SINAR MAS AGRO RESOURCES & TECHNOLOGY, Tbk.”
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Jurusan Manajemen Dalam Program Pendidikan Tingkat Strata Satu
Nama : ANGGI SANDRA PERMATA
NPM : 201010325002
Fak/Jur : EKONOMI/MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS BHAYANGKARA JAKARTA RAYA
SINAR MAS AGRO RESOURCES & TECHNOLOGY, Tbk.”
SKRIPSI
Nama : ANGGI SANDRA PERMATA
NPM : 201010325002
Fak/Jur : EKONOMI/MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS BHAYANGKARA JAKARTA RAYA
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI
NAMA : ANGGI SANDRA PERMATA
NPM : 201010325002
FAKULTAS : EKONOMI
JURUSAN : MANAJEMEN
KONSENTRASI : KEUANGAN
JUDUL SKRIPSI
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN NET PROFIT MARGIN
(NPM) TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PT. SINAR MAS AGRO RESOURCES & TECHNOLOGY, Tbk.
Pembimbing I Pembimbing II
( Dr. Edison Panjaitan) (Neng Siti Komariah, SE., MM.)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI
NAMA : ANGGI SANDRA PERMATA
NPM : 201010325002
FAKULTAS : EKONOMI
JURUSAN : MANAJEMEN
KONSENTRASI MATA KULIAH : KEUANGAN
JUDUL SKRIPSI
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN NET PROFIT MARGIN
(NPM) TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PT. SINAR MAS AGRO RESOURCES & TECHNOLOGY, Tbk.
Ketua : Dr. Edison Panjaitan ( )
Penguji I : Drs. Syamsu Iskandar, MM ( )
Penguji II : Siti Mardiyah, SE, MM ( )
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Anggi Sandra Permata
NPM : 201010325002
Fakultas / Prodi : Ekonomi ( Akuntansi / Manajemen )
Menyatakan bahwa apa yang tertulis dalam skripsi ini dengan judul:
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE) DAN NET PROFIT MARGIN
(NPM) TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PT. SINAR MAS AGRO RESOURCES & TECHNOLOGY, Tbk
Dengan ini menyatakan tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Bekasi
Pada tanggal : Agustus 2014
Yang Menyatakan
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT sehingga penulis dapat
menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan judul: “PENGARUH RETURN
EQUITY (ROE) DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PT. SINAR MAS AGRO RESOURCES &
TECHNOLOGY , TBK”.
Banyak kesulitan dan hambatan yang dialami oleh penulis dalam menyusun
skripsi ini terutama dalam mendapatkan bahan materi dan mengolahnya, semua
itu dapat diatasi dengan baik berkat dukungan dan bantuan dari berbagai pihak.
Pada kesempatan yang berbahagia ini, penulis sangat berterima kasih kepada
semua pihak yang telah memberikan bantuan dan dorongan sehingga dapat
menyelesaikan tugas-tugas sebagai mahasiswa Universitas Bhayangkara Jakarta
Raya, Kampus II Bekasi. Ucapan terima kasih khususnya penulis sampaikan
kepada :
1. Tuhan Yang Maha Esa yang memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
2. Bapak Irjen Pol. (Purn) Drs. Bambang Karsono, SH., MM., selaku Rektor
Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.
3. Bapak Dr. Edison Panjaitan, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan sebagai
Pembimbing I.
4. Ibu Budi Indrawati, SE., MM., selaku Kepala Jurusan Manajemen Fakultas
5. Ibu Neng Siti Komariah, SE., MM., selaku Dosen Pembimbing Teknis, yang
telah membantu penulis dalam sistematika penulis skripsi ini.
6. Seluruh staf pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Bhayangkara Jakarta
Raya Bekasi.
8. Bapak Maktub dan Ibu Sri Jumiati (orang tua tercinta) yang selalu
memberikan bantuan do’a dan dukungan moral maupun materil kepada
penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
9. Kakakku tersayang Sandri Mesta Sukmahandika yang telah memberikan
dukungan dan motivasi untuk keberhasilanku.
11. Sahabatku Muti, Emil, Mita, Dani, dan Ichsan yang selalu memberikan
motivasi dan semangat untuk keberhasilanku dalam skripsi ini.
12. Seluruh teman-teman mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Bhayangkara
Jakarta Raya angkatan 2010.
Akhir kata, dengan segala kerendahan hati semoga Allah SWT. senantiasa
memberikan rahmatnya kepada semua pihak yang telah membantu
terselesaikannya skripsi ini. Skripsi ini masih belum sempurna, untuk itu penulis
mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dan semoga skripsi ini
dapat bermanfaat bagi penulis pada khususnya dan bagi pembaca pada umumnya.
Bekasi, Agustus 2014 Penulis,
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Return On Equity
(ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return saham PT. Sinar Mas Agro Reseources & Technology Tbk. Dalam penelitian ini data yang digunakan adalah laporan keuangan PT. Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk. Periode 2005-2013. Pada penelitian ini variabel yang digunakan ada tiga, yaitu Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) sebagai variabel independen dan
return saham PT. Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk sebagai variabel dependen. Dalam penelitian ini penulis menggunakan metode analisis regresi linear berganda, korelasi linear berganda, uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji autokorelasi, uji multikolinearitas. Secara parsial thitung dari
variabel Return on Equity (X1) sebesar -16,7718 dan ttabel sebesar 2,365 sehingga
thitung lebih kecil dari ttabel maka H0 diterima dan Ha ditolak. Nilai probabilitas Return On Equity (X1) sebesar 0,1445 lebih besar dari 0,05 secara parsial tidak
memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Retrun saham. Dengan melihat nilai thitung Net Profit Margin (X2) sebesar 2,976039 dan ttabel sebesar 2,365, sehingga
thitung lebih besar dari ttabel. Nilai probabilitas Net Profit Margin (X2) sebesar 0,0248
lebih kecil dari 0,05, maka H0 ditolak dan Ha diterima, dengan demikian Net Profit Margin (X2) secara parsial memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return
saham. Dari uji (F-statistic), nilai prob (F-Statistik) sebesar 0,061046 lebih kecil dari 0,1 berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa Return On Equity
(ROE) dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan (bersama-sama) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Dari hasil uji determinasi yang telah dilakukan menunjukkan bahwa peranan variabel independen yaitu Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap return saham sangat kuat. Hal ini ditunjukkan koefisien determinasi (R2) yaitu sebesar 0.606252 sedangkan kontribusi yang diberikan oleh variabel independen yaitu Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap variabel dependen yaitu return saham sebesar 0,606252 atau sebesar 60.6252% oleh variabel independen, yaitu Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM). Sedangkan sisanya sebesar 39.3748% dipengaruhi atau dijelaskan oleh variabel lain seperti Earning Per Share, Price Earning Ratio, dan Current Ratio dan Debt to Equity Ratio yang tidak dimasukan dalam model penelitian ini.
Kata Kunci : Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM), Return Saham
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ... ii
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
LEMBAR PERNYATAAN ... .iv
KATA PENGANTAR ... v
a. Definisi Laporan Keuangan ... 9
Tujuan Laporan Keuangan ...11
b. Pengertian Manajemen Keuangan...12
Fungsi Manajemen keuangan ...14
Tujuan manajemen keuangan...16
c. Pengertian Investasi ... .16
d. Pengertian Saham ... 18
1. Pengertian Saham Biasa ... 20
2. Pengertian Saham Istimewa ... 20
e. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ... 20
g. Pengertian Net Profit Margin (NPM) ... …27
h. Pengertian Return Saham ... ...29
2.2. Penelitian Terdahulu ... 33
2.3. Kerangka Teoritikal... 41
2.4. Hipotesis ... ... 42
III. METODOLOGI PENELITIAN ... 44
3.1. Gambaran Umum Lokasi Penelitian ... 44
a. Gambaran Umum PT. SMART, Tbk ... 44
b. Visi dan Misi PT. SMART , Tbk ... 46
c. Struktur Organisasi PT. SMART, Tbk ... 46
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ... 48
3.3. Jenis dan Sumber Data ... 48
3.4. Populasi dan Sampel ... 49
3.5. Definisi Oparasional Variabel ... 50
a. Variabel Independen ... 50
b. Variabel Dependen ... 51
3.6. Tekni Pengumpulan Data ... 51
3.7. Analisis Data ... 52
a. Uji Asumsi Klasik ... 52
1) Uji Normalitas ... 53
2) Uji Autokorelasi ... 54
3) Uji Heteroskedastisitas ... 55
4) Uji Multikolinearitas ... 56
b Regresi Linear Berganda ... 57
c. Koefisien Korelasi Berganda ... 59
d. Koefisien Penentu Berganda ... 61
e. Uji T-Statistik... ... 62
f. Uji F-Statistik ... 63
IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 64
4.1. Hasil Penelitian ... 64
b. Hasil Analisis Data ... 69
1) Uji Asumsi Klasik ... 70
a) Uji Normalitas ... 70
b) Uji Autokorelasi ... 71
c) Uji Heteroskedastisitas ... 72
d) Uji Multikolinearitas ... 74
2) Regresi Linear Berganda ... 75
3) Koefisien Korelasi Berganda ... 77
4) Koefisien Penentu Berganda ... 77
5) Uji T-Statistik ... 78
6) Uji F-Statistik ... 80
4.2. Pembahasan ... 81
V. PENUTUP... ... 83
5.1. Kesimpulan ... 83
5.2. Saran ... 84
DAFTAR PUSTAKA ... 85 DAFTAR RIWAYAT HIDUP
DAFTAR TABEL
HALAMAN
Tabel 4.1 Perhitungan Return on Equity ... 64
Tabel 4.2 Perhitungan Net Profit Margin ... 65
Tabel 4.3 Ringkasan Perhitungan ROE, NPM dan Return Saham ... 68
Tabel 4.4 Deskriptif Statistik ... 69
Tabel 4.5 Uji Autokorelasi ... 72
Tabel 4.6 Uji Heteroskedastistas ... 74
Tabel 4.7 Uji Multikolinearitas ... 75
Tabel 4.8 Ringkasan Perhitungan Regresi linear berganda ... 75
Tabel 4.9 Uji Koefisien Determinasi ... 78
Tabel 4.10 Uji T ... 79
DAFTAR GAMBAR
HALAMAN
2.1 Kerangka Teoritikal ... 42
3.1 Struktur organisasi PT. SMART, Tbk. ... 47
4.1 Uji Normalitas ... 70
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Lembar Persetujuan Judul Skripsi
Lampiran 2. Surat Pengajuan Penelitian
Lampiran 3. Surat Keterangan Penelitian
Lampiran 4. Surat Penugasan Pembimbingan Skripsi
Lampiran 5. Laporan keuangan PT. Sinar Mas Agro Resources &
Technology Tbk. Periode 2005-2013
Lamporan 6. Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian Periode
2005-2013
Lampiran 7. Ringkasan Keuangan (Financial Highlight) PT. Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk. Periode 2005-2013
Lampiran 8. Harga Saham (Stock Highlights) PT. Sinar Mas
Agro Resources & Technology Tbk. Periode 2005-2013
Lampiran 9. Hasil Olah Data Eviews 5.0
Lampiran 10. Perhitungan Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) Periode 2005-2013
Lampiran 11. Perhitungan Return Saham Periode 2005-2013 Lampiran 12. Tabel T
