ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat–Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
AYU WULANDARI
B 200 070 195
FAKULTAS EKONOMI
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Yang ditulis oleh: AYU WULANDARI
B 200 070 195
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Februari 2011 Pembimbing
(Dra. Erma Setyawati, Ak, M.Si)
Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
iii AYU WULANDARI 07.6.106.02030.50195 AKUNTANSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
FEBRUARI 2011
iv
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sesungguh-sungguhnya (urusan)
yang lain dan hanya kepada tuhanlah hendaknya kamu berharap
(Q.S. Al Insyirah : 6-8)
Mengetahui kekurangan diri kita sendiri adalah tangga buat mencapai cita-cita,
berusahalah terus untuk mengisi kekurangan adalah keberanian yang luar biasa
(Prof. Dr. Hamka)
Apa yang sudah berlalu itulah yang terbaik, keadaan yang lalu baik ataupun
jelek itulah yang terbaik karena akan menjadi landasan bagi hari esok
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, taufik dan hidayah-Nya, Skripsi ini penulis
persembahkan untuk orang-orang yang selama ini telah dengan sepenuh hati,
yaitu :
Bapak dan Ibu Tercinta terima
kasih atas doa, nasihat dan kasih
sayangnya selama ini.
Adik-adik Ku Tersayang Sinta dan
Maharani
terima
kasih
atas
dukungannya.
vi ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan (size), risiko bisnis (business risk), pertumbuhan aktiva (growth of assets), profitabilitas (profatibility), dan struktur kepemilikan (ownership structure) terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil penelitian diharapkan dapat memberikan gambaran tentang struktur modal di dalam menentukan kebijakan perusahaan.
Alat analisis dengan regresi linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (Adj. R2). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sedangkan sampelnya adalah seluruh perusahaan manufaktur yang sahamnya tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada kurun waktu 2005-2008, sebanyak 30 perusahaan dengan purposive sampling sebagai teknik pengambilan sampel.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Pertumbuhan aktiva tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Struktur kepemilikan tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil perhitungan dengan uji F bahwa ukuran perusahaan, pertumbuhan aktiva, dan struktur kepemilikan secara bersama-sama berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Hal ini berarti bahwa ukuran perusahaan, pertumbuhan aktiva, dan struktur kepemilikan mampu memberikan kontribusi terhadap peningkatan struktur modal pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2005-2008
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
Penyusunan skripsi yang berjudul “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”, ini merupakan tugas akhir penulis dalam menyelesaikan studi dan memenuhi salah satu syarat untuk mendapatkan gelar sarjana ekonomi akuntansi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Di dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima pemikiran serta dorongan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Untuk itu dalam kesempatan ini, penulis mengucapkan terima kasih yang tulus kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si., selaku ketua Jurusan Akuntansi fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Ibu Dra. Erma Setyawati, Ak, M.Si., selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar dan tulus telah mamberikan banyak masukan, arahan, bimbingan kepada penulis dalam penulisan demi kemajuan skripsi penulis.
4. Ibu Dra. Nursiam, Ak, M.H., selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
6. Bapak dan Ibu tercinta yang dengan sabar memberikan segala doa, dukungan, pengorbanan, bimbingan, nasehat dan kasih sayangnya sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
7. Adik-adik Ku tercinta, Sinta dan Maharani yang selalu memberikan kegembiraan dan semangat.
8. Semua Teman-teman Ku di Kelas G yang selalu memberikan kritik dan saran dalam penulisan skripsi ini.
9. Semua Teman-teman Ku tercinta, Dody, Farah, Adhi, Herry, Andi, Sandy, Jarot, Agus, Sawung, Ade, Novi, Wiwit, Hid, Andrie, Kefeh, Gama, Terima kasih teman kalian selalu ada di kala senang maupun sedih.
10. Mas Wahid dan Mas Taufan terima kasih sudah memberikan saran dan kritiknya dalam penyelesaian skripsi ini.
11. Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satu persatu.
Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan pengetahuan.Penulis menyadari bahwa penyusunan ini masih jauh dari sempurna, maka penulis sangat berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang memberikan saran atau kritik yang membangun guna memperluas wawasan penulis sebagai proses pembelajaran diri.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Februari 2011 Penulis
x
C. Ukuran Perusahaan (Firm Size) dan Pengaruhnya terhadap
Struktur Modal (Capital Structure) ... 22
D. Risiko Bisnis (Busines Risk) dan Pengaruhnya terhadap Struktur Modal (Capital Structure) ... 22
E. Pertumbuhan Aktiva (Assets Growth ) dan Pengaruhnya terhadap Struktur Modal (Capital Structure) ... 23
F. Profitabilitas (Profitability ) dan Pengaruhnya terhadap Struktur Modal (Capital Structure) ... 24
G. Struktur Kepemilikan (Ownership Structure) dan Pengaruhnya terhadap Struktur Modal (Capital Structure) .. 25
H. Penelitian Terdahulu ... 25
E. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 33
F. Metode Analisis Data ... 35
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 42
A. Sebaran Perusahaan ... 42
xi
C. Pengujian Hipotesis ... 47
D. Pembahasan ... 56
BAB V PENUTUP ... 61
A.Kesimpulan ... 61
B. Keterbatasan Penelitian ... 62
C. Saran ... 63
DAFTAR PUSTAKA
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Sebaran Perusahaan ... 42
Tabel 4.2 Hasil Pengujian Multikolinieritas Saat Terjadi Multikolinieritas 43 Tabel 4.3 Hasil Pengujian Multikolinearitas Sesudah Terjadi Multikolinieritas ... 44
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Normalitas ... 45
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ... 46
xiii
