DAMPAK KONVERGENSI IFRS TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI 2008-2016)
HALAMAN JUDUL
Oleh:
RAHAYU WIDATI NIM : 232014121
TUGAS AKHIR
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Guna Memenuhi Sebagian dari Persyaratan-Persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA 2018
ii
iii
iv
v
vi
vii
viii
MOTTO
1 Samuel 1:17 Jawab Eli: Pergilah dengan selamat dan Allah Israel akan memberikan kepadamu apa yang engkau minta dari pada-Nya.
Semua orang harus bahagia dan bisa bahagia, di dunia yang begitu luas ini ada banyak kebahagiaan yang bisa kau temukan.
Urutan prioritas Tuhan, Keluarga, Pendidikan/Pekerjaan dan Pelayanan.
ix
ABSTRAK
When investors will invest in a company, then the consideration is how much the level of risk faced and how much the return will be obtained from the investment. The results of previous research proves that by adopting IFRS can make the quality of financial statement information increases, so information asymmetry will decrease so that the estimation of risks faced by investors also decreased. Therefore, by adopting IFRS is expected to decrease cost of equity capital. This study aims to examine the impact of IFRS adoption on cost of equity capital in manufacturing companies that have been listed on the BEI period 2008-2016. This study uses the proxy of capital asset pricing model (CAPM) in calculating cost of equity capital and using multiple regression to test the relation between independent variable and bounded variable.
The research results proved the research hypothesis that IFRS convergence has a negative effect on the cost of equity capital in manufacturing companies that have been listed in BEI period 2008-2016 is statistically acceptable. So it can be concluded that by adopting IFRS, can reduce the cost of equity capital.
Keywords : Cost of Equity Capital, IFRS.
x
SARIPATI
Perusahaan mengeluarkan biaya untuk setiap investasi yang dilakukan oleh investor, ketika investor menanamkan modalnya pada suatu perusahaan, maka yang menjadi pertimbangan investor ketika akan melakukan investasi adalah seberapa besar tingkat risiko yang dihadapi dan seberapa besar pengembalian yang didapat dari hasil investasi tersebut. Hasil penelitian sebelumnya membuktikan bahwa dengan mengadopsi IFRS bisa membuat kualitas informasi laporan keuangan meningkat, dengan begitu asimetri informasi menurun sehingga estimasi risiko yang dihadapi investor juga menurun. Oleh karena itu, dengan mengadopsi IFRS diharapkan dapat menurunkan cost of equity capital. Penelitian ini bertujuan untuk meneliti dampak pengadopsian IFRS terhadap cost of equity capital pada perusahaan manufaktur yang sudah terdaftar di BEI periode 2008-2016. Penelitian ini menggunakan proksi capital asset pricing model (CAPM) dalam mengukur nilai cost of equity capital dan menggunakan regresi berganda untuk menguji hubungan antara variabel bebas dan variabel terikat.
Hasil penelitian membuktikan bahwa hipotesis penelitan yang menyatakan konvergensi IFRS berpengaruh negatif terhadap cost of equity capital pada perusahaan manufaktur yang sudah terdaftar di BEI periode 2008-2016 secara statistik dapat diterima. Sehingga dapat disimpulkan bahwa dengan mengadopsi IFRS, dapat menurunkan nilai dari cost of equity capital.
Kata Kunci : Cost of Equity Capital, IFRS.
xi
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala kasih, penyertaan dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, guna memenuhi salah satu syarat dalam menempuh ujian Sarjana Akuntansi Strata 1, pada jurusan Akuntansi di Universitas Kristen Satya Wacana.
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti dampak konvergensi IFRS terhadap cost of equity capital pada perusahaan manufaktur yang sudah terdaftar di BEI periode 2008-2016.
Penelitian ini menggunakan proksi capital asset pricing model (CAPM) dalam mengukur nilai cost of equity capital dan menggunakan regresi berganda untuk menguji hubungan antara variabel bebas dan variabel terikat. Hasil penelitian membuktikan bahwa hipotesis penelitan yang menyatakan konvergensi IFRS berpengaruh negatif terhadap cost of equity capital pada perusahaan manufaktur yang sudah terdaftar di BEI periode 2008-2016 secara statistik dapat diterima. Sehingga dapat disimpulkan bahwa dengan mengadopsi IFRS, dapat menurunkan nilai dari cost of equity capital.
Akhirnya penulis menyadari bahwa ada banyak kekurangan dan kelemahan dalam penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik guna perbaikan di masa yang akan datang. Selain itu, penulis mengharapkan karya ilmiah ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan pihak-pihak yang membutuhkan.
Salatiga, 09 Februari 2018
Penulis
xii
UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis bersyukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat yang telah dilimpahkan kepada penulis dalam menyelesaikan kuliah di Universitas Kristen Satya Wacana. Begitu panjang proses yang harus penulis lalui, banyak rintangan dan hambatan, suka dan duka yang harus dihadapi penulis selama penulis melakukan penulisan skripsi ini. Namun, hambatan tersebut tidak menghalangi penyelesaian penulisan skripsi ini, dengan adanya dorongan dan bantuan baik materiil dan immaterial. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Yang tercinta Papa dan Mama, yang selama ini telah memberikan kasih sayang, doa, semangat dan dukungan yang tiada habisnya kepada penulis.
2. Saudara terkasih, Kak Merda, Kak Eta, dan Kak Enita serta kedua abang iparku Bang Pais dan Bang Boboy tidak lupa ketiga keponakanku tersayang Vana, Pelo dan Happy terima kasih atas doa dan dukungan yang selalu diberikan kepada penulis untuk tetap semangat dalam penulisan skripsi ini.
3. Bapak Ari Budi Kristanto, S.E., M.M., selaku pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu untuk membimbing, membantu dan memberi masukan dalam proses penyusunan skripsi ini sampai selesai.
4. Bapak Hari Sunarto, S.E., MBA., Ph.D., selaku wali studi yang telah membantu penulis selama penulis berkuliah di UKSW, sehingga perkuliahan penulis bisa berjalan dengan baik.
5. Seluruh pengajar dan staff Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan dan bantuan dalam hal administrasi kepada penulis selama masa perkuliahan.
6. Seluruh keluarga besar Korps Asisten FEB UKSW yang telah mengajarkan banyak hal kepada penulis selama tergabung di dalamnya.
7. Sahabat terbaikku Ribka yang sedang kuliah d UPH, terima kasih selalu menyempatkan waktu untuk menelpon dan mendoakan serta memberi semangat yang tiada henti kepada penulis.
8. Sahabat-sahabat seperjuanganku tersayang Kristi, Intan dan Priska yang selalu memberikan semangat dan bantuan selama penulis mengerjakan skripsi.
9. Kelompok belajar KSA-ku (Kristi, Intan, Priska, Avi, Yansen, Januar, dan Hendra), terimakasih sudah mau berjuang dan belajar bersama penulis selama ini.
xiii
10. Teman-teman CG (Connect Group) khususnya Santi, Kak Novi, Kak Sri, Freddy, Yayan, Yufina, dan Angel yang selalu mendukung, mendoakan, dan menemani penulis menghilangkan penat dalam mengerjakan skripsi sampai selesai.
11. Kakak-kakak pelayanan Eaglekidz, Kak Nuel, Kak Sundari, Kak Henry, Kak Venita, Kak Sheryl, Kak Tasya, Kak Michele, Kak Dewi, Kak Via dan Kak Desi yang selalu mendoakan dan memberi semangat kepada penulis
12. Adik-adik Eaglekidzku tersayang khususnya Michele, Lala, Jonathan, Jovita, Gwen, Titus, Grace, Alfa, Oline, Olivia dan Theo dan adik-adik Eaglekidz lainnya yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terimaksih karena selalu menjadi penyemangat bagi penulis.
13. Teman- teman kos, khususnya Kak Lina dan Dek Via, terimaksih karena selalu memberi dukungan kepada penulis dan memberi pengertian kepada penulis karena sibuk mengerjakan skripsi sehingga jarang quality time bersama.
14. Teman-teman satu bimbingan Devi, Gilang, Apin, Nisha, dan Sapto yang selalu memberikan informasi dan bantuan kepada penulis.
15. Idolaku BTS, terimakasih karena lagu-lagu yang kalian ciptakan dan nyanyikan selalu menginspirasi dan menjadi penyemangat penulis untuk tidak menyerah serta terus semangat.
16. Serta pihak- pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Akhir kata hanya ucapan terima kasih yang dapat penulis ucapkan kepada semua pihak yang telah banyak membantu penulis selama penulisan ini.
xiv
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
Halaman Pernyataan Tidak Plagiat………..ii
Halaman Pernyataan Persetujuan Akses……….iii
Halaman Penjelasan Karya Tidak Diunggah………..iv
Halaman Persetujuan Pembimbing………..v
Halaman Pengesahan………..vi
Halaman Surat Pernyataan Keaslian Karya Tulis... vii
Motto ... viii
Abstrak ... ix
Saripati ... x
Halaman Kata Pengantar ... xi
Ucapan Terima Kasih ... xii
Daftar Isi………...xiv
Halaman Daftar Tabel………..xvi
Pendahuluan ... 1
Telaah Pustaka ... 3
Konvergensi IFRS di Indonesia ... 3
Cost of equity capital ... 4
Pengaruh IFRS terhadap Cost of Equity Capital ... 5
Variabel Kontrol ... 5
Metoda Penelitian ... 6
Populasi dan Sampel ... 6
Jenis dan sumber data ... 6
Variabel Penelitian ... 6
Cost of equity capital ... 6
xv
Metode Analisis Data ... 7
Uji Asumsi Klasik ... 7
Metode analisis data ... 8
Hasil dan Pembahasan ... 9
Statistik Deskriptif ... 10
Uji Regresi ... 11
Hasil Uji Regresi ... 12
Pembahasan ... 13
Simpulan dan Saran ... 14
Simpulan ... 14
Implikasi ... 14
Saran ... 14
Daftar Pustaka ... 15
Lampiran Tabel... 17
xvi
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Pemberlakuan efektif PSAK yang konvergen dengan IFRS ... 3
Tabel 2. Sampel Penelitian Tahun 2008-2016... 9
Tabel 3. Statistik Deskriptif ... 10
Tabel 4. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 11
Tabel 5. Hasil Uji Regresi ... 12
Tabel 6: Deskriptif Statistik ... 17
Tabel 7: Uji Autokorelasi ... 17
Tabel 8: Uji Multikolinieritas ... 17
Tabel 9: Residual Statistik ... 17
Tabel 10: Uji Normalitas ... 17
Tabel 11: Uji Heterokedastisitas... 18
Tabel 12: Hasil regresi ... 18
Tabel 13: Daftar nama perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian... 20
Tabel 14: Data mentah perhitungan data ... 21
