ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh
Maurus Es King Jim K NIM 060810301105
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER
i
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
diajukan guna melengkapi tugas akhir dan memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Studi Akuntansi (S1)
dan mencapai gelar Sarjana Ekonomi
Oleh
Maurus Es King Jim K NIM 060810301105
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS JEMBER
ii
PERSEMBAHAN
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, skripsi ini saya persembahkan untuk:
1. Ibunda Benedikta Ema dan Ayahanda Moses Kopong tercinta, yang senantiasa memberikan kasih sayang, dukungan, doa, serta pengorbanan selama ini.
2. Tante Benedikta Benga Tokan tersayang, saya tidak tahu harus mengatakan apa, karena beliau tidak ingin aku mengatakan apapun.
3. Guru-guru yang telah membimbingku sejak TK hingga kuliah.
iii
MOTTO
BERUSAHA ADALAH HAL TERBAIK YANG BISA ANDA DAN SAYA LAKUAKAN, SELEBIHNYA ADALAH KEHENDAK TUHAN
(JIMMY KAZAMA)
KEMARIN ADALAH KENANGAN HARI IN ADALAH KENYATAAN DAN BESOK ADALAH IMPIAN, BELAJARLAH DARI KEMARIN, HIDUPLAH UNTUK HARI INI DAN BERSIAPLAH UNTUK MENGAHADAPI HARI ESOK
iv
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : Maurus Es King Jim K NIM : 060810301105
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa karya ilmiah yang berjudul “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar-benar hasil karya sendiri, kecuali kutipan yang sudah saya sebutkan sumbernya, belum pernah diajukan pada institusi mana pun, dan bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat sebenarnya, tanpa ada tekanan dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.
Jember, 28 Februari 2011 Yang menyatakan
v
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini: nama : Novita Sari Rachyanty NIM : 060810301061
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa karya ilmiah yang berjudul “Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2006-2008” adalah benar-benar hasil karya sendiri, kecuali kutipan yang sudah saya sebutkan sumbernya, belum pernah diajukan pada institusi mana pun, dan bukan karya jiplakan. Saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat sebenarnya, tanpa ada tekanan dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.
Jember, 8 Februari 2010 Yang menyatakan
v SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPEMNGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh
Maurus Es King Jim K NIM 060810301105
Pembimbing
vi
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
Judul Skripsi : ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : Maurus Es King Jim K
N I M : 060810301105
Jurusan : S-1 AKUNTANSI / Reguler Tanggal Persetujuan : 24 Februari 2011
Pembimbing I Pembimbing II
Nining Ika Wahyuni, SE, Msc, Ak.
NIP. 19830624 200604 2 001 NIP. 19691011 199702 2 001 Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak.
Ketua Jurusan Akuntansi
JUDUL SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Nama : Maurus Es King Jim K
NIM : 060810301105
Jurusan : Akuntansi
Telah dipertahankan di depan panitia penguji pada tanggal:
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna
memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Jember. 28 Februari 2011
Ketua :
Susunan Panitia Penguji
Hendrawan Santoso P., SE., M.Si, Ak NIP. 19740506 200212 1 006
(………...)
Sekretaris : Nining Ika Wahyuni, SE., M.Sc, Ak
NIP. 19832406 200604 2 001
(………...)
Anggota : Indah Purnamawati, SE., M.Si, Ak
NIP. 19591110 198902 1 001
viii
Maurus Es King Jim K
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Jember
ABSTRACT
This research examines how Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout Ratio can be instrument to analyze the influence to Cash Dividend. Investors have primarily objective to increase return from their investment. Investors buy stock from public enterprises and may get dividend or capital gain as its return. This research focuses on dividend as its return which is measured by Dividend Payout Ratio. Indpendent variableo in this research are Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout Ratio and Dependent variable in this research are Cash Dividend .
This research examines financial statement of manufacture companies that listed at Indonesia Stock Exchange for period ended December 31, 2006 until December 31, 2009. Data is collected from Indonesia Stock Exchange and Fact Book 2007, 2008, 2009 and 2010.
The result of this research using multiple regression find that only one variables (Dividend Payout Ratio) that significantly affect to the Cash Dividend.
Keyword : Cash Dividend, Current Ratio, Earning Per Share, Dividend Payout
ix RINGKASAN
“Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”; Maurus Es King Jim K; 060810301105; 2011; 49 halaman; Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
Aktifitas investasi merupakan aktifitas yang dihadapkan pada berbagai
macam risiko dan ketidakpastian yang seringkali sulit diprediksi oleh para
investor. Tujuan utama seorang investor dalam menanamkan dananya yaitu untuk
memperoleh pendapatan (return) yang dapat berupa pendapatan dividen (dividend
yield) maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya
(capital gain). Dalam kaitannya dengan pendapatan dividen, para investor pada
umumnya menginginkan pembagian dividen yang relatif stabil. Para investor yang
tidak bersedia mengambil risiko (risk aversion) mempunyai pandangan bahwa
semakin tinggi tingkat risiko suatu perusahaan, akan semakin tinggi juga tingkat
keuntungan yang diharapkan sebagai hasil atau imbalan terhadap risiko tersebut.
Dividen yang diterima pada saat ini akan mempunyai nilai yang lebih tinggi dari
pada capital gains yang akan diterima dimasa yang akan datang. Dengan demikian
investor yang tidak bersedia berspekulasi akan lebih menyukai dividen kas dari
pada capital gain. Penelitian ini berupaya mempelajari beberapa faktor yang dapat
dijadikan alat untuk menganalisis pengaruhnya terhadap tingkat pengembalian
investasi yang berupa dividen kas.
Metode penelitian yang digunakan yaitu dengan analisis regresi linier
berganda. Sampel yang digunakan adalah laporan keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode tahun 2006
sampai dengan tahun 2009. Variabel dependen yang digunakan yaitu Dividen
Kas. Sedangkan variabel-variabel independen yang digunakan adalah kelompok
x
Payout Ratio. Variabel-variabel independen tersebut, sebelum dimasukkan ke
dalam analisis regresi dipilih berdasarkan metode pemilihan stepwise regression.
Uji hipotesis menggunakan uji secara parsial dan koefisien determinan berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari tiga variabel independen yang
digunakan, ada satu variabel yang secara statistik mempengaruhi Dividen Kas
yaitu variable Dividend Payout Ratio (DPR). Sedangkan untuk kedua variabel
bebas lainnya yaitu Current Ratio (CR) dan Erning Per Share (EPS) secara
xi
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang
telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya, serta memberikan kemudahan
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisi Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi Dividen Kas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia”.
Penyusunan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan semua pihak, baik
itu berupa dorongan, nasehat, saran maupun kritik yang sangat membantu. Oleh
karena itu pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Mohammad Saleh, M.Sc, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
2. Bapak Dr. Alwan Sri Kustono, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
3. Ibu Nining Ika Wahyuni, SE, Msc, Ak, selaku Dosen Pembimbing I yang
telah bersedia meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, saran, kritik,
dan pengarahan dengan penuh kesabaran dalam penyelesaian skripsi ini.
4. Ibu Indah Purnamawati, SE., M.Si. Ak, selaku Dosen Pembimbing II yang
telah memberikan bimbingan dan arahannya dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Hendrawan Santoso P., SE., M.Si. Ak, selaku dosen penguji.
6. Ibu Dr. Hj. Siti Maria W., M.Si., Ak, selaku dosen wali yang telah membantu
memberi pengarahan dan bimbingan kepada penulis selama studi.
7. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta Staf Karyawan di lingkungan Fakultas
Ekonomi Universitas Jember serta Perpustakaan POMA Ekonomi dan
xii
8. Kedua orang tuaku, Om, Tante, dan seluruh keluarga besarku terima kasih
atas kasih sayang, doa, dan semangat yang tak pernah putus.
9. Sahabat-sahabatku sekalian yang selalu ada disaat yang lain gak ada. Eko si
Temon yang selalu rame, Fajar yang selalu semangat, dan Arik yang terlebih
dahulu meninggalkan almamater kita. Tandem pokerku di kampus tercinta
Agung yang mencetuskan motto “gak ruwet gak Asik”. Lucky, Izzul, Sandy
yang gak pernah sepi kalau sudah ngumpul. Ayo pokeran lagi di kantin
sampai diusir bu kantin lagi.
10. Kawan-kawan JAC (Jember Aganist Corruption) yang selalu semangat
membasmi korupsi. Saya gak bakalan meninggalkan kalian semangat dan
jiwa saya selalu bersama kalian. Jangan lupa “Anti Korupsi Sampai Mati”.
11. Kawan-kawan FORKAMU (Forum Komunikasi Mahasiswa Universitas
Jember) yang sudah mengajarkan sisi lain dari seorang mahasiswa bukan
hanya anak kuliahan yang menganut paham Kupu-Kupu (kuliah pulang –
kuliah pulang. Ayo wujudkan demokrasi di kampus, tunjukan bahwa
demokrasi itu indah.
12. Kalau yang ini tidak tahu harus menyebut mereka apa, ada Enggar
Febriantoro, Maulana Arif, Kalilalarasati Utami dan Nurhadi Khoironi, kalau
boleh memilih aku pasti memilih untuk tidak mengenal kalian sehingga
perpisahan ini tidak terlalu menyakitkan. Kalian telah membri warna lain dari
sisi kehidupan itu. Tetap semangat ya, ini khusus dari Jimmy Kazama untuk
kalian. Hahahahah...!!!!
13. Mas Firman, Mbak Enok, Elia dan Hizkia yang selalu memberi keceriaan
dalam hari-hariku.
14. Teman-teman AKT “06 yang selalu memberikan sesuatu yang berbeda.
15. Ada juga pematang sawa tak bertuan yang selalu memberikan kedamain
dengan padi-padinya yang mulai menguning, ketika dunia sekan
menyudutkanku kamulah tempat yang damai.
16. Semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak
xiii
Semoga Tuhan Yang Maha Kuasa selalu memberikan Hidayah dan
Rahmat kepada semua pihak yang telah membantu dengan ikhlas sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan. Penulis sadar akan keterbatasan dan kurang sempurnanya
penulisan skripsi ini, oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat
membangun akan sangat penulis harapkan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
dan memberikan tambahan pengetahuan bagi yang membacanya.
Jember, 28 Februari 2011
xiv
2.1.1 Pengertian dan Tujuan Pembagian Dividen ... 6
2.1.2 Teori Kebijakan Dividen ... 7
2.1.3 Prosedur Pembagian Dividen... 12
xv
Kebijakan Dividen ... 13
2.1.5 Dividend Kas... 19
2.2 Penelitian Terdahulu... 21
2.3 Hipotesis Penelitian ... 22 dengan dividen kas... 23
BAB 3 METODE PENELITIAN ... 24
3.1 Jenis dan Sumber Data ... 24
3.2 Populasi dan Sampel ... 24
3.3 Definisi Operasional dan Pengukurannya ... 25
3.4 Metode Analisis Data ... 26
3.4.1 Statistik Deskriptif ... 26
3.4.2 Uji Normalitas Data ... 26
3.4.3 Uji Asumsi Klasik ... 27
1. Uji Multikolinieritas ... 27
2. Uji Heteroskedastisitas ... 27
3. Uji Autokolerasi ... 27
3.4.4 Pengujian Hipotesis ... 28
3.4.4. 1 Uji t ... 28
3.4.4.2 Koefisien Determinasi (R2 4.1 Populasi dan Sampel Penelitian ... 30
) ... 29
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN ... 30
4.2 Analisis Data ... 32
4.2.1 Hasil Statistik Deskriptif ... 32
xvi
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 35
4.2.2.2 Uji Multikolinieritas ... 35
4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 36
4.2.2.4 Uji Autokorelasi ... 37
4.2.3 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 38
4.2.4 Uji t ... 40
4.2.5 Koefisien Determinasi (R2 4.3 Pengujian Hipotesis ... 41
) ... 40
4.4 Pembahasan ... 42
BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN ... 44
5.1 Simpulan ... 44
5.2 Keterbatasan ... 44
5.3 Saran ... 45
xvii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ... 30
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ... 31
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ... 33
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ... 35
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 36
Tabel 4.6 Hasil Uji Glejser ... 37
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ... 38
Tabel 4.8 Hasil Regresi Berganda ... 38
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel dan Tanggal Listing
Lampiran 2 Hasil Perhitungan Rasio Keuangan
Lampiran 3 Hasil Analisis Deskriptif
Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas
Lampiran 5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Lampiran 6 Hasil Uji Multikolinieritas
Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 8 Hasil Uji Heteroskedastisitas
