BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
E. Analisis Regresi Dan Korelasi
Analisis regresi dan korelasi digunakan untuk mengukur pengaruh dan hubungan antara financial leverage (DFL) dan operating leverage (DOL) terhadap rentabilitas perusahaan. Namun sebelumnya akan disajikan data regresi yang dapat dilihat pada tabel IX yaitu sebagai berikut :
64
Tabel IX Data Regresi Financial Leverage dan Operating Leverage dengan Rentabilitas Perusahaan Tahun 2010-2012
Tahun Financial Leverage
(DFL)
Operating Leverage
(DOL)
Rentabilitas Perusahaan
Rata-rata
RE RMS
2009 5,38 -41,89 0,54 0,77 0,655
2010 0,14 7,27 1,64 5,17 3,405
2011 0,29 8,08 5,22 32,69 18,955
2012 -1,51 -1,87 1,45 1,22 1,335
Sumber : Hasil olahan data
Berdasarkan tabel IX yakni data regresi antara financial leverage dan operating leverage terhadap rentabilitas perusahaan yang menunjukkan
financial leverage dan operating leverage dengan rentabilitas perusahaan dan financialleverage (DFL) pada tahun 2012 menurun, danoperating leverage untuk tahun 2010 dan 2011 meningkat. Sedangkan dilihat dari rentabilitas perusahaan nampak untuk (tahun 2010 dan 2011) meningkat. Oleh karena itulah perlu dilakukan pengujian regresi yaitu sebagai berikut :
65
TabelX Hasil Olahan Data Regresi Financial Leverage (DFL) dan Operating Leverage (DOL) dengan Rentabilitas Perusahaan
Model
Sumber : hasil olahan data SPSS
Berdasarkan tabel X yakni hasil olahan data regresi diperoleh persamaan regresi yaitu sebagai berikut :
Y = 8,390 – 5,211 X1 + 0,489 X2
Dari hasil tersebut diatas yang menunjukkan bahwa pengaruh antara financial leverage dengan rentabilitas perusahaan yang menunjukkan ada pengaruh yang negatif dengan rentabilitas perusahaan. Dimana dengan adanya peningkatan financial leverage akan dapat mengakibatkan rentabilitas perusahaan menurun sebesar 5,211%. Sedangkan dilihat dari hasil uji parsial, nampak bahwa dengan nilai sig sebesar 0,583< 0,05, karena nilai sig < 0,05 berarti ada pengaruh yang signifikan antara financial leverage dengan rentabilitas perusahaan. Faktor yang menyebabkan adanya kenaikan DFL (Financial Leverage) sehingga rentabilitas perusahaan menurun, sebab dengan adanya kenaikan modal pinjaman
66
akan berdampak terhadap peningkatan beban bunga yang pada gilirannya akan mengurangi laba bersih setelah pajak.
Kemudian dilihat dari hasil uji regresi antara operating leverage (DOL) dengan rentabilitas perusahaan nampak bahwa antara operating leverage (DOL) dengan rentabilitas perusahaan memiliki pengaruh yang positif. Dimana semakin tinggi operating leverage maka rentabilitas perusahaan meningkat, sedangkan dilihat dari hasil uji parsial terlihat nilai sig 0,685< 0,05 berarti ada pengaruh yang signifikan antara operating leverage dengan rentabilitas perusahaan.
Selanjutnya dilihat dari nilai r yaitu sebesar 0,659 yang artinya bahwa financial leverage dan operating leverage mempunyai hubungan yang kuat dengan rentabilitas perusahaan. Sedangkan nilai R2 = 0,435 yang artinya bahwa 100% variabel financial leverage dan operating leverage mampu menjelaskan variasi naik atau turunnya nilai rentabilitas perusahaan. Sedangkan sisanya sebesar (100 – 43,5 = 56,5%) dijelaskan oleh variabel lain di luar model yang diteliti. Dari hasil uji serempak (uji F) yang dilakukan ternyata F hitung = 0.385 dan sig 0,752 yang berarti bahwa terdapat pengaruh secara bersama-sama / serempak financial leverage dan operating leverage terhadap rentabilitas perusahaan.
67
BAB VI PENUTUP
A. Kesimpulan
Berdasarkan analisis dan pembahasan yang telah diuraikan sebelumnya mengenai leverage ratio, maka penulis menyimpulkan keseluruhan hasil analisis sebagai berikut :
1. Hasil analisisfinancial leverage dan operating leverage terlihat bahwa financial leverage selama 1 tahun terakhir menurun hingga -1,51 dan operating leverage dalam tahun 2010 dan 2011 mengalami peningkatan.
Sedangkan rentabilitas perusahaan mengalami peningkatan.
2. Dari hasil analisis regresi, secara parsial dapat diketahui bahwa financial leverage berpengaruh negatif (-5,211) dan signifikan terhadap rentabilitas perusahaan, sedangkan operating leverage berpengaruh positif (0,489) dan signifikan terhadap rentabilitas perusahaan. Kemudian secara bersama-sama (simultan) financial leverage dan operating leverage berpengaruh signifikan terhadap rentabilitas perusahaan.
B. Saran-saran
Setelah diberikan kesimpulan dari hasil analisis maka selanjutnya penulis akan memberikan saran yang mungkin dapat berguna bagi perusahaan yaitu sebagai berikut :
68
1. Untuk menjamin kontinuitas perusahaan, maka sebaiknya perusahaan meningkatkan modal sendiri, hal ini dimaksudkan untuk mengurangi beban bunga yang harus ditanggung oleh perusahaan.
2. Perusahaan perlu meminimalisir penggunaan modal pinjaman dari sumber dana tertentu (Financial Leverage), sehingga dapat meningkatkan laba operasional(Rentabilitas Perusahaan) yang ingin dicapai oleh perusahaan.
69
DAFTAR PUSTAKA
Alma, Buchari, 2000, Pengantar Bisnis, cetakan ketujuh, penerbit : Alfabeta, Bandung
Faqih Nabhan ( 2001 ) Pengaruh leverage keuangan terhadap retur saham, pertumbuhan penjualan dan laba operasi perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Hanafi Manduh, 2004, Analisis Laporan Keuangan, edisi revisi, cetakan pertama, Penerbit : UPP AMP YKPN, Jakarta
Husnan Suad dan Enny Pudjiastuti, 2004, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, edisi pertama, cetakan pertama, edisi pertama, cetakan pertama, Penerbit : UPP AMP YKPN, Yogyakarta
Jaidin Ali ( 2007 ), Leverage keuangan juga, Ali Jaidin meliti mengenai analisis Leverage Keuangan pada PT. Sepatu BATA, dalam penelitian ini Ali Jaidin menggunakan data laporan keuangan PT. Sepatu BATA tahun 1999 – 2000.
Martono dan Agus Harjito, 2008, Manajemen Keuangan, edisi pertama, cetakan ketujuh, Penerbit : Ekonesia, Yogyakarta
Munawir, S. 2007, Analisa Laporan Keuangan, edisi ketujuh, Penerbit : BPFE, Yogyakarta
Riyanto, Bambang, 2001, Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, edisi keempat, cetakan keenam, Penerbit : BPFE, Yogyakarta.
Sinuraya, Murthada, 2008, Teori Manajemen Keuangan, edisi kedua, Penerbit : Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia, Jakarta.
Sjahrial, Dermawan, 2009, Kumpulan Pembahasan, Soal-soal Manajemen Keungan, edisi kedua, Penerbit : Mitra Wacana Media, Jakarta
Sartono, Agus 2001, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, edisi keempat, cetakan pertama, Penerbit : BPFE, Yogyakarta
Sutrisno, 2003, Manajemen Keuangan, Teori, Konsep dan Aplikasi, edisi pertama, cetakan ketiga, Penerbit : Ekonisia, Yogyakarta
70
Syamsuddin, Lukman, 2002, Manajemen Keuangan Perusahaan, edisi Baru, cetakan ketujuh, Penerbit : Rajawali Pers, Jakarta.
Warsono, 2003, Manajemen Keuangan Perusahaan, edisi ketiga, cetakan pertama, jilid satu, Penerbit : Bayu Media, Malang
Yamit, Zulian, 2001, Manajemen Keuangan, edisi pertama, cetakan ketiga, Penerbit : Ekonisia, Yogyakarta
Sugiyono. 2010. Metode Penalitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Edisi Ke-9 penerbit : Alfabeta, Bandung.
71
RIWAYAT HIDUP
RENTARTI ANDADARI, lahir di Sulawesi Selatan Di Palopo pada tanggal 16 Maret 1993 anak pertama dari Tiga bersaudara. Pasangan Muchtar B dengan Reni Setyawati , Penulis menempuh pendidikan di Tk Pertiwi palopo mulai tahun1998 hingga tahun 1999, kemudian melanjutkan Sekolah Dasar di SDN 484 salupikung palopo mulai tahun 1999 Hingga tahun 2004 melanjutkan pendidikan di Sekolah Menengah Pertama di SMP Negeri 1 kalaena kab. Luwu timur pada tahun 2004 Hingga tahun 2007 kemudian melanjutkan pendidikan Sekolah Menengah Atas di SMA Negeri 1 mangkutana kab. Luwu timur pada tahun 2007 Hingga tahun 2010.
Kemudian Pada tahun yang sama penulis melanjutkan ke perguruan tinggi pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah (UNISMUH) Makassar.
Berkat karunia Allah SWT, dan iringan do’a dari kedua orang tua serta saudara – saudara dan orang yang terkasih sehingga penulis dapat menyelesaikan studi di Universitas Muhammadiyah Makassar dengan tersusunnya skripsi yang berjudul
“Analisis Pengaruh Financial Leverage dan Operating leverage Terhadap Rentabilitas Perusahaan PT. Semen Bosowa Maros”.
72
1
Gambar 4.1 Struktur Organisasi PT. Semen bosowa Maros Sumber : PT. Semen Bosowa Maros
President Directur