Analisis Pengaruh Nilai Tukar (Kurs), Inflasi, Dan Tingkat Suku Bunga (BI Rate) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Didalam LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016)

(1)

ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR (KURS), INFLASI,

DAN TINGKAT SUKU BUNGA (BI RATE) TERHADAP

INDEX HARGA SAHAM GABUNGAN

(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Didalam LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2016)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat – Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

Devy Ariefyanti Kusumaningrum B100150103

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2018

(2)

(3)

(4)

(5)

v

MOTTO

“ Orang sukses akan mengambil keuntungan dari kesalahan dan mencoba lagi dengan cara yang berbeda”

(Dale Carniege)

“ Jawaban sebuah keberhasilan adalah terus belajar dan tak kenal putus asa” (Anonim)

“Orang tua saya mengajarkan keyakinan ‘bekerja keraslah untuk mendapatkan sesuatu yang kamu inginkan.’”

(6)

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur kehadirat Allah Swt atas rahmat dan karunia-Nya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:

 Alm. Bapak, Ibu, dan kakakku yang sangat aku cintai sebagai wujud baktiku kepada kalian, terima kasih atas segala kasih sayang yang selalu kalian curahkan, do’a kalian yang selalu menyertaiku, nasihat, semangat, dan motivasi yang selalu kalian berikan, serta pengorbanan kalian bagi kehidupanku hingga saat ini, semoga ini menjadi langkah awal bagiku untuk membahagiakan kalian.

 Dosen pembimbingku Ibu Sri Murwanti yang selalu sabar dan memberikan semangat serta motivasi hingga aku bisa menyelesaikan skripsi ini tepat waktu.

 Untuk adikku Trisya Nur P. dan para sahabatku Ayu Widhia, Irvan Nur Alief, Wahyu Ragil, dan Wiwik Handayani yang selalu memberikan semangat serta dorongan untuk selalu mengerjakan skripsi ini tanpa adanya kata malas.

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Puji dan Syukur kehadirat Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan ridha-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Analisis Pengaruh Nilai Tukar (Kurs), Inflasi, dan Tingkat Suku Bunga (BI Rate) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Didalam LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016)”.

Adapun maksud dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi program studi manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bantuan dari bebragai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Sofyan Anif, M. Si., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Syamsudin, M. M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Imronudin, S.E., M.Si., Ph. D. selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

(8)

viii

4. Ibu Dra. Chuzaimah, M. M. selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.

5. Ibu Sri Murwanti, S.E., M. M. selaku pembimbing utama yang telah memberikan pengarahan, bimbingan, dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.

6. Seluruh Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.

7. Alm. Bapak Djoko Winarno, Ibuku Eny Karlina, dan kakakku Archy Fahrul F.I.B yang telah memberikan bantuan baik secara materiil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.

8. Adikku Trisya Nur Pratiwi dan kakakku Imarotun Nazdiroh yang selalu memberikan dukungan.

9. Sahabat- sahabatku Ayu Widhia, Irvan Nur Alief, Wahyu Ragil, dan Wiwik Handayani yang telah mendukung, memotivasi, dan memberikan semangat.

10. Teman- teman kos Wisma Amanah yang telah memberikan dukungan, nasehat, dan arti dari kekeluargaan.

11. Semua pihak yang telah membantu dan tidak dapat disebutkan satu- persatu oleh penulis.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun

(9)

(10)

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

MOTTO ... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

ABSTRACT ... xv

ABSTRAK ... xvi

BAB I ... 1

PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Rumusan Masalah ... 3 C. Tujuan Penelitian ... 3 D. Manfaat Penelitian ... 4 E. Sistematika Penulisan ... 5 BAB II ... 6 TINJAUAN PUSTAKA ... 6 A. Landasan Teori ... 6 1. Pasar Modal ... 6 2. Investasi... 10

3. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ... 13

4. Nilai Tukar (Kurs) ... 17

(11)

xi

6. Tingkat Suku Bunga (BI Rate) ... 31

B. Penelitian Terdahulu ... 33

C. Pengembangan Hipotesis ... 35

D. Kerangka Pemikiran ... 37

BAB III ... 39

METODOLOGI PENELITIAN ... 39

A. Populasi dan Sampel ... 39

B. Definisi Operasional Variabel ... 40

1. Variabel Terikat (Dependen Variabel)... 40

2. Variabel Bebas (Independent Variabel) ... 41

C. Jenis dan Sumber Data ... 42

D. Metode Pengumpulan Data ... 42

E. Metode Analisis Data ... 43

1. Statistik Deskriptif ... 43

2. Uji Asumsi Klasik ... 44

3. Analisis Regresi Berganda dan Pengujian Hipotesis ... 47

BAB IV ... 51

HASIL DAN PEMBAHASAN ... 51

A. Analisis Deskriptif ... 51

B. Analisis Data ... 53

1. Uji Asumsi Klasik ... 53

2. Uji Regresi Linier Berganda ... 59

3. Pengujian Hipotesis ... 61 C. Pembahasan ... 64 BAB V ... 67 PENUTUP ... 67 A. Kesimpulan ... 67 B. Keterbatasan Penelitian ... 69 C. Saran ... 69 DAFTAR PUSTAKA ... 71

(12)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 51

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ... 53

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ... 54

Tabel 4.4 Durbin Watson ... 55

Tabel 4.5 Uji Autokorelasi 1 ... 56

Tabel 4.9 Hasil Uji Glejser ... 59

Tabel 4.10 Hasil Uji t ... 59

Tabel 4.11 Hasil Uji F ... 62

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Pengaruh Nilai Tukar (Kurs), Inflasi, dan Tingkat Suku Bunga (BI rate) Terhadap IHSG Perusahaan Manufaktur dalam LQ-45 ... 37

(14)

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Sebelum Transformasi Lampiran 2. Data Setelah Transformasi Lampiran 3. Hasil Statistik Deskriptif Lampiran 4. Uji Normalitas

Lampiran 5. Uji Multikolinieritas

Lampiran 6. Uji Autokorelasi Sebelum Transformasi Lampiran 7. Uji Autokorelasi Setelah Transformasi 1 Lampiran 8. Uji Autokorelasi Setelah Transformasi 2 Lampiran 9. Uji Autokorelasi Setelah Transformasi 3 Lampiran 10. Tabel Durbin Watson

Lampiran 11. Estimasi Nilai Rho (Thail Nagar) Lampiran 12. Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 13. Uji Parsial (Uji t) Lampiran 14. Uji Simultan (Uji F) Lampiran 15. Uji Koefisien Determinasi

(15)

xv

ABSTRACT

Current investments have been made by the wider community. Investment in manufacturing in increasing along with the increase in population in Indonesia, which increases the number of demand and supply. This study aims to examine the effect of exchange rates (exchange rates), inflation, and interest rate (BI rate) on the joint stock price index in manufacturing companies in LQ-45 on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The period used in this study is 4 years, starting from 2013-2016. The analytical method used in this study is a multiple linear regression analysis method carried out with IBM SPSS 20 with a significant level of 0.5. Before testing multiple linear regression alanysis the classical assumtion test was carried out first so that the resulting regression equation is BLUE ( Best, Linear, Unbiased, Estimator). The data used are secondary data in the form of time series in the form of monthly data from 2013-2016 for each research variabel. In addition to assessing the goodness of fit of a model, a t test, F test, and the coeffisient of determination were conducted. Based on the result of data analysis it can be concluded that the exchange rate (exchange rate) has a positive and significant influence on the JCI of manufacturing companies in the LQ-45, inflation has a significant negative effect on the JCI of manufacturing companies in LQ-45, while the interest rate (BI rate) has a positive influence and not signification to the JCI in the manufacturing sector in the LQ-45. Together (simultaneous) exchange rate (exchange rates), inflation, and interest rates (BI rate), have a significant effect on the JCI of manufacturing companies in LQ-45.

Keywords: JCI in manufacturing companies in LQ-45, Investment,

(16)

xvi

ABSTRAK

Investasi saat ini sudah banyak dilakukan oleh masyarakat luas. Investasi di bidang manufaktur semakin bertambah seiring dengan bertambahnya jumlah penduduk yang ada di Indonesia yang menyebabkan angka permintaan dan penawaran meningkat. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh nilai tukar (kurs), inflasi, dan tingkat suku bunga (BI rate) terhadap indeks harga saham gabungan pada perusahaan manufaktur dalam LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah 4 tahun, mulai dari tahun 2013-2016. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis regresi linier berganda yang dilakukan dengan IBM SPSS 20 dengan level of significant sebesar 0,5. Sebelum dilakukan uji analisis regresi linier berganda dilakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu agar persamaan regresi yang dihasilkan bersifat BLUE (Best, Linear, Unbiased, Estimator). Data yang digunakan adalah data sekunder berbentuk time series berupa data bulanan dari tahun 2013-2016 untuk setiap variabel penelitian. Selain itu untuk menilai

goodness of fit suatu model dilakukan uji t, uji F, dan uji koefisien determinasi.

Berdasarkan hasil analisis data dapat disimpulkan bahwa nilai tukar (kurs) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG perusahaan manufaktur dalam LQ-45, inflasi berpengaruh negatif signifikan terhadap IHSG perusahaan manufaktur dalam LQ-45, sedangkan tingkat suku bunga (BI rate) memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap IHSG sektor manufaktur dalam LQ-45. Secara bersama- sama (simultan) nilai tukar (kurs), inflasi, dan tingkat suku bunga (BI rate), berpengaruh signifikan terhadap IHSG perusahaan manufaktur dalam LQ-45.

Kata kunci: IHSG perusahaan manufaktur dalam LQ-45, Investasi, Makroekonomi, Nilai Tukar (Kurs), Inflasi, Tingkat Suku Bunga (BI