PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN LQ 45 YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
M. Arya Syaikhul Arief 201510170311291
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
i
2
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas berkah, rahamat dan hidyah-Nya yang senantiasa dilimpahakan kepada penulis, sehingga bisa menyelasaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan LQ-45” sebagai syarat untuk menyelesaiakan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam penyusunan skripsi ini banyak hambatan serta rintangan yang penulis hadapi namun pada akhirnya dapat melaluinya berkat adanya bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak baik secara moral maupu spiritual. Untuk itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Drs. Fauzan H. Fauzan, M.Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Ibu Dra., Idah Zuhroh, M.M. selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Dra. Masiyah Kholmi, M.M., Ak.,CA. selaku ketua prodi akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang dan dosen pembimbing 1
4. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, M.M., Ak., CA. selaku dosen wali akuntansi F 5. Bapa Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA. Selaku pembimbing 1
6. Bapa A. Syaiful Hidayat A., S.E., M.Sc., Ak.
7. Seluruh jajaran Dosen dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
8. Kedua Orang tua saya yang selalu memberikan do’a, dukungan baik berupa moral maupun serta semangat dan motivasi yang tidak ada hentinya kepada saya selama proses pengerjaan skripsi
9. Keluarga besar H. Iwiansah, BA.
10. Kamu, yang selalu mendukung, menemani selama perjuangan skripsi
11. Teman – teman Geng Sperm yang selalu memberikan semangat dan keceriaan serta bermacam-macam godaannya
12. Teman – teman Akuntasi F 2015 yang selalu memberikan semangat.
13. Keluarga lab akuntansi, tanpa lelah mengingatkan dan mendukung selalu yang namanya tidak bisa disebutkan satu-satu.
3
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu memberikan dukungan.
Penulis mohon maaf atas segala kesalahan yang pernah dilakukan. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat untuk mendorong penelitianpenelitian selanjutnya.
Malang, April 2019
4 DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... ii
DAFTAR ISI ...iv
DAFTAR TABEL ... v
DAFTAR GAMBAR ...vi
BAB I ... 1
PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 5
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 5
BAB II ... 7
TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 7
B. Teori dan Kajian Pustaka ... 9
C. Perumusan Hipotesis ... 16
BAB III ... 20
METODE PENELITIAN... 20
A. Jenis Penelitian ... 20
B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ... 20
C. Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ... 20
D. Jenis Dan Sumber Data ... 24
E. Teknik Pengumpulan Data ... 24
F. Teknik Analisis Data ... 24
BAB IV ... 28
HASIL DAN PEMBAHASAN... 28
A. Gambaran Umum Penelitian ... 28
B. Deskripsi Data ... 30
BAB V ... 54
PENUTUP DAN KESIMPULAN ... 54
5
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan ... 29
Tabel 4.2 Data Penelitian ... 31
Tabel 4.3 Data Perhitungan DER... 33
Tabel 4.4 Hasil Perhitungan ROE ... 35
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Leverage ... 36
Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Nilai Perusahaan ... 38
Tabel 4.7 One-Sample Kolmogoros-Smirnov Test ... 41
Tabel 4.8 Hasil Uji Asumsi Multikolinieritas ... 42
Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 44
Tabel 4.10 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 44
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ... 45
Tabel 4.12 Hasil Uji Hipotesis F... 46
6
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Uji Normalitas P Plot ... 40 Gambar 4.2 Scatterplot ... 43
7
DAFTAR PUSTAKA
Analisa, Yangs, and Sugeng WAHYUDI. 2011. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2008).” PhD Thesis, Universitas Diponegoro.
Anggriawan, Fery, and Nengah Sudjana. 2017. “PENGARUH STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015).” Jurnal Administrasi Bisnis 50 (4): 105–114.
Barasa, Jhohor Triwati N, 2009, Pengaruh Debt Equity Ratio Dan Sebt To Asset Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Beaver, W. H, 2002, Perspectives on Recent Capital Market Research, The Accounting Review.
Cuong, Nguyen Thanh, and Nguyen Thi Canh. 2012. “The Effect of Capital Structure on Firm Value for Vietnam’s Seafood Processing Enterprises.” International Research Journal of Finance and Economics 89 (89): 221–233.
Dewi, Ayu Sri Mahatma, and Ary Wirajaya. 2013. “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan.” E-Jurnal Akuntansi, 358–372.
Dhani, Isabella Permata, and AA Gde Satia Utama. 2017. “Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga 2 (1).
Dwipayana, Made Agus Teja, and I. Gst Ngr Agung Suaryana. n.d. “PENGARUH DEBT TO ASSETS RATIO, DEVIDEND PAYOUT RATIO, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.” E-Jurnal Akuntansi, 2008–2035.
Fama, Eugene F. 1978. The Effect of a Firm’s Investment and Financing Decision on the Welfare of its Security Holders. Dalam The American Economic
Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harmono. 2014. Manajemen Keuangan : BerbasisBalanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus dan Riset Bisnis. Jakarta:PT Bumi Aksara.
8
Hermuningsih, Sri. 2013. “Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia.” Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan 16 (2): 127–148.
Jusriani, Ika Fanindya, and Shiddiq Nur Rahardjo. 2013. “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009–2011).” PhD Thesis, Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Karnadi, Magdalena (1993) Pengendalian Persediaan Bahan Baku dalam Pembuatan Plat Baja pada P.T. Jaya Pari Steel.
Kusumajaya, Dewa Kadek Oka. 2011. “Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia.” Universitas Udayana.
Modigliani, F and Miller, M., 1963, Corporate Income Taxses and The Cost of Capital: A Correction, American Economic Review, 53, June, pg. 433-443
Myers, Stewart C. 2001. Capital Structure. Dalam Journal of Economic Perspective. Spring, 15 (2): h: 81-102.
Nofrita, Ria. 2013. “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI).” Jurnal Akuntansi 1 (1).
Penman, S.H, 2003, Financial Statement Analysis and Security Valuation. Second Edition, McGraw Hill.
PRASETYORINI, FITRI, and BHEKTI FITRI. 2013. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) 1 (1).
Pratama, IGBA, and I. Gusti Bagus Wiksuana. 2016. “Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi.” E-Jurnal Manajemen Unud 5 (2): 1338–1367.
Robert Ang. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Mediasoft Indonesia, Jakarta.
Salvatore, Dominick. 2005. Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global.Salemba Empat: Jakarta.
Sambora, Mareta Nurjin. 2014. “Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Food and Beverages Yang Terdaftar Di BEI Periode Tahun 2009–2012).” Jurnal Administrasi Bisnis 8 (2).
9
Saidi. 2004. Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan manufaktur go public di BEJ tahun 1997-2002. Dalam Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 11(1):h: 44-58.
Soliha, E. dan Taswan. 2002. Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Weston Copeland. 1992. Manajerial Finance, 9th Ed. The Dyden Press, Orlando Florida.
Sucuahi, William, and Jay Mark Cambarihan. 2016. “Influence of Profitability to the Firm Value of Diversified Companies in the Philippines.” Accounting and Finance Research 5 (2). https://doi.org/10.5430/afr.v5n2p149
Sudiyatno, Bambang. 2010, Peran Kinerja Perusahaan Dalam Menentukan Pengaruh Faktor Fundamental Makroekonomi, Risiko Sistematis, Dan Kebijakan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan,
Sukoco, Heri. 2013. “Analisis Pengaruh Debt To Equity Ratio, Profitabilitas, Firm Size, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Mediasi Dividend Payout Ratio (Studi Pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2009-2011).” Jurnal Bisnis STRATEGI 22 (2): 112–127.
Suwardika, I. Nyoman Agus, and I. Ketut Mustanda. 2017. “Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti.” E-Jurnal Manajemen Unud 6 (3): 1248–1277.
Suranta, E. dan Merdistuti, P. P. 2004. Income Smoothing, Tobin’s Q, Agency Problem dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII. Denpasar Bali, 2-3 Desember.
Tahu, Paulus G. dan Susilo, Djoko Budi D. Effect of Liquidity, Leverage, and profitability to the Firm Value (Dividen Policy as Moderating Variable) in Manufacturing Company Of Indonesia Stock Exchange, 2017
Vintilă, Georgeta, and Ştefan Cristian Gherghina. 2014. “The Impact of Ownership Concentration on Firm Value. Empirical Study of the Bucharest Stock Exchange Listed Companies.” Procedia Economics and Finance 15: 271–79. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00500-0.
