commit to user
i
ANALISISPENGARUH PENANAMAN MODAL ASING DAN UTANG
LUAR NEGERI TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA
PERIODE TAHUN 2000:1-2008:4
Disusun untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai derajat S-2 Magister Ekonomi & Studi Pembangunan
333
Disusun Oleh:
Disusun oleh: Diyah Nur Widowati
NIM : S4209013
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET PROGRAM PASCASARJANA
MAGISTER EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN SURAKARTA
commit to user
commit to user
iii
PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan untuk :
v Allah SWT yang telah memberiku kekuatan baik fisik maupun materi untuk menjalankan kehidupan.
v Bapak, Ibu, dan Mertuaku yang tiada hentinya mencurahkan ketulusan kasih sayang dan pengorban.
v Cintaku TOTO HERU SUNARTO yang telah memberikan support dan membimbingku jadi wanita sholehah.
v Kakak, adik, saudara, dan semua teman yang setia serta selalu menyayangi sepanjang hidupku.
commit to user
iv
ANALISIS PENGARUH UTANG LUAR NEGERI DAN PENANAMAN MODAL ASING TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA
PERIODE TAHUN 2000:1-2008:4
Diyah Nur Widowati
S4209013
Tujuan utama penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimanakah pengaruh utang luar negeri dan penanaman modal asing terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia periode tahun 2000:1-2008:4. Data yang digunakan dalam penelitian ini ialah data sekunder triwulanan yang bersifat time series dari periode tahun 2000:1-2008:4. Data-data tersebut diperoleh dari Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia, yakni Bank Indonesia, Badan Pusat Statistik, dan Badan Koordinasi Penanaman Modal. Untuk membuktikan hipotesis penelitian digunakan model ekonometrika dengan metode Error Correction Model (ECM).
Bertolak dari hasil analisis dapat disimpulkan bahwa variabel utang luar negeri dan penanaman modal asing berdasarkan hasil uji secara bersama-sama sebagai berikut: semua variabel secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia pada taraf signifikansi 5%, hal ini ditunjukkan dengan nilai F statistik sebesar 0,005875. Sedangkan secara individu, variabel utang luar negeri (ULN) dalam jangka pendek berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi (RPDB), ditunjukkan dengan koefisien 0,369679, sedangkan untuk jangka panjang ULN pengaruh positif 0,369735 dan signifikan terhadap RPDB. Variabel penanaman modal asing (PMA) dalam jangka pendek berpengaruh positif dan signifikan terhadap RPDB dengan koefisien 0,369658, sedangkan PMA dalam jangka panjang pengaruh positif dan signifikan terhadap RPDB sebesar 0,369652
commit to user
v
commit to user
vi MOTTO
Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolong dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusu ”
(Al-Baqarah: 46)
Tiap detik yang diberikan-Nya adalah sebuah kesempatan, dan tiap kesempatan adalah karunia untuk menjadikan hidup lebih berharga dan bermakna
commit to user
vii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT atas izin dan pertolongan-Nya, tesis dengan judul “Pengaruh Utang Luar Negeri dan Penanaman Modal Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode Tahun 2000:1 – 2008:4)” dapat penulis selesaikan.
Tesis ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar Magister pada Fakultas Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Universitas Sebelas Maret Surakarta Program Pasca Sarjana Magister Ekonomi dan Studi Pembangunan. Dalam proses penulisan tesis ini, tentunya tidak terlepas dari bantuan, bimbingan, arahan, petunjuk, dan motivasi dari berbagai pihak. Oleh karena itu, padakesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Guntur Riyanto, M. Si. selaku pembimbing I yang telah meluangkan waktu, tenaga, serta pikiran dalam membimbing dan memberikan masukan yang berarti dalam penyusunan tesis ini.
2. Drs. Kresno Sarosa Pribadi, M. Si. selaku pembimbing II yang juga telah meluangkan waktu, tenaga, serta pikiran dalam membimbing dan memberikan masukan yang berarti dalam penyusunan tesis ini.
3. Dr. JJ. Sarungu, M. S. selaku Ketua Program Studi Magister Ekonomi dan Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta yang secara langsung maupun tidak langsung telah banyak membantu penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi UNS Program Pasca Sarjana Magister Ekonomi dan Studi Pembangunan.
4. Seluruh Dosen Program Pasca Sarjana Magister Ekonomi dan Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta beserta seluruh staf dan karyawan yang telah memberikan bimbingan, arahan, dan pelayanan kepada penulis.
5. Keluarga yang senantiasa selalu mendoakan dan memberi dorongan kepada penulis.
commit to user
viii
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, baik secara langsung maupun tidak langsung, atas bantuannya kepada penulis hingga terselesaikannya penelitian ini.
Demikian tesis ini penulis susun, tentunya masih banyak kekurangan yang perlu dibenahi. Meskipun demikian, penulis tetap berharap semoga karya ini dapat bermafaat bagi seluruh pihak yang membaca dan terkait dengan tesis ini.
commit to user A. Latar belakang Masalah ...1
B. Perumusan Masalah ...8
C. Tujuan Penelitian ...8
D. Manfaat Penelitian …..………...9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori ….………...10
1. Pertumbuhan Ekonomi ……….………..10
2. Utang Luar Negeri ….………...20
3. Penanaman Modal Asing ………24
B. Studi Terdahulu ………...……….……....37
C. Kerangka Pemikiran ……..………..……….44
D. Hipotesis ….……….………..45
commit to user
x
B. Jenis dan Sumber Data ...………..47
C. Definisi Operasional Variabel ……….……...47
D. Metode Analisa Data ...………..49
1. Spesifikasi dan Pemilihan Model...49
a. Uji Pemilihan Model ...50
b. Uji Stationeritas dan Derajat Integrasi ...50
c. Uji Kointegrasi …...51
d. Analisis Error Correction Model(ECM) …...51
2. Uji Statistik …...……….…..53
a. Uji Statistik t …...53
b. Uji Statistik f …...54
c. Koefisien Determinasi ...55
3. Uji Asumsi Klasik ...56
a. Uji Multikolinearitas ...56
b. Uji Heteroskedastisitas ...56
c. Uji Autokoresi ...57
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Variabel Yang Diteliti ...…..……….………….59
1. Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia ….………...…….61
2. Perkembangan Utang Luar Negeri Indonesia ....………...62
3. Perkembangan Penanaman Modal Asing Indonesia …………...64
B. Estimasi Model Analisis ………..66
C. Hasil dan Analisis Data …...67
1. Uji Pemilihan Model ...67
a. Model Linear ...68
b. Model Log Linear ...68
2. Uji Stasioneritas dan Derajat Integrasi ....…..………....69
a. Uji Akar-akar Unit ...69
b. Uji Derajat Integrasi ...71
3. Uji Kointegrasi ...72
commit to user
xi
5. Uji Statistik ...………...77
a. Uji Statistik t ...………...…...77
b. Uji Statistik f ...………...78
c. Koefisien Determinasi ...………...79
6. Uji Asumsi Klasik ...………..…...79
a. Uji Multikolinearitas ...………...79
b. Uji Heteroskedastisitas ...………...81
c. Uji Autokorelasi ...82
7. Interpretasi Ekonomi ...………...85
a. Pengaruh Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ...…..………...………...……….85
b. Pengaruh Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi ...85
c. Pengaruh Variabel Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ...86
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ...………...88
commit to user
xii
DAFTAR TABEL
TABEL Halaman
4.1 Data Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi (RPDB),
Utang Luar Negeri (ULN) dan Penanaman Modal Asing (PMA),
di Indonesia Tahun 2000:1 – 2008:4 ...60
4.2 Uji MWD Linier ...…………..68
4.3 Uji MWD Log Linier ...68
4.4 Uji Stasioneritas ...70
4.5 Uji Derajat Integrasi ...71
4.6 Uji Kointegrasi ...72
4.7 Uji Stasioneritas dengan metode DF dan ADF ...73
4.8 Estimasi dengan Error Correction Model ...74
4.9 Koefisien Jangka Panjang dari Estimasi Fungsi ...76
4.10 Pengaruh Variabel Independen Jangka Pendek ...77
4.11 Pengaruh Variabel Independen Jangka Panjang ...78
4.12 Uji Klein ...80
4.13 Uji Park. ...82
4.14 Uji Langrange Multiplier Test ...83
4.15 Uji Multiplier Test untuk model Monotaris ...84
commit to user
xiii
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR Halaman
2.1 Kurva Marginal Effisiensi of invesment ...33 2.2 Kerangka Pemikiran ...………..45 3.1 Grafik Perkembangan Produk Domestik Bruto Indonesia
Tahun 2000:1-2008:4 ...………...62 3.2 Grafik Perkembangan Utang Luar Negeri
Indonesia Tahun 2000:1 - 2008:4 ...64 3.3 Grafik Perkembangan Penanaman Modal Asing Indonesia
commit to user
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Penelitian
Lampiran 2 Hasil Uji MWD Linier Lampiran 4 Hasil Uji MWD Log-Linier Lampiran 5 Hasil Uji Akar-akar unit
Lampiran 6 Uji Derajat Integrasi Dickey Fuller Test Ordo 1 [I(1)] untuk LKURS
Lampiran 21 Uji Derajat Integrasi Dickey FullerTest Ordo 1 [I(1)] untuk LDC Lampiran 22 Uji Derajat Integrasi Augmented Dickey FullerTest Ordo 1 [I(1)]
untuk LCD
Lampiran 23 Uji Derajat Integrasi Augmented Dickey FullerTest Ordo 1 [I(1)] untuk LGNP
Lampiran 24 Uji Derajat Integrasi Augmented Dickey FullerTest Ordo 1 [I(1)] untuk LGE
Lampiran 25 Uji Derajat Integrasi Augmented Dickey FullerTest Ordo 1 [I(1)] untuk LKURS
Lampiran 26 Uji Derajat Integrasi Augmented Dickey FullerTest Ordo 1 [I(1)] untuk LDC
Lampiran 27 Estimasi OLS untuk Model Keysian
Lampiran 28 Uji Kointegrasi Dickey Fuller Test Ordo 0 [I(0)] Untuk Residu OLS Model Keynesian
Lampiran 29 Uji Kointegrasi Dickey Augmented Dickey Fuller Ordo 0 [I(0)] untuk Residu OLS Model Keynesian
Lampiran 30 Estimasi OLS untuk Model Monetaris Lampiran 31 Uji Kointegrasi
Lampiran 33 Estimasi dengan Error Correction Model (ECM) untuk Model Keynesian
commit to user
xv
Lampiran 35 Correlation Matrix untuk Model Keynesian Lampiran 36 Hasil Uji Park untuk Model Keynesian Lampiran 37 Hasil Uji Park untuk Model Monetaris
commit to user
1 BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Pertumbuhan ekonomi yang tinggi merupakan salah satu indikator untuk menilai keberhasilan pembangunan suatu negara dan menjadi sasaran utama pembangunan bagi banyak negara berkembang. Pelaksanaan pembangunan dimaksudkan untuk mempercepat pencapaian tingkat kesejahteraan hidup yang tinggi bagi penduduknya. Selain itu, pertumbuhan yang tinggi juga dimaksudkan untuk mengejar ketertinggalan pembangunan dibandingkan dengan negara lain. Namun dalam pencapaian pertumbuhan ekonomi yang tinggi, sebagian besar negara berkembang mengalami hambatan terutama dalam hal dana untuk membiayai berbagai kegiatan pembangunan yang dilaksanakan.
Bila ditinjau secara makro, salah satu tujuan pembangunan adalah untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang cukup tinggi. Kebijakan pemerintah untuk mewujudkan tujuan tersebut adalah dengan melaksanakan pembangunan disegala bidang yang tentunya memerlukan dana yang sangat besar untuk membiayai pembangunan sesuai dengan tujuan yang hendak dicapai.
commit to user
negeri ataupun luar negeri. Pembiayaan yang berasal dari luar negeri ini dapat berupa investasi asing dan utang luar negeri.
Seringkali negara beranggapan bahwa berhasil tidaknya program-program pembangunan di suatu negara akan dinilai berdasarkan tinggi rendahnya tingkat pertumbuhan output dan pendapatan nasional. Bahkan, baik buruknya kualitas kebijakan pemerintah dan tinggi atau rendahnya mutu aparatnya di bidang ekonomi secara keseluruhan biasanya diukur berdasarkan kecepatan pertumbuhan output nasional yang dihasilkannya.
Setiap periode dalam suatu masyarakat akan menambah kemampuannya untuk memproduksikan barang dan jasa, hal ini disebabkan oleh penambahan faktor-faktor yang berlaku. Banyak negara tidak selalu dapat mencapai pertumbuhan ekonomi yang sesuai dengan perkembangan kemampuan produksi yang dimiliki oleh faktor-faktor produksi yang semakin meningkat. Dibanyak negara sering kali didapati keadaan dimana pertumbuhan ekonomi jauh lebih rendah daripada potensi pertumbuhan yang sebenarnya dapat dicapai. Di negara-negara berkembang atau sebagai ”dunia ketiga” seperti Indonesia, konsep Produk Domestik Bruto adalah konsep yang lebih bagus dipakai daripada konsep pendapatan nasional lainnya. Produk Domestik Bruto sebagai nilai barang-barang dan jasa-jasa yang diproduksikan atau dihasilkan oleh suatu negara dalam jangka waktu tertentu (Sukirno, 2000).
commit to user
fisik, dan modal atau sumber daya manusia (2) pertumbuhan penduduk, yang beberapa tahun selanjutnya akan memperbesar jumlah angkatan kerja (3) kemajuan teknologi (Lincolin Arsyad, 1992).
Sehingga dalam menyelenggarakan pemerintahan, suatu negara memerlukan anggaran dana yang memadai untuk memenuhinya. Terlepas dari status Negara yang disandang, baik maju maupun berkembang, setiap negara di dunia ini mempunyai hubungan ekonomi dengan negara lain. Hubungan tersebuttermasuk diantaranya arus aliran uang keluar dan uang masuk, dimana uang keluar bisa berupa aliran pinjaman. Sedangkan uang masuk diantaranya bisaberupa devisa, investasi, maupun pinjaman.
Indonesia yang bisa dikatakan sebagai negara berkembang dan selama perjalanannya, perekonomian Indonesia telah mengalami pasang surut. Indonesia juga termasuk negara yang menggunakan sumber dana yang berasal dari dalam dan luar negeri bagi pembangunannya. Permasalahannya sama yaitu dana yang berasal dari dalam negeri tidak mencukupi, sehingga pemerintah harus mencari dana dari luar negeri bagi tumbuh dan berlangsungnya kegiatan ekonomi negara.
commit to user
Pinjam meminjam uang antar negara merupakan salah satu bentuk hubungan perekonomian secara lintas negara yang kini lazim dilakukan. Hubungan tersebut dijalankan dengan harapan agar saling menguntungkan. Kasus yang sering dijumpai adalah negara berkembang meminjam dana kepada negara maju dengan tujuan sebagai penunjang pembangunan Negara berkembang. Dalam hal ini negara berkembang mendapat suntikan dana untuk memperlancar pembangunan dan negara maju dapat menyalurkan kredit sebagai bentuk langkah investasi masa depan.
Dalam tata perekonomian global yang terintegrasi, pinjaman luar negeri bagi suatu negara adalah hal yang wajar. Yang kemudian menimbulkan masalah adalahbagaimana pinjaman tersebut dikelola, digunakan dan dilunasi (Afrianto, 2004).
commit to user
Secara garis besar, bangsa Indonesia telah mengalami tiga kali masalah pinjaman luar negeri. Pertama pada masa pertengahan tahun 1970-an dimana Pertamina kesulitan melunasi kewajibannya. Namun masa sulit ini bisa dihadapi sebab saat itu harga minyak mengalami kenaikan yang kemudian menjadi sumber devisa bagi negara Indonesia. Kedua, pada pertengahan tahun 1980-an yang mana hal ini disebabkan oleh imbas krisis yang melanda kawasan Amerika Latin. Akibatnya, lembaga keuangan dan investor asing mengurangi investasinya. Masa ini pun bisa dilalui karena adanya kenaikan harga minyak. Ketiga, adalah pada tahun 1998, dimana masalah pinjaman luar negeri dipicu oleh gejolak nilai tukar yang selanjutnya berkembang menjadi krisis ekonomi dan mempengaruhi kondisi perekonomian nasional. Hal ini berdampak pada banyaknya perusahaan yang mengurangi investasi dan produksi bahkan menutup usahanya sehingga banyak terjadi pemutusan hubungan kerja. Indonesia telah melakukan kebijakan utang luar negeri sejak tahun1969 (Purwanto, 2003).
commit to user
Masalah utang luar negeri Indonesia berawal dari masa transisi pemerintahan orde lama menjadi orde baru yang dilatarbelakangi oleh buruknya kondisi perekonomian Indonesia. Pada masa itu terjadi kelangkaan pangan, minimnya tabungan pemerintah, tingginya inflasi dan fluktuatifnya nilai tukar rupiah (Purwanto, 2003: 8).
Sebelum krisis ekonomi yang melanda Indonesia pada tahun 1997, yang mendukung akan utang luar negeri tampak lebih dominan, terlepas dari kenyataan bahwa beberapa indikator keamanan utang luar negeri sebenarnya cukup memprihatinkan. Setelah krisis ekonomi menerpa Indonesia hingga kini, utang luar negeri masih saja mendapat kontra menjadi imperatif yang dominan.
Pada kenyataannya, dengan indikator rasio total utang terhadap GNP sebesar 176,5% dan rasio total utang terhadap ekspor barang dan jasa sebesar 262,5 pada tahun 1998, Indonesia telah memasuki status severely indebted low income country. Sebagai perbandingan, saat Mexico mengalami krisis utang tahun 1983, besarnya total utang luar negeri terhadap GNP hanya mencapai angka 70% (Damayanti, 2002). Karena itu, utang luar negeri merupakan salah satu faktor dominan yang menyebabkan terjadinya krisis ekonomi. Namun demikian, para pakar yang mewakili pemerintah tampaknya tetap mengambil sikap konservatif bahwa utang luar negeri masih dibutuhkan negeri ini untuk memutar roda perekonomiannya. Mereka menjelaskan bahwa yang diperlukan hanyalah kehati-hatian dalam manejemen utang luar negeri
commit to user
negeri ini untuk memutar roda perekonomiannya, mereka menjelaskan bahwa yang diperlukan hanyalah kehati-hatian dalam manejemen utang luar negeri.
Sementara itu, guna meningkatkan penanaman modal asing (PMA) di Indonesia, perlu diciptakan iklim investasi dan usaha yang lebih menarik. Sumber pertumbuhan ekonomi adalah adanya investasi dan kemajuan teknologi yang mampu memperbaiki kualitas modal atau sumber daya manusia dan fisik yang selanjutnya akan berhasil meningkatkan kualitas sumber daya melalui penemuan-penemuan baru serta inovasi (Parkin dan Bade, 1995).
Sejalan dengan pemikiran tersebut, Rostow dalam bukunya The Stages of Economic Growth menyebutkan bahwa salah satu dari sekian banyak taktik pokok pembangunan untuk tinggal landas adalah pengerahan atau mobilisasi dana tabungan (dalam mata uang domestik maupun asing) guna menciptakan investasi dalam jumlah yang memadai untuk mempercepat laju pertumbuhan ekonomi (Todaro dan Smith, 2003).
commit to user
satu sumber pembiayaan pembangunan nasional disamping ekspor, tabungan domestik dan bantuan luar negeri (Kuncoro, 2000).
Berdasarkan latar belakang kondisi utang luar negeri dan Penanaman Modal Asing berpengaruh terhadap perekonomian maka diadakan penelitian yang berjudul ”ANALISIS PENGARUH PENANAMAN MODAL ASING DAN UTANG LUAR NEGERI TERHADAP PERTUMBUHAN
EKONOMI INDONESIA PERIODE TAHUN 2000:1-2008:4”
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas, permasalahan dapat dirumuskan sebagai berikut:
1. Bagaimana pengaruh utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia?
2. Bagaimana pengaruh penanaman modal asing terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia?
C. Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Untuk mengetahui bagaimanakah pengaruh utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia.
commit to user
D. Manfaat Penelitian
Adapun manfaat dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi wacana yang baik untuk menambah informasi dan wawasan bagi para pembaca yang tertarik dengan permasalahan faktor-faktor uang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi.
2. Sebagai bahan masukan dan pertimbangan bagi pemerintah dalam menetapkan kebijakan perekonomian, khususnya yang berhubungan dengan penanaman modal asing dan utang luar negeri..
commit to user
10 BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori
1. Pertumbuhan Ekonomi
a. Konsep dan Pengertian
Pertumbuhan ekonomi merupakan salah satu indikator yang sangat penting dalam melakukan analisis pembangunan ekonomi pada suatu negara. Pertumbuhan ekonomi didefinisikan secara singkat adalah sebuah proses kenaikan output per kapita dalam jangka panjang dan terlihat adanya aspek dinamis dalam suatu perekonomian, yaitu terlihat bagaimana perekonomian suatu negara yang berkembang atau berubah dari waktu ke waktu (Boediono, 1981). Suatu perekonomian dikatakan tumbuh apabila dalam jangka waktu yang cukup panjang mengalami kenaikan output per kapita. Sebaliknya jika selama jangka waktu yang cukup panjang tersebut, output per kapita menunjukkan kecenderungan yang semakin menurun, maka penurunan ini bukan pertumbuhan ekonomi.
commit to user
kebutuhan ekonomi semakin bertambah, maka penambahan pendapatan sangat dibutuhkan setiap tahunnya. Hal ini hanya bisa didapat lewat peningkatan output agregat (barang dan jasa) atau Produk Domestik Bruto (PDB) setiap tahun. Jadi dalam pengertian ekonomi makro, pertumbuhan ekonomi adalah penambahan PDB yang berarti juga penambahan pendapatan nasional (Tulus Tambunan, 2001).
Secara umum, pertumbuhan ekonomi lebih menunjuk pada perubahan yang bersifat kuantitatif (quantitative change) dan biasanya diukur dengan menggunakan data produk domestik bruto (PDB), atau pendapatan atau output perkapita (Muana Nanga, 2001). Dimana PDB merupakan total nilai pasar (total market value) dari barang-barang akhir dan jasa-jasa (final goods and services) yang dihasilkan di dalam suatu perekonomian selama kurun waktu tertentu (biasanya satu tahun).
Tiga faktor penting yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi suatu masyarakat yaitu: akumulasi modal yang meliputi semua jenis investasi, pertumbuhan penduduk yang selanjutnya memperbanyak jumlah tenaga kerja, dan kemajuan teknologi (Lincolin Arsyad, 1992). Akumulasi modal negara dapat digunakan untuk pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan dan sekaligus sebagai tabungan negara tersebut.
commit to user
dalam masyarakat bertambah dan kemakmuran masyarakat meningkat. Masalah pertumbuhan Ekonomi dapat dipandang sebagai masalah makro ekonomi dalam jangka panjang. Dari satu periode ke periode lainya kemampuan suatu negara untuk menghasilkan barang dan jasa akan meningkat. Kemampuan yang meningkat ini disebabkan karena faktor-faktor produksi akan selalu mengalami pertambahan dalam jumlah dan kualitasnya. Investasi akan menambah jumlah barang modal. Teknologi yang digunakan berkembang. Disamping itu tenaga kerja bertambah sebagai akibat perkembangan penduduk dan pengalaman kerja dan pendidikan menambah ketrampilan (Sadono Sukirno, 2000)
Para ahli ekonomi dan politisi semua negara, baik itu negara kaya maupun miskin yang menganut sistem kapitalis, sosialis maupun campuran menganggap bahwa konsep pertumbuhan ekonomi adalah merupakan tolok ukur penilaian pertumbuhan suatu negara. Ada tiga faktor atau komponen utama dalam pertumbuhan ekonomi dari setiap bangsa yaitu : akumulasi modal yang meliputi semua bentuk atau jenis investasi baru yang ditanamkan pada tanah, peralatan fisik, dan modal atau sumber daya manusia, pertumbuhan penduduk yang diharapkan akan memperbanyak angkatan kerja sebagai salah satu faktor produksi, dan kemajuan teknologi.
commit to user
Pengadaan pabrik baru, mesin-mesin, peralatan maupun bahan baku dapat meningkatkan stok modal (capital stock) secara fisik suatu negara (yaitu nilai riil atas seluruh barang modal produktif secara fisik) dan hal ini diharapkan dapat meningkatkan output di masa mendatang. Profesor Simon Kuznets memberikan definisi yang cukup rinci mengenai pertumbuhan ekonomi suatu negara.
Menurut Kuznets (1971) “pertumbuhan ekonomi adalah kenaikan kapasitas dalam jangka panjang dari negara yang bersangkutan untuk menyediakan berbagai barang ekonomi kepada penduduknya” (Todaro dan Smith, 2003). Kenaikan kapasitas itu sendiri atau dimungkinkan oleh adanya kemajuan atau penyesuaian-penyesuaian teknologi, institusional (kelembagaan) dan ideologis terhadap berbagai tuntutan keadaan yang ada.
b. Teori Pertumbuhan Ekonomi
Dalam ilmu ekonomi terdapat banyak teori pertumbuhan, sehingga tidak ada suatu teori pertumbuhan yang menyeluruh, lengkap, dan merupakan satu-satunya teori pertumbuhan yang baku. Berikut teori pertumbuhan yang dikemukakan oleh para ahli ekonomi diantaranya adalah (Lincolin Arsyad, 1992):
1) Teori Rostow
commit to user
yang merupakan karakteristik perubahan ekonomi, sosial dan politik yang terjadi, antara lain yaitu:.
a) Masyarakat Tradisional
Masyarakat yang fungsi produksinya masih terbatas yang ditandai oleh cara produksi yang relatif masih primitif dan cara hidup masyarakat yang masih dipengaruhi oleh nilai-nilai kurang rasional, tetapi kebiasaan itu masih turun menurun.
b) Tahap Prasyarat Tinggal Landas
Tahap transisi di masyarakat untuk mempersiapkan diri agar mencapai pertumbuhan dengan menggunakan kekuatan sendiri. Namun pertumbuhan ekonomi hanya akan tercapai jika diikuti oleh kemampuan masyarakat untuk menggunakan ilmu pengetahuan modern dan membuat penemuan baru yang bisa menurunkan biaya produksi.
c) Tahap Tinggal Landas
commit to user
sangat tinggi (leading sector). terjadinya kerangka dasar politik, sosial dan kelembagaan yang bisa menciptakan perkembangan sektor modern dan eksternalitas ekonomi yang bisa menyebabkan pertumbuhan ekonomi terus terjadi.
d) Tahap Menuju Kedewasaan
Merupakan tahap dimana masyarakat sudah secara efektif menggunakan teknologi modern pada hampir semua kegiatan produksi.
e) Masa Konsumsi Energi
Menurut Rostow, masa ini adalah tahap akhir dalam proses pembangunan ekonomi. Masyarakat menekankan masalah-masalah yang berkaitan dengan konsumsi kesejahteraan masyarakat bukan masalah produksi.
2) Teori Klasik
Adam smith (1723-1790) dalam bukunya “An Inquiry Into the Nature and Causes of the Wealth of Nation” (1776) atau singkatnya “Wealth of Nation” menjelaskan mengenai proses pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang terjadi secara sistematis. Menurut Adam Smith ada dua aspek utama dari pertumbuhan ekonomi yaitu:
a) Pertumbuhan Output (GDP) Total
commit to user
1) Sumber daya alam yang tersedia. Merupakan sumber paling mendasar dari kegiatan produksi suatu masyarakat.
2) Sumber daya insani. Artinya, dalam proses pertumbuhan output, sumber daya insani mempunyai peran pasif. Jumlah pendudukakan menyesuaikan diri dengan kebutuhan akan tenaga kerja dari masyarakat tersebut.
3) Stok barang modal yang ada. Artinya, unsur ini mempunyai peranan sentral karena menurut Adam Smith, semakin besar stok modal maka semakin besar kemungkinan dilakukan spesialisasi yang akhirnya dapat meningkatkan produktivitas kerja.
b) Pertumbuhan Penduduk
Menurut Adam Smith, jika tingkat upah yang berlaku lebih tinggi dari tingkat upah subsisten maka akan meningkatkan jumlah penduduk. Tingkat upah yang berlaku ditentukan oleh tarik-menarik antara kekuatan permintaan dan penawaran tenaga kerja. Sementara itu permintaan tenaga kerja ditentukan oleh stok modal dan tingkat output masyarakat. 3) Teori Neo Klasik
commit to user
ekonomi tergantung pada pertambahan penyediaan faktor-faktor produksi (penduduk, tenaga kerja, dan akumulasi modal) dan tingkat kemajuan teknologi. Pandangan tersebut berdasarkan pada anggapan yang mendasari analisis klasik yaitu perekonomian akan tetap mengalami tingkat pengerjaan penuh (full employment) dan kapasitas peralatan modal akan tetap sepenuhnya digunakan sepanjang waktu.
4) Teori Schumpeter
Teori Schumpeter dalam bukunya berjudul “The Theory of Economic Development” (1934) mengemukakan bahwa sistem kapitalisme adalah sistem yang paling baik untuk menciptakan pembangunan ekonomi yang pesat. Faktor utama yang menyebabkan perkembangan ekonomi menurut Schumpeter adalah proses inovasi yang dilakukan oleh para wiraswasta. Kemajuan ekonomi atau peningkatan output total suatu masyarakat hanya bisa diterapkan
c. Indikator Pertumbuhan Ekonomi
Indikator yang digunakan untuk mengukur pertumbuhan ekonomi adalah tingkat pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB). Berikut beberapa alasan mengapa yang digunakan sebagai indikator pertumbuhan ekonomi adalah PDB bukan indikator lainnya yaitu: 1) Produksi di dalam perekonomian. Artinya, peningkatan PDB juga
commit to user
digunakan dalam aktivitas produksi tersebut.PDB adalah nilai tambah (value added) yang dihasilkan oleh aktivitas
2) PDB dihitung atas dasar konsep aliran (flow concept). Artinya, perhitungan PDB hanya mencakup nilai produk yang dihasilkan pada satu periode sebelumnya. Pemanfaatan konsep aliran, guna menghitung PDB yang memungkinkan kita untuk membandingkan jumlah output yang dihasilkan pada tahun ini dengan tahun sebelumnya.
3) Batas wilayah perhitungan PDB adalah negara atau perekonomian domestik. Hal ini memungkinkan kita untuk mengukur sejauh mana kebijaksanaan ekonomi yang diterapkan pemerintah mampu mendorong aktivitas perekonomian domestik.
d. Faktor-faktor Penentu Pertumbuhan Ekonomi
Menurut N. Gregory Mankiw (2003: 59), faktor-faktor yang berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi:
1) Tenaga Kerja
commit to user 2) Kapital
Barang-barang kapital penting artinya dalam mempertinggi koeefisienan pertumbuhan ekonomi.
3) Sumber Daya Alam dan Lingkungan
Sumber daya alam akan dapat mempermudah usaha untuk mengembangkan perekonomian sesuatu negara. Tersedianya sumber daya alam yang cukup merupakan faktor pendorong keberhasilan pembangunan ekonomi suatu negara.
4) Teknologi
Adalah cara untuk menghasilkan suatu jenis barang tertentu. Teknologi mampu meningkatkan produksi dan pendapatan bagi masyarakat.
5) Faktor Sosial
commit to user
yang tidak memiliki tanah adalah suatu langkah yang perlu dilakukan. Adanya perombakan tersebut diharapkan masyarakat akan bekerja keras untuk mendapatkan pendapatan dan keuntungan yang lebih banyak.
2. Utang Luar Negeri
a. Konsep dan Pengertian
Utang Luar Negeri (Todaro, 1998) adalah seluruh pinjaman serta konsensional baik secara resmi dalam bentuk uang tunai maupun bentuk-bentuk aktiva yang lainnya secara umum ditujukan untuk mengalihkan sejumlah sumber daya negara-negara maju ke negara berkembang untuk kepentingan pembangunan atau mempunyai maksud sebagai distribusi pendapatan.
Utang Luar Negeri (Basri, 2000) adalah sebagai bantuan berupa program dan bantuan proyek yang diperoleh dari negara lain. Pinjaman luar negeri atau utang luar negeri merupakan salah satu alternatif pembiayaan yang diperlukan dalam pembangunan dan dapat digunakan untuk meningkatkan investasi guna menunjang pertumbuhan ekonomi.
b. Macam-macam Utang Luar Negeri
commit to user 1) Pinjaman Resmi
Official Development Fund (odf) adalah pinjaman pemerintah secara resmi bersyarat lunak, dari suatu negara untuk membantu pembangunan negara-negara berkembang disalurkan melalui lembaga keuangan bilateral negara yang bersangkutan.
2) Kredit Ekspor
Adalah pinjaman setengah resmi dengan persyaratan setengah lunak yang sumber dananya berasal dari negara donor disebut Official financial support yang bersumber dari pihak perbankan dan lembaga keuangan swasta yang dijamin oleh pemerintah negara donor.
3) Pinjaman Swasta
Pinjaman ini berasal dari bank-bank dan lembaga swasta yang diberikan atas dasar pertimbangan komersial sehingga berada dari kredit ekspor yang ditujukan untuk membantu pembangunan di negara berkembang. Sekaligus untuk menunjang peningkatan ekspor negara-negara industri. Bentuk lain dari pinjaman swasta adalah obligasi. Obligasi ini banyak dibeli oleh investor dibeberapa negara maju.
commit to user
Salah satu jalan untuk memecahkan masalah-masalah tersebut adalah mencari dan mendapatkan dana dari luar negeri dalam bentuk bantuan investasi asing langsung maupun dalam bentuk utang lainnya. Bahwa utang luar negeri merupakan suatu sumber dana untuk memenuhi kebutuhan investasi, guna pembangunan ekonomi yang lebih lengkap bukan pengganti sumber dana dari dalam negara (Suparmoko, 2000).
Hasil dari pinjaman negara ini memainkan peranan yang sangat penting baik sebagai sumber dana pada saat terjadinya pinjaman maupun pada saat kita harus melunasi utang tersebut. Hal yang demikian ini dialami terutama negara-negara yang sedang dalam masa perkembangan. Pinjaman luar negeri adalah pinjaman yang berasal dari orang-orang atau lembaga negara lain. Pinjaman luar negeri mencakup pemindahan kekayaan dana dari negara yang meminjamkan (kreditur) ke negara peminjam (debitur) pada saat terjadinya pinjaman aliran kekayaan yang sebaiknya terjadi bila terdapat pembayaran bunga dan cicilan pokok pinjaman yang bersangkutan. Sebagai suatu ketentuan, maka pinjaman luar negeri dikenai bunga dengan tingkat yang tetap. (Suparmoko, 2000).
commit to user
mengenai kemampuan suatu negara melakukan pembayaran ke luar negeri karena ini akibat-akibat yang timbul dari adanya pembayaran kembali atau pembelanjaan kembali. Apabila kita ingin mengukur kemampuan suatu negara dalam menciptakan sumber-sumber riil untuk membiayai impor dan “debt service” perbandingan antara pembayaran bunga dengan GNP sering dipakai untuk menggambarkan beban pinjaman ”debt service” atas kapasitas produksi suatu perekonomian, oleh karena itu hal yang paling penting untuk diingat ialah bahwa peranan dari pinjaman luar negeri itu adalah sebagai pelengkap dari dana yang berasal dari dalam negeri guna mempercepat proses pembangunan ekonomi. Sekarang masalahnya bagaimana kita dapat meminimkan beban pinjaman tersebut, sehingga pinjaman yang tertarik dapat benar-benar dimanfaatkan untuk menggiatkan dan mendorong pembangunan ekonomi di negara sedang berkembang.
commit to user
termasuk penggunaan persediaan devisa harus melebihi domestik serta investasi dengan jumlah sebesar pembayaran pinjaman (Suparmoko, 2000).
3. Penanaman Modal Asing
a. Konsep dan Pengertian
Penanaman modal atau lebih sering disebut investasi dapat diartikan sebagai pengeluaran atau perbelanjaan penanam-penanam modal atau perusahaan untuk membeli barang-barang modal dan perlengkapan-perlengkapan produksi untuk menambah kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa-jasa yang tersedia dalam perekonomian
Dalam prakteknya, dalam usaha untuk mencatat nilai penanaman modal yang dilakukan dalam suatu tahun tertentu, yang digolongkan sebagai investasi meliputi pengeluaran/ pembelanjaan yaitu:
1) Pembelian berbagai jenis barang modal, yaitu mesin-mesin dan peralatan produksi lainnya untuk mendirikan berbagai jenis industri dan perusahaan
2) Perbelanjaan untuk membangun rumah tinggal, bangunan kantor dan lainnya.
commit to user
Michael P.Todaro, menyatakan sumber daya yang akan digunakan untuk meningkatkan pendapatan dan konsumsi dimasa yang akan datang disebut investasi.
Investasi diartikan sebagai:
Pengeluaran atau pembelanjaan penanaman-penanaman modal atau perusahaan untuk membeli barang-barang modal dan perlengkapan-perlengkapan produksi untuk menambah kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa-jasa yang tersedia dalam perekonomian. Investasi disebut juga dengan istilah penanaman modal atau pembentukan modal
Menurut Lewis (1993) investasi adalah permintaan barang dan jasa untuk menciptakan atau menambah kapasitas produksi atau pendapatan di masa mendatang. Investasi dapat dilakukan oleh swasta maupun pemerintah. Investasi yang dilakukan oleh pemerintah disebut dengan pengeluaran pemerintah yaitu semua pembelian barang dan jasa yang dilakukan oleh pemerintah pusat dan daerah (Boediono, 2003).
Barang dan jasa dalam hal ini adalah merupakan hasil proses produksi. Pengeluaran aparatur misalnya pembelian tanah oleh Pemerintah dan pembayaran gaji pegawai tidak termasuk dalam pengeluaran investasi pemerintah.
commit to user
rusak). Namun jika untuk menumbuhkan perekonomian diperlukan investasi-investasi baru sebagai tambahan stok modal. Jika menganggap bahwa ada hubungan ekonomis secara langsung antara besarnya stok modal (K) dan output total (Y), maka setiap tambahan bersih terhadap stok modal (investasi baru) akan mengakibatkan kenaikan output total sesuai dengan rasio modal-output tersebut. Dengan diasumsikan bahwa perekonomian berada dalam kondisi full employment maka peningkatan output secara otomatis akan berdampak terhadap peningkatan kebutuhan faktor produksi yang berupa penambahan kapital dan tenaga kerja.
b. Jenis-jenis Investasi
Secara umum didalam pembangunan ekonomi terdapat 4 jenis investasi, yaitu:
1) Investasi yang terdorong (Induced Investment) dan investasi otonom (automous Investment)
commit to user
akan mendorong berdirinya pabrik baru atau memperluas pabrik lama untuk dapat memenuhi tambahan permintaan tersebut.
commit to user
2) Public Investment dan Private Investment
Public Investment adalah investasi atau penanaman modal yang dilakukan oleh pemerintah. Yang dimaksud dengan pemerintahan disini adalah baik pemerintah pusat atau daerah dan sifatnya resmi. Sedangkan private investment adalah investasi yang dilakukan swasta, dimana keuntungan yang menjadi prioritas utama berbeda dengan public investment yang diarahkan untuk melayani dan menciptakan kesejahteraan bagi rakyat banyak.
3) Domestic Investment dan Foreign Investment
Domestic Investment adalah penanaman modal negeri sedangkan Foreign Investment adalah penanaman modal asing. Sebuah negara yang memiliki banyak sekali faktor-faktor produksi alam namun tidak memiliki faktor produksi modal (capital) yang cukup untuk mengolah sumber-sumber yang dimilikinya itu, akan mengundang modal asing ini, agar supaya sumber-sumbernya yang ada dapat dimanfaatkan sepenuhnya.
4) Gross Investment dan Net Investment
commit to user
Neti investment (investmen netto) adalah selisih antara investasi bruto dengan penyusutan. Apabila misalnya investasi bruto tahun ini adalah dua puluh lima juta sedangkan penyusutan yang terjadi selama tahun yang lalu adalah sebesar sepuluh juta maka itu berarti bahwa investasi netto adalah sebesar limabelas juta.
c. Penentu-penentu Tingkat Investasi
Faktor-faktor utama yang menentukan tingkat investasi adalah:
1) Keuntungan yang diramalkan
Ramalan mengenai keuntungan masa depan akn memberikan gambaran kepada para pengusaha mengenai jenis-jenis investasi yang kelihatannya mempunyai prospek yang baik dan dapat dilaksanakan dan besarnya investasi yang harus dilakukan untuk mewujudkan tambahan barang-barang modal yang diperlukan.
2) Tingkat bunga
commit to user
sebelum dikurangi bunga uang yang dibayar) modal yang diperoleh lebih besar dari tingkat bunga.
3) Ramalan mengenai keadaan ekonomi dimasa depan
Dalam membuat ramalan mengenai keadaan masa depan pada hakikatnya para pengusaha harus bertanya: apakah keadaan masa depan menunjukan bahwa keuntungan yang cukup besar akan diperoleh dari pengembangan kegiatan ekonomi yang sedang dibuat atau direncanakan. Ramalan yang menunjukan bahwa keadaan perekonomian akan menjadi lebih baik lagi pada masa depan yaitu diramalkan bahwa harga-harga akan tetap stabil dan pertumbuhan ekonomi maupun pertambahan pendapatan masyarakat akan berkembang dengan pesat, merupakan keadaan yang akan mendorong pertumbuhan investasi
4) Kemajuan teknologi
commit to user
pembaharuan yang akn dilakukan, makin tinggi tingkat investasi yang akan tercapai.
5) Tingkat pendapatan nasional dan perubahan-perubahannya
Dalam kebanyakan analisis mengenai penentu pendapatan nasional pada umumnya dianggap investasi yang dilakukan para pengusaha adalah berbentuk investasi otonomi. Tingkat pendapatan nasional yang tinggi akan mempebesar pendapatan masyarakat, dan selanjutnya pendapatan masyarakat yang tinggi tersebut akan memperbesar permintaan terhadap barang-barng dan jasa-jasa. Maka keuntungan perusahaan akan bertambah tinggi dan ini akan mendorong dilakukannya lebih banyak investasi. Dengan perkataan lain, apabila pendapatan nasional bertambah tinggi, mak investasi akan bertambah tinggi pula.(Mulia Nasution,1997)
d. Teori Investasi
1) Teori Konvensional (klasik)
Teori konvensional (klasik) tentang investasi pada pokoknya didasarkan atas teori produktivitas batas (Marginal Productivity) dari faktor produksi modal.
commit to user
seandainya modal itu dipinjamkan dan tidak diinvestasikan (Sobri, 1984). Teori klasik dapat disederhanakan sebagai berikut:
a) Suatu investasi akan dijalankan bilamana pendapatan dari investasi itu lebih besar dari tingkat bunga. Dalam membandingkan antara pendapatan riil investasi (I) dengan tingkat suku bunga, maka tidaklah boleh dilupakan bahwa untuk barang-barang modal umumnya mempunyai masa penggunaan yang panjang (durable) dan tidak hanya sekali pakai. Sehingga pendapatan dari investasi adalah terdiri dari jumlah-jumlah pendapatan yang akan diterima setiap akhir tahun, selama penggunaan barang modal itu dalam produksi. (Sobri, 1984).
b) Investasi dalam suatu barang modal adalah menguntungkan bilamana biaya (ongkos) plus bunga, lebih kecil dari hasil pendapatan yang diharapkan dari investasi.
2) Teori J.M Keynes
commit to user
yang akan terlaksana pada setiap bunga. Menurunnya kurva MEI ini antara lain disebabkan oleh dua hal yaitu :
a) Bahwa semakin banyak jumlah investasi yang terlaksana dalam masyarakat, makin rendahlah efisiensi marginal investasi itu. Sebab makin banyak investasi yang terlaksana dalam berbagai lapangan ekonomi, maka semakin sengitlah persaingan para investor sehingga MEI itu menurun.
b) Biaya semakin banyak investasi dilakukan, maka ongkos dari barang modal menjadi lebih tinggi. Dari grafik MEI ini dapatlah dinyatakan bahwa semakin rendah pendapatan maka banyaklah investasi yang dijalankan. (Sobri, 1987 ).
Gambar 2.1 : Kurva Marginal Effisiensi of invesment
Sumber : (H. Sobri, 144)
Menurut teori Keynes tentang investasi, jelas bahwa pertimbangan pokok untuk terlaksananya investasi adalah faktor efisien marginal itu sendiri. Efisiensi marginal dari investasi ini
MEI GNP
commit to user
sangat penting tergantung dari perkiraan-perkiraan dan perhitungan pengusaha terhadap perkembangan situasi ekonomi masa depan. Sebab tingkat MEI tidak dapat ditentukan secara pasti.
Pandangan kedepan bagi pengusaha sangat dipengaruhi oleh berbagai faktor ekonomis maupun faktor-faktor psikologis. Menghubungkan antara pengusaha dengan kemungkinan untuk mengadakan investasi perlulah diketahui tentang keberanian ber-entrepreneur seorang pengusaha yang tidak dimiliki semua pengusaha yang lain (Sobri, 1984).
commit to user 3) Teori Harrod Domar
Teori Harrod-Domar merupakan perluasan dari analisis Keynes mengenai kegiatan ekonomi secara nasional dan masalah tenaga kerja. Analisis Keynes dianggap kurang lengkap karena tidak membicarakan masalah-masalah ekonomi jangka panjang. Teori Harrod-Domar ini menganalisis syarat-syarat yang diperlukan agar perekonomian bisa tumbuh dan berkembang dalam jangka panjang. Dengan kata lain, teori ini berusaha menunjukkan syarat yang dibutuhkan agar perekonomian bisa tumbuh dan berkembang dengan mantap (steady growth) (Arsyad, 1999). Teori Harrod-Domar ini mempunyai beberapa asumsi yaitu
(Arsyad, 1999):
1) Perekonomian dalam keadaan pengerjaan penuh (full employment) dan barang-barang modal yang terdiri dalam masyarakat digunakan secara penuh.
2) Perekonomian terdiri dari 2 (dua) sektor yaitu rumah tangga dan perusahaan.
3) Besarnya tabungan masyarakat adalah proporsional dengan besarnya pendapatan nasional, berarti fungsi tabungan dimulai dari titik nol.
commit to user
Menurut teori Harrod-Domar, setiap perekonomian dapat menyisihkan suatu proporsi tertentu dari pendapatan nasionalnya jika hanya untuk mengganti barang-barang modal (gedung-gedung, peralatan, material) yang rusak. Namun demikian, untuk menumbuhkan perekonomian tersebut, diperlukan investasi-investasi baru sebagai tambahan stok modal. Jika dianggap bahwa ada hubungan ekonomis secara langsung antara besarnya stok modal (K) dan output total (Y), maka setiap tambahan bersih terhadap stok modal (investasi baru) akan mengakibatkan kenaikan outputtotal sesuai dengan rasio modal-output tersebut.
Ada beberapa kelemahan dari teori Harrod-Domar ini yang patut untuk dikemukakan yaitu:
1) MPS dan ICOR Tidak Konstan. Menurut teori ini, kecenderungan untuk menabung (MPS) dan ICOR diasumsikan konstan. Padahal kenyataannya kedua hal tersebut mungkin sekali berubah dalam jangka panjang dan ini berarti memodifikasi persyaratan persyaratan pertumbuhan yang mantap yang diinginkan
commit to user
tidak begitu stabil sehingga perekonomian harus mengalami indasi kronis atau pengangguran kronis jika G tidak berhimpit dengan Gw.
3) Harga Tidak akan Tetap Konstan. Model Harrod-Domar ini mengabaikan perubahan-perubahan harga pada umumnya. Padahal perubahan harga selalu terjadi di setiap waktu dan sebaliknya dapat menstabilkan situasi yang tidak stabil. 4) Suku Bunga Berubah. Asumsi bahwa suku bunga tidak
mengalami perubahan adalah tidak re-levan dengan analisis yangbersangkutan. Suku bunga dapat berubah dan pada akhirnya akan mempengaruhi investasi.
B. Studi Terdahulu
commit to user
model persamaan simultan yang terdiri atas dua persamaan, yaitu persamaan pertumbuhan dan persamaan tabungan. Kemudian teknik penaksiran modelnya memakai teknik penaksiran Two-Stage Least Square (2SLS). Hasil yang diperoleh ternyata menunjukkan bahwa baik dampak total maupun dampak langsung PMA berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi, tetapi negatif terhadap tabungan domestik. Sementara itu variabel bantuan luar negeri mempunyai dampak total dan dampak langsung yang relatif terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia dan positif terhadap tabungan domestik.
Ghatak (1998) melakukan riset pengaruh ekspor tehadap pertumbuhan ekonomi. Riset tresebut dilakukan di Korea Selatan dengan data sekunder dengan periode pengamatan tahun 1950-1994. Model ekonometri dinamis digunakan dalam riset ini. Model termaksud adalah Vector Autoregression (VAR), Bayesian VAR (BVAR), dan Vector Error Correction Model (VECM). Hasil riset menununjukkan bahwa yang mempengaruhi pertumbuhan pendapatan riil per kapita adlah ekspor, investasi, pengeluaran pemerintah, dan kebijakan kurs. Model yang terbaik untuk memprediksi pertumbuhan ekonomi adalah VECM dibandingkan model VAR dan BVAR.
commit to user
estimasi variabel hutang luar negeri dan PMA memberikan tanda negatif, artinya mengindikasikan variabel tersebut berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. Pengaruh tersebut tidak menunjukkan hubungan yang signifikan. Sesuai hasil analisis regresi diperoleh bahwa hasil uji t-hitung yang lebih kecil daripada t-tabel dengan derajat signifikan 0,025 persen, yaitu (±2,064). Sementara variabel ekspor terbukti mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi yang ditunjukkan dari hasil t-hitung (3,957) lebih besar dari t-tabel (±2,064). Pengaruh tersebut juga bersifat positif yang ditunjukkan nilai koefisien mempunyai nilai positif sebesar 1,508, yang berarti setiap variabel ekspor meningkat sebesar 1 persen maka variabel pertumbuhan ekonomi akan meningkat sebesar 1,508 persen. Dari nilai masing-masing variabel, diartikan bahwa Ho ditolak untuk variabel ekspor, dan Ho diterima untuk variabel hutang luar negeri dan penanaman modal asing.
commit to user
Maulidyah dan Yuni (2005), penelitian ini meneliti mengenai ”Studi Dampak Hutang Luar Negeri dan Investasi Asing dalam Perekonomian Indonesia (1967-1997). Data penelitian adalah data sekunder, yakni data Pendapatan Nasional Bruto (GDP), Investasi Asing Langsung (FDI), dan Total Hutang Luar Negeri Indonesia (FD). Alat analisis dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda dengan Model Koreksi Kesalahan atau Error Correction Model (ECM). Hasilnya, selama rentan waktu 1967-1997, estimasi model ECM memperlihatkan hasil yang buruk. Dengan begitu model ECM tidak mampu menjelaskan fenomena dampak hutang luar negeri dan investasi asing dalam perekonomian Indonesia. Tidak lolosnya hasil estimasi model ECM dari uji spesifikasi model membawa kemungkinan terjadinya kesalahan spesifikasi yang dapat meliputi: (1) Pengabaian variabel-variabel yang relevan dalam model estimasi, (2) Penyertaan variabel yang tidak diperlukan dalam model estimasi, (3) Bentuk fungsi yang tidak tepat, (4) Terjadinya kesalahan pengukuran, (5) Tidak tepatnya spesifikasi stochastis error term.
commit to user
Edward M. Jankovic (2008), penelitian yang berjudul “IMPROVING THE FINANCIAL SETTING FOR FDI INFLOWS INTO CZECH REPUBLIC
commit to user
destinasi yang aman untuk investasi. Akses ke pasar modal juga bervariasi memungkinkan bangsa-bangsa untuk memperoleh atau menjual aset asing sesuai dengan kebutuhan, sehingga meningkatkan stabilitas.
commit to user
Bhattarai (2009) melakukan riset yang bertujuaan untuk mengetahui pengaruh bantuan asing terhadap pertumbuhan ekonomi, dalam hal ini PDB riil per kapita, di negara Nepal dalam jangka panjang. Periode riset dilakukan pada tahun 1983-2002. Alat analisis digunakan ekonometrika, khususnya uji kointegrasi dan mekanisme koreksi kesalahan. Dalam riset ini dimasukkan variabel stabilitas ekonomi makro, pengembangan sektor keuangan, dan keterbukaan kedalam model. Hasil riset menunjukkan bahwa bantuan asing mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan PDB riil per kapita dalam jangka panjang. Efektivitas bantuan asing sangat bergantung dari kebijakan dan pengelolaan dari bantuan tersebut.
Muna dan Norma (2009) ,penelitian ini berjudul “An Analysis Of Export Performance And Economic Growth Of Malaysia Using
commit to user
jangka pendek dan jangka panjang, tetapi tenaga kerja memiliki dampak pada pertumbuhan ekonomi hanya dalam jangka panjang. Untuk impor, terbukti bahwa ia memiliki hubungan negatif dengan pertumbuhan ekonomi.
Jamal Husein (2009) ,penelitian ini berjudul “Export-Led Growth Hypothesis: A Multivariate Cointegration And Causality Evidence For
commit to user
Dalam penelitian saya ini, saya melihat pengruh penanaman modal asing dan utang luar negeri terhadap tingkat pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 2000-2008 setelah krisis moneter tahun 1998 yang manguncang Indonesia. Metode dalam penelitian ini digunakan analisis model ekonometrika dengan metode Error Correstion Model (ECM).
C. Kerangka Berpikir
Utang luar negeri dan penanaman modal asing akan mendorong pertumbuhan ekonomi. Untuk mempermudah pemahaman dalam penelitian ini, digambarkan suatu kerangka pemikiran yang sistematis, sebagai berikut:
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Pengaruh Utang Luar Negeri dan
Penanaman Modal Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi
Indonesia
Keterangan:
Sumber dana untuk pembangunan dapat berasal dari dua sumber, yaitu sumber dana luar negeri dan dalam negeri. Dana dari luar negeri yaitu berupa utang luar negeri dan penanaman modal asing yang merupakan stok kapital atau tambahan modal dan diperlukan pemerintah guna membiayai pembangunan-pembangunan yang dilakukan pemerintah dengan tujuan
commit to user
mendorong pertumbuhan ekonomi Indonesia. Dana dari luar negeri ini digunakan untuk memacu meningkatnya investasi dalam negeri dan dapat memicu kenaikan sumber daya ekonomi yang lebih besar sehingga dapat mendorong pertumbuhan ekonomi
D. Hipotesis
Hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap pertanyaan yang dikemukakan dalam perumusan masalah yang harus dibuktikan kebenarannya. Dari perumusan masalah yang telah disusun, maka dikemukakan hipotesis sebagai berikut:
1. Diduga utang luar negeri berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia.
commit to user
47 BAB III
METODE PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini adalah penelitian yang bertujuan untuk menerangkan hubungan antara pengaruh penanaman modal asing dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia periode tahun 2000:1 – 2008:4. B. Jenis, Sumber dan Metode Pengumpulan Data
Jenis data yang digunakan adalah data sekunder dan diperoleh dari Statatistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia dari BI, Biro Pusat Statistik (BPS), Badan Koordinasi Penanaman Modal dan dari sumber-sumber lainnya yang lebih relevan. Data yang digunakan adalah data time series triwulanan dan diambil mulai dari periode tahun 2000:1 – 2008:4.
Dikarenakan data yang digunakan adalah data sekunder, yang sebelumnya telah tersedia di dinas atau instansi yang terkait maka metode yang digunakan untuk mengumpulkan data dalam penelitian ini adalah dengan studi kepustakaan yaitu mengumpulkan berbagai data-data maupun teori-teori yang berhubungan dengan permasalahan yang akan diteliti.
C. Definisi Operasional Variabel
commit to user
independen.Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah pertumbuhan ekonomi. Variabel independen dalam penelitian ini adalah penanaman modal asing dan aliran neto utang luar negeri.
1. Pertumbuhan Ekonomi
Pertumbuhan ekonomi suatu negara dapat dilihat dari nilai pendapatan nasionalnya. Pendapatan nasional adalah nilai akhir seluruh barang dan jasa yang dihasilkan oleh suatu negara selama kurun waktu tertentu, biasanya 1 tahun. Pertumbuhan ekonomi yang dimaksud dalam penelitian ini adalah pertumbuhan ekonomi yang dihitung dari :
RPDBt = 100%
commit to user 2. Penanaman Modal Asing
Penanaman modal asing merupakan investasi yang dilakukan oleh swasta asing ke suatu negara tertentu. Penanaman modal asing yang dimaksud dalam penelitian ini adalah penanaman modal asing yang disetujui oleh pemerintah menurut sektor yang jumlahnya dalam juta dolar.
3. Aliran Neto Utang Luar Negeri Pemerintah
Utang luar negeri adalah bantuan dari luar untuk menutupi kekurangan-kekurangan antara lain modal dan sumber-sumber pembiayaan pembangunan lainnya untuk memicu pertumbuhan ekonomi. Aliran neto utang luar negeri pemerintah yang dimaksud adalah penerimaan pinjaman dan bantuan luar negeri dalam jangka pendek maupun panjang dikurangi dengan pelunasan pinjaman yang nilainya dalam juta dolar.
D. Metode Analisis Data
1. Spesifikasi dan Pemilihan Model
commit to user a. Uji Pemilihan Model
Dalam penelitian empiris, sebaiknya model yang akan digunakan diuji terlebih dahulu, apakah sebaiknya menggunakan bentuk linear atau log-linear. Ada beberapa metode yang dapat digunakan dalam pemilihan bentuk fungsi model empirik antara lain metode transformasi Box-Cox, metode yang dikembangkan MacKinnon, White, dan Davidson atau lebih dikenal dengan MWD test, metode Bara dan McAleer atau dikenal dengan B-M test dan metode yang dikembangkan Zarembka (Modul Laboratorium Ekonometrika, 2006: 80). Penelitian ini akan menggunakan metode yang dikembangkan oleh MacKinnon, White, dan Davidson (MWD test) untuk memilih bentuk fungsi model empirik.
b. Uji Stationeritas dan Derajat Integrasi
· Uji Akar-akar Unit
Uji ini dimasuksudkan untuk mengamati stationer tidaknya suatu variabel. Keadaan stationer adalah keadaan dimana karakteristik proses stokastik atau random tidak berubah selama kurun waktu yang berjalan. Hal ini diperlukan untuk membentuk persamaan yang mampu menggambarkan keadaan variabel di masa lalu dan di masa yang akan datang. Pengujian akar-akar unit dilakukan dengan menggunakan Dickey-Fuller (DF) dan Augmented Dickey-Fuller (ADF) Test.
· Uji Derajat Integrasi
commit to user
apabila uji akar-akar unit mengemukakan fakta bahwa data yang diamati merupakan perluasan dari akar-akar unit.
c. Uji Kointegrasi
Pengujian ini merupakan kelanjutan dari akar-akar unit dan uji derajat integrasi. Untuk dapat melakukan uji kointegrasi harus diyakini dahulu bahwa variabel-variabel ini memiliki derajat integrasi yang sama atau tidak. Apabila variabel-variabel yang terkait berkointegrasi maka terdapat hubungan jangka panjang antar variabel tersebut.
d. Analisis Error Correction Model (ECM)
Pada penelitian ini data yang diguanakan adalah data runtun waktu (time series). Oleh karena data yang digunakan adalah runtun waktu, sehingga akan digunakan model linier dinamik metode koreksi kesalahan (ECM) untuk mengetahui pengaruh variabel baik jangka pendek maupun jangka panjang.
commit to user
Para ahli ekonomi memandang bahwa fungsi biaya kuadrat tunggal merupakan fungsi biaya yang paling cocok dibandingkan fungsi biaya kuadrat majemuk, sehingga fungsi biaya kuadrat tunggal banyak digunakan dalam model ekonomi. Domowitz dan Elbadawi menawarkan fungsi biaya kuadrat tunggal yang cocok untuk menurunkan ECM yaitu dengan memasukkan vektor yang mempengaruhi variabel dependen pada komponen biaya penyesuaian.
Penurunan ECM didapat persamaan sebagai berikut:
DRPDB = c0 + c1DPMAt + c2DULNt + c3BPMAt + c4BULNt +
c5ECT
Keterangan
RPDB : Pertumbuhan ekonomi PMA : Penanaman modal asing
ULN : Aliran neto utang luar negeri pemerintah
DRPDB : Perubahan pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang DPMA : Perubahan penanaman modal asing dalam jangka panjang DULN : Perubahan aliran neto utang luar negeri dalam jangka
panjang
B : Backward lag operator
ECT : Biaya ketidakseimbangan perubahan ekonomi akibat variabel-variabel bebas dalam model
c0 :Intersep
c1, c2 : Koefisien asli regresi ECM dalam jangka panjang
commit to user c5 : Koefisien ECT
Dimana:
DRPDB : RPDBt - RPDBt-1
BPMA : PMAt-1
DPMA : PMAt - PMAt-1
BULN : ULNt-1
DULN : ULNt - ULNt-1
ECT : PMAt-1 + ULNt-1 - RPDBt-1
2. Uji Statistik
Setelah dinyatakan tidak terdapat masalah atau penyimpangan terhadap asumsi klasik maka dilanjutkan uji statistik ini untuk mengetahui kebenaran hipotesis. Untuk itu perlu dilakukan pengujian yaitu uji t, uji F, uji R2.
a. Uji Statistik t
Uji t adalah pengujian koefisien regresi secara individual untuk mengetahui kemampuan dari masing-masing variabel independen dalam mempengaruhi variabel dependen, dengan menganggap variabel lain tetapi dengan menggunakan derajat keyakinan 5%. Hipotesis yang akan diuji adalah (Gujarati, 1995: 119):
Ho : b1, = 0 berarti variabel independent secara individu tidak
berpengaruh terhadap variabel dependen.
Ha : b1 ¹ 0 berarti variabel independent secara individu berpengaruh
commit to user Rumus t hitung adalah :
)
Se : Standar error koefisien regresi Kriteria pengujian adalah :
a) Apabila nilai –t tabel < t hitung < +t tabel, maka Ho diterima. Artinya variabel independen secara signifikan. Atau jika nilai probabilitasnya < tingkat a (derajat signifikan) maka koefisien regresi signifikan pada tingkat tertentu.
b) Apabila nilai t hitung < -t tabel atau t hitung > + t tabel, maka Ho dotolak. Artinya variabel independen mampu mempengaruhi variabel dependen secara signifikan.
b. Uji Statistik F
Pengujian secara serentak ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel-variabel independen terhadap variabel dependen secara bersama-sama, dengan menentukan hipotesis sebagai berikut (Gujarati, 1995 : 134) :
Ho : b1 = b2 = b3 = b4 = 0
Ho : b1¹b2 ¹b3¹ b4¹ 0
commit to user Dimana:
R2 : Koefisien determinan N : Jumlah observasi/sample K : Jumlah Variabel
Kriteria pengujian adalah :
a) Apabila nilai F hitung < F tabel, maka Ho diterima, Ha ditolak. Dalam hal ini dapat dikatakan bahwa semua koefisien regresi secara bersama-sama tidak signifikan pada taraf signifikan 5 persen.
b) Apabila nilai F hitung > F tabel, maka Ho ditolak, Ha diterima. Dalam hal ini dapat dikatakan bahwa semua koefisien regresi secara bersama-sama signifikan pada taraf signifikan 5 persen. c. Koefisien Determinasi
R2 merupakan koefisien determinasi yang digunakan untuk mengetahui prosentase variasi variabel dependen dapat dijelaskan oleh variasi variabel independen.
Ini bertujuan untuk mengetahui tingkat ketepatan yang paling baik dalam analisis regresi, yang ditunjukkan oleh besarnya koefisien determinasi R2 adjusted antara nol dan satu. Koefisien determinasi nol berarti variabel independen bila mendekati satu berarti variabel independen semakin berpengaruh terhadap variabel dependen.
commit to user Dimana :
R2 : Koefisien determinasi N : Jumlah Observasi K : Jumlah Variabel 3. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Multikolinearitas
Multikolinearitas merupakan suatu keadaan dimana terdapatnya lebih dari satu hubungan linear pasti di antara beberapa atau semua variabel independen dari model regresi (Gujarati, 1995 : 320). Salah satu asumsi model klasik yang menjelaskan ada tidaknya hubungan antara beberapa atau semua variabel dalam model regresi. Jika dalam model terdapat multikolinearitas maka model tersebut memiliki kesalahan standar yang besar sehingga koefisien tidak dapat ditaksir dengan ketepatan tinggi.
Untuk menguji bermasalah atau tidaknya multikolinearitas, dilakukan pengujian dengan metode Klein, yaitu membandingkan nilai (r2) dengan nilai R2. apabila nilai R2 > (r2), berarti tidak terjadi gejala multikolinearitas, sedangkan apabila nilai R2 < (r2) berarti terjadi gejala multikolinearitas.
b. Uji Heteroskedastisitas
commit to user
menggunakan uji Park. Metode ini terdiri dari dua tahap. Yang pertama dilakukan regresi memperhitungkan adanya masalah heteroskedastisitas. Dari hasil regresi tersebut maka diperoleh nilai residualnya. Kemudian nilai residual tadi dikuadratkan dan diregresikan dengan variabel-variabel independen sehingga diperoleh persalamaan sebagai berikut:
e
i=
αo
+
α1X
1+
α2
X
2+
α3
X
3+ …
+
αn
X
nDari hasil regresi tahap dua tadi kemudian dilakukan uji t. jikan nilai probabilitas semua variabel independen signifikan, maka terjadi heteroskedastisitas.
c. Uji Autokorelasi
Autokorelasi dapat didefinisikan sebagai korelasi antara anggota serangkaian obeservasi yang diurutkan menurut waktu atau ruang (Gujarati, 1995: 400-401). Uji ini dimaksudkan untuk mengetahui apakah terdapat autokorelasi diantara rangkaian variabel yang diperoleh. Pengujian terhadap gejala autokorelasi dilakukan dengan menggunakan uji statistik Durbin-Watson, yaitu dengan membandingkan angka Durbin-Watson yang diperoleh dari perhitungan analisa regresi dengan angka Durbin-Watson dalam tabel dengan derajat kebebasan (N-k) dan tingkat signifikan tertentu. Angka Durbin-Watson dalam tabel menunjukkan nilai distribusi antar batas bawah (dL) dan batas atas (dU).
commit to user
autokorelasi, karena DW statistic secara asimtotik akan bias mendekati nilai 2 (Arief, 1993: 15). Sedangkan pada penelitian ini untuk mendetetksi ada tidaknya masalah autokorelasi akan digunakan Lagrange Multiplier Test.
