PENGARUH STRUKTUR MODAL, LIKUIDITAS, TOTAL ASET TURN OVER (TATO) TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
SEKTOR BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2018
SKRIPSI
Nama : Anisa Juniar Nim : 43116010032
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCUBUANA JAKARTA
2020
i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, LIKUIDITAS, TOTAL ASET TURN OVER (TATO) TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
SEKTOR BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014-2018
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen
Universitas Mercu Buana Jakarta
SKRIPSI
Nama : Anisa Juniar Nim : 43116010032
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCUBUANA JAKARTA
2020
iv ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Struktur Modal (DAR), Likuiditas, Efektivitas terhadap Financial distress di suatu perusahaan.
Sampel yang dipergunakan adalah sebanyak 58 perusahaan. Pengambilan sampel dengan metode purposive sampling. Adapun kriteria Financial distress dengan penelitian ini diukur dengan menggunakan Metode Altman Z Score dan Springate dengan analisis statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji regresi logistik dengan menggunakan bantuan Eviews 9.0. Hasil dari penelitian dengan menggunakan metode Altman Z Score adalah Likuiditas berpengaruh terhadap Financial distress, dan Struktur Modal (DAR), TATO tidak berpengaruh terhadap Financial distress, penggunaan metode Springate adalah Struktur Modal(DAR), Likuiditas dan TATO berpengaruh terhadap Financial distress.
Kata Kunci: Stuktur Modal (DAR), Likuiditas, Efektivitas, financial distress.
v ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Capital Structure (DAR), Liquidity, Efectivity on Financial distress in a company. The sample used was 58 companies. Sampling with a purposive sampling method. The Financial distress criteria with this research was measured using the Altman Z Score and Springate Method with the statistical analysis used in this study was a logistic regression test using the help of Eviews 9.0. The results of the study using the Altman Z Score method are that Liquidity influences Financial distress, and Capital Structure (DAR), TATO has no effect on Financial distress, the use of the Springate method is Capital Structure (DAR), Liquidity and TATO influences Financial distress.
Keywords: Capital Structure (DAR), Liquidity, Efectivity, financial distress.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur senantiasa tercurahkan kehadirat Allah SWT berkat rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Efektivitas Terhadap Financial distress Pada Perusahaan Sektor Basic Industry and Chemicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018” dengan baik. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
Dalam penulisan skripsi ini, penulis menyadari adanya keterbatasan, dan ketidaksempurnaan dalam penyusunan skripsi ini, baik dari segi isi maupun penyajiannya. Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak, saya mengucapkan terima kasih khususnya bapak Hirdinis M, SE., MM., dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat- nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Oleh karena itu, pada kesempatan kali ini penulis ingin mengucapkan terima kasih pada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini terutama kepada:
1. Prof. Dr. Ngadino Surip, MS. selaku Rektor Universitas Mercu Buana.
2. Dr. Harnovinsah, Ak., Msi., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
3. Ibu Dr. Daru Asih, M,SI. selaku Ketua Program Studi Manajemen S1 Universitas Mercu Buana.
4. Orang tua tercinta Bapak Eko Purnomo dan Ibu Olvietje Sante, serta keluarga yang selalu memberikan doa, dorongan serta inspirasi yang tak ternilai harganya serta semua dukungan baik moral maupun material.
5. Bapak Iwan Firdaus, S.Kom., MM., selaku dosen penguji ujian akhir skripsi, yang telah memberikan masukan yang sangat berarti untuk perbaikan skripsi ini.
vii
6. Ibu Augustina Kurniasih Dr., ME., selaku dosen penguji ujian akhir skripsi, yang telah memberikan masukan yang sangat berarti untuk perbaikan skripsi ini.
7. Seluruh dosen dan staf Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana yang telah memberikan segenap ilmunya.
8. Annisa Albana, Nurul Amalia, Imam, Kak Novita, Kak Ella, Kak Dwi, Kak Ririn, Kak Siskha, dan grup Bismillah geng dikampus yaitu April, Sari, Amanda, Yeni dan Putri yang telah membantu dan memberikan semangat motivasi untuk mengerjakan skripsi ini.
9. Teman-teman seperjuangan di FEB Manajemen SDM, PEMASARAN, DAN KEUANGAN. Dan Teman-teman dalam organisasi KSPM Galeri Investasi UMB yang begitu banyak kenangan bersama mereka.
Oleh karena itu penulis mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat menambah pengetahuan khususnya bagi penulis dan pembaca pada umumnya. Akhir kata dengan segala ketulusan dan kerendahan diri, penulis mohon maaf apabila ada kesalahan dan kelemahan dalam skripsi ini.
Jakarta, 11 Febuari 2020
Anisa Juniar
viii DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL i
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ii
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI iii
ABSTRAK iv
ABSTRACT v
KATA PENGANTAR vi
DAFTAR ISI viii
DAFTAR TABEL x
DAFTAR GAMBAR xi
DAFTAR LAMPIRAN xii
BAB I PENDAHULUAN 1
A. Latar Belakang Penelitian 1
B. Rumusan Masalah 8
C. Tujuan Penelitian 9
D. Kontribusi Penelitian 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 11
A. Kajian Pustaka 11
1. Pengertian Manajemen Keuangan 11
2. Pengertian Financial Distress 11
a. Tipe Financial Distress 12
b. Faktor-faktor Penyebab Financial Distress 14 c. Teori Terhadap Financial Distress 15
3. Struktur Modal 19
4. Likuiditas 24
5. Total Aset Turn Over (TATO) 24
B. Kajian Penelitian Terdahulu 25
C. Pengembangan Hipotesis 27
1. Pengaruh Sturktur Modal (DAR) terhadap Financial
Distress 28
2. Pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress 29 3. Pengaruh Total Aset Turn Over (TATO) 29
BAB III METODE PENELITIAN 31
A. Waktu dan Tempat Penelitian 31
B. Desain penelitian 31
C. Definisi dan Operasionalisasi Variabel 32
D. Populasi dan Sampel 32
1. Populasi 34
2. Sampel 34
E. Metode Pengumpulan Data 36
F. Metode Analisis Data 36
ix
1. Statistik Deskriptif 37
2. Uji Kelayakan Model 37
3. Uji Regresi Logistik 37
4. Menilai Keseluruhan Model (overall model fit) 38 5. Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square) 39
6. Pengujian Hipotesis 39
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 41
A. Analisis Deskriptif 41
1. Gambaran Umum Obyek Penelitian 41
2. Statistik Deskriptif 43
3. Karakteristik Perusahaan 46
B. Hasil Uji Regresi Logistik 50
1. Uji Kelayakan Model 50
2. Uji Hipotesis 53
3. Koefisien Determinasi 56
C. Pembahasan 57
1. Pengaruh Struktur Modal (DAR) terhadap Financial
Distress 58
2. Pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress 59 3. Pengaruh Total Aset Turn Over (TATO) 61
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 64
A. Simpulan 64
B. Saran 64
DAFTAR PUSTAKA 67
LAMPIRAN 71
x
DAFTAR TABEL
No. Keterangan Halaman
1.1 Perusahaan Metal dan Allied Products yang mengalami Penghapusan dari BEI
5
2.1 Penelitian Terdahulu 25
3.1 Daftar Sampel Perusahaan Sektor Basic, Industry and chemicals 35 4.1
4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 4.11 4.12 4.13 4.14
Profil Perusahaan Industri Dasar dan Kimia Hasil Analisis Deskriptif
Distribusi Crosstabs Variabel Dependen Y1 Distribusi Crosstabs Variabel Dependen Y2
Distribusi Frekuensi Variabel Financial Distress Altman Y1 Distribusi Frekuensi Variabel Financial Distress Springate Y2 Uji Hosmer Lemeshow (Metode Altman) Uji Hosmer Lemeshow (Metode Springate)
Uji Hipotesis Y1 (Metode Altman)
Hasil Odd Ratio regresi Y1 (Metode Altman) Uji Hipotesis Y2 (Metode Springate)
Hasil Odd Ratio regresi Y2 (Metode Springate) Koefisien Determinasi Regresi Y1
Koefisien Determinasi Regresi Y2
41 44 46 48 50 50 51 51 53 54 54 55 56 57
xi
DAFTAR GAMBAR
No. Keterangan Halaman
1.1 Perkembangan Industri berbagai Sektor parusahaan di Indonesia
3 2.2 Kerangka Konseptual Penelitian 30
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Keterangan Halaman
1 Daftar Sampel Penelitian Perusahaan Sektor Basic, Industry and Chemicals
71 2 Perhitungan Financial Distress, Stuktur Modal (DAR),
Likuiditas dan TATO pada perusahaan Perusahaan Sektor Basic, Industry and Chemicals 2014-2018
71
3 Hasil Analisis Deskriptif 93
