JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Up Minor trend

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ff

Daily Report

valbury

19 March 2013 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Pola three black candle dan inverted hammer yang terbentuk dalam pekan lalu akan menjadi sinyalemen positif bagi pergerakan IHSG dalam pekan ini. Peluang untuk up reversal bagi IHSG konfirmasi dari MACD. Namun, langging indicator belum mengkonfirmasikan positif, karena IHSG belum breakout di atas MA5.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4802.826 -16.498 5,508.803 5,856.644

LQ-45

820.221 -1.528 1,308.018 3,801.198

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Indeks di bursa Asia dan Eropa kemarin turun tajam, terutama dipicu oleh sentimen dari Eropa. Cyprus menerima tuntutan Menteri Keuangan kawasan Eropa untuk menaikkan levy € 5,8 miliar (USD 7,5 miliar) guna membantu mendanai bailout dengan syarat/kondisi mengambil bagian dari akun setiap bank di Cyprus. Deposito bank-bank Cyprus dikenai pungutan (levy), yang belum pernah terjadi sebelumnya. Deposan dengan nilai lebih dari € 100.000 dikenai pajak potongan 9,9% dan simpanan di bawah € 100.000 dikenai 6,75% yang berlaku sekali. Namun deposan akan menerima kompensasi berupa saham senilai pemotongan dananya jika mau mengendapkan dana di bank selama beberapa waktu. Presiden Cyprus, Nicos Anastasiades, menunda pemungutan suara di parlemen sehari dari yang direncanakan, agar memiliki lebih banyak waktu untuk meyakinkan parlemen untuk mendukungnya. Pembebanan levy tersebut bertujuan untuk mengurangi besaran bailout dan beban utang Cyprus. Namun beban yang harus ditanggung deposan bisa menurunkan kepercayaan investor perbankan Eropa. Hal itu dikhawatirkan mengancam Eropa kembali masuk ke dalam krisis, sehingga direspon negatif oleh bursa saham global. Indeks di bursa Eropa tentatif melemah di kisaran 0,9%-2,2%. Sedang indeks di bursa Asia mayoritas melemah. Bahkan Nikkei terkoreksi hingga 2,71% dan Hangseng terkoreksi 2% serta Shanghai Composite Index turun 1,68%. Koreksi di bursa Cina dan Hongkong dipicu oleh beberapa faktor, yaitu : 1) perusahaan Cina yang melakukan bisnis di Eropa turun tajam terimbas oleh sentimen negatif di Eropa/Cyprus, dimana Eropa adalah pasar ekspor terbesar Cina; 2) kenaikan harga rumah baru menimbulkan spekulasi pemerintah akan memberlakukan pembatasan properti yang lebih; 3) JPMorgan Chase & Co. menurunkan rekomendasi terhadap Cina menjadi Underweight dari Neutral karena perlambatan pertumbuhan dan inflasi lebih cepat. IHSG sendiri terkoreksi 16,498 poin (-0,342%) ke 4802,826. Sentimen negatif Eropa menjadi justifikasi bagi investor untuk keluar dari market sementara waktu. Investor domestik mengkhawatirkan laju inflasi tinggi di bulan Maret dan concern atas pemilihan Gubernur Bank Indonesia serta profil pengganti Menteri Keuangan. Investor juga mencermati isu demo besar pada 25 Maret 2013 menentang pemerintyahan SBY-Budiono. Pemerintah concern dengan hal itu terkait dengan stabilitas keamanan dalam negeri.

KTT Uni Eropa di Brussels yang berlangsung pada pekan lalu merubah pandangan dan lebih fokus pada pertumbuhan ekonomi. Para pemimpin Eropa tampaknya mulai menyadari bahwa kebijakan yang hanya terfokus pada program penghematan anggaran mulai berdampak buruk pada ekonomi maupun politik. Bahkan ancaman resesi dan meningkatnya angka pengangguran di Selatan Eropa. KTT Eropa yang lebih akomodatif kali ini memberikan sinyaleman bahwa ada perubahan arah kebijakan dari austerity untuk lebih terorientasi pada solusi yang merangsang pertumbuhan ekonomi. Kedepannya arah kebijakan zona Euro cenderung terfokus pada pertumbuhan, dan hal ini bisa memberikan optimisme pelaku pasar bahwa kawasan Eropa masih dapat bangkit dari kontraksi ekonomi. Besarnya sektor perbankan Cyprus telah memperumit masalah negara ini bagi kawasan. Penilaian awal diperkirakan Cyprus membutuhkan bantuan 17 miliar euro dimana 10 miliar euro akan digunakan untuk menstabilkan sektor perbankan. Sementara itu, Troika yang terdiri dari (Uni Eropa, IMF, dan ECB) sedang berusaha menyusun anggara bailout berkisar 12 - 13 miliar euro untuk Cyprus. Pemerintah Cyprus mengajukan bantuan melalui mekanisme European Financial Stability Facility (EFSF) pada Juni 2012. Ini adalah bentuk bantuan sementara yang diminta, sebelum Cyprus mengajukan pertolongan lewat European Stability Mechanism (ESM). Kabar dari Italia, sidang Parlemen Italia yang pertama kalinya pascapemilu tidak bisa membentuk koalisi pemerintahan, kekhawatiran bagi pasar adalah kemungkinan Italia akan mengagendakan pemilu ulang. Kabar dari Portugal, IMF menyetujui pencairan dana bailout berikutnya senilai 2 miliar euro dan memberikan tambahan waktu 1 tahun bagi Portugal hingga 2015 untuk memangkas rasio defisit anggaran hingga 3% GDP. Target defisit fiskal untuk 2012 telah tercapai. Sebelumnya, defisit anggaran pemerintah mencapai 4,9% GDP untuk 2012 atau relatif lebih baik dari target 5%. Sentimen dari AS pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang akan berlangsung pada Rabu dan Kamis.

• AALI siapkan USD75 juta untuk bangun pabrik baru • ASII siap suntik AUTO Rp 3,1 triliun

• MEGA rencana bagikan dividen saham senilai Rp 684,5 miliar • META alihkan saham kepemilikan ke PT Margautama Nusantara • Saratoga beli 7% saham anak usaha SSIA

• Penjualan ICBP naik 11,4%

• Penjualan neto INDF naik 10,4% di 2012 • WIKA ekspansi proyek ke Irak

• WIKA bukukan laba bersih 2012 Rp 461,133 miliar, naik 25,8% • SMGR penjualan semen bulan Maret naik 22,3%

• MDLN laba bersih 2012 naik 251,43 jadi Rp 260,47 miliar • TBIG tunjuk 7 bank jadi arranger roadshow global bond-nya • Provident Capital Indonesia tambah saham di TBIG • BKSL bukukan marketing sales Rp 240 miliar

• BBTN bersama PT Jasindo bentuk perusahaan patungan • BTPN terbitkan saham MESOP sebanyak 175,2 juta Hak Opsi • Produksi udang CPRO diproyeksikan turun

• Dokumen tidak lengkap, RUPS PKPK tertunda • Fasilitas pinjaman TLKM mencapai Rp 5,4 triliun • TLKM rencana ekspansi ke 10 negara di tahun 2013

Support level Resistance level Major trend Minor trend 4782/4762/4742 4823/4843/4863 Up Up

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 19 Maret 2013

Astra International (ASII) siap menyuntikkan dana sebesar Rp 3,1 triliun kepada anak usahanya, Astra Otoparts (AUTO). ASII bersedia menjadi mengeksekusi haknya dan menjadi pembeli siaga (standby buyer) dalam rights issue AUTO. AUTO akan menerbitkan 1,4 miliar saham baru dengan HMETD, dengan harga penawaran Rp 2.200-3.400, dengan rasio 1:20-40.

Astra Agro Lestari (AALI) menyiapkan investasi sebesar USD75 juta untuk pembangunan pabrik pengolahan CPO dengan kapasitas 2000 ton/hari. Saat ini perseroan telah memasuki tahap persiapan pembangunan pabrik di Mumuju Sulawesi tersebut dengan target penyelesaian pada 2014.

Terhentinya operasional tambak udang vaname Centralpertiwi Bahari, anak usaha Central Proteinaprima (CPRO), diproyeksikan menurunkan produksi sekitar 6.200 ton per siklus panen. Penurunan produksi itu berpotensi memukul kembali realisasi penjualan perseroan hingga Rp 461,2 juta per siklus panen atau rata-rata setiap 120 hari.

RUPSLB Perdana Karya Perkasa (PKPK) terus mundur karena masih ada tanggapan dari Otoritas Jasa Keuangan terhadap tambahan and/atau perubahan informasi terkait rencana penawaran umum terbatas I (PUT) I.

Penjualan Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) membukukan penjualan neto konsolidasi sebesar Rp 21,57 triliun per 31 Desember 2012 atau tumbuh 11,4% dari Rp 19,37 triliun pada tahun sebelumnya, terutama didorong oleh pertumbuhan volume penjualan di hampir semua seluruh divisi. Divisi terbesar ICBP yakni mie instan memberikan kontribusi sekitar 69% terhadap penjualan neto konsolidasi, diikuti divisi dairy, makanan ringan dan penyedap rasa, serta nutrisi dan makanan khusus. Sementara laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk naik 10,3% menjadi Rp 2,18 triliun dari Rp 1,98 triliun. Indofood Sukses Makmur (INDF) mencatat penjualan neto konsolidasi sebesar Rp 50.06 triliun atau meningkat 10,4% dari Rp 45,33 triliun pada 2011. Kontribusi dari ICBP sebesar 43% terhadap penjualan neto diikuti Bogasari, Agribisnis dan distribusi yang masing-masing memberikan kontribusi 25%, 24% dan 8%. Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk naik 6% menjadi Rp 3,26 triliun dari laba tahun sebelumnya Rp 3,08 triliun karena turunnya kepentingan non pengendali akibat turunnya kinerja agribisnis.

Semen Indonesia (SMGR) mencatat penjualan semen sebesar 3,956 juta ton Januari-Februari 2013 atau tumbuh 22,3% YoY dari tahun 2011 sebesar 3,234 juta ton. Namun penjualan bulanan turun 7,33% MoM, dimana penjualan Januari yang mencapai 2,05 juta ton dan penjualan Februrari sebesar 1,91 juta ton. Penjualan semen SMGR masih didominasi penjualan domestik dari Gresik dengan total 2,038 juta ton, dan Padang 1,129 juta ton. Sementara dari Tonasa yang menyumbang penjualan dengan total 787,49 ribu ton, sekitar 14.537 ton berasal dari penjualan ekspor. Bank Mega (MEGA) berencana membagikan dividen saham maksimum senilai Rp 684,5 miliar yang berasal dari laba bersih tahun buku 2012 yang sebesar Rp 1,37 triliun. Rencana itu akan diusulkan pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa 17 April 2013. Sedang dividen saham yang diterbitkan berdasar saldo laba per 31 Desember 2011 yang tercatat sebanyak Rp 1,67 triliun adalah

sebanyak 503,14 juta saham. Dividen saham ini akan dibagi berdasar rasio 500:69, atau setiap pemegang 500 saham akan mendapat 69 saham baru. Perseroan juga berencana membagikan saham bonus yang berasal dari kapitalisasi agio saham maksimum sejumlah Rp 1,3 triliun yang berasal dari pembagian dividen saham tahun 2011. Saham bonus dikeluarkan dengan rasio 500:376, atau setiap pemegang 500 saham lama mendapat 376 saham baru. Dividen saham dan saham bonus ini akan dibagikan pada para pemegang saham yang tercatat hingga tanggal 23 Mei 2013. Apabila usulan ini disepakati, maka setiap pemilik 500 saham lama akan mendapat 376 saham bonus, 69 dividen saham dari saldo laba 2011 dan 28 dividen saham dari laba tahun buku 2012. Saham bonus dan saham dividen merupakan saham biasa atas nama baru yang akan dikeluarkan dengan nilai nominal Rp 500 per saham.

Bank Tabungan Negara (BBTN) bersama PT Jasindo (Persero) membuat perusahaan patungan dalam bentuk asuransi jiwa. Menurut manajamen, perusahaan patungan ini akan menyumbang kenaikan pendapatan non bunga (fee based income) BTN tahun 2013 sebesar 25% dari keseluruhan target sebesar 66%. Saat ini proses tersebut masih dalam kajian dan direncanakan perusahaan patungan itu akan terbentuk pada tahun 2013. Perseroan juga masih mencari mitra lain untuk membentuk perusahaan patungan tersebut.

RUPSLB Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) menyetujui program Management and Employee Stock Options Program (MESOP) dengan menerbitkan sebanyak-banyaknya 175,2 juta Hak Opsi, dimana dapat digunakan untuk membeli 1 saham dengan nilai nominal Rp 20 per saham dengan harga pelaksanaan seluruh hak opsi sebesar Rp 4743 per saham. MESOP akan diterbitkan dalam 4 tahap, yaitu tahap I pada 22 Maret 2013, tahap II pada 28 Juni 2013, tahap III pada 27 September 2013 dan tahap IV pada 27 Desember 2013.

Wijaya Karya (WIKA) membukukan laba bersih tahun 2012 sebesar Rp 461,133 miliar atau naik 25,8% YoY dibandingkan laba bersih tahun 2011 sebesar Rp 366,374 miliar. Laba bersih per saham perseroan naik menjadi Rp 76,01. Penjualan WIKA naik menjadi Rp 9,816 triliun dari sebelumnya Rp 7,741 triliun. Laba bersih sebelum pajak WIKA naik dari Rp 629,60 miliar menjadi Rp 807,915 miliar.

Wijaya Karya (WIKA) akan ekspansi ke Irak dengan membangun infrastruktur jalan, sekolah, rumah sakit dan perumahan yang telah hancur. Perseroan juga segera menggarap proyek property senilai Rp 500 miliar di negara Timur Tengah lainnya, Aljazair. Ekspansi ke Irak juga bertujuan mendukung rencana Pertamina yang akan mengeksplorasi tambang minyak. Bila Pertamina sudah dapat ladang minyak di sana, fasilitas infrastrukturnya akan dikerjakan oleh WIKA.

Tower Bersama Infrastructure (TBIG) telah menunjuk 7 bank untuk menjadi arranger dalam roadshow penerbitan global bond senilai USD 500 juta. Penerbitan global bond ini merupakan diversifikasi sumber pendanaan. Sekitar 81% hasil bersih penerbitan obligasi itu akan digunakan untuk melunasi pinjaman yang akan jatuh tempo atau mempercepat pelunasan. Sedang 19% akan digunakan untuk ekspansi pertumbuhan bisnis. Rencana anggaran belanja (capex) perseroan tahun 2013 mencapai USD 250 juta yang difokuskan untuk meningkatkan jumlah antena 3G seiring dengan kebutuhan akses data masyarakat.

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

Provident Capital Indonesia, salah satu pemegang saham Tower Bersama Infrastructure (TBIG), menambah saham perseroan sebanyak 15,15 juta saham dengan harga Rp 5.562 per saham. Total dana yang dikeluarkan untuk membeli saham tersebut sekitar Rp 84,26 miliar. Transaksi pembelian saham di Bursa Efek Indonesia itu dilakukan untuk investasi.

Nusantara Infrastructure (META) mengalihkan saham kepemilikan kepada PT Margautama Nusantara (MUN) yang berada di PT Bintaro Serpong Damai (BSD) dan PT Bosowa Marga Nusantara (BMN). Untuk memenuhi kewajiban harga pembelian dalam akta pengambilalihan ini, PT MUN telah menerbitkan Surat Pengakuan Utang di bawah Tangan yang diterbitkan PT MUN kepada perseroan senilai Rp 595 miliar.

Saratoga Capital berencana membeli 7% saham Nusa Raya Cipta (NRC), anak usaha Surya Semesta Internusa (SSIA) yang bergerak di bidang konstruksi. Nilai pembelian saham itu sekitar Rp 105 miliar. Saratoga akan masuk NRC melalui IPO Mei mendatang. NRC akan melepas 20% saham baru melalui IPO, dengan target perolehan dana sebesar Rp 300 miliar. Saratoga akan menyerap 35% saham yang dilepas dalam IPO atau setara dengan 7% kepemilikan saham.

Modernland Realty (MDLN) membukukan laba bersih tahun buku 2012 sebesar Rp 260,47 miliar atau naik 251,43% YoY dari Rp 74,11 miliar. Pendapatan meningkat 109,72% YoY menjadi Rp 1,05 triliun dari Rp 504,63 miliar.

Sentul City (BKSL) membukukan penjualan marketing (marketing sales) per Februari 2013 sebesar Rp 240 miliar atau setara dengan 24% dari target tahun ini dengan total Rp 1 triliun. Realisasi itu meningkat 3,6 kali lipat dibandingkan periode sama tahun lalu. Sebagian besar penjualan marketing perseroan dkontribusikan oleh hasil penjualan unit apartemen Sentul Tower Tahap II yang diluncurkan 16 Februari 2013.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) berencana ekspansi ke 10 negara di tahun 2013. Saat ini Telkom baru merealisasikan 4 negara yaitu Singapura, Hongkong, Timur Leste, dan Australia. Selain itu TLKM akan membidik Makau, Taiwan, Malaysia, dan Saudi Arabia. TLKM telah memiliki konsep ekspansi bisnis di Malaysia yang akan serupa dengan ekspansi Telkom di Hongkong, membangun jaringan langsung, namun menjalin kerjasama dengan operator langsung di negara tersebut. Oleh karena itu TLKM bukan menggunakan belanja modal (capex), melainkan

operating expenditure

(opex). Perseroan menargetkan setidaknya bisa mendapatkan 1 juta pelanggan di Malaysia dari 2 juta warga negara Indonesia yang tinggal di Malaysia.

Telekomunikasi Indonesia (TLKM) membuka peluang pencarian dana melalui skema export credit agency (ECA) dan pinjaman perbankan maksimal Rp 5,4 triliun pada 2013. Perseroan berencana meraih dana sekitar Rp 3,6-5,4 triliun melalui pembiayaan eksternal. Nilai tersebut merupakan 40-60% dari total belanja modal 2013 yang dibutuhkan TLKM dan anak usahanya, kecuali Telkomsel, sebesar Rp 9 triliun.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 19 Maret 2013

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 93.84 0.10 TLKM (US) 43 10,448 -294

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.88 0.00 ISAT (US) 32 7,757 -189

GOLD (US$) / OUNCE 1605.70 0.07 ANTM (GR) 0.09 1,209 50

NICKEL (US$) / MT 16605.00 -295.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 23100.00 -750.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 89.15 -3.20

COAL (RB) (US$) / MT* 83.61 -0.27

CPO (ROTH) (US$) / MT 827.50 -22.50

CPO (MYR) / MT 2334.00 12.00

Rubber (MYR/Kg) 958.25 -6.00

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 796.62 4.26 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

19-Mar-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 14452.06 -0.43 10.29 12.90 11.84 2.59 2.36 4,249.4 USA NASDAQ COMPOSITE 3237.59 -0.35 7.22 16.83 14.19 2.63 2.33 5,256.5 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6457.92 -0.49 9.50 11.88 10.78 1.69 1.57 1,387.6 CHINA SHANGHAI SE A SH 2344.65 -1.69 -1.32 9.59 8.41 1.34 1.20 2,518.6 CHINA SHENZHEN SE A SH 962.50 -1.14 4.64 16.67 13.38 2.18 1.91 1,193.9 HONG KONG HANG SENG INDEX 22083.36 -2.00 -2.53 10.72 9.81 1.32 1.22 1,666.0

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4802.83 -0.34 11.26 15.44 13.06 2.94 2.57 443.4

JAPAN NIKKEI 225 12220.63 -2.71 17.56 23.45 18.45 1.47 1.38 2,492.6

MALAYSIA KLCI 1621.36 -0.39 -4.00 14.79 13.57 2.05 1.90 283.3

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3256.47 -0.90 2.82 14.84 13.55 1.45 1.36 436.7

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,715.00 9.00 1000 IDR/ USD 0.10 -0.0001

EUR/IDR 12,597.15 -35.74 EUR / USD 1.29 -0.0013

JPY/IDR 102.23 1.15 JPY / USD 95.45 0.2445

SGD/IDR 7,770.76 2.76 SGD / USD 1.25 -0.0005

AUD/IDR 10,076.21 9.68 AUD / USD 1.04 -0.0011

GBP/IDR 14,702.73 24.69 GBP / USD 1.51 -0.0016

CNY/IDR 1,563.31 2.10 GBP / USD 6.21 -0.0026

MYR/IDR 3,107.21 3.13 MYR / USD 3.13 -0.0032

KRW/IDR 8.77 0.05 100 KRW / USD 11.08 -0.0635

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.59

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.49

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.20

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.16

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.16

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

19 Maret 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION FEB’13 JAN’13 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 1.79 1.03 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 5.31 4.57 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.75 1.03 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (US$) 105.18 108.78

GDP (IDR Tn) 2,095,693 2,095,693

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

19 Mar* US Housing Starts Naik menjadi 915 ribu dari 890 ribu 19 Mar* US Housing Starts MoM Naik menjadi 2.8% dari -8.5% 19 Mar* US Building Permits Turun menjadi 904 ribu dari 925 ribu 20 Mar* FOMC Rate Decision Tetap 0.25%

21 Mar* US Initial Jobless Claims Naik menjadi 343 ribu dari 332 ribu 21 Mar* US Continuing Claims --

21 Mar* US House Price Index MoM Naik menjadi 0.7% dari 0.6% Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

ASII IJ 7700 1.32 4.55 BBRI IJ 8550 -2.84 -6.86 TLKM IJ 10500 1.94 4.53 BBCA IJ 10650 -0.93 -2.74 INDF IJ 7500 3.45 2.47 BMRI IJ 9900 -1.00 -2.60 KLBF IJ 1270 3.25 2.28 SMGR IJ 17950 -1.64 -2.00 UNVR IJ 22500 0.90 1.72 ADRO IJ 1490 -3.25 -1.80 MNCN IJ 3050 2.52 1.18 GGRM IJ 48450 -1.62 -1.73 AKRA IJ 5150 3.52 0.76 BTPN IJ 4875 -4.41 -1.46 SMCB IJ 3600 2.13 0.65 PGAS IJ 5350 -0.93 -1.36 ANTM IJ 1370 3.79 0.54 ICBP IJ 9050 -2.16 -1.31 AALI IJ 18250 1.67 0.53 PTBA IJ 15000 -2.91 -1.17

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Dyandra Media International

Convention-Event Organizer Trade & Service

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 19 Maret 2013

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

MLBI 14,566.00 Cash Dividend 08-Mar-13 11-Mar-13 14-Mar-13 26-Mar-13

BBRI 225.23 Cash Dividend 26-Mar-13 27-Mar-13 01-Apr-13 15-Apr-13

ROTI 36.83 Cash Dividend 27-Mar-13 28-Mar-13 02-Apr-13 16-Apr-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

CMPP Tender Offer -- 930 -- -- 27 Feb – 28 Mar ‘13

TKGA Rights Issue 13:240 500 07 Mar-13 08 Mar-13 15 Mar – 21 Mar’13

PKPK Rights Issue 3:130 250 TBA TBA TBA

TRIM Rights Issue 1:1 80-100 TBA TBA TBA

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

MERK RUPST 20-Mar-13 JPFA RUPST 20-Mar-13 BSWD RUPSLB 20-Mar-13 BJBR RUPST 25-Mar-13 PWSI RUPST 25-Mar-13 AISA RUPST 26-Mar-13 NIKL RUPST 27-Mar-13 FPNI RUPST 27-Mar-13 IGAR RUPSLB 27-Mar-13 BBTN RUPST 27-Mar-13 SDPC RUPST 27-Mar-13 ITMG RUPST 28-Mar-13 BNGA RUPST 28-Mar-13 ARNA RUPST 28-Mar-13 NIPS RUPSLB 28-Mar-13 MDLN RUPSLB 03-Apr-13 SCMA RUPST 05-Apr-13 IDKM RUPST 05-Apr-13 TMPO RUPST 16-Apr-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 19 Maret 2013

KLBF

TRADING BUY

S1

1240

R1

1280 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

DOWN

S2

1200

R2

1320

Closing

Price 1270

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area oversold

• Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1250-Rp1320 _•_{Entry Rp1270, take Profit Rp1320}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 45.09 Positif

MACD -0.1 Positif

True Strength Index (TSI) -23.85 Positif Bollinger Band (Mid) 1236 Positif

MA5 1258 Positif 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400

August September October November December 2013 February March KLBF - Daily 3/18/2013 Open 1240, Hi 1270, Lo 1230, Close 1270 (3.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,108.48, Fractal Up = 1,380.00, Fractal Down = 1,220.00, MA(Close,5) = 1,258.00, MA1(Close,8) = 1,277.50,

1,258 1,236 1,220 1,108.48 1,270 1,277.5 1,380 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 14.40, Stochastic %K = 19.32, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

19.3182 14.3957 14.3957 19.3182 20 80 0.0 6.0 12.0 18.0 24.0 0.0 KLBF - MACD (6,9) = -0.15, Signal() = 1.58 -0.145592 1.57712 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 KLBF - TSI(3,5,3) = -23.85 -18.8879 -23.8466 0.00000

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

ASII

TRADING BUY

S1

7650

R1

UP

Minor

DOWN

S2

7550

R2

7850

Closing

Price 7700

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral

• Harga berada dalam area lower band

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -48.2 Positif

True Strength Index (TSI) 4.8 Positif Bollinger Band (Mid) 7905 Negatif

MA5 7810 Negatif 6,400 6,800 7,200 7,600 8,000

August September October November December 2013 February March ASII - Daily 3/18/2013 Open 7650, Hi 7750, Lo 7650, Close 7700 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,539.01, Fractal Up = 8,300.00, Fractal Down = 7,600.00, MA(Close,5) = 7,810.00, MA1(Close,8) = 7,956.25, MA2(Close

7,810 7,700 7,600 7,539.01 7,905 7,956.25 8,300 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 8.38, Stochastic %K = 4.76, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

8.37742 4.7619 4.7619 8.37742 20 80 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0 ASII - MACD (6,9) = -48.18, Signal() = -31.93

-48.1834 -31.9292 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 ASII - TSI(3,5,3) = -50.59 -37.921 -50.5875 0.00000

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

19 Maret 2013

INDF

TRADING BUY

S1

7300

R1

UP

Minor

DOWN

S2

7000

R2

7900

Closing

Price 7500

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih indikasi sinyal positif • RSI positif berada dalam area oversold

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD 16.5 Positif

MA5 7540 Negatif 4,800 5,400 6,000 6,600 7,200 7,800

August September October November December 2013 February March INDF - Daily 3/18/2013 Open 7300, Hi 7550, Lo 7250, Close 7500 (3.4%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,323.12, Fractal Up = 8,000.00, Fractal Down = 6,450.00, MA(Close,5) = 7,540.00, MA1(Close,8) = 7,637.50,

7,500 7,245 6,450 6,323.12 7,540 7,637.5 8,000 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 26.64, Stochastic %K = 13.89, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20 13.8889 13.8889 26.6382 26.6382 80 0.0 40.0 80.0 120.0 160.0 0.0 INDF - MACD (6,9) = 16.52, Signal() = 35.63

16.5238 35.6275 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 INDF - TSI(3,5,3) = -17.71 -4.56591 -17.7066 0.00000

TLKM

TRADING BUY

S1

10300

R1

DOWN

Minor

UP

S2

10000

R2

10900

Closing

Price 10500

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral

Prediksi • Trading range Rp10400 – Rp10900 _•_{Entry Rp10500, take Profit Rp10850}

MACD 1.9 Positif

MA5 10620 Negatif 1,700 1,800 1,900 2,000 2,100 2,200 2,300 2,400

August September October November December 2013 February March CMNP - Daily 3/15/2013 Open 1830, Hi 1890, Lo 1830, Close 1870 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,650.00, Fractal Up = 1,900.00, Fractal Down = 1,750.00, MA(Close,5) = 1,846.00, MA1(Close,8) = 1,842.50

1,842.5 1,820 1,750 1,650 1,846 1,870 1,900 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 CMNP - Stochastic %D(5,3,3) = 42.63, Stochastic %K = 46.20, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

42.6263 42.6263 20 46.1953 46.1953 80 -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 CMNP - MACD (6,9) = 5.38, Signal() = 4.71 4.71411 5.38145 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 CMNP - TSI(3,5,3) = 18.69 17.6199 0.00000 18.6892

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

19 Maret 2013

SSIA

TRADING BUY

S1

1480

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1420

R2

1600

Closing

Price 1520

Ulasan • MACD line dan signal line indikasi positif

• Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp1500– Rp1600 _{• Entry Rp1520, take Profit Rp1600}

MACD 7.75 Positif

True Strength Index (TSI) 14.60 Positif Bollinger Band (Mid) 1441 Negatif

MA5 1482 Positif 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500

August September October November December 2013 February March SSIA - Daily 3/18/2013 Open 1480, Hi 1530, Lo 1470, Close 1520 (2.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,252.89, Fractal Up = 1,540.00, Fractal Down = 1,430.00, MA(Close,5) = 1,482.00, MA1(Close,8) = 1,487.50,

1,482 1,441.5 1,430 1,252.89 1,487.5 1,520 1,540 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 SSIA - Stochastic %D(5,3,3) = 37.27, Stochastic %K = 51.21, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

37.2727 37.2727 20 51.2121 51.2121 80 -6.0 0.0 6.0 12.0 18.0 24.0 30.0 0.0 SSIA - MACD (6,9) = 7.75, Signal() = 6.97

6.97399 7.75398 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 SSIA - TSI(3,5,3) = 14.60 9.43848 0.00000 14.6023

ASRI

TRADING BUY

S1

990

R1

DOWN

Minor

DOWN

S2

960

R2

1050

Closing

Price 1010

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif mendekati area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp990-Rp1050 _{• Entry Rp1010, take Profit Rp1050}

MACD 6.6 Positif

True Strength Index (TSI) 3.29 Positif Bollinger Band (Mid) 960 Positif

MA5 1006 Positif 44,000 46,000 48,000 50,000 52,000 54,000 56,000 58,000 60,000 62,000

August September October November December 2013 February March GGRM - Daily 3/15/2013 Open 48700, Hi 49250, Lo 48500, Close 49250 (2.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 54,812.32, Fractal Up = 51,200.00, Fractal Down = 48,300.00, MA(Close,5) = 49,110.00, MA1(Close,8)

49,543.8 49,250 49,110 48,300 49,892.5 51,200 54,812.3 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 GGRM - Stochastic %D(5,3,3) = 15.95, Stochastic %K = 25.71, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20 15.9533 15.9533 25.7087 25.7087 80 -800 -400 0 400 800 0 GGRM - MACD (6,9) = -163.14, Signal() = -152.85 -163.139 -152.854 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 GGRM - TSI(3,5,3) = -31.48 -29.257 -31.4806 0.00000

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 19 Maret 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

18/03/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low

AGRICULTURE

AALI Trading Buy 18250 18250 18800 17600 18000 18400 18800 Positif Positif Negatif 19300 17850 LSIP Trading Buy 1980 1980 2050 1940 1970 2000 2025 Positif Positif Negatif 2325 1980 SGRO Trading Sell 2175 2175 2025 2025 2125 2225 2325 Negatif Negatif Negatif 2550 2150

MINING

BUMI Trading Buy 770 770 820 730 760 790 820 Positif Negatif Positif 1040 640 PTBA Trading Sell 15000 15000 14400 14400 14850 15300 15750 Negatif Negatif Negatif 15800 14500 ADRO Trading Sell 1490 1490 1420 1420 1470 1520 1570 Negatif Negatif Negatif 1680 1480 MEDC Trading Sell 1640 1640 1560 1560 1620 1680 1740 Negatif Negatif Negatif 1780 1550 INCO Trading Buy 2725 2725 2850 2625 2700 2775 2850 Negatif Positif Positif 3075 2600 ANTM Trading Buy 1370 1370 1410 1320 1350 1380 1410 Positif Positif Positif 1410 1260 TINS Trading Buy 1530 1530 1640 1400 1480 1560 1640 Positif Positif Positif 1700 1400

BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Sell 17950 17950 17650 17650 17850 18050 18250 Negatif Negatif Negatif 19050 15650 INTP Trading Sell 22450 22450 22000 22000 22350 22700 23050 Negatif Negatif Negatif 23150 21350 SMCB Trading Buy 3600 3600 3750 3450 3550 3650 3750 Negatif Positif Positif 3825 3050

MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 7700 7700 7850 7550 7650 7750 7850 Positif Positif Negatif 8300 7400 GJTL Trading Sell 2225 2225 2150 2150 2200 2250 2300 Negatif Negatif Positif 2275 2000

CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Buy 7500 7500 7850 7000 7300 7600 7900 Positif Positif Negatif 8000 5950 GGRM Trading Buy 48450 48450 49500 47450 48150 48850 49550 Positif Positif Negatif 52850 47900 UNVR Trading Buy 22500 22500 22900 22050 22350 22650 22950 Positif Positif Negatif 23300 21650 KLBF Trading Buy 1270 1270 1320 1200 1240 1280 1320 Positif Positif Positif 1380 1070

PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Buy 1650 1650 1710 1590 1630 1670 1710 Negatif Positif Positif 1680 1320 ASRI Trading Buy 1010 1010 1050 960 990 1020 1050 Positif Positif Positif 1070 750 WIKA Trading Buy 1760 1760 1800 1710 1740 1770 1800 Negatif Positif Positif 1870 1590 ADHI Trading Sell 2800 2800 2600 2600 2725 2850 2975 Negatif Negatif Positif 2900 1990

INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Buy 5350 5350 5500 5200 5300 5400 5500 Negatif Positif Positif 5700 4575 JSMR Trading Buy 5800 5800 6000 5550 5700 5850 6000 Negatif Positif Positif 5850 5400 ISAT Trading Sell 6200 6200 5850 5850 6100 6350 6600 Negatif Negatif Negatif 7200 6000 TLKM Trading Buy 10500 10500 10850 10000 10300 10600 10900 Positif Positif Negatif 11150 9550 CMNP Trading Buy 1880 1880 1940 1820 1860 1900 1940 Positif Positif Positif 1900 1750

FINANCE

BMRI Trading Sell 9900 9900 9550 9550 9800 10050 10300 Negatif Negatif Negatif 10150 8700 BBRI Trading Sell 8550 8550 8200 8200 8450 8700 8950 Negatif Negatif Negatif 9450 7900 BBNI Trading Buy 4700 4700 4850 4550 4650 4750 4850 Positif Positif Negatif 4900 3950 BBCA Trading Sell 10650 10650 10500 10500 10600 10700 10800 Negatif Negatif Negatif 11300 9650 BDMN Trading Sell 5950 5950 5750 5750 5900 6050 6200 Negatif Negatif Negatif 6300 5850

TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Sell 19000 19000 18550 18550 18900 19250 19600 Negatif Negatif Negatif 20650 18800 MPPA Trading Sell 1780 1780 1730 1700 1760 1820 1880 Negatif Negatif Positif 1900 1230

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research RESEARCH TEAM

VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah Alfiansyah@valbury.com Research Analyst Reny Susanti reny.susanti@valbury.com Michael Handisurya michael.handisurya@valbury.com Budi Rustanto budi.rustanto@valbury.com Winny Rahardja winny.rahardja@valbury.com

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : valburyriset@bloomberg.net

www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111

SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY