KAJIAN PUSTAKA A.Landasan Teori
B. Hasil Penelitian
2. Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Sharpe
Berdasarkan grafik 7 dapat diketahui bahwa tahun 2014 merupakan tahun dimana banyak Reksa Dana saham yang memiliki kinerja Outperform terhadap kinerja IHSG yaitu sebanyak 54 Reksa Dana saham. Sedangkan pada tahun 2013 merupakan tahun yang memiliki jumlah Reksa Dana saham yang Outperform paling sedikit yaitu sebanyak 21 Reksa Dana Saham.
2. Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Sharpe
a. Kinerja Reksa Dana Saham pada tahun 2013 menggunakan Metode
Sharpe
Tabel 1. Hasil kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2013 dengan Metode Sharpe
Kinerja Positif Kinerja Negatif
10 Reksa Dana Saham 58 Reksa Dana Saham
Sumber : Lampiran 9 halaman232-233
21 54 26 0 20 40 60
Tahun 2013 Tahun 2014 Tahun 2015
Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja IHSG pada Tahun 2013, 2014 dan 2015
Tabel 2. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark pada tahun 2013 Metode Sharpe
Outperform Underperform
18 Reksa Dana Saham 50 Reksa Dana Saham
Sumber : Lampiran 9 halaman232-233
Berdasarkan hasil perhitungan kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2013 menggunakan metode Sharpe, 10 Reksa Dana Saham menunjukkan kinerja positif dan 58 Reksa Dana saham menunjukkan kinerja negatif. Hal ini menunjukkan bahwa 10 Reksa Dana saham berdasarkan metode Sharpe layak di jadikan sebagai tempat investasi. Reksa Dana saham dengan hasil positif menunjukkan bahwa return yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Semakin besar hasil yang diperoleh maka semakin baik pula kinerja suatu Reksa Dana saham karena memberikan return yang tinggi atas risiko individual yang ditanggungnya.
Sedangkan perbandingan hasil kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark terdapat 18 Reksa Dana saham yang Outperform dan 50 Reksa Dana saham mengalami Underperform dengan nilai sharpe benchmark -0,03144. Hal ini menunjukkan bahwa 10 Reksa Dana saham berdasarkan metode Sharpe layak dijadikan sebagai tempat investasi. Sepuluh reksa dana tersebut mempunyai nilai kinerja yang positif serta outperform terhadap nilai benchmark. Investor yang berinvestasi kepada 10 reksa dana tersebut memiliki risiko yang lebih kecil.
Berikut 10 Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik berdasarkan Risk-Adjusted Return dengan metode Sharpe pada tahun 2013.
Tabel 3. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2013 dengan metode Sharpe
No Nama Reksa Dana Saham Kinerja
Sharpe Status
1 Archipelago Equity Growth 0,02593 Outperform
2 Millenium Equity 0,02473 Outperform
3 Grow-2-Prosper 0,02120 Outperform
4 Pratama Saham 0,01936 Outperform
5 Dana Pratama Ekuitas 0,01753 Outperform
6 Sam Indonesian Equity Fund 0,01730 Outperform
7 First State Indoequity High
Conviction Fund 0,01691 Outperform
8 HPAM Ultima Ekuitas 1 0,01261 Outperform
9 OSK Nusadana Alpha Sector
Rotation 0,00772 Outperform
10 Batavia Dana Saham 0,00375 Outperform
Sumber : Lampiran 9 halaman232-233
Reksa Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi adalah Reksa Dana Archipelago Equity Growth dengan nilai Sharpe sebesar 0,02593. Hasil kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode Sharpe pada tahun 2013 selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 9 halaman 232-233.
b. Kinerja Reksa Dana Saham pada tahun 2014 menggunakan Metode
Sharpe
Tabel 4. Hasil kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2014 dengan Metode Sharpe
Kinerja Positif Kinerja Negatif
66 Reksa Dana Saham 2 Reksa Dana Saham
Sumber : Lampiran 10 halaman 234-235
Tabel 5. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark pada tahun 2014 Metode Sharpe
Outperform Underperform
12 Reksa Dana Saham 56 Reksa Dana Saham
Berdasarkan hasil perhitungan kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2014 menggunakan metode Sharpe, 66 Reksa Dana Saham menunjukkan kinerja positif dan 2 Reksa Dana saham menunjukkan kinerja negatif. Hal ini menunjukkan bahwa 66 Reksa Dana saham berdasarkan metode Sharpe layak dijadikan sebagai tempat investasi. Reksa Dana saham dengan hasil positif menunjukkan bahwa return yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Semakin besar hasil yang diperoleh maka semakin baik pula kinerja suatu Reksa Dana saham karena memberikan return yang tinggi atas risiko individual yang ditanggungnya.
Sedangkan perbandingan hasil kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark terdapat 12 Reksa Dana saham yang Outperform dan 56 Reksa Dana saham mengalami Underperform dengan nilai sharpe benchmark 0,15969. Hal ini menunjukkan bahwa 12 Reksa Dana saham berdasarkan metode Sharpe layak dijadikan sebagai tempat investasi. Dua belas reksa dana tersebut mempunyai nilai kinerja yang positif serta outperform terhadap nilai benchmark. Investor yang berinvestasi kepada 12 reksa dana tersebut memiliki risiko yang lebih kecil.
Berikut 10 Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik berdasarkan Risk-Adjusted Return dengan metode Sharpe pada tahun 2014.
Tabel 6. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2014 dengan metode Sharpe
No Nama Reksa Dana Saham Kinerja
Sharpe Status
1 Danareksa Mawar 0,83457 Outperform
2 Danareksa Mawar Fokus 10 0,56199 Outperform
3 BNP Paribas Star 0,48086 Outperform
4 Panin Dana Prima 0,43304 Outperform
5 First State Indoequity Value
Select Fund 0,41445 Outperform
6 BNP Paribas Pesona Amanah 0,27459 Outperform
7 Manulife Dana Saham 0,23169 Outperform
8 Pnm Saham Agresif 0,21546 Outperform
9 Danareksa Mawar Rotasi Sektor
Strategis 0,17389 Outperform
10 Mandiri Investa Atraktif 0,17379 Outperform
Sumber : Lampiran 10 halaman 234-235
Reksa Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi adalah Reksa Dana Danareksa Mawar dengan nilai Sharpe sebesar 0,83457. Hasil kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode Sharpe pada tahun 2014 selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 10 halaman 234-235. c. Kinerja Reksa Dana Saham pada tahun 2015 menggunakan Metode
Sharpe
Tabel 7. Hasil kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2015 dengan Metode Sharpe
Kinerja Positif Kinerja Negatif
0 Reksa Dana Saham 68 Reksa Dana Saham
Sumber : Lampiran 11 halaman 236-237
Tabel 8. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark pada tahun 2015 Metode Sharpe
Outperform Underperform
41 Reksa Dana Saham 27 Reksa Dana Saham
Berdasarkan hasil perhitungan kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2015 menggunakan metode Sharpe, seluruh Reksa Dana saham menunjukkan kinerja yang negatif. Namun, pada perbandingan hasil kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark terdapat 41 Reksa Dana saham yang Outperform dan 27 Reksa Dana saham mengalami Underperform dengan nilai sharpe bencmark -0,15797. Hal ini menunjukkan bahwa 41 Reksa Dana saham masih layak menjadi pilihan investasi walaupun hasil dalam perhitungan dengan metode Sharpe menunjukkan hasil yang negatif.
Berikut 10 Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik berdasarkan Risk-Adjusted Return dengan metode Sharpe pada tahun 2015.
Tabel 9. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2015 dengan metode Sharpe
No Nama Reksa Dana Saham Kinerja
Sharpe Status
1 Schroder Dana Prestasi Plus -0,02990 Outperform
2 HPAM Ultima Ekuitas 1 -0,03440 Outperform
3 Danareksa Mawar Konsumer 10 -0,04600 Outperform
4 Schroder Dana Prestasi -0,04774 Outperform
5 Schroder 90 Plus Equity Fund -0,05040 Outperform
6 Mandiri Investa Ekuitas Dinamis -0,05106 Outperform
7 Jisawi Progresif -0,05525 Outperform
8 Mandiri Dynamic Equity -0,06265 Outperform
9 Trim Kapital Plus -0,06309 Outperform
10 Lautandhana Equity Progresif -0,06438 Outperform
Sumber : Lampiran 11 halaman 236-237
Reksa Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi adalah Reksa Dana Schroder Dana Prestasi Plus dengan nilai Sharpe sebesar -0,02990. Hasil kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode Sharpe pada
tahun 2015 selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 11 halaman 236-237.