DAILY RESEARCH. Market Preview P. Rabu, 11 Februari 2015

(1)



Ekspor lesu, harga CPO rontok lagi.



KRAS tersandera pabrik tua dan tidak efisien.



SMRA targetkan recurring income Rp 1 T tahun ini.



Moody's: 3 perusahaan menara semakin ekspansif.

DAILY RESEARCH

Statistics

Highlight

Opening Today Nikkei AORD

Change

Market Preview

P

erdagangan saham kemarin

b e r l a n g s u n g

k u r a n g

bergairah dengan nilai transaksi

di Pasar Reguler hanya Rp4 triliun

dibawah rata-rata harian pekan

kemarin yang mencapai Rp5,1

triliun. Banyak pelaku pasar

menahan diri mengambil posisi

beli menyusul situasi ibukota

yang sedang dikepung banjir

yang

menghambat

banyak

aktivitas bisnis. Kondisi ibukota

yang kurang kondusif tersebut,

diperburuk dengan sentimen

negatif dari pasar Asia menyusul

inflasi China Januari lalu hanya

0,8% (mom), terendah dalam lima

t a h u n

t e r a k h i r ,

t u r u n

dibandingkan bulan sebelumnya

1,5% semakin menegaskan melambatnya ekonomi negara tersebut.

Kombinasi sentimen tersebut ditambah dengan harga saham

sektoral yang sudah relatif tinggi memicu pelaku pasar melakukan aksi

ambil untung. IHSG kemarin ditutup terkoreksi 26,996 poin (0,5%) di

5321,474. Koreksi IHSG kemarin terutama dipicu saham sektor konsumsi,

perkebunan, dan perbankan.

Sementara Wall Street tadi malam bergerak di teritori positif

menyusul optimisme kesepakatan bakal tercapai terkait penyelesaian

dana talangan Yunani. Indeks DJIA dan S&P masing-masing menguat

0,8% dan 1% tutup di 17868,76 dan 2068,59. Selain isu Yunani, sentimen

positif turut dipicu sejumlah isu individual seperti rencana buy-back saham

Pfizer yang membuat harga sahamnya naik 3% dan laba kuartal empat

2014 Cocacola yang di atas estimasi membuat harga sahamnya naik 3%.

Sedangkan harga minyak mentah di AS tadi malam terkoreksi 3,4% di

USD51,05/barel menyebabkan saham sektor energi kembali terkoreksi.

Pada perdagangan hari ini, IHSG berpeluang rebound dalam

rentang konsolidasi terutama ditopang kondisi pasar saham global yang

kondusif dan masih kuatnya arus dana asing yang masuk. Pasar juga

tengah mengantisipasi rilis laba 2014 emiten sektoral menjelang akhir

Februari. IHSG akan bergerak dengan support di 5300 dan resisten di

5370.

IHSG : S1 5300 S2 5275 R1 5350 R2 5370

Index Last Chg % DJIA 17868.76 139.55 0.79 S&P 500 2068.59 21.85 1.07 FTSE 100 6829.12 (8.03) (0.12) CAC 40 4695.65 44.57 0.96 DAX 10753.83 90.32 0.85 NIKKEI 225 17652.68 59.75 0.34 HANGSENG 24528.10 7.10 0.03 STI 3434.24 16.22 0.47 SHENZHEN 1512.49 17.23 1.15 SHANGHAI 3141.59 46.47 1.50 Commodities Price Chg % Oil (US$/barrel) 50.70 (1.70) (3.24) CPO (RM/M.T) 2299.00 (18.00) (0.78) Gold (USD/T.oz) 1234.90 (3.80) (0.31) Nikel (USD/M.T 15140.00 140.00 0.93 Timah (USD/M.T) 18470.00 (360.00) (1.91) Coal (USD/M.T) 62.95 0.00 0.00 Exchange Rates Chg % IDR/USD 12737.05 62.80 0.50 USD/EUR 1.132 (0.00) (0.07) JPY/USD 119.43 0.96 0.81 IDR/SGD 9393.03 28.63 0.31 IDR/AUD 9912.68 17.25 0.17 TLKM USD IDR Chg % TLK.NYSE 44.69 2846 (0.39) (0.87)

Top Gainers IDR % Chg

BBLD 925 22.50 170 MREI 4,795 19.90 795

BRAU 86 16.20 12

TRAM 115 9.50 10

PUDP 435 8.80 35

Top Losers IDR % Chg

INVS‐W 60 (23.10) (18)

HDTX 500 (16.70) (100)

EPMT 2,855 (15.90) (540)

BFIN 2,400 (14.30) (400)

CMPP 118 (12.60) (17)

Top Value IDR % (miliar) BBRI 11,650 (0.20) 661 B BMRI 11,625 (0.60) 464 B ASII 7,625 0.70 417 B TLKM 2,845 (0.50) 401 B MPPA 3,930 1.00 309 B

Top Volume IDR % (juta)

BKSL 126 7.70 1,181.988 TRAM 115 9.50 710.611 BRAU 86 16.20 595.575 MTFN 205 1.50 523.289 NIRO 223 0.00 301.556 IHSG 5,321.47 Change (27.00) Change (%) (0.50) Change (%/ytd) 1.81

Total Value (IDR triliun) 5.091

Total Volume (miliar saham) 5.148

Net Foreign Buy (IDR miliar) 257.000

(2)

News Update

2



Ekspor lesu, harga CPO rontok lagi. Harga minyak sawit mentah alias crude palm oil (CPO) rontok lagi. Pasar minyak sawit lesu, seiring ekspor Malaysia merosot. Harga CPO pengiriman April 2015 di Malaysia Derivative Exchange turun 0,70% menjadi RM 2.301 atau setara US$ 642,04 per metrik ton (MT). Ini koreksi hari kedua pasca minyak sawit bertengger di level tertinggi 28 bulan, yaitu RM 2.346 per MT. Malaysian Palm Oil Broad (MPOB) melaporkan, volume ekspor Januari lalu turun 22% menjadi 1,18 juta MT. Ini penurunan terbesar sejak Januari 2008. Lesunya ekspor berlanjut pada bulan ini. Intertek merilis, ekspor Malaysia periode 1-10 Februari melorot 16% dibanding bulan sebelumnya menjadi 1,16 juta MT. “Ekspor lesu lantaran permintaan untuk biodiesel turun seiring harga minyak mentah anjlok. Data ekspor tidak menguntungkan bagi harga CPO, ada potensi koreksi," kata Gnanasekar Thiagarajan, Kepala Perdagangan Kaleesuwari Intercontinental. Pasar minyak sawit tertopang kebijakan subsidi bahan bakar biodiesel di Indonesia. Mulai Maret nanti, Pemerintah Indonesia menaikkan besaran subsidi biodiesel dari semula Rp 1.500 menjadi Rp 4.000. Hal ini dinilai bisa mengerek permintaan CPO. Secara fundamental, pasar CPO masih cukup kuat untuk menjaga tren bullish. Seperti dilaporkan MPOB, volume produksi minyak sawit bulan Januari 2015 juga turun 15% menjadi 1,16 juta MT, dan stok menyusut 12% menjadi 1,77 juta MT.Jadi, meski pelaku pasar merespons data MPOB, penurunan harga bakal tipis, bahkan cenderung konsolidasi. (Kontan Online)



KRAS tersandera pabrik tua dan tidak efisien. Kinerja PT Krakatau Steel (Persero)Tbk (KRAS) dinilai masih akan berat pada tahun ini. Dianulirnya penyertaan modal negara (PMN) di KRAS, dikhawatirkan bakal membuat kinerja perusahaan ini kurang bagus. Saat ini, yang menjadi hambatan KRAS adalah pabrik yang sudah tua dan tidak efisien. KRAS juga dianggap gagal bersaing dengan produk lainnya sehingga pendapatannya anjlok dan makin menekan margin laba bersih. Salah satu jalan keluar yang bisa dilakukan KRAS untuk memulihkan pendapatan adalah dengan mendorong penyelesaian pabrik barunya. Jika operasional pabrik baru blast furnace tepat waktu, KRAS masih bisa memperbaiki pendapatannya, meski tipis. Pada tahun lalu, kinerja KRAS cukup berat. Margin KRAS turun drastis karena beban operasional yang tinggi. Kas perseroan saat ini tercatat US$ 219,21 juta. Sampai kuartal III-2014, KRAS merugi hingga US$ 117,47 juta. Nilai kerugian itu naik signifikan dari periode yang sama tahun 2013 sebesar US$ 10,09 juta. Kerugian ini makin diperparah oleh pendapatan KRAS yang ambruk dari US$ 1,57 miliar di Kuartal III-2013 menjadi US$ 1,36 miliar di Kuartal III-2014. Makanya, KRAS lebih memilih efisiensi dan menjaga dana kas internal. Perseroan pun tengah mengkaji untuk memangkas target belanja modal tahun ini yang awalnya diproyeksikan sebesar US$ 275 juta hingga US$ 350 juta. Setidaknya, ada dua proyek yang tengah digeber KRAS tahun ini. Pertama, proyek blast furnance yang akan memproduksi 1,2 juta metrik ton hot metal dan pig iron per tahun. Proyek ini menelan dana investasi sebesar Rp 6 triliun dan kini pembangunannya sudah mencapai 80%. Kedua, KRAS akan menyelesaikan pembangunan pabrik yang memproduksi baja lembaran panas atau hot rolled coil (HRC). Pabrik baru diharapkan bisa memproduksi HRC sebanyak 1,5 juta ton per tahun. Nilai investasi pabrik ini mencapai US$ 390 juta. (Kontan Online)



SMRA targetkan recurring income Rp 1 T tahun ini. PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) menargetkan pendapatan berulang atau recurring income sebesar Rp 1 triliun lebih di tahun 2015. Target tersebut tumbuh 15% dari pencapaian tahun lalu yang belum diaudit yang diperkirakan mencapai Rp 900 miliar. Sekretaris Perusahaan SMRA Michael Yong mengatakan, target recurring income meningkat lantaran hotel ketiga perseroan yakni Harris Hotel & Conventions di Summarecon Bekasi resmi beroperasi sejak awal Januari lalu. Michael bilang, kontribusi terbesar recurring income memang masih dari pusat perbelanjaan seperti mall sumarecon Kelapa Gading, Serpong dan Bekasi sekitar 90%. Namun, dengan bertambahnya koleksi hotel perseroan maka recurring income akan semakin besar. Saat ini SMRA sudah mengoperasikan tiga hotel. Hotel pertama, Harris Hotel Kelapa Gading berbintang empat, kemudian hotel Pop Hotel Kelapa Gading yang masik kategori hotel bujet dengan kapaisitas 266 kamar yang resmi beroperasi di akhir November lalu. Ketiga, Harris Hotel & Conventions Bekasi berbintang empat dengan 332 kamar. Selain itu, SMRA juga sedang menggarap pembangunan hotel keempatnya yakni hotel Samasta di Jimbaran, Bali. Pengelolaan hotel berbintang lima yang terdiri dari 300 kamar ini bakal diserahkan kepada operator hotel asal Swiss, Movenpick Hotels & Resorts. Proyek ini berada di lahan seluas 3,5 hektare (ha). Michael bilang, saat ini pembangunan hotel keempat ini sudah mencapai 50% dan ditargetkan akan mulai beroperasi mulai kuartal II tahun 2016. Michael menambahkan, pendapatan SMRA tahun 2014 mencapai target yang ditetapkan di awal tahun sekitar Rp 4,3 triliun. Sebagai tambahan, SMRA Summarecon membidik pertumbuhan kinerja antara 10% sampai 15% di atas target pendapatan sampai akhir 2014 yang dipatok sebesar Rp 4,1 triliun sampai Rp 4,3 triliun. (Kontan Online)



Moody's: 3 perusahaan menara semakin ekspansif. Moody's Investors memperkirakan tiga perusahaan menara terbesar di Indonesia akan memperluas skala dan pangsa pasarnya ke depan. Ekspansi bisnis menara dilakukan seiring berlanjutnya konsolidasi yang akan dilakukan di industri telekomunikasi. Asisten wakil presiden dan analis Moody's, Nidhi Dhruv mengatakan, industri menara di Indonesia telah berkembang pesat didukung oleh lingkungan bisnis dan peraturan yang mendukung. Dhruv menambahkan, pertumbuhan organik dari perusahaan menara juga akan menguat. Pertumbuhan bisnis terangkat masih banyaknya pesanan pembangunan menara, seiring dengan upaya perusahaan telekomunikasi memperkuat dan memperluas jaringan 3G/LTE. Dalam laporan Moody's disebutkan, industri menara telekomunikasi di Indonesia berada pada titik perubahan. Sebab, operator telekomunikasi utama Indonesia cenderung melepas aset menara mereka selama 12-18 bulan ke depan. Delam konteks ini, Moody's memperkirakan tiga perusahaan menara terbesar Indonesia yaitu Profesional Telekomunikasi Indonesia (Protelindo, Ba2 stable), Solusi Tunas Pratama (STP, unrated) and Tower Bersama Infrastructure (TBI, Ba2 negative), akan secara aktif mengajukan penawaran untuk membeli portofolio menara yang dijual. Saat ini Moody's memperkirakan, jumlah menara telekomunikasi di Indonesia mencapai sekitar 72.000 unit. Dari jumlah itu sebanyak 45% dimiliki oleh Protelindo, STP and TBI. Jumlah menara akan terus bertambah dengan adanya akuisisi 3.500 menara XL Axiata (XL, Ba1 stable) oleh Solusi Tunas Pratama pada 2014. Selain itu juga ada akuisisi Mitratel oleh Tower Bersama dari PT Telekomunikasi Indonesia (Telkom, Baa1 stable). Ke depan, Moody's menganggap bahwa Protelindo dalam posisi terbaik untuk melakukan utang guna membiayai akuisisi dan mempertahankan profil kredit. Sedangkan menurut Moody's akuisisi Solusi Tunas Pratama secara besar-besaran akan membebani profil keuangan perusahaan. Walaupun begitu diperkirakan, akuisisi yang dilakukan Solusi Tunas untuk menara XL akan meningkatkan tingkat sewa menara sebesar 10.000-11.000 menara dari 4.708 menara pada Desember 2013. (Kontan Online)



Perusahaan tambang Grup Saratoga akan IPO. Grup Saratoga kembali akan melepas kepemilikan saham di salah satu anak usaha melalui penawaran umum perdana saham alias IPO. Anak usaha yang dimaksud adalah PT Merdeka Copper Gold. Berbasis di Banyuwangi, Merdeka Copper merupakan perusahaan tambang emas dan tembaga yang belum berproduksi. Perseroan ingin memanfaatkan Peraturan Bursa Efek Indonesia (BEI) Nomor I-A.1 tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas Selain Saham yang Diterbitkan oleh Perusahaan di Bidang Pertambangan Mineral dan Batubara. Namun, salah satu pentinggi Grup Saratoga, Sandiaga Salahuddin Uno belum mau berbicara banyak mengenai hal tersebut. Saratoga mempercayakan hajatan IPO ini kepada PT Indo Premier Securities sebagai underwriter. Setali tiga uang, Rayendra L Tobing, Head of Investment Banking Indo Premier Securities pun memilih tutup mulut. Menurut sumber KONTAN, perusahaan beraset hingga ratusan juta dollar ini akan menggunakan laporan keuangan Oktober 2014 sebagai dasar valuasi. Sehingga, April 2015 perseroan harus mendapat persetujuan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Sebagai tahap awal, pekan ini, Merdeka Copper Gold akan menggelar mini expose di hadapan pejabat otoritas Bursa Efek Indonesia (BEI). Jika lolos, maka Merdeka akan menjadi perusahaan tambang belum berproduksi pertama yang melenggang ke papan pencatatan BEI. (Kontan Online)

(3)

Stock Picks

3

GJTL 1470-1570.

Harga saham emiten Gajah Tunggal Tbk (GJTL) kemarin berhasil melanjutkan tren

penguatannya setelah break Rp1525. Kemarin harga sahamnya ditutup di Rp1530, tertahan di resisten

Rp1570. Secara sektoral kinerja industri ban sebagai pendukung industri otomotif Januari tahun ini

diperkirakan akan mencatatkan pertumbuhan lebih baik dari tahun lalu. Ini dikarenakan penjualan otomotif

tahun ini diperkirakan bisa tumbuh sekitar 5% seiring dengan membaiknya kondisi makro ekonomi

Indonesia. Hal ini misalnya mulai terlihat di penjualan mobil Januari 2015 lalu yang mencatatkan kenaikan

22% (mom) mencapai 96.149 unit dibandingkan bulan sebelumnya 78.802 unit. Tahun ini penjualan mobil

nasional diperkirakan bisa tumbuh 5% mencapai 1,26 juta unit setelah tahun lalu mengalami penurunan

1,8% mencapai 1,20 juta unit dibandingkan tahun sebelumnya 1,23 juta unit. Sedangkan penjualan sepeda

motor tahun ini juga diperkirakan tumbuh 5% mencapai 8,26 juta unit dibandingkan 2014 lalu mencapai 7,86

juta unit. Secara kinerja, penjualan bersih perseroan tahun lalu diperkirakan tumbuh 6,22% (yoy) menjadi

Rp13,12 triliun dari 2013 Rp12,35 triliun. Sedangkan di bottom line, diperkirakan laba bersih 2014 bisa

mencapai Rp301,78 miliar atau tumbuh 150% (yoy) dari 2013 lalu Rp120,33 miliar. EPS 2014 diperkirakan

Rp86,60. Tahun 2015 ini diperkirakan penjualan bersih tumbuh moderat 7,5% mencapai Rp14,10 triliun.

Sedangkan di bottom line, dengan marjin diasumsikan mencapai 4% membuat laba bersih tumbuh 87%

mencapai Rp564,21 miliar. EPS tahun ini diperkirakan Rp162. Pada harga saat ini di Rp1530 saham GJTL

ditransaksikan dengan PE 17,7x (E/14) dan PE 9,4x (E/15). Saham perseroan berpeluang ditransaksikan

dengan PE 14x atau mencapai Rp2268 atau punya ruang penguatan 48% dari harga saat ini. Secara technical

harga sahamnya berpeluang menuju resisten di kisaran Rp1550 hingga Rp1570. Sedangkan level support

saat ini di Rp1470. Maintain Buy, Sl 1450

(4)

Stock Picks

4

BBRI 11600-11800.

Harga saham Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) kemarin bergerak konsolidasi dengan

kisaran Rp11600 hingga Rp11800. Pasar yang kurang bergairah membuat peluang penguatan tertahan. Dari

sisi sentimen sektoral, saham perbankan mendapatkan momentum bullish tahun ini menyusul membaiknya

kondisi makro ekonomi Indonesia seperti pertumbuhan ekonomi tahun ini yang lebih tinggi dari tahun lalu

dimana diperkirakan bisa mencapai 5,5%, kemudian inflasi cenderung melandai seiring tren penurunan

harga minyak mentah dunia. Pasar juga berharap Bank Indonesia (BI) bisa menurunkan tingkat bunganya

sehingga mendorong belanja masyarakat. Pertumbuhan kredit perbankan tahun ini diperkirakan sekitar 15%

-17% naik dari tahun lalu yang diperkirakan hanya 12%. Selain ditopang pertumbuhan organik, kinerja

perbankan juga akan didorong pertumbuhan anorganik berupa langkah merger dan akuisisi dalam rangka

pelaksanaan konsolidasi perbankan nasional, terutama emiten bank BUMN. Sedangkan dari sentimen

individual, BBRI merupakan salah satu bank BUMN yang memiliki tingkat profitabilitas yang tinggi

sebagaimana tercermin dari NIM mencapai 8,8% di atas rata-rata industri yang hanya 4% dan pertumbuhan

laba perseroan hingga 19% (yoy) mencapai Rp20,29 triliun hingga Oktober tahun lalu. Pertumbuhan laba ini

di atas industri perbankan periode yang sama yang hanya tumbuh sekitar 9%. Dari sisi valuasi pada harga

saat ini di Rp11650 saham BBRI ditransaksikan dengan PE 10,1x dan PBV 2,5x dengan asumsi pertumbuhan

laba dan ekuitas masing-masing 15% tahun ini. Harga saham tersebut masih lebih murah ketimbang

rata-rata sektornya dengan aset di atas Rp500 triliun yang saat ini ditransaksikan dengan PBV 2,8x dan PE 13,2x

(E/15). Berdasarkan historisnya, harga saham BBRI berpeluang ditransaksikan dengan PBV 3x (E/15) atau

mencapai Rp13150 atau punya ruang penguatan 12,8% dari harga saat ini. Secara technical peluang

penguatan akan kembali menguji resisten di kisaran Rp11800. Sedangkan level support saat ini di Rp11600.

Sepanjang harganya bertahan di atas Rp11600 maka tren penguatan akan kembali berlanjut. Maintain Buy,

SL Rp11550

(5)

5

Stock Picks

UNTR 18000-19000.

Pergerakan harga saham United Tractors Tbk (UNTR) sejak awal tahun ini cenderung

positif seiring dengan ekspektasi membaiknya kinerja sektornya dan dukungan dari proyeksi pertumbuhan

ekonomi nasional tahun ini yang mencapai 5,5%-5,7% dengan motornya investasi di bidang infrastruktur.

Belanja pemerintah yang meningkat untuk menopang sejumlah proyek infrastruktur hingga Rp200 triliun

lebih akan memberikan dampak positif bagi pertumbuhan penjualan alat berat tahun ini, setelah tahun lalu

lesuh akibat melambatnya belanja proyek pemerintah dan lesuhnya harga komoditas. Sedangkan dari

individual sentimen positif ditopang ekspansi bisnisnya di bidang jasa konstruksi setelah mengakuisisi

perusahaan Acset Indonusa Tbk (ACST) awal tahun ini. Saat ini pelaku pasar tengah menanti rilis laba 2014

perseroan. Pendapatan bersih tahun lalu diperkirakan mencapai Rp55,67 triliun atau menguat 9% dari 2013

sebesar Rp51 triliun. Sedangkan pencapaian laba bersih tahun lalu diperkirakan mencapai Rp6,12 triliun atau

tumbuh 26,71% dari 2013 lalu sebesar Rp4,83 triliun. EPS proyeksi 2014 diperkirakan sebesar Rp1642. Tahun

ini proyeksi pertumbuhan pendapatan bersih diperkirakan tumbuh 30% atau mencapai Rp72,37 triliun.

Sedangkan laba bersih diproyeksikan mencapai Rp7,24 triliun atau tumbuh 18,3% dari 2014. EPS 2015

diproyeksikan mencapai Rp1941. Kemarin harga sahamnya ditutup di Rp18450. Pada harga Rp18450 saham

UNTR ditransaksikan dengan PE 9,5x (E/15). Harga saham UNTR berpeluang ditransaksikan dengan PE 12,5x

(E/15) atau mencapai harga Rp24262, punya ruang penguatan 31,5% dari harga saat ini. Secara technical

peluang penguatan akan menguji resisten di kisaran Rp18700 hingga Rp19000. Sedangkan level support di

Rp18000. Trading Buy, SL Rp17900

Rabu, 11 Februari 2015

Saham Pilihan

AKRA 4675-4750 TB, SL 4630

ADRO 975-1025 TB, SL 970

BKSL 122-137 Buy, SL 115

BRAU 83-95 TB, SL 81

BHIT 285-300 Buy, SL 280

ASII 7600-7800 TB, SL 7450

PTBA 11000-11600 BoW, SL 10900

(6)

Stock View

6

Rabu, 11 Februari 2015

EMITEN LAST R1 R2 S1 S2 REV Q1 2014 G (%) EPS Q1 14 G (%) PE

IHSG

_{5321.47 5352.67 5383.86 5300.18 5278.88}

PERKEBUNAN AALI 24725 25,200.00 25,675.00 24,475.00 24,225.00 3,725,866.00 36.80 485.51 114.55 12.73 BWPT 369 376.33 383.67 364.33 359.67 LSIP 1885 1,908.33 1,931.67 1,873.33 1,861.67 1,279,973.00 40.33 32.78 122.48 14.38 SGRO 2020 2,038.33 2,056.67 2,008.33 1,996.67 649,627.93 10.94 29.32 141.04 17.22 SIMP 700 710.00 720.00 695.00 690.00 3,171,052.00 2.40 12.14 92.44 14.41 UNSP 50 50.00 50.00 50.00 50.00 659,213.38 36.97 21.64 ‐571.51 0.58

PERTAMBANGAN BATU BARA

ADRO 995 1,006.67 1,018.33 981.67 968.33 9,632,947.40 33.83 45.68 269.20 5.45 BORN 52 54.67 57.33 49.67 47.33 BRAU 86 95.00 104.00 76.00 66.00 BUMI 101 103.33 105.67 99.33 97.67 9,572,406.53 4.50 191.78 ‐751.57 0.13 DEWA 50 50.00 50.00 50.00 50.00 631,292.51 8.52 ‐0.52 ‐77.95 ‐23.93 HRUM 1640 1,655.00 1,670.00 1,615.00 1,590.00 1,460,386.97 ‐32.82 45.54 81.61 9.00 ITMG 16800 16,891.67 16,983.33 16,616.67 16,433.33 5,742,974.57 5.02 968.54 ‐299.21 4.34 PTBA 11175 11,350.00 11,525.00 11,050.00 10,925.00 3,093,648.00 11.39 232.76 8.74 12.00 PTRO 870 873.33 876.67 868.33 866.67 929,699.70 5.15 23.76 ‐67.39 9.16

PERTAMBANGAN MINYAK & GAS BUMI

BIPI 111 111.67 112.33 110.67 110.33 999,850.63 1,185.87 4.39 5,114.26 6.32 ELSA 600 608.33 616.67 593.33 586.67 918,296.00 ‐12.25 7.42 56.06 20.21 ENRG 100 101.67 103.33 98.67 97.33 2,210,590.04 27.13 4.86 2,610.69 5.14 ESSA 2700 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00 126,590.83 22.89 42.71 28.12 15.80 MEDC 3140 3,208.33 3,276.67 3,083.33 3,026.67 2,303,371.50 7.08 122.83 131.12 6.39

PERTAMBANGAN LOGAM DAN MINERAL LAINNYA

ANTM 1035 1,043.33 1,051.67 1,028.33 1,021.67 INCO 3550 3,605.00 3,660.00 3,510.00 3,470.00 2,430,306.44 ‐3.23 20.62 ‐33.11 43.05 TINS 1125 1,131.67 1,138.33 1,116.67 1,108.33 SEMEN INTP 23900 24,066.67 24,233.33 23,666.67 23,433.33 4,499,774.00 6.65 289.47 ‐7.03 20.64 SMCB 1975 1,993.33 2,011.67 1,958.33 1,941.67 2,356,126.00 9.11 42.23 75.57 11.69 SMGR 14725 14,825.00 14,925.00 14,675.00 14,625.00 6,177,992.74 11.44 219.66 5.39 16.76

LOGAM DAN SEJENISNYA

GDST 92 96.67 101.33 86.67 81.33 333,609.60 28.88 2.97 59.01 7.74 JPRS 238 238.67 239.33 236.67 235.33 158,603.63 98.78 6.50 ‐0.37 9.15 KRAS 465 467.00 469.00 464.00 463.00 5,240,035.36 ‐12.47 ‐33.57 ‐698.77 ‐3.46 PAKAN TERNAK CPIN 3855 3,893.33 3,931.67 3,823.33 3,791.67 6,719,521.00 19.02 40.34 ‐7.84 23.89 JPFA 860 870.00 880.00 855.00 850.00 5,674,518.00 14.33 4.97 ‐72.07 43.29

OTOMOTIF DAN KOMPONENNYA

ASII 7625 7,683.33 7,741.67 7,583.33 7,541.67 49,821,000.00 6.73 116.76 9.68 16.33 GJTL 1530 1,571.67 1,613.33 1,486.67 1,443.33 3,199,668.00 5.32 96.23 ‐2.66 3.97

INDUSTRI BARANG KONSUMSI

ICBP 14175 14,433.33 14,691.67 14,033.33 13,891.67 7,355,089.00 21.44 0.12 6.96 24.94 INDF 7350 7,433.33 7,516.67 7,308.33 7,266.67 16,365,578.00 27.30 156.42 90.13 11.75 MYOR 24425 24,450.00 24,475.00 24,400.00 24,375.00 3,498,158.85 30.25 133.69 ‐45.72 45.68 ROTI 1300 1,310.00 1,320.00 1,295.00 1,290.00 464,595.48 27.03 12.10 9.45 26.86 GGRM 55875 56,833.34 57,791.67 55,358.34 54,841.67 15,670,252.00 23.99 736.58 35.34 18.96 INAF 279 282.00 285.00 276.00 273.00 155,073.95 25.62 ‐12.39 250.04 ‐5.63 KAEF 1275 1,283.33 1,291.67 1,263.33 1,251.67 867,027.74 8.45 4.21 ‐4.38 75.76 KLBF 1840 1,848.33 1,856.67 1,833.33 1,826.67 4,066,502.64 16.52 10.52 11.04 43.73

KOSMETIK DAN BARANG KEPERLUAN RUMAH TANGGA

(7)

7

EMITEN LAST R1 R2 S1 S2 REV Q1 2014 G (%) EPS Q1 14 G (%) PE

PROPERTI DAN REAL ESTAT

APLN 461 471.33 481.67 454.33 447.67 1,165,134.03 1.99 14.43 20.67 7.99 ASRI 630 638.33 646.67 623.33 616.67 871,134.65 ‐3.40 15.77 ‐23.45 9.99 BKSL 126 129.67 133.33 119.67 113.33 BSDE 2100 2,121.67 2,143.33 2,071.67 2,043.33 1,254,119.10 ‐39.62 27.93 ‐60.73 18.80 COWL 630 635.00 640.00 625.00 620.00 64,709.78 ‐6.38 1.59 ‐30.99 98.79 CTRA 1480 1,490.00 1,500.00 1,470.00 1,460.00 1,202,303.51 ‐10.35 15.01 5.45 24.65 CTRP 800 811.67 823.33 791.67 783.33 251,211.60 ‐58.80 4.89 ‐84.29 40.89 CTRS 2925 2,956.67 2,988.33 2,906.67 2,888.33 347,893.21 27.73 66.20 25.74 11.05 ELTY 50 50.00 50.00 50.00 50.00 KIJA 325 329.67 334.33 320.67 316.33 725,835.40 ‐3.64 15.03 51.33 5.40 MDLN 530 531.67 533.33 526.67 523.33 KONSTRUKSI BANGUNAN ADHI 3470 3,501.67 3,533.33 3,441.67 3,413.33 1,439,602.33 5.83 9.01 40.67 96.24 DGIK 179 181.00 183.00 178.00 177.00 480,924.22 52.77 1.81 ‐44.42 24.73 PTPP 3920 3,960.00 4,000.00 3,890.00 3,860.00 1,999,368.48 55.72 12.69 44.39 77.25 SSIA 1290 1,323.33 1,356.67 1,258.33 1,226.67 918,070.21 ‐17.06 2.64 ‐93.80 122.24 TOTL 1085 1,090.00 1,095.00 1,080.00 1,075.00 547,807.36 ‐6.30 11.12 ‐20.80 24.39 WIKA 3560 3,615.00 3,670.00 3,530.00 3,500.00 2,791,666.54 6.24 27.28 6.78 32.62

INFRASTRUKTUR, UTILITAS DAN TRANSPORTASI

PGAS 5250 5,291.67 5,333.33 5,216.67 5,183.33 JALAN TOL, PELABUHAN, BANDARA DAN SEJENISNYA

CMNP 3150 3,193.33 3,236.67 3,113.33 3,076.67 262,850.17 17.13 53.83 8.63 14.63 JSMR 7075 7,158.33 7,241.67 7,033.33 6,991.67 2,079,705.80 ‐13.14 55.30 16.71 31.98 TELEKOMUNIKASI BTEL 50 50.00 50.00 50.00 50.00 471,133.26 ‐31.12 6.89 ‐316.19 1.81 EXCL 5025 5,143.33 5,261.67 4,938.33 4,851.67 5,512,751.00 9.78 44.41 20.12 28.29 ISAT 3920 3,980.00 4,040.00 3,880.00 3,840.00 5,773,177.00 ‐0.26 147.24 ‐1,224.62 6.66 TLKM 2845 2,868.33 2,891.67 2,828.33 2,811.67 21,250,000.00 8.71 36.20 4.95 19.65 TRANSPORTASI GIAA 535 550.00 565.00 515.00 495.00 9,206,681.81 17.35 ‐82.55 469.78 ‐1.62 MBSS 825 836.67 848.33 811.67 798.33 435,871.55 21.78 59.94 3.87 3.44 WINS 620 648.33 676.67 593.33 566.67 518,942.64 36.32 23.63 53.05 6.56

KONSTRUKSI NON BANGUNAN

INDY 481 485.33 489.67 478.33 475.67 2,753,426.38 52.84 17.64 3.30 6.82 BANK BBCA 13750 13,883.33 14,016.67 13,633.33 13,516.67 10,261,849.00 32.93 148.65 26.73 23.13 BBKP 790 793.33 796.67 783.33 776.67 1,641,517.00 15.99 27.33 9.08 7.23 BBNI 6800 6,933.33 7,066.67 6,733.33 6,666.67 7,526,634.00 26.65 128.30 15.63 13.25 BBRI 11650 11,758.33 11,866.67 11,583.33 11,516.67 17,099,293.00 28.06 240.57 16.71 12.11 BBTN 1045 1,058.33 1,071.67 1,033.33 1,021.67 3,123,112.00 28.06 32.29 2.24 8.09 BDMN 4620 4,811.67 5,003.33 4,506.67 4,393.33 5,612,922.00 17.40 91.25 ‐13.01 12.66 BJBR 885 895.00 905.00 875.00 865.00 2,124,681.00 12.48 33.55 ‐12.29 6.59 BMRI 11625 11,700.00 11,775.00 11,550.00 11,475.00 14,313,290.00 25.54 211.05 10.27 13.77 BNGA 800 806.67 813.33 791.67 783.33 4,883,839.00 15.02 43.71 4.22 4.58

PERDAGANGAN BESAR BRANG PRODUKSI

AKRA 4700 4,721.67 4,743.33 4,676.67 4,653.33 5,630,170.96 3.52 46.44 14.36 25.30 INTA 260 262.67 265.33 254.67 249.33 398,931.00 ‐48.89 37.27 87.86 1.74 UNTR 18450 18,600.00 18,750.00 18,200.00 17,950.00 13,901,385.00 11.66 42.26 39.66 109.14 PERDAGANGAN ECERAN MAPI 5800 5,908.33 6,016.67 5,733.33 5,666.67 2,675,101.00 26.32 27.42 ‐27.88 52.88 RALS 805 815.00 825.00 795.00 785.00 1,184,904.00 9.45 5.73 ‐2.88 35.15

ADVERTISING, PRINTING DAN MEDIA

MNCN 3030 3,076.67 3,123.33 2,981.67 2,933.33 1,496,466.00 9.55 27.61 ‐7.99 27.44 PERUSAHAAN INVESTASI

BRMS 255 262.00 269.00 249.00 243.00 55,860.54 ‐9.06 ‐5.88 94.31 ‐10.85 BNBR 50 50.00 50.00 50.00 50.00 2,503,679.10 190.79 7.10 1,526.00 1.76

(8)

Corporate Action

8

RUPS

EMITEN

JENIS

TANGGAL

TEMPAT

BBNI

Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk.

AGM

06/03/2014

The Ballroom ‐ Four Season Hotel Jakarta

MTFN

Capitalinc Investment Tbk.

EGM

10/03/2014

SRIL

Sri Rejeki Isman Tbk

EGM

10/03/2014

Gd. Serbaguna ‐ Diamond Hotel, Jl. Slamet Riyadi No. 392

Solo

BNII

Bank Internasional Indonesia

Tbk.

EGM

12/03/2014

Function Room ‐ Sentral Senayan III Lt. 28, Jl. Asia Afrika No.

8 Senayan Gelora Bung Karno Jakarta 10270

ADHI

Adhi Karya (Persero) Tbk.

AGM

14/03/2014

Ruang Rapat PT. Adhi Karya Tbk, Jl. Raya Pasar Minggu Km.

18, Jakarta selatan

ARNA

Arwana Citramulia Tbk.

AGM

14/03/2014

Plant 2 ‐ PT Arwana Citramulia Tbk., Jl. Raya Gorda RT 004

RW 003 Kibin ‐ Cikande, Serang 42186

WSKT

Waskita Karya (Persero) Tbk

AGM

18/03/2014

Ruang Serbaguna Gd. Waskita Lt. 11, Jl. MT Haryono Kav. 10

Jakarta

CNKO

Exploitasi Energi Indonesia

Tbk

EGM

19/03/2014

Hotel Redtop ‐ Pecenongan

BLTA

Berlian Laju Tanker Tbk

AGM

19/03/2014

Ruang Seminar I‐II, Gedung BEI Tower II Lantai I, Jl. Jend.

Sudirman Kav. 52‐53, Jakarta

BTPN

Bank Tabungan Pensiunan

Nasional Tbk.

AGM

20/03/2014

GIAA

Garuda Indonesia (Persero)

Tbk

EGM

24/03/2014

MITI

Mitra Investindo Tbk.

EGM

24/03/2014

Ruang Serbaguna BEI

BBRM

Pelayarang Nasional Bina

Buana Raya Tbk

AGM

25/03/2014

BBRM

Pelayarang Nasional Bina

Buana Raya Tbk

EGM

25/03/2014

BJBR

Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan B

AGM

26/03/2014

Ballroom Hotel Hilton, Jl. HOS Tjokroaminoto No. 41‐43

Bandung

BJBR

Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan B

EGM

26/03/2014

Ballroom Hotel Hilton, Jl. HOS Tjokroaminoto No. 41‐43

Bandung

BJTM

Bank Pembangunan Daerah

Jawa Timur Tbk

AGM

26/03/2014

Isyana Ballroom Hotel Bumi Surabaya

BBRI

Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk.

AGM

26/03/2014

INAF

Indofarma Tbk.

AGM

26/03/2014

ITMA

Sumber Energi Andalan Tbk

EGM

27/03/2014

WIKA

Wijaya Karya (Persero) Tbk.

AGM

27/03/2014

Gd. WIKA ‐ Ruang Serbaguna Lt. 11, Jl. DI Panjaitan Kav. 9

Jakarta Timur

BNGA

Bank CIMB Niaga Tbk

AGM

27/03/2014

Soehanna Hall ‐ The Energy Building Lt. 2, Jl. Jend Sudirman

Kav. 52‐53 SCBD Lot 11 A, Jakarta

AGRO

Bank Rakyat Indonesia

Agroniaga Tbk

AGM

27/03/2014

DEWA

Darma Henwa Tbk

AGM

28/03/2014

Ballroom 2 Lt. 1 ‐ JS Luwansa Hotel, Jl. HR Rasuna Said Kav. C

‐22 Jakarta 12940

DEWA

Darma Henwa Tbk

EGM

28/03/2014

Ballroom 2 Lt. 1 ‐ JS Luwansa Hotel, Jl. HR Rasuna Said Kav. C

‐22 Jakarta 12940

IGAR

Champion Pacific Indonesia

Tbk

AGM

28/03/2014

Gd. Pasadenia, Jl. Pacuan Kuda Raya No. 27 Jakarta

(9)

Corporate Action

9

EMITEN

JUMLAH

DIVIDEN

CUM DIVIDEN RECORDING DATE

PEMBAYARAN

DIVIDEN

KETERANGAN

NELLY 4 01/09/2014 02/09/2014 18/09/2014 ACST 40 29/08/2014 01/09/2014 17/09/2014 JAWA 2 29/08/2014 01/09/2014 17/09/2014 RDTX 105 22/08/2014 25/08/2014 10/09/2014 DGIK 3 12/08/2014 15/08/2014 22/08/2014 RUIS 8 12/08/2014 13/08/2014 29/08/2014 KIAS 2 12/08/2014 13/08/2014 29/08/2014 SMAR 5 08/08/2014 11/08/2014 27/08/2014 TPMA 11 07/08/2014 08/08/2014 26/08/2014 GGRM 800 06/08/2014 07/08/2014 25/08/2014 LMSH 200 06/08/2014 07/08/2014 25/08/2014 LION 400 06/08/2014 07/08/2014 25/08/2014 DART 28 06/08/2014 07/08/2014 25/08/2014 MDRN 2 04/08/2014 05/08/2014 21/08/2014 ETWA 2 04/08/2014 05/08/2014 21/08/2014 GEMA 7 04/08/2014 05/08/2014 21/08/2014 DPNS 20 04/08/2014 05/08/2014 21/08/2014 PANR 8 04/08/2014 05/08/2014 21/08/2014 MASA 1 25/07/2014 04/08/2014 20/08/2014 BFIN 0 02/07/2014 02/07/2014 02/07/2014 1(satu) saham akan memperoleh Rp.122.21 Rasio Final akan di informa‐ sikan pada saat Recording Date TSPC 75 24/07/2014 25/07/2014 19/08/2014 ASBI 25 23/07/2014 24/07/2014 19/08/2014 PEGE 10 22/07/2014 23/07/2014 15/08/2014 ASDM 57 18/07/2014 21/07/2014 12/08/2014 ULTJ 12 18/07/2014 02/07/2014 02/07/2014 ALDO 2 17/07/2014 18/07/2014 12/08/2014 FORU 10 17/07/2014 18/07/2014 12/08/2014 PWON 5 17/08/2014 18/07/2014 22/08/2014 CLPI 0 17/07/2014 18/07/2014 12/08/2014 USD0.0018 GPRA 2 17/07/2014 18/07/2014 12/08/2014 FAST 30 15/07/2014 16/07/2014 05/08/2014 INDF 142 14/07/2014 15/07/2014 07/08/2014 MFIN 20 14/07/2014 15/07/2014 07/08/2014 DYAN 3 14/07/2014 15/07/2014 06/08/2014 AMFG 80 11/07/2014 14/07/2014 24/07/2014 KBLI 4 10/07/2014 11/07/2014 25/07/2014

(10)

Disclaimer : Laporan ini dibuat dari opini analis hanya sebagai informasi untuk membantu investor dalam memahami pasar saham Indonesia dan bukan ditujukan untuk memberikan rekomendasi kepada siapa pun untuk membeli atau menjual suatu efek tertentu. Informasi yang ada pada laporan ini diambil dari sumber yang dianggap bisa dipercaya. Namun demikian PT. First Asia Capital tidak menjamin dan bertanggung jawab atas kebenaran dan keakuratan dari informasi dan pendapat yang ada pada laporan ini.

Branch Office

Jakarta:

Thamrin

Gedung Jaya Lt. 2 Suite L02-05

Jl. M. H. Thamrin No. 12

Jakarta 10340

Phone : +62 21 3193 1811

Taman Palem

Ruko Mall Taman Palem No.32

Jl. Kamal Raya, Outer Ring Road Cengkareng

Jakarta 11730

Phone : +62 21 5437 6266

Latumenten

Jl.Terusan Bandengan Utara No.89F

Jakarta 14450

Phone : +62 21 662 9496

Pantai Indah Kapuk

The Centro Metro Broadway

Blok A No. 28 Lt. 2

Jl. Pantai Indah Utara 2

Jakarta 14460

Phone : +62 21 3001 0315

Serpong:

Ruko Golden 8

Blok F No.6

Jl. Ki Hadjar Dewantara

Gading Serpong - Tangerang

Banten 15810

Phone : +62 21 2923 8930

Yogyakarta:

Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata

Tamansiswa Yogyakarta

Jl. Kusumanegara 121 - Yogyakarta 55165

Phone : 0274-543944

Solo:

Jl. Dr. Radjiman No. 314 Q

Surakarta 57141

Phone : +62 271 743 498

Makasar :

Jl. Gunung Bawakareng No. 71

Makassar 90157

Phone : +62 411 361 3122

Sampit :

Universitas Darwan Ali

Jl. Batu Berlian No. 10

Kalimantan Tengah 74322

Phone : +62 531 31992

Panin Bank Centre

3rd Floor Jl. Jend. Sudirman No. 1

Jakarta 10270, Indonesia

Phone

: +62 21 726 3969

Fax

: +62 21 571 0895

CS

: +62 21 726 2757

Web

: www.firstasiacapital.com

E-mail :

[email protected]

First Asia Research Team :

Ivan Kurniawan ([email protected])

David Nathanael ([email protected])