Daily Insight. Jakarta Composite Index. your reliable partner. Market Roundup. Wednesday, June 25 th

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

• Mayoritas indeks saham di Asia menguat seiring membaiknya

data sektor manufaktur China, Jepang dan AS yang memberi

sinyal bagus bagi pertumbuhan ekonomi global meskipun

kinerja sektor manufaktur Eropa masih mengecewakan.

• Ruang kenaikan cukup terbatas karena investor masih terus

memonitor perkembangan di Irak dan Ukrania.

• Pada Senin malam, Pemerintah Jepang merilis draft strategi

pertumbuhan PM Shinzo Abe yang telah lama dinantikan oleh

investor. Fokus tertuju pada konferensi pers PM Shinzo Abe

pada Selasa malam, dimana beliau diyakini akan menjabarkan

reformasi

struktural

ketiga

(Third

Arrow)

dari

doktrin

Abenomics.

• Ini termasuk kebijakan seperti penurunan pajak korporasi dan

langkah langkah lain seperti janji untuk melonggarkan regulasi

di bidang agrikultur dan mengizinkan tenaga kerja asing kerja

di sektor rumah tangga dan pelayanan kesehatan.

• IHSG naik 20.1 poin (0.42%) ke level 4862.2 sementara indeks

saham

Blue Chip

LQ-45 bertambah 2.1 poin (0.26%) ke level

820. Investor asing mencatatkan Ney Buy IDR120.8 miliar.

• Indeks saham di Eropa ditutup beragam (mixed) setelah data

tingkat kepercayaan dunia usaha (Business Confidence) Jerman

gagal memenuhi ekspektasi, menekankan kekhawatiran tentang

lambatnya pemulihan ekonomi di zona Euro.

Wednesday, June 25

th

₂₀₁₄

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,818.1

(119.1)

(0.7)

S&P 500

1,950.0

(12.6)

(0.6)

NASDAQ

4,350.4

(18.3)

(0.4)

FTSE 100

6,787.1

(13.5)

(0.2)

CAC 40

4,518.3

2.8

0.1 DAX

9,938.1

17.2

0.2 HANG SENG

22,880.6

75.8

0.3 NIKKEI 225

15,376.2

7.0

0.0 KOSPI

1,994.4

19.4

1.0 STI

3,262.0

4.6

0.1 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

106.8

1.1

1.0 COMEX Gold

1,319.6

3.9

0.3 Copper

6,898.5

(2.5)

(0.0)

Nickel

18,150.0

(270.0)

(1.5)

Tin

22,550.0

(120.0)

(0.5)

MDE Palm Oil (RM)

2,490.0

1.0

0.0 New Castle Coal Index

72.0

0.0

0.0 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

41.52 2,465

0.01 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

12,008

10

0.1 USD/JPY

101.88

0

0.0 EUR/USD

1.36

0.00

0.0 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.32

0.04

0.0 CBOE S&P VIX

12.13

1.15

10.5 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

lambatnya pemulihan ekonomi di zona Euro.

• Data Ifo Business Confidence Index Jerman berada di level 109.7

di bulan Juni, lebih rendah dari ekspektasi 110.2 dan turun dari

pencapaian bulan Mei yang sebesar 110.4.

• Indeks

saham

utama

di

Wall

Street

melemah

karena

kekhawatiran atas geopolitik mengalahkan sentimen positif

yang datang dari data penjualan rumah baru (New Home Sales)

dan

Indeks

Tingkat

Kepercayaan

Konsumen

(Consumer

Confidence Index) AS.

CBOE S&P VIX

12.13

1.15

10.5 MSCI Emerging Mkt

1045.87

1.72

0.2 INDO 5yr CDS

152.51

1.50

1.0 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,862.2

820.0 Change

20.11

2.10 Change %

0.4%

0.3%

YTD

12.6%

11.6%

Vol (BnShares)

4.26 Val (IDRTn)

4.09 P/E

18.60 Market Cap (IDRTn)

4.83 Net Foreign (IDRBn)

120.88

(2)

Market Outlook

IHSG hari ini diprediksi akan kembali bergerak menguat pada perdagangan hari ini. Pasar Amerika dan Eropa ditutup cenderung melemah

pada perdagangan terakhir. Meskipun Consumer Confidence dan New Home Sales AS mencatatkan hasil yang positif, namun stabilitas

keamanan di Irak yang kembali memburuk dan kenaikan harga minyak sepertinya masih menjadi kekhawatiran investor global. Keterlibatan

Syria dan Iran juga semakin memperburuk situasi politik di kawasan Timur Tengah. Dari dalam negeri, Menteri Keuangan Chatib Basri

menyatakan adanya kemungkinan defisit neraca berjalan akan mengalami kenaikan pada semester II, namun kondisi fiskal saat ini masih

dalam keadaan yang aman. Ekspor CPO yang dilaporkan meningkat juga dapat menjadi sentimen positif bagi sektor industri ini. Data GDP

AS yang akan dirilis hari ini dan Unemployment Claims besok patut menjadi perhatian investor, selain tentunya perkembangan situasi di

Timur Tengah.

IHSG secara teknikal bergerak rebound dengan Indikator stochastic yang golden-cross di area oversold dengan momentum RSI yang

memperlihatkan reversal momentum menjadi bullish. IHSG sendiri telah berhasil rebound dari lower bollinger band dan bergerak kembali

mencoba berada diatas 4900. Diprediksikan IHSG akan kembali bergerak menguat dengan range pergerakan 4845 - 4890.

LS-27 Index

1Yr Ytd 1 Mth LS-27 31.10% 12.54% -0.55% JCI 9.77% 12.36% -1.51% 6/20/14 6/23/14 6/24/14 Advancers 10 7 18 Decliners 13 16 6 Unchanged 4 4 3 Close Change % CTRA 985 35 3.68% AALI 28,400 1,000 3.65% AISA 2,290 80 3.62% SMRA 1,150 35 3.14% WIKA 2,220 60 2.78% Close Change % LPKR 965 -35 -3.50% PTBA 10,425 -300 -2.80% BSDE 1,500 -15 -0.99% HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

News

2 Gading Development Akan Operasikan Apartemen di Ciputat Tahun

2016 (GAMA)

• Perseroan akan mengoperasikan apartemen di Ciputat, Tangerang

Selatan pada 2016. Proyek tersebut senilai Rp650 miliar dengan

perkiraan penjualan mencapai Rp950 miliar. Sementara untuk

proyek hotel di Cirebon, Perseroan menganggarkan Rp70 miliar. Saat

ini,

proyek

tersebut

dalam

proses

pembebasan

tahan

dan

pengurusan perizinan. Perseroan menganggarkan belanja modal

sebesar Rp100 miliar untuk proyek tersebut. Sementara untuk

revenue tahun ini, perseroan memperkirakan naik sebesar 15%.

(Britama.com)

(CP 50 P/E 21,6x P/B 0,48x)

Mandala Multifinance Siapakan Rp5 Miliar Untuk Bayar Bunga

Obligasi (MFIN)

• Perseroan telah menyiapkan dana sebesar Rp5 miliar yang akan

digunakan untuk membayar obligasi yang akan jatuh tempo pada

bulan Juli. Dana untuk pembayaran obligasi yang telah disiapkan

tersebut berasal dari operasional perusahaan. Obligasi berkelanjutan

I Mandala Multifinance tahun 2012 diterbitkan dalam tiga seri,

dimana obligasi seri A telah jatuh tempo pada 20 Juli 2013,

sementara seri B dan seri C akan jatuh tempo pada 10 Juli 2014 dan

10 Juli 2015. (Iqp)

(CP 790 P/E 4,0x P/B 0,93x)

Tiphone Siapkan Capex Rp139 Miliar Kembangkan Bisnis 2014

(TELE)

• Perseroan

menganggarkan

belanja

modal

(capital

expenditure/capex) sebesar Rp 139 miliar di sepanjang tahun 2014.

Dana

capex

tersebut

akan

dipergunakan

berbagai

kegiatan

pengembangan usaha dan penambahan modal kerja Perseroan.

Sumber dana capex Perseroan berasal dari hasil kombinasi antara

kas internal perusahaan dan hasil private placement. Dana capex

tersebut akan dibelanjakan untuk pembangunan DEPO, Outlet,

pembelian kendaraan, dan office equipment. Di triwulan I 2014,

Perseroan berhasil membukukan laba bersih sebesar Rp 60,737

miliar atau naik sebesar 17% dibandingkan dengan periode yang

sama pada tahun sebelumnya sebesar Rp 51,864 miliar. (Iqp)

(CP 805 P/E 14,4x P/B 3,04x)

Garuda Indonesia Lunasi Utang US$62,5 Juta (GIAA)

• Perseroan

telah melakukan percepatan pelunasan utang (voluntary

prepayment) atas pinjaman Export Credit Agency (ECA) dan Commercial

Lenders (CL) sebesar US$62,5 juta pada tanggal 23 Juni 2014.

percepatan pelunasan itu untuk pinjaman yang didapat dari sindikasi

lebih dari 15 bank antara lain, Lloyds Bank Plc sebagai agent dan

security trustee, BNP Paribas dan Credit Agricole Corporate and

Investment

Bank

pada

tahun

1996

dan

telah

direstrukturisasi

sepenuhnya pada tahun 2010. Dana tersebut dijaminkan dalam

berbagai bentuk di rekening kreditur serta memperoleh 6 unit pesawat

tipe A330-300 yang menjadi underlying asset atas pinjaman tersebut.

Selain itu, jaminan berupa kas dan dana maintanance reserve tersebut

senilai ekuivalen US$14 juta. (Inilah.com)

(CP 417 P/E – P/B 0,82x)

Asahimas Flat Glass Bagi Dividen Rp34,72 Miliar (AMFG)

• Perseroan membagikan dividen sebesar Rp34,72 miliar pada 24 Juli

2014. Perseroan membagikan dividennya berasal dari sekitar 10,26%

laba bersih tahun 2013 yang mencapai Rp338,36 miliar. Dividen tunai

tersebut setara dengan Rp80 per lembar saham. Selain itu, Perseroan

menggunakan laba bersih tahun 2013 untuk dana cadangan dan laba

ditahan. Adapun dana cadangan sebesar Rp3,5 miliar dan sisanya

adalah untuk laba ditahan sebesar Rp300,14 miliar. (Inilah.com)

(CP 7200 P/E 8,4x P/B 1,10x)

Pakuwon Jati Raup Laba Rp645,18 Miliar (PWON)

• Perseroan selama empat bulan dari Januari sampai April 2014

mengantongi pendapatan usaha sebesar Rp1,273 triliun atau naik 7,6%

yoy dibandingkan periode serupa tahun 2013 sebesar Rp1,183 triliun.

Laba kotor Perseroan per April lalu bertambah menjadi Rp784,81 miliar

dari Rp694,18 miliar. Pendapatan bunga Perseroan mengalami lonjakan

lebih dari dua kali lipat menjadi Rp62,54 miliar dan meraih laba forex

sejumlah Rp25,34 miliar. Laba sebelum pajak bertambah 24,7% menjadi

Rp724,89 miliar dari Rp581,15 miliar. Laba tahun berjalan bertambah

menjadi Rp645,17 miliar dari Rp509,70 miliar. (Indofinanz.com)

(CP 345 P/E 13,7x P/B 3,89x)

BSDE 1,500 -15 -0.99% PGAS 5,400 -50 -0.92% INTP 22,900 -200 -0.87%

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

ANJT

35.00 24-Jun-14

25-Jun-14

SCCO

150.00 25-Jun-14

26-Jun-14

CTRP

21.00 26-Jun-14

27-Jun-14

CTRS

60.00 26-Jun-14

27-Jun-14

CEKA

100.00 1-Jul-14

2-Jul-14

INDS

100.00 2-Jul-14

3-Jul-14

HRUM

110.00 3-Jul-14

4-Jul-14

MYOR

230.00 7-Jul-14

8-Jul-14

DGRO

15.00 7-Jul-14

8-Jul-14

TSPC

75.00 24-Jul-14

25-Jul-14

LION

400.00 6-Aug-14

7-Aug-14

LMSH

200.00 6-Aug-14

7-Aug-14

Source: KSEI

Ticker

Date

Place

Action

BTON

26-Jun-14

Jl. Margomulyo No. 29A, Greges Asemrowo Surabaya

RUPSLB

TKGA

27-Jun-14

Singgalang Room, Merchantile Club World Trade Center

RUPSLB

ADHI

27-Jun-14

RUPSLB

CMNP

27-Jun-14

Gedung Citra Marga

RUPSLB

GOLD

27-Jun-14

Petra Room Mal Golden Trully

RUPSLB

BRMS

30-Jun-14

RUPSLB

LRNA

30-Jun-14

Ruang Seminar Bursa Efek Indonesia Lt 2

RUPSLB

ITTG

30-Jun-14

Lantai Basement Wisma Intra Asia

RUPSLB

PNBN

30-Jun-14

Panin Bank Building

RUPSLB

BLTZ

30-Jun-14

RUPSLB

MERK

7-Jul-14

Jl.Simatupang No. 8 Pasar Rebo

RUPSLB

BWPT

8-Jul-14

RUPSLB

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

24-Jun-14

GE

IFO - Current Assessment

Jun

114.8

114.8 IFO - Business Climate

Jun

110.4

110.2

109.7 IFO - Expectations

Jun

106.2

106

104.8 US

Consumer Confidence

Jun

83

85.2 New Home Sales Change (MoM)

May

6.40%

18.60%

New Home Sales (MoM)

May

0.433M

0.450M

0.504M

25-Jun-14

US

Durable Goods Orders

May

0.80%

0.20%

Durable Goods Orders ex Transportation

May

0.10%

0.30%

Gross Domestic Product Annualized

Jun

2.60%

-1.60%

Personal Consumption Expenditures Prices (QoQ)

Jun

1.40%

Core Personal Consumption Expenditures (QoQ)

Jun

1.20%

JP

Industrial Production (YoY)

May

3.80%

Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

IPO Information

Issuer

PT Chitose Internasional, Tbk

Price Range

Rp 320 - Rp 350

Bookbuilding Period

5 - 11 Juni 2014

Efective Statement

18-Jun-14

Offering Period

20 - 23 Juni 2014

Allotment

25-Jun-14

Distribution

26-Jun-14

Refund

26-Jun-14

Listing

27-Jun-14

Underwriter

PT Danareksa Sekuritas dan Sinarmas Sekuritas

Saham yang Dilepas (%)

30%

Source : Company

Issuer

PT Magna Finance, Tbk

Price Range

Rp 102 - Rp 115

Bookbuilding Period

16 - 19 Juni 2014

Efective Statement

27-Jun-14

Offering Period

1 - 3 Juli 2014

Allotment

4-Jul-14

Distribution

7-Jul-14

Refund

7-Jul-14

Listing

8-Jul-14

Underwriter

PT Jasa Utama Capital

Saham yang Dilepas (%)

70%

Source : Company

Issuer

PT Sitara Propertindo, Tbk

Price Range

Rp 105 - Rp 115

Bookbuilding Period

16 - 18 Juni 2014

Efective Statement

30-Jun-14

Offering Period

2 - 4 Juli 2014

Allotment

8-Jul-14

Distribution

10-Jul-14

Refund

10-Jul-14

Listing

11-Jul-14

Underwriter

PT Sinarmas Sekuritas

Saham yang Dilepas (%)

39,96%

Source : Company

Source: KSEI

BWPT

8-Jul-14

RUPSLB

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

20.06 AALI 28,400.00 BWPT 1,275.00 IIKP 2,240.00 LS IP 2,300.00 S IMP 1,025.00 11.34 ANTM 1,115.00 ADRO 1,135.00 TINS 1,280.00 INCO 3,560.00 ITMG 27,300.00 PTBA 10,425.00 25.71 AIS A 2,290.00 GGRM 53,500.00 ICBP 10,000.00 INDF 6,825.00 - KLBF 1,660.00 M YOR 29,325.00 ROTI 1,400.00 - 26.01 ACES 880.00 1.73 AKRA 4,500.00 BHIT 314.00 - BMTR 2,095.00 S CMA 3,450.00 M API 4,860.00 M NCN 2,625.00 RALS 1,170.00 UNTR 23,000.00 13.87 APLN 280.00 - AS RI 450.00 BKS L 89.00 BS DE 1,500.00 CTRP 700.00 1.45 CTRA 985.00 3.68 CTRS 2,145.00 3.65 20.06 3.27 4.20 15.30 22.26 1.19 23.57 4.37 2.50 4.04 11.57 0.90 - 320.34 21.91 (5.01) (5.29) 0.88 17.58 3.49 2.30 11.27 13.52 0.49 26.11 1.21 1.16 2.19 4.49 (0.45) - 1.04 0.86 (1.57) (2.53) (1.73) 9.50 0.89 1.07 4.71 11.72 (2.29) 18.58 1.63 1.95 7.37 10.90 - 109.22 3.37 1.70 1.10 1.44 1.87 10.34 1.21 2.59 17.22 26.81 (2.80) 12.34 1.99 3.24 14.62 23.53 3.62 19.55 1.54 3.18 7.52 17.57 1.52 21.91 1.76 3.36 9.98 16.15 0.25 25.71 2.21 4.39 10.86 17.92 19.01 0.98 2.47 4.45 13.63 0.91 39.08 4.69 9.06 18.34 24.46 0.09 27.87 2.04 6.68 10.37 26.36 43.39 4.39 8.35 9.81 21.29 27.15 3.67 7.37 23.41 29.61 1.47 26.03 0.78 3.64 5.33 14.92 - 0.94 1.26 (1.16) (3.67) 0.48 46.38 2.81 2.77 3.05 6.03 2.22 38.89 13.35 16.51 36.29 49.94 0.10 26.01 0.78 3.28 4.23 13.20 (0.76) 22.21 5.53 4.70 17.26 21.86 1.74 21.32 1.36 2.55 9.27 12.29 1.21 16.24 1.64 2.49 9.68 16.28 6.36 1.17 0.95 4.98 15.93 0.45 11.31 2.42 1.62 5.38 14.98 (3.26) 4.43 2.90 0.51 7.49 12.33 (0.99) 13.55 5.34 2.41 9.36 19.32 16.09 3.86 1.02 3.77 6.51 15.11 3.02 2.26 5.46 15.93 (0.23) 9.80 3.17 1.80 7.99 19.83

AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KONSTRUKSI MEDIAN PER=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRS 2,145.00 (0.23) 9.80 3.17 1.80 7.99 19.83 DILD 451.00 - 12.72 3.01 1.12 5.21 9.03 KIJA 226.00 0.44 21.38 1.68 1.07 2.61 4.88 LPKR 965.00 (3.50) 16.70 3.05 1.61 4.47 10.56 S MRA 1,150.00 3.14 17.28 4.34 3.53 8.51 24.39 S S IA 660.00 - 6.14 0.70 1.33 9.30 24.36 TOTL 750.00 2.04 13.87 1.14 3.40 9.06 27.52 WIKA 2,220.00 2.78 23.47 1.13 4.37 4.79 19.86 WS KT 670.00 2.29 17.47 0.66 2.83 4.88 17.21 BES T 439.00 0.23 6.40 3.50 1.65 22.80 29.03 17.55 CPIN 3,845.00 - 25.48 2.36 5.95 17.28 25.42 INTP 22,900.00 (0.87) 16.88 4.44 3.51 19.68 22.42 JPFA 1,175.00 1.29 27.23 0.57 2.61 3.54 9.83 KRAS 445.00 0.45 - 0.30 0.61 (2.88) (6.71) S MCB 2,595.00 1.76 18.22 2.01 2.19 7.54 12.36 S MGR 15,000.00 - 16.36 3.54 4.52 18.21 28.39 35.12 AS II 7,275.00 0.69 14.85 1.49 3.31 9.67 24.18 GJTL 1,775.00 - 55.64 0.49 1.03 0.77 1.88 S MS M 4,100.00 0.61 17.37 2.33 6.41 21.89 42.03 M AS A 315.00 0.96 52.87 0.78 0.65 0.66 1.15 10.97 BBCA 10,950.00 (0.45) 17.95 6.06 3.98 3.16 24.17 BBNI 4,780.00 - 9.51 2.37 1.75 2.71 19.50 BBRI 10,000.00 0.76 10.97 3.41 3.13 3.88 30.94 BBTN 1,030.00 0.98 6.95 0.88 0.95 1.22 14.36 BDMN 4,220.00 (0.24) 10.34 1.52 1.26 2.30 12.70 BMRI 9,775.00 0.26 12.12 3.24 2.61 2.75 22.64 BTPN 4,235.00 - 12.05 2.08 2.37 3.16 21.92 17.34 CMNP 3,360.00 (0.15) 18.10 7.46 2.26 9.05 13.55 EX CL 5,000.00 - 38.92 1.96 2.87 2.24 7.29 INDY 625.00 0.81 - 0.30 0.38 (2.68) (8.24) JS M R 5,975.00 - 29.23 4.07 4.44 5.06 15.38 PGAS 5,400.00 (0.92) 13.04 3.51 4.80 16.34 32.61 TLKM 2,465.00 0.41 16.58 2.82 3.73 11.66 24.13 TOWR 3,950.00 2.60 90.58 11.89 9.88 2.98 11.61 To p Gainers (%) 2 3 4 5 6

AALI AIS A S M RA WIKA WS KT

To p Lo ssers (%) 65 64 63 62 61

BKS L PTBA TINS ADRO BS DE

Lo west PER 63 62 61 60 58

BBNI CTRS ITMG BDM N BBRI

S o urc e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

jasa@reliance-securities.com

Robertus Yanuar Hardy

robertus@reliance-securities.com

Lanjar Nafi Taulat I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan Milgerry

alan@reliance-securities.com

Pieter Djatmiko

pieter@reliance-securities.com

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5793 0008 F +62 21 5793 0010 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T +62 561 749558 F +62 561 746284

Balikpapan

Jl. Jend. Sudirman No. 51A Balikpapan 76114 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6633065 F +62 61 6617597 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI UPN “Veteran” Jakarta

Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534

Universitas Kristen Duta Wacana Jl. Wahidin Sudiro Husodo Yogyakarta 55224 T +62 274 563 929 F +62 274 513 235 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo Jl. Majapahit 866B

Sidoarjo, Jawa Timur T +62 31 8945444 F +62 31 8949333