JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

ff

Daily Report

valbury

18 December 2012 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Faktor teknis menunjukkan indeks cenderung bergerak konsolidasi, seperti tercermin baik dari lagging maupun leading indikator dengan target akan menguji level 4246. Sinyalemen dari Stochastics dan MACD konfirmasi negatif bagi indeks untuk pekan ini. Demikian dengan lagging indikator jangka pendek konfirmasi negatif bagi indeks.

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4315.857 +6.994 4653 5361.90

LQ-45

737.557 +1.674 1314 3567.80

MARKET REVIEW

MARKET

VIEW

Minimnya katalis penggerak dan sentimen positif,membuat bursa saham domestik bergerak mixed dalam rentang yang terbatas pada perdagangan kemarin. IHSG ditutup menguat sebesar 6,994 poin (0,162%) menuju level 4.315,857 dari posisi sebelumnya pada level 4.308,863. Secara global, pasar masih mengamati pembicaraan pengetatan anggaran belanja AS antara parlemen, pemerintah dan pimpinan politik, yang membuat investor khawatir atas kepastian ekonomi Amerika. Sementara secara regional, Partai Liberal Demokrat (PLD) memenangkan pemilihan umum di Jepang. Hal ini mengangkat optimisme pemulihan ekonomi di Negara tersebut pada umumnya dan akan berdampak positif bagi pasar saham pada khususnya. Kemenangan PLD memicu spekulasi bahwa pemerintah baru Jepang akan menggelontorkan stimulus untuk menggairahkan kembali perekonomiannya yang terpuruk. Investor yakin, partai Liberal Demokrat akan membuat kemajuan berarti pada agenda memerangi deflasi. Shinzo Abe sebelumnya telah menyerukan pelonggaran kebijakan moneter tanpa batas termasuk menjanjikan kenaikan belanja anggaran pada sektor pekerjaan umum guna menyelamatkan perekonomian. Para ekonom percaya, langkah Abe akan mampu menciptakan pertumbuhan sementara dan memungkinkan Jepang mewujudkan rencana kenaikan pajak penjualan pada 2014 guna mengurangi utang publik yang saat ini mencapai dua kali pendapatan domestik bruto (PDB). Sentimen ini membuat indeks Nikkei 225 ditutup menguat sebesar 91,23 poin (0,94%) menuju level 9.828,88 dari posisi sebelumnya pada level 9.737,56 sementara indeks Hang Seng ditutup melemah sebesar 92,37 poin (0,41%) ke level 22.513,61 dari posisi sebelumnya pada level 22.605,98. Sementrara bursa saham Eropa bergerak melemah dalam rentang yang terbatas di bawah 1%. Bank Sentral Eropa (ECB) menyampaikan bahwa pertumbuhan ekonomi saat ini melambat di level yang mengkhawatirkan. Tidak hanya di negara tertentu saja, namun sudah meliputi seluruh Eropa. Disamping itu, Kroasia berpotensi melakukan pinjaman dari dalam maupun luar negeri di tengah kondisi perekonomian yang tengah mengalami kontraksi dan defisit anggaran yang melebar seiring jatuh tempo pembayaran pinjaman. Namun, di sisi lain, PM Kroazia masih optimis negaranya tidak akan mencari dana bantuan dari IMF kendati peringkat utang negara ini juga telah diturunkan S&P ke level junk.

Indeks bursa domestik kembali akan bergerak terbatas, minimnya sentimen dari internal, maka sentimen global tetap menjadi tumpuan pelaku pasar. Sentimen dari Yunani terbilang positif, akhirnya para pemimpin zona Euro dan International Monetary Fund (IMF) memenuhi janjinya dengan mengucurkan dana bailout sebesar 34,3 miliar euro kepada pemerintah Yunani. Pencairan dana talangan tersebut dilakukan setelah Athena mampu melakukan serangkaian reformasi yang dipersyaratkan oleh Troika sebelumnya. Sentimen dari Jepang mengenai pemenang pemilu oleh Partai Demoktratik Liberal (LDP) akan memberi peluang bagi Shinzo Abe untuk menerapkan kebijakan radikal, hal ini tentunya bisa menjadi perhatian pelaku pasar. Shinzo Abe merupakan tokoh paling vokal agar BOJ melonggarkan kebijakannya secara agresif untuk mengatasi deflasi dan resesi. Shinzo Abe diperkirakan akan mendesak BOJ lebih berperan dalam menerapkan stimulus serta kemingkinan memangkas bunga simpanan menjadi nol. Sementara itu, BOJ akan menggelar rapat regular pada 19-20 Desember dan diperkirakan akan melonggarkan kebijakannya. Sentimen dari China, berkenaan laporan HSBC Holdings Plc dan Markit Economics yang menunjukkan manufaktur negara ini akan mengalami pertumbuhan lebih cepat. Menurutnya manufaktur China berekspansi lebih cepat pada bulan Desember, naik menjadi 50,9 dari 50,5 pada bulan lalu. Sentimen dari Inggris, S&P menurunkan prospek surat hutang pemerintah Inggris menjadi negatif, dan sekaligus menjadikan ancaman bagi rating AAA Inggris. Kabar tentang fiscal cliff, Presiden Barack Obama dan Ketua DPR AS John Boehner dari Republik masih berselisih pendapat. Boehner bahkan menyatakan Obama tidak serius tentang pemotongan pengeluaran, Banyak kalangan yang takut dengan dampak jurang fiskal AS, yang berlaku pada Januari 2013, karena apabila pemerintah dan Kongres gagal mencapai kesepakatan untuk mencari pos-pos yang perlu dipangkas akan menjadi kecemasan pasar. Jurang fiskal dapat menyebabkan resesi karena menghapus PDB 2-4% dan tingkat pengangguran bisa naik 1%.

• ANTM bangun PLTU batubara senilai USD 145 juta • Saham Wismilak listing dengan kode WIIM • Aberdeen beli saham ASII di Rp 7.304 • ISAT bidik pertumbuhan pendapatan 8% • CNKO peroleh utang USD 1,6 miliar • CNKO perkuat bisnis batubara • TMPI akan akuisisi tambang emas • Jasa migas topang SUGI pada 2013 • RUPO BLTA tidak kuorum

• MDRN bagikan dividen Rp6,4 miliar

• BBRI akan terbitkan global bond USD 500 juta • MAYA tambah modal Rp 1 triliun

• BMRI salurkan Rp 4,42 triliun • BNGA perbesar DPK melalui giro

• BBRI targetkan kredit BUMN tumbuh 20% • BMRI raih pertumbuhan KUR 40% di Sumsel

• Adhi Persada luncurkan real estate mewah Rp 1,1 triliun • Penjualan APLN mencapai Rp 5,5 triliun pada November • BCIP akan bangun dry port

• KARW alokasi capex USD 15 juta pada tahun 2013 • ELTY garap city hotel pada 2013.

• Target recurring income MDLN naik menjadi 15%

Support level Resistance level Major trend Minor trend 4298/4280/4266 4330/4344/4362 Up Up

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 18 Desember 2012

Aneka Tambang (ANTM) akan membangun PLTU batubara di

Pomalaa yang berkapasitas 2 X 30 MW dengan nilai USD 145 juta. Untuk mendukung proyek tersebut, perseroan telah menandatangani kontrak EPC (engineering, procurement and construction) dengan Sumitomo Corporation. Setelah PLTU batu bara ini beroperasi, biaya energi feronikel ANTM diharapkan dapat turun sekitar 15-20%. Pembangunan PLTU batubara Pomalaa akan memerlukan waktu 25 bulan untuk Unit-1 dan 28 bulan untuk Unit-2. PLTU batubara Pomalaa membutuhkan sekitar 300.000 ton batubara kalori rendah setiap tahun dengan nilai kalori 4.200 kcal/kg.

Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) memperoleh pinjaman

senilai USD 1,6 miliar dari beberapa bank asing dan lokal. Dana itu akan digunakan untuk mendanai pembangunan 5 PLTU. Perseroan akan membangun PLTU Pangkalan Bun berkapasitas 100 MW tahun depan. Selain itu, CNKO berencana membangun PLTU di 2 kota di Indonesia Timur berkapasitas masing-masing 2X7 MW. Saat ini, perseroan tengah membangun PLTU di Rengat dan Tembilahan berkapasitas masing-masing 2X7 MW. Dengan demikian total kapasitas yang dibangun sekitar 160 MW, dengan kebutuhan investasi sekitar USD 1,6 miliar. Ke-5 PLTU tersebut ditargetkan beroperasi komersial pada semester I-2014. Listrik dari 5 PLTU tersebut akan dijual ke PLN. Perseroan mengincar pendapatan Rp 1,5 triliun dari 5 PLTU tersebut.

Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) berniat memperkuat bisnis

logistik, transportasi, dan tambang batubara. Untuk itu, perseroan akan mengakuisisi Energi Batubara Indonesia (EBI). Perseroan akan menggelar rights issue untuk mendanai akuisisi EBI. Total saham baru yang dilepas mencapai 4,7 miliar dengan harga pelaksanaannya Rp 500 per saham.

Sugih Energy (SUGI) memperkirakan bisnis operasi jasa minyak

dan gas (migas), Resources Jaya Teknik, masih menjadi penyumbang utama kinerja keuangan tahun 2013. Perseroan membidik kenaikan pendapatan tahun depan menjadi USD 35 juta dibandingkan estimasi 2012 sekitar USD 3 juta. Struktur penyumbang utama pendapatan kemungkinan berubah setelah 1 sumur mulai berproduksi pada kuartal III-2012. Produksi migas akan berkontribusi hingga 80% terhadap pendapatan dan sisanya disumbangkan operasi jasa migas.

Wismilak Inti Makmur akan mencatatkan saham perdananya

hari ini di BEI dengan kode WIIM. Perseroan akan mencatatkan 2,09 miliar saham publik dimana 629,96 juta lembar saham di antaranya didapatkan dari hasil IPO. Harga penawaran ditetapkan di level Rp 650/lembar.

Adhi Persada Realti, anak usaha Adhi Karya (ADHI), meluncurkan real estate mewah The Taman Dhika Cinere dan The Taman Dhika Sidoarjo dengan investasi sebesar Rp 1,1 triliun. Proyek menengah atas ini akan memasuki tahap konstruksi pada 2013.

Indosat (ISAT) membidik pertumbuhan pendapatan sekitar 7-8%

pada 2013. Penyumbang utamanya diharapkan berasal dari bisnis selular disusul data. Kenaikan penjualan diproyeksikan melampaui pertumbuhan industri telekomunikasi tahun 2013. Guna merealisasikan penjualan tersebut, perseroan akan meningkatkan inovasi produk untuk menarik minat pelanggan, khususnya bisnis data.

Aberdeen Asset Management Asia Limited menambah kepemilikan saham di Astra International (ASII) dari 6,2469% saham menjadi 6,2522%. Salah satu fund mereka yang menambah saham di ASII adalah Emerging Markets Infrastructure Equity Fund. Transaksi pembelian saham ASII dilakukan pada 12 Desember pada harga Rp 7.304,85 per saham sebanyak 2,14 juta saham.

Agis (TMPI) siap mengakuisisi mayoritas saham pada perusahaan

tambang emas di Sumatera Barat. Rencananya, akuisisi tersebut akan dilakukan melalui anak perusahaannya Agis Resources. Agis Resources akan menjadi pemegang lebih dari 60% saham pada perusahaan pemilik konsesi pertambangan emas tersebut. Hal ini merupakan langkah perseroan dalam melakukan upaya diversifikasi ke sektor pertambangan menuju tahapan selanjutnya. Rapat Umum Pemegang Saham Obligasi (RUPO) Berlian Laju

Tanker (BLTA) III/2007 gagal memenuhi kuorum, RUPO tersebut

hanya dihadiri sekitar 41.4% pemegang obligasi. Dalam RUPO tersebut akan memberikan wewenang bagi wali amanat untuk melakukan voting pada proses penundaan kewajiban pembayaran utang di Pengadilan Niaga di voting kreditur pada 21 Desember mendatang yang menjadi keputusan antara restrukturisasi maupun dipailitkan. Dengan tidak kuorumnya RUPO tersebut maka ditunda hingga 20 Desember ini, bilamana kembali tidak kuorom maka pemegang obligasi 2007 akan dinyatakan abstain pada voting 21 Desember mendatang tersebut.

ICTSI Jasa Prima (KARW) menganggarkan belanja modal

(capex) sebesar USD 15 juta pada 2013. Belanja modal tersebut akan dialokasikan untuk pembelian alat serta perawatan mesin-mesin di Pelabuhan Tanjung Priok.

Modern Internasional (MDRN) akan membagi dividen untuk

tahun buku 2011 senilai Rp6,4 miliar atau Rp1,5 per saham pada 28 Januari 2013. Nilai tersebut setara dengan 11,29% dari laba komprehensif 2011. Adapun cum dividen di pasar regular dan negosiasi ditetapkan pada 9 Januari 2013.

Modernland Realty (MDLN) menargetkan kontribusi recurring

income naik menjadi 15% dari total pendapatan di tahun depan dari 5% pada tahun ini. Peningkatan tersebut seiring dengan ekspansi mereka ke bisnis kawasan industrial dan bisnis hotel. Sektor perumahan di tahun depan diharapkan menyumbang 60% pendapatan, sedangkan pendapatan kawasan industri dan hotel menyumbang 35%. Tahun ini, perseroan menargetkan pendapatan Rp 1 triliun. Sedangkan target tahun depan tumbuh 20% - 30% menjadi Rp 1,2-1,3 triliun.

Pada bulan November, Agung Podomoro Land (APLN) meraih penjualan senilai Rp 5,57 triliun dari target tahun ini sebesar Rp 5 triliun. Mayoritas penjualan marketing ini berasal dari Superblok Green Bay yang mencapai 38 persen, sementara dari Podomoro City dengan pangsa pasar 26 persen.

Bakrieland Development (ELTY), melalui anak usahanya,

Bakrie Nirwana Semesta, berencana menggarap proyek city hotel di 3 kota yaitu Jakarta, Bandung, dan Balikpapan, pada 2013. Dana yang disiapkan untuk proyek ini sebesar Rp 100 miliar. Hotel ini akan menggunakan nama Elty dengan total sebanyak 360 kamar.

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

Bumi Citra Permai (BCIP) menjajaki pembangunan pelabuhan

kering (dry port) dan pembangkit listrik pada 2013 untuk meningkatkan kinerja keuangan. Perseroan juga akan menjalankan bisnis pengelolaan air bersih melalui anak usaha, Millwater Pratama Mandiri. BCIP akan tetap mengembangkan usaha di bidang properti, khususnya kawasan industri.

Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menargetkan pertumbuhan

penyaluran kredit kepada BUMN sekitar 20% menjadi Rp56 triliun pada tahun depan. Penyaluran kredit akan difokuskan kepada BUMN dan anak usaha BUMN yang menggarap sektor infrastruktur. Adapun realisasi penyaluran kredit BUMN hingga akhir tahun diperkirakan mencapai Rp47 triliun atau tumbuh sekitar 20%-25%.

Bank Rakyat Indonesia (BBRI) merencanakan penerbitan

obligasi berdenominasi valuta asing (valas) atau global bond tahun depan. Kisaran nilai obligasi valas yang akan diterbitkan pada kuartal I-2013 tersebut dapat mencapai USD 300-500 juta. Tujuannya untuk pembayaran kredit valas yang berorientasi ekspor, misalnya seperti hasil perkebunan dan minyak sawit.

Bank Mandiri (BMRI) mencatat penyaluran kredit usaha rakyat di

Sumatra Selatan (Sumsel) tumbuh 40,4% per November 2012 dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2011. Adapun realisasi penyaluran kredit usaha rakyat (KUR) di Sumatra Selatan mencapai Rp171 miliar yang diserap oleh sekitar 8.387 debitur yang sebagian besar petani.

Bank Mandiri (BMRI) telah menyalurkan kredit program

pemerintah sebesar Rp 4,42 triliun kepada 68 ribu debitor hingga November 2012. Bila memperhitungkan penyaluran sejak pertama kali, total kredit tersebut mencapai Rp 13,59 triliun kepada 503 ribu lebih debitor. BMRI terus mengembangkan pembiayaan kepada segmen usaha kecil dan menengah (UKM).

Bank CIMB Niaga (BNGA) berupaya memperbesar perolehan

dana pihak ketiga (DPK) berupa giro melalui sejumlah program layanan. Nasabah korporasi masih memberikan kontribusi terbesar yakni 87% terhadap total giro perseroan dan sisanya berasal dari nasabah perorangan.

Bank Mayapada Internasional (MAYA) akan menambah modal

Rp 1 triliun untuk mendukung target penyaluran kredit perseroan pada 2013. Penambahan modal Rp 1 triliun tersebut akan bersumber dari pemegang saham dan penerbitan obligasi subordinasi dengan porsi masing-masing Rp 500 miliar. Dengan penambahan modal tersebut, CAR perseroan akan meningkat menjadi 16%. MAYA menargetkan pertumbuhan kredit hingga 25% pada 2013.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 18 Desember 2012

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 87.20 0.47 TLKM (US) 38 9,093 -53

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3.36 0.04 ISAT (US) 33 7,924 95

GOLD (US$) / OUNCE 1698.15 2.05 ANTM (GR) 0.10 1,276 -13

NICKEL (US$) / MT 17605.00 -270.00 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

TIN (US$) / MT 23300.00 150.00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 90.30 -0.35

COAL (RB) (US$) / MT* 86.62 -3.11

CPO (ROTH) (US$) / MT 772.50 17.50

CPO (MYR) / MT 2047.00 20.00

Rubber (MYR/Kg) 888.50 4.00

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 773.67 0.25 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

18-Des-12 % Day % YTD 2012E 2013F 2012E 2013F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 13235.39 0.76 8.33 12.69 11.82 2.57 2.34 3,966.3 USA NASDAQ COMPOSITE 3010.60 1.32 15.56 16.32 14.08 2.51 2.25 4,854.6 ENGLAND FTSE 100 INDEX 5912.15 -0.16 6.10 11.65 10.76 1.67 1.55 1,248.5 CHINA SHANGHAI SE A SH 2262.31 0.45 -1.81 10.49 9.24 1.47 1.31 2,402.6 CHINA SHENZHEN SE A SH 855.75 0.42 -5.64 18.42 14.17 2.16 1.91 1,049.0 HONG KONG HANG SENG INDEX 22513.61 -0.41 22.13 11.82 10.85 1.46 1.34 1,698.3

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4315.86 0.16 12.92 15.94 13.63 3.01 2.63 397.2

JAPAN NIKKEI 225 9828.88 0.94 16.24 18.33 15.20 1.20 1.13 2,209.8

MALAYSIA KLCI 1648.58 -0.21 7.70 15.39 14.09 2.17 2.01 288.3

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3158.70 -0.31 19.36 14.70 13.83 1.43 1.35 426.0

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 9,698.75 4.75 1000 IDR/ USD 0.10 -0.0001

EUR/IDR 12,763.08 85.60 EUR / USD 1.32 0.0001

JPY/IDR 115.32 -0.04 JPY / USD 83.92 0.0300

SGD/IDR 7,947.03 12.89 SGD / USD 1.22 0.0005

AUD/IDR 10,223.79 13.89 AUD / USD 1.05 -0.0009

GBP/IDR 15,700.58 79.97 GBP / USD 1.62 0.0000

CNY/IDR 1,555.04 3.05 GBP / USD 6.24 -0.0090

MYR/IDR 3,174.61 2.44 MYR / USD 3.06 -0.0024

KRW/IDR 9.05 0.00 100 KRW / USD 10.72 -0.0061

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.63

BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.49

ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.21

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research 18 Desember 2012

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION NOV’12 OCT’12 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 3.73 3.66 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 4.32 4.61 SBI (3M) n/a

Inflation MOM % 0.07 0.16 SBI (6M) 6.08

Foreign Reserve (USD Bn) 111.2851 110.297 GDP (IDR Bn) 2,122,810 2,122,810

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

18 Dec* US Current Account Balance Naik menjadi -$103.2 Bn dari -$117.4 Bn 19 Dec* US Housing Starts Turun menjadi 873 ribu dari 894 ribu 19 Dec* US Housing Starts MoM Turun menjadi -2.4% dari 3.6% 19 Dec* US Building Permits Naik menjadi 870 ribu dari 866 ribu 20 Dec* US GDP QoQ Naik menjadi 2.8% dari 2.7% 20 Dec* US GDP Price Index Tetap 2.7%

20 Dec* US Personal Consumption Naik menjadi 1.7% dari 1.4% 20 Dec* US Initial Jobless Claims Naik menjadi 355 ribu dari 343 ribu 20 Dec* US Existing Home Sales Naik menjadi 4.85 juta dari 4.79 juta Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

ASII IJ 7550 1.34 4.57 UNVR IJ 21800 -1.80 -3.44 TLKM IJ 9050 2.26 4.55 KLBF IJ 1070 -4.46 -2.86 GGRM IJ 59150 2.96 3.69 INDF IJ 5850 -3.31 -1.98 SMGR IJ 15500 2.65 2.68 VIVA IJ 495 -17.50 -1.83 BMRI IJ 8150 1.24 2.61 INTP IJ 22600 -1.74 -1.66 SUGI IJ 390 21.88 1.95 BBCA IJ 9200 -0.54 -1.38 PTBA IJ 15700 3.29 1.30 AMRT IJ 5000 -5.66 -1.28 BDMN IJ 5650 1.80 1.07 MNCN IJ 2475 -2.94 -1.18 EXCL IJ 5850 1.74 0.96 LPKR IJ 1030 -3.74 -1.04 ACES IJ 790 5.33 0.77 TBIG IJ 5550 -2.63 -0.81

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR)

ISSUED

SHARES (Mn) OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PTWismilak Inti Makmur

Consumer/Tobacco 650 630.00 10 Dec-12 Dec 2012 18 Dec 2012 PT Mandiri Sekuritas PT OSK Nusadana PT Waskita Karya Infrastructure 380 3082.00 12 Dec-14 Dec 2012 19 Dec 2012 PT Mandiri Sekuritas

PT Danareksa, PT Bahana PT Pelyaran Bina

Buana Raya

Shipping Transportation

195-250 600.00 27 Dec- 03 Jan 2013 09 Jan 2013 PT OSK Nusadana Securities PT Bank Maspion

Indonesia Banking/Finance 300-340 380.00 02 Jan – 04 Jan 2013 10 Jan 2013 PT Makinta Securities PT Multi Agro

Gemilang

Plantation Agriculture

100-120 4000.00 03 Jan – 09 Jan 2013 16 Jan 2013 PT Brent Securities PT Valbury Asia Securities PT Sarana

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 18 Desember 2012

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

TOTO 100.00 Cash Dividend 20-Dec-12 21-Dec-12 27-Dec-12 14-Jan-12

AKRA 40.00 Cash Dividend 26-Dec-12 27-Dec-12 02-Jan-13 16-Jan-13

ADRO $0.0011 Cash Dividend 26-Dec-12 27-Dec-12 02-Jan-13 15-Jan-13

EMTK 40.00 Cash Dividend 28-Dec-12 02-Jan-13 04-Jan-13 16-Jan-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

BIPP Rights Issue 69:41 151 07 Des-12 12-Des-12 14 Des – 31 Des’12 HOME Rights Issue 20:17 100 10-Dec-12 11-Dec-12 17 Dec - 21 Dec’12 MYOH Rights Issue 2:1 830 12 Des-12 13 Des-12 19 Des - 27 Dec’12 CNKO Rights Issue 100:127 500 13 Des-12 14-Des-12 20 Des – 28 Des’12 INPC Rights Issue 19:10 111 14 Des-12 17 Des-12 21 Des - 22 Jan’13 SRAJ Rights Issue 100:127 500 18 Des-12 19-Des-12 27 Des – 08 Feb’13 PKPK Rights Issue 3:130 250 07 Jan-13 08-Jan-13 15 Jan – 21 Jan’13 CENT Rights Issue 1:12 100 18 Jan-13 21-Jan-13 28 Jan – 01 Feb’13

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

HMSP RUPST 18-Dec-12 CKRA RUPSLB 18-Dec-12 SULI RUPSLB 18-Dec-12 TRAM RUPSLB 19-Dec-12 SMGR RUPST 20-Dec-12 INVS RUPST 20-Dec-12 AIMS RUPST 21-Dec-12 SIMA RUPSLB 21-Dec-12 TOWR RUPSLB 21-Dec-12 ARTI RUPSLB 26-Dec-12 BBTN RUPST 28-Dec-12 PKPK RUPSLB 28-Dec-12 MIRA RUPSLB 29-Dec-12 PSDN RUPST 31-Dec-12 POLY RUPST 31-Dec-12 MLBI RUPST 07-Jan-13 CENT RUPSLB 11-Jan-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 18 Desember 2012

BMRI

TRADING BUY

S1

8050

R1

8250 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

DOWN

S2

7850

R2

8450

Closing

Price 8150

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp8100-Rp8450 _{• Entry Rp8150, take Profit Rp8450}

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 13.44 Positif

MACD -30.5 Positif

True Strength Index (TSI) -5.2 Positif Bollinger Band (Mid) 8330 Negatif

MA5 8060 Positif 6,800 7,200 7,600 8,000 8,400 8,800

Jul August September October November December

BMRI - Daily 12/17/2012 Open 8000, Hi 8200, Lo 8000, Close 8150 (1.2%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 8,763.63, Fractal Up = 8,900.00, Fractal Down = 7,900.00, MA(Close,5) = 8,060.00, MA1(Close,8) = 8,037.50

8,150 8,060 8,037.5 7,900 8,330 8,763.63 8,900 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BMRI - Stochastic %D(5,3,3) = 49.47, Stochastic %K = 55.56, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

49.4709 49.4709 20 55.5556 55.5556 80 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0 BMRI - MACD (6,9) = -30.49, Signal() = -43.33

-43.3309 -30.4882 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BMRI - TSI(3,5,3) = -5.19 -5.19014 -17.8638 0.00000

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

WIKA

TRADING BUY

S1

1470

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1430

R2

1550

Closing

Price 1490

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area oversold • Harga berada dalam area lower band

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -11.2 Positif

MA5 1504 Negatif 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700

WIKA - Daily 12/17/2012 Open 1480, Hi 1520, Lo 1480, Close 1490 (0.7%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,385.00, Fractal Up = 1,600.00, Fractal Down = 1,430.00, MA(Close,5) = 1,504.00, MA1(Close,8) = 1,528.75

1,504 1,490 1,430 1,385 1,528.75 1,537.5 1,600 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 18.33, Stochastic %K = 25.27, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

20 18.3279 18.3279 25.2723 25.2723 80 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 WIKA - MACD (6,9) = -11.19, Signal() = -9.19

-11.188 -9.19191 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 WIKA - TSI(3,5,3) = -39.38 -37.4153 -39.3806 0.00000

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

BBRI

TRADING BUY

S1

6950

R1

UP

Minor

DOWN

S2

6850

R2

7150

Closing

Price 7000

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI indikasi uptrend dalam area netral • Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp6950-Rp7150 _{• Entry Rp7000, take profit Rp7150}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -12.9 Negatif

MA5 7090 Negatif 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000

BBRI - Daily 12/17/2012 Open 6950, Hi 7000, Lo 6900, Close 7000 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,479.31, Fractal Up = 7,250.00, Fractal Down = 6,950.00, MA(Close,5) = 7,090.00, MA1(Close,8) = 7,087.50

7,090 7,087.5 7,000 6,950 7,112.5 7,250 7,479.31 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BBRI - Stochastic %D(5,3,3) = 61.32, Stochastic %K = 42.86, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

42.8571 42.8571 20 61.3228 61.3228 80 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 0.0 BBRI - MACD (6,9) = -12.91, Signal() = -7.78

-12.9118 -7.78223 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 BBRI - TSI(3,5,3) = -16.86 -5.80578 -16.8615 0.00000

ADHI

TRADING BUY

S1

1930

R1

UP

Minor

DOWN

S2

1870

R2

2050

Closing

Price 1960

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasikan sinyal positif • RSI positif berada dalam area overbought • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp1950– Rp2050 _{• Entry Rp1960, take Profit Rp2050}

MACD 13.6 Negatif

True Strength Index (TSI) -6.5 Positif Bollinger Band (Mid) 1832 Positif

MA5 1958 Positif 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

ADHI - Daily 12/17/2012 Open 1950, Hi 2000, Lo 1940, Close 1960 (1.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 1,327.02, Fractal Up = 2,100.00, Fractal Down = 1,780.00, MA(Close,5) = 1,958.00, MA1(Close,8) = 1,986.88

1,958 1,832.25 1,780 1,327.02 1,960 1,986.88 2,100 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 38.15, Stochastic %K = 45.83, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

38.1481 38.1481 20 45.8333 45.8333 80 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 0.0 ADHI - MACD (6,9) = 13.57, Signal() = 19.27

13.5745 19.2663 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 ADHI - TSI(3,5,3) = -6.50 0.00000 -6.49654 2.21494

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

SMGR

TRADING BUY

S1

15000

R1

UP

Minor

UP

S2

14000

R2

17000

Closing

Price 15500

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart menunjukan sinyal positif • RSI positif berada dalam area netral • Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp15400 – Rp16500 _{• Entry Rp15500, take Profit Rp16500}

Stochastics 72.35 Negatif

MACD 76.8 Positif

True Strength Index (TSI) 50.9 Positif Bollinger Band (Mid) 14813 Positif

MA5 15070 Positif 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000

SMGR - Daily 12/17/2012 Open 15100, Hi 16000, Lo 15000, Close 15500 (2.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 14,230.47, Fractal Up = 15,150.00, Fractal Down= 14,400.00, MA(Close,5)= 15,070.00, MA1(Close,8)

14,975 14,812.5 14,400 14,230.5 15,070 15,150 15,500 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 75.89, Stochastic %K = 77.08, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

75.8929 75.8929 20 77.0833 77.0833 80 -50.0 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 0.0 SMGR - MACD (6,9) = 76.75, Signal() = 52.74 52.7435 76.7518 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 SMGR - TSI(3,5,3) = 50.95 33.4162 0.00000 50.9485

ASII

TRADING BUY

S1

7450

R1

UP

Minor

UP

S2

7300

R2

7750

Closing

Price 7550

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi negatif • Stochastics fast line & slow indikasi negatif • Candle chart indikasi potensi rebound • RSI positif mendekati area jenuh beli • Harga berada dalam area upper band

MACD 34.2 Positif

True Strength Index (TSI) 66.0 Positif Bollinger Band (Mid) 7403 Positif

MA5 7410 Positif 6,400 6,800 7,200 7,600 8,000 8,400

ASII - Daily 12/17/2012 Open 7450, Hi 7600, Lo 7450, Close 7550 (1.3%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 7,992.15, Fractal Up = 7,950.00, Fractal Down = 6,800.00, MA(Close,5) = 7,410.00, MA1(Close,8) = 7,281.25,

7,410 7,402.5 7,281.25 6,800 7,550 7,950 7,992.15 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 82.32, Stochastic %K = 80.30, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

80.303 80 20 80.303 82.3232 82.3232 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 120.0 0.0 ASII - MACD (6,9) = 34.18, Signal() = 17.52

17.5209 34.1757 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 ASII - TSI(3,5,3) = 66.04 50.5373 0.00000 66.0412

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 18 Desember 2012

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

17/12/12 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low

AGRICULTURE

AALI Trading Sell 18700 18700 18050 18050 18500 18950 19400 Negatif Negatif Negatif 21300 17800 LSIP Trading Buy 2075 2075 2250 1880 2000 2125 2250 Positif Positif Positif 2450 1830 SGRO Trading Sell 2275 2275 2150 2150 2225 2300 2375 Positif Negatif Negatif 2450 2125 MINING

BUMI Trading Sell 610 610 550 550 590 630 670 Positif Negatif Negatif 680 540 PTBA Trading Buy 15700 15700 16750 14500 15250 16000 16750 Positif Positif Positif 16900 13650 ADRO Trading Sell 1590 1590 1540 1540 1570 1600 1630 Positif Negatif Positif 1610 1320 MEDC Trading Buy 1470 1470 1500 1440 1460 1480 1500 Positif Positif Positif 1660 1410 INCO Trading Sell 2325 2325 2225 2225 2300 2375 2450 Negatif Negatif Negatif 2750 2025 ANTM Trading Buy 1270 1270 1310 1220 1250 1280 1310 Positif Negatif Positif 1310 1220 TINS Trading Buy 1580 1580 1690 1450 1530 1610 1690 Positif Positif Positif 1540 1310 BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Buy 15500 15500 16500 14000 15000 16000 17000 Positif Negatif Positif 15300 14200 INTP Trading Sell 22600 22600 21650 21650 22300 22950 23600 Positif Negatif Negatif 23250 21150 SMCB Trading Buy 3500 3500 3575 3425 3475 3525 3575 Positif Negatif Positif 3900 3200 MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 7550 7550 7750 7300 7450 7600 7750 Positif Positif Positif 8000 6800 GJTL Trading Buy 2275 2275 2400 2150 2250 2350 2450 Positif Positif Negatif 2325 2100 CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Sell 5850 5850 5550 5550 5750 5950 6150 Negatif Negatif Negatif 6200 5500 GGRM Trading Buy 59150 59150 61750 55900 57850 59800 61750 Positif Positif Positif 58900 46050 UNVR Trading Buy 21800 21800 23000 20650 21450 22250 23050 Positif Positif Negatif 26950 20100 KLBF Trading Sell 1070 1070 970 970 1040 1110 1180 Negatif Negatif Negatif 1150 960 PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Sell 1200 1200 1160 1160 1190 1220 1250 Negatif Negatif Negatif 1290 1180 ASRI Trading Buy 590 590 610 560 590 620 650 Positif Positif Negatif 640 550 WIKA Trading Buy 1490 1490 1540 1430 1470 1510 1550 Positif Positif Negatif 1650 1300 ADHI Trading Buy 1960 1960 2050 1870 1930 1990 2050 Negatif Positif Positif 2100 1360 INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Sell 4550 4550 4475 4475 4525 4575 4625 Negatif Negatif Negatif 4800 4450 JSMR Trading Sell 5700 5700 5550 5550 5650 5750 5850 Negatif Negatif Negatif 5850 5650 ISAT Trading Sell 6350 6350 6650 6050 6250 6450 6650 Negatif Negatif Positif 7000 5300 TLKM Trading Buy 9050 9050 9250 8800 8950 9100 9250 Positif Positif Negatif 9900 8650 CMNP Trading Buy 1940 1940 2100 1760 1880 2000 2125 Positif Positif Negatif 2450 1990 FINANCE

BMRI Trading Buy 8150 8150 8450 7850 8050 8250 8450 Positif Positif Positif 8900 7900 BBRI Trading Buy 7000 7000 7150 6850 6950 7050 7150 Negatif Positif Negatif 7350 6900 BBNI Trading Buy 3600 3600 3675 3525 3575 3625 3675 Positif Positif Positif 3850 3525 BBCA Trading Sell 9200 9200 8800 8800 9050 9300 9550 Negatif Negatif Negatif 9500 8150 BDMN Trading Buy 5650 5650 5850 5400 5550 5700 5850 Positif Positif Positif 6250 5400 TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Sell 19150 19150 18400 18300 18800 19300 19800 Negatif Negatif Positif 21300 16600 MPPA Trading Sell 1130 1130 1060 1060 1110 1160 1210 Negatif Negatif Negatif 1370 950

Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM

VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah Alfiansyah@valbury.com Research Analyst Reny Susanti reny.susanti@valbury.com Michael Handisurya michael.handisurya@valbury.com Budi Rustanto budi.rustanto@valbury.com Winny Rahardja winny.rahardja@valbury.com

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950

Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : valburyriset@bloomberg.net

www.vas.co.id BRANCH OFFICES

JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888

BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122

YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111 SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888

BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229

SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana • BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang

• MENADO : Universitas Klabat

MUTUAL FUND PRODUCT

MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY