KAMIS, 3 APRIL 2014
1 of 5 Please see important disclosure at the end of this report
M
TODAY’S HIGHLIGHTS
Bursa AS ditutup positif pada perdagangan tadi malam dengan indeks Dow Jones naik 40,39 poin atau 0,24%, S&P 500 naik 0,29%, dan Nasdaq naik 0,20%. Penguatan indeks ditopang oleh optimisme investor terhadap data ekonomi dimana dilaporkan terjadi kenaikan jumlah tenaga kerja sebanyak 191.000, walau lebih kecil dari perkiraan namun masih lebih tinggi dari rata-rata 2013. Investor juga menantikan pengumuman job repot pada Jumat ini. Saham Caterpillar memimpin penguatan indeks.
Bursa eropa ditutup positif terimbas baiknya data pekerjaan AS, disamping itu investor juga optimis akan adanya stimulus lanjutan dari ECB. Indeks FTSE naik 0,1%, CAC naik 0,09%, DAX naik 0,20%.
Bursa Indonesia hari ini diperkirakan akan bergerak mixed dan konsolidasi, namun kami melihat IHSG masih berpeluang untuk kembali memasuki tren naik dalam waktu dekat. Investor dapat melakukan Buy on Weakness. Indeks EIDO turun 0,59%. Saham-saham yang dapat diperhatikan hari ini antara lain
Indonesia News Highlight
• FREN mencetak rugi bersih sebesar Rp2,53 triliun tahun
2013 • BRAU Cetak rugi bersih sebesar USD165,48 juta tahun
2013 • Surya Esa Catat Laba Naik 141,26% Jadi US$12,5 Juta • MTLA targetkan recurring income tumbuh 40% tahun ini
Trading Counter – Technical Analysis
• PWON - Buy on Weakness • LPKR – Buy on Weakness • APLN – Buy on Weakness • BEST – Buy on Weakness • BKSL – Buy on Weakness
Dividen
Stock IDR/share Cum Date Ex Date Payment Date DKFT 50 4-Mar-14 5-Mar-14 21-Mar-14 BBTN 44.35 18-Mar-14 19-Mar-14 7-Apr-14 BMRI 234.04 26-Mar-14 27-Mar-14 15-Apr-14 JSMR 78.6 4-Apr-14 7-Apr-14 23-Apr-14
IDX Statistics & Currency Rate
Close Chg %Chg %YTD IDX Last 4,870.21 -3.73 -0.08 13.94 LQ 45 824.02 -0.15 -0.02 15.87 Vol (mn/sh) 6,730.00 Val (Rp Bn) 6,330.00 IDR/USD 11,303 -32 -0.28 7.84 Net Foreign Net Buy/ -Net Sell (Rp bn) 12
Market Indices Close Chg %Chg %YTD DJIA 16,573.00 40.39 0.24 -0.02 S&P 500 1,890.90 5.38 0.29 2.30 NASDAQ 4,276.46 8.42 0.20 2.39 FTSE 6,659.04 6.43 0.10 -1.33 HANG SENG 22,523.94 75.40 0.34 -3.96 KOSPI 1,997.25 5.27 0.26 -0.38 Nikkei 14,946.32 154.33 1.04 -8.26 EIDO 28.48 -0.17 -0.59 24.69 Commodities Price Close Prev % Chg Oil-WTI (USD/bbl) 99.25 101.36 -2.08 Gold (USD/t oz.) 1,291 1,285 0.47 Nickel (USD/MT) 15,780 15,770 0.06 Tin (USD/MT) 22,910 23,050 -0.61 CPO (RM/Ton) 2,648 2,613 1.34 Rubber (USD/Kg) 2.14 2.18 -2.21 Coal Newcastle* 74.07 75.10 -1.37 *Closing price at Mar 28,2014 (USD/ton)
American Depository Receipts (ADRs)
$ % Chg Eq. Rp/Sh IDX Last TLKM 40.16 -0.20 2,270 2,255 ISAT 17 0.00 3,843 3,965 nb Economic Indicators Current Prior Chg Inflation Mar 2014 (MoM) 0.08% 0.26% -0.18% Mar 2014 (YoY) 7.32% 7.75% -0.43% BI rate, 13 Mar 2014 7.50% 7.50% 0.00% GDP 4Q 2013 (QoQ) -1.42% 2.96% -4.38% GDP 4Q 2013 (YoY) 5.72% 5.62% 0.10% Mutual Fund NAB 1 Mo 1 Yr Semesta Dana Maxima 6,534.98 0.09% 4.33%
Semesta Dana Maxima vs IDX Performance
-50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 350.00% De c-0 8 Feb -09 Ap r-09 Jun -09 Au g-0 9 Oc t-09 De c-0 9 Feb -10 Ap r-10 Jun -10 Au g-1 0 Oc t-10 De c-1 0 Feb -11 Ap r-11 Jun -11 Au g-1 1 Oc t-11 De c-1 1 Feb -12 Ap r-12 Jun -12 Au g-1 2 Oc t-12 De c-1 2 Feb -13 Ap r-13 Jun -13 Au g-1 3 JSX SDM
TECHNICAL COUNTER IHSG
Bursa Indonesia hari ini diperkirakan akan bergerak mixed dengan kecenderungan menguat akibat kondisi IHSG yang cukup oversold memungkinkan terjadinya aksi beli. Indeks EIDO naik 0,56%. Saham-saham yang dapat diperhatikan hari ini antara lain ASII, SRIL, DILD, PWON, KLBF.
S1 : 4.709 S2 : 4.689 R1 : 4.746 R2: 4.764
PWON
Harga masih dalam tren naik.
Rekomendasi : Buy on Weakness
LPKR
Harga terlihat konsolidasi namun masih berpeluang untuk kembali ke dalam tren naik
3 of 5 Please see important disclosure at the end of this report APLN
Harga terlihat masih dalam tren naik
Rekomendasi : Buy on Weakness
BEST
Harga terlihat konsolidasi namun masih berpeluang untuk kembali ke dalam tren naik
Rekomendasi : Buy on Weakness
BKSL
Harga terlihat konsolidasi namun masih berpeluang untuk kembali ke dalam tren naik
Rekomendasi : Buy on Weakness
Keterangan rekomendasi
Buy : Harga berpotensi menguat beberapa hari kedepan
Buy on Weakness : Harga berpotensi menguat namun diperkirakan akan terkoreksi untuk sementara Trading Buy : Harga diperkirakan bergerak fluktuatif dengan kecenderungan ditutup menguat Sell : Harga berpotensi melemah beberapa hari kedepan
Sell on Strength : Harga masih berpotensi menguat namun akan segera mengalami koreksi dalam waktu dekat
INDONESIA NEWS
• FREN mencetak rugi bersih sebesar Rp2,53 triliun tahun 2013
PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) membukukan Rugi bersih sebesar Rp2,53 triliun atau Rp(39,98) per saham pada tahun 2013. Rugi bersih tahun 2013 menunjukan penurunan kinerja perseroan bila dibandingkan dengan Rugi bersih pada tahun 2012 sebesar Rp1,56 triliun atau Rp(33,05) persaham. Hal ini disebabkan Beban usaha perseroan mengalami peningkatan dari Rp4,04 triliun menjadi Rp3,25 triliun. Beban usaha dan Lainnya perseroan mengalami kenaikan dari Rp209,00 miliar menjadi Rp1,10 triliun. Pendapatan perseroan mengalami Kenaikan dari Rp1,65 triliun pada tahun 2012 menjadi Rp2,43 triliun pada tahun 2013. FREN merupakan perusahaan yang bergerak di bidang jasa telekomunikasi. Penjualan utama perseroan berasal dari Jasa Telekomunikasi Data dengan transaksi pada tahun 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp1,82 triliun dan Rp1,23 triliun.
• BRAU Cetak rugi bersih sebesar USD165,48 juta tahun 2013
PT Berau Coal Energy Tbk (BRAU) membukukan Rugi bersih sebesar USD165,48 juta atau USD(0,0047) per saham pada 2013. Rugi bersih 2013 menunjukan membaiknya kinerja perseroan bila dibandingkan dengan Laba bersih pada tahun 2012 sebesar USD180,94 juta atau USD0,0052 persaham. Hal ini disebabkan Biaya pengecualian lainnya mengalami penurunan dari USD152,25 juta menjadi USD6,09 juta. Pendapatan Pokok perseroan mengalami penurunan dari USD1,53 miliar pada tahun 2012 menjadi USD1,42 miliar pada tahun 2013. Beban Pokok perseroan mengalami peningkatan dari USD1,02 miliar menjadi USD1,08 miliar. Beban Usaha dan Lainnya mengalami penurunan dari USD505,19 juta menjadi USD408,05 juta. BRAU merupakan perusahaan yang bergerak di bidang Jasa dan Pertambangan batubara. Pendapatan utama perseroan berasal dari Ekspor dengan penjualan pada 2013 dan 2012 masing-masing sebesar USD1,21 miliar dan USD1,24 miliar, Sedangkan Lokal masing-masing sebesar USD213,08 juta dan USD287,81 juta.
• Surya Esa Catat Laba Naik 141,26% Jadi US$12,5 Juta
PT Surya Esa Perkasa Tbk (ESSA) mencatat keuntungan sepanjang 2013 sebesar US$12,57 juta atau naik 141,26% dari tahun sebelumnya US$5,21 juta. Laba per saham dasar ikut melompat jadi US$0,0127 dari sebelumnya US$0,0077 per saham. Demikian mengutip keterbukaan informasi Bursa Efek Indonesia (BEI), Selasa (1/4/2014). Peningkatan laba bersih tersebut karena perseroan berhasil menekan beban opersional. Tercatat, beban penjualan menurun jadi US$277,66 ribu dari sebelumnya US$826,78 ribu. Beban umum dan administrasi dari US$15.67 juta jadi US$8,43 juta di akhir 2013. Sepanjang 2013, perseroan juga tidak mengalami selisih kurs dibandingkan tahun sebelumnya menderita US$747,79 ribu. Sementara pendapatan perseroan naik dari US$39,50 juta jadi US$42,24 juta.
MTLA targetkan recurring income tumbuh 40% tahun ini
PT Metropolitan Land Tbk (MTLA) menargetkan porsi pendapatan berkelanjutan (recurring income) pada 2014 mengalami peningkatan hingga 40% dari total pendapatan usaha. Sementara pendapatan usaha 2014 ditargetkan tumbuh pada kisaran 20%-30% dibandingkan tahun lalu. Laba bersih ditargetkan meningkat hingga 20% di tahun 2014. Adapun pada 2013 total pendapatan usaha perseroan mencapai Rp854,97 miliar atau meningkat 25,97% dibandingkan dengan 2012. Dari jumlah tersebut, pendapatan berkelanjutan berkontribusi sebesar 29,55% atau senilai Rp252,62 miliar. Pencapaian itu berasal dari penyewaan properti komersial seperti mal, hotel, dan lainnya. Sementara sebagian besar pendapatan berasal dari penjualan properti baik residensial, apartemen, dan perkantoran strate-title M Gold Tower.
5 of 5 Please see important disclosure at the end of this report
RESEARCH
Muhamad Sugiarto, CSA
Research Analyst
m.sugiarto@semestaindovest.co.id
HEAD OFFICE
PT. Semesta Indovest
Menara Imperium Fl.18 Jl. HR Rasuna Said Kav. 1 Jakarta 12980 - Indonesia
BRANCHES
Jakarta - Puri Serpong
Komp. Rukan Puri Niaga III, Blok M 8/ 2A Ruko BSD Sektor 7
Jl. Puri Kencana Kembangan, Jakarta 11610 Blok RN No. 60, Serpong 15321 Telp. (021) 2569 5600 Telp. (021) 537 9545
Fax. (021) 5830 3441 Fax. (021) 537 9967
Surabaya Semarang
Ruko Darmo Square Blok B 28 Jl. Karang Saru No.17 Jl. Raya Darmo No. 54 – 56, Surabaya 60264 Semarang 50136 Telp. (031) 563 2727 Tel. (024) 358 4801/03 Fax. (031) 562 4616 Fax. (021) 358 4804
Disclaimer
This report has been prepared by PT. Semesta Indovest on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions, and expectations contained herein are entirely those of PT. Semesta Indovest.
While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, PT. Semesta Indovest makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of PT. Semesta Indovest who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT. Semesta Indovest nor any officer or employee of PT. Semesta Indovest accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT. Semesta Indovest and/or persons connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before publication.
KAMIS, 3 APRIL 2014
M
TODAY’S HIGHLIGHTS
Bursa AS ditutup positif pada perdagangan tadi malam dengan indeks Dow Jones naik 40,39 poin atau 0,24%, S&P 500 naik 0,29%, dan Nasdaq naik 0,20%. Penguatan indeks ditopang oleh optimisme investor terhadap data ekonomi dimana dilaporkan terjadi kenaikan jumlah tenaga kerja sebanyak 191.000, walau lebih kecil dari perkiraan namun masih lebih tinggi dari rata-rata 2013. Investor juga menantikan pengumuman job repot pada Jumat ini. Saham Caterpillar memimpin penguatan indeks.
Bursa eropa ditutup positif terimbas baiknya data pekerjaan AS, disamping itu investor juga optimis akan adanya stimulus lanjutan dari ECB. Indeks FTSE naik 0,1%, CAC naik 0,09%, DAX naik 0,20%.
Bursa Indonesia hari ini diperkirakan akan bergerak mixed dan konsolidasi, namun kami melihat IHSG masih berpeluang untuk kembali memasuki tren naik dalam waktu dekat. Investor dapat melakukan Buy on Weakness. Indeks EIDO turun 0,59%. Saham-saham yang dapat diperhatikan hari ini antara lain
Indonesia News Highlight
• FREN mencetak rugi bersih sebesar Rp2,53 triliun tahun
2013 • BRAU Cetak rugi bersih sebesar USD165,48 juta tahun
2013 • Surya Esa Catat Laba Naik 141,26% Jadi US$12,5 Juta • MTLA targetkan recurring income tumbuh 40% tahun ini
Trading Counter – Technical Analysis
• PWON - Buy on Weakness • LPKR – Buy on Weakness • APLN – Buy on Weakness • BEST – Buy on Weakness • BKSL – Buy on Weakness
Dividen
Stock IDR/share Cum Date Ex Date Payment Date DKFT 50 4-Mar-14 5-Mar-14 21-Mar-14 BBTN 44.35 18-Mar-14 19-Mar-14 7-Apr-14 BMRI 234.04 26-Mar-14 27-Mar-14 15-Apr-14 JSMR 78.6 4-Apr-14 7-Apr-14 23-Apr-14
IDX Statistics & Currency Rate
Close Chg %Chg %YTD IDX Last 4,870.21 -3.73 -0.08 13.94 LQ 45 824.02 -0.15 -0.02 15.87 Vol (mn/sh) 6,730.00 Val (Rp Bn) 6,330.00 IDR/USD 11,303 -32 -0.28 7.84 Net Foreign Net Buy/ -Net Sell (Rp bn) 12
Market Indices Close Chg %Chg %YTD DJIA 16,573.00 40.39 0.24 -0.02 S&P 500 1,890.90 5.38 0.29 2.30 NASDAQ 4,276.46 8.42 0.20 2.39 FTSE 6,659.04 6.43 0.10 -1.33 HANG SENG 22,523.94 75.40 0.34 -3.96 KOSPI 1,997.25 5.27 0.26 -0.38 Nikkei 14,946.32 154.33 1.04 -8.26 EIDO 28.48 -0.17 -0.59 24.69 Commodities Price Close Prev % Chg Oil-WTI (USD/bbl) 99.25 101.36 -2.08 Gold (USD/t oz.) 1,291 1,285 0.47 Nickel (USD/MT) 15,780 15,770 0.06 Tin (USD/MT) 22,910 23,050 -0.61 CPO (RM/Ton) 2,648 2,613 1.34 Rubber (USD/Kg) 2.14 2.18 -2.21 Coal Newcastle* 74.07 75.10 -1.37 *Closing price at Mar 28,2014 (USD/ton)
American Depository Receipts (ADRs)
$ % Chg Eq. Rp/Sh IDX Last TLKM 40.16 -0.20 2,270 2,255 ISAT 17 0.00 3,843 3,965 nb Economic Indicators Current Prior Chg Inflation Mar 2014 (MoM) 0.08% 0.26% -0.18% Mar 2014 (YoY) 7.32% 7.75% -0.43% BI rate, 13 Mar 2014 7.50% 7.50% 0.00% GDP 4Q 2013 (QoQ) -1.42% 2.96% -4.38% GDP 4Q 2013 (YoY) 5.72% 5.62% 0.10% Mutual Fund NAB 1 Mo 1 Yr Semesta Dana Maxima 6,534.98 0.09% 4.33%
Semesta Dana Maxima vs IDX Performance
-50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 350.00% De c-0 8 Feb -09 Ap r-09 Jun -09 Au g-0 9 Oc t-09 De c-0 9 Feb -10 Ap r-10 Jun -10 Au g-1 0 Oc t-10 De c-1 0 Feb -11 Ap r-11 Jun -11 Au g-1 1 Oc t-11 De c-1 1 Feb -12 Ap r-12 Jun -12 Au g-1 2 Oc t-12 De c-1 2 Feb -13 Ap r-13 Jun -13 Au g-1 3
2 of 5 Please see important disclosure at the end of this report TECHNICAL COUNTER
IHSG
Bursa Indonesia hari ini diperkirakan akan bergerak mixed dengan kecenderungan menguat akibat kondisi IHSG yang cukup oversold memungkinkan terjadinya aksi beli. Indeks EIDO naik 0,56%. Saham-saham yang dapat diperhatikan hari ini antara lain ASII, SRIL, DILD, PWON, KLBF.
S1 : 4.709 S2 : 4.689 R1 : 4.746 R2: 4.764
PWON
Harga masih dalam tren naik.
Rekomendasi : Buy on Weakness
LPKR
Harga terlihat konsolidasi namun masih berpeluang untuk kembali ke dalam tren naik
APLN
Harga terlihat masih dalam tren naik
Rekomendasi : Buy on Weakness
BEST
Harga terlihat konsolidasi namun masih berpeluang untuk kembali ke dalam tren naik
Rekomendasi : Buy on Weakness
BKSL
Harga terlihat konsolidasi namun masih berpeluang untuk kembali ke dalam tren naik
Rekomendasi : Buy on Weakness
Keterangan rekomendasi
Buy : Harga berpotensi menguat beberapa hari kedepan
Buy on Weakness : Harga berpotensi menguat namun diperkirakan akan terkoreksi untuk sementara Trading Buy : Harga diperkirakan bergerak fluktuatif dengan kecenderungan ditutup menguat Sell : Harga berpotensi melemah beberapa hari kedepan
Sell on Strength : Harga masih berpotensi menguat namun akan segera mengalami koreksi dalam waktu dekat
4 of 5 Please see important disclosure at the end of this report INDONESIA NEWS
• FREN mencetak rugi bersih sebesar Rp2,53 triliun tahun 2013
PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) membukukan Rugi bersih sebesar Rp2,53 triliun atau Rp(39,98) per saham pada tahun 2013. Rugi bersih tahun 2013 menunjukan penurunan kinerja perseroan bila dibandingkan dengan Rugi bersih pada tahun 2012 sebesar Rp1,56 triliun atau Rp(33,05) persaham. Hal ini disebabkan Beban usaha perseroan mengalami peningkatan dari Rp4,04 triliun menjadi Rp3,25 triliun. Beban usaha dan Lainnya perseroan mengalami kenaikan dari Rp209,00 miliar menjadi Rp1,10 triliun. Pendapatan perseroan mengalami Kenaikan dari Rp1,65 triliun pada tahun 2012 menjadi Rp2,43 triliun pada tahun 2013. FREN merupakan perusahaan yang bergerak di bidang jasa telekomunikasi. Penjualan utama perseroan berasal dari Jasa Telekomunikasi Data dengan transaksi pada tahun 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp1,82 triliun dan Rp1,23 triliun.
• BRAU Cetak rugi bersih sebesar USD165,48 juta tahun 2013
PT Berau Coal Energy Tbk (BRAU) membukukan Rugi bersih sebesar USD165,48 juta atau USD(0,0047) per saham pada 2013. Rugi bersih 2013 menunjukan membaiknya kinerja perseroan bila dibandingkan dengan Laba bersih pada tahun 2012 sebesar USD180,94 juta atau USD0,0052 persaham. Hal ini disebabkan Biaya pengecualian lainnya mengalami penurunan dari USD152,25 juta menjadi USD6,09 juta. Pendapatan Pokok perseroan mengalami penurunan dari USD1,53 miliar pada tahun 2012 menjadi USD1,42 miliar pada tahun 2013. Beban Pokok perseroan mengalami peningkatan dari USD1,02 miliar menjadi USD1,08 miliar. Beban Usaha dan Lainnya mengalami penurunan dari USD505,19 juta menjadi USD408,05 juta. BRAU merupakan perusahaan yang bergerak di bidang Jasa dan Pertambangan batubara. Pendapatan utama perseroan berasal dari Ekspor dengan penjualan pada 2013 dan 2012 masing-masing sebesar USD1,21 miliar dan USD1,24 miliar, Sedangkan Lokal masing-masing sebesar USD213,08 juta dan USD287,81 juta.
• Surya Esa Catat Laba Naik 141,26% Jadi US$12,5 Juta
PT Surya Esa Perkasa Tbk (ESSA) mencatat keuntungan sepanjang 2013 sebesar US$12,57 juta atau naik 141,26% dari tahun sebelumnya US$5,21 juta. Laba per saham dasar ikut melompat jadi US$0,0127 dari sebelumnya US$0,0077 per saham. Demikian mengutip keterbukaan informasi Bursa Efek Indonesia (BEI), Selasa (1/4/2014). Peningkatan laba bersih tersebut karena perseroan berhasil menekan beban opersional. Tercatat, beban penjualan menurun jadi US$277,66 ribu dari sebelumnya US$826,78 ribu. Beban umum dan administrasi dari US$15.67 juta jadi US$8,43 juta di akhir 2013. Sepanjang 2013, perseroan juga tidak mengalami selisih kurs dibandingkan tahun sebelumnya menderita US$747,79 ribu. Sementara pendapatan perseroan naik dari US$39,50 juta jadi US$42,24 juta.
MTLA targetkan recurring income tumbuh 40% tahun ini
PT Metropolitan Land Tbk (MTLA) menargetkan porsi pendapatan berkelanjutan (recurring income) pada 2014 mengalami peningkatan hingga 40% dari total pendapatan usaha. Sementara pendapatan usaha 2014 ditargetkan tumbuh pada kisaran 20%-30% dibandingkan tahun lalu. Laba bersih ditargetkan meningkat hingga 20% di tahun 2014. Adapun pada 2013 total pendapatan usaha perseroan mencapai Rp854,97 miliar atau meningkat 25,97% dibandingkan dengan 2012. Dari jumlah tersebut, pendapatan berkelanjutan berkontribusi sebesar 29,55% atau senilai Rp252,62 miliar. Pencapaian itu berasal dari penyewaan properti komersial seperti mal, hotel, dan lainnya. Sementara sebagian besar pendapatan berasal dari penjualan properti baik residensial, apartemen, dan perkantoran strate-title M Gold Tower.
RESEARCH
Muhamad Sugiarto, CSA
Research Analyst
m.sugiarto@semestaindovest.co.id
HEAD OFFICE
PT. Semesta Indovest
Menara Imperium Fl.18 Jl. HR Rasuna Said Kav. 1 Jakarta 12980 - Indonesia
BRANCHES
Jakarta - Puri Serpong
Komp. Rukan Puri Niaga III, Blok M 8/ 2A Ruko BSD Sektor 7
Jl. Puri Kencana Kembangan, Jakarta 11610 Blok RN No. 60, Serpong 15321 Telp. (021) 2569 5600 Telp. (021) 537 9545
Fax. (021) 5830 3441 Fax. (021) 537 9967
Surabaya Semarang
Ruko Darmo Square Blok B 28 Jl. Karang Saru No.17 Jl. Raya Darmo No. 54 – 56, Surabaya 60264 Semarang 50136 Telp. (031) 563 2727 Tel. (024) 358 4801/03 Fax. (031) 562 4616 Fax. (021) 358 4804
Disclaimer
This report has been prepared by PT. Semesta Indovest on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions, and expectations contained herein are entirely those of PT. Semesta Indovest.
While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, PT. Semesta Indovest makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of PT. Semesta Indovest who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT. Semesta Indovest nor any officer or employee of PT. Semesta Indovest accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT. Semesta Indovest and/or persons connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before publication.
