BAB IV METODE PENELITIAN
5.2. Pembahasan Hasil Penelitian
5.2.12. Perbedaan pengaruh leverage terhadap ERC p5=
Hasil pengujian pengaruh variabel leverage terhadap ERC diperoleh nilai thitung -3,018 > ttabel 1,960, dan tingkat signifikansi 0,003 < α = 0,05. Hal ini mengindikasikan bahwa perusahaan dengan tingkat leverage (DER) yang tinggi, apabila terjadi peningkatan laba perusahaan maka akan dipandang semakin baik bagi pemberi pinjaman dibanding bagi pemegang saham. Oleh karena itu perusahaan dengan leverage (DER) yang tinggi memiliki nilai ERC yang rendah
dan sebaliknya perusahaan dengan leverage yang rendah memiliki nilai ERC yang tinggi.
Berbeda dengan hasil pengujian pengaruh secara langsung profitability (ROE) terhadap voluntary disclosure diperoleh nilai thitung -0,304 < ttabel 1,960, dan tingkat signifikansi 0,761 > α = 0,05. Tingkat perbandingan antara laba dan ekuitas tidak mempengaruhi luas pengungkapan sukarela perusahaan. Semakin tinggi atau semakin rendah rasio profitability (ROE) tidak mempunyai pengaruh terhadap nilai voluntary disclosure.
BAB VI
KESIMPULAN DAN SARAN
6.1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pengujian hipotesis yang telah diuraikan pada bab sebelumnya, peneliti berkesimpulan bahwa pengaruh firm size, leverage, profitability, terhadap Earnings Response Coefficient dengan voluntary disclosure sebagai variabel intervening sebagai berikut:
1. Bahwa firm size, leverage, profitability, dan voluntary disclosure secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Earnings Response Coefficient.
Secara parsial firm size berpengaruh positif signifikan terhadap ERC, dan hasil penelitian ini konsisten dengan hasil penelitian Naimah dan Utama (2006) serta Pimentel dan Lima (2009), tetapi tidak konsisten dengan hasil penelitian Murwaningsari (2008). Leverage berpengaruh negatif signifikan terhadap ERC yang konsisten dengan hasil penelitian Murwaningsari (2008) serta Pradipta dan Purwaningsih (2012), tetapi tidak konsisten dengan hasil penelitian Paramita (2012). Profitability secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap ERC, konsisten dengan hasil penelitian Naimah dan Utama (2006) serta Hasanzade et al (2013). Voluntary disclosure secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap ERC, konsisten dengan hasil penelitian Widiastuti (2002) dan Adhariani (2004). Hasil pengujian secara langsung firm size berpengaruh positif signifikan terhadap voluntary disclosure, dan konsisten dengan hasil penelitian Paramita (2012). Secara langsung leverage berpengaruh positif signifikan terhadap voluntary
disclosure dan konsisten dengan hasil penelitian Jensen dan Meckling (1976) dan Murwaningsari (2008). Namun variabel profitability berpengaruh tidak signifikan terhadap voluntary disclosure dan tidak konsisten dengan hasil penelitian Fitriani (2001).
2. Pengaruh langsung variabel firm size, leverage, dan profitability terhadap ERC lebih besar dari pengaruh tidak langsung dan nilai t hitung uji Sobel lebih kecil dari nilai t tabel untuk masing-masing variabel independen, maka voluntary disclosure tidak terbukti sebagai variabel intervening. Secara tidak langsung firm size, leverage dan profitability tidak berpengaruh signifikan terhadap Earnings Response Coefficient melalui voluntary disclosure sebagai variabel intervening.
6.2. Keterbatasan Penelitian
Hasil penelitian ini mempunyai beberapa keterbatasan yaitu :
1. Penelitian mengenai Earnings Response Coefficient sebenarnya merupakan penelitian runtut waktu yang memerlukan kurun waktu amatan yang cukup panjang untuk memperoleh koefisien respon laba sedangkan pengamatan yang dilakukan hanya empat periode.
2. Penelitian ini tidak memperhatikan kejadian-kejadian lain yang mempunyai reaksi pasar yang mengakibatkan perubahan besarnya nilai koefisien respon laba seperti rasio pembagian dividen, merger dan perubahan kebijakan akuntansi.
6.3. Saran
Dengan mempertimbangkan hasil analisis, kesimpulan dan keterbatasan penelitian yang telah dikemukakan di atas, maka peneliti memberikan saran untuk penelitian berikutnya yaitu:
1. Pada penelitian selanjutnya dapat memperluas periode pengamatan sehingga hasil penelitian diharapkan lebih akurat.
2. Penelitian selanjutnya diharapkan mempertimbangkan untuk memasukkan variabel-variabel lain yang mempengaruhi Earnings Response Coefficient misalnya coorporte governance, life cycle, merger, rasio pembagian dividen dan perubahan kebijakan akuntansi. Berdasarkan hasil penelitian tabel 5.10 dan tabel 5.11, peran voluntary disclosure seharusnya sebagai variabel independen bukan sebagai variabel intervening karena tidak dapat mengintervensi pengaruh tidak langsung antara variable firm size, leverage dan profitability dengan Earnings Response Coefficient.
DAFTAR PUSTAKA
Adhariani, (2005). “Tingkat Keluasan Pengungkapan Sukarela Dalam Laporan Tahunan dan Hubungannya dengan Current Earnings Response Coefficient (ERC)”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia. Vol 2, No.1 : 24-57. Diakses pada Tanggal 23 Desember 2014.
Arfan, Muhammad dan Ira Antasari, 2008. “Pengaruh Ukuran, Pertumbuhan dan Profitabilitas terhadap Koefisien Respon Laba pada Emiten Manufaktur di Bursa Efek Jakarta.” Jurnal Telaah dan Riset Akuntansi Vol 1, No.1 Januari 2008 : 50-64. Diakses pada Tanggal 2 Maret 2015.
Ball, Ray dan Philip Brown, 1968. “An Empirical Evaluation of Accounting Numbers”, Journal of Accounting Research. pp. 159-78. Diakses pada Tanggal 1 Februari 2015.
Bathala, C.T; KP Moon dan R.P Rao, 1994. Managerial Ownership, Debt Policy and the Impact of Institusional Holding: an Agency Perspective. Financial Management. Vol. 30: Hal. 161-180.
Bandi dan Jogiyanto, HM. 2000. “Perilaku Reaksi Harga dan Volume Perdagangan Saham”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol 3 : 392.
Diakses pada Tanggal 10 Januari 2015.
Botosan, Christine A, 1997. “Disclosure Level and The Cost of Equity Capital”.
The Accounting Review. Vol. 72 Juli, No.3 pp.323-349. Diakses pada Tanggal 3 Maret 2015.
Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston, 2001. Manajemen Keuangan, Edisi 8, Jakarta, Erlangga.
Chaney, P.K. dan D.C. Jeter, 1991. “The Effect of Size on The Magnitude of long window Earnings Response Coefficient”, Contemporary Accounting Research. Vol. 8, No. 2, pp 540-560. Diakses pada Tanggal 10 Januari 2015.
Cho, Jang Youn dan Kooyul Jung, 1991. “Earnings Response Coefficients: A Synthesis of Theory and Empirical Evidence”. Journal of Accounting Literature, Vol.10. pp 85-116. Diakses Tanggal 11 Januari 2015.
Collins, D.W dan S.P. Kothari, 1989. “An Analysis of Intertemporal and Cross Sectional Determinants of Earnings Response Coefficient”. Journal of Accounting and Economics. 289-324. Diakses Tanggal Tanggal 15 januari 2015.
Departemen Keuangan RI, BAPEPEM, 2012. Kep-431/BL/2012. Tentang kewajiban penyampaian laporan keuangan tahunan bagi emiten atau perusahaan publik.
Departemen Keuangan RI, BAPEPEM, 2012. Nomor VIII.G.7 Keputusan Nomor Kep-347/BL/2012. Tentang pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik.
Devina, Florence, L Suryanto dan Zulaikha, 2004, “Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Sosial dalam Laporan Tahunan Perusahaan Go Public di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Maksi Vol. 4, h.161- 177. Diakses pada Tanggal 3 Maret 2015.
Dhaliwal, D.S; K.J. Lee dan N.L. Fargher, 1991. “'The Assosiation Between Unexpected Earnings and Abnormal Security Return in the Presence of Financial Leverage". Contemporuiy Accounting Research 8, No.1: 20-41.
Diakses pada Tanggal 1 Februari 2015.
Easton, P.D dan E.M Zmijewski, 1989. “Cross Sectional Variation in The Stock Market Response to Accounting Earnings Announcements”, Journal of Accounting and Economic. Vol. 11, pp. 117-141. Diakses pada Tanggal 1 Februari 2015.
Erlina. 2011. Metodologi Penelitian. USU Press. Medan
Fitriani, 2001. “Signifikansi Perbedaan Tingkat Kelengkapan Pengungkapan Wajib Dan Sukarela Pada Laporan Keuangan Perusahaan Publik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta”. Makalah Simposium Nasional Akuntansi IV, Bandung. Universitas Padjajaran dan Ikatan Akuntan Indonesia pp.133-154. Diakses pada Tanggal 10 Januari 2015.
Ghozali, Imam, 2012. Aplikasi Analisis Multivariant dengan Program IMB SPSS, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Gulo, Y, 2000. “Analisis Efek Pengungkapan Sukarela dalam Laporan Tahunan terhadap Cost Of Equity Perusahaan”. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 2 No.1. April , 45-62. Diakses pada Tanggal 1 Februari 2015.
Hasanzade, Mahboobe; Roya Darabi; dan Gholamreza Mahfoozi, 2013. “Factors Affecting the Earnings Response Coefficient: An Empirical study for Iran”. European Online Journal of natural and Social Science, Europe.
Diakses pada tanggal 14 Februari 2015.
Jensen dan Meckling, 1976”The Agency Theory Of The Firm : Managerial Behavior, Agency Cost And Ownership Structure”. Journal of Financial Economics 3 : 305-360. Diakses pada Tanggal 22 Januari 2015.
Kartini dan Tulus Arianto, 2008. “Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Pertumbuhan Aktiva dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal
pada Perusahaan Manufaktur”. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol 12 No.1 : 11-21. Dakses pada Tanggal 10 Januari 2015.
Kartadjumena, Eriana, 2010. “Pengaruh Voluntary Disclosure dan CSR Disclosure Terhadap Earnings Response Coefficient”. The 4th PPM National Conference on Management Research. ISSN :2086-0390.
Diakses pada Tanggal 3 Maret 2015.
Kormendi, R dan R. Lipe, 1987, “Earnings Innovations, Earnings Persistance, and Stock Return”, Journal of Business 60:323-345. Diakses pada Tanggal 10 Januari 2015.
Lang, M dan R. Lundholm, 1993. “Cross Sectional Determinants of Analyst Ratings of Corporate Disclosure”, Journal of Accounting Research. Vol.
31, No. 2, pp. 246-271. Diakses pada Tanggal 12 Februari 2015
Lipe, R.C., 1990, ”The Relations Between Stock Return, Accounting Earnings and Alternative Information”. Accounting Review (Januari): 49-71.
Diakses pada tanggal 10 Januari 2015.ropean Online Journal of Natural
Murwaningsari, Etty, 2008. “Beberapa Faktor yang Mempengaruhi Earnings Response Coefficient (ERC)”. Simposium Nasional Akuntansi (SNA) ke XI, Pontianak. Diakses pada tanggal 22 Januari 2015.
Mulyani, Sri; Nur F. Asyik, dan Andayani, 2007. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Earnings Response Coefficient pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia. Vol. 11, No. 1, hal. 35-45. Diakses pada Tanggal 12 Februari 2015.
Myers, Stewart C, 2001. The Journal of Economic Perspectives, Vol. 15, No. 2.
Spring. pp. 81-102. Diakses pada tanggal 10 Januari 2015.
Naimah, Zahroh dan Sidharta Utama, 2006. “Pengaruh ukuran perusahaan, pertumbuhan laba dan profitabilitas perusahaan terhadap Earnings Response Coefficient Dan koefisien respon nilai buku ekuitas”. Simposium Nasional IX. Diakses pada 1 Feb 2015.
Paramita, Ratna Wijayanti Daniar, 2012. “Pengaruh Leverage, Firm Size, dan Voluntary Disclosure terhadap Earning Responce Coefficient (ERC)”.
Jurnal WIGA Vol. 2 No. 2. Diakses pada Tanggal 22 Desember 2014.
Pimentel, Rene Coppe dan Iran Siqueira Lima, 2009. “Accounting Earnins Properties and Determinants of Earnings Response Coefficients in Brazil”.
Dissertation Accounting and Actuarial Sciences of the School of Economics, Bussines Administration and Accounting of the University of Sao Paulo. Diakses pada Tanggal 16 Februari 2015.
Pradipta, Dyah Ayu dan Anna Purwaningsih, 2012. “Pengaruh Luas Pengungkapan Sosial dan Lingkungan Perusahaan Terhadap ERC, dengan Ukuran Perusahaan dan Leverage sebagai Variabel Kontrol”. SNA 15, Sept 2012 Banjarmasin. Diakses tanggal 12 Januari 2014.
Raharjaputra, Hendra S, (2009). Manajemen Keuangan dan Akutansi Untuk Eksekutif Perusahaan, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Riyanto, 2001. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Cetakan Ketujuh, BPFE, Yogyakarta.
Sartono, Agus, 2008. Manajemen keuangan teori, dan aplikasi. Yogyakarta : BPFE Yogyakarta.
Sayekti, Yosefa, dan L. Sensi Wondabio, 2007. “Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earnings Response Coefficient”, Jurnal Akuntansi & Bisnis. Vol.
8, No. 2, hal. 179-196
Scott, William R., 2003. Financial Accounting Theory. 3rd ed USA Canvas Prentice Hall Inc.
Singgih, Santoso, 2002. Mengolah Data Statistik Secara Professional. Elex Media Komputindo, Jakarta.
Sekaran, U, 2003. Research Methods for Business : A Skill Building Approach.
Edisi kedua. John Wiley dan Son. New York.
Suwardjono, 2005. Teori Akuntansi: Pengungkapan dan Sarana Interpretatif.
Edisi Ketiga . BPFE, Yogyakarta.
Sugiyono, 2006. Statistika untuk penelitian, Alfabeta. Bandung.
Suripto, Bambang, ”Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Luas Pengungkapan Sukarela dalam Laporan Tahunan”, Simposium Nasional Akuntansi II IAI-KAPd, Hal.1-17, 1999. Diakses pada Tanggal 3 Maret 2015.
Van Horne, James C & John M. Wachowics, JR, 2005. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta:Salemba Empat.
Widiastuti, Harjanti, 2002. “Pengaruh Luas Ungkapan Sukarela Terhadap Earnings Response Coefficient (ERC)”. Simposium Nasional Akuntansi V.
Diakses pada Tanggal 12 Januari 2015.
ww.idx.co.id
www.detik.com. detikfinance, 17 Agustus 2007 www.sahamok.com
Lampiran 1
Daftar Populasi dan Sampel
No Kode Nama Kriteria
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan Lampiran 1
Lanjutan lampiran 1
426 WSKT Waskita Karya (Persero) Tbk - - √ - -
427 WTON Wijaya Karya Beton - - √ - -
428 YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk √ √ √ √ S146
429 ZBRA Zebra Nusantara Tbk √ √ - √ -
Sumber : www.idx.co.id, didownload tanggal 20 Desember 2014
Lampiran 2 Disclosure Index
No Item Pengungkapan Total
I. Background Information : 1
1.1 Deskripsi struktur organisasi, termasuk deskripsi wewenang dan tanggung jawab (a)
1 1.2 Tujuan atau hal-hal yang ingin dicapai perusahaan (a) 1 1.3 Strategi yang digunakan perusahaan dalam mencapai tujuan (a) 1 1.4 Pembahasan mengenai pengaruh strategi perusahaan pada hasil
sekarang dan masa depan (a)
1 1.5 Pembahasan mengenai tindakan yang diambil selama periode
berjalan untuk mencapai tujuan perusahaan (a)
1 1.6 Pembahasan mengenai hambatan-hambatan yang masuk (a) 1 1.7 Dampak hambatan terhadap keuntungan sekarang (a) 1 1.8 Dampak hambatan terhadap keuntungan masa depan (a) 1 1.9 Identifikasi terhadap produk utama perusahaan (a) 1 1.10 Penjelasan mengenai karakteristik produk utama (a) 1 10
II. Financial Overview :
2.1 Diskusi tren industri - masa lalu (a) 1
2.2 Diskusi tren industri - masa depan (a) 1
2.3 Informasi biaya meliputi biaya tetap dan variabel (a) 1 2.4 Informasi hasil yang diharapkan dari proyek yang akan dilakukan (b) 1 4 III. Key Non-Financial Statistics :
3.1 Order backlog (jaminan simpanan) (a) 1
3.2 Persentase penjualan produk dalam lima tahun terakhir (a) 1 3.3 Persentase penjualan pada desain produk lima tahun belakangan (a) 1
3.4 Informasi pangsa pasar (a) 1
3.5 Jumlah pesanan baru yang ditempatkan tahun ini (a) 1
3.6 Unit yang terjual (a) 1
3.7 Harga jual unit (a) 1
3.8 Pertumbuhan pada unit yang terjual (a) 1
3.9 Tingkat produk cacat (a) 1
3.10 Kecepatan waktu produksi (a) 1
3.11 Titik impas penjualan (a) 1
3.12 Volume bahan yang dikonsumsi (a) 1
3.13 Jumlah rupiah bahan yang dikonsumsi (a) 1
3.14 Rasio input ke output (a) 1
14
IV. Projected Information :
4.1 Perbandingan proyeksi laba sebelumnya dengan laba yang sebenarnya (a)
1 4.2 Perbandingan proyeksi penjualan sebelumnya dengan penjualan
aktual (a)
1 4.3 Dampak dari peluang yang tersedia pada perusahaan bagi penjualan
masa depan atau laba (a)
1 4.4 Dampak dari resiko yang ada di perusahaan bagi penjualan masa
depan atau laba (a)
1
4.5 Peramalan pangsa pasar perusahaan (a) 1
Lanjutan Lampiran 2
4.6 Proyeksi arus kas perusahaan (a) 1
4.7 Proyeksi belanja modal perusahaan (a) 1
4.8 untuk single segment : (a) 1
- proyeksi keuntungan masa depan - proyeksi penjualan masa depan
4.9 Untuk proyeksi keuntungan multi segmen: (a) 1 - proyeksi setiap segmen
- peramalan konsolidasi - peramalan diukur secara jelas
4.10 Untuk proyeksi penjualan multi segmen: (a) 1 - proyeksi setiap segmen
- peramalan konsolidasi - peramalan diukur secara jelas
4.11 Faktor-faktor politik yang mempengaruhi masa depan bisnis (b) 1 4.12 Faktor-faktor teknologi yang mempengaruhi masa depan bisnis (b) 1 12 V. Management Discussion and Analysis :
5.1 Perubahan pendapatan operasi (a) 1
5.2 Perubahan harga pokok penjualan(a) 1
5.3 Perubahan harga pokok penjualan sebagai persentase penjualan (a) 1 5.4 Perubahan beban penjualan dan administrasi (a) 1 5.5 Perubahan beban bunga atau pendapatan bunga (a) 1
5.6 Perubahan laba bersih (a) 1
VI. Research and Development Activities :
6.1 Kebijakan perusahaan tentang penelitian dan pengembangan (b) 1 6.2 Pembahasan mengenai biaya penelitian dan pengembangan (b) 1
6.3 Proyeksi pengeluaran biaya R&D (b) 1
6.4 Jumlah Peneliti yang dipekerjakan (b) 1
4
VII. Employee Information :
7.1 Rata-rata kompensasi/kesejahteraan per karyawan (b) 1
7.2 Umur dari karyawan kunci (b) 1
7.3 Kebijakan persamaan kerja (b) 1
7.4 Deskripsi tentang masalah yang dihadapi dalam merekrut karyawan dan tindakan yang diambil untuk menanganinya (b)
1 7.5 Rincian karyawan dalam hal bidang usaha (a) 1 7.6 Rincian karyawan berdasarkan area geografis (a) 1 7.7 Kategori karyawan berdasarkan jenis kelamin (a) 1 7.8 Deskripsi keselamatan kerja, termasuk perhitungan biaya
keselamatan kerja (b)
1 7.9 Pembahasan mengenai perputaran karyawan (a) 1 9
VIII. Social Reporting and Value Added Information :
8.1 Program perlindungan lingkungan (a) 1
8.2 Pernyataan nilai tambah (a) 1
Lanjutan Lampiran 2
8.3 Rasio nilai tambah (a) 1
8.4 Informasi mengenai nilai tambah secara umum (a) 1 4
I. Capital Market Data :
9.1 Kapitalisasi pasar pada akhir tahun (a) 1
9.2 Struktur distribusi pemegang saham (a) 1
2
II. Description of Corporate Governance :
10.1 Deskripsi mengenai tanggung jawab fungsional direktur dan dewan komisaris (a)
1
10.2 Informasi dewan direksi (a) 1
10.3 Informasi komite audit (a) 1
10.4 Informasi manajemen resiko (a) 1
10.5 Informasi pemberdayaan pemegang saham (a) 1 5
TOTAL 74
Keterangan:
(a) Merupakan item pengungkapan dari Botosan (1997)
(b) Merupakan item pengungkapan dari Suripto (1999) Sumber: Penelitan Botosan (1997) dan Suripto (1999)
Lampiran 3
Tanggal Publikasi Laporan Keuangan
No Kode Nama Perusahaan Tanggal
Publikasi 1 AALI Astra Agro Lestari Tbk 09/09/2011 23/02/2012 20/03/2013 28/02/2014 2 ABBA Mahaka Media Tbk 19/04/2011 01/05/2012 02/04/2013 05/05/2014 3 ACES Ace Hardware Indonesia Tbk 01/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 02/04/2014 4 ADES Akasha Wira International Tbk 06/04/2011 04/04/2012 23/04/2013 02/04/2014 5 ADMG Polychem Indonesia Tbk 06/04/2011 02/04/2012 14/06/2013 27/03/2014 6 AIMS Akbar Indomakmur Stimec Tbk 01/04/2011 29/03/2012 28/03/2013 18/03/2014 7 AKRA AKR Corporindo Tbk 01/04/2011 26/03/2012 25/03/2013 07/03/2014 8 AMRT Sumber Alfaria Trijaya Tbk 01/04/2011 22/03/2012 01/04/2013 18/03/2014 9 ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk 06/04/2011 21/03/2012 20/03/2013 07/03/2014 10 ASGR Astra Graphia Tbk 01/04/2011 24/02/2012 28/02/2013 28/02/2014 11 ASII Astra International Tbk 01/04/2011 28/02/2012 28/02/2013 28/02/2014 12 ASRI Alam Sutera Reality Tbk 01/04/2011 12/03/2012 14/03/2013 28/03/2014 13 BAPA Bekasi Asri Pemula Tbk 01/04/2011 02/08/2012 01/04/2013 28/03/2014 14 BAYU Bayu Buana Tbk 01/04/2011 05/04/2012 21/04/2013 02/04/2014 15 BCAP MNC Kapital Indonesia Tbk 01/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 02/04/2014 16 BCIP Bumi Citra Permai Tbk 01/04/2011 19/04/2012 01/04/2013 02/04/2014 17 BKSL Sentul City Tbk 01/04/2011 04/04/2012 02/04/2013 28/03/2014 18 BMTR Global Mediacom Tbk 05/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 02/04/2014 19 BRAM Indo Kordsa Tbk 28/04/2011 23/04/2012 03/04/2013 01/04/2014 20 BSDE Bumi Serpong Damai Tbk 01/04/2011 15/03/2012 21/03/2013 19/03/2014 21 BTON Betonjaya Manunggal Tbk 28/04/2011 02/04/2012 03/04/2013 01/04/2014 22 BUDI PT Budi Starch & Sweetener Tbk. 28/04/2012 30/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 23 BWPT BW Plantation Tbk 28/04/2013 30/03/2012 02/04/2013 24/03/2014 24 CEKA PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk. 06/04/2011 21/03/2012 13/09/2013 07/04/2014 25 CITA Cita Mineral Investindo Tbk 28/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 25/03/2014 26 CMNP Citra Marga Nusaphala Persada
Tbk 01/04/2011 29/03/2012 01/04/2013 28/03/2014
27 CNKO Exploitasi Energi Indonesia Tbk 28/04/2011 31/05/2012 02/04/2013 04/04/2014 28 COWL Cowell Development Tbk 01/04/2011 30/03/2012 28/03/2013 02/04/2014 29 CTBN Citra Tubindo Tbk 28/04/2011 29/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 30 CTRA Ciputra Development Tbk 01/04/2011 30/03/2012 01/04/2013 01/04/2014 31 CTRP Ciputra Property Tbk 01/04/2011 30/03/2012 29/03/2013 28/03/2014 32 CTRS Ciputra Surya Tbk 01/04/2011 30/03/2012 01/04/2013 28/03/2014 33 CTTH Citatah Tbk 28/04/2011 30/03/2012 03/04/2013 28/03/2014 34 DART Duta Anggada Realty Tbk 01/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 01/04/2014 35 DGIK Nusa Konstruksi Enjiniring Tbk 01/04/2011 27/03/2013 01/04/2013 28/03/2014
Lanjutan Lampiran 3
36 DILD Intiland Development Tbk 01/04/2011 02/04/2012 01/04/2013 28/03/2014 37 DLTA Delta Djakarta Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 38 DNET PT Indoritel Makmur Internasional
Tbk 20/04/2011 28/03/2012 05/06/2013 28/03/2014
39 DUTI Duta Pertiwi Tbk 01/04/2011 15/03/2012 21/03/2013 19/03/2014 40 DVLA Darya-Varia Laboratoria Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 41 EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk 01/04/2011 02/04/2012 22/03/2013 01/04/2014 42 ETWA Eterindo Wahanatama Tbk 01/04/2011 30/03/2012 23/04/2013 01/04/2014 43 EXCL XL Axiata Tbk 01/04/2011 27/01/2012 01/02/2013 06/02/2014 44 FAST Fast Food Indonesia Tbk 04/04/2011 02/04/2012 28/03/2013 28/03/2014 45 FISH FKS Multi Agro Tbk 28/04/2011 30/03/2012 03/04/2013 01/04/2014 46 FORU Fortune Indonesia Tbk 01/04/2011 02/04/2012 01/04/2013 28/03/2014 47 GDYR Goodyear Indonesia Tbk 28/04/2011 30/03/2012 15/04/2013 28/03/2014 48 GEMA Gema Grahasarana Tbk 01/04/2011 29/03/2012 01/04/2013 02/04/2014 49 GJTL Gajah Tunggal Tbk 28/04/2011 30/03/2012 03/04/2013 26/03/2014 50 GMTD Gowa Makassar Tourism
Development Tbk 01/04/2011 21/03/2012 28/03/2013 28/03/2014 51 GPRA Perdana Gapura Prima Tbk 05/05/2011 08/06/2012 02/04/2013 01/04/2014 52 HERO Hero Supermarket Tbk 01/04/2011 20/02/2012 22/02/2013 24/02/2014 53 HMSP HM Sampoerna Tbk 16/10/2011 19/03/2012 20/03/2013 28/03/2014 54 IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk 28/04/2011 29/02/2012 20/03/2013 14/03/2014 55 INCO Vale Indonesia Tbk 28/04/2011 29/03/2012 02/04/2013 28/02/2014 56 INDR Indorama Synthetics Tbk 28/04/2011 30/03/2012 03/04/2013 01/04/2014 57 INDS Indospring Tbk 09/09/2011 30/03/2012 02/04/2013 01/04/2014 58 INDX Tanah Laut Tbk 04/04/2011 02/04/2012 28/03/2013 01/04/2014 59 INPP Indonesian Paradise Property Tbk 09/01/2011 08/06/2012 02/04/2013 10/04/2014 60 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 28/04/2011 26/03/2012 20/03/2013 18/03/2014 61 INVS Inovisi Infracom Tbk 01/04/2011 25/05/2012 03/10/2013 07/05/2014 62 ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk 28/04/2011 23/02/2012 20/03/2013 20/02/2014 63 JIHD Jakarta International Hotels &
Development Tbk 04/04/2011 02/04/2012 28/03/2013 01/04/2014 64 JKON Jaya Konstruksi Manggala Pratama
Tbk 01/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 28/03/2014
65 JPRS Jaya Pari Steel Tbk 28/04/2011 29/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 66 JRPT Jaya Real Property Tbk 01/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 01/04/2014 67 JSMR Jasa Marga Tbk 01/04/2011 30/03/2012 26/03/2013 20/02/2014 68 JSPT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk 01/04/2011 30/03/2012 01/04/2013 01/04/2014 69 JTPE Jasuindo Tiga Perkasa Tbk 07/07/2011 04/04/2012 02/04/2013 07/04/2014 70 KAEF Kimia Farma (Persero) Tbk 06/04/2011 27/03/2012 20/03/2013 28/02/2014 71 KBLM Kabelindo Murni Tbk 28/04/2011 02/04/2012 15/04/2013 03/04/2014 72 KBLV First Media Tbk 01/04/2011 22/03/2012 22/03/2013 21/03/2014 73 KDSI Kedawung Setia Industrial Tbk 28/04/2011 01/03/2012 20/03/2013 28/03/2014
Lanjutan Lampiran 3
74 KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk 04/04/2011 08/06/2012 01/04/2013 28/03/2014 75 KLBF Kalbe Farma Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 76 KPIG MNC Land Tbk 04/04/2011 02/04/2012 02/04/2013 02/04/2014 77 LAMI Lamicitra Nusantara Tbk 01/04/2011 29/03/2012 01/04/2013 28/03/2014 78 LION Lion Metal Works Tbk 28/04/2011 29/03/2012 03/04/2013 01/04/2014 79 LMSH Lionmesh Prima Tbk 06/04/2011 29/03/2012 03/04/2013 01/04/2014 80 LPCK Lippo Cikarang Tbk 01/04/2011 21/03/2012 01/04/2013 01/04/2014 81 LPIN Multi Prima Sejahtera Tbk 28/04/2011 02/04/2012 10/04/2013 01/04/2014 82 LPKR Lippo Karawaci Tbk 01/04/2011 21/03/2012 01/04/2013 28/03/2014 83 LSIP PP London Sumatra Indonesia Tbk 28/04/2011 29/02/2012 20/03/2013 28/02/2014 84 LTLS Lautan Luas Tbk 11/04/2011 08/06/2012 02/04/2013 07/04/2014 85 MAPI Mitra Adiperkasa Tbk 01/04/2011 28/03/2012 27/03/2013 28/03/2014 86 MASA Multistrada Arah Sarana Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 87 MDLN Modernland Realty Ltd Tbk 03/06/2011 30/04/2012 18/03/2013 26/03/2014 88 MDRN Modern Internasional Tbk 01/04/2011 16/04/2012 07/05/2013 01/04/2014 89 MEDC Medco Energi Internasional Tbk 28/04/2011 27/03/2012 02/04/2013 01/04/2014 90 MICE Multi Indocitra Tbk 20/05/2011 30/03/2012 27/03/2013 28/03/2014 91 MITI Mitra Investindo Tbk 01/04/2011 30/03/2012 27/03/2013 12/06/2014 92 MKPI Metropolitan Kentjana Tbk 01/04/2011 30/03/2012 28/03/2013 28/03/2014 93 MLPL Multipolar Tbk 01/04/2011 08/06/2012 28/03/2013 26/02/2014 94 MPPA Matahari Putra Prima Tbk 01/04/2011 21/03/2012 28/03/2013 26/02/2014 95 MTDL Metrodata Electronics Tbk 01/04/2011 29/03/2012 28/03/2013 27/03/2014 96 NIPS Nipress Tbk 28/04/2011 29/05/2012 17/05/2013 28/03/2014 97 PANR Panorama Sentrawisata Tbk 08/04/2011 26/04/2012 02/04/2013 01/04/2014 98 PBRX Pan Brothers Tbk 28/04/2011 30/03/2012 03/04/2013 07/03/2014 99 PDES Destinasi Tirta Nusantara Tbk 04/04/2011 30/03/2012 03/04/2013 01/04/2014 100 PGAS Perusahaan Gas Negara (Persero)
Tbk 01/04/2011 30/03/2012 01/04/2013 03/03/2014
101 PICO Pelangi Indah Canindo Tbk 09/09/2011 02/05/2012 03/04/2013 02/04/2014 102 PJAA Pembangunan Jaya Ancol Tbk 01/04/2011 04/04/2012 21/03/2013 01/04/2014 103 PLAS Polaris Investama Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 11/04/2014 104 PLIN Plaza Indonesia Realty Tbk 01/04/2011 02/04/2012 01/04/2013 04/03/2014 105 PNSE Pudjiadi & Sons Tbk 05/10/2011 30/03/2012 01/04/2013 28/03/2014 106 POOL Pool Advista Indonesia Tbk 01/04/2011 30/03/2012 29/03/2013 01/04/2014 107 PTBA Tambang Batubara Bukit Asam Tbk 28/04/2011 07/03/2012 20/03/2013 28/02/2014 108 PTPP Pembangunan Perumahan
(Persero) Tbk 01/04/2011 14/03/2012 20/03/2013 19/02/2014 109 PTRO Petrosea Tbk 01/04/2011 12/03/2012 28/03/2013 28/03/2014 110 PTSP Pioneerindo Gourmet
International Tbk 04/04/2011 02/04/2012 22/03/2013 28/03/2014 111 PUDP Pudjiadi Prestige Tbk 01/04/2011 30/03/2012 01/04/2013 28/03/2014
Lanjutan Lampiran 3
112 PWON Pakuwon Jati Tbk 01/04/2011 02/04/2012 28/03/2013 24/03/2014 113 PYFA Pyridam Farma Tbk 06/04/2011 04/04/2012 02/04/2013 26/03/2014 114 RALS Ramayana Lestari Sentosa Tbk 01/04/2011 31/05/2012 27/03/2013 28/03/2014 115 RDTX Roda Vivatex Tbk 28/04/2011 30/03/2012 08/05/2013 28/03/2014 116 RICY Ricky Putra Globalindo Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 27/03/2014 117 RUIS Radiant Utama Interinsco Tbk 01/04/2011 04/04/2012 02/04/2013 28/03/2014 118 SCMA Surya Citra Media Tbk 01/04/2011 02/04/2012 19/02/2013 26/03/2014 119 SDPC Millennium Pharmacon
International Tbk 01/04/2011 30/03/2012 13/03/2013 19/03/2014 120 SGRO Sampoerna Agro Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 27/03/2014 121 SIPD Sierad Produce Tbk 28/04/2011 31/05/2012 14/06/2013 10/04/2014 122 SKLT Sekar Laut Tbk 06/04/2011 29/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 123 SMAR SMART Tbk 06/04/2011 21/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 124 SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk 28/04/2011 29/03/2012 20/03/2013 28/02/2014 125 SMSM Selamat Sempurna Tbk 06/04/2011 26/03/2012 02/04/2013 28/03/2014 126 SRSN Indo Acidatama Tbk 28/04/2011 29/03/2012 02/04/2013 27/03/2014 127 TCID Mandom Indonesia Tbk 28/04/2011 19/03/2012 20/03/2013 19/03/2014 128 TGKA Tigaraksa Satria Tbk 01/04/2011 26/03/2012 28/03/2013 28/03/2014 129 TINS Timah (Persero) Tbk 06/04/2011 29/03/2012 21/03/2013 19/02/2014 130 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 14/07/2014 131 TLKM Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk 01/04/2011 02/04/2012 06/03/2013 06/03/2014 132 TMPO Tempo Inti Media Tbk 01/04/2011 29/03/2012 29/03/2013 28/03/2014 133 TOTL Total Bangun Persada Tbk 01/04/2011 22/03/2012 26/03/2013 01/04/2014 134 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk 28/04/2011 04/04/2012 03/04/2013 01/04/2014 135 TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk 01/04/2011 16/02/2012 28/02/2013 03/03/2014 136 TRIO Trikomsel Oke Tbk 01/04/2011 20/03/2012 04/04/2013 01/04/2014 137 TRST Trias Sentosa Tbk 28/04/2011 18/04/2012 03/04/2013 01/04/2014 138 TSPC Tempo Scan Pacific Tbk 28/04/2011 04/04/2012 17/05/2013 02/04/2014 139 TURI Tunas Ridean Tbk 01/04/2011 02/04/2012 28/02/2013 28/02/2014 140 ULTJ Ultra Jaya Milk Industry Tbk 28/04/2011 04/04/2012 03/04/2013 01/04/2014 141 UNIC Unggul Indah Cahaya Tbk 28/04/2011 29/03/2012 03/04/2013 28/03/2014 142 UNIT Nusantara Inti Corpora Tbk 01/04/2011 02/04/2012 01/04/2013 28/03/2014 143 UNVR Unilever Indonesia Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 26/03/2014 144 WEHA Panorama Transportasi Tbk 28/04/2011 04/04/2012 02/04/2013 28/03/2014 145 WIKA Wijaya Karya Tbk 01/04/2011 28/03/2012 18/03/2013 07/03/2014 146 YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk 28/04/2011 30/03/2012 02/04/2013 01/04/2014
Sumber : www.idx.co.id, Didownload Tanggal 12-14 April 2015
Lampiran 4
Variabel Tahun 2010 dan 2011
Tahun 2010 Tahun 2011
Lanjutan Lampiran 4
Lanjutan lampiran 4
Lanjutan lampiran 4
Sumber : Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Lanjutan Lampiran 4
Variabel tahun 2012 dan 2013
Tahun 2010 Tahun 2011
Lanjutan Lampiran 4
Lanjutan Lampiran 4
Lanjutan Lampiran 4
Lampiran 5
Deskriptif Statistik
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
ERC 584 .0010 .9460 .209503 .2067729
Firm Size 584 20.3280 32.9970 28.273011 1.7385201
Leverage 584 .0003 .8843 9.181914 211.0134574
Profitabilitas 584 .0336 .9968 .336123 .2466142
Voluntary Disclosure 584 .2568 .5676 .472907 .0761561 Valid N (listwise) 584
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Lampiran 6 Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual SIZE
N 584
Normal Parametersa,b Mean .000000
Std. Deviation .0020671
Most Extreme Differences
Absolute .154
Positive .154
Negative -.149
Kolmogorov-Smirnov Z .537
Asymp. Sig. (2-tailed) .372
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual LEV
N 584
Normal Parametersa,b Mean .000000
Std. Deviation .02050951
Most Extreme Differences
Absolute .139
Positive .139
Negative -.124
Kolmogorov-Smirnov Z .264
Asymp. Sig. (2-tailed) .183
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual PROF
N 584
Normal Parametersa,b Mean .000000
Std. Deviation .0206158
Most Extreme Differences
Absolute .146
Positive .146
Negative -.142
Kolmogorov-Smirnov Z .432
Asymp. Sig. (2-tailed) .229
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual DISC
N 584
Normal Parametersa,b Mean .000000
Std. Deviation .0206158
Most Extreme Differences
Absolute .153
Positive .150
Negative -.153
Kolmogorov-Smirnov Z .693
Asymp. Sig. (2-tailed) .545
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Lampiran 7
Uji Multikolonieritas
Coefficientsa
Model Collinearity Statistics
Tolerance VIF
1 Firm Size .993 1.007
Leverage .995 1.005
Profitability .991 1.009
Voluntary Disclosure 1.000 1.000 a. Dependent Variable: ERC
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Lampiran 8
Uji Heteroskedastisitas
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) .262 .095 2.752 .006
Firm Size -.002 .003 -.032 -.764 .445
Leverage -.062 .029 -.087 -2.107 .686
Profitability -.041 .022 -.078 -1.880 .061
Voluntary Disclosure .008 .071 .005 .116 .908
a. Dependent Variable: ABSUT
Sumber : Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Lampiran 9
Analisis Regresi Linear Berganda – Hasil Koefisien Determinasi
Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson
1 .548a .329 .315 .2052071 2.112
a. Predictors: (Constant), Voluntary Disclosure, Leverage, Firm Size,Profitability b. Dependent Variable: ERC
Sumber : Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Analisis Regresi Linear Berganda – Hasil Uji Statistik F
ANOVAb
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression .545 4 .136 3.233 .012a
Residual 24.382 579 .042
Total 24.926 583
a. Predictors: (Constant), Voluntary Disclosure, Leverage, Firm Size, Profitabilitas b. Dependent Variable: ERC
Sumber : Hasil Penelitian, 2015 (Data Diolah)
Analisis Regresi Linear Berganda – Hasil Uji Statistik t
Coefficientsa
Model Unstandardized
Model Unstandardized