PASAR HARI INI
BERITA HARI INI
Indeks akan Bergerak Fluktuatif
•
Fasilitas Pinjaman Wells Fargo untuk
Bank Negara Indonesia (BBNI). NOT
RATED. Analyst: Asti Pohan
•
Sektor Property - Kekurangan Pasokan
Rumah Domestik. OVERWEIGHT.
Analyst: Maxi Liesyaputra
•
MEDC tetap akan kembangkan Sarulla .
HOLD. Analyst: Deo Rawendra
Indices - Countries
Closing
Net Chg
%Chg
%Ytd
P/E
Americas
INDU - USA
12,089.96
-61.3
(0.50)
4.43
13.27
SPX - USA
1,286.17
-13.99
(1.08)
2.27
14.65
CCMP - USA
2,702.56
-30.22
(1.11)
1.87
22.88
IBOV - Brazil
63,067.73
-1272.77
(1.98)
(9.00)
9.61
EMEA
UKX - United Kingdom
5,863.16
8.15
0.14
(0.62)
14.26
CAC - France
3,863.40
-27.28
(0.70)
1.54
11.51
DAX - Germany
7,084.57
-24.46
(0.34)
2.46
12.20
IBEX - Spain
10,157.70
-128
(1.24)
3.03
8.88
FTSEMIB - Italia
20,525.04
-284.88
(1.37)
1.74
13.08
AEX - Netherland
339.18
-1.06
(0.31)
(4.34)
10.85
SMI - Swiss
6,370.06
-37.33
(0.58)
(1.03)
15.61
Asia / Pacific
NKY - Japan
9,378.04
-2.31
(0.02)
(8.32)
17.14
HIS - HongKong
22,949.56
-304.28
(1.31)
(0.37)
12.06
SHCOMP - Shanghai
2,728.02
22.839
0.84
(2.85)
15.25
TWSE - Taiwan
9,046.28
54.92
0.61
0.82
16.05
KOSPI - Korea
2,113.47
-0.73
(0.03)
3.05
0.95
JCI - Indonesia
3,834.20
-9.819
(0.26)
3.53
18.04
SET - Thailand
1,046.16
-11.7
(1.11)
1.30
13.31
PCOMP - Philippines
4,258.90
-38.72
(0.90)
1.37
15.01
KLCI - Malaysia
1,552.14
-7.71
(0.49)
2.19
16.57
SENSEX - India
18,420.11
43.63
0.24
(10.19)
16.69
FSSTI - Singapore
3,113.73
-31.94
(1.02)
(2.39)
10.56
Last
Previous
%Chg
3,432.29
0.01
4,353.88
5.79
3,084.01
(10.83)
708.34
(15.71)
94.54
365.61
0.46
(32.40)
Last
Previous
%Chg
22,800.00
(0.75)
9,099.00
0.40
26,400.00
(1.50)
100.56
(1.54)
4.74
2.03
118.40
0.21
1,544.65
(0.01)
1,180.00
(2.12)
3,421.00
(0.96)
(*) WTI Cushing
(**) McCloskey Newscatle
Last
%
Conv.
(US$)
change
(Rp)
Telkom
TLK US
35.18
(0.01)
7,495.98
7,600
Indosat
IIT US
30.16
(0.01)
5,141.07
5,200
*) per share
**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM
**) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Latest Research Report
Period
Lippo Karawaci (LPKR) - Company Update
Jun-11
Kalbe Farma (KLBF) - Company Update
May-11
AKR Corporindo (AKRA) - Company Update
May-11
Energi Mega Persada (ENRG) - Company Update
May-11
Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) - Company Update
May-11
Telekomunikasi Indonesia (TLKM) - Company Update
May-11
BUY
Rec
Tins (US$/Ton)
Nickel (US$/Ton)
Copper (US$/Ton)
1,544.45
99.01
Oil (US$/BBL) (*)
Gas (US$/MMBTU)
4.83
Coal (US$/Ton) (**)
118.65
Description
Market Capitalization (IDR Trillion)
Transaction Volume (Million Shares)
Transaction Value (IDR million)
1,155.00
Gold (USD/OZ)
CPO PALMROTT(USD/ton)
3,432.47
4,606.01
2,750.16
Value / shares (IDR)
Foreign Net (IDR Million)
Foreign Participation
Commodities
ADR Stocks
3,388.00
Bloomberg
Code
CPO MALAYSIA(RM/ton)
BUY
BUY
BUY
HOLD
597.08
(251.11)
9,135.00
26,005.00
0.31
22,630.00
Last (Rp)
BUY
No
Stock
Top Value (IDR)
1
BUMI IJ
444,800,462,500
2
ADRO IJ
204,946,162,500
3
TLKM IJ
138,199,950,000
4
PGAS IJ
122,829,262,500
5
BMRI IJ
110,779,200,000
No
Stock
Top Volume (Shares)
1
ENRG IJ
455,350,000
2
DEWA IJ
379,456,000
3
BNBR IJ
337,338,500
4
ELTY IJ
245,329,500
5
BHIT IJ
171,326,500
No
Top Gainers
% change
1
WICO IJ
22.67
2
AHAP IJ
17.65
3
PUDP IJ
12.5
4
FORU
IJ
9.91
5
DGIK
IJ
7.5
No
Top Losers
% change
1
PTSP IJ
-16.67
2
JKON
IJ
-10
3
GSMF
IJ
-9.57
4
SONA
IJ
-7.94
5
LMSH
IJ
-7.14
No
Leading Movers
% change
1
BUMI IJ
2.45
2
GGRM
IJ
1.81
3
ASII IJ
1.67
4
BYAN
IJ
1.57
5
INTP IJ
1.52
SIP
IJ
No
Lagging Movers
% change
1
BBRI IJ
-4.31
2
PGAS
IJ
-2.85
3
BMRI IJ
-2.72
4
BBNI IJ
-1.63
5
TLKM
IJ
-1.19
2,700 2,850 3,000 3,150 3,300 3,450 3,600 3,750 3,9002-Jun 22-Aug 11-Nov 31-Jan 22-Apr 2,000 3,500 5,000 6,500 8,000 9,500 11,000
Indeks akan Bergerak
Fluktuatif
Kemarin indeks mengalami koreksi setelah menguat pada Jumat lalu. Sementara
untuk hari ini kami lihat katalis untuk dapat mengangkat indeks sangat minim.
Semalam Dow Jones mencatat penurunan selama empat hari perdagangan
berturut-turut karena kekhawatiran pemulihan ekonomi akan terhambat. Harga
minyak kembali menembus di bawah US$100 per barel di posisi US$99,01 per
barel. Buruknya data ketenagakerjaan di Amerika Serikat dengan tingkat
pengangguran mencapai 9,1% pada bulan Mei 2011, naik dari 9,0% pada April
2011 masih berimbas terhadap bursa AS. Sebagian besar bursa Eropa kemarin
juga mengalami pelemahan. Sentimen negatif lainnya adalah pelemahan harga
berbagai komoditas logam seperti nikel dan timah. Penurunan yang cukup
signifikan juga terjadi pada harga CPO karena cuaca yang panas mengakibatkan
para petani AS mempercepat penanaman komoditas perkebunan. Sementara bursa
regional Asia Pasifik bergerak variatif pada pagi ini dengan pergerakan yang tidak
signifikan. Sehingga kami perkirakan pada hari ini indeks akan bergerak fluktuatif
dengan potensi untuk dapat melanjutkan penurunannya. Analyst: Maxi
Liesyaputra (maxi@bnisecurities.co.id).
Sektor Property
-Kekurangan Pasokan
Rumah Domestik
B E R I T A H A R I I N I
Saat ini Indonesia masih kekurangan pasokan 13 juta rumah baru untuk
masyarakatnya. Jumlah ini meningkat dari jumlah kekurangan pasokan rumah
di 2009 yang mencapai 8 juta unit. Data tersebut berdasarkan hasil sensus
penduduk yang dilakukan oleh Badan Pusat Statistik (BPS) pada tahun 2010
lalu. Kebutuhan rumah bagi masyarakat terus meningkat setiap tahunnya.
Kementrian Perumahan Rakyat (Kemenpera) memerlukan pemetaan lokasi-lokasi
yang memiliki potensi untuk pengembangan program perumahan. Oleh karena
itu, Kemenpera melakukan kerjasama dengan Badan Koordinasi Survei Dan
Pemetaan Nasional (Bakosurtanal) untuk pemanfaatan bersama dan
pengembangan informasi geospasial untuk mendukung kegiatan pembangunan
perumahan dan kawasan permukiman. Terkait bantuan pembiayaan perumahan,
Kemenpera telah membentuk Badan Layanan Umum Pusat Pembiayaan
Perumahan (BLU PPP) yang akan bekerjasama dengan pihak perbankan.
Makin meningkatnya ketertinggalan pemenuhan kebutuhan rumah bagi
masyarakat memberikan potensi yang besar bagi para pemain di sektor property.
Peningkatan kebutuhan tersebut terutama akibat pertambahan jumlah penduduk.
Tingginya populasi penduduk di Indonesia serta wilayah negara yang luas menjadi
pasar yang sangat menarik bagi para pengembang perumahan nasional. Masih
banyak wilayah di Indonesia yang membutuhkan pengembangan perumahan,
terutama di daerah-daerah terpencil. Pemerintah juga berupaya untuk
meningkatkan pemenuhan kebutuhan rumah melalui penyediaan pendanaan
bagi masyarakat antara lain melalui bank pembangunan daerah (BPD).
B E R I T A H A R I I N I
Sektor Property...
Dengan potensi pertumbuhan yang tinggi untuk sektor property terutama dari
pembangunan perumahan masyarakat yang juga ditunjang oleh berbagai jenis
properti lainnya seperti pusat perbelanjaan dan hotel, rekomendasi kami untuk
sektor properti adalah OVERWEIGHT. Analyst: Maxi Liesyaputra
(maxi@bnisecurities.co.id).
BBNI baru saja mengantungi fasilitas pinjaman sebesar USD 50 juta dari Wells
Fargo dengan fasilitas tenor dua tahun. BBNI rencananya akan mempergunakan
dana pinjaman tersebut untuk menambah kemampuan likuiditas valas dan untuk
menambah ketersediaan dana jangka pendek. Fasilitas ini juga dimaksudkan untuk
memenuhi kebutuhan operasional Cabang BNI di London yakni untuk memenuhi
ketentuan Financial Service Autority.
Kami tidak melihat keuntungan bisnis yang berarti dari pinjaman tersebut
mengingat jumlah dana yang dipinjamkan hanya sebesar Rp 425 miliar. Kami
menilai pinjaman tersebut hanya sebagai bantuan likuiditas guna memenuhi
ketentuan financial service authority.
Kinerja BBNI di tahun ini masih kami prediksikan akan baik terutama dengan
kemampuan perusahaan memberikan kredit yang meningkat baik di tahun ini
dengan baik. Selain itu, kami juga melihat di tahun ini BBNI akan mengeluarkan
biaya pendanaan yang terbatas kenaikannya mengingat BBNI dapat dikatakan
kelebihan likuiditas dengan masih rendahnya tingkat rasio pinjaman terhadap
simpanan. Rasio kecukupan modal BBNI setelah right issue juga masih kuat.
Kami tidak memberikan rekomendasi dan perhitungan harga wajar untuk BBNI
berkaitan dengan adanya benturan kepentingan. Rekomendasi: NOT RATED.
Analyst: Asti Pohan (asti.pohan@bnisecurities.co.id)
Fasilitas Pinjaman Wells
Fargo untuk Bank Negara
Indonesia (BBNI)
Kinerja dan Proyeksi
keuangan BBNI
BBNI Financial Statement Sumarry
2008A
2009A
2010A
2011F
2012F
2013F
Total Asset
201,741
227,497
248,581
324,954
276,445
358,274
Outstanding Loan
111,994
120,843
136,357
198,405
162,611
235,844
Third Party Fund
163,164
188,469
194,375
261,240
217,700
292,589
Equity
15,431
19,143
33,135
37,674
42,643
44,614
Interest Income
16,628
19,447
18,837
24,392
27,181
35,117
Net Interest Income
9,912
11,133
11,721
16,772
19,344
22,975
Operating Income
13,461
15,428
18,782
24,074
27,388
32,222
Net Earning
1,222
2,484
4,102
5,975
7,060
9,031
EPS diluted in Real IDR
80
163
266
312
369
472
EPS Growth
35.59
103.75
63.19
17.34
18.15
27.93
PEG %
1.06
0.36
0.59
2.18
2.08
1.35
Net Interest Income Margin (%)
59.61
57.25
62.22
68.76
71.17
65.42
Operating Margin (%)
80.95
79.33
99.71
98.70
100.76
91.76
Net Earning Margin (%)
7.35
12.77
21.78
24.50
25.97
25.72
Dividen per Share
8.00
53.79
87.78
103.00
121.70
155.69
Book Value per Share
806
1,000
1,731
1,968
2,228
2,331
Price to Book Value
4.71
3.80
2.20
1.93
1.71
1.63
ROA
0.61%
1.09%
1.65%
2%
2%
3%
Minggu lalu diberitakan Perusahaan Listrik Negara (PLN) berencana mengambilalih
proyek pembangkit listrik tenaga panas bumi (PLTP) Sarulla di Sumatera Utara
yang merupakan salah satu proyek PT Medco Energi International Tbk (MEDC).
PLN menilai tidak ada kejelasan mengenai nasib proyek tersebut. PLN sudah
tidak sabar menunggu proyek itu karena tidak jalan juga. PLN memang berhak
mengambil alih proyek dimana secara hukum proyek itu berada di bawah PLN.
Namun demikian MEDC telah membantah pengambilalihan proyek Sarulla oleh
PLN melalui keterangan resmi. MEDC tetap berkomitmen untuk mengembangkan
potensi panas bumi Sarulla bersama dengan anggota konsorsium lainnya, yaitu
Ormat Technologies, Itochu Corporation, dan Kyuden International Corporation.
MEDC pada tanggal 10 Maret 2011 lalu telah mendapatkan persetujuan dari
Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) atas tarif dasar listrik sebesar
AS$ 6,79 sen/kWh, sebagai tindak lanjut dari penandatanganan Konfirmasi
Perjanjian dengan PT PLN Persero pada 26 April 2010. Sebagai bagian penting
dari persyaratan pelaksanaan proyek, Perseroan dengan anggota konsorsium
lainnya saat ini sedang melakukan pembahasan akhir atas perubahan dua
perjanjian pokok yang diperlukan, yaitu Amandemen Kontrak Kerja Sama Operasi
(JOC) dengan PT Pertamina Geothermal Energy (PGE) dan Kontrak Penjualan
Energi (ESC) dengan PLN, yang ditargetkan akan selesai pada akhir Juni 2011.
Apabila konsorsium dapat menandatangani JOC dengan PGE dan ESC dengan
PLN sesuai dengan waktu yang ditargetkan, maka konsorsium akan dapat
merealisasikan proyek tersebut sehingga Pembangkit Listrik Tenaga Panas Bumi
Unit-1 dengan kapasitas 1x110 MW akan dapat dimulai operasi komersialisasinya
akhir 2014, sesuai dengan target yang telah disepakati dalam ESC. Selanjutnya,
Unit-2 pada 2015 dan Unit-3 pada 2016. Sampai dengan diperolehnya persetujuan
tarif oleh Menteri ESDM pada 10 Maret 2011, konsorsium telah melakukan
pre-investment sekitar AS$ 20 juta untuk melakukan pekerjaan engineering design,
pemboran 2 sumur workover, persetujuan AMDAL, tender drilling program untuk
pengeboran 33 sumur baru, beberapa program CSR di lokasi, dan persiapan
pembebasan lahan. MEDC sangat optimis dengan kemajuan Proyek ini. Proyek
yang membutuhkan biaya investasi sejumlah AS$ 1,5 miliar didukung oleh Japan
Bank for International Cooperation (JBIC) dan Asian Development Bank (ADB)
yang telah bersedia memberikan komitmen pendanaan proyek sebesar AS$ 1
miliar. Kami melihat kinerja MEDC untuk tahun 2011 ini secara financial dan
operasional tidak akan bertambah secara signifikan. Kami merekomendasikan
HOLD untuk MEDC dengan target harga Rp 3,900 untuk 12 bulan kedepan.
Ana-lyst: Deo Rawendra (deo@bnisecurities.co.id)
MEDC tetap akan
kembangkan Sarulla
B E R I T A H A R I I N I
Kinerja dan Proyeksi
keuangan MEDC
(Mn US$)
Cash and cash equivalents
2009A
253.03
2010A
178.86
2011E
250.88
2012F
282.08
2013F
484.92
Total Current Assets
791.22
1,021.84
1,150.71
1,007.46
1,316.44
Total Non-Current Assets
1,249.29
1,256.23
1,402.48
1,394.51
1,428.79
Total Assets
2,040.51
2,278.07
2,553.19
2,401.97
2,745.24
Total Current Liabilities
509.16
500.32
436.91
515.04
593.65
Total Non-Current Liabilities
803.70
962.92
1,467.29
1,240.50
1,364.03
Total Liabilities
1,312.86
1,463.24
1,904.20
1,755.55
1,957.68
Total Equity
727.65
814.83
649.00
646.42
787.55
Total Liabilities & Equity
2,040.51
2,278.07
2,553.20
2,401.97
2,745.23
Revenue
667.80
929.85
944.67
987.01
1,070.63
Cost of Revenue
361.22
539.34
552.66
572.49
615.64
Operating Income
72.20
114.49
130.49
148.18
173.58
Interest Expense
50.14
77.41
79.73
81.08
87.75
Income Tax Expense
28.17
127.67
53.08
50.76
58.55
Minority Interests
3.15
5.10
5.71
6.42
7.24
Net Income
19.23
83.06
30.94
28.63
33.19
Revenue Growth YoY
-48.08%
39.24%
1.59%
4.48%
8.47%
Operating Cost/Revenue
54.09%
58.00%
58.50%
58.00%
57.50%
Operating Income Growth YoY
-79.15%
58.58%
13.97%
13.56%
17.14%
Net Income Growth YoY
-93.14%
331.88%
-62.75%
-7.47%
15.91%
Net Margin
2.88%
8.93%
3.28%
2.90%
3.10%
Operating Margin
10.81%
12.31%
13.81%
15.01%
16.21%
Return on Assets
0.94%
3.65%
1.21%
1.19%
1.21%
Return on Equity
2.64%
10.19%
4.77%
4.43%
4.21%
Current Ratio (x)
1.55
2.04
2.63
1.96
2.22
Quick Ratio (x)
1.48
1.97
2.49
1.86
2.11
Sales Turnover (x)
0.33
0.41
0.37
0.41
0.39
Debt to Assets (x)
0.64
0.64
0.75
0.73
0.71
Debt to Equity (x)
1.80
1.80
2.93
2.72
2.49
Interest Coverage Ratio (x)
1.44
1.48
1.64
1.83
1.98
Price/Earnings
39.53
13.31
35.74
45.03
41.78
2 ADHI 7,714.61 6,931.13 8,114.91 165.53 185.51 260.83 91.96 103.06 144.91 5,629.46 5,231.18 5,798.30 731.20 830.61 987.11 406.22 10.98 9.80 6.97 2.49 2.19 1.84 770 1,250 1,063 62.34% BUY (15.38) 3 ADRO 26,938.02 24,726.30 29,336.36 4,367.25 3,333.36 4,456.23 136.54 104.21 139.32 42,465.41 44,151.95 46,974.33 17,511.94 19,328.62 21,556.74 6,038.60 19.23 25.19 18.84 0.43 0.39 0.35 2,475 2,900 2,717 17.17% BUY (2.10) 4 AKRA 8,959.84 11,704.31 14,146.03 274.72 306.16 409.26 88.00 87.71 125.27 6,059.00 6,807.40 7,569.79 1,741.00 2,395.47 3,986.95 464.27 17.27 17.33 12.13 3.27 2.38 1.43 1,810 2,130 1,926 17.68% BUY 14.23 5 ANTM 8,711.37 8,299.52 11,909.31 604.31 1,423.41 2,390.33 63.35 149.23 250.60 9,940.00 11,172.09 13,035.76 8,148.94 9,344.07 11,207.73 3,326.10 38.67 16.42 9.78 0.74 0.64 0.54 2,150 2,550 2,654 18.60% HOLD (12.24) 6 ASII 97,064.00 98,526.00 101,238.88 9,191.00 10,040.00 11,686.96 2,270.50 2,480.24 2,887.10 80,740.00 88,938.00 94,189.36 33,080.00 39,894.00 46,600.10 8,171.94 15.28 19.15 16.45 4.25 4.82 4.1359,300 60,950 63,447 2.78% BUY 10.79 7 AUTO 5,265.80 5,371.12 5,572.53 768.26 806.67 863.14 997.74 1,047.63 1,120.96 4,644.94 5,419.17 6,322.46 3,382.65 4,100.56 4,970.83 4,393.05 5.76 14.32 13.38 1.31 2.82 2.3216,100 15,000 - -6.83% HOLD 18.52 8 BBCA 22,079.92 22,397.65 28,777.69 6,807.24 8,466.56 11,403.60 276.10 343.40 462.53 282,392.29 334,655.87 385,321.71 27,856.69 40,407.60 56,891.12 1,129.86 22.64 18.20 13.51 5.53 3.81 2.71 7,150 7,800 7,542 9.09% HOLD 12.81 9 BBNI 19,446.77 19,806.17 23,129.35 2,484.00 4,073.93 5,439.26 163.00 218.47 291.68 227,497.00 233,727.62 252,692.22 19,143.00 32,397.21 36,410.60 1,026.55 23.31 17.39 13.03 3.77 2.23 1.98 3,775 - 4,757 - NOT RTD (2.58) 10 BBRI 35,334.13 38,102.65 48,988.20 7,180.99 8,940.62 12,621.73 582.42 725.13 1,023.69 316,947.03 351,733.76 401,683.18 27,257.38 34,090.54 44,030.08 2,210.73 17.77 14.27 10.11 5.36 4.29 3.32 6,350 7,000 7,258 10.24% BUY 22.28 11 BBTN 5,729.94 6,528.65 7,966.09 490.45 823.29 966.38 76.00 94.48 110.90 58,516.06 66,113.33 76,653.79 5,461.52 6,064.11 6,655.97 626.75 20.66 16.62 14.16 2.50 2.26 2.06 1,630 2,000 1,865 22.70% BUY (0.61) 12 BDMN 17,666.11 20,051.25 20,961.52 1,532.53 2,367.37 2,374.04 186.36 282.15 282.95 98,597.95 105,915.44 114,417.24 7,741.63 9,342.74 10,533.09 922.68 29.51 19.49 19.44 5.69 4.71 4.18 6,100 6,100 6,691 0.00% HOLD 9.05 13 BISI 997.43 1,256.52 1,516.93 230.89 252.24 312.37 76.96 84.08 104.12 1,858.95 2,111.19 2,423.57 1,171.90 1,424.14 1,736.52 292.98 23.00 21.05 17.00 6.04 4.97 4.08 1,560 1,900 - 21.79% SELL (16.58) 14 BLTA 6,423.96 7,231.23 7,432.29 (2,969.95) 895.23 1,127.12 (561.43) 169.23 213.07 23,680.30 24,567.12 25,672.37 5,861.41 5,912.17 6,192.18 1,108.02 (1.25) 4.14 3.29 0.63 0.63 0.60 360 350 495 -2.78% SELL 9.09 15 BMRI 32,598.96 31,548.58 37,932.69 7,446.90 8,012.74 11,249.29 355.12 343.43 482.15 394,616.60 443,466.33 480,212.87 35,108.77 50,622.59 58,411.83 1,504.78 16.75 17.33 12.34 3.95 2.74 2.38 7,000 7,500 8,333 7.14% BUY 9.52 16 BTEL 3,435.56 4,046.55 4,351.79 98.44 112.65 153.69 3.46 3.96 5.40 11,436.20 12,682.85 13,437.38 5,036.93 5,145.42 5,331.39 176.86 43.40 37.92 27.80 0.85 0.83 0.80 370 150 233 -59.46% SELL 57.45 17 BUMI (USD mn) 3,219.30 4,185.10 5,649.90 190.50 355.70 514.10 0.01 0.02 0.03 7,410.90 8,370.20 10,621.80 1,471.00 1,946.10 2,666.80 0.08 21.76 13.93 9.75 2.82 2.55 1.88 3,450 4,000 3,965 15.94% BUY 14.05 18 BYAN 7,752.90 10,233.80 12,268.60 136.30 214.90 306.70 40.89 64.47 92.01 7,180.70 8,084.70 9,446.80 2,415.10 3,121.30 3,496.60 724.53325.26 206.30 144.55 18.36 14.20 12.68 18,550 10,000 - -46.09% SELL 3.06 19 CMNP 631.54 779.45 934.54 69.10 515.06 405.02 34.55 257.53 202.51 2,793.63 2,719.95 2,965.16 1,484.53 1,845.07 2,128.58 742.26 39.65 5.32 6.77 1.85 1.49 1.29 1,220 1,450 1,100 18.85% HOLD (10.29) 20 CPIN 14,559,005.00 15,465,421.30 16,467,085.95 1,612,710.00 2,166,700.72 2,330,392.82 98.20 131.93 141.90 5,349,375.00 5,689,776.44 6,074,422.24 2,951,674.00 3,852,634.274,126,450.37 179.73 4.58 13.95 15.86 2.50 7.84 8.95 1,930 2,250 2,125 16.58% BUY 4.89 21 CTRA 1,332.37 1,535.95 1,725.82 136.33 215.82 239.77 8.99 14.23 15.81 8,553.95 8,810.04 9,409.76 4,647.18 4,862.99 5,102.76 306.34 48.41 30.58 27.52 1.42 1.36 1.29 415 525 500 26.51% BUY 18.57 22 ELSA 3,662,331.00 3,975,452.05 431,268.98 466,233.00 156,998.68 219,177.75 64.76 21.81 30.45 4,210,421.00 4,746,436.86 5,393,600.50 1,924,253.00 1,815,667.531,929,926.09 267.29 5.48 14.90 21.35 1.33 1.29 2.42 285 650 330 128.07% BUY (12.31) 23 ELTY 1,087.00 1,429.64 1,787.05 132.26 155.15 167.51 3.31 3.89 4.20 11,592.63 16,175.15 16,105.31 4,642.53 8,016.57 8,211.47 116.35 57.32 48.86 45.26 1.63 0.95 0.92 161 320 204 98.76% BUY 2.55 24 ENRG 1,444,368.70 1,249,710.40 2,149,501.89 (1,729,449.80) (62,318.80) 126,426.10 (112.54) (1.56) 3.16 10,252,391.60 11,762,035.60 13,772,575.89 1,774,424.70 5,887,032.808,162,461.08 115.46 (1.61) (79.69) 34.85 1.57 0.84 0.54 210 210 213 0.00% BUY 69.35 25 EXCL 13,879.51 15,883.47 18,944.07 1,709.47 2,451.00 2,912.71 200.92 288.08 342.35 27,380.10 29,554.07 31,384.61 8,803.11 10,511.14 12,445.15 1,034.69 27.37 19.09 16.07 5.32 4.45 3.76 5,950 6,950 7,070 16.81% BUY 69.35 26 GGRM 32,973.08 35,086.12 37,891.27 3,455.70 3,781.16 4,123.21 1,796.10 1,965.26 2,143.04 27,230.97 29,570.98 32,308.85 18,301.54 19,191.06 20,167.08 9,512.23 6.37 5.83 5.34 1.20 1.15 1.0945,400 47,500 51,625 4.63% SELL 13.50 27 INCO (USD mn) 760.95 1,143.02 1,371.62 170.42 340.28 431.89 0.02 0.03 0.04 2,038.00 2,150.12 2,398.26 1,581.31 1,693.42 1,941.56 0.17 3.60 7.19 9.13 2.87 2.68 2.59 4,725 6,300 5,502 33.33% BUY (0.59) 28 INDF 37,140.83 38,265.66 40,573.43 2,075.86 2,319.37 2,646.34 236.42 264.15 301.39 40,382.95 44,266.14 46,860.40 10,155.50 11,542.63 13,177.70 1,156.61 8.90 15.14 14.93 1.82 3.04 3.00 5,400 5,600 6,119 3.70% HOLD 10.77 29 INDY 2,486.60 2,859.60 3,517.30 725.70 909.40 1,132.60 139.37 174.64 217.51 11,683.60 12,010.30 14,772.70 5,332.00 5,433.20 6,682.90 1,023.98 24.04 19.18 15.40 3.27 3.21 2.61 4,175 6,800 5,154 62.87% BUY (11.64) 30 INTP 10,576.45 14,135.64 16,962.77 2,746.65 3,219.46 3,611.69 746.12 874.56 981.11 13,276.70 15,489.96 18,434.13 10,680.73 13,265.16 16,129.51 2,902.37 24.33 20.75 18.50 6.25 5.04 4.1417,550 17,700 18,918 0.85% BUY 10.03 31 ISAT 18,393.02 19,443.51 20,792.29 1,498.25 1,539.45 1,622.89 275.77 283.35 298.71 54,710.89 56,775.78 54,647.15 17,957.69 18,053.27 19,161.01 3,305.30 17.13 17.65 16.74 1.43 1.50 1.67 5,200 5,500 6,214 5.77% SELL (3.70) 32 ITMG (USD mn) 1,508.36 1,650.00 2,159.85 335.55 325.74 593.51 0.30 0.29 0.53 1,593.14 1,316.39 1,812.17 1,182.05 945.30 1,441.09 1,046.13 15.12 18.00 9.6644.64 55.82 36.62 47,100 53,000 54,807 12.53% BUY (6.41) 33 JSMR 3,692.00 4,310.98 4,994.04 992.69 1,284.32 1,595.64 145.98 188.87 234.65 16,174.26 18,647.50 20,047.57 7,183.40 8,079.83 9,197.28 1,056.38 25.86 19.99 16.09 3.57 3.18 2.79 3,375 3,400 4,129 0.74% HOLD (1.46) 34 KIJA 392.57 763.05 814.50 16.37 58.73 79.90 1.19 4.26 5.80 3,194.00 3,330.20 3,336.05 1,606.45 1,665.19 1,745.09 116.58112.80 31.44 23.11 1.15 1.11 1.06 127 310 230 144.09% BUY 5.83 35 KLBF 9,087.35 10,300.24 11,624.02 929.01 1,076.69 1,322.53 91.44 105.97 130.17 6,482.44 7,933.34 9,192.29 4,310.44 5,537.09 6,462.22 424.26 22.15 19.11 15.56 4.77 3.72 3.18 3,425 3,750 3,212 9.49% HOLD 5.38 36 KRAS 16,913.54 17,761.96 19,002.96 494.67 1,052.34 1,125.87 49.47 105.23 112.59 12,795.80 13,700.37 15,340.47 5,805.84 6,359.77 7,487.00 580.58 - 11.40 10.66 - 1.89 1.60 1,120 1,200 1,340 7.14% BUY (6.67) 37 LPKR 2,565.10 3,116.34 3,784.23 388.05 514.50 620.89 22.43 29.74 35.89 12,127.64 15,618.11 16,909.08 4,887.24 7,750.00 8,342.89 282.50 30.32 22.87 18.95 2.41 1.52 - 660 800 822 21.21% HOLD (2.94) 38 LSIP 3,199.69 4,040.76 4,725.31 707.49 1,020.30 1,169.51 525.00 747.71 857.06 4,852.28 5,139.58 5,841.29 3,813.47 4,550.77 5,252.48 385.20 16.10 11.30 9.8621.94 18.38 15.93 2,425 2,400 2,907 -1.03% HOLD (5.64) 39 MAPI 4,112.21 4,559.42 5,079.78 164.00 202.80 225.30 98.79 122.17 135.72 3,379.35 3,771.42 4,217.75 1,288.04 1,452.67 1,634.37 805.03 3.51 4.89 4.62 0.45 0.68 0.64 3,350 2,850 3,775 -14.93% SELL 25.23 40 MEDC (USD mn) 667.80 929.85 944.67 19.23 83.06 30.94 0.01 0.03 0.01 2,040.51 2,278.07 2,553.19 727.65 814.83 649.00 0.25 39.53 13.31 35.74 1.04 1.36 1.70 2,600 3,900 3,650 50.00% HOLD (22.96) 41 MNCN 3,923,845.00 4,855,907.00 5,860,061.64 385,617.00 730,218.00 919,586.22 28.11 54.36 68.46 7,641,364.00 8,196,543.00 8,218,859.68 4,886,467.00 5,436,116.006,074,001.39 356.22 7.47 17.29 16.80 0.59 2.32 2.54 940 1,150 1,075 22.34% BUY -42 MPPA 10,280.46 8,738.39 9,874.38 300.04 5,740.11 630.30 66.44 1,271.09 139.57 10,560.14 10,793.16 11,572.52 3,561.03 8,430.08 9,652.75 788.55 13.24 1.40 20.42 1.12 0.95 1.33 1,370 2,850 - 108.03% BUY 10.58 43 MYOR 4,777.18 5,135.94 5,655.70 372.16 409.83 472.81 485.84 535.03 617.24 3,246.50 3,641.60 4,068.50 1,581.76 1,741.83 1,952.94 2,064.95 9.26 12.15 10.53 2.18 2.86 2.5512,850 13,500 11,875 5.06% BUY 19.53 44 PGAS 18,024.28 22,378.07 24,946.80 6,229.00 6,321.07 7,285.30 262.00 260.77 300.55 28,670.40 31,625.38 35,236.69 11,732.08 15,842.41 20,499.28 484.00 15.36 15.44 13.39 8.32 6.16 4.76 3,975 5,600 4,693 40.88% BUY (10.17) 45 PTBA 8,947.85 8,959.09 11,510.21 2,727.73 2,405.56 3,497.54 1,183.84 1,044.02 1,517.94 8,078.58 9,551.58 12,512.48 5,701.37 6,743.06 9,037.82 575.90 14.19 16.09 11.0729.17 24.67 18.40 21,400 26,500 26,404 23.83% BUY (6.75) 46 PTPP 4,203.30 5,699.11 6,903.23 163.30 205.92 266.12 43.00 42.54 54.98 4,125.55 4,934.92 5,248.67 548.00 1,273.97 1,460.26 2,740.00 20.93 21.15 16.37 0.33 3.42 2.98 660 1,200 715 81.82% BUY (17.50) 47 RALS 5,458.75 5,877.72 6,061.95 334.76 486.44 519.88 47.39 68.86 73.60 3,209.21 3,855.37 4,345.48 2,472.62 3,135.77 3,603.32 350.03 13.08 13.07 12.23 1.77 2.03 1.76 830 1,050 911 26.51% BUY (2.35) 48 SGRO 1,815.56 2,656.30 2,700.37 286.22 471.31 452.40 149.08 246.66 236.47 2,261.80 2,975.54 3,677.43 1,765.58 2,229.32 2,681.21 973.07 17.61 10.64 11.10 2.70 2.14 1.78 3,450 3,200 3,927 -7.25% BUY 8.66 49 SMCB 5,943.88 6,939.75 8,515.16 895.75 921.37 1,354.20 117.00 120.24 176.72 7,265.40 7,555.07 8,089.22 3,314.89 4,240.12 5,595.32 432.75 20.73 20.17 13.72 5.60 4.38 3.32 2,225 2,050 2,450 -7.87% SELL (0.04) 50 SMGR 14,387.85 15,130.58 18,519.82 3,326.49 3,587.26 4,355.08 566.00 604.78 734.23 12,951.30 14,955.15 17,275.43 10,197.75 11,988.38 14,165.66 1,719.69 16.87 15.79 13.01 5.55 4.72 4.00 9,550 12,00011,038 25.65% BUY 1.06 51 SMRA 1,197.69 1,542.70 1,794.74 167.34 265.59 331.74 26.00 41.27 51.54 4,460.28 4,951.34 5,342.60 1,717.78 1,903.69 2,135.91 534.63 42.31 26.66 21.34 2.06 1.86 1.65 1,150 1,400 1,298 21.74% BUY 5.50 52 SOBI 1,470.96 1,980.08 2,188.50 157.55 116.25 164.86 174.32 127.19 180.37 1,262.53 1,591.16 1,625.00 672.91 751.28 866.69 736.22 15.92 21.82 15.38 3.77 3.38 2.93 2,950 2,700 - -8.47% SELL (11.94) 53 TINS 7,709.86 8,205.89 9,124.59 313.75 1,394.15 1,912.77 136.20 277.00 380.04 5,433.61 6,485.02 7,700.71 3,834.89 4,886.30 6,101.99 761.95 13.00 7.58 5.53 2.32 2.16 1.73 2,600 3,200 3,220 23.08% HOLD (5.45) 54 TLKM 64,596.63 66,672.86 69,516.37 11,332.14 11,805.06 12,492.54 562.11 585.57 619.67 97,559.61 105,799.50 113,309.86 38,989.75 43,243.70 48,086.13 1,934.02 12.63 12.12 11.46 3.67 3.31 2.98 7,600 7,950 8,492 4.61% BUY (4.40) 55 TOTL 1,730.57 1,443.82 1,588.20 52.03 71.09 87.36 18.92 25.85 31.77 1,289.55 1,335.48 1,445.46 491.83 540.97 610.86 178.85 12.69 9.28 7.55 1.34 1.22 1.08 290 360 385 24.14% BUY 19.68 56 TRUB 2,727.51 2,960.08 3,255.76 216.40 48.24 58.06 13.92 3.10 3.73 6,601.16 6,506.82 6,322.35 1,958.45 313.80 371.86 125.97 6.47 29.00 24.10 0.71 4.46 3.76 68 106 - 55.88% BUY (13.92) 57 TSPC 4,497.93 4,655.36 4,888.13 359.96 369.68 382.62 79.99 82.15 85.03 3,180.34 3,647.34 4,182.93 2,406.82 2,738.07 3,114.91 534.85 9.13 10.96 10.58 1.36 1.48 1.30 2,100 2,000 - -4.76% BUY 22.81 58 UNSP 2,325.28 3,212.57 3,653.96 252.78 349.76 771.90 66.73 89.54 197.62 5,071.80 13,835.09 14,606.99 2,669.84 8,216.53 8,988.43 201.61 7.73 18.93 8.58 2.48 0.81 0.74 455 300 386 -34.07% SELL 16.67 59 UNTR 29,241.88 32,458.07 35,816.14 3,817.54 4,079.10 4,468.29 1,147.44 1,226.06 1,343.04 24,404.83 32,377.53 36,672.38 13,843.71 19,539.77 24,942.24 4,161.02 16.17 15.13 13.81 4.46 3.16 2.4722,750 24,500 24,814 7.69% BUY 0.59 60 UNVR 18,246.87 21,920.65 24,142.03 3,044.00 3,500.00 4,073.61 398.95 458.72 533.89 7,384.53 8,498.86 9,419.39 3,396.80 3,746.56 4,143.31 445.19 27.70 27.25 23.4124.82 25.46 23.02 14,900 15,500 14,579 4.03% HOLD (9.70) 61 WIKA 6,590.86 6,310.68 7,707.96 189.22 259.46 308.73 32.35 44.35 52.77 5,700.60 5,645.36 6,162.84 1,532.94 1,715.56 1,931.67 262.04 21.33 15.56 13.07 2.63 2.35 2.09 700 750 818 7.14% HOLD 5.39 Note
