PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA.

PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

SUPRIAJI SUPARDI

B 200 020 251

FAKULTAS EKONOMI AKUNTANSI

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK JAKARTA

Yang dipersiapkan dan disusun oleh:

SUPRIAJI SUPARDI

B 200 020 251

Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk

diterima.

Surakarta, Februari 2007

Pembimbing Utama

(Drs. Yuli Tri Cahyono, MM. Ak.)

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI

Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp. (0271) 717417 Surakarta-57102

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertandatangan di bawah ini, saya:

Nama : SUPRIAJI SUPARDI NIM : B 200 020 251

Jurusan : AKUNTANSI

Judul Skripsi : PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan

ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila di kemudian

hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya

bersedia menerima sanksi apapun dari Fakutlas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah

yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.

Surakarta, Februari 2007

Yang membuat pernyataan,

SUPRIAJI SUPARDI

MOTTO

™

Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah

beserta orang-orang yang sabar.

(QS. Al Baqarah: 153)

™

Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu

telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh

(urusan) yang lain dan hanya kepada Tuhan-mulah hendaknya kamu

berharap.

(Q.S.Alam Nasyrah 6-8)

™

Angan yang muluk-muluk dan cita-cita yang berkepanjangan melahirkan

kemalasan melakukan ketaatan, menunda-nunda tobat, lupa akhirat dan

mengeraskan hati”.

(Hadist, Imam Ibnu Hajar)

PERSEMBAHAN

Karya sederhana ini kupersembahkan kepada:

♥

Ibunda dan Ayahanda (Alm) yang selalu

memberikan do”a restu hingga Terselesaikannya

Tugas Akhir ini.

♥

Saudara-saudaraku.

♥

D’Ari, dengan pengorbanan, perhatian dan

pengertianmu, karya tulis ini dapat terselesaikan

♥

Teman-temanku.

KATA PENGANTAR

Assalamu’ alaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan puji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT

atas berkat, rahmat, hidayah dan inayah-Nya, serta dengan usaha yang

sungguh-sungguh akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul:

PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK JAKARTA. Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang

tulus dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah

membantu baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga dapat

selesainya penulisan skripsi ini. Ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus

penulis haturkan kepada:

1. Yang pertama dan paling utama Allah SWT sebagai penuntun hidupku dan

yang telah memberikan karuniaNya tanpa batas.

2. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan doa, tuntunan, dan kasih

sayangnya sehingga ananda dapat menyelesaikan skripsi ini.

3. Bapak Drs. Syamsudin, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Abdul Kharis, SE, Ak., selaku Pembimbing Akademik.

5. Bapak Drs. Yuli Tri Cahyono, MM, Ak., selaku pembimbing utama yang

banyak memberikan bimbingan, pengarahan, serta saran dalam penyusunan

skripsi ini.

7. Ibu tercinta, yang telah memberikan kasih sayang, do’a, nasehat-nasehat,

dorongan, semangat dengan sabar dan perhatian.

8. Saudara-saudaraku, yang telah memberikan motivasi dan dorongan.

9. D’Ari, terimakasih atas semuanya, do’a, bantuan dorongan, pengertian dan

bersedia menerima keluhan dan masalah-masalah yang ku hadapi.

10.Sahabat-sahabatku semua Dudy, Wawan, Diyat, Aan, Gun, Elva, mas Gun,

terimakasih atas do’a dan semangat yang kalian berikan.

11.Kawan-kawanku Kelas F angkatan 2002 Adnan, Bombom, Seno, Eko, Ferly,

Martin, Hendrik, Gading dkk., terima kasih atas bantuan, do’a, semangat,

perhatian dan pengertian dari kalian.

12.Seluruh komunitas anak-anak “KEDAI” & “NIRMALA” terima kasih atas

pengertian, perhatian, dukungan, semangat, do’a dan canda tawanya selama

ini. Keep Smile bro...!!!

13.Semua pihak yang telah memberikan bantuan baik moril maupun spiritual

sehingga terselesaikannya skripsi ini. Thanks Buuuaangettt...!

Mungkin butuh ruang yang lebih luas untuk menulis semua ungkapan

terima kasihku. Semoga Allah memberkati satu-satu dari kita semua. Amin!!!

Seiring doa mudah-mudahan Allah berkenan memberikan balasan, pahala, dan

keridhaan kepada pihak tersebut di atas. Tidak lupa penulis sisipkan permohonan

maaf, kiranya karena segala keterbatasan ilmu pengetahuan dan pengalaman serta

kesederhanaan teknik penyusunan sehingga terdapat kekurangan yang terdapat

dalam skripsi ini.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Surakarta, Februari 2007

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL... i

HALAMAN PENGESAHAN... ii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iii

HALAMAN MOTTO ... iv

BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang ... 1

B. Perumusan Masalah ... 3

C. Pembatasan Masalah ... 4

D. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ... 4

E. Sistematika Penulisan ... 5

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Pengertian Pasar Modal... 7

B. Pasar Modal yang Efisien... 13

C. Laporan Keuangan ... 17

D. Jenis-jenis Saham ... 21

F. Kinerja Keuangan Perusahaan ... 22

G. Rasio Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan Perusahaan ... 25

H. Hubungan Rasio Keuangan dengan Return Saham ... 26

I. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 26

BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 29

B. Populasi dan Sampel ... 29

C. Data dan Sumber Data ... 30

D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 30

E. Metode Analisis Data... 32

BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Pengumpulan Sampel... 38

B. Data dan Deskripsi Data... 39

C. Pengolahan Data... 40

D. Hasil Analisis Data... 41

BAB V PENUTUP A. Simpulan ... 49

B. Keterbatasan Penelitian... 50

C. Saran-saran... 50

DAFTAR PUSTAKA

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Kriteria Pengumpulan Sampel ... 38

Tabel IV.2 Deskripsi Data... 39

Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas ... 41

Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 42

Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 43

Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 44

Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Berganda ... 44

Tabel IV.8 Hasil Uji T ... 46

ABSTRAKSI

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ dan untuk mendapatkan bukti empiris adanya pengaruh yang signifikan antara CR, ROI, DER, dan TAT

terhadap return saham.

Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ, sedangkan sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ yang dipilih dengan metode purposive sampling, yaitu sampel sengaja dipilih berdasarkan kriteria-kriteria tertentu dan diperoleh sampel sebanyak 75 perusahaan manufaktur. Metode analisis data yang dipergunakan adalah metode regresi linier berganda, sedangkan alat uji bantu yaitu uji asumsi klasik, uji t, uji F, dan uji koefisien determinisasi (Adjusted R2).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan yang meliputi CR, ROI, DER, dan TAT berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang menanamkan sahamnya di BEJ. Simpulan ini di dasarkan pada beberapa hal berikut: Dari hasil perhitungan uji t menunjukkan bahwa CR dan ROI secara individu berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan TAT dan DER tidak berpengaruh terhadap return saham pada taraf signifikansi 5%. Hasil uji F diperoleh nilai Fhitung sebesar 5,389 sedangkan Ftabel sebesar 2,45 dengan P-value sebesar 0,000. Oleh karena P-value < 0,05 maka varibel-variabel independen secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen.Uji Hasil perhitungan Adjusted R2 sebesar 0,073 yang berarti sekitar 7,3% dari variabel return saham dapat dijelaskan oleh CR, TAT, ROI dan DER, sedangkan sisanya 92,7% dijelaskan oleh variabel atau faktor lain di luar model regresi.