ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
OLEH :
THERESIA CHRISTY NIM : 2014310361
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
OLEH :
THERESIA CHRISTY NIM : 2014310361
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ii
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
Diajukan Oleh:
THERESIA CHRISTY 2014310361
iii S K R I P S I
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
Disusun oleh
THERESIA CHRISTY 2014310361
Diperhatankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Theresia Christy
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 24 April 1996
N.I.M : 2014310361
Program Studi : Akuntansi Program Pendidikan : Sarjana
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Hutang dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada
v
Dan apa saja yang kamu minta dalam doa dengan penuh
kepercayaan, kamu akan menerimanya
Matius 21:22
Education is the most powerful weapn which you can use to
change the world
Nelson Mandela
vi
Teriring ucapan syukur lembaran skripsi ini ku persembahkan untuk:
TUHAN YESUS KRISTUS
Saya ucap syukur atas peyertaan-Mu yang dalam dan kuasaNya yang berlimpah, memberikan saya kesehatan dan akal dalam menyelesaikan skripsi ini. Tiada henti
mengagungkaNya atas nikmat yang telah diberikan terhadap saya memberikan saya kemudahan,kesabaran serta pertolongan. Praise The Lord.
Moma and Daddy
Terima kasih atas sponsor utama dalam hidup saya, berkat rejeki yang diberikan melalui mama dan papa, saya dapat menyelesaikan studi ini dengan baik. Terima kasih atas segala usaha, tenaga, dan waktu yang tidak akan bisa saya balas sampai
kapanpun. Anugerah terindah dari Tuhan karena terlahir dari keluarga ini.
Grandma “ Mak Chien ”
Terima kasih atas segala dukungan dan usaha yang sudah diberikan untuk saya. Saya tidak bisa berkata banyak, because I’m really glad to have you here in my
life. The only one yang paling bisa mengerti semua keadaanku dan selalu mendukungku sampai aku bisa menyelesaikan skripsi ini. Xie Xie Ni A Ma. I love
you so much.
Ibu Nur Suci
Terima kasih atas bimbingan ibu, berkat bimbingan ibu saya dapat menyelesaikan skripsi ini, menyelesaikan tanggung jawab saya sebagai anak serta mahasiswa.
Terima kasih ibu dengan penuh kesabaran dan keuletanya membimbing saya, sekali lagi terima kasih ibu.
Joshua Francis
vii
berpisah. Thanks for always having time for me when i miss you and i need you. Saranghae Oppa
Helda Nur Rizky, Revan Rizhika Sukmana, Fitri Riza Dewi, Andhina Syafira, Bagus Prasojo, M Rio, Fazar Hendra, Fadillah Azizah, Selamet Sigit, Muhammad
Dermawan, Fildzah Qisty, Rahmad Kurniawan, Hafidz Faizal ( Grup Semoxx )
Terima kasih teman jaman botak dan tidak bisa alisan, you know i’m nothing without you guys. Terima kasih sudah jadi segalanya selama 4 tahun perkuliahan,
mulai dari teman gosip, teman shopping, teman travelling ( yang tidak selalu terrealisasi), teman belajar yang paling ribet kalo mau uts, temen bantuin krs-an,
temen nebeng dan lain sebagainya. See you on top guys. I love you so
Teman Sebimbingan
Terima kasih partner skripsi, terima kasih atas waktunya dalam berbagi segala hal tentang skripsi. Terima kasih atas sharing bersama, bimbingan skripsi bersama,
menunggu serta menanti dosen bersama, sidang bersama. Terima kasih teman-teman.
Thia Sari Gloria, Haniifah Cahyani, Selena Ivory
Terima kasih my 10 years chinggu atas segala waktu dan telinga kalian yang mau mendengarkan curhatanku.
Joshua’s Family
Terima kasih Pak Aris ( papa joshua aka my Boss ) dan Bu Ina ( mama joshua aka my Boss tho hehe ) atas segala pengertiannya yang memberikan saya kebebasan untuk ijin kerja untuk menyelesaikan skripsi ini. I did it! Anugerah terindah bisa
viii
Patricia Anais
Terima kasih my future sister in law sudah mau dengerin keluh kesahku dan jadi partner pengganti ayang yang jauh di sana hehehe. I luv u full
Ade Ramsey
Terima kasih mon bebe partner LDR-ing yang kucinta. Tanpamu aku butiran debu wkwk. Terima kasih untuk segalanya yang sudah kamu lakukan dan akhirnya aku
bisa menyelesaikan skripsi ini. Thanks my luv.
Semua Teman
ix
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, berkat rahmat dan perlindungan-Nya peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan
Hutang, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan DIviden Pada Perusahaan Consumer Goods”.Penyusunan proposal skripsi ini tidak terlepas dari bantuan
berbagai pihak, mengucapkan terima kasih.Oleh karena itu, penulis dengan penuh rasa hormat ini mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dra. Nur Suci IMM, Ak., M.M., CA selaku Dosen Pembimbing skripsi yang dengan penuh pengertian dan kesabaran telah menyediakan waktu,
tenaga, serta pikiran untuk membimbing penelitian ini.
3. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E.,M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
4. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya beserta seluruh civitas akademika. Peneliti menyadari masih jauh dari sempurna dan mengharapkan adanya
masukan berupa kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan proposal skripsi
x
6. Member of Group Semoxx a.k.a my team di kampus tercinta Fizad, Helda, Andhina, Annosy, Dilud, Fildzah, Rio, Bagus, Awan, Fazar, Revan, Ijal,
Rahmad, dan Sigit teman seperjuangan yang selalu menyemangati dan mendengarkan curhatan saya tanpa lelah.
7. Member of Group Girls a.k.a my Junior high school friends Haniifah, Selena dan Thia yang selalu menanyakan kapan sidang karena mereka sudah menyelesaikan kewajibannya.
8. My Sister from another mother Ade Ramsey yang tidak pernah lelah memberikan pemikiran positif kepada saya.
9. Joshua’s Family, Ai Ina, Susuk Aris dan Patricia yang juga mendoakan dan mendukung saya dalam menyelesaikan penelitian ini.
10.Joshua Francis a.k.a my best partner in everything yang jauh di mata namun
dekat di hati yang selalu memberi saya dukungan, doa, dan supportnya untuk saya.
Surabaya, 04 Agustus 2018
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
ABSTRACT ... xvi
ABSTRAK ... xvii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 LATAR BELAKANG ... 1
1.2 RUMUSAN MASALAH ... 8
1.3 TUJUAN PENELITIAN ... 9
1.4 MANFAAT PENELITIAN ... 9
1.5 SISTEMATIKA PENULISAN SKRIPSI ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1 PENELITIAN TERDAHULU ... 12
2.2 LANDASAN TEORI ... 22
2.3 KERANGKA PEMIKIRAN ... 35
2.4 HIPOTESIS PENELITIAN ... 36
BAB III METODE PENELITIAN ... 37
3.1 RANCANGAN PENELITIAN ... 37
3.2 BATASAN PENELITIAN ... 38
3.3 IDENTIFIKASI VARIABEL ... 38
3.4 DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL .... 39
3.5 POPULASI, SAMPEL DAN TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL 42 3.6 DATA DAN METODE PENGUMPULAN DATA ... 43
3.7 TEKNIK ANALISIS DATA ... 43
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 49
4.1 GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ... 49
4.2 ANALISIS DATA ... 50
4.3 PEMBAHASAN ... 71
BAB V PENUTUP ... 79
xii
5.2 KETERBATASAN PENELITIAN ... 81 5.3 SARAN ... 81
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matrik Penelitian 22
Tabel 4.1 : Sampel penelitian 50
Tabel 4.2 : Analisis deskriptif variabel dependen kebijakan dividen 52
Tabel 4.3 : Analisis deskriptif variabel independen profitabilitas 54
Tabel 4.4 : Analisis desktiptif variabel independen kepemilikan 56
manajerial
Tabel 4.5 : Analisis deskriptif variabel independen kebijakan hutang 58
Tabel 4.6 : Analisis deskriptif variabel independen ukuran 60
perusahaan
Tabel 4.7 : Uji normalitas 62
Tabel 4.8 : Uji autokorelasi 63
Tabel 4.9 : Pengambilan keputusan uji autokorelasi 63
Tabel 4.10 : Uji multikolonieritas 64
Tabel 4.11 : Uji heteroskedastisitas 65
Tabel 4.12 : Hasil uji analisis regresi berganda 66
Tabel 4.13 : Hasil uji F 68
Tabel 4.14 : Hasil uji koefisisen determinasi (R2) 69
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Mean ROA dan DPR 7
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 35
Gambar 4.1 : Diagram rata-rata Dividend Payout Ratio 53
Gambar 4.2 : Diagram rata-rata Return On Assets 55
Gambar 4.3 : Diagram rata-rata kepemilikan manajerial 57
Gambar 4.4 : Diagram rata-rata Debt to Equity Ratio 59
Gambar 4.5 : Diagram rata-rata Size 61
Gambar 4.6 : Perbandingan ROA terhadap DPR 73
PT. Delta Djakarta Tbk.
Gambar 4.7 : Perbandingan MOWN terhadap DPR 75
PT Tempo Scan Pasific Tbk.
Gambar 4.8 : Perbandingan DER terhadap DPR 77
PT. Ultrajaya Milk Industri & Trading Co. Tbk
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar perusahaan consumer goods
Lampiran 2 : Perusahaan consumer goods dan variabel penelitian sebelum outlier
Lampiran 3 : Tabulasi data variabel dependen DPR
Lampiran 4 : Hasil SPSS
Lampiran 5 : Perusahaan consumer goods dan variabel penelitian sesudah di outlier
xvi
ANALYSIS THE EFFECT OF PROFITABILITY, MANAGERIAL OWNER, DEBT POLICY, AND SIZE OF FIRM ON DIVIDEND POLICY ON
CONSUMER GOODS COMPANIES
Theresia Christy
STIE PERBANAS SURABAYA Email: theresiacxiang@gmail.com Jl. Wonorejo Timur no 16 Surabaya
ABSTRACT
Dividend policy is a decision that must be taken by the company to determine whether the profits earned by the company will be distributed to shareholders as dividends or will be retained in the form of retained earnings which will then be used as funding for future investment. The dividend policy in this study is discribed by Dividend Payout Ratio (DPR). This study aims to determine the effect of profitability, managerial ownership, debt policy, and company size on dividend policy on consumer goods companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2013-2016. The sampling method used is saturated sample method or sampling census with multiple linear regression analysis techniques. The number of samples that used in this study are 137 companies. The results of the analysis show that Profitability, Managerial Ownership and Company Size simultaneously have a significant effect on dividend policy, while the debt policy simultaneously has no effect on dividend policy. Management should improve the company's performance so that it is expected to increase profitability in order to pay dividends and other company obligations.
Keywords: dividend policy, profitability, managerial ownership, debt policy, size
xvii
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
Theresia Christy
STIE PERBANAS SURABAYA Email: theresiacxiang@gmail.com Jl. Wonorejo Timur no 16 Surabaya
ABSTRAK
Kebijakan dividen adalah sebuah keputusan yang harus diambil oleh perusahaan untuk menentukan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen atau akan ditahan dalam bentuk laba ditahan yang kemudian akan digunakan sebagai pendanaan untuk investasi kedepan. Kebijakan dividen dalam penelitian ini dijelaskan dengan Dividend Payout Ratio (DPR). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, kepemilikan manajerial, kebijakan hutang, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2016. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode sampel jenuh atau sensus sampling dengan teknik analisis Regresi Linier Berganda. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 137 perusahaan. Hasil analisis menunjukan Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perussahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, sementara kebijakan hutang secara simultan tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Manajemen sebaiknya lebih meningkatkan kinerja perusahaan sehingga diharapkan dapat meningkatkan kemampulabaan agar dapat membayarkan dividen serta kewajiban perusahaan lainnya.
