PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN TAHUN 2011-2015
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
ERLINALIS ANGGRAENI NOERIYANTO 2013310588
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
v
Semua yang TIDAK MUNGKIN adalah
vi
PERSEMBAHAN
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan kesehatan, kelancaran, dan kemudahan kepada hamba-Mu ini sehingga hamba dapat menyelesaikan proses skripsi dari awal hingga akhir dengan lancar.
Terima kasih dan alhamdulillah aku dapat menyelesaikan kuliahku 3,5 tahun berkat doa-doamu mama dan papa yang selalu memberikan dukungan buat aku, yang selalu mengingatkan pada Allah SWT, yang selalu memberikan nasehat-nasehat yang bermanfaat bagiku, dan yang selalu sigap jika anakmu ini sedang kesulitan.
Terima kasih untuk mas Sandi dan adik Helmi buat doanya dan yang selalu aku repotkan selama ini.
Terima kasih buat mas Adit yang selalu membantu aku dan yang selalu mensupport aku. Terima kasih buat sahabat-sahabatku (Zukko dan Yana) yang selalu ada buat aku dan selalu mendengarkan keluh kesahku. Terima kasih buat Maroons (Laily, Slamet, Annur, Eva, dan Sergi) yang selalu mengajak keluar ketika sedang suntuk dengan skripsi. Terima kasih buat Gengs (Ika, Rochmat, Rijal, dan Rival) buat kerjasamanya dan yang selalu mengingatkan satu sama lain. Terima kasih buat teman-teman aku (Zerlinda dan Jane) sudah mau meluangkan waktunya untuk aku. Terima kasih buat Club Pecinta Kucing (Raja, Lilin, Astrid, Erick, Marchy, Paulina, Lazman, Wardha, dan Yuniar) yang mau berbagi suka duka. Terima kasih buat anak bimbingan bu Erida dan Co – dosen pembimbing bu Dian dan Bu Laely Pejuang Skripsweet (Evi, Fifit, Astrid, Rina, Inggar, Asfahan, Mery, Taufik, Kevin, Amel, Lia, Arum, Putri, Andis, dan Ime) yang selalu kompak dan saling memberikan semangat. Love you all.
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan banyak limpahan berkah dan rahmatNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan sesuai dengan tujuan dan waktu yang diharapkan dengan judul
“PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, DAN
PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
TAHUN 2011 – 2015” pada sektor industri jasa yang terdaftar di BEI dengan
baik, lancar, dan tanpa hambatan yang berarti.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, baik menyangkut isi, materi, maupun penyajiannya. Penyusunan
skripsi ini telah mendapatkan bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak,
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya. Untuk itu, pada
kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebenar-besarnya
kepada yang saya hormati:
1. Bapak Lutfi SE,.M.Fin Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK Selaku Ketua
Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE., M.Ak Selaku Dosen Wali yang telah
banyak memberikan arahan dan dukungan yang sangat berarti bagi penulis
viii
4. Ibu Erida Herlina, SE., M.Si selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
memberikan bimbingan, dukungan, saran, kritikan dan memberikan
semangat penulis selama penyusunan skripsi.
5. Ibu Dian Oktarina, S.E., MM selaku CO- Dosen Pembimbing skripsi yang
telah memberikan arahan, saran dan kritikan dalam penyelesaian skripsi
ini.
6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah sabar
dan ikhlas memberikan ilmu dan pengalama kepada penulis selama proses
perkuliahan.
7. Seluruh Staff Perpustakaan dan Civitas Akademik STIE Perbanas
Surabaya yang telah memberikan semangat dan membantu terselesainya
penulisan ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat
dalam pengembangan pengetahuan, baik dari tulisan maupun pembaca sehingga
dapat menambah wawasan dalam bidang analisis laporan keuangan.
Surabaya, 10 Maret 2017
Penulis
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
KATA PENGANTAR ... vii
1.4 Manfaat Penelitian ... 10
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1 Penelitian Terdahulu ... 12
2.2. Landasan Teori ... 32
2.2.1. Signalling Theory ... 32
2.2.2. Kebijakan Dividen ... 33
2.2.3. Profitabilitas ... 36
2.2.4. Kebijakan Hutang... 37
2.2.5. Pertumbuhan Penjualan ... 38
2.2.6. Pengaruh antara Profitabilitas dengan Kebijakan Dividen ... 39
2.2.7. Pengaruh Kebijakan Hutang dengan Kebijakan Dividen... 40
2.2.8. Pengaruh antara Pertumbuhan dengan Kebijakan Dividen ... 41
2.3 Kerangka Pemikiran ... 42
2.4 Hipotesis Penelitian ... 43
BAB III METODE PENELITIAN... 44
3.1 Rancangan penelitian ... 44
3.2 Batasan Penelitian... 45
3.3 Identifikasi variabel ... 45
x
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 48
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 49
3.7 Teknik Analisis Data ... 49
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 54
4.1. Gambaran subyek penelitian ... 54
4.2. Analisis Data... 55
4.2.1. Analisis Deskriptif ... 56
4.2.2. Uji Normalitas ... 66
4.2.3. Analisis Regresi Linier Berganda ... 67
4.2.4. Pembahasan ... 73
BAB V PENUTUP ... 79
5.1. Kesimpulan ... 79
5.2. Keterbatasan ... 80
5.3. Saran ... 80
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 :Ringkasan Hasil Penelitian Terdahulu 27
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 55
Tabel 4.2 : Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Penelitian 56
Tabel 4.3 : Hasil Uji Normalitas sebelum outlier 66
Tabel 4.4 : Hasil Uji Normalitas sesudah outlier 67
Tabel 4.5 : Hasil Analisis Regresi Berganda 68
Tabel 4.6 : Hasil Uji F 70
Tabel 4.7 : Hasil Koefisien Determinasi 71
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar2.1 : Kerangka Pemikiran 42
Gambar 4.1 : Rata-rata Kebijakan Dividen 58
Gambar 4.2: Rata-rata Profitabilitas 60
Gambar 4.3 : Rata-rata Kebijakan Hutang 62
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Data Perusahaan Jasa
Lampiran 2: Data Profitabilitas tahun 2011-2014
Lampiran 3: Data Kebijakan Hutang tahun 2011-2014
Lampiran 4: Data Pertumbuhan Penjualan tahun 2011-2014
Lampiran 5: Data Kebijakan Dividen tahun 2012-2015
Lampiran 6: Uji Asumsi Klasik – Uji Normalitas
Lampiran 7: Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, dan Pertumbuhan
xiv
THE EFFECT OF PROFITABILITY, DEBT POLICY, AND SALES GROWTH ON DIVIDEND POLICY AT 2011-2015
ERLINALIS ANGGRAENI NOERIYANTO 2013310588
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya Email: erlinalisanggraeni@gmail.com
ABSTRACT
Dividend policy to the attention of many parties such as shareholders, creditors, or other external parties who have an interest from the information issued by the company. Through this policy the company provides most of net profit to shareholders in cash. The decision to determine how the gains in order to be distributed to shareholders and how much cash to be reinvested by the company, this is called the dividend policy. Dividend policy can not be separated from the profitability for dividend distribution is highly dependent on the profitability of the company. Profitability is the company's ability to generate profit (profit) maximum when running operations. This study aimed to examine the effect of profitability, debt policy and dividend policy of the sales growth in the service industry companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2011-2015. The sample used by 172 companies or 43 companies per year. The results of this study are profitability is not significant to the dividend policy, while for variable debt policy
and sales growth shows the results of a negative effect on dividend policy.
xv
PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN TAHUN 2011-2015
ERLINALIS ANGGRAENI NOERIYANTO 2013310588
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya Email: erlinalisanggraeni@gmail.com
ABSTRAK
Kebijakan dividen menjadi perhatian banyak pihak seperti pemegang saham, kreditor, maupun pihak eksternal lain yang memiliki kepentingan dari informasi yang dikeluarkan perusahaan. Melalui kebijakan ini perusahaan memberikan sebagian keuntungan bersih kepada pemegang saham secara tunai. Keputusan untuk menentukan seberapa keuntungan yang didapatkan guna untuk didistribusikan kepada pemegang saham dan seberapa besar uang tunai yang harus diinvestasikan kembali oleh perusahaan, inilah yang disebut kebijakan dividen. Kebijakan dividen tidak dapat dipisahkan dari profitabilitas karena pembagian dividen sangat tergantung terhadap perolehan laba di perusahaan tersebut. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan (profit) yang maksimal saat menjalankan operasinya. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang, dan pertumbuhan penjualan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan industri jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2015. Sampel yang digunakan sebesar 172 perusahaan atau 43 perusahaan pertahunnya. Hasil dari penelitian ini adalah profitabilitas penjualan tidak signifikan terhadap kebijakan dividen, sedangkan untuk variabel kebijakan hutang dan pertumbuhan penjualan menunjukan hasil berpengaruh negatif terhadap kebijakan deviden.
Keyword: Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Kebijakan Hutang, dan
