 13,894,031,782,689 19.59
PT KALBE FARMA Tbk 2018 2,851,611,349,015 15,294,594,796,354 18.64 2019 3,559,144,386,553 16,705,582,476,031 21.31 2020 4,288,218,173,294 18,276,082,144,080 23.46 2016 2,341,155,131,870 2,271,407,409,194 103.07 PT KIMIA FARMA 2017 3,523,628,217,406 2,572,520,755,128 136.97 (PERSERO), Tbk. 2018 6,103,967,587,830 3,356,459,729,851 181.86 2019 10,939,950,304,000 7,412,926,828,000 147.58 2020 10,457,144,628,000 7,105,672,046,000 147.17
2016 161,262,425 582,672,469 27.68
2017 231,569,103 615,437,441 37.63
PT MERCK Tbk 2018 744,833,288 518,280,401 143.71
2019 307,049,328 594,011,658 51.69
2020 317,218,021 612,683,025 51.78
2016 590,167,165,000 143,276,307,176 411.91
PT MILLENNIUM 2017 725,390,567,717 212,614,688,765 341.18 PHARMACON 2018 960,783,279,869 232,107,940,584 413.94 INTERNATIONAL Tbk 2019 995,406,359,608 235,437,816,376 422.79
2020 935,629,997,936 229,196,488,586 408.22
2016 1,158,814,947,000 234,268,825,000 494.65
PT MERCK SHARP 2017 996,954,246,000 357,150,110,000 279.14 DOHME 2018 1,133,297,452,000 502,405,327,000 225.57 PHARMA TBK 2019 800,703,906,000 617,000,279,000 129.77
2020 766,072,367,000 832,209,156,000 92.05
2016 61,554,005,181 105,508,790,427 58.34 2017 50707930330 108,586,000,711 46.70 2018 68,129,603,054 118,927,560,800 57.29 2019 66,060,214,587 124,725,993,563 52.96 2020 70,943,630,711 157,631,750,155 45.01
PT INDUSTRI JAMU DAN FARMASI SIDO MUNCUL Tbk
2016 229,729,000,000 2,757,885,000,000 8.33 2017 262,333,000,000 2,895,865,000,000 9.06 2018 435,014,000,000 2,902,614,000,000 14.99 2019 464,850,000,000 3,064,707,000,000 15.17 2020 627,776,000,000 3,221,740,000,000 19.49
PT TEMPO SCAN
PACIFIC Tbk
2016 1,950,534,206,746 4,635,273,142,692 42.08 2017 2,352,891,899,876 5,082,008,409,145 46.30 2018 2,437,126,989,832 5,432,848,070,494 44.86 2019 2,581,733,610,850 5,791,035,969,893 44.58 2020 2,727,421,825,611 6,377,235,707,755 42.77
Lampiran 8. Hasil Perhitungan Current Ratio ( CR) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia periode 2016 – 2020
Perusahaan Tahun Aset Lancar Kewajiban
Lancar CR
2016 1,068,967,094 374,427,510 285.49
PT DARYA-VARIA 2017 1,175,655,601 441,622,865 266.21 LABORATORIA TBK 2018 1,203,372,372 416,537,366 288.90
2019 1,280,212,333 439,444,037 291.33
2020 1,400,241,872 555,843,521 251.91
2016 853,506,463,800 704,929,715,911 121.08
PT INDOFARMA 2017 553,825,268,030 512,068,142,023 108.15 (PERSERO) Tbk 2018 595,366,294,443 598,352,435,683 99.50
2019 829,103,602,342 440,827,007,421 188.08
2020 1,134,732,820,080 836,751,938,323 135.61 2016 9,572,529,767,897 2,317,161,787,100 413.11 PT KALBE FARMA 2017 10,042,738,649,964 2,227,336,011,715 450.89 Tbk 2018 10,648,288,386,726 2,286,167,471,594 465.77 2019 11,222,490,978,401 2,577,108,805,851 435.47 2020 13,075,331,880,715 3,176,726,211,674 411.60 2016 2,906,737,458,288 1,696,208,867,581 171.37 PT KIMIA FARMA 2017 3,662,090,215,984 2,369,507,448,769 154.55 (PERSERO), Tbk. 2018 5,369,546,726,061 3,774,304,481,466 142.27 2019 7,344,787,123,000 7,392,140,277,000 99.36 2020 6,093,103,998,000 6,786,941,897,000 89.78
2016 508,615,377 120,622,129 421.66
2017 569,889,512 184,971,088 308.10
PT MERCK Tbk 2018 973,309,659 709,437,157 137.19
2019 675,010,699 269,085,165 250.85
2020 678,404,760 266,348,137 254.71
2016 703,654,124,725 568,066,597,090 123.87
PT MILLENNIUM 2017 841,829,323,873 699,571,400,717 120.34 PHARMACON 2018 1,093,923,908,933 935,926,818,869 116.88 INTERNATIONAL 2019 1,110,540,241,160 966,343,568,608 114.92 Tbk 2020 1,028,893,089,973 903,258,283,864 113.91 2016 1,144,723,804,000 214,416,021,000 533.88 PT MERCK SHARP 2017 1,098,244,680,000 848,450,095,000 129.44 DOHME 2018 1,343,319,687,000 499,413,906,000 268.98 PHARMA TBK 2019 1,114,801,181,000 187,601,510,000 594.24 2020 1,112,991,001,000 740,613,214,000 150.28
PT PYRIDAM FARMA Tbk
2016 83,106,443,468 37,933,579,448 219.08 2017 78,364,312,306 22,245,115,479 352.28 2018 91,387,136,759 33,141,647,397 275.75
2019 95,946,418,919 27,198,123,189 352.77 2020 129,342,420,572 44,748,565,283 289.04
PT INDUSTRI JAMU DAN FARMASI SIDO
MUNCUL Tbk
2016 1,794,125,000,000 215,686,000,000 831.82 2017 1,628,901,000,000 208,507,000,000 781.22 2018 1,547,666,000,000 368,380,000,000 420.13 2019 1,716,235,000,000 408,870,000,000 419.75 2020 2,052,081,000,000 560,043,000,000 366.41
PT TEMPO SCAN PACIFIC Tbk
2016 4,385,083,916,291 1,653,413,220,121 265.21 2017 5,049,363,864,387 2,002,621,403,597 252.14 2018 5,130,662,268,849 2,039,075,034,339 251.62 2019 5,432,638,388,008 1,953,608,306,055 278.08 2020 5,941,096,184,235 2,008,023,494,282 295.87
Lampiran 9. Hasil Perhitungan Risiko Investasi Saham Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia periode 2016 – 2020
Perusahaan Tahun Nilai Risiko Investasi Saham
2016 1,755
PT DARYA-VARIA 2017 1,680
LABORATORIA TBK 2018 1,840
2019 2,250
2016 92
PT MILLENNIUM 2017 110
PHARMACON 2018 95
INTERNATIONAL Tbk 2019 95
2020 104
2016 29,000
2017 23,800
PT MERCK SHARP DOHME 2018 26,000
PHARMA TBK 2019 29,000
2020 23,000
2016 500
2017 580
PT PHAPROS Tbk 2018 390
2019 370
2020 420
2016 200
2017 183
PT PYRIDAM FARMA Tbk 2018 189
2019 198
2020 375
2016 320
2017 370
PT INDUSTRI JAMU DAN 2018 417
FARMASI SIDO MUNCUL 2019 633
Tbk 2020 799
2016 1,970
2017 1,800
PT TEMPO SCAN 2018 1,390
PACIFIC Tbk 2019 1,395
2020 1,400
Lampiran 10. Hasil Uji Normalitas Data
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Inflasi
Current Ratio
Struktur
Modal Risiko
N 50 50 50 50
Normal Parametersa,b
Mean 1.0799 5.3918 4.4135 6.6249
Std.
Deviation
.29458 .57963 1.02168 2.02048
Most Extreme Differences
Absolute .218 .151 .133 .106
Positive .114 .113 .133 .064
Negative -.218 -.151 -.111 -.106
Test Statistic .218 .151 .133 .106
Asymp. Sig. (2-tailed) .070c .126c .087c .200c,
Lampiran 11. Grafik P-P Plot Hasil Ui Normalitas Data
Lampiran 12. Uji heteroskedastisitas
Lampiran 13. Hasil Uji Autokorelasi
Model Summaryb Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson
1 .408a .166 .117 1.57050 .588
a. Predictors: (Constant), Struktu.Modal, Inflasi, CR b. Dependent Variable: Resiko.Investasi.Saham
Lampiran 14. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardiz ed Coefficient
s
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) 224.695 4045.973 .056 .956
Inflasi.X1
-872.647
1228.762 -.093 -.710 .481
Current.Ratio.X Lampiran 15. Hasil Uji Parsial (Uji T)
Coefficientsa
Lampiran 16. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary
a. Predictors: (Constant), Struktur.Modal.X3, Inflasi.X1, Current.Ratio.X2
Lampiran 17. Surat Balasan
Lampiran 18. Turnitin
Lampiran 18. Biografi Penulis
Yusri Nur lahir di Kupang, pada tanggal 10 Desember 1997 dari pasangan suami istri bapak H. Jusman H Nuking dan ibu HJ. Asra Nur, penulis merupakan anak kelima dari 6 bersaudara. Penulis sekarang bertempat tinggal di Patalassang. Pendidikan formal penulis dimulai pada jenjang Sekolah Dasar Persitim 2 Kupang pada tahun 2010, kemudian melanjutkan pendidikan ke jenjang SMP Babussalam Selayar dan lulus pada tahun 2013, kemudian pendidikan dilanjutkan kembali ke tingkat Sekolah Menengah di MAN Bontoharuh dan lulus pada tahun 2016, setelah lulus dari SMA Negeri 1 Bola melanjutkan studi S1 pada tahun 2017 di Perguruan Tinggi Swasta ternama di Sulawesi Selatan yaitu Universitas Muhammadiyah Makassar (UNISMUH) dan mengambil konsentrasi program studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis.