SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA
1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund)
Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust
1860
Mulai dikenal di Amerika Serikat
Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal dengan Investment Company Act 1940
Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu 1548
1920 1940
1990
Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan
Terbuka 1995
PERKEMBANGAN REKSA DANA
AMERIKA SERIKAT
1940 Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000 investor Aset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang berasal dari 400 Reksa Dana
1960
Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000 Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang
Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan jumlah Reksa Dana sekitar 6.000
Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan jumlah Reksa Dana 8.171
1994 1997 2000
INDONESIA
Sept 1995 PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300 milyar
Reksa Dana, Apa itu?
¡
Definisi Menurut UU Pasar Modal:
Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan
untuk menghimpun dana dari masyarakat
pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan
dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi
§
Dapat berbentuk:
§
Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka
REKSA DANA TERTUTUP
(CLOSED-END)
¡ Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham
yang telah dijual kepada Investor, atau investor tidak dapat menjual kembali saham reksadana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.
¡ Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek. ¡ Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.
REKSA DANA TERBUKA
(OPEN-END)
¡ Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham
/unit penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada pemodal yang mau membelinya.
¡ Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di
Bursa Efek.
¡ Investor dapat membeli kembali saham/unit
penyertaan Reksa Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.
¡ Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa
Dana berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada hari yang bersangkutan.
Keunggulan Reksa Dana
¡
Dikelola oleh Manajer Investasi yang
professional
¡
Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi
¡
Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak
terlalu menguasai teknik-teknik portofolio
¡
Cocok untuk investor dengan kemampuan
finansial yang tidak terlalu besar
Data Statistik
Dalam Milyar RP 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 1999 2000 2001 2002 2003 2005 RD SAHAM RD CAMPURAN RD PU RD PTINVESTOR
OJK/BAPEPAM
MANAJER INVESTASI BANK KUSTODIAN PERANTARA PEDAGANG EFEK PASAR MODAL PASAR UANGEfektif Mengajukan Pernyataan Pendaftaran Instruksi Jual/Beli Penawaran Umum/ penjualan terus menerus Menempatkan uang tunai 1% Pembayaran atas pembelian Melaksanakan Instruksi Jual/Beli
MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA
(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif)
Kontrak memuat:
• Hak dan Kewajiban MI • Hak dan Kewajiban BK • Hak dan Kewajiban
Investor
Mengawasi
Permintaan
Reksa Dana & Kegiatan Perbankan
¡
Menawarkan
alternatif fee based income
yang potensial;
¡
‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan
‘one stop service’ atau ‘service mall’
¡
Salah satu wahana untuk ‘retain’
nasabah;
¡
Bagi bank pemegang Obligasi
Rekapitalisasi, dapat menekan
cost of
Reksa Dana dan ‘
Cost of Capital
’
¡
Terutama relevan bagi bank yang direkap; di
mana kemungkinan terjadi negative spread,
sebagai selisih antara bunga deposito dan
bunga obligasi rekap;
¡
Introduksi produk yg di’link’ dgn RD dapat
mengurangi ‘negative spread’;
¡
Juga akan menurunkan beban GWM ‘implisit’;
¡
Juga akan menurunkan beban ‘fee untuk
Reksa Dana dan Implikasi Moneter
¡
Tidak mengakibatkan bertambahnya
jumlah uang beredar;
¡
Tidak bersifat inflatoir;
¡
Uang yang ditanamkan dalam instrumen
RD tidak dikeluarkan dari sistem
perbankan.
JENIS REKSA DANA
¡
Reksa Dana Pasar Uang
adalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang ( efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)
¡
Reksa Dana Pendapatan Tetap
adalah Reksa Dana yang melakukan investasi
sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang.
¡
Reksa Dana Saham
adalah Reksa Dana yang melakukan investasi
sekurang-kurangnya 80 % dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas.
Perizinan MI
¡
Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang
dapat melakukan kegiatan usaha sebagai
Perusahaan Efek adalah Perseroan yang
telah memperoleh Ijin Usaha dari
Bapepam
¡
Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut
diatur dalam Peraturan Bapepam No.
V.A.1
Perizinan BK
¡
Pasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapat
melakukan kegiatan usaha sebagai
Kustodian adalah Lembaga
Penyimpanan dan Penyelesaian,
Perusahaan Efek, atau Bank Umum
yang telah memperoleh persetujuan
dari Bapepam
¡
Tata cara dan proses persetujuan
lebih lanjut diatur dalam Peraturan
Bapepam No. VI.A.1
Kewajiban BK
¡
Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4,
IV.B.1 dan No. IV.B.2 , antara lain
menggariskan bahwa Bank Kustodian
wajib:
Ø Memberikan jasa penitipan kolektif dan
kustodian
Ø Menghitung NAB setiap hari bursa
Ø Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan
reksa dana sesuai perintah Manajer Investasi
Kewajiban BK
Ø … lanjutan …
Ø Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan Ø Membuat tata cara pemutusan kontrak
Ø Membukukan semua perubahan dalam portofolio,
jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan, dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain sesuai dengan ketentuan Bapepam
Ø Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa dana Ø Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian
uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak
Ø Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi Manajer
LARANGAN DLM INVESTASI
¡
Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4,
IV.B.1 dan No. IV.B.2 memuat
larangan-larangan dalam berinvestasi bagi Manajer
Investasi, antara lain:
Ø Membeli efek luar negeri >15% dari NAB
Ø Membelli efek >5% dari modal disetor emiten Ø Membeli efek >10% dari NAB
Ø Membeli efek tidak melalui penawaran umum Ø Terlibat kegiatan selain investasi, investasi
kembali, atau perdagangan efek
Kewajiban Pelaporan Reksa Dana
¡
Peraturan Bapepam No. X.D.1
:Ø Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian
tiap hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam No. VIII.G.8
¡
Hal-hal yang tercakup dalam laporan
tersebut, antara lain:
Ø Laporan aktiva dan kewajiban reksa dana Ø Laporan operasi reksa dana
Ø Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana Ø Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana Ø Isi portofolio reksa dana
Dokumen Pernyataan Pendaftaran
Reksa Dana
¡ Prospektus
¡ Spesimen Unit Penyertaan
¡ Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit
Penyertaan
¡ Kontrak Investasi Kolektif
¡ Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat
hukum oleh Konsultan Hukum
¡ Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan ¡ Dokumen tentang Manajer Investasi
¡ Dokumen Bank Kustodian
¡ Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar
Prospektus Reksa Dana
¡
Ringkasan:
l
Faktor Risiko
l
Informasi Material ttg kegiatan
operasional RD
l
Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual,
termasuk harga penawaran
l
Jumlah manksimum dan minimum Unit
Pernyertaan yg dapat dibeli
l
Pernyataan mengenai Kebijakan
Prospektus Reksa Dana
¡
Informasi ttg RD;
l
Ikhtisan Keuangan singkat
l
Uraian ttg biaya operasional
l
Riwayat singkat RD
l
Manajemen dan Pengelola
l
Jangka waktu pembayaran Unit
Penyertaan
¡
Ikhtisar pengalaman MI
Prospektus Reksa Dana
¡
Kebijakan dan tujuan investasi
¡
Perpajakan
¡
Profesi Penunjang Pasar Modal
¡
Faktor-faktor risiko utama RD
¡
Hak-hak Pemegang Unit Penyertaan
l Hak memperoleh laporan periodik l Hak memperoleh informasi
l Hak untuk menjual kembali RD l Hak Dividen
l Pembagian uang tunai secara berkala l Hak atas likuidasi
Prospektus Reksa Dana
¡
Hal-hal material lainnya yg perlu
diketahui oleh Pemegang Unit
Penyertaan
¡
Persyaratan pemesanan Unit
Penyertaan
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Memuat, antara lain:
l
Nama dan Alamat MI
l
Nama dan Alamat Kustodian
l
Komposisi Diversifikasi Portofilio
l
Larangan Pembelian Efek tertentu:
¡
Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten
¡Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari
NAV
¡
Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu
pemodal
¡
Membeli Efek yg bukan dari Penawaran
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
l
Alokasi biaya yg menjadi beban MI,
Bank Kustodian, portofolio RD, dan
pemodal
¡
Kewajiban dan Tanggung Jawab MI,
antara lain:
l
Pembukuan dan pelaporan
l
Tata cara pemutusan kontrak
l
Larangan penghentian pengelolaan RD
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Kewajiban & Tanggung Jawab MI ….
l
Pemisahan harta RD dan MI
l
Tata cara penjualan Unit Penyetaan
l
Tata cara pembelian kembali
(pelunasan)
l
Kewenangan menunjuk Kustodian
pengganti
l
Melakukan invesasi sesuai kebijakan
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Kewajiban & Tanggung Jawab MI …
l
Membeli kembali Unit Penyertaan
l
Membuat dan menyampaikan laporan
keuangan kepada Pemegang Unit dan
Bapepam
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Kewajiban & Tanggung Jawab
Kustodian:
l
Ketentuan pembukuan dan pelaporan
l
Tatacara pemutusan kontrak
l
Membayar kerugian yg timbul karena
tindakannya
l
Menghitung NAV setiap hari bursa
l
Membukukan setiap perubahan
portofolio
l
Menyelesaikan transaksi sesuai
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Kewajiban & Tanggung Jawab
Kustodian….
l
Membayar biaya pengelolaan dan biaya
lain-lain
l
Membayar kepada Pemegang Unit
Penyertaan untuk pembagian uang
tunai
l
Menyimpan catatan
l
Membuat rekening terpisah bagi
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Kewajiban & Tanggung Jawab
Kustodian …
l
Memberikan jasa penitipan kolektif
l
Membuat dan menyampaikan laporan
kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit
¡
Hak dari Pemegang Unit Penyertaan
¡
Kebijakan pembagian hasil secara
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Kewajiban laporan Keuangan
diperiksa Akuntan
¡
Tata cara pembubaran & likuidasi,
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana
wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftar
di Bapepam serta wajib disampaikan
kepada Bapepam oleh Manajer Investasi
selambat-lambatnya pada akhir bulan
ketiga setelah tanggal laporan keuangan
tahunan berakhir
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Reksa Dana wajib menerbitkan
pembaharuan prospektus yang disertai
laporan keuangan serta wajib disampaikan
kepada Bapepam oleh Manajer Investasi
selambat-lambatnya pada akhir bulan
ketiga setelah tanggal laporan keuangan
tahunan berakhir
Pedoman Kontrak Reksa Dana
Berbentuk KIK
¡
Dalam hal reksa dana dibubarkan maka
biaya Konsultan Hukum, Akuntan, dan
beban lain kepada pihak ketiga menjadi
tanggung jawab dan wajib dibayar oleh
Manajer Investasi kepada pihak-pihak yang
bersangkutan
NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)
NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh kewajibannya. AKTIVA PEMILIKAN (lembar) NILAI PASAR (Rp) NILAI AKTIVA (Rp) I SAHAM 1. TLKM 2. PGAS 3. SMGR 4. BHIT 5. AAL 500.000 1.000.000 100.000 2.000.000 1.000.000 10.250 11.600 36.500 480 12.600 Sub total 5.125.000.000 11.600.000.000 3.650.000.000 960.000.000 12.600.000.000 33.935.000.000 II OBLIGASI 1. PLN 2. Pegadaian Sub total 10.350.000.000 10.270.000.000 22.620.000.000 III DEPOSITO
1.PT. Bank Dapat Dipercaya
Sub total
Total 15.075.000.000
71.630.000.000
IV KEWAJIBAN
1. Managemen Fee 1,75 %/th
2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th NILAI AKTIVA
104.460.416 14.922.916
71.510.616.668
Grafik NAB Reksa Dana BIG Dana Likuid Satu Sejak Inceptiom Sampai 16 Maret 2007
1,000 1,005 1,010 1,015 1,020 1,025 1,030
3-Jan-07 17-Jan-07 31-Jan-07 14-Feb-07 28-Feb-07 14-Mar-07
TANGGAL
NAB
B IG DA NA LIKUID SA TU
BIG DANA LIKUID SATU
1 Bulan Terakhir
16-Feb-07 16-Mar-07 Return
1,014.290 1,025.345 1.090% Sejak Inception
NILAI AKTIVA BERSIH PER UNIT (NAB) BIG DANA LIKUID SEJAK INCEPTION SAMPAI 16 MARET 2007
1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600
3-Dec-01 21-Feb-03 8-May-04
NA B (R p/ Un it)
16-Mar-BIG DANA LIKUID
1 Bulan Terakhir
16-Feb-07 16-Mar-07 Return
1,655.592 1,675.606 1.209% 1 Tahun Terakhir
16-Mar-06 16-Mar-07 Return
1,427.098 1,675.606 17.414% Sejak Inception
3-Dec-01 16-Mar-07 Return
STRATEGI INVESTASI
REKSA DANA
¡PERSIAPAN
1. Tujuan Investasi a. Kemampuan Keuangan b. Horizon Investasi (jangka panjang/menengah/pendek) 2. Pahami Resiko Investasi di reksadana 3. Pelajari Instruments Reksadanaa. Perekonomian Makro b. Jenis reksadana
c. Prospektus reksadana
d. Karakteristik dan track record Manajer Investasi dan perusahaan sekuritasnya.
¡
PELAKSANAAN
1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasar
uang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizon investasi dan makro ekonomi.
2. Pilih Perusahaan Asset managent dan Manager investasi yang memiliki track record baik.
3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhan
konstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh di bawah lima tahun.
4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionya tertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi dengan perusahaan Asset Management.
5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahan
¡ MONITORING DAN EVALUASI
1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus dan evaluasi secara berkala baik per bulan, triwulan, semester, dan
tahunan.
2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnya pergerakan suku bunga BI rate dan The fed walaupun nun jauh disana. 3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi atau
cenderung akan turun selain menyesuaikan horizon investasi.
4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memiliki
pertumbuhan lebih baik terutama pada satu Perusahaan Asset Management.
5. Monitor Perkembangan Asset management terhadap kepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.
