PENGARUH RISIKO USAHA BERDASARKAN INFORMASIAKUNTANSI DALAM PROSPEKTUS PENGARUH RISIKO USAHA BERDASARKAN INFORMASI AKUNTANSI DALAM PROSPEKTUS PADA ISSUE PREMIUM IPO DI INDONESIA.

(1)

PENGARUH RISIKO USAHA BERDASARKAN INFORMASI

AKUNTANSI DALAM PROSPEKTUS

PADA

ISSUE PREMIUM

_IPO

DI INDONESIA

Skripsi

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1)

Pada Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta

Disusun oleh:

Melisa Marianni Manampiring NPM: 08 04 17383

FAKULTAS EKONOMI

(2)

(3)

(4)

(5)

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yesus yang telah membimbing, mengarahkan,

menuntun dan menyatakan jalan-Nya selangkah demi selangkah kepada penulis

dalam menyelesaikan skripsi ini. Berkat pimpinan-Nya yang maha besar penulis

dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Risiko Usaha berdasarkan

Informasi Akuntansi dalam Prospektus pada Issue Premium IPO di Indonesia”

yang merupakan persyaratan kelulusan S1 Program Studi Akuntansi Universitas

Atma Jaya Yogyakarta.

Skripsi ini tidak dapat selesai dengan baik tanpa dukungan dan bantuan

dari berbagai pihak yang tidak dapat penulis sebutkan semuanya. Pada

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih terutama kepada

pihak-pihak yang berperan penting dalam penyusunan skripsi ini. Pihak-pihak-pihak tersebut

adalah:

1. Ibu Endang Raino, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Universitas Atma Jaya Yogyakarta atas segala dukungan, bantuan,

perhatian dan kesempatan yang telah diberikan kepada penulis.

2. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA, Akt selaku pembimbing tunggal yang

telah membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi dengan penuh

perhatian, ketelitian dan kesabaran.

3. Segenap dosen penguji atas saran-saran yang diberikan demi perbaikan

(6)

4. Segenap dosen Program Studi Akuntansi Universitas Atma Jaya

Yogyakarta atas segala dukungan dan perhatian yang telah diberikan

kepada penulis.

5. Orang tua yang tanpa henti memberikan semangat dan perhatian kepada

penulis untuk menyelesaikan skripsi ini dengan penuh ketekunan,

kegigihan, dan kesetiaan pada komitmen.

6. Adik-adik penulis, Melinda dan Henoch, atas segala perhatian dan kasih

sayang yang telah diberikan.

7. Sahabat-sahabat tercinta, Karola, Sekar dan Sito, yang selalu ada dalam

keadaan suka dan duka untuk memberikan semangat bagi penulis

khususnya selama penyusunan skripsi ini.

8. Gogo, teman sejak SMA hingga sekarang, atas perhatian, bantuan dan

persahabatannya selama ini.

9. Vina, teman sekelas dan seperjuangan selama kuliah atas kerjasama,

dukungan dan persahabatannya selama ini.

10. Rekan-rekan pengurus Nitaskana, terutama kepada tante Inda, tante

Wulan, tante Etiek, dan tante Susi atas doa dan semangat yang telah

diberikan kepada penulis.

Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak lain yang turut

membantu dalam penyusunan skripsi ini namun tidak dapat penulis sebutkan

namanya saat ini. Semoga di lain kesempatan penulis dapat membalas semua

(7)

Penulis menyadari bahwa masih ada kekurangan dalam skripsi ini. Oleh

karena itu, penulis sangat mengharapkan kritik dan saran untuk perbaikan skripsi

ini dari para pembaca. Penulis akan menerima dengan senang hati segala kritik

dan saran yang membangun demi perbaikan skripsi ini.

Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi

para pembaca dan bagi penelitian berikutnya. Penulis juga mohon maaf jika ada

hal-hal yang tidak berkenan kepada pembaca. Sekali lagi penulis mengucapkan

terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi

ini.

Yogyakarta, 15 November 2011

Penulis

(8)

DAFTAR ISI

Halaman Judul... i

Halaman Persetujuan Skripsi... ii

Halaman Pengesahan Skripsi...iii

Surat Pernyataan Keaslian Skripsi... iv

Kata Pengantar... v

Daftar Isi...viii

Daftar Tabel... xii

Daftar Lampiran... xiii

Intisari...xiv

Bab I PENDAHULUAN... 1

1.1. Latar Belakang... 1

1.2. Rumusan Masalah... 8

1.3. Tujuan Penelitian... 9

1.4. Batasan Masalah... 9

1.5. Kontribusi Penelitian... 9

(9)

Bab II RISIKO USAHA BERDASARKAN INFORMASI

AKUNTANSI DALAM PROSPEKTUS IPO DAN ISSUE

PREMIUM... 12

2.1. Peraturan Bapepam-LK...12

2.2. Prosedur Pendaftaran Sekuritas di BEI... 14

2.2.1. Persiapan untukGo Public...14

2.2.2. Registrasi di Bapepam-LK...17

2.2.3. Pencatatan di Bursa...18

2.3. Risiko Usaha berdasarkan Informasi Akuntansi dalam Prospektus...20

2.4. Nilai Perusahaan (Value of the Firm)...21

2.5.Issue Premium...22

2.6. Penelitian-Penelitian Terdahulu... 24

2.7. Pengembangan Hipotesis...26

Bab III METODE PENELITIAN... 31

3.1. Populasi dan Sampel Penelitian...31

(10)

3.3. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

Penelitian...33

3.3.1. Variabel Dependen...33

3.3.2. Variabel Independen...34

3.4. Model Empiris dan Alat Analisis yang Digunakan...38

3.4.1. Model Empiris...38

3.4.2. Alat Analisis...39

3.5. Langkah-Langkah Menguji Hipotesis...39

3.6. Uji Asumsi Klasik...40

3.6.1. Uji Normalitas...40

3.6.2. Uji Multikolinearitas... 40

3.6.3. Uji Heteroskedastisitas...41

3.7. Kriteria Penerimaan Hipotesis... 42

Bab IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN...43

4.1. Deskripsi Variabel Penelitian...43

4.2. Uji Asumsi Klasik...47

(11)

4.2.3. Uji Heteroskedastisitas...50

4.3. Analisis Regresi dan Uji Hipotesis...52

4.3.1. Uji Adjusted (Adj) R2atau Koefisien Determinan...52

4.3.2. Uji F...53

4.3.3. Uji-t...54

4.4. Pembahasan...56

Bab V PENUTUP...59

5.1. Simpulan... 59

5.2. Keterbatasan dan Saran... 60

LAMPIRAN... 62

(12)

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1. Jumlah Sampel... 31

Tabel 3.2. Sampel Penelitian... 32

Tabel 4.1. Deskripsi Variabel...44

Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas dengan K-S Sebelum Transformasi Data...48

Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas dengan K-S Setelah Transformasi Data... 49

Tabel 4.4. Hasil Uji Multikolinearitas...50

Tabel 4.5. Hasil Uji Adj R2... 53

Tabel 4.6. Hasil Uji F...53

(13)

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Perusahaan Sampel... 62

Lampiran 2 Data Keuangan Perusahaan Sampel Sebelum Mengalami Transformasi Data... 63

Lampiran 3 Data Keuangan Perusahaan Sampel Setelah Mengalami Transformasi Data... 64

Lampiran 4 Deskripsi Variabel Penelitian...65

Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas...65

Lampiran 6 Hasil Uji Multikolinearitas...66

Lampiran 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 66

Lampiran 8 Hasil Uji Koefisien Determinasi dan Uji F... 67

(14)

INTISARI

Penelitian ini ingin menguji pengaruh risiko usaha berdasarkan informasi

akuntansi dalam prospektus terhadap issue premium IPO di Indonesia. Risiko

usaha tersebut diproksikan ke dalam enam variabel yang meliputi: usia perusahaan, ukuran perusahaan, likuiditas, laba bersih, leverage, dan ukuran penawaran. Secara khusus, penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh usia perusahaan, ukuran perusahaan, likuiditas, laba bersih, leverage, dan ukuran penawaran terhadapissue premiumIPO di Indonesia.

Sampel dalam penelitian ini adalah 35 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan melakukan IPO selama tahun 2009 dan 2010. Pemilihan sampel berdasarkan kriteria sebagai berikut: melakukan IPO pada tahun 2009 dan

2010, memiliki prospektus dengan data yang lengkap, dan memiliki issue

premium bernilai positif. Data yang dipakai dalam penelitian ini diperoleh dari Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM) BEI.

Hasil analisis menunjukkan bahwa hanya laba bersih dan ukuran penawaran yang berpengaruh positif signifikan terhadap issue premium. Hasil uji

koefisien determinan menunjukkan bahwa 68% variasiissue premiumdipengaruhi

oleh usia perusahaan, ukuran perusahaan, likuiditas, laba bersih, leverage, dan ukuran penawaran. Hasil penelitian menunjukkan bahwa risiko usaha yang disebabkan oleh persaingan memengaruhi keputusan investor yang tercermin dalam kenaikanissue premium.