HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
B. Hasil Penelitian
5. Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel earning per share terdapat pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Hal ini dapat dilihat nilai signifikansi sebesar 0.000 < 0.05 dan t hitung 6.169
> 2.002, maka artinya earning per share terdapat pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
Semakin tinggi nilai earning per share akan semakin menarik minat investor dalam menanamkan modalnya, karena EPS menunjukkan laba yang berhak diperoleh oleh pemegang saham atas satu lembar saham yang dimilikinya. Pemegang saham tentu sangat memperhatikan pendapatan per lembar saham perusahaan dimana earning per share dapat membantu memperkirakan atau meramalkan arus dividen dimasa mendatang, sehingga dapat meningkatkan harga saham.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Widayanti dan Colline (2017) yang menyatakan bahwa earning per share berpengaruh terhadap harga saham. Akan tetapi penelitian ini tidak sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Sriwahyuni dan Saputra (2017) yang menyatakan bahwa earning per share tidak berpengaruh terhadap harga saham.
73 A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian ini menguji pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Total Aset Turnover, dan Earning Per Share terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2020. Dari lima hipotesis yang di ajukan berikut adalah kesimpulan yang diambil dari penelitian ini :
1. Variabel Current Ratio tidak terdapat pengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.
2. Variabel Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan dan negatif terhadap harga saham perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.
3. Variabel Return on Equity berpengaruh signifikan dan positif terhadap harga saham perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.
4. Variabel Total Aset Turnover tidak terdapat pengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.
5. Variabel Earning Per Share berpengaruh signifikan dan positif terhadap harga saham perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.
B. Saran
Berdasarkan hasil pembahasan dan kesimpulan dalam penelitian ini, maka saran yang dapat diberikan sebagai berikut :
1. Untuk Current Ratio tidak terdapat pengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham, berdasarkan hasil tersebut perusahaan diharapkan dapat menjaga nilai Current Ratio agar semua kewajiban jangka pendek dapat terpenuhi. Jika kewajiban jangka pendek terpenuhi, perusahaan dinilai memiliki kinerja keuangan yang baik sehingga investor tertarik untuk berinvestasi diperusahaan.
2. Untuk Debt to Equity Ratio terdapat pengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, hal tersebut disebabkan penggunaan utang jangka panjang yang besar mengakibatkan perusahaan memiliki tingkat risiko yang tinggi sehingga investor akan menghindari penanaman modal di perusahaan. Penggunaan utang jangka panjang yang besar sebaiknya disertai dengan kegiatan investasi, seperti investasi dalam bentuk aktiva tetap yang sifatnya dapat mendukung kegiatan produktivitas perusahaan, sehingga dapat menambah keuntungan perusahaan yang dapat digunakan untuk membayar utang tersebut.
3. Untuk Return on Equity terdapat pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, berdasarkan hasil tersebut perusahaan
diharapkan dapat menjaga tingkat efisiensi dalam penggunaan modal.
Karena laba yang diperoleh sesuai dengan modal yang ditanamkan investor, maka dari itu perusahaan sangat bergantung pada modal investor oleh karenanya perusahaan perlu memperhatikan dan meningkatkan Return on Equity karena merupakan salah satu rasio yang menjadi pertimbangan investor dalam berinvestasi.
4. Untuk Total Aset Turnover tidak terdapat pengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham, berdasarkan hasil tersebut perusahaan diharapkan mampu meningkatkan keuntungan dengan melakukan peningkatan penjualan atau dengan memanfaatkan jumlah aktiva dan modal yang dimiliki secara optimal. Hal ini akan membuat investor beranggapan bahwa perusahaan mampu memberikan keuntungan maksimal yang mereka inginkan sehingga mereka tertarik untuk berinvestasi diperusahaan.
5. Untuk Earning Per Share terdapat pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, berdasarkan hasil tersebut perusahaan diharapkan agar lebih memperhatikan struktur finansialnya dan lebih memperhatikan faktor pendukung variabel Earning Per Share serta fokus untuk meningkatkan Earning Per Share. Hal ini dikarenakan perilaku para investor yang melihat kinerja semiten dari besarnya laba atau keuntungan yang akan menjadi hak mereka, maka sebaliknya emiten mempertimbangkan alokasi labanya sebaik mungkin dan menyusun strategi untuk dapat lebih menarik para investor agar menanamkan modalnya pada perusahaan.
76
Alhudhori, A. (2015). Pengaruh Total Asset Turnover (TATO) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Industri Asuransi. Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 6(2).
Barnas, B. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Perubahan Harga Saham Bank Umum Syariah Nasional Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus:
Pt Bank Panin Dubai Syariah, tbk.). Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan Dan Akuntansi, Https://doi.org/10.35313/ekspansi.v11i1.1327 Brigham, E.F.& Houtson, J.F. (2011). Manajemen keuangan. Jakarta: Erlangga.
Bursa Efek Indonesia. (2010). Saham. (Online), (www.idx.co.id, diakses pada 18 Januari 2022. Https://www.idx.co.id/produk/saham/
Cahyanti, S. (2018). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Pertumbuhan Laba Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei. Jurnal akuntansi, 3(3), 739. Https://doi.org/10.30736/jpensi.v3i3.159
Dianitha, K. A., Masitoh, E., & Siddi, P. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Bei. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(1), 14.
Ekonomi, F., Akuntansi, J., & Surakarta, U. M. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bei. Elinda Novitasari.
Fahmi, I. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan & Pasar Modal. Jakarta:
Mitra Wacana Media.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hadya, R. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal riset manajemen dan akuntansi, 3(1), 107–118.
Harahap, S, S. (2013). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Hartono, J. (2015). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi. Yogyakarta:
BPFE.
Indonesia. Undang - Undang Tentang Pasar Modal. Nomor 8 Tahun 1995.
Kasmir. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Mardin. (2020). Skripsi. Pengaruh rasio Keuangan Terhdadap Kinerja Bank Umum Konvensional Periode 2015 - 2020.
Oktapiani, S., & Kantari, S. J. (2021). Pengaruh rasio Keuangan Terhadap Kinerja Keuangan ( Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015- 2020 ). 5(2), 269–282. Https://doi.org/10.29408/jpek.v5i2.4638
Permatasari, A. A., Yusroni, N., & Alfie, A. A. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2016. Akses: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 14(1), 1–8. Https://doi.org/10.31942/akses.v14i1.3262 Rizanti, E., & Husaini, A. (2017). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Current Ratio,
Debt To Equity Ratio, Dan Return On Equity Terhadap Harga Saham.
Administrasi Bisnis, 51(1)
Sari, H., & Hakim, A. (2017). Pengaruh Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE), Debt To Equity (DER), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham. Ekonomi dan Manajemen, 6(2).
Sekaran, U. (2006). Metode Penelitian Untuk Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Sriwahyuni, E., & Saputra, R. (2017). Pengaruh CR, DER, ROE, TAT, DAN EPS Terhadap Harga Saham. Online Insan Akuntan, 2(1), 119-136
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV. Alfabeta.
Sunariyah. (2011). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta:
UPP STIM YKPN.
Wahyudiono, B. (2014). Mudah Membaca Laporan Keuangan. Jakarta: Raih Asa Sukses.
Widayanti , R., & Colline , F. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham. Bina Ekonomi, 21(1)
Widoatmodjo, S. (2015). Pengetahuan Pasar Modal. PT. Elex Media Komputindo.
Widodo, A., & Dewi, R. (2015). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Business Management, 11(1)
L
A
M
P
I
R
A
N
Daftar Perusahaan Manufaktur Sub sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di Bursa Efek Indonesia
No Kode Emiten IPO
1 ADES Akasha Wira International Tbk 13-Jun-94
2 AISA Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk 11-Jul-97
3 ALTO Tri Banyan Tirta Tbk 10-Jul-12
4 BTEK Bumi Teknokultura Unggul Tbk 14-May-04
5 BUDI Budi Starch & Sweetener Tbk 8-May-95
6 CAMP Campina Ice Cream Industry Tbk 19-Dec-17
7 CEKA Cahaya Kalbar Tbk 9-Jul-96
8 CLEO Sariguna Primatirta Tbk 5-May-17
9 COCO Wahana Interfood Nusantara Tbk 20-Mar-19
10 DLTA Delta Djakarta Tbk 12-Feb-84
11 FOOD Sentra Food Indonesia Tbk 8-Jan-19
12 GOOD Garudafood Putra Putri Jaya Tbk 10-Oct-18
13 HOKI Buyung Poetra Sembada Tbk 22-Jun-17
14 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 7-Oct-10
15 IIKP Inti Agri Resources Tbk 14-Oct-02
16 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 14-Jul-94
17 MGNA Magna Invstama Mandiri Tbk 7-Jul-14
18 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk 17-Jan-94
19 MYOR Mayora Indah Tbk 4-Jul-90
20 PANI Pratama Abadi Nusa Industri Tbk 18-Sep-18
21 PCAR Prima Cakrawala Abadi Tbk 29-Dec-17
22 PSDN Prasidha Aneka Niaga Tbk 18-Oct-94
23 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk 28-Jun-10
24 SKBM Sekar Bumi Tbk 28-Sep-12
25 SKLT Sekar Laut Tbk 8-Sep-93
26 STTP Siantar Top Tbk 16-Dec-96
27 ULTJ Ultra Jaya Milk Industry and Trading Company Tbk 2-Jul-90
80
8 MYOR
Hasil Uji Olah Data SPSS 26 Model Summaryb
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the
Estimate Durbin-Watson
1 .827a .685 .658 .77488 1.831
a. Predictors: (Constant), EPS (X5) , DER (X2) , TATO (X4) , ROE (X3) , CR (X1) b. Dependent Variable: Harga Saham (Y)
ANOVAa
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.
1 Regression 76.873 5 15.375 25.606 .000b
Residual 35.426 59 .600
Total 112.299 64
a. Dependent Variable: Harga Saham (Y)
b. Predictors: (Constant), EPS (X5) , DER (X2) , TATO (X4) , ROE (X3) , CR (X1)
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
T Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) 7.830 .535 14.644 .000
CR (X1) -.053 .077 -.076 -.686 .495
DER (X2) -1.150 .355 -.382 -3.237 .002
ROE (X3) 2.056 .490 .392 4.196 .000
TATO (X4) -.267 .179 -.113 -1.491 .141
EPS (X5) .003 .001 .535 6.169 .000
Coefficientsa
Model
Collinearity Statistics
Tolerance VIF
1 (Constant)
CR (X1) .437 2.288
DER (X2) .384 2.606
ROE (X3) .612 1.633
TATO (X4) .927 1.078
EPS (X5) .710 1.408
a. Dependent Variable: Harga Saham (Y)