METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang dilakukan dalam penelitian ini adalah penelitian
Deskriptif Kuantitatif, Penelitian Deskriptif kuantitatif adalah penelitian yang
bertujuan menggambarkan secara sistematis, faktual, dan akurat tentanng suatu
situasi, keadaan atau bidang kajian yang menjadi objek penelitian dengan
menggunakan data kuantitatif (data yang berbentuk angka atau data yang
diangkakan).
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan
Menggunakan Media internet, data dari Indonesian Capital Market Directory, dan
data dari pojok bursa yang terdapat di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara. Situs internet yang digunakan adalah www.idx.co.id dan www.sahamoke.com. Sedangkan waktu penelitian dimulai dari bulan Agustus 2015 sampai dengan Desember 2015.
3.3 Batasan Operasional
Agar penelitian yang dilakukan tidak menyimpang dan lebih terarah maka
penulis menetapkan batasan operasional penelitian. Adapun batasan
operasional didalam penelitian ini adalah:
2. Variabel independen yang digunakan adalah Current ratio dan debt
ratio.
3. Variabel dependen yang digunakan adalah Financial distress (Z”- score).
4. Populasi penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah
perusahaan property dan real estate yang terdaftar di bursa efek
Indonesia (BEI) periode 2011-2014, dan sampel penelitian yang
digunakan adalah perusahaan property dan real estate yang
menerbitkan laporan keuangan yang telah diaudit selama periode
2011-2014 di Bursa Efek Indonesia (BEI).
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Definisi operasional memberikan pengertian terhadap konstruk atau
memberikan variabel dengan menspesifikasikan kegiatan atau tindakan yang
diperlukan peneliti untuk mengukur. Dilihat dari sudut pandang hubungannya
variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari variabel independen dan
variabel dependen.
3.4.1 Variabel Independen
Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi
sebab perubahan atau timbulnya variabel dependen (Sugiyono, 2008).
Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
a. Current Ratio (Rasio Lancar)
Rasio ini menunjukan sejauh mana aktiva lancar menutupi kewajban-
hutang lancar semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi
kewajiban jangka pendeknya. Rasio ini dapat dibuat dalam bentuk
berapa kali atau dalam bentuk persentasi. Apabila rasio lancar ini 1:1
atau 100% ini berarti bahwa aktiva lancar dapat menutupi semua hutang
lancar. Rasio lancar yang lebih aman adalah jika berada di atas 1 atau
diatas 100%, artinya aktiva lancar harus jauh diatas jumlah hutang
lancar.
b. Debt Ratio (Rasio Hutang)
Rasio ini merupakan perbandingan antara total hutang dengan total
aktiva, sehingga rasio ini menunjukan sejauh mana hutang dapat
ditutupi oleh aktiva. Menurut sawir ( 2008: 13) debt ratio merupakan
rasio yang memperlihatkan proporsi antara kewajiban yang dimiliki dan
seluruh kekayaan yang dimiliki. Apabila debt ratio semakin tinggi,
sementara proprsi total aktiva tidak berubah maka hutang yang dimiliki
perusahaan semakin besar. Total hutang semakin besar berarti rasio
kegagalan perusahaan untuk mengembalikan pinjaman semakin tinggi.
3.4.2 Variabel Dependen
Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi
akibat adanya variabel bebas (Sugiyono, 2008). Variabel dependen yang
Tabel 3.1
Operasionalisasi Variabel Penelitian
No Variabel Defenisi Indikator Skala
ukur 1 Current Ratio (X1) Untuk menghitung kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek dengan asset lancar yang tersedia. Aktiva lancar Hutang Lancar Rasio 2 Debt Ratio (X2) Mengukur jumlah asset perusahaan yang dibiayai oleh hutang atau modal yang dibiayai oleh kreditur.
Total Hutang Total Aktiva
Rasio
3 Z”-score (Y) Mengukur tingkat kebangkrutan suatu perusahaan
Z”-score = 6,56
Rasio
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan property dan real estate
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011 – 2014 , dimana terdapat 50 (lima puluh) perusahaan property dan real estate. Teknik pengambilan sampel
yang digunakan dengan menggunakan kriteria-kriteria sampel yang digunakan,
antara lain :
1. Perusahaaan tersebut adalah perusahaan yang bergerak pada bidang property
dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014 dan
sudah terdaftar sebelum 1 Januari 2011.
2. Perusahaan menerbitkan laporan keuangan untuk periode yang berakhir 31
Desember selama periode pengamatan 2011 – 2014.
3. Perusahaan-perusahaan tersebut memiliki laporan keuangan yang lengkap
Berdasarkan kriteria di atas, jumlah sampel yang memenuhi untuk di teliti
ada sebanyak 16 (Enam belas) Perusahaan.
Tabel 3.2
Daftar Sampel Perusahaan Property dan Real Estate
Keterangan Jumlah
Populasi Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2011-2014
50
Perusahaan yang tidak memenuhi kriteria 1 (12)
Perusahaan yang tidak memenuhi Kriteria 2 (11)
Perusahaan yang tidak memenuhi kriteria 3 (11)
Jumlah sampel yang memenuhi kriteria 16
Sumber : www.idx.co.id
Keterangan lebih lanjut dari Tabel 3.2 dapat dilihat dalam Lampiran 1.
Berikut Tabel 3.3 disajikan daftar nama perusahaan yang menjadi sampel dalam
penelitian ini:
Tabel 3.3
Perusahaan Property dan Real Estate yang Menjadi Sampel Penelitian
No Kode Perusahaan Nama Perusahaan
1 COWL Cowell Development Tbk
2 CTRA Ciputra Development Tbk
3 CTRP Ciputra Property Tbk
4 CTRS Ciputra Surya Tbk
5 DART Duta Anggada Realty Tbk
6 ELTY Bakrieland Development Tbk
7 EMDE MegapolitanDevelopments Tbk
8 GMTD Gowa Makasar TourismDevelopment Tbk
9 JRPT Jaya Real Property Tbk
10 KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk
11 LPCK Lippo Cikarang Tbk
12 MDLN Moderland Realty Ltd Tbk
13 MTLA Metropolitan Land Tbk
14 MTSM Metro Realty Tbk
15 PWON Pakuwon Jati Tbk
16 RDTX Roda Vivatex Tbk
3.6 Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang
meliputi data perusahaan property dan real estate di BEI dan data laporan
keuangan perusahaan property dan real estate periode 2011-2014 serta buku-buku
referensi, jurnal-jurnal dan literatur ilmiah lainnya yang berkaitan dengan
variabel-variabel dalam penelitian.
3.7 Metode Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data pada penelitian ini adalah metode dokumentasi.
Metode dokumentasi adalah metode pengumpulan data yang bersumber pada
benda-benda tertulis (Arikunto, 2002). Metode ini dilakukan dengan cara melihat
dan mempelajari dokumen-dokumen serta mencatat data tertulis yang ada
hubungannya dengan objek penelitian. Metode dokumentasi dalam penelitian ini
adalah mengambil data laporan keuangan perusahaan property dan real estate di
Bursa Efek Indonesia dari internet.
3.8 Teknik Analisis Data
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik
analisis statistik deskriptif sebagai berikut:
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif
Analisis statistik deskriptif adalah suatu metode analisis dimana data-data
dikumpulkan, diklarifikasikan, dikelompokan, dianalisis dan diinterprestasikan
secara objektif sehingga dapat memberikan gambaran mengenai objek yang
3.8.2 Analisis Regresi Linear Berganda
.Model regresi yang digunakan adalah sebagai berikut: Y= α + b1X1 +b2X2 + ε
Keterangan:
Y = Financial Distress (Z”-score) α = Konstanta
b1,b2 = Koefisien Regresi Variabel Bebas X1 = Current Ratio
X2 = Debt Ratio ε = Term of error
3.9. Pengujian Asumsi Klasik
Pengujian analisis regresi dalam statistik harus bebas dari asumsi- asumsi
klasik. Adapun pengujian asumsi klasik yang digunakan dalam penelitian ini
adalah uji normalitas, multikolinearitas, heteroskedastisitas, dan
autokorelasi.
1. Uji Normalitas
Tujuan uji normalitas adalah ingin mengetahui apakah dalam model
regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal
(Erlina,2008). Pengujian ini diperlukan karena untuk melakukan uji t dan
uji F mengasumsikan bahwa nilai residual mengikuti distribusi normal.
Ada dua cara untuk mendeteksi apakah residual berdistribusi normal atau
tidak yaitu dengan analisis statistic dan analisis grafik (Ghozali, 2005).
a. Analisis Statistik
Uji statistik yang digunakan untuk menguji normalitas residual adalah
keputusan rentang data tersebut mendekati atau merupakan distribusi
normal berdasarkan uji Kolmogorov Smirnov dapat dilihat dari:
1. nilai sig. atau signifikan atau probabilitas < 0,05, maka distribusi data
adalah tidak normal,
2. nilai sig. atau signifikan atau probabilitas > 0,05, maka distribusi data
adalah normal (Ghozali: 2006).
b. Analisis Grafik
Untuk melihat normalitas data dapat dilakukan dengan melihat
histogram atau pola distribusi data. Normalitas dapat dideteksi dengan
melihat penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal dari grafik atau dengan
melihat histogram dari nilai residualnya. Jika data menyebar disekitar garis
diagonal dan mengikuti arah garis diagonal atau grafik histogramnya
menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi
normalitas.
2. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi
ditemukan adanya korelasi diantara variable independen. Jika terjadi
korelasi, berarti terjadi masalah multikolinieritas. Model regresi yang baik
seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. Untuk
melihat ada atau tidaknya multikolinieritas dalam model regresi dilihat dari
nilai tolerance dan lawannya Variance Inflation Factor (VIF). Batasan yang
umum dipakai untuk menunjukkan adanya mutikolineritas adalah nilai
3. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas merupakan suatu situasi dimana dalam model regresi
terjadi ketidaksamaan (variance) dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Erlina menyatakan bahwa “jika varians dari residual satu pengamatan ke pengamatan lainnya tetap, maka disebut
homoskedastisitas. Sebaliknya jika varians berbeda, maka disebut heterokedastisitas.” Ada tidaknya heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan melihat scatterplot antar nilai prediksi variabel independen dengan
nilai residualnya. Dasar analisis yang dapat digunakan untuk menentukan
heteroskedastisitas, antara lain:
1. Jika ada pola tertentu, seperti titik-titik yang ada membentuk pola tertentu
yang teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit), maka
mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas.
2. Jika tidak ada pola yang jelas, seperti titik-titik menyebar diatas dan
dibawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
4. Uji Autokorelasi
Uji autokolerasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model
regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t
dengan kesalahan pada periode t-1 atau sebelumnya. Autokolerasi muncul
karena observasi yang berurutan sepanjang waktu berkaitan satu sama lain.
Masalah timbul karena residual atau kesalahan pengganggu tidak bebas dari
observasi ke observasi lainnya. Masalah ini paling sering ditemukan pada
individu/kelompok cenderung mempengaruhi gangguan pada individu/
kelompok yang sama pada periode berikutnya. Model regresi yang baik
adalah model regresi yang bebas dari autokolerasi.
3.9.1 Pengujian Hipotesis
Hipotesis diuji dengan analisis regresi linier berganda untuk menganalisis
pengaruh variabel inependen terhadap dependen. Untuk menguji apakah
hipotesis yang diajukan diterima atau ditolak, digunakan uji F (F-test) dan
uji t (t-test).
a. Uji F (F-test)
Uji ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variable independen
secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Uji ini dilakukan dengan
membandingkan signifikansi F hitung dengan F tabel dengan kriteria
pengambilan keputusan sebagai berikut:
Ho diterima jika Fhitung < Ftabel untuk α = 5% Ha diterima jika Fhitung > Ftabel untuk α = 5% Kriteria pengujian hipotesis:
1. H0:b1:b2=0, artinya current ratio dan debt ratio secara simultan tidak
signifikan terhadap financial distress pada perusahaan property dan real
estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Ha: b1≠b2≠0, artinya current ratio dan debt ratio secara simultan berpengaruh signifikan terhadap financial distress pada perusahaan
b. Uji t (t-test)
Uji ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel independen
secara parsial terhadap variabel dependen. Uji ini dilakukan dengan
membandingkan t hitung dengan t tabel dengan kriteria pengambilan keputusan
sebagai berikut:
Ho diterima jika thitung < ttabel untuk α = 5% Ha diterima jika thitung > ttabel untuk α = 5% Kriteria pengujian hipotesis:
1. Pengaruh current ratio terhadap financial distress pada perusahaan
property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
H0:b1 = 0, artinya current ratio bepengaruh negatif dan tidak signifikan
terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Ha:b1 ≠ 0, artinya current ratio bepengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Pengaruh debt ratio terhadap financial distress pada perusahaan property
dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
H0:b2 = 0, artinya debt ratio bepengaruh positif dan tidak signifikan
terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate yang
Ha:b2 ≠ 0, artinya debt ratio bepengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar
