BAB II TINJAUAN PUSTAKA
F. Penelitian Terdahulu
Penelitian ini mengacu pada beberapa peneltian terdahulu yang dijabarkan sebagai berikut:
Penelitian terdahulu oleh Kesuma Satria dan Adnan tahun 2018 yang berjudul Analisis Peristiwa Stock split Terhadap Harga Saham, Lukuiditas Saham, dan Abnormal Return (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Metode penelitian yang digunakan analisis kuantitatif dan Hasil penelitiannya menunjukkan tidak terdapat perbedaan harga saham yang signifikan antara lima hari sebelum dan lima hari sesudah terjadinya peristiwa stock split.
Penelitian terdahulu oleh Achmad Yusup Sulaiman dan Hidayat Darwis tahun 2019 yang berjudul Perubahan Tingkat Likuiditas Saham dan Abnormal Return yang Dipengaruhi oleh Peristiwa Pemecahan Saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi perubahan pada likuiditas saham dan abnormal return saham sebelum dan sesudah peristiwa pemecahan saham. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa terdapat perbedaan likuiditas saham sebelum dan sesudah peristiwa pemecahan saham. Dilihat dari nilai Sum of Ranks, perubahan yang terjadi didominasi oleh Negative Ranks, maka dapat disimpulkan bahwa, peristiwa pemecahan saham berpengaruh negatif secara signifikan terhadap tingkat likuiditas saham. Hasil uji beda terhadap nilai abnormal return menunjukkan bahwa, terdapat perbedaan saham antara sebelum dan setelah pemecahan saham. Namun nilai p-value menunjukkan bahwa pengaruh peristiwa pemecahan saham ternyata tidak signifikan terhadap saham secara keseluruhan. Perbedaan nilai abnormal return lebih banyak
27
terjadi pada positive ranks, artinya terjadi peningkatan nilai. Sehingga dapat disimpulkan bahwa peristiwa pemecahan saham berpengaruh positif abnormal return saham namun tidak signifikan.
Penelitian terdahulu oleh Shochihatuz Zainia Fauzi, Suhadak, dan R. Rustam Hidayat tahun 2016 yang berjudul Pengaruh Pengumuman Stock split Terhadap Likuiditas Saham dan Return Saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengumuman stock split serta untuk mengetahui perbedaan likuiditas saham dan return saham sebelum dan sesudah pengumuman stock split. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa pengumuman stock split berpengaruh signifikan terhadap Trading Volume Activity serta berpengaruh signifikan terhadap Abnormal. Hal ini menunjukkan bahwa aktivitas stock split yang dilakukan perusahaan menyebabkan adanya perubahan aktivitas volume perdagangan. Hasil penelitian juga menunjukkan Tidak terdapat perbedaan signifikan Trading Volume Activity sebelum dan sesudah pengumuman stock split.
Penelitian terdahulu oleh Aloysius Adimas Kristianiarso tahun 2014 yang berjudul Analisis Perbedaan Likuiditas Saham, Harga Saham, dan Return Saham Sebelum dan Sesudah Stock split. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan antara harga saham, return saham, dan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman stock split. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan tidak ada perbedaan yang signifkan antara harga saham sebelum dan setelah stock split. Namun demikian terdapat perbedaan yang signifikan antara return saham sebelum dan sesudah stock split. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara volume perdagangan saham
sebelum dan sesudah stock split.
Penelitian terdahulu oleh Maria Magdalena PD dan M.Choery tahun 2009 yang berjudul Analisis Likuiditas Saham Sebelum dan Sesudah Stock split Di Indonesia Pada Tahun 2008. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split di Indonesia pada tahun 2008. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa harga saham mengalami penurunan. Hal ini disebabkan karena tujuan utama dari stock split adalah menurunkan harga ketika harga dirasa terlalu mahal. Terdapat perbedaan volume perdagangan antara sebelum dan sesudah aktivitas stock split pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Hasil menunjukkan bahwa terjadi peningkatan volume perdagangan saham setelah peristiwa stock split.
Penelitian terdahulu oleh Cindy Hadiwijaya tahun 2018 yang berjudul Analisis Perbandingan Abnormal Return dan Likuiditas Saham Sebelum dan Sesudah Stock split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2015. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbandingan abnormal return dan likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2015. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan terdapat perbedaan yang signifikan pada abnormal return saham sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2015 dan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2015.
29
Azizah tahun 2019 yang berjudul Analisis Perbedaan Trading Volume Activity dan Abnormal Return Sebelum dan sesudah Stock split. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan antara trading volumee activity dan abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman stock split. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan tidak terdapat perbedaan signifikan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman stock split, hal ini dikarenakan minat investor dalam melakukan transaksi sesudah stock split tidak besar, karena pengumuman stock split yang dilakukan perusahaan belum dapat membuat investor yakin untuk berinvestasi pada saham perusahan. Namun demikian hasil penelitian juga menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman stock split. Investor bereaksi negatif terhadap pengumuman stock split, hal ini disebabkan karena investor belum melihat keuntungan masa depan pada perusahaan yang melakukan stock split.
Penelitian terdahulu oleh Ni Luh Damayanti, Anantawikrama Tungga Atmadja, dan Nyoman Ari Surya Darmawan tahun 2014 yang berjudul Analisis Pengaruh Pemecahan Saham Terhadap Tingkat Keuntungan Return Saham dan Likuiditas Saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pemecahan saham (stock split) terhadap tingkat keuntungan (return) saham dan likuiditas saham pada perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2013. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan tidak ada perbedaan abnormal return antara lima hari sebelum dan lima hari sesudah stock split tetapi ada perbedaan trading volume activity antara lima hari sebelum dan lima hari sesudah
stock split.
Penelitian terdahulu oleh Endah Mardiyaningsih dan Revan Andhitiyara tahun 2020 yang berjudul Analisis Perbandingan Sebelum dan Sesudah Stock split Dengan Tingkat Likuiditas Saham, Harga Saham, dan Return Saham pada Indeks Saham Kompas 100 Tahun 2014-2018. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan tingkat likuiditas proksi trading volume activity (TVA), harga saham, serta return saham proksi abnormal return sebelum dan sesudah stock split. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan tidak terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah stock split dan tidak terdapat perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah stock split.
Penelitian terdahulu oleh Virgian Rizky Alghazali dan Ari Darmawan tahun 2019 yang berjudul Analisis Perbedaan Likuiditas Saham Dan Return Saham, Di Sekitar Pengumuman Stock split (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan stock split, likuiditas saham, return saham serta (1) mengetahui perbedaan signifikan antara likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split (2) mengetahui perbedaan signifikan antara return saham sebelum dan sesudah stock split. Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan tidak terdapat perbedaan signifikan pada trading volume activity sebelum dan sesudah stock split. Hasil analisis lainnya juga menunjukkan terdapat perbedaan signifikan pada abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa stock split.
31