with independent auditors’ report December 31, 2012 and 2011 and
RISIKO KEUANGAN
38. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES
Aset keuangan utama Grup terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain dan aset tidak lancar lainnya. Grup juga mempunyai liabilitas keuangan utama seperti utang dan pinjaman yang dikenakan bunga dan utang usaha.
The Group's principal financial assets comprise cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables and other non-current assets. The Group has various other financial liabilities such as interest-bearing loans and borrowings and trade payables.
Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar dari instrumen keuangan Grup pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011:
The following table presents the carrying values and estimated fair values of the Group’s financial instruments as of December 31, 2012 and 2011:
Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/
31 Desember 2012 Carrying Values Fair Values December 31, 2012
Aset keuangan Financial assets
Kas dan setara kas 228.071.484 228.071.484 Cash and cash equivalents
Piutang usaha - pihak ketiga 112.484.849 112.484.849 Trade receivables - third parties
Piutang lain-lain Other receivables
Pihak berelasi 14.344.053 14.344.053 Related party
Pihak ketiga 53.697.270 53.697.270 Third parties
Aset tidak lancar lainnya 9.414.993 9.414.993 Other non-current assets
Total 418.012.649 418.012.649 Total
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Utang bank jangka pendek 248.000.000 248.000.000 Short-term bank loans
Utang usaha - pihak ketiga 253.221.909 253.221.909 Trade payables - third parties
Beban akrual 13.414.314 13.414.314 Accrued expenses
Utang lain-lain Other payables
Pihak berelasi 16.910.000 16.910.000 Related parties
Pihak ketiga 3.142.515 3.142.515 Third parties
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 32.881.643 32.881.643 Short-term employee benefits liability
Utang bank jangka panjang Current maturity of
jatuh tempo dalam satu tahun 66.427.087 66.427.087 long-term bank loans
Utang bank jangka panjang -
setelah dikurangi bagian Long-term bank loans -
jatuh tempo dalam satu tahun 627.076.049 627.076.049 net of current maturity
Total 1.261.073.517 1.261.073.517 Total
Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/
31 Desember 2011 Carrying Values Fair Values December 31, 2011
Aset keuangan Financial assets
Kas dan setara kas 348.687.990 348.687.990 Cash and cash equivalents
Piutang usaha - pihak ketiga 4.048.265 4.048.265 Trade receivables - third parties
Piutang lain-lain Other receivables
Pihak berelasi 13.451.072 13.451.072 Related party
Pihak ketiga 35.164.619 35.164.619 Third parties
Aset tidak lancar lainnya 9.178.382 9.178.382 Other non-current assets
Total 410.530.328 410.530.328 Total
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Utang bank jangka pendek 22.000.000 22.000.000 Short-term bank loans
Utang usaha - pihak ketiga 243.734.128 243.734.128 Trade payables - third parties
Beban akrual 14.889.809 14.889.809 Accrued expenses
Utang lain-lain Other payables
Pihak berelasi 15.100.000 15.100.000 Related parties
Pihak ketiga 112.105 112.105 Third parties
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 18.068.489 18.068.489 Short-term employee benefits liability
Utang bank jangka panjang Current maturity of
jatuh tempo dalam satu tahun 46.658.337 46.658.337 long-term bank loans
Utang bank jangka panjang -
setelah dikurangi bagian Long-term bank loans -
jatuh tempo dalam satu tahun 363.321.158 363.321.158 net of current maturity
b. Risiko mata uang asing (lanjutan) b. Foreign currency risk (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2012, berdasarkan simulasi yang rasional, jika nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS melemah/menguat sebesar 10% (2011: melemah/menguat sebesar 10%), dengan seluruh variabel-variabel lain tidak berubah, maka laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 akan lebih tinggi/lebih rendah sebesar Rp6.912.292 (2011: lebih tinggi/lebih rendah sebesar Rp3.292.507), terutama sebagai akibat dari kerugian/keuntungan selisih kurs atas penjabaran kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain - pihak berelasi dan utang dagang dalam Dolar AS.
At December 31, 2012, based on a sensitivity simulation, had the exchange rate of Rupiah against the US Dollar depreciated/appreciated by 10% (2011: depreciated/appreciated by 10%), with all other variables held constant, profit before tax for the year ended December 31, 2012 would have been Rp6,912,292 higher/lower (2011: Rp3,292,507 higher/lower), mainly as a result of foreign exchange losses/gains on the translation of cash and cash equivalents, trade receivables, short-term bank loans, other receivables - related party and trade payables denominated in US Dollar.
c. Risiko kredit c. Credit risk
Risiko kredit yang dihadapi oleh Grup berasal dari kredit yang diberikan kepada pelanggan dan petani plasma dan penempatan rekening koran dan deposito pada bank.
The Group has credit risk arising from the credits granted to the customers and plasma farmers and placement of current accounts and deposits in the banks.
Selain dari pengungkapan di bawah ini, Grup tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.
Other than as disclosed below, the Group has no concentration of credit risk.
Kas dan setara kas Cash and cash equivalents
Risiko kredit atas penempatan rekening koran dan deposito dikelola oleh manajemen sesuai dengan kebijakan Grup. Investasi atas kelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dan kebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh direksi. Batas tersebut ditetapkan untuk meminimalkan risiko konsentrasi kredit sehingga mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank-bank tersebut.
Credit risk arising from placements of current accounts and deposits is managed in accordance with the Group’s policy. Investments of surplus funds are limited for each banks and reviewed annually by the board of directors. Such limits are set to minimize the concentration of credit risk and therefore mitigate financial loss through potential failure of the banks.
Risiko utama instrumen keuangan Grup adalah
risiko tingkat suku bunga, risiko mata uang asing, risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko harga komoditas. Penelaahan manajemen dan kebijakan yang disetujui untuk mengelola masing-masing risiko ini dijelaskan secara detail sebagai berikut:
The main risks arising from the Group's financial instruments are interest rate risk, foreign currency risk, credit risk, liquidity risk and commodity price risk. The management reviews and approves policies for managing each of these risks, which are described in more detail as follows:
a. Risiko tingkat suku bunga a. Interest rate risk
Risiko tingkat suku bunga Grup terutama timbul dari pinjaman untuk tujuan modal kerja dan investasi. Pinjaman pada berbagai tingkat suku bunga variabel menunjukkan Grup kepada nilai wajar risiko tingkat suku bunga.
The Group's interest rate risk mainly arises from loans for working capital and investment purposes. Loans at variable rates expose the Group to fair value interest rate risk.
Saat ini, Grup tidak mempunyai kebijakan formal lindung nilai atas risiko suku bunga.
Currently, the Group does not have a formal hedging policy for interest rate exposures.
Pada tanggal 31 Desember 2012, berdasarkan simulasi yang rasional, jika tingkat suku bunga utang bank jangka pendek dan utang jangka panjang lebih tinggi/lebih rendah 50 basis poin (2011: lebih tinggi/lebih rendah 50 basis poin), dengan seluruh variabel-variabel lain tidak berubah, maka laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 akan lebih rendah/lebih tinggi sebesar Rp4.276.532 (2011: lebih rendah/lebih tinggi sebesar Rp1.271.950), terutama akibat biaya bunga utang bank jangka pendek dan utang jangka panjang dengan tingkat bunga mengambang yang lebih tinggi/lebih rendah.
At December 31, 2012, based on a sensitivity simulation, had the interest rates of short-term bank loans and long-term loans been 50 basis points higher/lower (2011: 50 basis points higher/lower), with all other variables held constant, profit before tax for the year ended December 31, 2012 would have been Rp4,276,532 lower/higher (2011: Rp1,271,950 lower/higher), mainly as a result of higher/lower interest charges on floating rate short-term bank loans and long-term loans.
b. Risiko mata uang asing b. Foreign currency risk
Mata uang pelaporan Grup adalah Rupiah. Grup dapat menghadapi risiko nilai tukar mata uang asing karena penjualan dan biaya beberapa pembelian dalam mata uang asing (terutama Dolar AS) atau harga yang secara signifikan dipengaruhi oleh tolak ukur perubahan harganya dalam mata uang asing seperti yang dikutip dari pasar internasional.
The Group’s reporting currency is the Rupiah. The Group faces foreign exchange risk as its sales and the costs of certain purchases are either denominated in foreign currency (mainly US Dollar) or whose price is significantly influenced by their benchmark price movements in foreign currencies as quoted in the international markets.
Grup memutuskan untuk menggunakan
forward currency contracts untuk mengantisipasi risiko mata uang asing yang pembayarannya dilakukan sekitar satu (1) bulan setelah Grup menandatangani komitmen penjualan. Forward currency contracts harus mempunyai mata uang yang sama dengan
The Group requires to use forward currency contracts to eliminate the currency exposures for which payment is anticipated approximately one (1) month after the Group has entered into a commitment for a sale. The forward currency contracts must be in the same currency as the hedged item.
c. Risiko kredit (lanjutan) c. Credit risk (continued)
Piutang plasma (lanjutan) Plasma receivables (continued)
Pembayaran pinjaman petani Plasma tersebut dilakukan dengan cara memotong hasil penjualan TBS yang diterima petani yang diproduksi dari lahan petani Plasma. Grup akan membeli semua TBS hasil produksi petani Plasma sampai seluruh utang petani Plasma terbayar.
Repayments are made by deducting a portion of the proceeds from the sale of FFB produced from the farmers’ Plasma areas. The Group are required to purchase all Plasma FFB production until all of the Plasma loans have been settled.
Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Grup terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masing-masing kategori dari aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian.
At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statements of financial position.
d. Risiko likuiditas d. Liquidity risk
Grup mengelola profil likuiditasnya untuk dapat mendanai pengeluaran modalnya dan mengelola utang yang jatuh tempo dengan mengatur kas dan ketersediaan pendanaan melalui jumlah fasilitas kredit berkomitmen yang cukup.
The Group manages its liquidity profile to be able to finance its capital expenditure and manage its maturing debts by maintaining sufficient cash and the availability of funding through an adequate amount of committed credit facilities.
Grup secara regular mengevaluasi proyeksi arus kas dan terus menerus menilai kondisi pada pasar keuangan untuk mengidentifikasi kesempatan dalam penggalangan dana.
The Group regularly evaluates its projected and actual cash flow information and continuously assesses conditions in the financial markets for fund-raising opportunities.
c. Risiko kredit (lanjutan) c. Credit risk (continued)
Piutang usaha Trade receivables
Grup memiliki kebijakan untuk memastikan penjualan produk hanya dilakukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dengan rekam jejak atau sejarah kredit yang baik. Merupakan kebijakan Grup bahwa semua pelanggan yang akan melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit. Untuk penjualan ekspor, Grup mensyaratkan pembayaran saat penyerahan dokumen penjualan. Untuk penjualan domestik, Grup mensyaratkan 50%-98% penerimaan kas dimuka dan sisanya ditagihkan pada saat penyerahan dokumen penjualan. Sebagai tambahan, saldo piutang dipantau secara terus menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.
The Group has policies in place to ensure that whole sales of products are made only to creditworthy customers with proven track records or good credit history. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures. For export sales, the Group requires cash against the handover of sales documents. For local sales, the Group requires 50%-98% payment in advance for the most part and the remaining was invoiced upon the handover of sales documents. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis to reduce the Group's exposure to bad debts.
Ketika pelanggan gagal melakukan pelunasan sesuai dengan syarat pembayaran, Grup akan menghubungi pelanggan untuk menindaklanjuti piutang yang telah lewat jatuh tempo. Sesuai dengan evaluasi oleh Grup, penyisihan spesifik dapat dibuat jika utang dianggap tidak tertagih. Untuk menekan risiko kredit, Grup akan menghentikan penyaluran semua produk kepada pelanggan yang terlambat dan/atau gagal bayar.
When a customer fails to make payment within the granted credit terms, the Group will contact the customer to act on overdue receivable. Depending on the Group’s assessment, specific provisions may be made if the debt is deemed uncollectible. To mitigate its credit risk, the Group will cease the supply of all products to customers in the event of overdue payment and/or default.
Piutang plasma Plasma receivables
Pengembangan perkebunan Plasma didanai melalui talangan sementara oleh Entitas Anak. Kredit investasi dari bank yang diperoleh petani plasma akan dikembalikan kepada Entitas Anak pada saat petani plasma mencairkan pinjaman tersebut. Jaminan utang petani Plasma adalah berupa sertifikat tanah yang bersangkutan. Sesuai perjanjian dengan bank, Entitas Anak diminta untuk bertindak sebagai avalist sampai seluruh utang petani Plasma dilunasi.
Development of Plasma plantation was funded temporarily by Subsidiaries. Plasma plantation investment credit from the bank which is received by Plasma’s farmer will be refunded after Plasma’s farmer dilute the said credit. The collateral for Plasma loan shall be the related landright certificates of the Plasma’s farmers. Based on the loan agreement, Subsidiary is required to act as a guarantor for Plasma loans until it’s fully repaid.
Grup melalui pola kemitraan juga memberikan bantuan teknis kepada petani plasma untuk mempertahankan produktivitas perkebunan plasma yang merupakan bagian dari strategi Grup untuk mempererat hubungan dengan petani plasma yang diharapkan akan dapat memperlancar pelunasan piutang plasma.
The Group through partnership scheme also provides technical assistance to the plasma farmers to maintain the productivity of plasma plantations as part of the Group’s strategy to strengthen relationship with plasma farmers which is expected to improve the repayments of plasma receivables.
d. Risiko likuiditas (lanjutan) d. Liquidity risk (continued) Total/Total Sewaktu-waktu dan Dalam Waktu 1 Tahun/ On Demand and Within 1 Year Dalam Waktu 1 sampai dengan 5 Tahun/Within 1 to 5 Years Lebih dari 5 Tahun/More Than 5 Years Pada tanggal 31 Desember 2011 As at December 31, 2011
Utang bank jangka pendek
Short-term bank Loans
Pokok Pinjaman 22.000.000 22.000.000 - - Principal
Beban bunga masa
depan 1.565.972 1.565.972
Future imputed interest charges
Utang usaha 243.734.128 243.734.128 - - Trade payables
Utang lain–lain 15.212.105 15.212.105 Other payables
Beban akrual 14.889.809 14.889.809 - - Accrued expenses
LIabilitas imbalan kerja
jangka pendek 18.068.489 18.068.489 - -
Short–term employee benefits liability
Utang bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun
Current maturities of long-term bank loans
Pokok pinjaman 46.658.337 46.658.337 - - Principal
Beban bunga masa
depan 38.837.857 38.837.857 - -
Future imputed interest charges
Utang bank jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun
Long-term bank loans, net of current maturities
Pokok pinjaman 363.321.158 - 228.287.380 135.033.778 Principal
Beban bunga masa
depan 117.421.357 - 97.641.753 19.779.604
Future imputed interest charges
e. Risiko harga komoditas e. Commodity price risk
Grup terkena dampak risiko harga komoditas yang dipengaruhi oleh beberapa faktor, antara lain cuaca, kebijakan pemerintah, tingkat permintaan dan penawaran pasar dan lingkungan ekonomi global. Dampak tersebut terutama timbul dari penjualan produk kelapa sawit dan karet, di mana marjin laba atas penjualan produk kelapa sawit dan karet tersebut terpengaruh fluktuasi harga pasar internasional.
The Group is exposed to commodity price risk due to certain factors, such as weather, government policy, level of demand and supply in the market and the global economic environment. Such exposure mainly arises from its sales of oil palm products and rubbers where the profit margin on sale of palm products and rubbers may be affected from international market prices fluctuations.
Pada saat ini, Grup tidak mempunyai kebijakan formal lindung nilai atas risiko harga komoditas.
Currently, the Group does not have any formal hedging policy for commodity price exposures.
d. Risiko likuiditas (lanjutan) d. Liquidity risk (continued)
Tabel di bawah ini merangkum profil jatuh tempo liabilitas keuangan Grup, berdasarkan arus kas kontraktual yang tidak terdiskonto:
The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities, based on contractual undiscounted payments:
Total/Total Sewaktu-waktu dan Dalam Waktu 1 Tahun/ On Demand and Within 1 Year Dalam Waktu 1 sampai dengan 5 Tahun/Within 1 to 5 Years Lebih dari 5 Tahun/More Than
5 Years
Pada tanggal 31 Desember 2012
As at December 31, 2012
Utang bank jangka pendek
Short-term bank Loans
Pokok pinjaman 248.000.000 248.000.000 - - Principal
Beban bunga masa
depan 19.390.667 19.390.667
Future imputed interest charges
Utang usaha 253.221.909 253.221.909 - - Trade payables
Utang lain–lain 20.052.515 20.052.515 - - Other payables
Beban akrual 13.414.314 13.414.314 - - Accrued Expense
Liabilitas imbalan kerja
jangka pendek 32.881.643 32.881.643 - -
Short-term employee benefits liability
Utang bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun
Current maturities of long-term bank loans
Pokok pinjaman 66.427.087 66.427.087 - - Principals
Beban bunga masa
depan 66.801.086 66.801.086 - -
Future imputed interest charges
Utang bank jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun
Long-term bank loans, net of current maturities
Pokok pinjaman 627.076.049 - 336.236.672 290.839.377 Principal
Beban bunga masa
depan 261.576.754 - 192.884.236 68.692.518
Future imputed interest
Laporan keuangan konsolidasian telah diselesaikan dan disetujui oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 25 Maret 2013.
The consolidated financial statements were completed and authorized for issue by the Company’s Directors on March 25, 2013.
Pada bulan Januari 2013, Sungai Menang dan Pertiwi Lenggara Agromas, Entitas Anak, menandatangani Akta Jual Beli Saham dengan para pemegang saham dan pengendali PT Nusantara Sarana Alam untuk mengambil alih 100% saham PT Nusantara Sarana Alam sebesar Rp1.800.000.
In January 2013, Sungai Menang and Pertiwi Lenggara Agromas, Subsidiaries, signed a Deed of Transfer of Shares with the controlling shareholders PT Nusantara Sarana Alam amounted to Rp1,800,000, in order to acquire 100% ownership interest in PT Nusantara Sarana Alam.
Pada bulan Februari 2013, Sungai Menang dan Pertiwi Lenggara Agromas, Entitas Anak, menandatangani Akta Jual Beli Saham dengan para pemegang saham dan pengendali PT Agro Planindo Utama untuk mengambil alih 100% saham PT Agro Planindo Utama sebesar Rp6.500.000.
In February 2013, Sungai Menang and Pertiwi Lenggara Agromas, Subsidiaries, signed a Deed of Transfer of Shares with the controlling shareholders PT Agro Planindo Utama amounted to Rp6,500,000, in order to acquire 100% ownership interest in PT Agro Planindo Utama.
40. REKLASIFIKASI AKUN 40. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS
Akun berikut dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 telah direklasifikasi kembali agar sesuai dengan penyajian akun dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2012:
The following accounts in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 have been reclassified to conform to the presentation of accounts in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2012: Dilaporkan sebelumnya/ Setelah As previously direklasifikasi/ reported As reclassified
Aset lancar Current assets
Biaya dibayar dimuka, uang muka dan Prepayments, advances and
aset lancar lainnya 27.899.836 - other current assets
Uang muka dan aset lancar lainnya - 26.344.485 Advances and other current assets
Biaya dibayar dimuka - 1.555.351 Prepaid expenses
Aset tidak lancar Non-current assets
Goodwill 2.830.165 - Goodwill
Beban ditangguhkan - neto 5.360.366 - Deferred charges - net
Aset takberwujud - 8.190.531 Intangible assets
Simpanan jaminan 8.565.000 - Guarantee deposit
Aset tidak lancar lainnya 4.952.629 13.517.629 Other non-current assets
Liabilitas jangka pendek Current liabilities
Beban akrual 32.958.298 14.889.809 Accrued expenses
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek - 18.068.489 Short-term employee benefits liability
Total Ekuitas Total Equity
Tambahan modal disetor 952.757.463 681.230.929 Additional paid-in capital
Difference arising from restructuring
Selisih nilai transaksi restrukturisasi transactions among