BAB VI KESIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN
B. Saran
Berdasarkan hasil analisis dan kesimpulan di atas maka saran yang
dapat diajukan oleh penulis adalah:
1. Bagi penelitian selanjutnya
Saran bagi penelitian selanjutnya yaitu penelitian selanjutnya dapat
mengunakan tahun periode pengamatan yang lebih panjang dan
perusahaan di bidang industri yang lebih luas agar dapat memberikan
kesimpulan yang lebih baik.
2. Bagi Investor di pasar modal Indonesia
Saran bagi investor di pasar modal Indonesia yaitu sebaiknya
investor memperhatikan faktor tingkat bunga deposito dalam pengambilan
keputusan investasi.
C. Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini menghasilkan kesimpulan yang berbeda dengan hasil
penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Nanik Sisharini, mungkin disebabkan
oleh:
1. Sampel penelitian yang diteliti merupakan perusahaan manufaktur,
sedangkan sampel pada penelitian yang dilakukan oleh Nanik Sisharini
2. Penelitian ini menggunakan data periode tertentu saja, yaitu periode
pengamatan tahun 2001 sampai dengan tahun 2004 sehingga hasil
DAFTAR PUSTAKA
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Lampiran 1 Data harga saham
Tahun
No. Nama Perusahaan
2001 2002 2003 2004 1 Ades Alfindo Putrasetia Tbk 0,1955 -0,3064 -0,1185 1,0856 2 Aqua Golden Mississippi Tbk 0,1036 1,3508 0,1885 -0,0422 3 Cahaya Kalbar Tbk -0,6511 -0,0216 0,1229 0,0891 4 Davomas Abadi Tbk -0,0705 -0,2867 -0,0557 1,6691
5 Delta Djakarta Tbk -0,0252 0,0961 0,0439 0,1708
6 Fast Food Indonesia Tbk -0,9128 0,0026 0,1237 0,0138 7 PT Indofood Sukses Makmur Tbk -0,7886 0,0773 -0,1535 0,0439
8 Mayora Indah Tbk -0,1993 -0,0893 0,5866 0,4763
9 Multi Bintang Indonesia Tbk -0,3554 0,1762 0,0731 0,2689 10 Pioneerindo Gourment International Tbk -0,2970 1,3375 0,1818 -0,1312 11 Prasidha Aneka Niaga Tbk -0,6615 0,0455 -0,0652 0,0543
12 Sari Husada Tbk 0,7222 0,5837 -0,0579 0,7293
13 Sekar Laut Tbk 0,6837 6,8232 -0,9551 0,6918
14 Siantar Top Tbk -0,6180 -0,7557 -0,2905 -0,0926
15 Siread Produce Tbk -0,4755 -0,5604 -0,25 0,95
16 Sinar Mas Agro Resources (SMART) Tbk -0,6817 -0,1996 1,5420 0,3714
17 Suba Indah Tbk -0,8966 -0,2833 0,4767 1,3386
18 Tiga Pilar Sejahtera Tbk -0,3016 -0,1039 0,146 -0,2723 19
Ultra Jaya Milk Industry and Trading
CompanyTbk -0,4693 0,2427 -0,3105 -0,1544
20 BAT Indonesia Tbk -0,6150 -0,0042 0,0171 -0,0656
21 Gudang Garam Tbk -0,0958 -0,1629 0,0406 0,3595
22 HM Sampoerna Tbk -0,1815 -0,6246 -0,0300 0,4304
23 Argo Pantes Tbk -0,3263 -0,2356 0,1192 0,6234
24 Century Textile Industry Tbk -0,1315 0,0187 -0,0833 -0,1117 25 Eratex Djaja Limited Tbk -0,3325 -0,1528 -0,4286 -0,25 26 Panasia Filament Inti Tbk -0,2016 -0,2882 -0,5494 0,1123 27 Panasia Indosyntex Tbk -0,1629 -0,6438 0,5171 0,6383 28 Roda Vivatex Tbk -0,1632 0,0643 -0,1462 -0,0729 29 Sunson Textile Manufacture Tbk -0,2669 -0,2374 -0,4536 -0,2082 30 Teijin Ind Fiber Corporation Tbk -0,3483 -0,2552 -0,3608 0,1969 31 Textile Manufacturing Company Jaya Tbk -0,0069 -0,0153 0 0 32 APAC Citra Centertex Tbk -0,3614 -0,4505 -0,2841 0,2 33 Ever Shine Textile Industry Tbk -0,6958 0,1144 -0,6026 -0,2185 34 Great River International Tbk -0,1787 -0,2184 0,3149 -0,1404 35 Hanson Industry Utama Tbk -0,5742 -0,3487 -0,4343 -0,3571 36 Indorama Syntetics Tbk -0,3997 -0,0219 -0,1681 0,1362 37 Karwell Indonesia Tbk -0,3345 -0,2005 -0,0529 0,1061 38 Kasogi International Tbk -0,6282 -0,3793 -0,4583 0,6923 39 Pan Brother Tex Tbk 0,1807 0,2429 -0,7791 0,0739 40 Primarindo Asia Infrastructure Tbk -0,099099 -0,005 -0,0553 0 41 Ricky Putra Globalindo Tbk -0,3951 -0,5195 -0,2780 3,1390
42 Sarasa Nugraha Tbk -0,1975 -0,8948 -0,1964 -0,4104 43 Sepatu Bata Tbk -0,0025 0,4678 -0,1906 -0,0595 44 Barito Pacific Timber Tbk -0,7573 -0,1563 2,0123 0,4816 45 Daya Sakti Unggul Corporation Tbk -0,4704 -0,5280 -0,1140 1,3267 46 Sumalindo Lestari Jaya Tbk -0,6852 -0,2661 -0,2023 1,1148 47 Surya Dumai Industri Tbk 0,2028 0,1243 -0,1219 -0,0829 48 Tirta Mahakam Plywood Industry Tbk -0,7298 -0,3442 -0,0683 0,1033 49 Fajar Surya Wisesa Tbk -0,3456 -0,0971 0,2774 0,4773 50 Indah Kiat Pulp And Paper Corporation Tbk -0,7710 -0,4377 0,8363 1 51 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk -0,8155 -0,2328 1,1195 1,5271 52 Surabaya Agung Industry Pulp Tbk -0,6236 -0,5721 -0,0930 0 53 Aneka Kimia Raya Tbk -0,2575 1,6918 0,0336 0,9928 54 Budi Acid Jaya Tbk -0,4841 -0,4923 -0,2523 0,0325 55 Eterindo Wahanatama Tbk -0,6613 -0,6379 0,2614 0,8108 56 Lautan Luas Tbk -0,3876 -0,1724 -0,0493 0,1839 57 Polysindo Eka Perkasa Tbk -0,6541 -0,7549 0 1,0476 58 Sorini Corporation Tbk -0,1689 1,6 -0,1488 0,0348 59 Unggul Indah Cahaya Tbk -0,4491 0,0422 0,4797 0,2563 60 Duta Pertiwi Nusantara Tbk -0,4188 -0,25 -0,3277 0,7404 61 Ekadharma Tape Industry Tbk -0,4227 -0,1405 0,4088 -0,6054 62 Intan Wijaya International Tbk -0,3739 -0,2077 -0,3180 1,0468 63 Kurnia Kapuas Utama Glue Industries Tbk -0,0975 -0,5342 -0,3362 0,7372 64 Argha Karya Prima Industry Tbk -0,5257 -0,0375 0,8914 0,6251 65 Asahimas Flat Glass Co Ltd Tbk 0,2370 0,2342 0,2803 0,3485 66 Berlina Co Ltd Tbk -0,1281 0,4487 0,0056 -0,0704
67 Dynaplast Tbk -0,3816 0,4609 0,3303 0,3209
68 Igarjaya Tbk -0,4923 0,1111 0,3364 -0,0340
69 Langgeng Makmur Plastik Industry Ltd Tbk -0,6434 -0,4904 -0,3836 0,5510
70 Siwani Makmur Tbk -0,3546 -0,5461 -0,1504 0,2279
71 Trias Sentosa Tbk -0,8644 1,1813 0,3769 -0,0129 72 Indocement Tunggal Perkasa Tbk -0,5006 -0,2282 0,5817 0,4954 73 Semen Cibinong Tbk -0,8375 -0,4104 2,3339 -0,5092 74 Semen Gresik Tbk -0,1370 0,2571 -0,0837 0,4425 75 Alakasa Industrindo Tbk -0,6073 -0,2907 -0,2242 0,1894 76 Alumindo Light Metal Indusrty Tbk -0,4034 -0,3239 -0,5553 0,7682
77 Citra Tubindo Tbk -0,2647 -0,1080 0,0089 -0,0026
78 Indal Aluminium IndustryTbk -0,3921 -0,2389 -0,4357 0,2948 79 Jakarta Kyoei Steel Works Ltd Tbk -0,6067 -0,5429 0,3125 1,4643 80 Jaya Pari Steel Tbk -0,6933 0,0959 0,9094 1,4010 81 Lion Mesh Prima Tbk -0,2607 0,1340 -0,3940 1,4025 82 Lion Metal Works Tbk 0,3578 -0,2967 0,1208 0,4787 83 Pelangi Indah Canindo Tbk -0,4871 -0,1754 -0,1611 0,0942 84 Tembaga Mulia Semanan Tbk 0,0444 -0,1290 -0,0960 0,0391 85 Tira Austenite Tbk -0,0145 0,1765 -0,1240 -0,1034 86 Kedaung Indah Can Tbk -0,4414 -0,1367 -0,1387 -0,3333 87 Kedaung Setia Industrial; Tbk -0,6165 -0,4030 -0,2153 -0,1471 88 Intikeramik Alamasri Industry Tbk -0,4123 -0,4030 -0,1429 0,225
90 Surya Toto Indonesia Tbk 0,0875 -0,0337 -0,0659 -0,0519 91 Komatsu Indonesia Tbk -0,2823 -0,0968 0,4172 0,4737 92 GT Kabel Indonesia Tbk -0,5957 0 0,2865 -0,1727 93 Jembo Cable Company Tbk -0,2280 -0,1139 0,7403 -0,4969 94 Kabelindo Murni Tbk -0,5102 -0,5359 -0,2704 0,0176 95 Sumi Indo Kabel Tbk 0,0452 -0,2341 -0,3836 0,4278 96 Supreme Cable Manufacturing Corporation Tbk 0,2463 0,0244 0,0236 0,0419 97 Voksel Electric Tbk -0,4831 -0,3577 -0,2798 0,0423 98 Astra Graphia Tbk -0,8278 0,0805 -0,1261 -0,0604 99 Metrodata Electronics Tbk -0,6213 -0,5993 -0,2813 -0,1319 100 Multi Polar Corporation Tbk -0,5024 -0,1557 -0,2508 0,5920 101 Astra International Tbk -0,3011 0,6450 0,1342 0,8132 102 Astra Otoparts Tbk -0,2409 0,1124 -0,1179 0,0764 103 Branta Mulia Tbk -0,3087 0,0274 0,0527 0,2476 104 Gajah Tunggal Tbk -0,5881 -0,0569 0,7697 0,4081 105 Goodyear Indonesia Tbk -0,3028 -0,1473 -0,1607 0,2987 106 GT Petrochem Industries Tbk -0,5700 -0,0828 1,0935 0,3035 107 Hexindo Adi Perkasa Tbk -0,4726 -0,1752 -0,2720 1,8690 108 Indomobil Sukses International Tbk -0,3989 -0,2573 0,3268 0,3300
109 Indospring Tbk -0,4752 -0,0289 0,1896 0,025
110 Intranco Penta Tbk -0,7515 0,0865 -0,1520 0,1238
111 Multi Prima Sejahtera Tbk -0,3527 -0,4224 -0,0883 1,0938
112 Nipress Tbk -0,2621 -0,3333 0,3671 0,3958
113 Prime Alloy Steel Universal Tbk -0,3279 -0,1897 0,0234 0,9984 114 Selamat Sempurna Tbk 0,2994 -0,1257 -0,3912 -0,6994
115 Tunas Ridean Tbk -0,5630 -0,6029 -0,0512 0,5857
116 United Tractors Tbk -0,8868 0,0801 0,3868 1,6192
117 Inter Delta Tbk -0,4716 -0,2273 -0,1213 -0,1923
118 Modern Photo Film Company Tbk -0,5412 -0,2117 -0,0156 0,1937 119 Perdana Bangun Pusaka Tbk -0,3677 -0,2936 0,0802 -0,0273 120 Bristol Myers Squibb Indonesia Tbk 0,3923 0 -0,1056 1,5670 121 Dankos Laboratories Tbk -0,2970 -0,0336 0,6899 -0,1495 122 Darya-Varia Laboratoria Tbk -0,5451 0,0539 0,5859 -0,0259
123 Kalbe Farma Tbk -0,7879 0,2060 0,6728 -0,1504
124 Merck Indonesia Tbk 0,1897 0,4136 -0,0311 0,7847 125 Schering Plough Indonesia Tbk 1,2077 -0,4467 -0,4468 0,5060 126 Tempo Scan Pasific Tbk -0,1684 0,6193 0,0711 0,3554 127 Mandom Indonesia Tbk -0,4222 -0,1968 0,1264 0,5402 128 Mustika Ratu Tbk -0,3394 0,1886 -0,6560 0,5806 129 Unilever Indonesia Tbk -0,8364 0,2560 -0,1930 -0,7840
Lampiran 2
Data tingkat bunga deposito
Tahun Bulan 2001 2002 2003 2004 Januari -0,4054 0,2320 -0,0333 -0,3400 Februari -0,3974 0,2405 -0,0863 -0,3436 Maret -0,3534 0,2398 -0,1221 -0,3694 April -0,1980 0,2671 -0,1624 -0,3965 Mei -0,0689 0,2064 -0,1821 -0,4078 juni 0,0394 0,1654 -0,2058 -0,4060 Juli 0,1241 0,1649 -0,2148 -0,4154 Agustus 0,1616 0,1175 -0,2383 -0,4036 September 0,1643 0,1058 -0,2558 -0,3891 Oktober 0,2113 0,0535 -0,2830 -0,3823 November 0,2469 0,0144 -0,2957 -0,3559 Desember 0,2720 -0,0129 -0,3200 -0,3195
Lampiran 3
Data earning per share
Tahun
No. Nama Perusahaan
2001 2002 2003 2004
1 Ades Alfindo Putrasetia Tbk -1,1028 -1,7185 -0,5258 -22,5435 2 Aqua Golden Mississippi Tbk 0,2485 0,3769 -0,0434 0,4489 3 Cahaya Kalbar Tbk -0,4074 -3,0625 -0,6667 -8,0909 4 Davomas Abadi Tbk -1,0161 0,2857 -0,1667 0,0667 5 Delta Djakarta Tbk 0,2966 0,0054 -0,1493 0,0147 6 Fast Food Indonesia Tbk -0,0169 0,4483 -0,0357 -0,0123 7 PT Indofood Sukses Makmur Tbk 0,1549 0,0488 -0,2558 -0,3750
8 Mayora Indah Tbk -2,3667 2,8049 -0,2949 0,0091
9 Multi Bintang Indonesia Tbk 0,2147 -0,2528 0,0607 -0,0434 10 Pioneerindo Gourment International Tbk -20 -0,5053 -1,7872 1,5676 11 Prasidha Aneka Niaga Tbk -0,5478 0,5800 -3,1162 -0,9987
12 Sari Husada Tbk 0,7109 -0,2318 0,2444 -0,2118
13 Sekar Laut Tbk -0,4232 -1,5434 -0,7469 -5
14 Siantar Top Tbk -0,37037 0,3529 0,0435 -0,0833
15 Siread Produce Tbk -0,9005 -0,8462 0,5 13,2
16 Sinar Mas Agro Resources (SMART) Tbk 0,09012 -1,4683 -0,7526 -2,5513
17 Suba Indah Tbk -1,4 -42,5 5,1205 -0,1043
18 Tiga Pilar Sejahtera Tbk -0,5941 -1,6603 -1,0461 -1,0097 19
Ultra Jaya Milk Industry and Trading
CompanyTbk 0 -0,375 -0,6 -0,5
20 BAT Indonesia Tbk 0,9724 0,0425 -0,5824 -1,3543
21 Gudang Garam Tbk -0,0695 0 -0,1189 -0,0272
22 HM Sampoerna Tbk -0,0320 0,75 -0,1563 0,4505
23 Argo Pantes Tbk -0,6041 -4,2575 -0,9728 -16,7321 24 Century Textile Industry Tbk -0,3861 0 -0,9994 44 25 Eratex Djaja Limited Tbk 0,2407 -0,3433 -11,886 -0,4656 26 Panasia Filament Inti Tbk -0,4 -1,44 -2,7172 0,4 27 Panasia Indosyntex Tbk -0,8254 -2,1818 -1,6044 -0,4364
28 Roda Vivatex Tbk -0,7111 -2,3077 -1,7353 0,72
29 Sunson Textile Manufacture Tbk -1,26 1,0769 -0,6296 -6,8 30 Teijin Ind Fiber Corporation Tbk -3,6950 -1,3895 1,6385 1,1729 31 Textile Manufacturing Company Jaya Tbk -0,2431 -0,3423 0,0578 0,0607 32 APAC Citra Centertex Tbk 0,0637 -0,5654 0,2398 -0,7407 33 Ever Shine Textile Industry Tbk 6,5 -0,9333 -16 -0,5333 34 Great River International Tbk 1 90,6923 -0,9845 -0,7297 35 Hanson Industry Utama Tbk -0,5047 -0,8571 -0,8 -1,3333 36 Indorama Syntetics Tbk -0,3932 -0,7151 0,2157 0,1290 37 Karwell Indonesia Tbk 1,6279 -0,9646 9,25 -1,0244 38 Kasogi International Tbk -0,3567 -0,8930 6,4694 -0,5792 39 Pan Brother Tex Tbk 0,2103 -0,1102 -0,9286 0,4667 40 Primarindo Asia Infrastructure Tbk -0,0561 1,4811 -0,5 -0,2397 41 Ricky Putra Globalindo Tbk 0,1935 -0,8851 -1,7647 2,3077
42 Sarasa Nugraha Tbk -0,125 -2,0714 1,476 -2,4260 43 Sepatu Bata Tbk 0,0023 -0,2380 -0,2570 -0,0242 44 Barito Pacific Timber Tbk 0,4727 -1,0881 -0,0737 -1,6705 45 Daya Sakti Unggul Corporation Tbk 1,4828 -1,8194 -1,8136 -0,75 46 Sumalindo Lestari Jaya Tbk 0,1142 -0,5925 0,0882 -1,6276 47 Surya Dumai Industri Tbk -1,5117 0,2018 -1,4504 -1,3559 48 Tirta Mahakam Plywood Industry Tbk -0,1905 0,0588 -0,5556 0,25 49 Fajar Surya Wisesa Tbk -2,3962 -0,0270 -0,6944 -0,9091 50 Indah Kiat Pulp And Paper Corporation Tbk -0,5464 4,2169 0,0208 -2,3710 51 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk -0,8506 -0,0638 1,1705 -7,1309 52 Surabaya Agung Industry Pulp Tbk -0,2239 -1,0357 -3,1647 6,0924 53 Aneka Kimia Raya Tbk -3,4248 -0,9582 0,1310 -0,5290 54 Budi Acid Jaya Tbk -0,7867 -1,375 -0,3333 -0,5 55 Eterindo Wahanatama Tbk -0,2813 -0,911 0,1852 0,25
56 Lautan Luas Tbk 0,9091 -0,603 -0,6 5,7
57 Polysindo Eka Perkasa Tbk -1,0647 0,535 -2,3486 2,1565 58 Sorini Corporation Tbk -3,9028 -0,971 0,2690 0,0598 59 Unggul Indah Cahaya Tbk -0,3636 3,265 -0,2153 1,6037 60 Duta Pertiwi Nusantara Tbk -0,3768 -0,756 -1,4286 -6,6667 61 Ekadharma Tape Industry Tbk -0,0147 0,045 -0,3071 -0,7938 62 Intan Wijaya International Tbk -0,1162 -0,834 0,6207 0,3830 63 Kurnia Kapuas Utama Glue Industries Tbk -0,5778 -1,368 -0,2857 -0,6 64 Argha Karya Prima Industry Tbk -0,6195 -2,609 -0,2675 -0,9836 65 Asahimas Flat Glass Co Ltd Tbk -6,3889 0,636 -0,2101 0,2660 66 Berlina Co Ltd Tbk 0,5425 -0,175 -0,7258 0,9496
67 Dynaplast Tbk 0,1327 0,396 0,1484 -0,1517
68 Igarjaya Tbk -0,6 1,25 -0,1667 0,6667
69 Langgeng Makmur Plastik Industry Ltd Tbk -0,8485 6,5 -0,4 0,2778 70 Siwani Makmur Tbk -0,6944 -0,6364 -27,417 -1,0726 71 Trias Sentosa Tbk -0,4933 -3,6842 -0,4020 -0,8361 72 Indocement Tunggal Perkasa Tbk -0,9518 -17,6471 -0,3569 -0,8242 73 Semen Cibinong Tbk -1,0253 -0,5658 -0,6515 -4,0435 74 Semen Gresik Tbk -0,0744 -0,3813 0,8973 0,3981 75 Alakasa Industrindo Tbk 0,0346 -1,5427 -0,9763 -0,6296 76 Alumindo Light Metal Indusrty Tbk 11,1111 -1,4312 1,5106 -1,9915 77 Citra Tubindo Tbk 3,5556 2,6341 0,2081 -0,0444 78 Indal Aluminium IndustryTbk -1,1429 -0,7778 -126,5 -1,0598 79 Jakarta Kyoei Steel Works Ltd Tbk -0,6172 -1,2940 0,6242 -2,0824 80 Jaya Pari Steel Tbk -2,1186 0,6061 -0,2453 4,2125 81 Lion Mesh Prima Tbk -2,0989 0,54 0,0909 2,4107 82 Lion Metal Works Tbk -0,0466 0,0133 0,0351 0,9195 83 Pelangi Indah Canindo Tbk -0,9297 21,4444 -1,0198 1,25 84 Tembaga Mulia Semanan Tbk 1,7358 0,0862 -0,6225 -1,4873 85 Tira Austenite Tbk -1,4918 -0,475 -0,2381 2,9375 86 Kedaung Indah Can Tbk -0,496 -1,3651 3,1304 0,3895 87 Kedaung Setia Industrial; Tbk 0,2292 -0,8136 4,8182 0,1719 88 Intikeramik Alamasri Industry Tbk -11,1 -1,6436 -2,3538 -1,0455
90 Surya Toto Indonesia Tbk -1,2808 3,4551 -0,5396 -0,1844 91 Komatsu Indonesia Tbk -0,6142 -0,0476 0,1143 1,8654 92 GT Kabel Indonesia Tbk -0,2341 -2,6659 -1,0118 2,6667 93 Jembo Cable Company Tbk -1,0438 3,7143 -0,6667 -0,4545 94 Kabelindo Murni Tbk -0,9713 -0,2830 0,0789 -0,4390
95 Sumi Indo Kabel Tbk 2,25 -1,2885 1,1333 -1,75
96 Supreme Cable Manufacturing Corporation Tbk -0,9724 3,5152 -0,7517 -3,2162 97 Voksel Electric Tbk -2,0479 -1,5621 -1,9884 2,0471
98 Astra Graphia Tbk 0,5385 1,75 -0,7091 0,75
99 Metrodata Electronics Tbk -0,1311 -1,3585 -0,9658 -10,3231 100 Multi Polar Corporation Tbk 0,2353 -0,7976 -0,6471 1 101 Astra International Tbk -4,5053 3,1862 -0,2138 0,2181 102 Astra Otoparts Tbk 1,4014 0,0059 -0,2041 0,0659 103 Branta Mulia Tbk 2,2917 0,5443 -0,3279 -0,4268 104 Gajah Tunggal Tbk -0,5979 -4,2564 -0,7835 -0,4509 105 Goodyear Indonesia Tbk -0,6850 0,2972 0,0809 0,5212 106 GT Petrochem Industries Tbk -0,6177 -3,2882 -0,6103 -0,4337 107 Hexindo Adi Perkasa Tbk 0,4033 -0,5495 0,0905 1,1502 108 Indomobil Sukses International Tbk -0,8257 -19,3774 -0,9353 -1,9048
109 Indospring Tbk -1,4643 3,8757 -0,8556 -5,2605
110 Intranco Penta Tbk 1,75 0,0227 -0,7222 0,24
111 Multi Prima Sejahtera Tbk -0,2622 -1,2011 -1,1481 4,4286
112 Nipress Tbk -0,6962 -3,4783 -0,7018 -2,2101
113 Prime Alloy Steel Universal Tbk -0,7593 22,1538 -0,6645 0,0099 114 Selamat Sempurna Tbk -0,0749 -0,8524 0,1935 0,1892 115 Tunas Ridean Tbk -0,1618 -0,0702 0,0943 0,8793
116 United Tractors Tbk 37,5 0,2597 0,1237 0,7706
117 Inter Delta Tbk -1,1365 -5,4894 -2,7251 -0,9936
118 Modern Photo Film Company Tbk -1,0282 13,3333 -0,8372 -16,0714 119 Perdana Bangun Pusaka Tbk -1,0377 -41,5 -0,8395 1,8462 120 Bristol Myers Squibb Indonesia Tbk -1,3735 0,3916 13,9511 0,4283 121 Dankos Laboratories Tbk 0,2941 0,5758 0,3558 -0,2340 122 Darya-Varia Laboratoria Tbk -0,8966 -38,6667 -0,2301 0,0230
123 Kalbe Farma Tbk -2,1429 7,25 -0,3939 0,15
124 Merck Indonesia Tbk 0,1425 -0,3364 0,3513 0,1315 125 Schering Plough Indonesia Tbk 1,1826 -0,8913 -3,2852 -1,1383 126 Tempo Scan Pasific Tbk -0,0893 -0,0014 0,0199 0,0056 127 Mandom Indonesia Tbk -0,1176 0,24 0,0645 0,3359
128 Mustika Ratu Tbk 0,1565 -0,8588 -0,4792 0,24
Lampiran 4
Data dividen payout ratio
Tahun
No. Nama Perusahaan
2001 2002 2003 2004
1 Ades Alfindo Putrasetia Tbk -1 0 -1 0
2 Aqua Golden Mississippi Tbk 0,0012 -0,0006 -0,0275 0,0180
3 Cahaya Kalbar Tbk 0 0 0 -1
4 Davomas Abadi Tbk 0 0 0 0
5 Delta Djakarta Tbk 0,0279 -0,0049 0,0413 -0,0269 6 Fast Food Indonesia Tbk 0,0090 0 0,0380 0,1382 7 PT Indofood Sukses Makmur Tbk 0,2023 0,0675 0,3381 0,0262
8 Mayora Indah Tbk 0 -1 0 0
9 Multi Bintang Indonesia Tbk 3,4970 -0,0713 0,0173 -0,0615 10 Pioneerindo Gourment International Tbk 0 0 0 0
11 Prasidha Aneka Niaga Tbk 0 0 0 0
12 Sari Husada Tbk 0 0 -1 0
13 Sekar Laut Tbk 0 0 0 0
14 Siantar Top Tbk 0 0 0 0
15 Siread Produce Tbk 0 0 0 0
16 Sinar Mas Agro Resources (SMART) Tbk 0 0 0 0
17 Suba Indah Tbk 0 0 0 0
18 Tiga Pilar Sejahtera Tbk 0 0 0 0
19
Ultra Jaya Milk Industry and Trading
CompanyTbk 0 0 -1 0
20 BAT Indonesia Tbk 0,1580 -0,7600 -1 0
21 Gudang Garam Tbk -0,3553 0,0004 0,1349 0,7120
22 HM Sampoerna Tbk -0,9265 0,1426 1,8514 0,5766
23 Argo Pantes Tbk 0 0 0 0
24 Century Textile Industry Tbk 0 0 0 0
25 Eratex Djaja Limited Tbk -0,5142 0,0219 -1 0
26 Panasia Filament Inti Tbk 0 0 0 0
27 Panasia Indosyntex Tbk 0 0 0 0
28 Roda Vivatex Tbk -1 0 0 0
29 Sunson Textile Manufacture Tbk 0 -1 0 0
30 Teijin Ind Fiber Corporation Tbk 0 0 0 0
31 Textile Manufacturing Company Jaya Tbk 0 0 0 0
32 APAC Citra Centertex Tbk 0 0 0 0
33 Ever Shine Textile Industry Tbk 0 19,1627 -1 0
34 Great River International Tbk 0 0 0 0
35 Hanson Industry Utama Tbk 0 0 0 0
36 Indorama Syntetics Tbk 0 0 0 0
37 Karwell Indonesia Tbk 0 0 0 0
38 Kasogi International Tbk 0 0 0 0
39 Pan Brother Tex Tbk 0,1822 -0,6635 3,6190 -1
42 Sarasa Nugraha Tbk 0 0 0 0
43 Sepatu Bata Tbk -0,5785 0,0062 -0,2976 -1
44 Barito Pacific Timber Tbk 0 0 0 0
45 Daya Sakti Unggul Corporation Tbk 0 0 0 0
46 Sumalindo Lestari Jaya Tbk 0 0 0 0
47 Surya Dumai Industri Tbk 0 0 0 0
48 Tirta Mahakam Plywood Industry Tbk 0,2254 -0,2708 -1 0
49 Fajar Surya Wisesa Tbk 0 0 0 0
50 Indah Kiat Pulp And Paper Corporation Tbk 0 0 0 0
51 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 0 0 0 0
52 Surabaya Agung Industry Pulp Tbk 0 0 0 0
53 Aneka Kimia Raya Tbk 0 0 0 0,6981
54 Budi Acid Jaya Tbk 0 0 0 0
55 Eterindo Wahanatama Tbk 0 0 0 0
56 Lautan Luas Tbk 0,1763 -0,1879 0,0175 0,2520
57 Polysindo Eka Perkasa Tbk 0 0 0 0
58 Sorini Corporation Tbk 0 0 0 0,5
59 Unggul Indah Cahaya Tbk 0 1,1963 -0,7665 -1
60 Duta Pertiwi Nusantara Tbk -0,1941 0,6282 -1 0 61 Ekadharma Tape Industry Tbk 0,2239 -0,2028 -0,8082 3,8553 62 Intan Wijaya International Tbk 0,1337 0,1903 0,2384 -0,0919 63 Kurnia Kapuas Utama Glue Industries Tbk 0 0 0 0
64 Argha Karya Prima Industry Tbk 0 0 0 0
65 Asahimas Flat Glass Co Ltd Tbk 0 -0,0278 0,4463 -0,0127
66 Berlina Co Ltd Tbk -1 0 0 0
67 Dynaplast Tbk 0 -0,1430 -1 0
68 Igarjaya Tbk -0,3351 -1 0 0
69 Langgeng Makmur Plastik Industry Ltd Tbk 0 0 0 0
70 Siwani Makmur Tbk 0 -1 0 0
71 Trias Sentosa Tbk 0 0 0 1,9340
72 Indocement Tunggal Perkasa Tbk 0 0 0 0
73 Semen Cibinong Tbk 0 0 0 0
74 Semen Gresik Tbk -1 0 0 0
75 Alakasa Industrindo Tbk 0 0 0 0
76 Alumindo Light Metal Indusrty Tbk 0 0 0 0
77 Citra Tubindo Tbk 0 -1,0000 -1 0
78 Indal Aluminium IndustryTbk 0 0,0000 0 0
79 Jakarta Kyoei Steel Works Ltd Tbk 0 0,0000 0 0
80 Jaya Pari Steel Tbk 0 0,0000 0 0
81 Lion Mesh Prima Tbk 0 0 -0,0814 -0,5322
82 Lion Metal Works Tbk -0,6660 0,1522 0,2453 -0,4217
83 Pelangi Indah Canindo Tbk -1 0 0 0
84 Tembaga Mulia Semanan Tbk -0,5430 -0,0792 1,6456 -3,0520
85 Tira Austenite Tbk 0 0 0 0
86 Kedaung Indah Can Tbk -1 0 0 -1
87 Kedaung Setia Industrial; Tbk 0 0 0 0
88 Intikeramik Alamasri Industry Tbk 0 0 0 0
90 Surya Toto Indonesia Tbk 0 0 1,2143 0,2258
91 Komatsu Indonesia Tbk -0,0018 -1 0 0
92 GT Kabel Indonesia Tbk 0 0 0 0
93 Jembo Cable Company Tbk 0 0 0 0
94 Kabelindo Murni Tbk 0 0 0 0
95 Sumi Indo Kabel Tbk 0 0 0 0
96 Supreme Cable Manufacturing Corporation Tbk -0,3237 -0,2072 1,8305 -1
97 Voksel Electric Tbk 12,6567 -1 0 0
98 Astra Graphia Tbk 0 0 2,75 1,9333
99 Metrodata Electronics Tbk -0,1566 -1 0 0
100 Multi Polar Corporation Tbk 0 0 0 0
101 Astra International Tbk 0 0 0 0,3028 102 Astra Otoparts Tbk 0 0,3158 -0,28 0,1667 103 Branta Mulia Tbk 0 0 0 0 104 Gajah Tunggal Tbk 0 0 0 0 105 Goodyear Indonesia Tbk 2,8111 -0,0357 -0,0751 0,0259 106 GT Petrochem Industries Tbk 0 0 0 0
107 Hexindo Adi Perkasa Tbk 2,1818 -0,0286 -1 0
108 Indomobil Sukses International Tbk 0 0 0 0
109 Indospring Tbk 0 0 -1 0
110 Intranco Penta Tbk -0,6953 -1 0 0
111 Multi Prima Sejahtera Tbk 0 0 0 0
112 Nipress Tbk 0 0 0 0
113 Prime Alloy Steel Universal Tbk 0 0 0 -1
114 Selamat Sempurna Tbk 0,7057 10,3209 -0,8041 -1 115 Tunas Ridean Tbk -0,7610 0,5714 -0,3202 0,1948
116 United Tractors Tbk 0 0 0 0
117 Inter Delta Tbk 0 0 0 0
118 Modern Photo Film Company Tbk 0 0 0 0
119 Perdana Bangun Pusaka Tbk 0 0 0 0
120 Bristol Myers Squibb Indonesia Tbk 0 0 -1 0
121 Dankos Laboratories Tbk -0,2283 -0,3665 -0,6291 -0,3502
122 Darya-Varia Laboratoria Tbk 0 0 0 0
123 Kalbe Farma Tbk 0 0 0 0
124 Merck Indonesia Tbk 0 -0,9981 1032,333 -0,1163
125 Schering Plough Indonesia Tbk 0 0 0 0
126 Tempo Scan Pasific Tbk 1,9263 0,0019 -0,7918 -1
127 Mandom Indonesia Tbk -1 0 0,0335 -0,0913
128 Mustika Ratu Tbk 0,4643 0,0080 -1 0
Lampiran 5
Data return on assets
Tahun
No. Nama Perusahaan
2001 2002 2003 2004 1 Ades Alfindo Putrasetia Tbk -1,1088 -1,7227 -0,4874 -79,7104 2 Aqua Golden Mississippi Tbk -0,1711 0,3176 -0,0187 0,1299 3 Cahaya Kalbar Tbk -0,4377 -3,0443 -0,6656 -8,3981 4 Davomas Abadi Tbk -1,0323 2,4875 2,6882 -0,3907 5 Delta Djakarta Tbk 0,4449 -0,0521 -0,2141 -0,1127 6 Fast Food Indonesia Tbk -0,1194 0,2508 -0,1609 -0,1408 7 PT Indofood Sukses Makmur Tbk 0,1165 -0,0852 -0,2510 -0,3883
8 Mayora Indah Tbk -2,3202 2,8170 -0,2653 0,0091
9 Multi Bintang Indonesia Tbk 0,0176 -0,1860 0,0436 -0,1729 10 Pioneerindo Gourment International Tbk -22,2466 -0,4629 -1,8920 2,3230 11 Prasidha Aneka Niaga Tbk -0,4915 1,1530 -5,2084 -0,9989
12 Sari Husada Tbk 0,1656 -0,3285 0,0385 -0,2424
13 Sekar Laut Tbk -0,3619 -1,5749 -0,7246 -4,9428 14 Siantar Top Tbk -0,4697 0,1670 -0,0404 -0,0146 15 Siread Produce Tbk -0,2113 -0,7172 0,2906 0,4743 16 Sinar Mas Agro Resources (SMART) Tbk 0,0968 -1,5114 -0,7563 -2,4167
17 Suba Indah Tbk -1,8182 -5,6481 3,8446 0,0691
18 Tiga Pilar Sejahtera Tbk -0,5358 -1,6018 -1,1309 -1,0070 19
Ultra Jaya Milk Industry and Trading
CompanyTbk -0,2600 -0,4058 -0,6398 -0,4925
20 BAT Indonesia Tbk 1,1952 0,0934 -0,5516 -1,3298 21 Gudang Garam Tbk -0,2499 -0,1295 -0,2154 -0,1802 22 HM Sampoerna Tbk -0,1514 0,6868 -0,1892 0,2486 23 Argo Pantes Tbk -0,6145 -4,8997 -0,9710 -19,9429 24 Century Textile Industry Tbk -0,4732 0,0000 -0,9986 3,0000 25 Eratex Djaja Limited Tbk 0,3883 -0,2867 -16,9020 -0,4797 26 Panasia Filament Inti Tbk -0,3806 -1,5196 -2,8616 0,4139 27 Panasia Indosyntex Tbk -0,8196 -3,8324 -1,3097 -0,0510 28 Roda Vivatex Tbk -0,7000 -2,3246 -1,7152 0,6620 29 Sunson Textile Manufacture Tbk -1,2586 1,0515 -0,6631 -6,5957 30 Teijin Ind Fiber Corporation Tbk -1,2673 -4,8519 0,6442 0,8099 31 Textile Manufacturing Company Jaya Tbk -0,2220 -0,2912 0,9391 0,3580 32 APAC Citra Centertex Tbk 0,1294 -0,5662 0,0949 -0,1639 33 Ever Shine Textile Industry Tbk 6,9608 -0,9458 -24,5000 -0,4739 34 Great River International Tbk 0,7419 172,5926 -0,9859 -0,5455 35 Hanson Industry Utama Tbk -0,4551 -0,2218 -0,7782 -1,1483 36 Indorama Syntetics Tbk -0,4080 0,0000 0,0000 0,0000 37 Karwell Indonesia Tbk 2,7937 -0,9683 12,2857 -1,0161 38 Kasogi International Tbk -0,2264 -0,8634 11,1773 -0,6684 39 Pan Brother Tex Tbk -0,1182 0,0044 -0,5480 0,3031 40 Primarindo Asia Infrastructure Tbk 0,0625 3,5931 -0,4096 -0,2185 41 Ricky Putra Globalindo Tbk 0,3820 -0,8745 -1,7486 5,7007
42 Sarasa Nugraha Tbk -0,1672 -2,2254 1,9578 1,2056 43 Sepatu Bata Tbk -0,0656 -0,1914 -0,3280 -0,1364 44 Barito Pacific Timber Tbk 0,5114 -1,1556 0,9222 -1,6691 45 Daya Sakti Unggul Corporation Tbk 1,7656 -1,7672 -1,8196 -0,7560 46 Sumalindo Lestari Jaya Tbk 0,2770 -0,5461 0,2143 -2,1640 47 Surya Dumai Industri Tbk -1,5358 0,3273 -1,8396 -1,4045 48 Tirta Mahakam Plywood Industry Tbk -0,3203 -0,1859 -0,5315 0,0420 49 Fajar Surya Wisesa Tbk -2,5718 0,0093 -0,6810 -0,9135 50 Indah Kiat Pulp And Paper Corporation Tbk -0,5323 0,4755 0,0936 -2,3878 51 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk -0,8510 -0,0429 -0,3587 -7,1189 52 Surabaya Agung Industry Pulp Tbk -0,1734 -1,0388 -3,2970 6,4310 53 Aneka Kimia Raya Tbk -5,0625 -0,9577 -0,5537 0,3043 54 Budi Acid Jaya Tbk -0,7885 -1,3787 -0,3125 -0,3864 55 Eterindo Wahanatama Tbk -0,3721 -0,9001 6,8556 -2,1089
56 Lautan Luas Tbk 0,7305 -0,6636 -0,7130 4,8710
57 Polysindo Eka Perkasa Tbk -1,0679 0,7301 -2,1064 2,6138 58 Sorini Corporation Tbk -5,1518 -0,9689 0,3427 0,0562 59 Unggul Indah Cahaya Tbk -0,3575 0,0432 -0,3609 1,1619 60 Duta Pertiwi Nusantara Tbk -0,3528 -0,7427 -1,3981 -6,1190 61 Ekadharma Tape Industry Tbk -0,0412 0,0699 -0,3333 -0,0070 62 Intan Wijaya International Tbk 0,0318 -0,7786 0,5662 0,3890 63 Kurnia Kapuas Utama Glue Industries Tbk -0,6102 -1,3929 -0,1818 -0,6296 64 Argha Karya Prima Industry Tbk -0,6219 -2,8451 0,6405 -0,9846 65 Asahimas Flat Glass Co Ltd Tbk -6,5180 0,9557 -0,2680 0,2040 66 Berlina Co Ltd Tbk 0,1954 -0,3263 -0,7322 0,2751
67 Dynaplast Tbk -0,0561 0,2899 -0,1978 -0,3319
68 Igarjaya Tbk -0,6511 1,4268 -0,1245 0,3387
69 Langgeng Makmur Plastik Industry Ltd Tbk -0,8038 8,9474 -0,3946 0,2447 70 Siwani Makmur Tbk -0,6364 -0,6581 -42,2932 -1,0672 71 Trias Sentosa Tbk -2,9468 -0,2543 -0,3071 -0,8483 72 Indocement Tunggal Perkasa Tbk -0,9297 -18,1698 -0,2736 -0,8200 73 Semen Cibinong Tbk -1,1914 -0,6658 -0,6498 -4,1096 74 Semen Gresik Tbk -0,2079 -0,2099 0,9860 0,3803 75 Alakasa Industrindo Tbk 0,5248 -8,6918 -0,9836 -0,7202 76 Alumindo Light Metal Indusrty Tbk 10,0345 -13,9656 -0,9130 0,0748 77 Citra Tubindo Tbk 3,5918 -0,1600 0,1587 -0,0320 78 Indal Aluminium IndustryTbk -1,1509 -0,7451 -97,3077 -1,0455 79 Jakarta Kyoei Steel Works Ltd Tbk -0,6903 -1,2092 1,3227 -2,3202 80 Jaya Pari Steel Tbk -1,8021 0,1767 -0,2618 1,7704 81 Lion Mesh Prima Tbk -2,0609 0,7377 0,1132 1,7288 82 Lion Metal Works Tbk 0,0000 -0,0640 -0,0729 0,5782 83 Pelangi Indah Canindo Tbk -0,9183 21,3556 -1,0855 1,2791 84 Tembaga Mulia Semanan Tbk 1,2518 0,1821 -0,6135 -1,3846 85 Tira Austenite Tbk -1,4657 -0,7147 -0,4663 5,5895 86 Kedaung Indah Can Tbk -0,5098 -1,3865 3,7484 0,4524 87 Kedaung Setia Industrial; Tbk 0,2493 -0,8167 5,5190 0,1631 88 Intikeramik Alamasri Industry Tbk -12,2424 -1,9704 -2,4778 -1,0432
90 Surya Toto Indonesia Tbk -1,2209 3,2483 -0,5428 -0,3608 91 Komatsu Indonesia Tbk -0,6351 -0,1193 0,0161 1,1186 92 GT Kabel Indonesia Tbk -0,1371 -4,5412 -1,0715 3,0567 93 Jembo Cable Company Tbk -1,0298 3,7941 -0,6319 -0,4833 94 Kabelindo Murni Tbk -0,3337 -0,2830 0,1528 -0,5097 95 Sumi Indo Kabel Tbk 2,2400 -1,2716 1,3818 -1,6298 96 Supreme Cable Manufacturing Corporation Tbk -0,9758 4,0142 -0,8077 -3,0332 97 Voksel Electric Tbk -2,1501 -1,6364 -2,1099 1,9934 98 Astra Graphia Tbk 0,6061 2,1195 -0,6935 1,1513 99 Metrodata Electronics Tbk 0,9355 -1,4232 -0,9654 -7,9310 100 Multi Polar Corporation Tbk 0,1418 -0,8132 -0,5978 -0,3472 101 Astra International Tbk -4,5730 3,3679 0,1613 -0,1438 102 Astra Otoparts Tbk 1,4020 -0,0284 -0,2491 -0,1318 103 Branta Mulia Tbk 2,4779 0,6997 -0,2829 -0,4823 104 Gajah Tunggal Tbk -0,6037 -4,7610 -0,7667 0,0531 105 Goodyear Indonesia Tbk -0,6718 0,3123 0,0608 0,3532 106 GT Petrochem Industries Tbk -0,5973 -3,5667 -0,5852 -0,2254 107 Hexindo Adi Perkasa Tbk -0,0091 -0,1963 0,1918 0,9766 108 Indomobil Sukses International Tbk -0,8543 -34,7280 -0,9473 -1,7477
109 Indospring Tbk -1,4057 3,7982 -0,8510 -4,3190
110 Intranco Penta Tbk 0,9722 0,0986 -0,7137 0,0448 111 Multi Prima Sejahtera Tbk -0,4220 -1,7882 -1,0297 4,1875
112 Nipress Tbk -0,7295 -3,5904 -0,8169 -2,0935
113 Prime Alloy Steel Universal Tbk -0,8224 38,7368 -0,5709 -0,1543 114 Selamat Sempurna Tbk -0,1346 -0,2853 0,0987 0,1638 115 Tunas Ridean Tbk -0,3988 -0,0715 -0,1752 0,2839 116 United Tractors Tbk 32,4545 0,3750 0,1186 1,8693 117 Inter Delta Tbk -1,1818 -7,2855 -3,0004 -0,9936 118 Modern Photo Film Company Tbk -1,0278 13,1250 -0,8363 -16,3243 119 Perdana Bangun Pusaka Tbk -1,0328 -49,9000 -0,8384 1,6519 120 Bristol Myers Squibb Indonesia Tbk -2,2856 0,1579 0,1417 0,2395 121 Dankos Laboratories Tbk 0,0984 0,3584 0,0773 0,2100 122 Darya-Varia Laboratoria Tbk -0,8891 -41,9792 -0,3411 -0,1088 123 Kalbe Farma Tbk -2,0807 6,6092 -0,0038 -0,0644 124 Merck Indonesia Tbk -0,0896 -0,3733 0,1625 0,1307 125 Schering Plough Indonesia Tbk 0,7979 -0,8895 -3,3684 -1,1407 126 Tempo Scan Pasific Tbk -0,2177 -0,0861 -0,0460 -0,0879 127 Mandom Indonesia Tbk -0,1767 0,2468 -0,0221 0,0940 128 Mustika Ratu Tbk 0,0912 -0,4315 -0,4365 0,1316 129 Unilever Indonesia Tbk -0,0831 -0,0435 0,1997 0,0558
Lampiran 6
Regression
Variables Entered/Removedb roa, dpr, Tkbg, epsa . Enter Model 1 Variables Entered Variables Removed MethodAll requested variables entered. a. Dependent Variable: hrgshm b. Model Summaryb ,256a ,066 ,058 ,5859809 Model 1 R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Predictors: (Constant), roa, dpr, Tkbg, eps
a. Dependent Variable: hrgshm b. ANOVAb 12,308 4 3,077 8,961 ,000a 175,464 511 ,343 187,772 515 Regression Residual Total Model 1 Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
Predictors: (Constant), roa, dpr, Tkbg, eps a. Dependent Variable: hrgshm b. Coefficientsa -,098 ,031 -3,147 ,002 -,803 ,136 -,253 -5,881 ,000 ,004 ,006 ,056 ,665 ,506 -9.4E-005 ,001 -,007 -,165 ,869 -,003 ,005 -,048 -,567 ,571 (Constant) Tkbg eps dpr roa Model 1 B Std. Error Unstandardized Coefficients Beta Standardized Coefficients t Sig. Dependent Variable: hrgshm a.
Residuals Statisticsa -,364485 ,369522 ,003185 ,1545914 516 -1.01627 7,0381489 ,0000000 ,5837008 516 -2,378 2,370 ,000 1,000 516 -1,734 12,011 ,000 ,996 516 Predicted Value Residual Std. Predicted Value Std. Residual
Minimum Maximum Mean Std. Deviation N
Dependent Variable: hrgshm a.