commit to user
i
PENGARUH PROBABILITASTAKEOVERPADA KECENDERUNGAN
PEMBAYARAN DIVIDEN
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Persyaratan Untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh:
TYAS HESTINING PUTRI
F0211097
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit to user
ii ABSTRAK
PENGARUH PROBABILITASTAKEOVERPADA KECENDERUNGAN PEMBAYARAN DIVIDEN
Oleh:
TYAS HESTINING PUTRI F0211097
Tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan bukti empiris bagaimana
pengaruh probabilitastakeover pada kebijakan dividen. DPR digunakan sebagai
pengukur kebijakan dividen, sedangkan probabilitas takeover diukur
menggunakan GRIAS (growth of assets) dan GRISS (growth of sales).
Sampel penelitian yang digunakan adalah 99 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI untuk periode tahun 2010-2013 yang sudah diseleksi
dengan teknik purposive sampling. Dimana setiap perusahaan yang diambil
adalah perusahaan yang memiliki data lengkap meliputi GRIAS, GRISS, SIZE,
ROA, LEVERAGE, serta perusahaan yang membagikan maupun yang tidak
membagikan dividen. Metode pengujian yang digunakan adalah regresi linier
data panel, karena data yang diuji merupakan gabungan antara cross-sectional
dantime-series.
Secara keseluruhan hasil penelitian menunjukkan bahwa Probabilitas
Takeoveryang diukur dengan GRISS (growth of sales) berpengaruh secara
signifikan dan positif padaDividen Payout Ratio(DPR). Hal ini dibuktikan dengan
nilai sig-F lebih kecil dari signifikansi 10%.
commit to user
iii ABSTRACT
PENGARUH PROBABILITASTAKEOVERPADA KECENDERUNGAN PEMBAYARAN DIVIDEN
By:
TYAS HESTINING PUTRI F0211097
The purpose of this research was to obtain empirical evidence of how the
influence of the probability of takeover on the dividend policy. DPR is used as a
measure of dividend policy, while the probability of takeover measured using
GRIAS (growth of assets) and Griss (growth of sales).
Samples used in this research were 99 companies listed on the Stock
Exchange for period 2010-2013 that has been selected by purposive sampling
technique. The companies have a complete data covering GRIAS, GRISS, SIZE,
ROA, LEVERAGE, as well as companies that distribute or not distribute
dividends. Testing method used is linear regression from static panel data,
because the data were a combination of cross-sectional and time-series.
Overall, the results show that the probability Takeover measured by Griss
(growth of sales) has positive significant influence to Dividend Payout Ratio
(DPR), it proved by sig-F value lower than 10% significances.
commit to user
commit to user
commit to user
commit to user
vii
HALAMAN MOTTO
Al Qur’an
”Bacalah! Tuhanmulah Yang Maha Pemurah! Yang mengajar dengan kalam,
Mengajar manusia apa yang tiada ia tahu’’ (QS.96 Surat Al’Alaq 3-5)
Hargai waktu, jadilah dirimu yang bermanfaat.
commit to user
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini penulis persembahkan untuk:
1. Keluargaku tercinta Ibu Endang Purwanti, Bapak Drs. Sukamdi, dan
kakakku Prasetyo Adi Laksono, S.Farm., Apt.
2. Alkhazela dan Kiyangga yang selalu menghadirkan tawa.
3. Novitta dan Anita sahabatku yang selalu menemani dan saling
menyemangati.
4. Teman-teman seperjuangan di akhir semester, Made, Aga dan Tegar,
yang selalu membantu dan memotivasi hingga selesainya skripsi ini.
5. Teman-teman dari awal semester Rodhiyah, Ratri, Weny, Prili, Rizka,
Sidratul, Pamulia, Masayu, Niken dan segenap mahasiswa S1
commit to user
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah banyak mengkaruniakan nikmat-Nya yang tak terhitung besarnya, sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH
PROBABILITAS TAKEOVER PADA KECENDERUNGAN PEMBAYARAN
DIVIDEN”. Sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis, Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Dalam usaha menyelesaikan skripsi ini, penulis menyadari sepenuhnya
akan keterbatasan waktu, pengetahuan, dan biaya sehinga tanpa bantuan dan
bimbingan dari semua pihak, tidaklah mungkin berhasil dengan baik. Oleh
karena itu, pada kesempatan ini tidaklah berlebihan apabila penulis
mengucapkan banyak terimakasih kepada yang terhormat:
1. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Reza Rahardian, SE, M.Si, selaku ketua Program
StudiManajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
3. Heru Agustanto, SE., M.Ek., selaku dosen pembimbing skripsi
yang telah memberikan bimbingan kepada penulis dalam
penyusunan skripsi ini.
4. Irwan Trinugroho, Ph.D, selaku dosen Manajemen yang telah
commit to user
banyak terdapat ke
adanya saran dan kr
ini. Semoga skripsi in
penulis dan para pem
x
Juan Suam Toro, SE., M.Si., selaku dose
demik yang selama ini telah memberikan
garahan.
ruh dosen Manajemen Fakultas Ekonom
ersitas Sebelas Maret Surakarta yang se
berikan ilmu dan pengetahuan.
k Bursa BEI dan perpustakaan fakultas Ekon
ersitas Sebelas Maret Surakarta atas data
itasnya.
ua orang tuaku tercinta, terimakasih atas se
moriil, materiil, serta spiritual yang tidak
gup penulis balas.
dengan segala kerendahan hati penulis me
kekurangan-kekurangan, sehingga penulis
kritik yang bersifat membangun demi kesem
konomi dan Bisnis
ata referensi dan
semua dukungan,
arta, 19 Juni 2015
commit to user
Halaman Persetujuan ... iv
Halaman Pengesahan ... v
Halaman Pernyataan Orisinalitas... vi
Halaman Motto ... vii
Halaman Persembahan ... viii
Kata pengantar ... ix
Daftar Isi ... xi
Daftar Tabel... xiii
Daftar Lampiran... xiv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah... 4
1.3 Tujuan Penelitian... 4
1.4 Manfaat Penelitian ... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori... 6
2.1.1 Dividen... 6
2.1.2 Kebijakan Dividen...6
2.1.3 Teori Keagenan (Agency Theory)... 7
2.1.4 Teori The Bird in The Hand ... 8
commit to user
xii
2.1.6Pengambilalihan (Takeover) ... 9
2.2 Penelitian Terdahulu... 11
2.3 Kerangka Teoritis ... 13
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 14
3.2 Populasi dan Sampel... 14
3.3 Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 15
3.4 Instrumen Penelitian ... 16
3.5 Sumber Data ... 16
3.6 Metode Pengumpulan Data ... 16
3.7 Metode Analisis ... 17
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 18
4.2 Statistik Deskriptif ... 18
4.3 Uji Multikolinearitas... 20
4.4 Uji Autokorelasi... 20
4.5 Uji Heteroskedastisitas ... 21
4.6 Analisis Regresi... 22
4.7 Pembahasan ... 25
4.7.1Growth of Assets(GRIAS) ... 25
4.7.2Growth of Sales(GRISS) ... 27
4.7.3Variabel Kontrol ... 28
BAB V PENUTUP 5.1 Simpulan ... 29
5.2 Keterbatasan Penelitian... 29
commit to user
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
4.1 Tabel Hasil Deskripsi Statistik... 18
4.2 Tabel Hasil Uji Multikolinearitas ... 20
4.3 Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas... 21
commit to user
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1. Daftar Pustaka ... 33
Lampiran 2. Data Perusahaan ... 37
Lampiran 3. Perhitungan Data Panel...41
Lampiran 4. Hasil Olahan Regresi Ke-1... 61
Lampiran 5. Hasil Olahan Regresi Ke-2... 62
Lampiran 6. Hasil Olahan Heteroskedastisitas Ke-1 ... 63
Lampiran 7. Hasil Olahan Heteroskedastisitas Ke-2 ... 64
