ABSTRACT
The aim of this research is to determine the differences in market rea ction that occurred in period before the publication of sustainability information and after the publication of sustainability information. The reaction is measured by cumulative abnormal return and trade volume activity. The sample used is manufa cture companies listed on Indonesian Stock Exchange (IDX), and published sustainability information for 2012. This research used 102 manufacture companies as samples. The samples were tested using Wilcoxon Signed Test to determine whether there are any differences in the period after issuance and prior to issuance. The results of this research indicate that there are significant differences in market rea ction before and after the disclosure measured by CAR, but there is no significant difference in TVA.
SARIPATI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan reaksi pasar yang terjadi dalam periode sebelum penerbitan sustainability information dengan periode sesudah penerbitan yang diukur dengan variabel abnormal return dan volume perdagangan saham. Sampel yang digunakan adalah perusahaan – perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan menerbitkan sustainability information untuk tahun 2012, jumlah sampel yang digunakan adalah 102 perusahaan. Sampel diuji dengan menggunakan uji Wilcoxon Signed Test untuk mengetahui apakah ada perbedaan dalam periode setelah penerbitan dan sebelum penerbitan. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan dalam nilai CAR pada periode sebelum dan sesudah pengungkapan sustainability information, tetapi tidak ditemukan adanya perbedaan dalam nilai TVA pada periode pengamatan.
