MANAJEMEN KAS DAN SURAT BERHARGA. Septina.L. Siahaya,SE,MM

MANAJEMEN KAS DAN SURAT BERHARGA

Septina.L. Siahaya,SE,MM

DEFINISI

Merupakan uang tunai yang dapat digunakan untuk membiayai operasi perusahaan (Zaki Baridwan,2004)

KAS

Merupakan surat-surat yang bersifat seperti uang tunai, yang dapat dipakai untuk melakukan pembayaran.Surat-surat itu juga dapat diperdagangkan, agar sewaktu-waktu dapat ditukarkan dengan uang tunai(Projodikoro)

SURAT BERHARGA

MOTIF MENYIMPAN KAS

TRANSAKSI BERJAGA-

JAGA SPEKULASI

FAKTOR² YANG MEMPENGARUHI PEMILIHAN SURAT BERHARGA

KEAMANAN DAYA JUAL HASIL MATURITAS

MANAJEMEN KAS

Manajemen kas merupakan kumpulan kegiatan

perkiraan, perencanaan, pengumpulan,

pengeluaran dan investasi kas yang ada di dalam

perusahaan, agar perusahaan tersebut dapat

beroperasi dengan lancar. Dengan kaitannya

dengan surat berharga, aset ini digunakan saat

perusahaan membutuhkan kas atau pada saat

perusahaan ingin melakukan investasi pada kas.

UNSUR MANAJEMEN KAS

PERENCANAAN KAS

PENGENDALIAN KAS

PENGELOLAAN SALDO KAS

(Indriyo,2000)

PENYUSUNAN ANGGARAN KAS

ESTIMASI PENERIMAAN KAS ESTIMASI PENGELUARAN KAS

MEMBANDINGKAN PENERIMAAN DAN PENGELUARAN KAS

ANGGARAN KAS

(Sutrisno,2013)

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

PT. Fani akan menyusun anggarn kas untuk 6 bulan pertama di tahun 2019. Data-data estimasi yang dikumpulkan adalah sebagai berikut.

Estimasi penerimaan : a. Penjualan tunai

Jan Rp. 240 jt Apr Rp.400 jt Feb Rp. 250 jt Mei Rp.400 jt Mar Rp.310 jt Jun Rp. 450 jt b. Pengumpulan piutang

Jan Rp. 230 jt Apr Rp.350 jt Feb Rp. 250 jt Mei Rp.330 jt Mar Rp.320 jt Jun Rp. 335 jt c. Penerimaan-penerimaan lain

Jan Rp. 120 jt Apr Rp.90 jt

Feb Rp. 130 jt Mei Rp.400 jt

Mar Rp. 110 jt Jun Rp. 450

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

Estimasi pengeluaran :

a. Pembelian bahan baku secara tunai Jan Rp. 240 jt Apr Rp.225 jt Feb Rp. 260 jt Mei Rp.300 jt Mar Rp. 250 jt Jun Rp. 300 jt b. Pembayaran gaji dan upah

Jan Rp. 120 jt Apr Rp.125 jt Feb Rp. 120 jt Mei Rp.125 jt Mar Rp. 100 jt Jun Rp. 150 jt c. Biaya pemasaran

Jan Rp. 100 jt Apr Rp.150 jt Feb Rp. 150 jt Mei Rp.125 jt Mar Rp. 100 jt Jun Rp. 115 jt d. Biaya administrasi dan umum

Jan Rp. 160 jt Apr Rp.200 jt Feb Rp. 170 jt Mei Rp.200 jt Mar Rp. 200 jt Jun Rp. 210 jt

e. Pembayaran pajak perusahaan pada bulan Maret 2019 adalah Rp.50 jt Saldo kas minimum diperkirakan Rp.10.000.000

Saldo kas awal tahun Rp. 15.000.000

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

Tabel Anggaran Kas (dalam 000 Rp)

Uraian Jan Feb Mar Apr Mei Jun

Estimasi Penerimaan :

Penjualan tunai 240.000 250.000 310.000 400.000 400.000 450.000 Penerimaan piutang 230.000 250.000 320.000 350.000 330.000 335.000 Penerimaan lainnya 120.000 130.000 110.000 90.000 70.000 65.000 Jumlah penerimaan 590.000 630.000 740.000 840.000 800.000 850.000 Estimasi Pengeluaran:

Pembelian bahan baku 240.000 260.000 250.000 225.000 300.000 300.000 Gaji dan upah 120.000 120.000 100.000 125.000 125.000 150.000 By.Pemasaran 100.000 150.000 100.000 150.000 125.000 115.000 By. Adm & Umum 160.000 170.000 200.000 200.000 200.000 210.000

Pembayaran pajak 50.000

Jumlah pengeluaran 620.000 700.000 700.000 700.000 750.000 755.000 SURPLUS (DEFISIT) (30.000) (70.000) 40.000 140.000 50.000 95.000

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

Defisit terjadi di bulan Januari (30.000.000) dan Februari (70.000.000). Tambahan dana yang diperlukan untuk menutup defisit Rp. 25.000.000 dengan bunga 2 % yang dibayar pada akhir bulan. Dengan demikian pinjaman yang diminta kepada Bank adalah sebesar (X)

Pinjaman Bulan Januari

X= Defisit +SKM – Saldo kas awal + Bunga

X= 30.000.000 + 10.000.000 -15.000.000+0,02X 0,98 X = 25.000.000

X = Rp. 25.520.000 (dibulatkan) Bunga = 2% X Rp. 25,520.000 Bunga = 520.000

Pinjaman Bulan Februari

X=70 jt +10 jt-10 jt +0,02 (25.520.000) + 0,02 (X) X-0,02 x= 70 jt +510.400

X= 71.950.000

Bunga = 2 % X 71.950.000=1950.000

Bunga (pinjaman lama dan baru ) = 0,02 x Rp. 97.470.000 = Rp. 1.950.000(pembulatan) 97.470.000 = 25.520.000 +71.950.000

bunga januari

Bunga

februari

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

Tabel Rincian Hutang (000 Rp.)

Uraian Jan Feb Mar Apr Mei Jun

So.kas awal bulan 15.000 10.000 10.000 48.050 146.900 139.430

Trima kredit awal bulan 25.520 71.950

Pembayaran pinjaman (40.000) (57.470) -

Kas tersedia 40.520 81.950 10.000 8.050 89.430 139.430 Surplus (defisit) (30.000) (70.000) 40.000 140.000 50.000 95.000 Pembayaran bunga (520) (1950) (1950) (1.150)

Saldo kas akhir bulan 10.000 10.000 48.050 146.900 139.430 234.430

Hutang kumulatif 25.520 97.470 97.470 57.470

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

Tabel Anggaran Kas Final (000 Rp.)

Uraian Jan Feb Mar Apr Mei Jun

Saldo kas awal bulan 15.000 10.000 10.000 48.050 146.900 139.430 Estimasi Penerimaan :

Penjualan tunai 240.000 250.000 310.000 400.000 400.000 450.000 Penerimaan piutang 230.000 250.000 320.000 350.000 330.000 335.000 Penerimaan kredit 25.520 71.950

Penerimaan lainnya 120.000 130.000 110.000 90.000 70.000 65.000 Jumlah penerimaan 615.520 701.950 740.000 840.000 800.000 850.000 Jumlah kas total 630.520 711.950 750.000 888.050 946.900 850.000 Estimasi Pengeluaran:

Pembelian bahan baku 240.000 260.000 250.000 225.000 300.000 300.000 Gaji dan upah 120.000 120.000 100.000 125.000 125.000 150.000 By.Pemasaran 100.000 150.000 100.000 150.000 125.000 115.000

Lanjut ke halaman slide berikut

Contoh Penyusunan Anggaran Kas

Tabel Anggaran Kas Final (000 Rp.)

Uraian Jan Feb Mar Apr Mei Jun

By. Adm & Umum 160.000 170.000 200.000 200.000 200.000 210.000

Pembayaran pajak 50.000

Pembayaran bunga 520 1.950 1.950 1.150

Pembayaran hutang 40.000 57.470

Jumlah pengeluaran 620.520 701.950 701.950 741.150 807.470 755.000 Saldo kas akhir bulan 10.000 10.000 48.050 146.900 139.430 34.340

PENGUMPULAN DANA

(Agus Sartono,2010) 1.

MEMPERCEPAT PENGIRIMAN

2.

SURAT TAGIHAN AWAL

3.

DEBIT PREOTORISASI

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

MODEL W.J BOUMOL

atau METODE

EOQ

(ECONOMIC ORDER QUANTITY)

Pemakaian kas selalu konstan tiap waktu

Terdapat biaya pesan yaitu biaya komisi pedagang efek

Terdapat biaya simpan, yaitu

bunga yang hilang

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

RUMUS MODEL W.J BOUMOL

C = C = kas yang optimal

b = biaya tetap transaksi

T = kebutuhan kas selama periode tertentu i = tingkat bunga

i

b T

2

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

Contoh kasus

Perusahaan A setiap tahun membutuhkan kas sebesar

Rp. 2.400.000.000 , dengan pemakain setiap

periodenya secara konstan. Biaya transaksi untuk

mengubah uang kas menjadi surat berharga setiap

transaksi alah Rp. 125.000, sedangkan tingkat bunga

yang diperoleh karena memiliki sekuritas adalah 15 %

per tahun. Tentukkan jumlah surat berharga yang

harus dijadikan kas

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

Penyelesaian

C =

C = 2 𝑋 2.400.000.000 𝑥 125.000 0,15

C = Rp.63.245.553,2

i

bT

2

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

MODEL MILLER

– ORR

Pemakaian kas tidak pasti

Pemakaian kas berfluktuasi secara random

Terdapat batas atas (h) dan

batas bawah saldo kas (0)

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

RUMUS MODEL MILLER – ORR

Z =

Z = batas aman kas optimal

b = biaya transaksi surat berharga

r² = varian kas masuk bersih setiap hari i = biaya harian surat berharga

h optimal = 3 Z

Rata-rata kas = ^{( Z} ₃ ^{ h )}

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

Contoh kasus

Perusahaan B memiliki variasi arus kas sebesar Rp.

5.000.000. Biaya transaksi diperkirakan Rp. 100.000 dan bunga sekuritas per tahun sebesar 18 % (1 tahun

=360 hari). Tentukan nilai Z ?

PENENTUAN KAS YANG OPTIMAL

Penyelesaian :

Z =

Z = ( 3 𝑥 100.000 𝑥 5.000.000 ² 4( ^0,18

360 ) ) ^1/3

Z = Rp. 15.536.162,5

h = 3 x Rp. 15.536.162,5

h = Rp. 46.608.487,5

EVALUASI

PT.D ingin memperkirakan penerimaan kas dari pelanggan dengan pola pengumpulan piutang sbb :

50 % ditagih saat bulan terjadinya dengan potongan 1 %, 30 % pada 1 bulan berikutnya, dan20 % pada 2 bulan berikutnya. Adapun data penjualan bulan Okt Rp. 1.000.000,Nov Rp.2.300.000 dan Des Rp.1.200.000

Buat Anggaran kasnya