i
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAN,
PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi Pada Perusahaan
Property And Real Estate
Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
VERA MELIA SUCI 1202030035
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi pada Perusahaan
Property and Real Estate
Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
Oleh:
VERA MELIA SUCI 1202030035
SKRIPSI
Diperiksa dan disetujui oleh :
Pembimbing
iii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi pada Property and Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
Oleh :
VERA MELIA SUCI 1202030035
Telah dipertahankan di depan panitia ujian skripsi Pada hari Rabu tanggal 17 Februari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua,
Dekan Fakultas Ekonomi,
Akhmad Darmawan, S.E.,M.Si NIK. 2160148
Sekretaris,
Kaprodi Akuntansi S-1,
Hadi Pramono, S.E.,M.Si.,Ak.,CA NIP. 197511232005011001
Penguji I,
Erny Rachmati, S.E.,M.M NIK. 2160122
Penguji II,
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya : Nama : Vera Melia Suci NIM : 1202030035 Program Studi : Akuntansi S1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggunjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Februari 2016 Yang menyatakan,
v
MOTTO
نم
را
ادا
د ل
اي ن
ه ياع ف
ا ب
مع ل
م
نم
را
ادا
رخ
ة
ه ياع ف
مل ع ل
و لا
نم
دارا
امه
ه ياع ف
مل ع ل
“Barang Siapa Menginginkan Kebahagiaan Didunia Maka Haruslah
Dengan Ilmu, Barabng Siapa Yang Menginginkan Kebahagiaan Di Akhirat Haruslah Denagn Ilmu, Dan Barang Siapa Yang Menginginkan Kebahagiaan Pada Keduanya Maka Haruslah Dengan Ilmu” (Hr. Ibn Asakir)
“Allah Akan Meninggikan Orang-Orang Yang Beriman Diantara Kamu
Dan Orang-Orang Yang Berilmu Pengetahuan Beberapa Derajat. Dan
Allah Maha Mengetahui Apa Yang Kamu Kerjakan” (Al-Mujadillah:11)
و ل ا
ي لا
ن
م ل
ا ع
ع
“ Waktu itu bagaikan pedang, jika kamu tidak memanfaatkannya
menggunakan untuk memotong, ia akan memotongmu (menggilasmu)” (H.R. Muslim)
ن م مل ا ر م لاا ب
ن ا
ه ل ر م ا
ه ل
ر ي خ
ي ل و
ذ
ل
لا د لا
ن م مل ل
ا ا ن ا
ه ب
ا ر
ر
ف
ن
هلا ر ي خ
ن ا و
ه با ا
ف ر ب ا ر
ن
ه ل
ر ي خ
“Urusan seorang mukmin patut dikagumi. Semua urusannya merupakan kebaikan bagi dirinya dan tidak terdapat kecuali pada diri seorang mukmin. Apabila memperoleh kesenangan dia bersyukur dan itu baik untuk dirinya. Dan bila ditimpa kesusahan dia bersabar dan itu baik
PERSEMBAHAN
Sujud
syukur kusembahkan kepadamu Tuhan yang Maha Agung,
Allah SWT yang Maha Mengetahui hati manusia, atas takdirmu
telah kau jadikan aku manusia yang senantiasa bersyukur, bersabar,
berpikir, berilmu, dan beriman dalam menjalani kehidupan ini.
Semoga keberhasilan ini menjadi satu langkah awal bagiku untuk
meraih cita-cita dan membahagiakan kedua orang tuaku
Shalawat dan salam selalu terlimpahkan kepada junjungan Nabi
Muhammad SAW dan para sahabatnya yang mulia
S
kripsi ini ku persembahkan untuk
:
Mamahku tersayang (Ibu Turiyah)
Serta Ayahanda (Bpk Sukarjo) dan Kakakku (Very Gunawan)
vii
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,
ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan dan struktur aktiva terhadap struktur
modal pada perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) selama periode 2011 – 2014. Teknik pengambilan sampel yang
digunakan adalah purposive sampling. Jumlah perusahaan yang dijadikan sampel
dalam penelitian ini adalah 43 perusahaan dengan pengamatan selama empat
tahun sehingga sample yang terpilih sebanyak 172 observasi. Penelitian ini
menggunakan data sekunder yang berupa laporan keuangan auditan, annual report
yang diperoleh dari www.idx.co.id.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh
terhadap struktur modal, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh positif
terhadap struktur modal. Pertumbuhan penjualan dan struktur aktiva berpengaruh
negatif terhadap struktur modal.
ABSTRACT
This study is to examine the effects of profitability, firm size, sales growth,
and assets structure to the capital structure among property and real estate
companies listed in the Indonesian Stock Exchange in the period of 2011-2014.
The sample were selected based on purposive sampling technique. To the total
number of 43 different companies with a four years observation time, so the
samples would be 172 observations. The study used a secundary data in the from
of financial site Indonesian Stock Market (BEI), such as www.idx.co.id.
The result of the research showed that profitability does not affect to the
capital structure, The firm size has a positive affect to the capital struture. The
last two variables growth sales and assets structure have any negative effect to
the capital structure.
Keyword : capital strucrure, profitability, firm size, sales growth, assets
ix
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirabbil’alamin atas segala nikmat, iman, serta kekuatan
yang telah diberikan Allah SWT sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan
Penjualan, dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal”. Tujuan penulisan
skripsi ini untuk memenuhi sebagian syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
(S.E.) bagi mahasiswa program S-1 di program studi Akuntansi Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
Terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak,
sehingga dengan segala kerendahan hati dan rasa hormat penulis mengucapkan
terima kasih pada semua pihak yang telah memberikan bantuan moril maupun
materiil baik langsung maupun tidak langsung dalam penyusunan skripsi ini
hingga selesai, terutama kepada yang saya hormati:
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsyad,
S.H.,M.H.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Akhmad
Darmawan, S.E.,M.Si.
3. Ketua Program Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Hadi Pramono, S.E.,M.Si.,Ak.,CA
4. Erny Rachmawati, S.E.,M.M selaku pembimbing yang telah memberikan
kritik dan saran bimbingan maupun arahan yang sangat berguna dalam
5. Hardiyanto Wibowo, S.E.,M.Si.,Ak selaku penguji I yang telah memberikan
kritik, masukan dan arahan yang membangun kepada penulis guna
memperoleh hasil skripsi yang sempurna.
6. Hadi Pramono, S.E.,M.Si.,Ak.,CA selaku penguji II yang telah memberikan
kritik, masukan dan arahan yang membangun kepada penulis guna
memperoleh hasil skripsi yang sempurna.
7. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto yang sudah membimbing dan memberikan ilmu yang bermanfaat
bagi penulis
8. Seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan
kelengkapan administrasi
9. Seluruh keluarga yang selalu mendo’akan serta memberikan dukungan moral
maupun materil, nasihat dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis
sehingga penulis selalu bersemangat dan selalu optimis menghadapi setiap
masalah pada saat penyusunan skripsi ini..
10.Teruntuk sahabat tercinta Ari Nurfatonah, Yayu Irma Sari, Nirmaya, Ayu
Juniarti, Sri Puji Rahayu, Kusyanti terimakasih untuk selalu menemani dan
memberi dukungan.
11.Teman-teman Akuntansi S1 angkatan 2012, terutama teman-teman Akuntansi
S1 kelas A tahun 2012 teman seperjuangan yang tak akan terlupakan.
xi
12.Keluarga besar Himpunan Mahasiswa Akuntansi (HMA) Fakultas Ekonomi
dan Bisnis atas semua pengalaman, ilmu dan prestasi yang diberikan pada
penulis.
13.Keluarga besar Tapak Suci Puetra Muhammadiyah Universitas
Muhammadiyah Purwokerto atas semua pengalaman, ilmu dan prestasi yang
diberikan pada penulis.
14.Teman–Teman KKN Mertasinga Cilacap 2012 (Dimas, Faizal, Ridho, Rizky,
Eko, Tisna, Rina, Wulan) keluarga baru yang selalu memberikan semangat
hingga skripsi ini terselesaikan.
15.Penyemangatku Dimas Bagus Pranoto yang setia dan sabar memberikan
motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan penuh
semangat.
16.Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
membantu penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini
masih banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan
saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi
ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Aamiin.
Purwokerto, Februari 2016
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN ... iv
MOTTO ... v
PERSEMBAHAN ... vi
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... viii
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI ... xii
DAFTAR TABEL ... xvi
DAFTAR GAMBAR ... xvii
DAFTAR LAMPIRAN ... xviii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 8
1.3 Pembatasan Masalah ... 8
1.4 Tujuan Penelitian ... 9
1.5 Manfaat Penelitian ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
2.1 Landasan Teori ... 11
2.1.1 Pecking Order Theory ... 11
2.1.2 Trade Off Theory ... 13
2.1.3 Struktur Modal ... 15
2.1.3.1 Pengertian Struktur Modal ... 15
2.1.3.2 Komponen Struktur Modal ... 17
2.1.4 Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 19
xiii
2.1.4.3 Pertumbuhan Penjualan ... 21
2.1.4.4 Struktur Aktiva ... 22
2.2 Penelitian Terdahulu ... 23
2.3 Kerangka Pemikiran ... 26
2.4 Hipotesis Penelitian ... 26
2.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ... 26
2.4.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal ... 28
2.4.3 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal ... 29
2.4.4 Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal ... 30
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
3.1 Jenis Penelitian ... 31
3.2 Objek Penelitian ... 31
3.3 Data Dan Metode Pengumpulan Data ... 31
3.3.1 Jenis Data ... 31
3.3.2 Data yang Diperlukan... 32
3.3.2 Metode Pengumpulan Data ... 32
3.4 Populasi dan Sampel ... 32
3.4.1 Populasi ... 32
3.4.2 Sampel ... 32
3.5 Deginisi Operasional ... 33
3.5.1 Variabel Dependen (Y) ... 33
3.5.2 Variabel Independen (X) ... 34
3.5.2.1 Profitabilitas ... 34
3.5.2.2 Ukuran Perusahaan ... 34
3.5.2.3 Pertumbuhan Penjualan ... 35
3.5.2.4 Struktur Aktiva ... 35
3.6 Metode Analisis Data ... 36
3.6.2 Uji Asumsi Klasik ... 36
3.6.2.1 Uji Normalitas ... 36
3.6.2.2 Uji Multikolienaritas... 37
3.6.2.3 Uji Autokorelasi ... 38
3.6.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 39
3.6.3 Persamaan Regresi ... 39
3.6.4 Pengujian Hipotesis Statistik ... 40
3.6.4.1 Koefisien Determinasi ( ... 40
3.6.4.2 Uji Signifikasi Simultan (Uji F) ... 41
3.6.4.2 Uji Signifikasi Parsial (Uji T) ... 42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 46
4.1 Sekilas Gambaran Umum Objek Penelitian... 46
4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 46
4.1.2 Deskripsi Sampel Penelitian ... 46
4.2 Hasil Uji Analisis Data Penelitian ... 49
4.2.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 49
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 52
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 52
4.2.2.2 Uji Multikolienaritas ... 54
4.2.2.3 Uji Autokorelasi ... 55
4.2.2.4 Uji Heteroskedasitas ... 56
4.2.3 Analisis Regresi Berganda ... 58
4.2.4 Uji Goddness of Fit ... 61
4.2.4.1 Koefisien Determinasi ( ) ... 61
4.2.4.2 Uji Statistik F (F- test) ... 61
4.2.4.3 Uji Statistik T (T-test) ... 63
xv
BAB V PENUTUP……… ... 71
5.1 Kesimpulan……. ... 71
5.2 Saran……… ... 72
5.3 Keterbatasan Penelitian ... 72 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 24
Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Autokorelasi... 38
Tabel 4.1 Proses Seleksi Sempel ... 47
Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan ... 48
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ... 50
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ... 53
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah Casewise ... 54
Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas ... 55
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ... 56
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas – Uji White (Model Summary) .... 57
Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas – Uji White (Anova) ... 57
Tabel 4.10 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ... 59
Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi ( )... 62
Tabel 4.12 Hasil Uji F ... 63
xvii
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Property And Real Estate Lampiran 2 Data Penelitian
Lampiran 3 Input Data
Lampiran 4 Statistik Deskriptif Lampiran 5 Uji Asumsi Klasik
