PENGARUH KONDISI KEAMANAN DALAM NEGERI TERHADAP HARGA SAHAM DI BURSA EFEK JAKARTA PENGARUH KONDISI KEAMANAN DALAM NEGERI TERHADAP HARGA SAHAM DI BURSA EFEK JAKARTA (Event Study Peristiwa Bom Kuningan).

(1)

PENGARUH KONDISI KEAMANAN DALAM NEGERI

TERHADAP HARGA SAHAM DI BURSA EFEK JAKARTA

(Event Study Peristiwa Bom Kuningan)

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:

SWASTI TYAS SARI

B 200 030 068

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

(2)

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

PENGARUH KONDISI KEAMANAN DALAM NEGERI TERHADAP HARGA

SAHAM DIBURSA EFEK JAKARTA

Yang ditulis oleh Swasti Tyas Sari, NIM B 200 030 068

Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk

diterima.

Surakarta, 14 Februari 2007

Pembimbing

(Drs. Agus Endro S, M.Si)

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi

(3)

RENUNGAN

Maka nikmat Tuhan kamu yang manakah yang kamu dustakan?

(Ar Rahman: 13)

Sesungguhnya ilmu itu didapat hanya dengan cara mempelajari, dan keramahan itu di

peroleh dengan cara membiasakan bersikap sopan

(Al Hadist)

Sesungguhnya disamping kesukaran ada kemudahan

(Al Insyiroh: 06)

Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu

(4)

PERSEMBAHAN

Skripsi ini kupersembahkan kepada:

Jiwa yang telah merengkuh dan mengukir rasa yang selalu mengalirkan doa dan

kasih sayangnya, orang tua ku tercinta.

Kakak dan Abang-abangku yang menyadarkanku pentingnya kewajiban belajar

dan menuntut ilmu.

Canda tawa dan kegembiraan yang selalu menghiburku setiap saat yang

(5)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan

limpahan rahmat, karunia dan hidayah-NYA, sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi yang berjudul “PENGARUH KONDISI KEAMANAN DALAM NEGERI

TERHADAP HARGA SAHAM DI BURSA EFEK JAKARTA (Event Study Peristiwa

Bom Kuningan).

Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi syarat kelulusan guna

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

Pada kesempatan ini perkenankanlah penulis menyampaikan ucapan terima kasih

kepada semua pihak yang telah banyak membantu sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi.

1. Bapak H. Syamsudin, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Surakarta

2. Bapak Banu Witono, SE, M.Si, Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta dan juga selaku Pembimbing

Akademik yang telah mengarahkan penulis selama studi

3. Bapak Drs. Agus Endro S, M.Si selaku Pembimbing Utama yang telah berkenan

membimbing penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Terima kasih atas

(6)

4. Noer Sasongko SE, AK, M. Si selaku Dosen Pengajar TIPM yang telah berkenan

memberikan bimbingan serta petunjuk yang berguna bagi penulis sehingga skripsi

ini dapat terselesaikan. Terima kasih atas waktu dan bimbingannya

5. Kedua orang tuaku yang tiada henti-hentinya mendoakan dan mendukung penulis

sehingga skripsi ini terselesaikan

6. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu

Kepada semua pihak tersebut diatas, penulis tidak dapat memberikan balasan

apapun, kecuali hanya dapat mengucapkan banyak terima kasih semoga Allah SWT

memberikan pahala dan balasan atas budi baik dan bantuan yang telah diberikan. Amin.

Tak ada gading yang tak retak, penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini

masih jauh dari sempurna untuk itu segala kritik dan saran yang bersifat membangun dari

para pembaca sangat penulis harapkan. Akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat

bagi semua pihak pembaca dan mengggunakannya.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, 2007

(7)

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Daftar Sampel Penelitian

Lampiran II Expected Return Tiap-Tiap Saham

Lampiran III Actual Return Periode Jendela

Lampiran IV Abnormal Return

Lampiran V Standar Deviasi Peramalan (Standard Deviation of The Forecast)

Lampiran VI Standard Abnormal Return

Lampiran VII Koefisien Alpha dan Beta

Lampiran VIII Hasil Uji Normalitas

Lampiran IX Cumulatif Average Abnormal Return

(8)

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL……….i

ABSTRAK………ii

HALAMAN PERSETUJUAN………...………..iii

HALAMAN PENGESAHAN………...………...iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN………...v

KATA PENGANTAR………..vi

DAFTAR ISI……….ix

DAFTAR TABEL……….xi

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah………..…………..1

B. Perumusan Masalah………..………….5

C. Tujuan Penelitian………..……….6

D. Manfaat Penelitian………..………...7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Pengertian Pasar Modal……….………8

B. Pengertian Harga Saham………9

C. Abnormal Return (Return Tidak Normal)………...11

D. Sejarah Perkembangan Pasar Modal di Indonesia………….………..11

E. Efisiensi Pasar Modal……….………….15

(9)

G. Peledakan BomKuningan9September2004……….19

H. Penelitian Terdahulu………20

I. Kerangka Pemikiran………22

J. Hipotesis Penelitian………...23

BAB III METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian………..……….24

B. Populasi dan Sampel……….…………...26

C. Metode Pengumpulan Data………...27

D. Identifikasi Variabel dan Pengukurannya………....28

E. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis………32

BAB IV ANALISIS DATA A. Deskripsi Data………...38

B. Pengujian Normalitas Data………...39

C. Pengujian Hipotesis Pertama……….………..39

D. Pengujian Hipotesis Kedua………...43

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan………..47

B. Keterbatasan dan Saran………48

DAFTAR PUSTAKA

(10)

DAFTAR TABEL

TABEL IV.1 Hasil Uji Normalitas………..39

TABEL IV.2 Hasil Analisis Signifikansi Rata-rata Abnormal

Return Selama Periode Pengamatan……….41

TABEL IV.3 Hasil AnalisisRata-rata Abnormal Return Sebelum

dan Sesudah Peristiwa Secara Kumulatif……….44

TABEL IV.4 Hasil Analisis Rata-rata Abnormal Return Sebelum

(11)

INTI SARI

Keamanan suatu negara berkaitan erat dengan stabilitas perekonomian suatu negara. Kondisi keamanan yang stabil cenderung meningkatkan kinerja ekonomi suatu negara. Berdasarkan kondisi tersebut peneliti berupaya untuk melakukan penelitian event study mengenai kaitan antara perubahan harga saham dengan peristiwa Pengeboman Kedubes Australia 2004 atau biasanya disebut Bom Kuningan terjadi pada tanggal 9 September 2004 di Jakarta. Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah peristiwa peledakan bom di kawasan Kuningan Jakarta 9 September 2004 akan menghasilkan abnormal return bagi investor di Indonesia dan mengetahui apakah rata-rata abnormal return saham sebelum peristiwa berbeda dengan rata-rata-rata-rata abnormal return setelah peristiwa peledakan bom di kawasan Kuningan Jakarta 9 September 2004.

Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari jurnal, dan kondisi keamanan dalam negeri akibat peristiwa bom kuningan di Jakarta 2004 sebagai variabel independen atau variabel pengaruh dan reaksi harga saham di pasar modal Indonesia yang ditunjukkan dengan abnormal return sebagai variabel dependen atau variabel terpengaruh. Dengan sampel 26 perusahaan yang termasuk LQ-45 pada periode Maret sampai dengan September 2004, pengujian hipotesis pertama menggunakan uji t dilakukan dengan cara standarisasi abnormal return dan pengujian hipotesis kedua menggunakan uji beda dua mean.

Dari hasil pengujian signifikansi abnormal return tersebut membuktikan hipotesis alternatif pertama diterima, yang berarti peristiwa Bom Kuningan 9 September 2004 menghasilkan abnormal return yang signifikan bagi investor di Indonesia. Dan bila dilihat dari perbandingan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah Peristiwa Bom Kuningan 9 September 2004 secara kumulatif dan parsial menunjukkan tidak berbeda secara signifikan. Oleh karena itu hipotesis alternatif kedua ditolak.

Kata Kunci: