Analisis Pengaruh Market Timing Ability, Stock Selection Skill, Expense Ratio dan Tingkat Risiko terhadap Kinerja Reksa Dana Saham di Indonesia

(1)

Lampiran

Lampiran 1. Daftar Sampel Reksa Dana Saham

No. Reksa Dana Tanggal Aktif Tanggal Efektif Kriteria Sampel

Penelitian

1 2 3

1 AXA CITRADINAMIS 5 AGUSTUS 1997 29 JULI 1997   -

2 AXA MAESTROSAHAM 15 AGUSTUS 2013 25 JULI 2013 -  -

3 ABERDEEN INDONESIA EQUITY FUND 27 DESEMBER 2007 14 DESEMBER 2007   - 4 ARCHIPELAGO EQUITY GROWTH 1 AGUSTUS 2012 26 JULI 2012 -  - 5 ASANUSA BLUE CHIP VALUE FUND 2 3 DESEMBER 2012 2 DESEMBER 2012 -  - 6 ASANUSA ENHANCED STRATEGY FUND 19 FEBRUARI 2013 18 DESEMBER 2012 -  - 7 ASHMORE DANA EKUITAS NUSANTARA 11 FEBRUARI 2013 31 JANUARI 2013 -  - 8 ASHMORE DANA PROGRESIF NUSANTARA 11 FEBRUARI 2013 31 JANUARI 2013 -  - 9 ASHMORE DANA USD EQUITY NUSANTARA 18 MEI 2015 24 FEBRUARI 2015 -  - 10 AVRIST EQUITY – CROSS SECTORAL 15 MEI 2013 30 APRIL 2013 -  -

11 BNI-AM DANA BERKEMBANG 1 OKTOBER 1996 30 SEPTEMBER 1996    Sampel 1 12 BNI-AM DANA SAHAM BANDAKALA 3 FEBRUARI 2015 23 JANUARI 2015 -  -

13 BNI-AM INSPIRING EQUITY FUND 7 APRIL 2014 21 JANUARI 2014 -  -

(2)

15 BNP PARIBAS EKUITAS 28 FEBRUARI 2001 16 JANUARI 2001    Sampel 2 16 BNP PARIBAS INFRASTRUKTUR PLUS 15 MARET 2007 8 MARET 2007    Sampel 3 17 BNP PARIBAS INSPIRA 12 JANUARI 2012 11 DESEMBER 2011   -

18 BNP PARIBAS MAXI SAHAM 28 JANUARI 2010 14 JANUARI 2010   -

19 BNP PARIBAS PESONA 10 NOVEMBER 1997 10 OKTOBER 1997   -

20 BNP PARIBAS STAR 15 JUNI 2011 30 MARET 2011    Sampel 4

21 BNP PARIBAS SOLARIS 15 MEI 2008 8 April 2008   -

22 BAHANA PRIMAVERA FUND 99 5 SEPTEMBER 2014 5 JUNI 2014 -  -

23 BAHANA TRAILBLAZER FUND 4 JUNI 2013 3 MEI 2013 -  -

24 BATAVIA DANA SAHAM 16 DESEMBER 1996 9 DESEMBER 1996   -

25 BAHANA DANA PRIMA 8 AGUSTUS 1996 1 AGUSTUS 1996   -

26 BATAVIA DANA SAHAM OPTIMAL 19 OKTOBER 2006 9 OKTOBER 2006   - 27 BATAVIA ENHANCHED EQUITY STRATEGY 9 OKTOBER 2014 18 NOVEMBER 2014 -  -

Lanjutan Lampiran 1

Penelitian

1 2 3

(3)

29 CIMB-PRINSIPAL EQUITY AGGRESSIVE 1 JULI 2005 17 JUNI 2005   - 30 CIMB-PRINCIPAL INDO DOMESTIC EQUITY FUND 11 APRIL 2013 13 MARET 2013 -  -

31 CIPTA GTWS EQUITY 3 MARET 2015 2 MARET 2015 -  -

32 CIPTA BETA EQUITY 11 DESEMBER 2014 10 NOVEMBER 2014 - - -

33 CIPTA PRIMA 25 MEI 2015 22 MEI 2015 -  -

34 CORFINA GROW-2-PROSPER ROTASI STRATEGI 14 NOVEMBER 2013 1 NOVEMBER 2013 -  -

35 DANA EKUITAS ANDALAN 1 DESEMBER 2005 30 NOVEMBER 2005    Sampel 5

36 DANAREKSA MAWAR FOKUS 10 2 MARET 2010 22 FEBRUARI 2010   -

37 DANAREKSA MAWAR EKUITAS PLUS 14 APRIL 2015 2 APRIL 2015 -  -

38 DANAREKSA MAWAR 17 JULI 1996 5 JULI 1996   -

39 DANA PRATAMA EKUITAS 12 FEBRUARI 2004 12 FEBRUARI 2004   -

40 DANA EKUITAS PRIMA 13 FEBRUARI 2006 9 FEBRUARI 2006   -

(4)

46 EMCO MANTAP 11 AGUSTUS 2005 10 AGUSTUS 2005   -

47 EMCO GROWTH FUND 11 MARET 2008 22 FEBRUARI 2008   -

48 FIRST STATE INDOEQUITY OPPORUNITIES FUND- USD 8 JANUARI 2014 24 DESEMBER 2013 -  - 49 FIRST STATE INDOEQUITY PEKA FUND 14 JANUARI 2010 30 OKTOBER 2009   - 50 FIRST STATE INDOEQUITY VALUE SELECT FUND 11 MARET 2008 29 FEBRUARI 2008   -

51 FIRST STATE INDOEQUITY DIVIDEND YIELD FUND 18 AGUSTUS 2005 11 AGUSTUS 2005    Sampel 6 52 FIRST STATE INDOEQUITY HIGH CONVICTION FUND 9 JANUARI 2012 17 OKTOBER 2011   -

53 FIRST STATE INDOEQUITY SECTORAL FUND 18 JANUARI 2005 24 DESEMBER 2004    Sampel 7

Lanjutan Lampiran 1

Penelitian

1 2 3

54 GAP EQUITY FOCUS FUND 17 JUNI 2015 12 MEI 2015 -  -

55 GAP EQUITY FUND 10 MEI 2012 2 MEI 2012 -  -

56 GAP VALUE FUND 12 OKTOBER 2012 3 SEPTEMBER 2012 -  -

(5)

58 HPAM SAHAM DINAMIS 1 DESEMBER 2014 22 NOVEMBER 2014 -  -

59 HPAM ULTIMA EKUITAS 1 7 DESEMBER 2009 17 NOVEMBER 2009   -

60 I AM EQUITY FUND 1 APRIL 2014 4 MARET 2014 -  -

61 INSIGHT WEALTH 15 OKTOBER 2014 19 SEPTEMBER 2014 -  -

62 JISAWI PROGRESIF 21 MARET 2012 8 MARET 2012 -  -

63 KHARISMA KAPITAL PRIMA 5 NOVEMBER 2014 29 OKTOBER 2014 -  -

64 LAUTANDHANA EQUITY 27 MARET 2007 22 MARET 2007   -

65 LAUTANDHANA EQUITY AGRESIF 9 NOVEMBER 2012 3 NOVEMBER 2012 -  -

66 LAUTANDHANA EQUITY PLUS 10 AGUSTUS 2015 9 AGUSTUS 2015 -  -

67 LAUTANDHANA GROWTH FUND 12 AGUSTUS 2014 9 AGUSTUS 2014 -  -

68 LAUTANDHANA EQUITY PROGRESIF 16 JULI 2009 23 JUNI 2009   -

69 LAUTANDHANA SAHAM INTI 20 AGUSTUS 2013 12 AGUSTUS 2013 -  -

70 LAUTANDHANA SAHAM LESTARI 27 NOVEMBER 2015 23 OKTOBER 2015 -  -

71 LAUTANDHANA SAHAM LIKUID 2 MEI 2014 22 APRIL 2014 -  

72 LAUTANDHANA SAHAM MAHADI 18 SEPTEMBER 2015 29 AGUSTUS 2015 -  -

73 LAUTANDHANA SAHAM PRIMA 8 MEI 2013 5 MEI 2013 -  -

(6)

75 LIPPO EQUITY PLUS 28 APRIL 2015 2 APRIL 2015 -  - 76 MAJORIS SAHAM ALOKASI DINAMIK INDONESIA 30 NOVEMBER 2015 22 NOVEMBER 2015 -  -

77 MNC DANA EKUITAS 19 JUNI 2008 10 JUNI 2008   -

78 MANDIRI ASA SEJAHTERA 8 FEBRUARI 2013 27 DESEMBER 2012 -  -

79 MANDIRI DYNAMIC EQUITY 5 NOVEMBER 2012 13 AGUSTUS 2012 -  -

80 MANDIRI INVESTA ATRAKTIF 30 AGUSTUS 2005 10 JUNI 2005    Sampel 8

81 MANDIRI INVESTA EKUITAS DINAMIS 21 MARET 2011 10 MARET 2011   -

82 MANDIRI INVESTA EQUITY DYNAMO FACTOR 19 NOVEMBER 2013 29 AGUSTUS 2013 -  -

Lanjutan Lampiran 1

Penelitian

1 2 3

83 MANDIRI INVESTA EQUITY ASEAN 5 PLUS 25 JULI 2013 17 JULI 2013 -  -

84 MANDIRI INVESTA EQUITY MOVEMENT 3 OKTOBER 2012 10 JULI 2012 -  -

85 MANDIRI INVESTA UGM ENDOWMENT PLUS 15 JULI 2008 4 JUNI 2008   -

86 MANDIRI SAHAM ATRAKTIF 26 OKTOBER 2011 9 SEPTEMBER 2011   -

87 MANULIFE DANA SAHAM 1 AGUSTUS 2003 16 JULI 2003    Sampel

(7)

89 MANULIFE GREATER INDONESIA FUND 14 SEPTEMBER 2011 10 SEPTEMBER 2011   -

90 MANULIFE INSITUTIONAL EQUITY FUND 25 JULI 2011 15 JUNI 2011   -

91 MANULIFE SAHAM ANDALAN 1 NOVEMBER 2007 6 AGUSTUS 2007    Sampel 10

92 MANULIFE SAHAM SMC PLUS 27 FEBRUARI 2013 22 JANUARI 2013 -  -

93 MANULIFE SAHAM STRATEGI UNGGULAN 27 JUNI 2014 28 MARET 2014 -  -

94 MAYBANK GMT DANA EKUITAS 23 APRIL 2007 17 APRIL 2007  - -

95 MEGA ASSET GREATER INFRASTRUCTURE 6 SEPTEMBER 2012 23 AGUSTUS 2012 -  

96 MEGA ASSET MAXIMA 12 MARET 2012 28 FEBRUARI 2012 -  

97 MEGA DANA CAPITAL GROWTH 17 DESEMBER 2013 23 SEPTEMBER 2013 -  -

98 MILLENIUM BERKEMBANG 12 MEI 2014 17 APRIL 2014 -  -

99 MILLENIUM DYNAMIC EQUITY FUND 13 AGUSTUS 2013 14 MEI 2013 -  -

100 MILLENIUM EQUITY 17 MARET 2008 5 MARET 2008   -

101 MILLENIUM EQUITY PRIMA PLUS 12 MEI 2014 9 MEI 2014 -  -

102 MILLENIUM EQUITY GROWTH FUND 3 JANUARI 2013 27 DESEMBER 2013 -  - 103 NIKKO SAHAM PEMBANGUNAN INDONESIA 12 FEBRUARI 2016 7 FEBRUARI 2016 - - -

104 NARADA SAHAM INDONESIA 25 JUNI 2013 3 MEI 2013 -  -

(8)

106 OSO BORNEO EQUITY FUND 23 NOVEMBER 2015 10 NOVEMBER 2015 -  -

107 OSO SUSTAINABILITY FUND 9 SEPTEMBER 2013 29 AGUSTUS 2013 -  -

108 PG SAHAM DINAMIS 15 SEPTEMBER 2015 23 JUNI 2015 -  -

109 PNM SAHAM AGRESIF 3 AGUSTUS 2011 25 JULI 2011   -

Lanjutan Lampiran 1

Penelitian

1 2 3

110 PNM SAHAM UNGGULAN 12 FEBRUARI 2016 10 FEBRUARI 2016 - - -

111 PACIFIC EQUITY FLEXI FUND 23 DESEMBER 2015 3 DESEMBER 2015 -  -

112 PASIFIC EQUITY FUND 17 DESEMBER 2013 22 OKTOBER 2013 -  -

113 PASIFIC EQUITY GROWTH FUND 21 MARET 2014 3 MARET 2014 -  -

114 PASIFIC EQUITY OPTIMUM FUND 20 OKTOBER 2015 9 SEPTEMBER 2015 -  - 115 PASIFIC EQUITY PROGRESIF FUND 25 MARET 2015 9 FEBRUARI 2015 -  -

116 PANIN DANA MAKSIMA 1 APRIL 1997 27 MARET 1997   -

117 PANIN DANA PRIMA 27 DESEMBER 2007 19 DESEMBER 2007   -

(9)

119 PANIN DANA ULTIMA 13 JUNI 2014 29 APRIL 2014 -  -

120 PHILLIP PRIME EQUITY 20 APRIL 2015 23 MARET 2015 -  -

121 PINNACLE STRATEGIC EQUITY FUND 15 OKTOBER 2015 9 SEPTEMBER 2015 -  - 122 PRATAMA DANA ATRAKTIF SAHAM 17 FEBRUARI 2016 23 JANUARI 2016 - - - 123 PRATAMA DANA DINAMIS SAHAM 12 OKTOBER 2015 9 SEPTEMBER 2015 -  - 124 PRATAMA DANA GEMILANG SAHAM 23 NOVEMBER 2015 12 SEPTEMBER 2015 -  - 125 PRATAMA DANA INVESTASI SAHAM 15 AGUSTUS 2014 7 AGUSTUS 2014 -  -

126 PRATAMA DANA MAKSIMUM SAHAM 13 JULI 2015 28 JUNI 2015 -  -

127 PRATAMA DANA OPTIMUM SAHAM 6 MARET 2015 1 MARET 2015 -  -

128 PRATAMA DANA PRESTASI SAHAM 1 DESEMBER 2015 22 NOVEMBER 2015 -  -

129 PRATAMA DANA PRIMA SAHAM 17 SEPTEMBER 2014 27 AGUSTUS 2014 -  -

130 PRATAMA DANA ULTIMA SAHAM 20 APRIL 2015 9 APRIL 2015 -  -

131 PRATAMA DANA EKUITAS 12 FEBRUARI 2004 12 FEBRUARI 2004   -

132 PRATAMA INVESTA MANDIRI SAHAM 23 MARET 2015 22 MARET 2015 -  -

133 PRATAMA SAHAM 1 MEI 2006 25 APRIL 2006   -

134 PREMIER EKUITAS 3 DESEMBER 2015 26 OKTOBER 2015 - - -

(10)

136 PROSPERA BIJAK 1 JULI 2011 5 JUNI 2011   -

Lanjutan Lampiran 1

Penelitian

1 2 3

137 PROSPERA BUMN GROWTH FUND 8 MEI 2015 18 APRIL 2015 -  -

138 PROPERA DANA BERKEMBANG 17 JUNI 2015 19 JULI 2015 -  -

139 QUANT INVESTA SAHAM 10 DESEMBER 2014 18 NOVEMBER 2014 -  -

140 RHB ALPHA SECTOR ROTATION 18 AGUSTUS 2010 9 AGUSTUS 2010   -

141 RHB OSK PRIME EQUITY FUND 23 APRIL 2013 5 APRIL 2013 -  -

142 RELIANCE DANA SAHAM 20 JANUARI 2016 19 JANUARI 2016 - - -

143 RENCANA CERDAS 9 JULI 1999 8 JULI 1999   -

144 SAM DANA CERDAS 17 MARET 2015 9 MARET 2015 -  -

145 SAM INDONESIAN EQUITY FUND 18 OKTOBER 2011 28 SEPTEMBER 2011   -

146 SCHRODER 90 PLUS EQUITY FUND 21 APRIL 2010 1 APRIL 2010   -

147 SCHRODER DANA ISTIMEWA 27 DESEMBER 2004 21 DESEMBER 2004    Sampel 11

(11)

149 SCHRODER DANA PRESTASI DINAMIS 1O OKTOBER 2011 18 SEPTEMBER 2011   -

150 SCHRODER DANA PRESTASI PLUS 25 SEPTEMBER 2000 12 SEPTEMBER 2000    Sampel 13 151 SCHRODER DANA PRESTASI PRIMA 18 DESEMBER 2015 11 NOVEMBER 2015 -  -

152 SCHRODER INDO EQUITY FUND 31 AGUSTUS 2009 22 AGUSTUS 2009   -

153 SEMESTA DANA SAHAM 20 MARET 2014 21 FEBRUARI 2014 - - -

154 SENTRA DANA EKUITAS 8 MEI 2015 28 APRIL 2015 -  -

155 SIMAS DANAMAS SAHAM 5 OKTOBER 2007 24 SEPTEMBER 2007   -

156 SIMAS SAHAM BERTUMBUH 25 AGUSTUS 2015 11 AGUSTUS 2015 -  -

157 SIMAS SAHAM UNGGULAN 18 DESEMBER 2012 11 DESEMBER 2012 -  -

158 SUCORINVEST EQUITY FUND 8 MEI 2012 2 MEI 2012 -  -

159 SUCORINVEST MAXI FUND 1 OKTOBER 2014 11 JULI 2014 -  -

160 SUCORINVEST SAHAM DINAMIS 19 OKTOBER 2014 10 OKTOBER 2014 -  -

161 SYAILENDRA DANA EKUITAS PLUS 12 MARET 2015 11 MARET 2015 -  -

(12)

Lanjutan Lampiran 1

Penelitian

1 2 3

164 SYAILENDRA EQUITY OPPORTUNITY FUND 7 JUNI 2007 31 MEI 2007   -

165 SYAILENDRA MARKET LEADER FUND 16 SEPTEMBER 2015 10 SEPTEMBER 2015 -  -

166 SYAILENDRA MIDCAP ALPHA FUND 15 JULI 2014 11 JULI 2014 -  -

167 TRAM ASA EQUITY 19 JULI 2013 18 JULI 2013 -  -

168 TRAM CONSUMPTION PLUS 5 MEI 2011 12 APRIL 2011   -

169 TRAM INFRASTRUCTURE PLUS 28 MARET 2012 16 FEBRUARI 2012 -  -

170 TRIM BHAKTI BANGSA 11 NOVEMBER 2015 7 NOVEMBER 2015 -  -

171 TRIM KAPITAL 20 MARET 1997 19 MARET 1997   -

172 TRIM KAPITAL PLUS 26 MEI 2008 18 APRIL 2008   -

173 TREASURE FUND SUPER MAXXI 25 MARET 2014 22 MARET 2014 -  -

(13)

(14)

Lampiran 2.

Data Bulanan SBI Tahun 2011 – 2015 (dalam %)

Bulan/Tahun

2011

2012

2013

2014

2015

Januari

6.08058 4.88325 4.84021 7.23217 6.93347

Februari

6.70542 3.82290 4.86119 7.17434 6.67192

Maret

6.71887 3.82637 4.8695 7.12591 6.65157

April

7.17517 3.9257 4.89075 7.13529 6.65972

Mei

7.36011 4.23785 5.02275 7.14912 6.66058

Juni

7.36317 4.32005 5.27558 7.13715 6.66592

Juli

7.27563 4.45727 5.52051 7.09418 6.68538

Agustus

6.77557 4.54005 5.85743 6.97263 6.75

September

6.28206 4.67165 6.95555 6.88248 7.1

Oktober

5.76845 4.74612 6.97042 6.84809 7.1

November

5.22412 4.77039 7.22435 6.86651 7.1

Desember

5.03858 4.80274 7.21695 6.90129 7.1

(15)

Lampiran 3.

Kinerja Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015

No Reksadana Saham Kinerja Reksa Dana

Tahun 2012 Tahun 2013 Tahun 2014 Tahun 2015

1 BNI-Am Dana Berkembang -0.78599 -1.01284 -2.27344 -1.24815 2 BNP Paribas Ekuitas -0.86358 -1.15019 -2.38851 -1.47137 3 BNP Paribas Insfratruktur Plus -0.75434 -1.10647 -2.03598 -1.54409 4 BNP Paribas Star -0.83163 -1.18830 -2.65746 -1.60019 5 Dana Ekuitas Andalan _-1.03154 _-1.06005 _-2.04603 _-1.38761 6 First State Indoequity

Dividend Yield Fund -0.87684 -1.21681 -2.09784 -1.51909 7 First State Indoequity Sectoral

Fund -0.90652 -1.24703 -2.15009 -1.452041 8 Mandiri Investa Atraktif -0.88773 -1.03539 -2.63806 -1.388357 9 Manulife Dana Saham -0.93983 -1.27439 -2.41377 -1.533676 10 Manulife Saham Andalan -0.81830 -1.03011 -2.18657 -1.508572 11 Schroder Dana Istimewa -0.93023 -1.01263 -2.04047 -1.562511 12 Schroder Dana Prestasi -0.96543 -1.05486 -1.99595 -1.482026 13 Schroder Dana Prestasi Plus -1.02127 -1.15179 -2.33722 -1.374487 Sumber: Hasil Penelitian dengan Excel, 2016 (Data diolah)

Lampiran 4.

Market Timing Ability Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015

No Reksadana Saham Market Timing Ability Reksa Dana

1 BNI-Am Dana Berkembang 0.495399 -1.254426 -0.992941 5.513967 2 BNP Paribas Ekuitas -0.56784 0.023784 3.832834 1.411658 3 BNP Paribas Insfratruktur Plus 0.643849 0.274702 -1.001845 4.402499 4 BNP Paribas Star 1.589252 1.840387 -3.940898 -2.610059 5 Dana Ekuitas Andalan _0.343223 _-1.023611 _7.963409 _4.216005 6 First State Indoequity

Dividend Yield Fund 0.48225 0.682151 1.936302 3.943112 7 First State Indoequity Sectoral

Fund 0.246672 0.261472 5.185242 3.012951

(16)

Lampiran 5.

Stock Selection Skill Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015

No Reksadana Saham Stock Selection Skill Reksa Dana

1 BNI-Am Dana Berkembang 0.003634 0.003291 0.007696 0.048773 2 BNP Paribas Ekuitas 0.000091 0.000848 0.019697 0.019103 3 BNP Paribas Insfratruktur Plus 0.006141 0.002794 0.013188 0.030796 4 BNP Paribas Star 0.004175 0.001421 -0.005072 -0.009556 5 Dana Ekuitas Andalan _-0.005846 _0.003859 _0.036332 _0.038717 6 First State Indoequity

Dividend Yield Fund 0.00113 -0.001709 0.021805 0.028515 7 First State Indoequity Sectoral

Fund -0.000232 -0.003948 0.028724 0.028798 8 Mandiri Investa Atraktif -0.001152 0.00355 0.018102 0.032494 9 Manulife Dana Saham -0.001837 -0.003655 0.01363 0.031431 10 Manulife Saham Andalan 0.000909 0.007641 0.023099 0.036304 11 Schroder Dana Istimewa -0.002829 0.007253 0.010207 0.021976 12 Schroder Dana Prestasi -0.001731 0.00651 0.012032 0.023028 13 Schroder Dana Prestasi Plus -0.005879 0.000717 0.027558 0.024228 Sumber: Hasil Penelitian dengan SPSS, 2016 (Data diolah)

Lampiran 6.

Expense Ratio Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015

No Reksadana Saham Expense Ratio Reksa Dana

1 BNI-Am Dana Berkembang 0.0291 0.0611 0.0363 0.0347 2 BNP Paribas Ekuitas 0.0285 0.0282 0.0306 0.0315 3 BNP Paribas Insfratruktur Plus 0.0287 0.0295 0.0299 0.0296

4 BNP Paribas Star 0.0312 0.0353 0.0413 0.0377

5 Dana Ekuitas Andalan _0.0397 _0.0390 _0.0105 _0.0196 6 First State Indoequity

Fund 0.0311 0.0326 0.0324 0.0333

(17)

Lampiran 7.

Tingkat RisikoReksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015

No Reksadana Saham Tingkat RisikoReksa Dana

1 BNI-Am Dana Berkembang 0.04164 0.06616 0.02088 0.05982 2 BNP Paribas Ekuitas 0.03895 0.05090 0.01998 0.04975 3 BNP Paribas Insfratruktur Plus 0.03895 0.05093 0.02149 0.05421 4 BNP Paribas Star 0.03739 0.05083 0.01951 0.04646 5 Dana Ekuitas Andalan 0.03488 0.05434 0.02246 0.05237 6 First State Indoequity

Fund 0.03818 0.04676 0.02283 0.05191

8 Mandiri Investa Atraktif 0.03908 0.06151 0.01869 0.05379 9 Manulife Dana Saham 0.03469 0.04564 0.02063 0.05006 10 Manulife Saham Andalan 0.04097 0.05662 0.02218 0.05261 11 Schroder Dana Istimewa 0.03780 0.05387 0.02331 0.04611 12 Schroder Dana Prestasi 0.03699 0.04987 0.02333 0.04676 13 Schroder Dana Prestasi Plus 0.03799 0.04897 0.02059 0.04911 Sumber: Hasil Penelitian dengan Excel, 2016 (Data diolah)

Lampiran 8.

Data Bulanan IHSG Tahun 2011 – 2015 (dalam %)

Bulan/Tahun

2011

2012

2013

2014

2015

(18)

Lampiran 9.

Daftar Tabel Hasil Pengujian

Tabel 4.1

Statistik Deskriptif dari Kinerja Reksa Dana, Market Timing Ability, Stocks

Selection Skills, Expense Ratio,danTingkat Risiko.

Kinerja Reksa Dana

Market Timing Ability

Stock Selection

Skill Expense Ratio Tingkat Risiko

Mean -1.432460 1.387657 0.011668 0.032667 0.040743 Median -1.261278 0.569624 0.006882 0.032500 0.043639 Maximum -0.754347 7.963409 0.048773 0.061100 0.066165 Minimum -2.657469 -3.940898 -0.009556 0.010500 0.018687 Std. Dev. 0.536616 2.543011 0.014362 0.009237 0.013130

Observations 52 52 52 52 52

Sumber: Hasil Penelitian dengan EViews, 2016 (Data diolah)

Tabel 4.2

Hasil Uji Chow

Redundant Fixed Effects Tests Pool: JOHANNES

Test cross-section fixed effects

Effects Test Statistic d.f. Prob.

Cross-section F 0.919589 (12,35) 0.5383

Cross-section Chi-square 14.250875 12 0.2850

(19)

Tabel 4.3

Pengujian Regresi Berganda Model Data Panel

Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: KINERJA?

Method: Panel Least Squares Date: 07/24/16 Time: 00:03 Sample: 2012 2015

Included observations: 4 Cross-sections included: 13

Total pool (balanced) observations: 52

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -2.120398 0.204454 -10.37104 0.0000

MARKETTIMING? 0.026209 0.029753 0.880876 0.3829

STOCKSELECTION? -21.44948 5.089107 -4.214782 0.0001

EXPENSERATIO? -10.36238 5.207327 -1.989961 0.0524

TINGKATRISIKO? 30.44370 3.439986 8.849950 0.0000

R-squared 0.689974 Mean dependent var -1.432460

Adjusted R-squared 0.663589 S.D. dependent var 0.536616

S.E. of regression 0.311242 Akaike info criterion 0.594722

Sum squared resid 4.552976 Schwarz criterion 0.782342

Log likelihood -10.46278 Hannan-Quinn criter. 0.666651

F-statistic 26.15007 Durbin-Watson stat 1.774186

Prob(F-statistic) 0.000000