i
ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011–2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh :
RENDY PRAKOSO
B 200 120 268
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
v MOTTO
Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju surga.
(H.R. Bukhori)
Sesungguhnya setelah kesulitan itu ada kemudahan. Maka
apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah
dengan sungguh-sungguh urusan yang lainnya. Dan hanya
kepada ALLAH SWT hendaknya kamu berharap”. (QS. AL- Insyirah: 6-8)
Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap
untuk masa yang akan datang.
(Albert Eistein)
Pendidikan mempunyai akar yang pahit, tapi berbuah manis
vi
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Bapak dan Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa
dan kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada
lekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus,
semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan
kebahagiaanku. Aamiin
Adikku tercinta yang telah memberi semangat dan kebahagiaan.
Budhe dan Pakdhe yang telah memberi tempat berteduh yang nyaman.
Kekasihku, engkaulah seorang yang mempunyai kebeningan hati dengan
belaian kasih sayang sesejuk embun yang kau berikan kepadaku sehingga
aku bisa bersemangat dan berpacu untuk lebih maju.
Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan, motivasi dan
dorongan. Kuatkan tekadmu untuk hadapi rintangan, karena sesungguhnya
Allah bersama kita.
Pengurus Harian HIMATANSI 2014 yang telah mengenalkanku arti
vii
Pengurus HMI Cabang Sukoharjo Komisariat Ahmad Dahlan II UMS
2015 yang telah mengenalkanku arti dari berteman lebih dari saudara.
viii
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN
SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi
syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis
menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari
berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan
baik. Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Allah SWT atas segala nikmat dan karunia-Nya
2. Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Dra. Nursiam, M.H, Ak, CA selaku Pembimbing Skripsi yang sabar dan
ikhlas dalam memberikan pengarahan, bimbingan, dan dorongan selama
proses penyusunan skripsi.
5. Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Pembimbing Akademik yang senantiasa
memberikan arahan dan bimbingan selama penulis menempuh studi di
ix
6. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
7. Mbak Tuning dan Mbak Netty yang telah banyak membantu penulis dalam
memperlancar penyelesaian studi di Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Orang tuaku tersayang (Sukamto S.P dan Endah Hari Isnawati A.Md),
yang senantiasa memberikan doa, nasehat, semangat, dan dorongan
sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
9. Adikku tercinta Taufik Alam Kuncoro yang selalu memberi canda tawa
kepada penulis.
10.Budhe Tum, Pakde Nariyo, Mbak Erma, Dhani, Mas Fitri yang banyak
memberi nasihat dan bantuan kepada penulis selama studi di Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
11.Bernanda Ayu Permatasari yang selalu memberikan motivasi, semangat,
dan dorongan kepada penulis.
12. Sahabatku Hartoyo, SE, Rengga Ganang AP, SE, Rifa’i Enggar S, SE,
Arif Budi S, SE, M. Nur Aqsho, SE, Firdaus Nur I, SE, Wildan Aji D, SE,
Alif Romadho P, SE, Rokhim Novyandra, SE, Bagus Tuguh N, SE, Ricky
SE, Eko Andriyono, SE, Eraka Mulya, SE, Rio Adi, SE, Ismoyo Adi, SE,
Novia Astriningsih, SE, Riana Eka SE, Ipung, SE dan semua teman-teman
Akuntansi kelas G 2012 lainya yang tidak bisa penulis sebutkan satu per
satu, tidak ada tempat terbaik untuk berkeluh kesah selain bersama kalian
sahabat-sahabat terbaik. Masa-masa indah bersama kalian tidak akan
pernah bisa terlupakan dan tergantikan. Semoga sukses untuk kita semua.
Aamiin
13.Keluarga kecilku Pengurus Harian HIMATANSI 2014 (Ahmad Sina A,
SE, Wiwin Haryanti, SE, Tantriana, SE, Bahtiar F. Prayoga, SE, Anis
Mahfiroh, SE, Hilya Arba, SE, Aldair Chirtiawan, SE, Ponco Susilowati,
x
Wahyuningsih, SE, Ilham Nuryana Fatchan, SE) terimakasih atas
semuanya. Smart In Accounting Smart In Life
14.Keluarga besar HIMATANSI : Kharis P.U, SE, Atika R, SE, Diah
Wahyuningsih, SE, Reza Yuka, Merna Fita, Mukhlis, Asung Damar, dan
lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu, terimakasih atas
support kalian.
15.Kawan-kawan Pengurus Himpunan Mahasiswa Islam Cabang Sukoharjo,
Komisariat Ahmad Dahlan II UMS (Tum Venus, Azhari, Cak Kholis,
Zahro, Atok, Dewi, Irfan, Galih, Anif, Mahda, Abi, Fira, Faisal, Feni,
Aisa) dan MPK-PK (Mas Hamdan, Mas Maru, Mas Dana, Mas Ari, Mas
Devi, Mas Joko, Mbak Dika) terimakasih atas semua ilmu yang diberikan.
Yakin Usaha Sampai.
16.Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis hingga
terselesaikannya skripsi ini
Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini masih terdapat
banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman.
Untuk itu kritik dan saran sangat penulis harapkan demi perbaikan dan
kesempurnaan skripsi ini agar dapat menghasilkan karya yang lebih baik
di masa mendatang. Penulis berharap skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan.
.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, April 2016
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv
xii
L. Pengembangan Hipotesis ... 20
M. Kerangka Penelitian ... 24
BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian ... 26
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 26
C. Data dan Sumber Data ... 27
D. Pengukuran Variabel dan Definisi Operasional ... 27
E. Metode Analisis Data ... 31
xiii
2. Uji Asumsi Klasik ... 32
a. Uji Normalitas ... 32
b. Uji Multikolinieritas ... 32
c. Uji Hetroskedastisitas ... 33
d. Uji Autokorelasi ... 33
3. Uji Hipotesis ... 35
a. Uji Simultas (Uji f) ... 36
b. Uji Persial (Uji t) ... 36
c. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 37
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Prosedur Pemilihan Sampel ... 38
B. Analisis Statistik Deskriptif ... 39
C. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 41
1. Uji Normalitas ... 41
2. Uji Multikolenearitas ... 42
3. Uji Heteroskedastisitas ... 43
xiv BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ... 54
B. Keterbatasan Penelitian ... 56
C. Saran ... 57
DAFTAR PUSTAKA
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Berdasarkan Kriteria ... 38
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ... 39
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ... 42
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ... 42
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 43
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 44
Tabel 4.7 Hasil Uji Run Test... 45
xvi
DAFTAR GAMBAR
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur 2011-2014
2. Lampiran 2 Tabulasi Data Perusahaan Manufaktur 2011-2014
3. Lampiran 3 Hasil Statistik Deskriptif
4. Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas
5. Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinieritas
6. Lampiran 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas
7. Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi
8. Lampiran 8 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
xviii Abstract
This study purposes to examine the effect Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA), Price Earnings Ratio (PER), and Price To Book Value (PBV) of the stock retrun 2011-2014. The population used in this study manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. The data used in this research is secondary data. Methods of sample return with a purposive sampling according to criteria that have been determined. The number of samples collected as many as 268 companies. The analysis was made by using multiple linear regression.
These results indicated that (1) Current Ratio (CR) has no effect on the stock return ; (2) Debt Equity Ratio (DER) has no effect on the stock return (3) Return On Assets (ROA) had a significant affect on the stock returns ; (4) Price Earnings Ratio (PER) had a significant affect on the stock returns ; (5) Price to Book Value (PBV) has no effect on the stock return. This means that the high and low ROA, and PER can affect the level of stocks return.
xix Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh Current Ratio (CR), Debt
to Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA), Price Earnings Ratio (PER), and Price To Book Value (PBV) terhadap Return Saham tahun 2011 – 2014. Populasi
yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang go
public di Bursa Efek Indonesia tahun 2011 – 2014. Data yang digunakan dalam penelitian ini ialah data sekunder. Metode pengambilan sampel dengan cara purposive sampling sesuai kriteria yang telah ditentukan. Jumlah sampel yang terkumpul sebanyak 268 perusahaan. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa (1) Current Ratio (CR) tidak
berpengaruh terhadap Return Saham ; (2) Debt Equity Ratio (DER) tidak
berpengaruh terhadap Return Saham (3) Return On Assets (ROA) berpengaruh
terhadap Return Saham; (4) Price Earnings Ratio (PER) berpengaruh terhadap Return Saham; (5) Price to Book Value (PBV) tidak berpengaruh terhadap Return
Saham. Hal ini berarti tinggi rendahnya ROA dan PER dapat mempengaruhi
tingkat return saham.
