FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL SEKTOR PERBANKAN PADA SAAT KRISIS KEUANGAN

(1)

FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL YANG MEMPENGARUHI

STRUKTUR MODAL SEKTOR PERBANKAN PADA SAAT KRISIS

KEUANGAN 2008-2009

SKRIPSI

Disusun untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan

Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas

Ekonomi UNS Surakarta

Disusun oleh :

TUNTUN SRIWAHYUNI DARAJATI

F1211082

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2013

(2)

HALAMAN PERSETUJUAN

Skripsi dengan judul :

FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR

MODAL SEKTOR PERBANKAN PADA SAAT KRISIS KEUANGAN 2008-2009

Ditulis oleh mahasiswa : Tuntun Sriwahyuni Darajati (NIM. F1211082)

Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh :

Surakarta, 19 Desember 2013

Dosen Pembimbing

DENY DWI HARTOMO, SE., M.Sc.

NIP. 198312102008121002

(3)

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi dengan judul :

STRUKTUR MODAL SEKTOR PERBANKAN PADA SAAT KRISIS

KEUANGAN

2008-Atas nama mahasiswa : Tuntun Sriwahyuni Darajati (NIM F1211082)

Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh tim penguji Skripsi Fakultas

Ekonomi Universitas Sebelas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan

memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan

Manajemen.

Surakarta, 21 Januri 2014

Tim Penguji Skripsi:

1. Drs. SUNARJANTO, M.M

(

)

NIP. 195603271985031004

2. DENY DWI HARTOMO, SE., M.Sc.

(

)

NIP. 198312102008121002

3. M. JUAN SUAMTORO, SE., M.Si

(

)

NIP. 197606132008121001

Disahkan oleh

Ketua Jurusan Manajemen

Dr HUNIK SRI RUNING SAWITRI, M.Si

NIP. 195904031986012001

(4)

(5)

MOTTO

(6)

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT atas segala rahmat dan kuasa-Nya

sehingga skripsi ini dengan judul

YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL SEKTOR PERBANKAN PADA

SAAT KRISIS KEUANGAN 2008-

dapat diselesaikan oleh penulis sebagai

syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi,

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Terselesaikannya penulisan skripsi ini adalah berkat bantuan dari

berbagai pihak yang dengan ketulusannya telah memberikan semangat,

dorongan, serta pengarahan kepada penulis. Oleh karena itu, penulis ingin

menyampaikan rasa terima kasih penulis kepada :

1. Dr. Wisnu Untoro, MS, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas

Maret Surakarta.

2. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas

Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Drs. Wiyono, MM, selaku Sekretaris Jurusan S1 Transfer Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

4. Reza Rahardian, SE, M.Si, selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas

Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

5. Deny Dwi Hartomo, SE, M.Sc selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

meluangkan waktu, memberikan segala bimbingan serta arahan selama

penyusunan skripsi ini.

6. Dra. Soemarjati Tjokroamidjojo, MM selaku dosen pembimbing akademik.

7. Segenap dosen dan staff pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas

Maret Surakarta yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan kepada

saya.

8. Segenap staff karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret

Surakarta yang telah memberikan pelayanan kepada saya selama

menempuh studi.

9. Kedua orangtua, Bapak Buwono dan Ibu Suparmiati yang selalu

memberikan doa, semangat serta kasih sayang yang tak pernah henti

selama ini.

(7)

10. Adik dan kakak, Ibnu Kurniawan Prima Wira Buana dan Sukawati yang

selalu memberikan doa, semangat, serta kasih sayang.

11. Theo Eka Prasetya yang selalu memberikan semangat dan dukungan

kepada saya.

12. Tyas, Reisha,

,

terima kasih atas persahabatan,

keceriaan, persaudaraan dan kebersamaan yang telah kalian berikan.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna karena

keterbatasan pengetahuan dan pengalaman penulis. Oleh karena itu, penulis

masih memerlukan beberapa perbaikan berupa kritik dan saran dari berbagai

pihak. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat untuk semua pihak.

Surakarta, 15 Desember 2013

Penulis

(8)

ABSTRACT

INTERNAL AND EXTERNAL FACTORS AFFECTING THE CAPITAL

STRUCTURE OF THE BANKING SECTOR IN THE CURRENT FINANCIAL

CRISIS 2008-2009

By :

TUNTUN SRIWAHYUNI DARAJATI

NIM. F1211082

Capital structure is a balance between the use of the capital itself and the

debt. It means how much equity and debt to be used, so that it can produce an

optimal capital structure. This study aims to determine the effect of internal and

external factors on the capital structure of the banking sector during the financial

crisis of 2008-2009. Independent variables used are profitability, growth, asset

structure, risk, size, liquidity and IHSG. Beside that, IHSG also has the function

as a moderating variable.

The method that is used for sample research is purposive sampling. It is

based on certain criteria. The research was conducted on 72 samples of listed

banks in Bank Indonesia, by using the data pooling. It is the combination between

time series and the cross section data. Data analysis uses the analysis tools of

regression test that was preceded by the classical assumptions, they are

normality, multicollinearity, autocorrelation, and heteroscedasticity. Hypothesis

test is done by using the F and T test.

The result of the data analysis shows that significant profitability, growth,

asset structure, risk, size and IHSG that gives the affect to the capital structure

of the bank.While liquidity does not affect the bank's capital structure. IHSG has

given the proof that it does not moderate the internal variables of the bank's

capital structure. The magnitude of the coefficient of determination (adjusted R

square) is equal to 0.465519. It means that 46.55 percent of the capital structure

of the dependent variable can be explained by the seven independent variables

are profitability , growth , asset structure , risk , size , liquidity and IHSG, while the

remaining 53.45 percent of the capital structure is described by a variable or the

other causes are outside of the model.

(9)

ABSTRAK

FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR

MODAL SEKTOR PERBANKAN PADA SAAT KRISIS KEUANGAN 2008-2009

Oleh :

TUNTUN SRIWAHYUNI DARAJATI

NIM. F1211082

Struktur modal merupakan perimbangan antara penggunaan modal

sendiri dengan penggunaan hutang, yang berarti berapa besar modal sendiri dan

berapa besar hutang yang akan digunakan, sehingga dapat menghasilkan

struktur modal yang optimal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh

faktor internal dan eksternal terhadap struktur modal sektor perbankan pada saat

krisis keuangan tahun 2008-2009. Variabel independen yang digunakan adalah

profitabilitas, pertumbuhan, struktur aktiva, risiko, ukuran, likuiditas dan IHSG.

Selain itu IHSG juga berfungsi sebagai variabel moderasi.

Metode yang digunakan untuk pemilihan sampel adalah purposive

sampling, yaitu metode pengambilan sampel berdasarkan kriteria tertentu.

Penelitian dilakukan terhadap 72 sampel bank yang tercatat di Bank Indonesia,

dengan menggunakan data pooling yaitu gabungan data time series dan data

cross section. Analisis data menggunakan alat analisis uji regresi berganda yang

didahului dengan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji

multikolinearitas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas. Pengujian hipotesis

dilakukan dengan menggunakan uji F dan uji T.

Hasil analisis data menunjukkan bahwa secara signifikan profitabilitas,

pertumbuhan, struktur aktiva, risiko, ukuran dan IHSG berpengaruh terhadap

struktur modal bank. Sedangkan likuiditas tidak mempengaruhi struktur modal

bank. IHSG terbukti tidak memoderasi variabel internal terhadap struktur modal

bank. Besarnya koefisien determinasi (adjusted R square) adalah sebesar

0,465519. Hal ini berarti bahwa 46,55 persen variabel dependen yaitu struktur

modal dapat dijelaskan oleh tujuh variabel independen yaitu profitabilitas,

pertumbuhan, struktur aktiva, risiko, ukuran, likuiditas dan IHSG, sedangkan

sisanya sebesar 53,45 persen struktur modal dijelaskan oleh variabel atau

sebab-sebab lain diluar model.

(10)

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN...iii

HALAMAN PERSEMBAHAN ... iv

MOTTO ... v

KATA PENGANTAR ... vi

ABSTRACT ...viii

ABSTRAK... ix

DAFTAR ISI... x

DAFTAR TABEL ...xii

DAFTAR GAMBAR ...xiii

BAB I

PENDAHULUAN... 1

A. Latar Belakang ...1

B. Rumusan Masalah ... 7

C. Tujuan Penelitian... 8

D. Manfaat Penelitian... 9

BAB II

LANDASAN TEORI ... 11

A. Tinjauan Pustaka... 11

1. Struktur Modal... 11

2. Bank ... 18

B. Faktor Internal yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 22

C. Faktor Eksternal yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 27

D. Penelitian Terdahulu ... 28

E. Hipotesis Penelitian... 29

F. Kerangka Penelitian ... 34

BAB III

METODE PENELITIAN... 35

(11)

A. Jenis dan Sumber Data ... 35

B. Populasi dan Sampel... 35

C. Teknik Pengumpulan Data ... 36

D. Definisi dan Pengukuran Variabel ... 36

1. Variabel Dependen ... 36

2. Variabel Independen ... 37

3. Variabel Moderasi ... 39

E. Teknik Analisis ... 39

1. Analisis Regresi Data Panel ... 39

2. Uji Asumsi Klasik ... 41

3. Uji Statistik ... 44

BAB IV

PEMBAHASAN... 46

A. Deskripsi Sampel Penelitian ... 46

B. Analisis Deskriptif ... 46

C. Uji Asumsi Klasik... 50

1. Uji Normalitas... 50

2. Uji Heteroskedastisitas... 51

3. Uji Multikolinearitas ... 51

4. Uji Autokorelasi ... 52

D. Uji Statistik ... 53

1. Uji Regresi Linier Berganda ... 53

2. Uji F ... 55

3. Analisis Koefien Determinasi (R

2

)... 56

4. Uji T ... 56

E. Pembahasan ... 61

BAB V

PENUTUP ... 67

A. Kesimpulan ... 67

B. Saran ... 68

C. Keterbatasan Penelitian ... 69

DAFTAR PUSTAKA... 71

LAMPIRAN ... 73

(12)

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Sampel Penelitian ... 46

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif... 47

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas... 50

Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 51

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 52

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 52

Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 53

Tabel 4.8 Hasil Uji F ... 55

Tabel 4.9 Hasil Uji R

2

... 56

(13)

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian ... 34