JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Minor trend Down

(1)

Pag

es | 1

of 11

Disclaimer: This report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buy or sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or opinions remaining unchanged after the issue thereof.

valbury

Research

2/2

f

Daily Report

valbury

04 September 2013 PT Valbury Asia Securities

HEADLINES

JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Sinyalemen dari sejumlah indikator teknikal untuk IHSG konfirmasi positif. Baik dari lagging indikator maupun leading indikator mengindikasi bullish pattern bagi indeks dalam pekan ini. Indikator MACD dan Stchastics masih menunjukan tren upside. Perkiraan kisaran gerak pekan ini 3902-4407

JAKARTA INDICES STATISTICS

CLOSE

CHANGE

VOLUME (Mn)

VALUE (Bn)

IHSG

4164.012 +62.779

5541

4849.51

LQ-45

691.394 +12.576

1248

2691.99

MARKET REVIEW MARKET

VIEW

Bursa saham domestik bergerak menguat pada perdagangan kemarin bersamaan dengan mayoritas penguatan pasar saham regional. Kendati nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS masih melemah dan berada di kisaran Rp11.400, IHSG tercatat naik sebesar 62,779 poin (1,531%) menuju level 4.164,012 dari posisi sebelumnya pada level 4.101,233. Seluruh sektor perdagangan ditutup menguat, dimana sektor perkebunan mencatatkan kenaikan tertinggi mencapai 3,339%. Adapun bursa saham Amerika tutup pada perdagangan sebelumnya dalam rangka memperingati hari buruh. Sementara sentimen eksternal yang mempengaruhi penguatan pasar saham adalah kinerja bisnis dan investasi perusahaan Jepang pada kuartal II yang tercatat naik 0,02% dari tahun sebelumnya. Departemen Keuangan Jepang mengemukakan investasi di sektor non-keuangan yang telah dilakukan adalah membangun pabrik baru dan memperkenalkan peralatan baru senilai 8.310 triliun yen dalam tiga bulan sampai dengan Juni 2013. Data ini menyusul penurunan investasi yang terjadi sebesar 3,9% pada triwulan sebelumnya. Untuk basis per kuartal, belanja modal, termasuk investasi untuk perangkat lunak, meningkat 2,9%. Data investasi ini akan mempengaruhi angka pertumbuhan ekonomi Jepang. Rilis data ekonomi Jepang tersebut mendorong aksi beli di pasar saham Jepang yang tercermin dalam penguatan indeks Nikkei 225 sebesar 405,52 poin (2,99%) menuju level 13.978,44 dari posisi sebelumnya pada level 13.572,92. Sementara indeks Hang Seng juga ditutup menguat sebesar 219,24 poin (0,99%) menuju level 22.394,58 dari posisi sebelumnya pada level 22.175,34 dan indeks Shanghai Composite tercatat naik sebesar 24,66 poin (1,18%) menuju level 2.123,11 dari posisi sebelumnya pada level 2.098,45, yang masih ditopang oleh data aktivitas manufaktur yang menunjukkan peningkatan. Sementara itu, mayoritas bursa saham Eropa tentatif bergerak melemah dalam kisaran di bawah 1%. Adapun rilis data ekonomi Eropa adalah PMI sektor manufaktur zona Euro yang menunjukkan peningkatan ke level 51,4 pada bulan Agustus dari bulan sebelumnya di level 50,3. Peningkatan PMI manufaktur tersebut didukung oleh PMI Jerman, Belanda, Italia, yang berada pada level 51,8, 53,5, 51,3 serta Austria dan Irlandia masing-masing di level 52. Sedangkan sektor manfuktur Perancis menunjukkan stagnansi di level 49,7.

Konflik perang saudara di Suriah akan menyeret keterlibatan Amerika Serikat dan sekutunya untuk melakukan tindakan agresi militernya ke negara ini. Ditengah kondisi ekonomi global krisis, konflik Suriah menambah permasalahan baru bagi perekonomian dunia. Memang kekhawatiran perang antara blok barat dan Suriah sedikit mereda setelah pemimpin negara-negara barat belum menentukan sikap lebih lanjut karena pihak parlemen meminta supaya wacana invasi ditinjau kembali. Rencana agresi militer Amerika ke Suriah mendapat penolakan dari berbagai pihak dalam beberapa hari belakangan. Pihak kongres meminta pemerintah untuk melaporkan lebih dulu hasil penyelidikan intelijen sebelum mengambil sikap lebih jauh. Termasuk Inggris melalui Perdana Menteri Cameron dan pihak parlemen sepakat untuk menunda voting soal keterlibatan negara ini dalam invasi ke Suriah. Tetapi ini masih belum menjadi jaminan bagi AS dan sekutunya untuk mengurungkan agresinya tersebut, Investor tetap mencemaskan jika AS dan sekutunya melakukan agresi militer ke Suriah suplai energi dari Timur Tengah berkurang, ini akan mendorong kenaikan harga minyak mentah dunia. Memanasnya situasi di Suriah membuat Rusia berencana mengirimkan dua kapal perangnya ke Laut Tengah, dekat wilayah Suriah. Laporan dari Menteri Pertahanan Rusia bahwa terdapat objek rudal balistik yang diluncurkan ke target kawasan Mediterania Timur. Radar Rusia mendeteksi peluncuran dua peluru kendali balistik ke arah timur Laut Tengah dari kawasan perairan bagian tengah laut. Sentimen dari global lainnya, bursa kandidat untuk menggantikan Bernanke, yang masa jabatannya usai Januari 2014 akan menimbulkan spekulasi di pasar. Karena kandidat pemimpian Fed ini dikaitkan dengan program pengurangan stimulus moneter AS. Mengingat negara berkembang bergejolak sejak Mei karena munculnya isu pengurangan stimulus, yang telah menyediakan pasar global dengan likuiditas selama beberapa tahun. Kalau pengganti Bernanke ini merupakan figure pendukung QE tentu memberi pukulan berat untuk negara berkembang yang ekonominya sedang lesu dan mata uangnya anjlok. Akan menjadi catatan bagi pelaku pasar bahwa transisi kepemimpinan the Fed menjadi salah satu tantangan berat, karena akan berdampak besar di pasar Asia. Ancaman depresiasi nilai tukar rupiah pada perdagangan kemarin di tutup di level 11,425, bisa menyeret IHSG, ditambah dengan sentimen dari indeks bursa Asia yang cenderung melemah hari ini.

• SMGR kaji rencana akuisisi saham PT Semen Kupang • SMCB akan naikkan harga jual semen

• SMCB mencatatkan volume penjualan 1H2013 turun 1,47% • SMCB laba bersih 1H 2013 turun 7% jadi Rp 467 miliar

• SMCB optimis kapasitas produksi 12,5 juta ton di 2015

• SMCB tidak berniat buyback saham

• WIKA akan buyback dan PTPP spin off

• WIKA, Hutama Karya, Nindya Karya kerjakan Waduk Bendo

• TBLA bagi dividen interim Rp7/saham

• IMAS tambah modal anak usaha

• IKAI catatkan rugi bersih 1H13 Rp9,98 miliar

• ACES telah realisasikan buyback 45,50 juta saham

• BBTN akan naikkan suku bunga kredit secara bertahap • JRPT akan lakukan buyback saham

• BKSL akan dorong penjualan kondotelnya

• MLDN serap capex Rp 950 miliar

• BKDP jual treasury stock

• APLN bangun Orchard Park awal 2014

Support level Resistance level Major trend Minor trend 4125/4087/4063 4188/4211/4250 Down Down

(2)

Pag

es | 2

of 11

valbury

Research

Daily News

PT Valbury Asia Securities 4 September 2013

Semen Indonesia (SMGR) saat ini masih mengkaji rencana

akuisisi kepemilikan saham PT Semen Kupang (Persero) sehubungan dengan himbauan dari Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) untuk menyelamatkan produsen semen di Nusa Tenggara Timur (NTT) yang saat ini sedang dilanda kerugian. Dalam waktu dalam waktu 1-2 bulan ke depan perseroan akan memberitahukan hasil kajian tersebut.

Holcim Indonesia (SMCB) mencatatkan penurunan laba bersih

semester I 2013 sebesar 7% YoY menjadi Rp 467 miliar dari sebelumnya Rp 505 miliar. Namun perseroan tetap membagikan dividen kepada para pemegang saham sebesar Rp 37 per saham senilai total Rp 70 miliar atau setara 15% dari laba tahun 2012. Volume penjualan semen Holcim Indonesia (SMCB) semester I 2013 turun sekitar 1,47% YoY dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun sebelumnya mencapai 4,02 juta ton. Market

share produksi Holcim mencapai 14,5% pada bulan Juli 2013

dibandingkan Juli 2012 yang mencapai 15,2% dari market share produksi semen nasional.

Holcim Indonesia (SMCB) optimis dapat menargetkan

peningkatan kapasitas produksinya sebesar 3,4 juta ton menjadi 12,5 juta ton hingga tahun 2015. Saat ini kapasitas produksi perseroan baru mencapai 9,1 juta ton. Peningkatan kapasitas produksi itu akan dicapai melalui pembangunan 2 pabrik semen baru di Tuban, Jawa Timur. Perseroan telah menyiapkan dana hingga US$800 juta untuk penyelesaian pabrik tersebut.

Holcim Indonesia (SMCB) akan menaikkan harga jual semennya

menyusul dampak dari kenaikan harga Bahan Bakar Minyak (BBM) dan pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat. Saat ini harga semen Holcim Rp 55.000 per sak (50 kg). Harga jual itu masih lebih tinggi dibandingkan kompetitornya yaitu Semen Indonesia dan Indocement. Untuk menghadapi tantangan pasar, perseroan akan fokus dalam memaksimalkan pendapatan melalui kualitas produk dan efisiensi pada proses produksi dengan melakukan daur ulang dan penggunaan bahan bakar serta bahan baku alternatif. Target market perseroan adalah segmen premium. Perseroan juga menghasilkan inovasi produk khusus seperti LiteCrete, FloCrete dan Speedcrete untuk menghemat biaya dengan energi yang lebih efisien.

Holcim Indonesia (SMCB) tidak berencana untuk melakukan

buyback atas sahamnya di pasar. Hal ini dikarenakan volume saham SMCB yang dilepas ke publik tidak besar, yakni hanya 19,36%. Di samping itu, SMCB juga hanya dimiliki oleh Holderfin B.V. dengan kepemilikan mayoritas 80,64%.

Direktorat Jenderal Sumber Daya Air Kementerian Pekerjaan Umum melaksanakan penandatanganan kontrak pekerjaan pembangunan Waduk Bendo senilai Rp 678 miliar. Penandatanganan kontrak tersebut dilakukan oleh SNVT PJSA Bengawan Solo dengan kontraktor pelaksana yakni Wijaya Karya (WIKA), PT Hutama Karya, PT Nindya Karya KSO.

Wijaya Karya (WIKA) akan membeli kembali (buyback)

sahamnya di tengah gejolak pasar saham domestik. Sementara itu, Pembangunan Perumahan (PTPP) lebih memprioritaskan pemisahan usaha (spin off) divisi properti menjadi anak usaha baru, yaitu PP Properti. WIKA menyiapkan dana Rp 120 miliar untuk membiayai buyback saham. Untuk menyukseskan rencana spin off, PTPP akan melaksanakan RUPSLB pada 21 Oktober 2013. Pemisahan diharapkan akan memberi sejumlah manfaat sebagai berikut:

- Akselerasi pengembangan usaha segmen properti dan realti.

- Meningkatkan optimalisasi pemanfaatan aset.

- Meningkatkan kualitas proyek pengembangan properti.

- Membuka kesempatan untuk meningkatkan struktur permodalan.

- Memberikan manfaat bagi pemegang saham.

Tunas Baru Lampung (TBLA) akan membagikan dividen interim tahun buku 2013 sebesar Rp 7 per lembar saham yang

dilakukan pada 17 Oktober 2013. Cum dan ex dividen di pasar regular/negosiasi pada 26-27 September 2013 dan di pasar tunai pada 1-2 Oktober 2013.

Ace Hardware (ACES) telah melakukan pembelian kembali

saham (buyback) sekitar 45,50 juta saham pada 2 September 2013 lalu. Perseroan telah merealisasikan dana sekitar Rp 2,81 miliar untuk melakukan pembelian kembali saham. Perseroan berencana melakukan buyback sekitar 20% dari modal disetor. Total dana yang disiapkan untuk melakukan pembelian kembali saham sekitar Rp 34,37 miliar.

Indomobil Sukses International (IMAS) menambah modal

anak usahanya, IMG Sejahtera Langgeng (IMGSL). Perseroan melaksanakan haknya atas aksi penerbitan saham baru IMGSL. Penambahan modal membuat modal dasar IMGSL meningkat dari Rp 600 miliar menjadi Rp 1 triliun. Sedangkan modal ditempatkan dan disetor naik dari Rp 584,96 miliar menjadi Rp 624,96 miliar. Rugi bersih Intikeramik Alamsari Industri (IKAI) menyempit 74,84% dari Rp39,68 miliar menjadi hanya Rp9,98 miliar. Perbaikan kinerja tersebut mayoritas karena penurunan beban usaha yang cukup signifikan. Beban usaha perseroan turun 73,09% dari Rp46,9 miliar pada semester I/2012 menjadi Rp12,6 miliar pada semester I/2013. Sementara pendapatan perseroan mengalami penurunan drastis sebesar 54,17% menjadi Rp92,2 miliar dari capaian sebelumnya Rp201,2 miliar.

Bank Tabungan Negara (BBTN) menyatakan akan menaikkan

suku bunga kredit secara bertahap seiring dengan naiknya suku bunga acuan atau BI Rate oleh Bank Indonesia (BI). Sebagai langkah awal, kenaikan akan dikenakan untuk kredit non KPR.

Sentul City (BKSL) akan mendorong penjualan kondotelnya di

wilayah Pasar Ah Poong, Sentul. Perseroan akan melanjutkan penjualan tahap II dengan sebanyak 70 unit dengan harga jual sekitar Rp 900 juta per unit. Perseroan menargetkan penjualan kondotel ini dapat melebihi proyeksi sebelumnya yakni dapat memperoleh dana sebesar Rp 180 miliar. Sebelumnya Perseroan telah merilis dan memulai penjualan tahap I pada bulan Juni 2013 sebanyak 70 unit dengan harga jual sekitar Rp 800 juta per unit. Perseroan berhasil memperoleh keuntungan sekitar Rp 56 miliar dari hasil dari penjualan tahap I. Dana belanja modal (capex) Sentul City hingga semester II 2013 masih tersisa Rp 230 miliar, atau sekitar 50% dari total belana modal tahun 2013. Sisa dana capex itu akan dimanfaatkan untuk pembangunan proyek-proyek yang sudah terjual di semester I, diantaranya pasar bersih, beberapa cluster perumahan dan sentul tower.

Jaya Real Property (JRPT) akan melakukan pembelian kembali

(buyback) saham sebanyak 59 juta-77 juta saham atau sebesar 0,45%-0,58% dari jumlah yang beredar dengan perkiraan harga antara Rp 650-Rp 850 per saham. Perseroan menyiapkan anggaran sebesar Rp 50,05 miliar hingga Rp 50,15 miliar dari kas internal perseroan. Jangka waktu pembelian paling lama 3 bulan. Rencana buy back saham itu sebagai tindak lanjut dari peraturan yang dikeluarkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No.2/POJK.04/2013.

(3)

Pag

es | 3

of 11

valbury

Research

Modernland Realty (MDLN) merealisasikan belanja modal

sebesar Rp 950 miliar hingga Juni 2013, setara 50% dari belanja modal tahun ini Rp 1,9 triliun. Sebagian besar dana capex digunakan untuk pengembangan cluster baru dan area komersial di kawasan Konta Modern, Tangerang. Perseroan memiliki sejumlah ekspansi pada tahun ini. Beberapa di antaranya pengembangan baru Modern Hill, Kota Modern, proyek di Serang, Banten dan rencana akuisisi 51% saham Keppel Land di proyek Jakarta Garden City.

Bukit Darmo Property (BKDP) sedang mempertimbangkan

untuk menjual treasury stock, yang dibeli pada 2009, setelah mendapatkan surat peringatan dari BEI terkait batas waktu pengalihan. Perseroan memiliki 484.030.000 saham treasury stock yang diperoleh lewat opsi buyback pada 2009.

Agung Podomoro Land (APLN) berencana pada awal 2014

membangun perumahan Orchard Park di Kota Batam, Kepulauan Riau, dalam kompleks yang akan dilengkapi apartemen, pusat perbelanjaan, dan hiburan.

Siloam International Hospitals berhasil memperoleh komitmen

dari para investor global selama IPO saham saham perseroan. Investor institusi asal AS dan sejumlah perusahaan afiliasinya bahkan setuju untuk membeli sebanyak 49,1 juta saham atau 31,5% dari seluruh saham yang ditawarkan dalam IPO. Siloam menawarkan 156,1 juta saham atau sekitar 13,5% dari seluruh saham perseroan. Siloam juga menawarkan opsi penjatahan lebih sebanyak 5,9 juta saham atau sekitar 3,8% dari saham yang ditawarkan ke publik. Harga penawaran sebesar Rp 9.000 per saham.

Menteri Koordinator Perekonomian Hatta Rajasa melaporkan penyerapan atau realisasi investasi untuk proyek Masterplan Percepatan dan Perluasan Pembangunan Ekonomi Indonesia (MP3EI). Disebutkan Hatta, dari awal penerapan program MP3EI hingga Juli 2013 realisasi penyerapan investasi yang tersebar di beberapa koridor di seluruh Indonesia mencapai Rp 647,46 triliun. Investasi tersebut bersumber dari sektor infrastruktur dan riil. Nilai tersebut merupakan proyek yang telah groundbreaking. Dari realisasi hingga Juli 2013, investasi swasta mencapai Rp 231,9 triliun, BUMN sebesar Rp 173 triliun, pemerintah murni Rp 99 triliun dan campuran (pemerintah, swasta, BUMN) senilai Rp

143,12 triliun. Komitmen investasi yang telah memperoleh

persetujuan di dalam proyek MP3EI hingga tahun 2015 mencapai Rp 4.000 triliun.

Asosiasi Industri Sepeda Motor Indonesia (AISI) mencatatkan penjualan sepeda motor baru pada semester I 2013 sebanyak 4,62 juta unit atau naik 8,2%

dibandingkan dengan 4,27 juta unit pada semester I 2012. Pertumbuhan tersebut terutama ditopang oleh penjualan sepeda motor di wilayah Jawa yang tumbuh 21,2%. Pertumbuhan paling tinggi di Jawa, disusul Papua, Bali dan Nusa Tenggara. Sementara wilayah lain menurun. Pangsa pasar terbesar dikuasai oleh motor skuter sebesar 63%, diikuti motor bebek sebesar 23,5% dan sisanya motor sport sebesar 13,5%. Target pertumbuhan penjualan sepeda motor pada tahun 2013 sebesar 7,5% dari tahun 2012 yang mencapai 7,06 juta unit. Tahun 2014 diperkirakan masih tumbuh, antara 7,5%-7,8%.

Pemerintah telah menyetujui kurang lebih 590 proyek baru dalam usulan kegiatan prioritas penguatan konektivitas nasional senilai Rp 1,7 triliun. Proyek ini menjadi bagian dari Masterplan Percepatan dan Perluasan Pembangunan Ekonomi Indonesia (MP3EI). Ground breaking proyek ini akan dimulai pada tahun 2013 hingga 2015 dan pada 2020 sampai 2021.

Menteri Koordinator bidang Perekonomian Hatta Rajasa menyatakan pertumbuhan ekonomi tahun 2013 secara

realistis hanya berada pada angka 5,9% atau lebih rendah

dari asumsi dalam APBN-Perubahan sebesar 6,3%.

Menteri Keuangan (Menkeu) Chatib Basri optimis hingga akhir tahun 2013, current account deficit atau defisit neraca berjalan akan berada di bawah 3%. Pernyataan

tersebut berpatokan pada perkiraan dari International Monetary Fund (IMF) yang menyebutkan defisit neraca berjalan Indonesia akan berada di batas 3,4% atau lebih rendah dari defisit yang saat ini sebesar 4,4%.

(4)

Pag

es | 4

of 11

valbury

Research

Market

Data

PT Valbury Asia Securities 4 September 2013

COMMODITIES

DUAL LISTING

DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE

(USD)

PRICE (IDR)

CHANGE (IDR)

CRUDE OIL (US$) / BARREL 108,42 -0,12 TLKM (US) 37 10.604 -143

NATURAL GAS (US$) / mmBtu 3,68 0,02 ANTM (GR) 0,08 1.282 30

GOLD (US$) / OUNCE 1411,77 -0,65 BLTA (SP) 0.03 190 N/A

NICKEL (US$) / MT 13700,00 -50,00 TIN (US$) / MT 21575,00 350,00

COAL (NEWC) (US$) / MT * 77,10 --

COAL (RB) (US$) / MT* 72,27 --

CPO (ROTH) (US$) / MT 822,50 0,00

CPO (MYR) / MT 2429,00 30,50

Rubber (MYR/Kg) 806,00 7,50

Pulp (BHKP) (US$) / per ton 780,36 -10,75 * weekly

GLOBAL INDICES VALUATION

PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP

COUNTRY INDICES

4-Sep-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn)

USA DOW JONES INDUS. 14833,96 0,16 13,20 13,41 12,36 2,76 2,52 4.306,4 USA NASDAQ COMPOSITE 3612,61 0,63 19,64 18,24 15,78 2,82 2,56 5.823,2 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6468,41 -0,58 9,67 12,57 11,43 1,77 1,65 1.359,0 CHINA SHANGHAI SE A SH 2222,44 1,18 -6,46 9,34 8,26 1,26 1,13 2.442,0 CHINA SHENZHEN SE A SH 1068,83 1,57 16,20 20,20 15,96 2,40 2,14 1.347,4 HONG KONG HANG SENG INDEX 22394,58 0,99 -1,16 10,70 9,92 1,33 1,23 1.732,4

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4164,01 1,53 -3,54 13,92 11,73 2,59 2,26 332,6

JAPAN NIKKEI 225 13978,44 2,99 34,47 17,57 15,63 1,50 1,40 2.703,8

MALAYSIA KLCI 1724,21 0,39 2,09 16,12 14,66 2,14 1,99 293,8

SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3054,78 -0,03 -3,55 14,12 12,92 1,29 1,23 388,8

FOREIGN EXCHANGE

DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE

USD/IDR 11.445,00 74,00 1000 IDR/ USD 0,09 -0,0006

EUR/IDR 15.078,79 51,38 EUR / USD 1,32 -0,0001

JPY/IDR 115,35 0,85 JPY / USD 99,61 0,0350

SGD/IDR 8.953,54 25,86 SGD / USD 1,28 -0,0006

AUD/IDR 10.320,30 102,60 AUD / USD 0,91 -0,0009

GBP/IDR 17.826,74 117,19 GBP / USD 1,56 0,0004

CNY/IDR 1.869,98 78,30 GBP / USD 6,12 0,0004

MYR/IDR 3.466,61 -16,09 MYR / USD 3,30 0,0152

KRW/IDR 10,39 -0,04 100 KRW / USD 11,02 0,0395

CENTRAL BANK RATE

INTERBANK LENDING RATE

DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%)

FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 6.50

BI Rate (%) Indonesia 7.00 LIBOR (GBP) England 0.49

ECB Rate (%) Euro 0.50 SIBOR (USD) Singapore 0.19

BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15

BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15

(5)

Pag

es | 5

of 11

valbury

Research

4 September 2013

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS

SBI

DESCRIPTION AUG’13 JUL’13 DESCRIPTION RATE (%)

Inflation YTD % 7.94 6.75 SBI (1M) 6.26

Inflation YOY % 8.79 8.61 SBI (9M) 6.08

Inflation MOM % 1.12 3.29

Foreign Reserve (US$) 92.671 92.671

GDP (IDR Tn) 2,210,062 2,210,062

BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR

DATE AGENDA EXPECTATION

04 Sep* US Trade Balance Defisit naik menjadi $38.7 Bn dari $34.2 Bn 05 Sep* US Total Vehicle Sales Naik menjadi 15.73 juta dari 15.60 juta 05 Sep* US Domestic Vehicle Sales Naik menjadi 12.20 juta dari 12.09 juta 05 Sep* US Initial Jobless Claims Turun menjadi 330 ribu dari 331 ribu 05 Sep* US Continuing Claims Naik menjadi 2990 ribu dari 2989 ribu 05 Sep* US Unit Labor Costs Turun menjadi 0.9% dari 1.4% 04-09 Sep Indonesia Foreign Reserves --

04-09 Sep Indonesia Net Foreign Assets -- 04-10 Sep Indonesia Consumer Confidence Index -- Ket: (*) US time (^) Tentative

LEADING MOVERS

LAGGING MOVERS

STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt

PGAS IJ 31200 10.05 23.90 GGRM IJ 2200 -1.12 -2.77 ASII IJ 6050 3.42 8.90 TBIG IJ 5200 -8.77 -2.64 PGAS IJ 5400 5.88 7.99 MEGA IJ 1700 -12.82 -1.89 INTP IJ 19700 8.84 6.47 SCMA IJ 2500 -3.85 -1.61 CPIN IJ 3375 8.87 4.96 BNLI IJ 1290 -7.19 -1.16 BMTR IJ 1750 16.67 3.86 INCO IJ 2300 -4.17 -1.09 BMRI IJ 7100 2.16 3.81 INVS IJ 920 -8.00 -0.88 SMGR IJ 12600 4.56 3.59 UNTR IJ 15800 -1.25 -0.82 INDF IJ 6500 4.84 2.90 ICBP IJ 10000 -0.99 -0.64 AALI IJ 19750 7.34 2.34 ANTM IJ 1330 -3.62 -0.52

UPCOMING IPO’S

COMPANY BUSINESS IPO PRICE

(IDR) SHARES (Mn) ISSUED OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER

PT Puridelta

Lestari Real Estate Property 205-255 10,840.00 TBA TBA Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas PT Siloam

International

Healthcare

Hospital 9,000 162.75 04-06 Sep 2013 12 Sep 2013

PT Ciptadana Securities PT Credit Suisse Securities

(6)

Pag

es | 6

of 11

valbury

Research

Corporate Info

PT Valbury Asia Securities 4 September 2013

DIVIDEND

STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT

SMCB 37.00 Cash Dividend 27-Aug-13 28-Aug-13 30-Aug-13 10-Sep-13

ALMI 20.00 Cash Dividend 30-Aug-13 02-Sep-13 04-Sep-13 18-Sep-13

INAI 50.00 Cash Dividend 30-Aug-13 02-Sep-13 04-Sep-13 18-Sep-13

MFIN 16.50 Cash Dividend 03-Sep-13 04-Sep-13 06-Sep-13 20-Sep-13

PGLI 12.00 Cash Dividend 03-Sep-13 04-Sep-13 06-Sep-13 20-Sep-13

TBIG 60.00 Cash Dividend 18-Sep-13 19-Sep-13 23-Sep-13 03-Oct-13

NIPS 10:8 Stock Bonus 17-Oct-13 18-Oct-13 22-Oct-13 24-Oct-13

CORPORATE ACTIONS

STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD

BATA Stock Split 1:100 -- -- 04 Sep-13 04 Sep-13

ENRG Rights Issue 100:47 120.00 10 Sep-13 11 Sep-13 17 Sep – 23 Sep’13 MAYA Rights Issue 8:1 780-925.00 16 Sep-13 17 Sep-13 23 Sep – 27 Sep’13 BACA Rights Issue 537:236 102.00 02 Oct-13 03 Oct-13 09 Oct - 18 Oct’13 LCGP Rights Issue 1:3 350.00 04 Oct-13 07 Oct-13 11 Oct - 18 Oct’13 NISP Rights Issue 500:171 1200.00 06 Nov-13 07 Nov-13 13 Nov – 19 Nov’13

PKPK Rights Issue 1:42 250.00 TBA TBA TBA

GENERAL MEETING

EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA

INDS RUPSLB 04-Sep-13 PKPK RUPSLB 06-Sep-13 MAYA RUPSLB 09-Sep-13 ENRG RUPSLB 17-Sep-13 LCGP RUPSLB 27-Sep-13

(7)

Pag

es | 7

of 11

valbury

Research

Technical Analysis

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

PT Valbury Asia Securities 4 September 2013

PGAS

TRADING BUY

S1

5200

R1

5600 TREND

GRAFIK Major

UP

Minor

UP

S2

4775

R2

6000

Closing

Price 5450

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasi signal positif • RSI positif berada pada area netral

• Harga berada dalam area upper band

Prediksi • Trading range Rp5350-Rp5850

• Entry Rp5450, take Profit Rp5800

INDIKATOR Posisi Sinyal

Stochastics 34.01 Positif

MACD -1.4 Positif

True Strength Index (TSI) 11.57 Positif Bollinger Band (Mid) 5403 Positif

MA5 5230 Positif 4,400 4,800 5,200 5,600 6,000 6,400

February March April May Jun Jul August September

PGAS - Daily 9/3/2013 Open 5150, Hi 5450, Lo 5050, Close 5450 (5.8%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 5,847.42, Fractal Up = 5,400.00, Fractal Down = 4,875.00, MA(Close,5) = 5,230.00, MA1(Close,8) = 5,231.25,

5,400 5,231.25 5,230 4,882.43 4,875 5,402.5 5,450 5,847.42 5,922.57 34,000,000 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 68.30, Stochastic %K = 82.61, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

68.3 68.3 20 80 82.6087 82.6087 -80.0 -40.0 0.0 40.0 80.0 0.0 PGAS - MACD (6,9) = -1.44, Signal() = -18.00

-17.9963 -1.44291 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 PGAS - TSI(3,5,3) = 11.57 0.0214467 0.00000 11.5737

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

UNVR

TRADING BUY

S1

30650

R1

31900 TREND _GRAFIK Major

UP

Minor

UP

S2

29400

R2

33150

Closing

Price 31500

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasi signal positif • RSI positif berada pada area netral

• Harga berada dalam area lower band

Prediksi • Trading range Rp31400–Rp33150 _•_{Entry Rp31500, take Profit Rp33150}

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD 217.7 Positif

True Strength Index (TSI) 41.68 Positif Bollinger Band (Mid) 30068 Positif

MA5 29930 Positif 20,000 22,000 24,000 26,000 28,000 30,000 32,000 34,000 36,000

UNVR - Daily 9/3/2013 Open 30650, Hi 31500, Lo 30250, Close 31500 (2.9%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 33,274.07, Fractal Up = 32,200.00, Fractal Down = 26,600.00, MA(Close,5)= 29,930.00, MA1(Close,8)= 30,067.5 29,930 29,350 27,426.8 26,600 31,500 32,200 32,708.2 33,274.1 2,950,000 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 UNVR - Stochastic %D(5,3,3) = 67.30, Stochastic %K = 80.36, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

67.3037 67.3037 20 80 80.3571 80.3571 -400 -200 0 200 400 600 800 0 UNVR - MACD (6,9) = 217.65, Signal() = 76.07

76.0703 217.65 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 UNVR - TSI(3,5,3) = 41.66 23.594 0.00000 41.6571

(8)

Pag

es | 8

of 11

valbury

Research

4 September 2013

TLKM

TRADING BUY

S1

2175

R1

UP

Minor

UP

S2

2125

R2

2275

Closing

Price 2200

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih indikasikan positif • RSI positif berada pada area netral

Prediksi • Trading range Rp2150-Rp2350 _•

Entry Rp2200, take Profit Rp2350

INDIKATOR Posisi Sinyal

MACD -2.1 Positif

True Strength Index (TSI) 9.25 Positif Bollinger Band (Mid) 2234 Negatif

MA5 2185 Positif 1,700 1,800 1,900 2,000 2,100 2,200 2,300 2,400 2,500 2,600

TLKM - Daily 9/3/2013 Open 2175, Hi 2225, Lo 2175, Close 2200 (2.3%) Auto Trading System(0.019,0.019)= 2,360.13, Fractal Up = 2,375.00, Fractal Down = 1,980.00, MA(Close,5)= 2,185.00, MA1(Close,8)= 2,153.13,

2,200 2,185 2,153.13 1,995.95 1,980 2,233.75 2,360.13 2,375 2,471.55 50,207,000 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 52.88, Stochastic %K = 51.48, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

51.4768 51.4768 20 52.8833 52.8833 80 -50.0 -40.0 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 0.0 TLKM - MACD (6,9) = -2.09, Signal() = -5.90 -5.90422 -2.09189 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 TLKM - TSI(3,5,3) = 9.25 5.14811 0.00000 9.24952

SMCB

TRADING BUY

S1

2125

R1

2350 TREND

GRAFIK Major

DOWN

Minor

UP

S2

1910

R2

2575

Closing

Price 2275

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart masih indikasikan positif • RSI positif mendekati area oversold

Prediksi • Trading range Rp2225– Rp2500

MACD -49.7 Positif

True Strength Index (TSI) -32.71 Positif Bollinger Band (Mid) 2473 Negatif

MA5 2115 Positif 2,000 2,400 2,800 3,200 3,600 4,000

SMCB - Daily 9/3/2013 Open 2075, Hi 2300, Lo 2075, Close 2275 (9.6%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 2,819.03, Fractal Up = 2,925.00, Fractal Down = 2,000.00, MA(Close,5) = 2,115.00, MA1(Close,8) = 2,184.38,

2,275 2,184.38 2,115 2,000 1,941.72 2,472.5 2,819.03 2,925 3,003.28 6,479,500 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 27.09, Stochastic %K = 45.54, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

27.0897 27.0897 20 45.5415 45.5415 80 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 0.0 SMCB - MACD (6,9) = -49.70, Signal() = -63.03 -63.0282 -49.703 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 SMCB - TSI(3,5,3) = -32.71 -32.7128 -52.4877 0.00000

(9)

Pag

es | 9

of 11

valbury

Research

4 September 2013

INDF

TRADING BUY

S1

5800

R1

UP

Minor

DOWN

S2

5600

R2

6200

Closing

Price 5900

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasi potensi teknikal rebound • RSI positif berada dalam area netral

Prediksi • Trading range Rp5800– Rp6200

MACD -51.9 Positif

MA5 6050 Negatif 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000

INDF - Daily 9/3/2013 Open 5800, Hi 6000, Lo 5800, Close 5900 (0.0%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 6,968.94, Fractal Up = 6,500.00, Fractal Down = 5,350.00, MA(Close,5) = 6,050.00, MA1(Close,8) = 6,025.00, MA2(Close

6,050 6,025 5,900 5,575.66 5,350 6,357.5 6,500 6,968.94 7,139.34 10,314,500 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 65.28, Stochastic %K = 62.55, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

62.5507 62.5507 20 65.2754 65.2754 80 -100.0 -50.0 0.0 50.0 100.0 150.0 0.0 INDF - MACD (6,9) = -51.86, Signal() = -52.11

-52.1119 -51.8599 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 INDF - TSI(3,5,3) = -6.71 -6.70783 -7.865 0.00000

BMRI

TRADING BUY

S1

6800

R1

DOWN

Minor

UP

S2

6500

R2

7400

Closing

Price 7000

Ulasan

• MACD line dan signal line indikasi positif • Stochastics fast line & slow indikasi positif • Candle chart indikasikan potensi rebound • RSI positif berada dalam area netral

Prediksi • Trading range Rp6900-Rp7300 _•_{Entry Rp7000, take Profit Rp7300}

MACD -123.4 Positif

MA5 6930 Positif 6,600 7,200 7,800 8,400 9,000 9,600 10,200 10,800

BMRI - Daily 9/3/2013 Open 6700, Hi 7000, Lo 6700, Close 7000 (4.5%) Auto Trading System(0.019,0.019) = 8,544.39, Fractal Up = 8,650.00, Fractal Down = 6,250.00, MA(Close,5)= 6,930.00, MA1(Close,8)= 6,975.00, MA2(Close

7,000 6,975 6,930 6,250 6,250 7,750 8,544.39 8,650 9,250 19,051,000 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 BMRI - Stochastic %D(5,3,3) = 58.97, Stochastic %K = 62.73, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = 20.00

58.9704 58.9704 20 62.7329 62.7329 80 -180.0 -120.0 -60.0 0.0 60.0 120.0 0.0 BMRI - MACD (6,9) = -123.39, Signal() = -143.74

-143.739 -123.387 -80.0 -60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 BMRI - TSI(3,5,3) = -24.36 -24.36 -34.6623 0.00000

(10)

Pag

es | 1

0 of 11

valbury

Research

Trading View

PT Valbury Asia Securities 4 September 2013

these recommendations based on technical and only intended for one day trading

Price Support Resistance Indicators 1 Month

Ticker Rec

04/09/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE

AALI Trading Buy 20650 20650 21400 19750 20300 20850 21400 Positif Negatif Positif 20200 13100 LSIP Trading Buy 1620 1620 1680 1420 1550 1680 1810 Positif Negatif Positif 1550 960 SGRO Trading Buy 1860 1860 1930 1650 1790 1930 2075 Positif Positif Positif 2000 1480 MINING

BUMI Trading Buy 430 430 480 375 410 445 480 Positif Positif Positif 550 390 PTBA Trading Buy 13600 13600 15050 11900 12950 14000 15050 Positif Positif Positif 12850 9700 ADRO Trading Buy 970 970 1030 910 950 990 1030 Positif Negatif Positif 980 640 MEDC Trading Sell 2550 2650 2450 2300 2450 2600 2750 Negatif Negatif Positif 2450 1680 INCO Trading Sell 2400 2400 2300 2225 2350 2475 2600 Negatif Positif Positif 2525 1770 ANTM Trading Sell 1370 1370 1330 1270 1340 1410 1480 Negatif Positif Positif 1420 1120 TINS Trading Buy 1330 1330 1410 1230 1290 1350 1410 Positif Positif Positif 1450 1120 BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS

SMGR Trading Sell 12450 12450 11950 11950 12300 12650 13000 Negatif Negatif Positif 16100 11350 INTP Trading Buy 18700 18700 19850 17450 18250 19050 19850 Positif Positif Positif 22750 16500 SMCB Trading Buy 2275 2275 2500 1910 2125 2350 2575 Positif Positif Positif 2925 2000 MISCELLANEOUS INDUSTRY

ASII Trading Buy 5900 5900 6100 5650 5800 5950 6100 Positif Positif Positif 6950 5100 GJTL Trading Buy 1890 1890 1930 1810 1870 1930 1990 Positif Positif Positif 3675 1670 CONSUMER GOODS INDUSTRY

INDF Trading Buy 5900 5900 6200 5600 5800 6000 6200 Positif Positif Negatif 7300 5350 GGRM Trading Sell 36850 36850 36000 35250 36450 37650 38850 Positif Negatif Negatif 47800 32000 UNVR Trading Buy 31500 31500 33150 29400 30650 31900 33150 Positif Positif Positif 34600 26600 KLBF Trading Buy 1320 1320 1420 1240 1300 1360 1420 Positif Positif Positif 1510 1110 PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION

BSDE Trading Sell 1260 1260 1210 1210 1250 1290 1330 Positif Negatif Negatif 1670 1180 ASRI Trading Buy 530 530 590 475 510 550 590 Positif Positif Positif 830 445 WIKA Trading Buy 1740 1740 1770 1670 1720 1770 1820 Positif Positif Positif 2325 1350 ADHI Trading Sell 1820 1820 1780 1670 1780 1890 2000 Positif Negatif Negatif 3300 1690 INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION

PGAS Trading Buy 5450 5450 5800 4775 5200 5600 6000 Positif Positif Positif 6000 4875 JSMR Trading Buy 5400 5400 5650 5200 5350 5500 5650 Positif Positif Negatif 6300 5200 ISAT Trading Sell 4075 4075 3975 3975 4050 4125 4200 Positif Positif Negatif 5100 4025 TLKM Trading Buy 2200 2200 2350 2100 2200 2300 2400 Positif Positif Positif 2440 1980 CMNP Trading Sell 3625 3625 3525 2800 3350 3900 4450 Positif Negatif Positif 3350 2850 FINANCE

BMRI Trading Buy 7000 7000 7300 6500 6800 7100 7400 Positif Positif Positif 9000 6250 BBRI Trading Buy 6550 6550 6800 6200 6400 6600 6800 Positif Positif Positif 8450 6200 BBNI Trading Buy 3675 3675 3800 3425 3575 3725 3875 Positif Positif Negatif 4425 3375 BBCA Trading Sell 8850 8850 8600 8500 8750 9000 9250 Positif Negatif Negatif 10950 8500 BDMN Trading Sell 3875 3875 3700 3725 3825 3925 4025 Positif Negatif Negatif 5700 3725 TRADE, SERVICES & INVESTMENT

UNTR Trading Buy 16450 16450 17450 15350 16050 16750 17450 Positif Positif Positif 19000 13650 MPPA Trading Sell 1990 1990 1920 1780 1920 2050 2200 Negatif Negatif Negatif 2725 1800 Support and resistance for short term only by using;

Pivot Point, and/or

Standard deviation (risk level)

Description; *) Stochastics

(11)

Pag

es | 1

1 of 11

valbury

Research

RESEARCH TEAM VP Research & Analysis Nico Omer Jonckheere

Head of Research Alfiansyah alfiansyah@valbury.com Research Analyst Reny Susanti reny.susanti@valbury.com Research Analyst Michael Handisurya michael.handisurya@valbury.com Research Analyst Budi Rustanto budi.rustanto@valbury.com Research Analyst Winny Rahardja winny.rahardja@valbury.com

PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta 12950 Telp : +6221- 255 33 600 (H), Fax : +6221- 255 33 662, E-mail : valburyriset@bloomberg.net

www.vas.co.id

BRANCH OFFICES JAWA

JAKARTA , Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) 669-2119

JAKARTA , Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) 5835 6938 JAKARTA , Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) 4586-7377,

JAKARTA , Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk ,(021) 5596-4533 SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) 295-5788

MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) 585-888 BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) 872-55800

SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No. 90-90A (024) 850-1122 YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) 623-111

SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) 632-888 BALI

DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar – Bali 80114 (0361) 225-229 SUMATERA

MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) 455-4635 PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) 841-888

PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang 30134 (0711) 353-203

PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) 839-393 (0761) 839-313 KALIMANTAN

PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) 6580077 (0561) 733299 BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) 326-5918

VAS GALERY

• JAKARTA : Universitas Mercu Buana

• BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP • YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) • YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) • YOGYAKARTA : Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) • BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM)

• PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau • PADANG : Universitas Negeri Padang