ANALISIS FAKTOR FUNDAMENTAL DAN EKSETASI NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP DOLAR AMERIKA (1983.I-2004.IV)

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

Abstraksi

Analisis Faktor Fundamental dan Ekspetasi Nilai Tukar Rupiah yang Mempengaruhi •

Pergerakan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar Amerika (1983.1- 2004.1V)

Oleh:

Satrya Napitupulu

Penelitian m1 bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor- faktor fundamental(inflasijumlah uang beredar,gross domestik product riil, perbedaan tingkat bunga riil, total nilai ekspor,total nilai impor) dan faktor ekspetasi nilai tukar rupiah dimasa depan terhadap dollar Amerika dalam jangka pendek dan jangka panjang. Data yang digunakan adalah data runtun waktu (time series) kuartalan dari tahun 1983.1 -2004.4.

Metode Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah model dinamis koreksi kesalahan atau Error Corection Model (ECM). Hasil estimasi jangka pendek Error Corection Model menunjukkan bahwa variabel inflasi, jumlah uang beredar, perbedaan tingkat bunga riil dan ekspetasi rupiah dimasa depan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap nilai tukar rupiah terhadap dollar. Dengan menggunakan estimasi Error Corection Model diketahui model yang digunakan dalam penelitian ini adalah sahih dengan nilai error corection term (ECT) positif sebesar 0,4313 dengan mean lag sebesar 0,758 yang artinya dari 43,13 persen dari gap akan tertutup dengan kecepatan nilai tukar merespon perubahan variabel bebas sekitar 2,274 kuartal.

Analisis ECM menjelaskan bahwa variabel inflasijumlah uang beredar, GDP

riil, perbedaan tingkat bunga riil, total nilai ekspor , total nilai impor dan ekspetasi nilai tukar rupiah secara bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap terhadap nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika dengan koefisien determinasi 99,78 dan 0,22 persen dipengaruhi oleh faktor lain yang berada diluar model Berdasarkan hasil penelitian diperoleh kesimpulan bahwa inflasi, JUB, GDP riil dan perbedaan tingkat bunga riil berpengaruh signifikan dalam jangka pendek sedangkan dalam jangka panjang hanya variabel inflasi, perbedaan tingkat bunga riil dan dan ekpetasi nilai tukar rupiah yang mempunyai pengaruh terhadap nilai tukar rupiah mulai tahun 1983 sampai tahun 2004.

Kata kunci: Faktor Fundamental ,Ekspektasi Nilai Tukar Rupiah ,Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar Amerika

Vlll

(8)

(9)

(10)

(11)

(12)

(13)

(14)

(15)

(16)

(17)

(18)

(19)

(20)

(21)

(22)

(23)

(24)

(25)

(26)

(27)

(28)

(29)

(30)

(31)

(32)

(33)

(34)

(35)

(36)

(37)

(38)

(39)

(40)

(41)

(42)

(43)

(44)

(45)

(46)

(47)

(48)

(49)

(50)

(51)

(52)

(53)

(54)

(55)

(56)

(57)

(58)

(59)

(60)

(61)

(62)

(63)

(64)

(65)

(66)

(67)

(68)

(69)

(70)

(71)

(72)

(73)

(74)

(75)

(76)

(77)

(78)

(79)

(80)

(81)

(82)

(83)

(84)

(85)

(86)

(87)

(88)

(89)

(90)

(91)

(92)

(93)

(94)

(95)

(96)

(97)

(98)

(99)

(100)

(101)

(102)

(103)

(104)

(105)

(106)

(107)

(108)

(109)

(110)

(111)